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浅析中小企业融资风险控制

浅析中小企业融资风险控制
浅析中小企业融资风险控制

龙源期刊网 https://www.docsj.com/doc/384446239.html,

浅析中小企业融资风险控制

作者:李金米张甜甜彭驰

来源:《经营管理者·下旬刊》2017年第04期

摘要:在中小企业融资中,由于中小企业普遍存在着融资难的问题,导致企业融资成本

和融资风险都较高,如何在财务管理中对中小企业融资风险进行有效的控制,也关系到了其长远健康发展。对于中小企业融资风险问题进行了分析,针对中小企业融资风险表现,提出了相应的对策建议,为促进中小企业融资风险控制起到一定的借鉴作用。

关键词:中小企业融资风险问题对策

中小企业融资风险,也就是指在中小企业融资活动中所产生的相关风险,这种风险主要表现在偿债风险方面。从当前我国中小企业的融资情况来看,普遍存在着融资难的问题,融资渠道较窄、融资成本较高,导致中小企业在融资活动中也面临着更为突出的风险问题。对中小企业融资风险表现进行分析,提出相应的对策建议,有助于提升中小企业抗融资风险能力,完善其融资风险控制体系。

一、中小企业融资风险表现

1.融资成本较高导致偿债能力下降。在中小企业融资风险中,一个重要的表现便是由于中小企业的融资成本较高导致偿债能力下降,出现了相应的偿债风险。从中小企业当前的融资情况来看,大部分中小企业由于缺乏较好的融资渠道,只能借助于银行贷款和民间借贷来进行融资,这两种融资渠道都会产生较高的融资成本,不但会降低企业的净利润空间,还会降低企业的偿债能力。例如在中小企业融资中,如果其每年的融资成本支出超过了营业利润规模,那么就表明企业陷入了一个恶性的循环,其营业利润不足以支付融资成本。这样一来,就会导致中小企业的长期偿债能力出现显著的下滑,资产负债率也会逐渐上升,从而产生突出的融资风险问题。

2.负债结构不合理。负债结构不合理也是当前中小企业融资风险中非常重要的一个表现之一,这种负债结构不合理重要体现在两个方面,分别是短期负债和长期负债结构的不合理,以及不同融资渠道的负债结构不合理问题。首先,在长期负债和短期负债结构方面,很多中小企业的短期负债规模较大,长期负债规模较小,在资产负债率方面虽然还没有达到特别高的水平,但是由于短期负债规模较大,使得中小企业面临着突出的短期偿债风险问题。其次,不同融资渠道的负债结构不合理,主要是指不同融资渠道下,不同融资成本的负债结构不合理,例如一些中小企业的负债结构中,相当一部分负债会产生较高的融资成本,这样一来,就会导致整体的融资成本增加。

3.存在融资偏好问题。存在融资偏好问题,主要是指中小企业在融资中,没有进行科学的融资决策,过度追求大规模的融资,而不是结合企业实际情况来控制融资规模。对于中小企业

