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企业并购风险防范论文

浅谈企业并购风险与防范

随着市场经济一体化和企业经营的全球化的发展，全球企业之间的联系也日益加强，竞争也日益白热化，单纯的企业发展手段已经开始难以满足企业快速发展的需要，于是就企业之间的并购就形成了。成功的企业并购可产生扩大经济规模、优化资源配置、进步市场占有率以及向新经济领域渗透等协同效应，有利于促进经济增长方式的改变。然而，企业并购带来的高收益必然伴随着高风险。并购可以让企业获得快速发展和高额利润，但是企业并购的风险也无处不在，一个看似渺小的错误也可能将企业并购推入失败的泥沼，所以在这种状况下，对于企业并购过程中易于发生的风险及预防措施进行了浅显的论述。

企业并购风险是指企业在并购活动中不能达到预定设定的目标的可能性以及对企业的正常经营管理所带来的影响程度，即企业并购投资的净收益现值的不确定性。

一、企业并购风险的来源

（一）目标企业价值评估的风险

目标企业确定后，并购双方最关心的就是在持续经营的基础上来公道估算目标企业的价值，公道估价是并购成功的基础，目标企业的估价取决于并购企业对其未来收益的大小和时间的预期，因而对目标企业的价值评估可能因猜测不当而出现偏差，由此产生了估价风险。估价风险的大小很大程度上取决于财务信息分布的状况和质量。

企业并购中的财务风险分析

企业并购中的财务风险分析【摘要】并购时企业成长和扩张的重要手段，企业通过并购能够获得更多的收益，但同时，并购总会面临各种各样的风险，而所有风险最终都表现在财务风险方面。企业并购的计划决策、交易执行和运营整合三大阶段中都存在财务分析。主要包括目标企业定价风险、融资和支付风险、流动性风险和偿债风险，并购企业需针对不同阶段的风险做好防范。【关键词】企业并购财务风险防范措施加快经济结构调整、促进经济增长方式的根本改变是当前深化改革的重点内容。经济结构调整必然带动和促进存量资产的流动和重组，而企业并购又是当前经济环境下的一种有效的、有利于调整经济结构的资本营运方式。同时，成功的企业并购可产生扩大经济规模、优化资源配置、提高市场占有率以及向新经济领域渗透等协同效应，有利于促进经济增长方式的改变。当然，企业并购带来的高收益必然伴随着高风险，而且并购业务将对企业的经营管理造成冲击。从事后分析看，只有35%的兼并与收购能达到预期目标，一旦并购决策失误，不仅会造成并购失败，甚至会是企业破产。企业并购风险就是指企业并购投资净收益的不确定性。企业并购风险主要源于并购过程中成本的膨胀一集未能取得和发挥目标企业的核心能力，其深层次原因在于经济周期的变化、市场环境的动态变化、政策和体制的变化、企业自身变化、对企业并购认识的相对有限等因素。因而必须高度重视并购风险，做到防范于未然。一、企业并购财务风险概述企业并购风险广义上是指由于企业并购未来收益的不确定性，造成的未来实际收益与预期收益之间的偏差；但现实中我们主要研究是狭义的并购风险，是指企业在实施并购行为时遭受损失的可能性。一般来说，企业财务风险指南于负债和融资变化而给企业财务状况带来不确定性。企业并购的财务风险是各种并购风险在价值量上的综合反映，是一个由定价、融资和支付等财务决策行为引起的企业财务状况恶化或损失的不确定性，是并购价值预期与价值实现的严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机。二、并购各阶段的财务风险及原因分析（一）并购前目标企业价值评估风险分析

企业财务风险管理浅析

企业财务风险管理浅析企业财务风险管理浅析【摘要】现代企业经营，财务风险无处不在，随着市场竞争的加剧，财务风险也更加复杂和多变。本文通过对企业财务风险的形成原因、如何识别企业财务风险、怎样建立应对财务风险防范处理机制等问题进行简单概述，使企业尽可能规避财务风险。【关键词】财务风险企业防范措施企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。对一般企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益具有十分重要的意义。一、企业财务风险的现状 1、资金结构不合理在企业高速发展时期，未能把握量入为出的原则，高负债经营，贷款过多，资本结构中负债资金比例过高，特别是在当前金融危机情形下，很多企业市场销售收入锐减，现金流不足，给企业持续经营及可持续发展带来巨大安全隐患。当前，企业筹资方式和筹资渠道逐步走向多元化，有投资者投入、银行贷款、发行债券以及商业信用等等，但每一渠道都有各自的风险，资金结构中负债资金比例过高，会导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足。 2、投资缺乏科学性企业对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大。对内投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。同时目前大多数企事业单位风险管理组织架构不完善，工作职责与操作程序不清晰也使得投资决策缺乏科学性与合理性。 3、资金回收策略不当

企业并购财务风险以及防范措施

企业并购财务风险以及防范措施论文导读：1.1企业并购的概念企业并购即企业之间的合并与收购行为。1.2企业并购财务风险的概念企业并购的财务风险是并购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机，是贯穿企业并购全过程的不确定性因素对预期价值产生的负面作用和影响。并购财务风险主要分为：目标企业估值风险、融资风险以及整合风险。关键词：并购，财务，风险，措施 1. 企业并购及并购财务风险概述 1.1企业并购的概念企业并购即企业之间的合并与收购行为。“并购”概念有广义和狭义之分。狭义的“并购”即传统意义上的并购是“兼并”和“收购”的合称。广义的并购除了上述活动以外，还包括分立、分拆、资产分离等多种形式。论文参考。 1.2企业并购财务风险的概念企业并购的财务风险是并购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机，是贯穿企业并购全过程的不确定性因素对预期价值产生的负面作用和影响。 2. 并购财务风险类型及成因分析并购财务风险主要分为：目标企业估值风险、融资风险以及整合风险。论文参考。 2.1目标企业估值风险的产生对目标企业的估价可能出现的预测失误，就是并购企业的估价风险，其大小取决于并购企业所收集的信息是否全面、有效。具体指标为：目标企业未来收益的多少及时间预期、财务报表相关数据、目标企业价值评估方法的偏差。

