中小企业融资风险分类有哪些

一、中小企业融资风险分类有哪些

（一）按风险性质不同分类：

1、违约风险。即不能按期归还到期债务，导致企业信用受损甚至引起法律拆讼的可能性。

2、机会风险。指融资企业在融资决策及融资方案实施的过程中，因为选择了一方案或机会，从而失去其他机会的可能性。

3、法律风险。融资企业在融资方案设计及实施过程中，由于某些环节违规、造假或欺骗行为，导致触犯刑律的可能性。

（二）按风险产生的破坏力不同分类：

1、局部风险。即对企业短期内或部分利益产生不利影响，如费用损失、信誉受损。

2、系统风险。即影响到企业生存或使企业的发展方向产生重大变更，可持续发展到影响的可能性。

二、中小企业融资自身因素有哪些

1、中小企业素质较低，信用状况较差

中国中小企业的素质普遍不高，有相当一部分是城乡企业，企业的技术创新能力较弱，缺乏竞争力，市场风险高，这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。中小企业大多为私营企业或合伙企业，管理水平落后，经营风险大，信用观念差，财务制度不健全，信息不透明，使得金融机构不能把握中小企业的贷款风险，增加了放贷风险。

2、中小企业缺乏担保物

无论是什么企业要求贷款或者担保，都需要有担保物来提供保证。中小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设备，其规模也就制约了这些抵押品的价值。

3、中小企业人才匮乏

中国大部分中小企业为私营企业，企业领导者的素质不高，缺乏现代的管理理念和领导力，而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见卓识，具有先进的融资理念，为企业规划出合理的融资方式，以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同时中小企业员工的整体素质较低，留住人才的能力弱，使得企业新鲜血液注入少，先进理念和技术难以运用于企业，制约企业的发展。

三、中小企业融资环境因素有哪些

1、政府因素

中国的社会性质决定了政府对国有企业的重视程度。长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，而对中小企业的扶持力度不够，这是造成中小企业融资难的历史原因。大型企业能够容易地在资本市场和货币市场上得到资金，而针对中小企业的融资门槛却相应被提高了许多，中小企业要取得贷款必须付出更大的成本。

2、金融机构因素

(1)银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。在金融危机的冲击下，各国政府为有效地避免金融危机带来更深层次的危害，都采取了谨慎性原则。这一宏观调控，使得中小企业贷款首先受到伤害。金融机构内部清理整顿，使得银行收缩信贷规模，尤其是对中小企业的“惜贷”。(2)缺乏与中小企业相适应

的金融机构。在国有商业银行中，中小企业的规模歧视依然存在，大银行从节约成本费用角度出发，不愿向中小企业投放资金。虽然城市商业银行、信用社和地方性商业银行等成为了支持中小企业发展的主导行，但是这些金融机构的资金实力不能完全满足中小企业的需求，最终还是制约着当地中小企业的发展。

3、信用担保体系因素

中小企业信用担保体系还不完善，为中小企业提供贷款担保的机构少，并且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。民营担保机构受到所有制歧视，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散与损失分担及补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力受到较大制约。

4、直接融资因素

企业的直接外源融资主要是通过发行股票的股权融资和发行企业债券的债券融资。从股权融资来说，上市的门槛太高，使得大多数中小企业无法通过这种方式解决急需的资金。虽然创业板的推出，低门槛进入、严要求运作的特点将有助于有潜力的中小企业获得融资机会，但创业板在中国还处于初级阶段，还存在着不足，或许能相对缓解融资问题。从债券融资来说，企业债券市场的发展远远落后于股票市场和银行信贷市场的发展，而且中小企业往往达不到债券发行额度的要求，因此，中小企业要通过债券融资几乎没有可能。

5、法律体系因素

中小企业的生存与发展一直缺乏比较有效的法律保护，尽管《公司法》、《合伙企业法》等少数法律对中小企业有一定的规范，但是对中小企业的贷

款、担保、上市等融资方面的保护甚少。2003年出台的《中小企业促进法》在经济法制史上具有里程碑式的意义，是中国真正走向市场经济的标志之一，也是中国实现经济民主化的重要一步。但是，《中小企业促进法》也存在着局限性，中小企业的法律保障体系还有待完善。