中小企业融资结构与风险防范

中小企业融资结构与风险防范 [ 08-02-19 10:26:00 ] 作者:未知编辑: studa20 目前,中小企业融资难已成为制约其进一步发展的瓶颈。据统计,2001 年,中小企业数量占全国规模以上的企业数的比例达99.14%,在国内生产总值、工业新增产值、社会销售总额、实现利税和出口总额分别占比50.50%、 76.60%、 7.10%、43.20%和60%。而截至2002 年底,我国金融机构各项贷款余额为184024.50 亿元,乡镇企业与民营企业的贷款余额为7871.10 亿元,仅占4.28%。由此可见,中小企业顺利融资是其做大做强的根本保证,而合理的融资结构则有利于中小企业规避财务风险,使其在激烈的市场竞争中处于有利的地位。 一、我国中小企业融资结构分析中小企业融资结构是指中小企业资金来源的结构及比例关系,即自有资金和借入资金之比。不同的融资结构所涉及的融资成本和融资风险会有所不同,而合理地利用不同来源的资金则有利于增强企业的市场竞争力,对其未来的融资能力也有相当大的影响。与大多数企业一样,中小企业的融资来源主要也是分成两大类,一是权益资金,二是债务资金。前者主要是指自有资金及各项留存收益,后者主要指金融机构的贷款及各项商业信用。一般而言,中小企业在不同的发展阶段,其融资结构会呈现出不同的特点。在中小企业初创时期,由于受到规模和业绩的限制,中小企业一般很难从金融机构取得贷款,因此其资金主要来源于自有资金及自身积累。进入成长期后,由于企业规模得以扩大,企业的经营走上正轨,经营业绩日益提升,在这一阶段,中小企业为扩大生产,会更多地依靠外部融资,特别是外部金融机构的贷款。于是,中小企业会建立和健全企业的各项制度,增加信息的透明度,减少由于信息不对称而带来的金融机构惜贷情况。在成熟阶段,中小企业的产品销售状况稳定,财务状况良好,业绩增长,内部管理制度也日趋完善,企业的社会信用程度越来越高,这时企业会相对容易地获得债务资金。高正平(2004)将对西方发达国家中小企业融资结构分成三大类,一是以业主 (或合伙人、股东)自有资金为主、注意间接融资的作用、强调企业自主意识的自由主义类型;二是以家族融资为主要渠道,注意间接融资的作用,强调社会和政府作用的集体主义类型;三是介于以上两者之间的类型。而在我国,虽然《中小企业促进法》给中小企业的发展带来了契机,但要获得外部融资,却是难上加难。据国际金融公司(IFC, 1999)在中国北京、成都、顺德、温州等地开展的一项针对民营企业的调查表明,我国民营企业不论处在哪个发展阶段,其融资来源都严重依赖于内部融资。相比较,可以总结出目前我国中小企业融资结构的特点:一是资金来源渠道单一,主要以内部融资为主,绝大部分是业主投资及企业的留存收益,外部融资所占的比重很小;二是在取得外部融资时,过分依赖债务融资,尤其是银行贷款。据中国人民银行2003年8月的调查数据显示,我国中小企业外部融资98.7%来自银行贷款。以上两方面的特点可以归结为一句话,即“业主投资资金占比过大,银行贷款占比过多”。笔者认为,造成这种现状的原因是多方面的,首先我国资本市场不发达,中小企业由于规模、业绩等方面的限制,难以达到在股票市场融资的条件,加之专为中小企业融资创造条件的创业板市场容量较小,债券市场和票据贴现市场不 发达,难以满足其融资要求。其次,国有银行信贷资金主要投向国有大中型企业,对中小企业是一种惜贷的态度。第三,中小企业由于自身的原因,如内部控制制度不完善,财务信息不真实等原因,也使其难以筹集到资金。第四,目前我国中小企

浅谈中小企业融资问题与对策

龙源期刊网 https://www.docsj.com/doc/384446239.html, 浅谈中小企业融资问题与对策 作者:陈兰瑛 来源:《价值工程》2013年第11期 摘要:改革开放以来,中小企业在推动经济发展中发挥了十分明显的作用。融资难是目 前制约我国中小企业发展的主要瓶颈。本文就我国中小企业融资问题进行了分析,并提出了解决对策。 Abstract: Since the reform and opening up, SMEs has played a very significant role in promoting economic development. Financing difficulty is the major bottleneck restricting the development of SMEs in China. In this paper, the problems of financing of SMEs in China are analyzed and countermeasures are proposed. 关键词:中小企业;融资;政府 Key words: SMEs;financing;government 中图分类号:F275 文献标识码:A 文章编号:1006-4311(2013)11-0129-02 ———————————— 作者简介:陈兰瑛(1964-),女,山东沂水人,本科,中级会计师。 1 融资的定义 融资从不同的方面理解现在主要有两种定义,一种是狭义的,一种是广义的。从狭义上讲,融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程,也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则,通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲,企业筹集资金无非有三大目的:企业要扩张、企业要还债以及混合动机(扩张与还债混合在一起的动机)。而从广义上讲,融资也叫金融,就是货币资金的融通,当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。 融资渠道即企业的融资方式,依据原则不同,融资渠道会有多种不同分类。一般来说,企业的资金来源可以分为内部融资和外部融资两类。内部融资是将企业自身的储蓄存款(留存收益和折旧)通过一定方式转化为企业投资的过程。外部融资是吸收其他各类经济主体的资金,使之最终转化为能够于企业自身使用的资金的融资方式。内部融资与外部融资并非两个对立的概念,也并不存在明显的替代关系,企业应根据自身发展状况与经营特点,在不同投资决策中选择最适合自己的融资方式,力求确保风险性与收益性的匹配。