2.1.1目标企业未来收益的多少及时间预期并购企业所收集的信息是否全面有效关键在于：（1）目标企业是上市公司还是非上市公司。（2）并购企业是善意收购还是恶意收购。（3）准备并购的时间长短。（4）目标企业审计时间距离并购时间的长短。 2.1.2财务报表相关数据现阶段，财务报表自身仍存在一定的局限性，这也为目标企业价值评估埋下了隐患：（1）或有事项和期后事项的披露。对于未决诉讼、重大售后退货、对外担保等所导致的或有事项和期后事项,会计制度中虽然要求在附注中予以披露,但仍有很大的选择空间，目标企业完全可以根据自身需要选择披露与否和披露程度。（2）表外融资。有些企业为避免融资行为引起财务状况恶化在报表中的反映,采用售后回租、资产证券化、应收账款抵借等手段进行表外融资。（3）无法反映的重要资源价值及制度安排。由于货币计量假设的客观存在, 许多在企业经营中具有重要意义的资源价值无法有效地在财务报表中得以体现,如重要的人力资源、特许经营权等。 2.2融资风险企业通常采取的融资渠道有：银行贷款、发行债券、股票和认股权证。融资方式、结构、资金使用方式都会产生财务风险。 2.2.1融资方式风险（1）自有资金。以自有资金进行并购虽然可以降低融资成本和财务风险，而且手续简便，但是大多数企业在并购时都存在自有资金不足的问题。（2）银行贷款。以银行贷款融资可以弥补资金不足，但是我国企业的平均负债率比较高，再向银行融资能力有限，银行也加大了

公司收购的注意事项(风险防范)

公司收购的注意事项一、资本、资产方面的风险 (一)注册资本问题目前，随着新公司法对注册资本数额的降低，广大投资人通过兴办公司来实现资产增值的热情不断高涨。但是，根据我们的办案经验，注册资本在500万以下的公司都有一些注册资本问题。我们办理了大量因出资瑕疵而低价转让股权的问题、虚假出资怎样进行破产的问题等等。所以，在打算进行收购公司时，收购人应该首先在工商行政管理局查询目标公司的基本信息，其中应该主要查询公司的注册资本的情况。在此，收购方需要分清实缴资本和注册资本的关系，要弄清该目标公司是否有虚假出资的情形(查清出资是否办理了相关转移手续或者是否进行了有效交付);同时要特别关注公司是否有抽逃资本等情况出现。 (二)公司资产、负债以及所有者权益等问题在决定购买公司时，要关注公司资产的构成结构、股权配置、资产担保、不良资产等情况。第一、在全部资产中，流动资产和固定资产的具体比例需要分清。

在出资中，货币出资占所有出资的比例如何需要明确，非货币资产是否办理了所有权转移手续等同样需要弄清。只有在弄清目标公司的流动比率以后，才能很好的预测公司将来的运营能力。第二、需要厘清目标公司的股权配置情况。首先要掌握各股东所持股权的比例，是否存在优先股等方面的情况;其次，要考察是否存在有关联关系的股东。第三、有担保限制的资产会对公司的偿债能力等有影响，所以要将有担保的资产和没有担保的资产进行分别考察。第四、要重点关注公司的不良资产，尤其是固定资产的可折旧度、无形资产的摊销额以及将要报废和不可回收的资产等情况需要尤其重点考察。同时，公司的负债和所有者权益也是收购公司时所应该引起重视的问题。公司的负债中，要分清短期债务和长期债务，分清可以抵消和不可以抵消的债务。资产和债务的结构与比率，决定着公司的所有者权益。二、财务会计制度方面的风险实践中，有许多公司都没有专门的财会人员。只是在月末以及年

企业财务风险的防范策略论文企业财务风险与防范策略

企业财务风险的防范策略论文企业财务风险与防范策略财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。第1:企业内部控制与防范财务风险一、企业的内控管理现状及存在的问题 (一)企业内部控制的现状 1.企业内部组织不完善，法人治理结构不合理。企业法人治理结构不合理，内部监督组织缺位，使得企业不能有效地降低企业运营风险，节省企业生产成本，不利于企业的生存和发展。 2.企业内部风险防范意识弱，动力不足。市场化的大环境下，企业不仅面临着激烈的外部竞争，面临着日益复杂的外部环境，还要防范企业内部风险控制。企业风险防范意识比较弱，对于降低企业风险增强企业竞争力的动力不足，不利于企业在激烈的竞争中获得生存和发展。从财务角度来看，在资金配置方面，某些企业偏好激进型的融资策略，往往使用短期资金去满足长期资金需求，这样使企业的资金陷入短缺，增大了企业融资风险。

