探讨企业并购重组中风险防范及控制措施【最新版】

探讨企业并购重组中风险防范及控制措施

摘要:我国资本市场经过快速的发展已经逐渐成熟，然而企业在并购环节中所产生的财务风险问题始终贯穿于整个企业并购重组的环节，同时在很大程度上会对并购重组的结果造成影响。因此财务风险管理是企业并购重组活动当中必不可少的必须要重视的问题。必须要对所面临的财务风险有准确的判断，同时运用恰当积极的防范措施，才能够避免重组活动失败。而本文正是基于此针对企业并购重组过程中所面临的财务决策风险内容进行分析，同时对相关防范对策进行总结，提升企业重组活动财务管理水平。

关键词:企业并购重组;风险防范;控制措施

一、相关概念解析

(1)企业重组并购是当下获取资源或者资源共享的重要资本运作形式，其中主要涵盖兼并和收购两个内容。其作为十分特殊的资本活动，更多的是对资产权力的交易，两者最为主要的区别是兼并主要是使得两家企业最终合并为一家企业，而收购则是成为下属子公司。但是两者最终发挥的作用都相差不大，主要就是获取更多资源以及消除行业竞争对象。

(2)企业并购通常需要面临较大的财务风险，这也是交易双方企业十分重视的，必须要对其进行深入的防范研究才能够避免交易双方的失败。而财务风险主要是指并购环节当中，针对企业的价值评估、资金筹集、融资模式、支付形式选择等风险。此类财务风险都是完全无法避免的，只能够通过多种方式进行规避，也是并购活动中十分重要的内容。如果引发财务风险甚至会导致并购项目会破产企业在并购环节中的各个环节都存在一定的风险，要想顺利的落实并购，就必须针对并购过程中财务风险进行防范，能够结合多种防范对策，对并购财务风险进行事前控制。

二、企业并购的财务风险分析

(1)定价风险主要体现在收购企业价值评估环节，主要是针对被并购企业进行价值评估时，往往会因为信息不对称的问题，极易使得定价并不够真实。而且一旦与实际价值相差较大，则对于并购企业来说会造成极大的损失。而相关差异是并购企业无法承受的就属于财务风险之一，通常来说企业定价与价值评估是紧密连续的，当企业价值定价较高，其所面临的定价风险越大。这也是并购双方十分注重的环节。

(2)融资风险企业并购环节中的融资风险主要是与并购资金的来源有着紧密的联系，当并购双方企业针对被并购企业的交易价格谈判

完成后就需要完成资金的交易。倘若收购资金较大，无法一次性进行交易，许多企业为了确保收购项目的顺利，通常会选择多种方式来完成支付。但是通过多种形式来进行融资必然面临更多的风险，尤其是不同的融资模式所面临的风险不同，这对收购企业来说是一个极大的挑战。尤其是当企业融资环节出现问题时，不仅会对收购项目造成影响，同时也会对收购企业的资金形成财务风险，最终形成恶性循坏，直接影响收购企业的日常运营。

(3)支付风险主要是收购项目通过不同的方式来完成资金的支付，通常的支付形式有三种，分别是股权支付、吸金支付以及混合支付。三种方式都有各自的优势。股权支付能够吸纳更多的人才进入到企业当中，同时也不需要占据企业更多的现金流;而现金支付能够帮助企业获得更多的股权份额;混合支付则是十分灵活，便于收购项目进行操作。

(4)财务整合风险更多的是在收购项目完成后，对其企业的各项资源进行整合时所面临的风险。要想实现收购项目的效益，必定需要对原有企业各项资源进行重新配置，同时需要将其尽可能的融入到自身企业当中。该过程牵涉到企业规章制度、财务模式、企业文化、人力资源等等多方面内容，直接关系到收购项目完成后能够快速的为企业带来效益。

三、企业并购财务风险的防范策略

(1)明确并购动机，有计划的实施财务规划企业在并购前应该针对并购项目制定严格有效的财务计划，同时应该尽可能的降低企业的损失，同时能够解决行业竞争对手，打造更强大的企业壁垒，提升竞争力，帮助企业实现多元化的发展。其中最关键的就是要对被收购企业的价值进行准确的评估，要尽可能的降低信息不对称的影响，通过合理的价值评估才能够为企业带来谈判优势。运用多种评估方式对其进行评估，最后最终的定价结果进行综合比较分析，在比较分析的基础上对评估结果进行最终的决策，然后对其收购项目的可行性进行研究分析，将收购企业的风险降到最低。

(2)确定合理支付形式。根据收购项目的金额选择合理的支付形式，通过三种支付方式能够将收购企业的压力降低，同时也是防范支付风险的最佳途径。因此要根据并购企业的资金情况选择有效的、合理的支付方式，降低并购企业的资金压力。最好的方式是通过混合支付的方式，通过现金与股份的综合性交易，能够将并购企业所面临的财务风险降到最低。

(3)并购中融资风险的防范最关键的在于融资形式的选择。在收购项目定价完成后应该根据定价进行相应的资金筹集，以此来作为融资规模的确定。另外要尽可能的确保资金融资渠道的多样化，通过全

面拓宽融资渠道，满足并购所需要的资金。最后要科学决策融资结构，再平衡融资风险与融资成本之间的关系后，要科学的决策融资结构，确保将。并购项目中融资风险尽可能的分散。

参考文献

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[2]朱慧琴，李卫辉.道路运输企业并购重组中的财务问题[J].交通财会，2018(04):24-28+32.