中小企业融资结构与风险防范

中小企业融资结构与风险防范 [ 08-02-19 10:26:00 ] 作者：未知编辑： studa20 目前，中小企业融资难已成为制约其进一步发展的瓶颈。据统计，2001 年，中小企业数量占全国规模以上的企业数的比例达99.14%，在国内生产总值、工业新增产值、社会销售总额、实现利税和出口总额分别占比50.50%、 76.60%、 7.10%、43.20%和60%。而截至2002 年底，我国金融机构各项贷款余额为184024.50 亿元，乡镇企业与民营企业的贷款余额为7871.10 亿元，仅占4.28%。由此可见，中小企业顺利融资是其做大做强的根本保证，而合理的融资结构则有利于中小企业规避财务风险，使其在激烈的市场竞争中处于有利的地位。 一、我国中小企业融资结构分析中小企业融资结构是指中小企业资金来源的结构及比例关系，即自有资金和借入资金之比。不同的融资结构所涉及的融资成本和融资风险会有所不同，而合理地利用不同来源的资金则有利于增强企业的市场竞争力，对其未来的融资能力也有相当大的影响。与大多数企业一样，中小企业的融资来源主要也是分成两大类，一是权益资金，二是债务资金。前者主要是指自有资金及各项留存收益，后者主要指金融机构的贷款及各项商业信用。一般而言，中小企业在不同的发展阶段，其融资结构会呈现出不同的特点。在中小企业初创时期，由于受到规模和业绩的限制，中小企业一般很难从金融机构取得贷款，因此其资金主要来源于自有资金及自身积累。进入成长期后，由于企业规模得以扩大，企业的经营走上正轨，经营业绩日益提升，在这一阶段，中小企业为扩大生产，会更多地依靠外部融资，特别是外部金融机构的贷款。于是，中小企业会建立和健全企业的各项制度，增加信息的透明度，减少由于信息不对称而带来的金融机构惜贷情况。在成熟阶段，中小企业的产品销售状况稳定，财务状况良好，业绩增长，内部管理制度也日趋完善，企业的社会信用程度越来越高，这时企业会相对容易地获得债务资金。高正平（2004）将对西方发达国家中小企业融资结构分成三大类，一是以业主 （或合伙人、股东）自有资金为主、注意间接融资的作用、强调企业自主意识的自由主义类型；二是以家族融资为主要渠道，注意间接融资的作用，强调社会和政府作用的集体主义类型；三是介于以上两者之间的类型。而在我国，虽然《中小企业促进法》给中小企业的发展带来了契机，但要获得外部融资，却是难上加难。据国际金融公司（IFC, 1999）在中国北京、成都、顺德、温州等地开展的一项针对民营企业的调查表明，我国民营企业不论处在哪个发展阶段,其融资来源都严重依赖于内部融资。相比较,可以总结出目前我国中小企业融资结构的特点：一是资金来源渠道单一,主要以内部融资为主,绝大部分是业主投资及企业的留存收益,外部融资所占的比重很小；二是在取得外部融资时,过分依赖债务融资,尤其是银行贷款。据中国人民银行2003年8月的调查数据显示,我国中小企业外部融资98.7%来自银行贷款。以上两方面的特点可以归结为一句话,即“业主投资资金占比过大,银行贷款占比过多”。笔者认为,造成这种现状的原因是多方面的,首先我国资本市场不发达,中小企业由于规模、业绩等方面的限制,难以达到在股票市场融资的条件,加之专为中小企业融资创造条件的创业板市场容量较小,债券市场和票据贴现市场不 发达，难以满足其融资要求。其次，国有银行信贷资金主要投向国有大中型企业，对中小企业是一种惜贷的态度。第三，中小企业由于自身的原因，如内部控制制度不完善，财务信息不真实等原因，也使其难以筹集到资金。第四，目前我国中小企