3.企业缺乏有效的信息沟通渠道，不能明确划分职责。当前企业很多存在着出了问题以后互相扯皮的事情，内部各部门之间没有明确职责范围，导致人人可以管，人人都可不管，这种无组织低效率的内部运行机制是不利于企业的发展的。企业运营需要完善的信息沟通渠道，明确各部门职责。 4.内部控制制度不健全。内部控制制度不健全会增加企业运行的风险，增加企业生产成本，削弱企业市场竞争力，不利于企业长远发展战略的实施。应该制定一整套完善的企业内部控制制度，从而有利于实现企业发展目标。 (二)企业内控管理以及财务风险防范中存在的问题企业的内控管理以及风险防范不仅有利于降低企业生产经营成本，降低企业运营的风险，增强企业的竞争力，还能实现企业发展目标，实现企业利益最大化。完善的内控管理制度对于企业的发展至关重要。但是目前企业在内控管理和财务风险防范中普遍存在很多问题，这对企业的发展是极为不利的。 1.管理人员思想陈旧，能力不能与时俱进。一些企业的高管人员管理意识薄弱，应对风险能力较弱，片面地以为内部控制会增加企业管理成本，束缚企业的发展，可谓投入大收效微，对内部控制制度的建立认识不足。

公司经营风险法律防范控制管理办法

经营风险法律防范控制管理办法第一章总则第一条为了健全完善公司经营风险管理机制，提高经营风险防范能力，进一步增强依法经营、依法决策的意识，根据《中华人民共和国公司法》、《集团经营风险法律防范控制办法》、《法律风险管理标准化规范》以及集团公司关于法律意见书等有关法律、法规和规定，结合公司实际，制定本办法。第二条建立经营风险法律防范控制制度，是通过对公司经济活动中可能出现的经营风险进行事前法律防范、事中法律控制、事后法律补救等行为来保障其依法经营、依法决策，避免或减少经济损失或其他损失，切实维护公司的合法权益。第二章经营风险法律防范控制的事项第四条经营风险中涉及法律风险防范控制的事项包括：（一）投融资。投融资事项包括子(分)公司设立、股权收购、债转股、发行债券、上市、增加或减少注册资本、新建、改建或扩建项目、借款、职工集资等。（二）资产处置。资产处置包括有形资产和无形资产的转让出售、无偿赠与、公益捐赠等。（三）改制。改制事项包括企业公司制改造、合并、分立、变更组织形式、破产、清算或对子公司(企业)进行公司制改造或承包、租赁经营等。（四）招标、投标。（五）合资、合作、联营。（六）担保。担保事项包括对外提供保证、抵押、质押、留置、定金。（七）签订合同。合同事项包括《合同法》或其他法律明文规定的各类合同以及其他涉及单位权利义务的协议、备忘录、文件等。（八）制定规章制度。规章制度事项包括公司章程、董事会议事规则及日常管理制度和其他规范性文件等。（九）知识产权保护。知识产权事项包括著作权、专利权、商标权以及有关品牌的权属确定、权利续展、权利转让、权利使用许可等。

企业并购的财务风险研究分析及防范

企业并购的财务风险分析及防范

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摘要本文针对企业并购进行了探究和分析，发现并购当中存在很多的风险，比如并购当中存在的估值风险、融资风险、支付风险、流动性风险、整合风险等。产生这些问题的原因很多，并购企业价值评估不准确导致的估值风险、企业逃避债务动机导致的融资风险、管理层的投机目的导致流动性风险、支付工具的选择导致支付风险、企业并购后对于整合问题的重视程不够导致整合风险。我们为了解决这些并购当中产生的问题给出了一些防范措施，谨慎选择目标企业获取目标企业的准确价值信息、科学制定融资决策防范企业并购融资风险、选择合理的支付方式防范企业并购中的支付风险、通过建立流动性资产组合进行流动性风险管理、建立协调工作机制以加强财务整合和文化整合。关键词：企业并购财务风险防范

引言企业并购，是现代企业发展战略中非常重要的战略之一，是企业做大、做强的捷径。在世界经济持续低迷、各国贸易摩擦日益频繁的背景下，身处动荡的商业经济环境之中的企业要想立于不败之地，只有掌握并购这一谋求生存和发展的利器，及时通过并购扩张企业的规模，提高竞争力，才能在未来的发展中立于不败之地。企业并购的成功需要融资来支持，选择正确的融资方式对顺利完成企业并购具有举足轻重的作用，本文重点讲述了融资方面存在的问题，并对这些问题提出解决问题的建议，同时还深入剖析了企业并购的估值、融资、支付、流动性和整合等五个方面的并购风险，本文第一部分分析了企业并购中存在的五大财务风险，第二部分讨论了并购的财务风险的成因并列举案例加以说明，第三部分是就前两部分的内容作出合理的概括，以及提出对问题的解决防范措施一、企业并购存在的财务风险一项完整的企业并购活动通常包括：目标企业的选择、对目标企业的价值评估、并购资金的筹措、支付方式的选择以及并购之后的整合，这其中任何一个阶段都可能产生大小不一的风险。而这其中主要会产生的并购风险主要有估值风险、融资风险、支付风险、并购后的整合风险。（一）企业并购的估值风险目标企业的价值评估是并购交易的精髓，每一次成功并购的关键就在于找到恰当的交易价格。目标企业的估价取决于并购企业对其未来收益大小和时间的期，若估值过高，则会加大企业的并购成本，增加企业的资金压力；若估值过低则会导致目标企业管理层抵制收购或寻找新的买家，从而使企业丧失战略主权。对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确。这就产生了并购公司的