浅析中小企业融资问题1

财经学院本科毕业论文 浅谈我国中小企业融资问题 作者宁 系别计算机信息管理学院 专业计算机科学与技术 年级08级 学号802102105 指导教师 导师职称

容提要 当世界经济的齿轮推动着我国中小企业迅速发展壮大的同时,中小企业的融资问题日益突出。目前,中小企业存在融资方式及渠道缺乏、信用体系、法律、法规保障体系、金融机构不完善等主要融资问题。本文通过阐述中小企业融资现状,分析了中小企业融资难的原因,并提出了解决对策。由于造成中小企业融资难是有多方面的原因,因此只有多方协调统筹发展才能使中小企业走出融资难的瓶颈,促进中小企业快速发展。 关键词中小企业融资现状融资对策 Abstract When the gear driving the world economy, China's rapid development and expansion of medium and small enterprises, the medium and small enterprises financing problems have become increasingly prominent. Currently, there is financing of medium and small enterprises and the lack of channels, with the system, laws and regulations to protect systems, and other major financial institutions, inadequatefinancing . This paper describes the status of medium and small enterprises financing, medium and small enterprises financing difficulties of analyzing the causes, and proposed countermeasures. As the financing of medium and small enterprises is causing a number of reasons, only the development of multi-party co-ordination difficulties in financing to enable small and medium enterprises out of the bottleneck, and promote the rapid development of medium and small enterprises. Key words: medium and small enterprises financing status financingmeasure

中小企业融资难的原因分析与解决途径

中小企业融资难的原因分析及解决途径 吴越 (南京理工大学经济管理学院,江苏,南京,210000) [摘要]我国中小企业数量占据现有企业总量的99%以上,关注中小企业发展是保增长、保民生、保稳定的关键环节,中小企业在促进经济增长、扩大就业、推动技术创新和调整优化经济结构等领域发挥越来越重要的作用,是经济发展和社会稳定的重要支柱。当前我国中小企业发展的现实环境虽不断改善,但并不宽松,而中小企业融资难是众所周知的难题,也是全社会高度关注的热点问题,更是制约整个社会经济快速发展的一道难题。本文通过描述我国中小企业融资现状,从宏观经济环境、中小企业本身、金融体系三个方面来分析造成中小企业融资难的原因,根据问题症结从政策、金融体系、融资渠道创新等角度提出解决途径,最后提出创新解决模型方案. [关键词]中小企业融资难解决途径创新模型

[作者简介]吴越(1989年—),安徽巢湖人,现为南京理工大学经济管理学院2007级金 融专业本科生。研究方向:金融理论与实践 在我国企业中,99%以上是中小企业,近年来我国各级政府采取强有力的措施,鼓励、支持、引导多种所有制经济健康快速发展,中小企业得到了迅速的发展。根据国家工业和信息化部中小企业司统计,截至2009年9月底,全国工商登记企业1030万户(不含3130万个体工商户),按现行中小企业划分标准,中小企业达1023.1万户,创造了国内生产总值的60%左右,缴税额为国家税收总额的50%左右,提供了近80%的城镇就业岗位,是扩大社会就业的主要载体,是推动技术创新的生力军。 但是,随着国际金融危机对我国经济负面影响的逐步加深,这两年我国中小企业陷入了艰难的境地。特别是那些市场主要在国外、没有自主知识产权、没有自主品牌、劳动密集型的加工贸易企业,遭受的打击更为严重。近年来,不少中小企业停产、半停产,大量农民工失业返乡,使国民经济下行压力增大。围绕着中小企业发展尤其是中小企业融资难的问题再次成为人们关注的热点。 一、我国中小企业面临着的融资难现状 中小企业融资难问题世所共知,银监会发布的《中国银行业监督管理委员会2008年报》显示,2008年末,中小企业人民币贷款余额10.3万亿元,占企业贷款总额的53.06%。截止09年底,主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社和外资银行中小企业人民币贷款(含票据贴现)累计新增3.4万亿元,占新增贷款总量的35%。年末余额同比增长30.1%,比年初高16.6个百分点。其中,小企业贷款同比增长41.4%,比年初高34.2个百分点。 虽然政府在加大财政、信贷支持力度,创新中小企业金融服务,拓宽中小企业融资渠道,构建多层次中小企业信用担保体系等方面努力开展工作,取得了一些进展,中小企业融资难问题已得到了一定缓解,但比较中小企业占比与融资 量占比可知,相对于中小企业的发展需求而言,事实上多数中小企业融资难的问题仍未得到根本性的解决。 2009年6月11日,UPS发布最新的2009年《UPS亚洲商业监察》(Asia Business Monitor, ABM)调研报告。此报告系为UPS在2009年1月8日至2009年2月27日期间,通过独立市场研究机构TNS调查公司采访1,200位中小企业决策者所得出。其中对中国大陆中小企业的调查显示,78%的受访企业认为获得资金与运营资本是阻碍企业发展的一大因素。另有93%的中国大陆中小企业认为,政府最需要关注如何使中小企业更容易获得融资。81%的中小企业认为“流动资金不能满足需求”,60.5%的则认为“没有中长期贷款”,在停产的中小企业中47%是因为资金短缺。 另据调查,我国中小企业长期以来自我融资比例高达91.5%,大多通过企业之间募集、向供应商赊账、三角债拖欠等方式来缓解融资难题,银行贷款率只有4%。而来自广州中小企业信息网的统计,截至2009年6月底,广东省仅有