某集团公司投融资风险点及防控措施

某集团公司 投融资风险点及防控措施 一、投资决策过程中的风险 风险点一：决策流程不规范 防控措施： 1、制定公司投融资管理办法，明确公司投资原则、投资方向，投资决策及管理机构职责，制订投资管理流程，按投融资管理办法规定的流程进行投资决策和投资管理。 2、公司项目投资按以下流程进行： （1）市场调查；（2）部门联审；（3）内部预审批；（4）正式立项：（5）组织实施；（6）项目后评价。 3、公司股标投资按以下流程进行： （1）尽职调查；（2）部门联审；（3）内部预审批；（4）正式立项：（5）组织实施。 风险点二：投资决策过程不透明 防控措施： 公司进行投资决策时，由公司党委和董事会集体决策，须有会议记录，反映投资决策过程，会后形成会议纪要，明确投资决策结果。 风险点三：投资战略风险，投资活动与企业战略不符 防控措施：按照市政府批复的公司发展实施方案，在实施

方案确定的业务范围内投资。制订企业中长期发展规划与战略，围绕主业进行投资，保证企业投资活动与企业战略方向相符合。 风险点四：个人投资决策风险，个人决策代替集体决策防控措施： 1、公司决策投资项目时，须严格按投融资管理办法规定的投资决策流程，由公司党委和董事会在权限范围内对项目进行预审批和正式立项。 2、严格严格执行“三重一大”事项集体决策制度，凡公司重大决策、重要人事任免和重大项目安排、大额资金使用等，均按照集体领导、民主集中、会议决定的原则，由公司党委和董事会集体讨论决定，推进公司民主、科学、规范决策。 二、投资项目市场风险 风险点一：市场竞争风险 防控措施： 公司在项目审批立项时，须对项目、市场进行尽职调查，对投资项目、投资方向和投资方式等情况进行详细深入的分析，对国家产业政策、项目前景、经济发展远景、财务风险、市场竞争同业者情况等进行预测、分析和评价，并在此基础上充分考虑项目经营风险。 风险点二：市场需求变动风险

中小企业融资风险探讨

中小企业融资风险探讨 摘要 中小企业作为改革开放以来制度变迁的新生物，在促进经济繁荣和缓解就业压力等方面起到了重要的作用。但是现阶段，中小企业面临着诸多问题，其中最为突出的就是融资问题。由于国内市场体系的不完善以及其当前所处的特殊的经济体制转轨时期，各中小企业面临严重的融资风险。 本文通过分析中小企业的融资风险成因与种类，然后再根据风险现状提出有效的规避方案。中小企业融资存在的诸多风险有：来自政府政策变动所带来的融资风险，市场利率变动而带来的风险等外生变量；来自企业内部经营稳定性的风险，管理缺失带来的风险，以及企业诚信不足带来的风险等内生变量。中小企业融资困难最主要的是应从市场融资法则及中小企业的特性来理解，否则中小企业融资困难的问题也许无解可求。对待中小企业融资风险这一问题，我们不应当拘泥于传统观念的束缚，而应当以现代的观点去分析它，不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度，而且也要从企业自身的角度去寻找对策。文章拟从中小企业的角度出发，探索中小企业融资的风险识别及防范问题，提出一些可行的融资应对措施，强化中小企业的融资环境。中小企业顺利融资是其做大做强的根本保证，而合理的融资结构则有利于中小企业规避财务风险，使其在激烈的市场竞争中处于有利的地位。 关键词：中小企业；融资风险；规避方案

Abstract The medium and small enterprises are reform to open system change of new-born thing, there is important action in the aspects of helping the economic prosperity to alleviate solution employed press waiting. But present stage, the medium and small enterprises face many questions, among them, the most outstanding is margin question. Because the imperfection of home market system and it screws a track time the special economic system of section at present, each medium and small enterprises face serious margin risk. This text approval analyzes the margin risk of medium and small enterprises to become because of and type, then propose according to the risk present condition useful evade scheme. Many risks of medium and small enterprises margin existence have Fm the government margin risk brought for fluctuating policy, the risk of market rate of interest variation but fetch waits outside living variable ;The risk from business inside management stability manages the risk of imperfection fetch, and business in good faith scarcity fetch of living variable inside risk etc.. Medium and small enterprises margin the difficult most is to should comprehend from the characteristic of margin law in the market and the medium and small enterprises, otherwise the medium and small enterprises margin difficult question probably has no solution to beg. Treat the medium and small enterprises margin risk, this question, we should not tie down by the tie of traditional idea, and should with modernistic standpoint go to analytical it, not only want to enlarge tilt from the angle of national policy, but also want to look for a counter plan from the angle of business oneself. The article draws up to set out from the angle of medium and small enterprises and investigates the risk identification of medium and small enterprises margin and guards against a question, proposing some viable margins should enhance the margin environment of medium and small enterprises to the measure. Medium and small enterprises smooth margin is it makes to greatly make strong root assurance, while the fair margin structure then be advantageous to medium and small enterprises to evade financial risk and make it at vehemence of be placed in a beneficial stance in rivalry in the market.