浅议企业财务风险的分析与防范本科毕业论文

毕业论文声明本人郑重声明： 1．此毕业论文是本人在指导教师指导下独立进行研究取得的成果。除了特别加以标注地方外，本文不包含他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。对本文研究做出重要贡献的个人与集体均已在文中作了明确标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 2．本人完全了解学校、学院有关保留、使用学位论文的规定，同意学校与学院保留并向国家有关部门或机构送交此论文的复印件和电子版，允许此文被查阅和借阅。本人授权大学学院可以将此文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本文。 3．若在大学学院毕业论文审查小组复审中，发现本文有抄袭，一切后果均由本人承担，与毕业论文指导老师无关。 4.本人所呈交的毕业论文，是在指导老师的指导下独立进行研究所取得的成果。论文中凡引用他人已经发布或未发表的成果、数据、观点等，均已明确注明出处。论文中已经注明引用的内容外，不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究成果做出重要贡献的个人和集体，均已在论文中已明确的方式标明。学位论文作者（签名）：年月

关于毕业论文使用授权的声明本人在指导老师的指导下所完成的论文及相关的资料（包括图纸、实验记录、原始数据、实物照片、图片、录音带、设计手稿等），知识产权归属华北电力大学。本人完全了解大学有关保存，使用毕业论文的规定。同意学校保存或向国家有关部门或机构送交论文的纸质版或电子版，允许论文被查阅或借阅。本人授权大学可以将本毕业论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用任何复制手段保存或编汇本毕业论文。如果发表相关成果，一定征得指导教师同意，且第一署名单位为大学。本人毕业后使用毕业论文或与该论文直接相关的学术论文或成果时，第一署名单位仍然为大学。本人完全了解大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存或汇编本学位论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务；学校有权按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据库和收录到《中国学位论文全文数据库》进行信息服务。在不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。论文作者签名：日期：指导教师签名：日期：

企业战略与风险管理论文

企业国际化经营战略探析论文姓名：李春艳班级：14级会计13班学号：201492510628

摘要:随着经济全球化的发展，企业为了适应经济一体化的当代局势，企业走向国际化已经不足为奇，企业想要更好的走出国门，走向全球，国际化经营战略对每个企业的发展都起着非常重要的作用，所以企业应根据国际环境制定符合时代发展的国际化经营战略目标，根据国际环境制定企业的经营战略目标，有利于促进企业适应国际化的发展，从而能使企业在全球化的经济发展中谋求长远发展。本文从企业国际化经营战略的概述，战略类型，战略的选择等方面进行了相应的探析。关键词：国际化经营，战略，探析绪论：随着人们思想的开放和科学技术的不断进步，全球经济往来越来越密切，经济市场已经没有了国家界限的限制，大部分企业不断的走向世界这个大的发展空间，加大了企业之间的经济往来，同时也使企业面临更大的经济竞争，针对当前世界经济发展规模化，市场竞争激烈化等经济发展的特点，企业要想在如此大的竞争中寻求好的生存发展空间，企业就应该根据自己的实际情况和经济发展目标制定符合经济全球化发展的国际化经营战略。二、企业国际化经营战略概述（一）企业国际化经营战略概念企业国际化是指企业企业国际化，是指企业随着时代的发展追逐国际市场，积极参与国际分工合作，由发展国内企业成为发展成跨国

企业的过程。特别是在世界经济全球化，一体化向纵深发展的时代，每个企业都作为全球经济产业链条中的一条，为了更好的生存和发展都不可避免地要参与当今激烈的国际竞争，当企业的经济活动不断走向全球化时，企业国际化的进展就已经悄然展开。企业的国际化经营，是指从事国际化经营的企业为了寻求更广阔的市场、寻找更优秀的资源、追逐更丰厚的利润，而突破一个国家之间的界限，在世界其它的国家或地区从事经济发展相关的活动。企业的国际化战略是企业在国际化经营过程中的发展规划，是跨国公司为了公司在国际环境中长期经营发展，提高企业的竞争实力而确定的一个较长时间的企业国际化经营的规划和目标，并根据全球经济发展变化的环境制定相应的应对措施，企业的国际化战略将对企业国际化进程产生重大影响，同时对企业国际化的未来发展态势也存在着决定性作用。（二）企业国际化经营战略的特征企业国际化经营战略是企业国际经营活动的指导方针，他与一般企业战略相比有自己独特的特征； 1、它以国际化经营目标为原则规划全球性的经营活动， 2、运用全球化的目光规范相应企业的行为； 3、它在全球化经营的前提下进行全球资源的合理配置。（三）企业国际化经营的原因和意义 1、原因企业的跨国经营是一个不断渐进的过程，首先是为了获得更多的

企业并购的财务风险分析

企业并购的财务风险分析企业为了更快地实现经济扩张，提高其在市场竞争中的竞争力，企业往往将并购作为集中产业链的有效手段。但是从以前案例来看，由于部分企业忽视了并购所引发的财务风险对整个并购活动的危害性，从而造成了整个并购活动的失败，因此有效地控制并购财务风险对企业并购具有重大的意义。企业并购过程中必须考虑的问题，本文就此展开研究。一、企业并购及并购财务风险的基本内容（一）企业并购的基本概念 1、企业并购的定义。企业并购是指在市场中由于企业间存在竞争，一家公司通过购买行动获得另一家公司部分或全部的股权，从而实现对其公司控制的一种经济行为。一般将并购方称为“并购企业”，被并购方称为“目标企业”。 2、企业并购的动因。正如上文所言，企业家想通过并购的方式来快速实现经济扩张，其动因一般体现在以下几方面：（1）获取战略机会。（2）降低企业经营风险。（3）获得经验共享和互补效应。（4）获得规模效益。（5）实现借壳上市。（二）企业并购的财务风险概述 1、企业并购财务风险的含义。企业并购的财务风险是

指并购方在并购前、以及在并购中所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的风险，使并购方所实现的结果与所期望的结果发生严重背离，从而使企业面临财务困境或财务危机。 2、导致企业并购财务风险的因素分析。根据我国企业发展的现状，本文将影响企业并购财务风险的因素归结为两个方面即：不确定性和信息不对称性。二、企业并购财务风险的种类（一）企业并购定价风险企业并购定价风险有三种，本文将详细的对这三种风险进行分析，如下所示： 1、并购企业价值评估方法选用不当风险。并购企业在选择评估方法时需要慎重，一旦选用不当，也会导致对目标企业价值估计不准确。并购企业在并购计划阶段所选用的中介机构可能因为利益的驱使而选用不适合企业的评估方法，导致评估结果失真。 2、目标企业财务报表上的风险。并购企业对目标企业的预估主要是根据目标企业财务报表上的信息。过度的依赖于目标企业财报信息而不自己亲自在并购前对目标企业进行调查，可能会导致所得到的数据不准确进而使估定的价格不合理，使企业蒙受损失。（二）企业并购融资风险 1、融资规模风险。企业在筹集资金时不能盲目地去筹

财务风险管理论文提纲

财务风险管理论文提纲第一章绪论9-18 1.1研究背景9-10 1.2研究的目的与意义10-12 1.2.1研究目的10-11 1.2.2研究意义11-12 1.3国内外研究现状12-14 1.3.1国外研究现状12 1.3.2国内研究现状12-14 1.4研究的重点、难点和创新点14-15 1.5研究内容与研究方法15-18 1.5.1研究思路15-16 1.5.2研究内容16-17 1.5.3研究方法17-18 第二章化工企业财务风险特征及基础理论18-33 2.1化工企业财务风险特征18-21 2.1.1风险概念的界定18-19 经营与管理论文提纲经营与管理论文提纲 2.1.2风险的特征19-20 2.1.3财务风险概念的界定20 2.1.4财务风险的特征20-21

2.2化工企业财务风险相关理论基础21-33 2.2.1财务风险内部控制理论21-26 2.2.2财务风险委托代理理论26-30 2.2.3财务风险博弈论基础30-33 第三章化工企业财务风险形成因素分析33-38 3.1化工企业财务风险形成的内部因素33-36 3.1.1企业组织结构形式引发的财务风险33-34 3.1.2企业债务结构与企业成长能力带来的财务风险34 3.1.3管理人员风险意识差带来的财务风险34-35 3.1.4内部财务控制制度缺乏带来的财务风险35-36 3.2化工企业财务风险形成的外部因素36-38 经营与管理论文提纲文章经营与管理论文提纲出自宏观经济环境对化工企业财务风险的影响36 3.2.2市场环境对化工企业财务风险的影响36-38 第四章化工企业财务风险的识别与评估38-49 4.1化工企业财务风险识别的内涵38-40 4.1.1财务风险识别的含义38 4.1.2财务风险识别的内容与原则38-39 4.1.3财务风险识别的特点与方法39-40 4.2化工企业财务风险评估的含义及目的40-42 4.2.1财务风险评估的含义40 4.2.2财务风险评估的目的40-42 4.3化工企业财务风险评估指标体系42-49

企业并购的财务风险及防范.doc

企业并购的财务风险及防范随着世界经济的不断发展，并企业购行为在世界经济舞台上扮演着越发重要的角色。现代社会中典型的一种经济组织形式是企业，它与并购有着密不可分的关系。企业并购是企业成长的一条重要途径之一，也是调整产业结构的动力。在企业并购的过程种存在着大量风险，其中财务风险属于最为突出的。财务风险贯穿于整个企业的并购，是决定并购能否成功的重要因素。本文主要对企业并购所存在的财务风险进行分析探讨，并做出相关的防范举措，以降低企业资本的运营风险。并购；财务风险；防范一、引言企业并购是当今企业发展战略中重要的战略之一，也是企业做大做强的捷径。并购作为一项企业资本运营的活动，能够实现企业与企业之间的资源最优化配置，扩大企业生产规模，提高企业管理效率和获得快速发展的机会，有利于促进企业双方高精度的合作，只有掌握了企业并购，及时并购同时扩大企业的生产规模，提高企业之间的竞争力，才能在未来发展道路中立于不败之地。二、并购中存在的财务风险 1.财务风险中的定价风险定价风险指的是目标企业中用价值来评估风险。目标企业的价值评估实际上是对企业进行综合的评估分析，用合理确定的价格和并购企业能接受的支付价格。由于收购一方对企业的盈利估计较高，导致出了高的价格而超过了企业自身的承受能力，即使企业的运作能力很好，但是偏高的买价让收购方没办法活的满