国内中小企业融资现状分析

国内中小企业融资现状分析 在我国，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 中小企业融资现状 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。

中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 地区差异明显

论中小企业的融资风险防范

论中小企业的融资风险防范.txt爱空空情空空，自己流浪在街中；人空空钱空空，单身苦命在打工；事空空业空空，想来想去就发疯；碗空空盆空空，生活所迫不轻松。总之，四大皆空！----------------------- Page 1----------------------- 管理 Management 论中小企业的融资风险防范 □白国盛 内容摘要随着我国经济的不断发展，中小企业在国民经济中的作用和地 位日渐突出。提高中小企业管理水平，促进民营经济发展，防范和化解中小企业 融资风险防范具有重要的现实意义。本文从当前中小企业的融资风险的现状出 发，探寻中小企业融资风险的防范之路。 融资风险与风险防范概述制度相对规范、信息披露公开化存在一定管理体系，具有搜索信息、实时评价、发出 中小企业的融资风险是指企业因融资的问题。因此，银行要向中小企业提供贷款警报、矫正误弊等功能，其运行应遵循融资 结构的变化以及借款偿还方式及期限的不或投资人要向中小企业进行投资就不得不原理、风险原理和预警原理。 同，而导致的企业降低或丧失偿债能力。企提高信息的收集和分析质量，这加大了银成立融资风险预警管理组织与确定目 业融资方式不同，其偿债压力不同，所承受行或投资人的贷款和投资成本，进而给中标。第一，尽管每个中小企业都很关心融资 的融资风险也不一样，企业必须根据自身小企业的融资带来困难，能否融通到资金，问题，但不同企业对融资风险预警管理的 特点，确定一个合理的融资(资金)结构，并能融通到多少资金，企业的融资存在很大重视程度不同，应视具体情况将融资风险 加强企业风险管理，尽可能地规避融资风的不确定性。预警管理组织纳入中小企业管理组织的一 险。中小企业的财务风险。(1)筹资风险。是个部分。但从长远和全局来看，我认为对融

中小企业财务风险分析

摘要 中小企业是我国国民经济发展中极为活跃的力量，目前已成为我国经济主要推动力和增长点。不仅中国的经济发展要看中小企业的发展，而且中国经济在国际经济的地位也要取决于中小企业在海外投资的发展情况，所以我国中小企业的健康发展极其重要。中小企业财务管理存在着局限性，这是中小企业特点的鲜明体现。如何规避财务风险成为摆在管理者面前一个现实而严峻的问题。本文在对中小企业财务风险分析的基础上，为中小企业有效地控制财务风险提出了相应的建议。第一部分首先介绍了选题背景、研究意义，然后对国内外关于中小企业财务风险的研究现状进行了综述，第二部分首先明确了中小企业、财务风险等概念第三部分通过对广宇集团股份XX的财务分析指出其财务风险的类别和程度。第四部分分析了现阶段我国中小企业面临的财务风险防X措施。第五部分为论文的总结。 关键词：中小企业；财务风险；分析

目录 1.引言4 2.中小企业财务风险分析4 2.1中小企业财务风险的界定4 2.2中小企业财务风险的类 别．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52.3中小企业财务风的险评估方案．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

2.4中小企业财务风险的分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 3．案例分析7 3.1广宇集团股份XX的背景及经营状况7 3.2公司的财务风险分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8 4. 中小企业财务风险的防X．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.1建立财务风险预警系统．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.2促进或扩大资产和现金的流动．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.3加强员工防X意识，明确内部财务关系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.4建立可靠的信用理念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.5提高财务决策的科学水平，减少因决策而产生的财务风险．．．．．．．．．．．．9 4.6加强完善治理机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10 5. 总结．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10 6.参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11