意。但是对于企业的价值评估来说，是并收购方通过对方的财务报表作为依据，来评估对方公司整个财务状况、经营成果等一系列的外在状况。一些目标企业通常会把对自己企业形象不利的信息进行隐瞒或者修改，这将会影响并购一方对其进行错误的判断。因此很难评估出目标企业的真实情况，容易造成对目标企业进行了高估，从而导致了并购一方在支付的时候与实际的价格截然不同，大大增加了并购的成本和并购的风险。 2.财务风险中的融资风险融资风险是企业在并购环节中最重要的一环，企业并购的融资风险主要在于能否在一定时间筹集到所需要的资金并且保证并购能够顺利的进行。由于并购活动中需要大量的资金，如果企业能够正确采取融资的方式，运用企业中的财务杠杆原理，就可以让企业承担最小的财务风险的情况下筹到足够的并购资金，使其并购顺利进行从而到达企业的最大价值。不然，融资所存在的风险没有被企业所掌握，并购方的负债过高而使得压力倍增，加上企业自己原来的的负债，和那些隐藏的负债，更是加重了并购的财政风险，或许会让企业的压力过大而被击败。 3.财务风险中的支付风险在企业并购过程中，企业的支付方式主要有：用现金来支付，用股票来支付和将各种支付混合在一起的混合型支付。目前我国企业并购的时候大多会采用现金支付的方式，现金支付对于并购方来说，并不是百利而无一害，由于财务在现金处理工具上所处理的是一笔特别大的资金，所以这回给企业带来很大的压力。接纳所有的用现金流来付的价格，致让该企业一下子支付大笔的现金支出，这可对并购经营运作有一定的影响，同时这样还会使得相应的机会错失，进而造成一些风险存在。

毕业论文开题报告中小企业筹资风险问题及防范研究

***大学成功学院毕业论文 (设计) 开题报告所在系部：管理学系专业：会计学学号：姓名：毕业设计(论文)题目：中小企业筹资风险问题及防范研究一、研究的背景和意义随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业成为推动我国经济增长的一个重要因素，成为我国经济发展的重要力量。中小企业在经济运行中的一些独特功能，如充当经济增长引擎、创造就业机会、填补大型企业的空白以及优化调整产业结构等等为各界所认可。中小企业发展问题在我国得到了前所未有的关注和重视。但由于当前独特的体制、机制和政策等因素制约，中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。在这些难题中，作为一个世界性的难题，中小企业的筹资问题更是首当其冲，成为举国上下高度关注的一个问题。资金筹措是企业生存和发展的前提条件，企业管理者必须拓展融资渠道，并权衡不同资金来源的可靠性、持续性、成本以及对公司经营风险的影响，以尽可能低的成本取得源源不断的资金供应，才能够把握住稍纵即逝的投资机会，提高企业发展潜力，从而在市场竞争中处于优势地位。因此，筹资风险的管理就成为企业财务风险管理的首要环节和内容。当前，资金短缺是企业普遍面临的问题，企业能否健康良性地发展，筹资将是一个非常重要的决定性因素。企业筹资的根本目的是通过资金的合理筹集和使用而获取一定的收益，企业在生产经营过程中，要通过各种途径筹集企业发展所需的资金，以利于企业的发展，但是筹资又伴随着各种各样不同层次的风险，企业可以对筹资风险进行有效的预测和控制，以避免筹资失误对企业产生不利的影响。我国筹资风险研究还不健全，尤其是在定量分析方面还是很薄弱，因此，正确分析企业筹资风险及其控制策略对提高企业经济效益和规模有着重要的现实意义。企业筹资活动是一个动态的过程,表现为既定目标下的企业筹资框架的选择,也即企业筹资行为合理与否是通过筹资结构来反映的。对于各企业而言,如何选择筹资方式，怎样把各种筹资方式组合成最适合企业的筹资框架，怎样去把握筹资的规模，这些问题都是在筹资之前就需要进行认真分析和研究的。一般来讲，企业的筹资方式有9种，即吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、筹资租赁、内部积累、联营筹资、信托筹资。这9种方式各有其优缺点，但是，不管企业

企业并购财务风险分析开题报告范文

本科毕业设计（论文）开题报告题目企业并购风险分析及防范对策研究一、论文选题的背景、意义（一）背景近年来，随着经济的快速发展，越来越多的企业选择并购这样一种方式来进行迅速的规模扩张。并购己经成为企业扩大生产规模，获得先进技术和资源的重要手段。通过并购，企业可以获得协同效应和规模经济；能够得到专门资产；提高市场占有率；进行多元化经营，降低投资风险；还可以使企业进行合理的避税。但是，由于操作的不规范性和并购行为的盲目性，企业并购每年都会造成大量资金和资源的浪费，给国家、企业和个人带来不同程度的损失。（二）意义从微观上看，企业并购是现代经济生活中企业自我发展的一个重要内容，是市场经济条件下企业资本经营的重要方面。通过并购，企业可以有效实现资源合理配置，扩大生产经营规模，实现整合效应与协同效应，降低交易成本，达到盈利最大化的目的。从宏观上看，并购在推进国有企业改革、减少重复建设、置换社保资金、推动中国经济建设方面都有着明显的优势。但并购行为本身是一柄双刃剑，并购将会给企业带来管理上的挑战和管理成本的提高。资本增值和利润最大化一直是企业存在的根本目的，企业的并购活动也必定受这一目的的影响。由于并购过程中蕴藏着诸多可变因素使得企业并购行为的过程、行为的结果具有很大的不确定性和风险性。在某些情况下，并购并不能顺利实施下去，假如对存在的风险防范不力，处理不善，可能会引发并购活动失败，从而导致并

购企业遭受巨大的经济损失。对于并购风险的研究，可以降低企业的风险发生的概率，可以使企业趋利避害，有效地减少损失。因此，认真分析和预测并购风险，提出科学、合理的防范措施，减少风险的发生，规范并购风险管理，实现真正意义上的并购双方的双赢，是值得并购双方谨慎对待的一个重要难题。对于我国企业并购行为的进一步成熟不仅具有理论上的意义，而且更具有十分重大的现实意义。（三）文献综述 1、国外关于企业并购问题的研究企业并购在当今世界扮演者越来越重要的角色，从19世纪末英、美等西方国家发生的第一次企业并购高潮算起，历经五次企业并购高潮，至今已有近百年的历史。企业并购理论也成为目前西方经济学最活跃的研究领域之一，在该领域的研究主要集中在并购动因研究和并购绩效研究两方面，两者共同成为理解企业并购经济合理性和制定公共政策的基础。此外，Steve McGrady（2005）认为世界各地银行业掀起了并购热潮，尽管财务和法律方面在达成某种协议前进行了彻底检查，也采取了相关措施，但随后的表现相对于同业来说并不成功。在无形资产评估的尽职调查中我们发现，更多关注诸如文化、领导和改变重点等无形因素可能会增加成功的机会，同时我们也发现一体化的发展计划可以成为改善并购的重要来源。 Napo Mafihlo（2006）认为并购是指通过控制另一家公司的股份和资产或者整合资源，以便对市场进行充分有效的控制。其主要目的是促进企业扩张，允许市场垄断和业务风险多样化。并购主要发生在大型非核心业务公司、清理公司,黑人经济授权计划公司的管理层收购中，特别是在采矿和石油工业以及重组金融服务业当中。在并购过程中企业特别需要

浅谈企业风险管理论文全文

浅谈企业风险管理蔡则明吉林大学摘要随着全球化的发展，市场竞争越来越激烈，任何企业都处在多变的环境中，重要性和紧迫性逐步突显出来。企业的风险管理是企业经营的重要内容，风险管理对于企业目标的实现、经营效率的提高、企业报告的可靠以及有关政策法规的执行都将是十分有益的，对于提升企业生存能力、增强企业核心竞争力具有不可替代的作用。因此，有必要对我国企业风险管理进行研究。本文介绍了风险管理的理论，并对风险管理的内涵及过程进行了阐述，指出建立风险管理体系将有助于提升企业风险管理水平，从而创造更好的经济效益。讨论分析了我国企业风险管理发展的新趋势，并指出风险管理新趋势对我国企业实施风险管理的启示。本文总结了风险管理的意义及我国的风险管理现状，并讨论了完善我国企业的风险管理体系关键词：风险 ,企业风险管理，启示一、企业风险管理简介（一）企业风险管理概述风险是客观存在不可避免的，人们只能把风险缩减到最小程度。这就要求社会各部门积极主动认识管理风险，以保证社会生产正常运行，在此背景下，20世纪30年代产生了风险管理。风险管理是指经济单位对风险进行识别、衡量、分析，并在此基础上有效地处置风险，以最低成本实现最大安全保障的科学管理方法。企业风险管理是企业管理层根据战略决策的要求，对影响战略目标实现的不确定因素进行识别、分析评价、管理与处理，为使风险损失、可能性、发生频率降到适当低的水平的系统管理过程。企业风险管理所涉及的范围十分广泛，从目前的市场环境看现代企业主要针对投资风险、产品风险、市场风险、政策风险等风险采取相应的措施进行预防和防范[1]。（二）企业风险管理的含义

生产过程中，风险管理部门对可能遇到的各种风险因素进行识别、分析、评估，以最低成本实现最大的安全保障的过程。从表层上分析，风险管理就是对生产活动或行为中的风险进行管理，从深层上研究，风险管理是指主体通过风险识别、风险量化、风险评价等风险分析活动，对风险进行规划、控制、监督，从而增大应对威胁的机会，以成功地完成并实现总目标。风险管理的主体是管理人员，客体是生产活动中的风险或不确定性，大型、复杂的生产活动过程应设置专门的风险管理机构和相应的风险负责人。风险管理是一个过程，由风险的识别、量化、评价、控制、监督等过程组成，通过计划、组织、指挥、控制等职能，综合运用各种科学方法来保证生产活动顺利完成；风险管理技术的选择要符合经济性原则,充分体现风险成本效益关系，不科学规避风险；风险管理具有生命周期性，在实施过程的每一阶段，均应进行风险管理,应根据风险变化状况及时调整风险应对策略，实现全生命周期的动态风险管理。（三）企业风险管理的意义由于各种不确定因素的存在，企业的经营活动难免存在各种风险，企业必须及时采取必要措施对风险进行控制，才能避免或降低风险给企业带来的损失，从而确保企业经营目标的实现。因此，有效的风险管理对企业来说具有重要意义[2]。 1.有利于实现企业的经营方针和经营目标。企业经营活动的目标是追求股东价值最大化，但在实现这一目标的过程中，会受到各种不确定性因素的影响，从而影响企业经营活动目标的实现。因此，企业有必要进行风险管理，化解各种不利因素的影响，以保证经营目标的实现。健全的风险控制制度，可以增强企业的管理功能，会计信息可以在会计系统中畅通无阻地传递，对于偏离企业经营方针和经营目标的经济行为，可以立即予以发现并及时反馈到企业各级管理机构，便于采取措施，使企业的经营活动按照既定的方针进行。 2.有利于提高业务处理的工作效率。风险控制系统要求企业各个职能部门的工作能够相互协调和制约，通过业务处理的授权，使企业各职能部门明确工作范围和职权，使各个职能部门能够各司其职，各负其责，从而提高工作效率。风险控制制度是社会经济发展到一定阶段的产物，是现代化企业管理的重要手段。在信息产业已经发达的现代社会，不断完善企业内部风险控制制度，对于防范舞弊、