我国中小企业融资困境研究

我国中小企业融资困境研究 内容摘要：资金是企业发展的血液，对于中小企业而言，成功的融资活动是其得以发展和壮大的基础条件之一。融资困境问题已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈因素，而这一问题的出现有着历史和现实的原因。而化解中小企业融资难问题需要社会性多部门的合作，制定有利于中小企业融资的信贷政策，补充完善中小企业融资渠道。本文就中小企业融资难问题进行了分析，提出了政府部门扶持中小企业融资的对策，以及中小企业积极应对融资难问题的建议。 关键词：中小企业；融资困境；信贷政策；融资渠道 无论是在工业发达国家,还是发展中的国家和地区,中小企业在国民经济中都发挥着不可或缺的作用。 相对于大企业而言中小企业虽然规模小,产量较低,但企业量大面广,经营灵活,作为一个整体,在国民经 济中是一支重要而又活跃的力量,在经济发展中起着不可替代的作用。中小企业发展中比较重要的一 个环节就是中小企业的融资问题，目前多数中小企业在发展过程中不同程度的受到资金因素的制约，资金的不足让很多中小企业步履维艰，同时缺乏科学的融资策略造成融资成本过高，效果不理想的后果，因此研究中小企业融资具有重要的现实意义。 一、中小企业融资的困境 我国中小企业一般是靠自有资金起步的，而自身积累和民间借贷成为它们最主要的企业发展资金来源。随着自身经营规模不断扩大，业务范围的持续扩张，设施设备投入需求增大，日常运营对流动资金的需求，业务保证金和押金所占压的流动资金等诸多方面资金压力越来越大，企业原有的资金渠道已不能满足企业发展的需要。因此，开发和利用银行信贷、证券投资、融资租赁等融资方式已经成为民营企业急需解决的课题，但是在这些方面，广大中小企业正面临着严重的困难。而在当前经济危机下，中小企业融资困境更是进一步加剧。 （一）中小企业的融资困境