企业并购中的财务风险与防范

企业并购中的财务风险与防范摘要：企业并购是一种高风险经营活动，风险贯穿于整个并购活动的始终，其中财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素。本文分析了企业并购中的财务风险，并对财务风险的控制及其防范提出有效建议。在此基础上，结合上市公司粤华包B 通过换股合并方式有效规避财务风险，并购后有效整合，成功实现了公司规模和效益大幅提升。思想汇报/sixianghuibao/ 关键词：并购财务风险正文企业并购是一种高风险经营活动，风险贯穿于整个并购活动的始终。企业并购风险主要有战略风险、选择风险、政治法律风险、决策风险、财务风险和整合风险。本文重点分析的是企业并购的财务风险，这对企业并购的成功性有着重要影响。企业只有谨慎对待，尽量避免或降低风险，才能最终实现并购的成功。一、并购中的财务影响因素根据奈特（1992）的观点，风险是一个比不确定性外延要小的概念。而我们倾向于将风险视为一个结果，将不确定性视为一个过程，并认为风险的结果来自于因素的不确定性和过程的信息不对称性影响。因此，影响企业并购财务风险的因素归结为两个方面：不确定性和信息不对称性。 1、不确定性。企业并购不确定性所涉及的领域非常宽泛，包

括：（1）法律，并购企业所在国家的法律环境如商法、公司法、税法和反垄断法等，各种并购方式的法律条件，企业公司章程等；（2）财务，企业本身财务情况，如资产、负债、现金流量等和并购活动的财务情况，如价格、支付方式、融资方式、成本等；（3）市场网络；（4）人力资源；（5）专有技术、独特的自然资源和政府支持等；（6）环境，企业所处的利益相关者联系起来的“关系网”如股东、债权人、关联企业等。所有这些领域都会形成导致并购财务风险的不确定性原因。总结大全/html/zongjie/ 2、信息不对称性。在企业并购过程中，信息不对称性普遍存在。比如当目标企业是缺乏信息披露机制的非上市公司时，并购方往往对其财务报表是否真实、负债多少、资产抵押担保、有无诉讼纷争等情况估计不足，以至无法准确判断目标企业的资产价值和盈利能力，从而导致价值风险；即使目标企业是上市公司，往往也会对其资产可利用价值、富余人员、产品市场占有率和未来发展能力等情况估计不足，导致并购后整合难度极大，最终并购失败；而当收购方采取要约收购时，目标企业的高管为了达到私人目的也会有意隐瞒事实，让收购方无法了解企业潜亏、巨额或有债务以及技术专利等无形资产的真实价值等，或与中介机构串通，提供虚假信息，这样收购方的决策人基于错误的信息、错误的估价而做出错误的决策，并购成本增加，最终导致失败。二、并购中的财务风险来源的进一步分析

探讨企业并购重组中风险防范及控制措施【最新版】

探讨企业并购重组中风险防范及控制措施摘要:我国资本市场经过快速的发展已经逐渐成熟，然而企业在并购环节中所产生的财务风险问题始终贯穿于整个企业并购重组的环节，同时在很大程度上会对并购重组的结果造成影响。因此财务风险管理是企业并购重组活动当中必不可少的必须要重视的问题。必须要对所面临的财务风险有准确的判断，同时运用恰当积极的防范措施，才能够避免重组活动失败。而本文正是基于此针对企业并购重组过程中所面临的财务决策风险内容进行分析，同时对相关防范对策进行总结，提升企业重组活动财务管理水平。关键词:企业并购重组;风险防范;控制措施一、相关概念解析 (1)企业重组并购是当下获取资源或者资源共享的重要资本运作形式，其中主要涵盖兼并和收购两个内容。其作为十分特殊的资本活动，更多的是对资产权力的交易，两者最为主要的区别是兼并主要是使得两家企业最终合并为一家企业，而收购则是成为下属子公司。但是两者最终发挥的作用都相差不大，主要就是获取更多资源以及消除行业竞争对象。

(2)企业并购通常需要面临较大的财务风险，这也是交易双方企业十分重视的，必须要对其进行深入的防范研究才能够避免交易双方的失败。而财务风险主要是指并购环节当中，针对企业的价值评估、资金筹集、融资模式、支付形式选择等风险。此类财务风险都是完全无法避免的，只能够通过多种方式进行规避，也是并购活动中十分重要的内容。如果引发财务风险甚至会导致并购项目会破产企业在并购环节中的各个环节都存在一定的风险，要想顺利的落实并购，就必须针对并购过程中财务风险进行防范，能够结合多种防范对策，对并购财务风险进行事前控制。二、企业并购的财务风险分析 (1)定价风险主要体现在收购企业价值评估环节，主要是针对被并购企业进行价值评估时，往往会因为信息不对称的问题，极易使得定价并不够真实。而且一旦与实际价值相差较大，则对于并购企业来说会造成极大的损失。而相关差异是并购企业无法承受的就属于财务风险之一，通常来说企业定价与价值评估是紧密连续的，当企业价值定价较高，其所面临的定价风险越大。这也是并购双方十分注重的环节。 (2)融资风险企业并购环节中的融资风险主要是与并购资金的来源有着紧密的联系，当并购双方企业针对被并购企业的交易价格谈判