中小企业融资难与风险投资分析

经济研究导刊 ECONOMIC RESEARCH GUIDE 总第53期2009年第15期Serial No．53 No．15，2009摘 要：中小企业在中国经济和社会发展中扮演着日益重要的角色，然而，由于多种不利因素，中小企业普遍面 临着融资难问题，难以从传统金融市场获得资金。这使得风险投资成为中小企业融资的一条可选之径。分析了风险投资相对于传统银行贷款在中小企业融资中的优势，并提出了要大力发展风险投资，以缓解中小企业融资难问题。 关键词：中小企业；风险投资；信息不对称中图分类号：F832.5 文献标志码：A 文章编号：1673－291X （2009）15－0065－02 收稿日期：2009-02-11 作者简介：汪正宏（1976－），男，安徽望江人，讲师，硕士研究生，从事货币银行研究；梅春（1981－），男，安徽怀远人，讲师，硕士研究生，从事证券投资研究。 中小企业融资难与风险投资分析 汪正宏1，梅 春2 （1.淮北煤炭师范学院计算机科学与技术学院电子商务系，安徽淮北235000； 2.玉林师范学院政法系，广西玉林537000） 中国的中小企业普遍面临着严重的融资难问题，这一问题的产生，主要是因为这些企业自身条件不符合传统融资渠道的要求。如中小企业的经营不稳定、信誉不良、担保品较少、偿还能力有限，最重要的是中小企业与银行或其他投资者存在严重的信息不对称，使得中小企业很难从银行或股票和债券市场获得融资。 风险投资（Venture Capital ）又被译为创业投资。广义的风险投资是指对一切开拓性、创造性经济活动的投入；狭义的风险投资一般是指针对高科技产业的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是指由职业金融家对新兴的、迅速发展的、蕴藏着巨大竞争潜力的企业的一种权益性投资。其基本特征是： 第一，投资周期长，一般为三至七年；第二，除资金投入外，投资者还向投资对象提供企业管理等方面的咨询和帮助；第三，投资者通过对投资结束时的股权转让活动获取投资回报[1]。 风险投资的对象中有着中小企业的一个主要组成部分———高技术、高增长的创业型中小企业。作为一种投融资模式，风险投资的出现解决了高科技产业中的资金瓶颈问题，虽然发展风险投资并不能完全解决一般意义上的中小企业融资问题，但是通过风险投资发展起来的资金配置、使用、监管的机制，做到投资者、风险投资家和企业管理层目标的有机结合，通过减少融资过程中的信息不对称来最大限度地提高了资金、人力资源、高新技术的使用效率的成功经验对解决中小企业的融资缺口有着重要的借鉴和参考价值。 风险投资的特点、投资对象和投资规模决定了这种投资制度和高成长性中小企业资本性融资有着天然的联系。风险投资和高成长性中小企业像一对相互依存的共同体，彼此无法分离。关注获得高额资本利润使得风险投资自然将目光转向小型的高成长企业，而获得资本利润的动力则自然要求风险投资以资本的形式进入企业并占有大部分股权。风险投资对高成长中小企业企业资本性融资需求有较强的亲和力，其原因是： 1.风险投资以权益性资本方式进入能有效地解决风险—收益对称的问题。市场经济中，高风险必然对应高收益，低风险必然对应低收益。高成长性中小企业发展是一个高风险的过程，在这种情况下，传统的银行信贷面临着巨大的风险。如果中小企业发展的大部分资金来源于银行，而中小企业抵押品价值较低，一旦企业破产倒闭，受损的主要是银行；而如果中小企业获得成功，债权资本只能获得固定利息，而创业者获取了大量的资本利润。因此银行信贷资金所承担的风险和所获取的收益的是不对称的。这也是银行不愿意把钱借给中小企业的重要原因。风险投资通常采取权益性资本进入，如果企业发展得好，市场就会以股权资本价格上涨反映出来。在理论上股票价格是投资者未来收益的贴现，这种对未来收益的预期是没有上限的，这给权益资本投入者提供了一个极为广阔的获利空间，能有效解决风险收益不对称的问题。 2.风险投资能有效地解决风险投资家和中小企业之间存在的严重信息不对称。制约中小企业融资的一个重要因素———“信息不对称”在资金融通活动中是非常普遍的，它所引起的“逆向选择”和“道德风险”降低了资金配置的效率。而风险投资在机制上较好地解决了信息不对称问题，表现出了良好的融资绩效。 从银行融资来看，银行信贷中的银行与中小企业间的信息不对称，在短期内是无法克服的。这其中既包括了信贷合约签订前企业为获得银行贷款而隐瞒不利信息的“逆向选 二、与银行融资相比，风险投资在中小企业融资 中的优势 一、 风险投资在中小企业发展中的地位和作用65——

企业融资风险的内外因分析

企业融资风险的内外因分析 企业融资风险的形成既有举债本身因素的作用，也有举债之外因素的作用。举债本身因素主要有负债规模、负债的利息率和负债的期限结构等；举债之外的因素是指企业的经营风险、预期的现金流入量和资产的流动性及金融市场等。我们把前一类因素称做融资风险的内因，而把后一类因素称作融资风险的外因。 融资风险的内因分析 （1）负债规模。负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。企业负债规模大，利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时，负债比重越高，企业的财务杠杆系数=[税息前利润/（税息前利润-利息）]越大，股东收益变化的幅度也随之增加。所以负债规模越大，财务风险也越大。 （2）负债的利息率。在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越多，企业面临破产危险的可能性也随之增大。同时，利息率对股东收益的变动幅度也大有影响，因为在税息前利润一定的条件下，负债的利息率越高，财务杠杆系数越大，股东收益受影响的程度也越大。 （3）负债的期限结构。负债的期限结构是指企业所使用的长短期借款的相对比重。如果负债的期限结构安排不合理，例如应筹集长期资金却采用了短期借款，或者相反，都会增加企业的筹资风险。原因在于：第一，如果企业使用长期借款来筹资，它的利息费用在相当长的时期内将固定不变，但如果企业用短期借款来筹资，则利息费用可能会有大幅度的波动；第二，如果企业大量举借短期借款，并将短期借款用于长期资产，则当短期借款到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金来偿短期借款的风险，此时，若债权人由于企业财务状况差而不愿意将短期借款展期，则企业有可能被迫宣告破产；第三，长期借款的融资速度慢，取得成本通常较高，而且还会有一些限制性条款。 融资风险的外因分析 （1）经营风险。经营风险是企业生产经营活动本身所固有的风险，其直接表现为企业税息前利润的不确定性。经营风险不同于筹资风险，但又影响筹资风险。当企业完全用股本融资时，经营风险即为企业的总风险，完全由股东均摊。当企业采用股本与负债融资时，由于财务杠杆对股东收益的扩张性作用，股东收益的波动性会更大，所承担的风险将大于经营风险，其差额即为筹资风险。如果企业经营不善，营业利润不足以支付利息费用，则不仅股东收益化为泡影，而且要用股本支付利息，严重时企业丧失偿债能力，被迫宣告破产。 （2）预期现金流入量和资产的流动性。负债的本息一般要求以现金（货币资金）偿还，因此，即使企业的赢利状况良好，但其能否按合同、契约的规定按期偿还本息，还要看企业预期的现金流入量是否足额及时和资产的整体流动性如何，现金流入量反映的是现实的偿债能力，资产的流动性反映的是潜在偿债能力。如果企业投资决策失误，或信用政策过宽，不能足额或及时地实现预期的现金流入量，以支付到期的借款本息，就会面临财务危机。此时企业为了防止破产可以变现其资产，但各种资产的流动性（变动能力）是不一样的，其中库

中小企业融资风险及规避建议——以红星公司为例_毕业论文

摘要 中小企业是社会主义市场经济的重要组成部分。它对推动我国经济发展，尤其是在促进生产力水平的提升、增加就业、提高全民生活水平等诸多方面发挥着越来越重要的作用。但是，我国中小企业的发展却不是一帆风顺，仍然存在着许多不足和缺陷。长期以来，中小企业的发展在我国国民经济建设中发挥了重要的作用,但是它的发展却受着资金的制约，解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫。改善中小企业融资的宏观政策环境，才能保障中小企业健康快速的发展，从而促进我国国民经济的发展。因此要对我国中小企业融资中存在的问题及其成因进行剖析并制定出相应的措施。本文将简要分析中小企业融资现状和融资困难的原因，得出我国中小企业的社会金融体系不够完善、信用担保不成熟、中小企业信息不对称、自身体制不健全、信用度低等都是造成中小企业融资困难的主要因素。并在借鉴国外经验的基础上，结合我国国情，提出要从金融机构、国家政府以及中小企业自身这三方面抓起，依靠外来帮助的同时注重提高企业总体素质，同时加速建立多层次、全方位、完善的中小企业融资支持体系和健全的经营机制的风险规避建议。 关键词：中小企业融资风险规避

Abstract For a long time, the development of medium-sized and small enterprises has made an important affection on the construction of our national economy. However, their development is restricted by capital. It's extremely urgent to solve the problem of financing difficulty for medium-sized and small enterprises. Therefore, we should analysis the existing problems of the medium-sized and small enterprises financing difficulty and the causes of their formation, and work out appropriate measures. This article is going to make a brief analysis about the current situation of medium-sized and small enterprises financing, as well as the causes of their financing difficulty. From the analysis we can infer that the social monetary system is not that perfect, credit guarantee is not mature, the information of medium-sized and small enterprises is asymmetric, and the system itself is not sound and the credit is low, these are all the mean causes of medium-sized and small enterprises financing difficulty. On the basis of foreign experience for reference, and combined with actual situation of China, we put forward that to grab from

浅析科技型中小企业融资风险

浅析科技型中小企业融资风险摘要：现如今科学技术在经济发展中占据重要作用，科技型中小企业以自己独特的优势，在国际交流，加快就业，推进科技创新，保持经济持续稳定增长等方面都起到了巨大的作用，已成为经济发展的不可替代的重要组成部分。由于科技型中小企业具有高创新，高增长，高投入，高风险，高收益的特点，相比其它中小企业，其融资困难和融资带来的风险难以做出一个真正的高科技成果产业，企业很难做大做强，经济发展潜力没有得到充分发挥。为了防止和控制中小企业融资风险和融资困难，改善他们的处境，帮助高科技产品市场，以提高科技型中小企业的竞争力，本文提出了以下研究： 首先，介绍研究背景，意义和国内外研究现状以及科技型中小企业融资风险相关理论。其次，介绍了科技型中小企业不同阶段的融资特点和融资结构，分析科技型中小企业融资风险存在的原因。再次，科技型中小企业融资风险评估，以评估其融资成本和融资收益，提出了风险防范和控制的策略。最后，将其策略运用于国民技术股份有限公司，为科技型中小企业融资风险的防范和控制策略提供借鉴。 关键词：科技型中小企业；融资风险；融资对策

Analysis on Small and mid-sized Enterprise Financing Risk Abstract: In today's science and technology to promote economic development, small and mid-sized enterprise with its own unique advantages, in the international trade exchanges Promote regional employment and stable speed up scientific and technological innovation to maintain rapid economic growth, etc, all play a huge role in driving, has gradually become an irreplaceable in the national economic development an important part of Due to the small and mid-sized enterprise with high innovative high-growth into risk the characteristics of high yield, compared with general small and medium-sized enterprise the financing difficulties and from small and mid-sized enterprise financing risks make it difficult to really industrialization of achievement of new and high technology, enterprises are difficult to become bigger and stronger, also can not get full play to economic development potential In order to prevent and control the financing of small and mid-sized enterprise risks, improve its financing difficulties, to help its marketization of high-tech products, improve the competitiveness of small and mid-sized enterprise, this paper made the following research: Firstly，introduced the research background and research status at home and abroad and the related theory of small and mid-sized enterprise financing risks. Secondly, introduces technology at different stages of small and medium-sized enterprises financing structure and characteristics, the causes of small and mid-sized enterprise financing risk analysis and risk assessment again small and mid-sized enterprise financing risk and to evaluate its financing cost and financing benefit, put forward the small and mid-sized enterprise financing risk prevention and control strategy Finally the strategy with national technology co., LTD., for small and mid-sized enterprise financing risk prevention and control strategy for reference. Keywords: small and mid-sized enterprise; The financing risk; Financing countermeasures

毕业论文中小企业融资困境及对策分析

毕业论文中小企业融资困 境及对策分析 Revised by Liu Jing on January 12, 2021

毕业论文（设计） 所在系会计系 专业会计 班级 姓名 学号 论文题目中小企业融资困境及对策分析 指导教师 2017年4月 线 订 装

论文提纲 内容摘要（关键词）：中小企业；融资；现状；原因；对策

中小企业融资困难及对策分析 一、引言 中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用，但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”。融资活动是企业资金管理中的重要一环，企业融资决策决定着企业的资本结构，而融资决策往往受制于其当时的金融环境。 如今中小企业融资难已成为当前我国理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因，才能从根本上解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。中小企业由于负债较多，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成：“资金缺乏-----业绩恶化-----信用差-----资金缺乏”的恶性循环。因此我们对中小企业融资问题和对策的研究就显得尤为重要。 二、我国中小企业发展现状 （一）中小企业在我国经济发展中的作用 中小企业即使在当今世界上最发达的市场经济国家,也始终占有重要地位。以美国为例:在美国企业总数中,小型企业约占98%,所提供的产品和劳务的价值约占美国国民生产总值的45%,小企业的就业人数也占全国就业总数的50%以上。1997年,美国有2000多万个中小企业,占企业数量的95%,他们创造的增加值占GDP的50%以上,GNP 的39%以上,提供的就业机会占新创造就业机会的2/3,技术创新占全部技术创新的50%以上。中小企业在我国的经济生活中也占据着极其重要的地位,并发挥着重要的作用。 ①中小企业是我国经济持续增长的重要保障。②中小企业是我国市场经济的主导力量③中小企业是增加就业、稳定社会的重要力量。中小企业在解决就业及推进城镇化方

中国中小企业融资现状及对策分析

★★★文档资源★★★ 摘要中小企业的发展需要资金强有力的支持。我国中小企业融资状况有所改善，但“融资难”日益成为其进一步发展的巨大障碍。从完善我国中小企业融资的法律法规、国有商业银行改革、建立专门的中小企业信贷机构、金融创新、“二板市场”及场外交易等方面提出了相应的应对策略。 关键词中小企业信贷融资信用担保 无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 1 中小企业融资现状 1．1 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 1．2 中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道 随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。1．3 地区差异明显 在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。 在中西部地区，中小企业数量及质量均与沿海有较大差异，当地银行由于资产质量和收益方