中小企业融资风险探讨

中小企业融资风险探讨 摘要 中小企业作为改革开放以来制度变迁的新生物,在促进经济繁荣和缓解就业压力等方面起到了重要的作用。但是现阶段,中小企业面临着诸多问题,其中最为突出的就是融资问题。由于国内市场体系的不完善以及其当前所处的特殊的经济体制转轨时期,各中小企业面临严重的融资风险。 本文通过分析中小企业的融资风险成因与种类,然后再根据风险现状提出有效的规避方案。中小企业融资存在的诸多风险有:来自政府政策变动所带来的融资风险,市场利率变动而带来的风险等外生变量;来自企业内部经营稳定性的风险,管理缺失带来的风险,以及企业诚信不足带来的风险等内生变量。中小企业融资困难最主要的是应从市场融资法则及中小企业的特性来理解,否则中小企业融资困难的问题也许无解可求。对待中小企业融资风险这一问题,我们不应当拘泥于传统观念的束缚,而应当以现代的观点去分析它,不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度,而且也要从企业自身的角度去寻找对策。文章拟从中小企业的角度出发,探索中小企业融资的风险识别及防范问题,提出一些可行的融资应对措施,强化中小企业的融资环境。中小企业顺利融资是其做大做强的根本保证,而合理的融资结构则有利于中小企业规避财务风险,使其在激烈的市场竞争中处于有利的地位。 关键词:中小企业;融资风险;规避方案

Abstract The medium and small enterprises are reform to open system change of new-born thing, there is important action in the aspects of helping the economic prosperity to alleviate solution employed press waiting. But present stage, the medium and small enterprises face many questions, among them, the most outstanding is margin question. Because the imperfection of home market system and it screws a track time the special economic system of section at present, each medium and small enterprises face serious margin risk. This text approval analyzes the margin risk of medium and small enterprises to become because of and type, then propose according to the risk present condition useful evade scheme. Many risks of medium and small enterprises margin existence have Fm the government margin risk brought for fluctuating policy, the risk of market rate of interest variation but fetch waits outside living variable ;The risk from business inside management stability manages the risk of imperfection fetch, and business in good faith scarcity fetch of living variable inside risk etc.. Medium and small enterprises margin the difficult most is to should comprehend from the characteristic of margin law in the market and the medium and small enterprises, otherwise the medium and small enterprises margin difficult question probably has no solution to beg. Treat the medium and small enterprises margin risk, this question, we should not tie down by the tie of traditional idea, and should with modernistic standpoint go to analytical it, not only want to enlarge tilt from the angle of national policy, but also want to look for a counter plan from the angle of business oneself. The article draws up to set out from the angle of medium and small enterprises and investigates the risk identification of medium and small enterprises margin and guards against a question, proposing some viable margins should enhance the margin environment of medium and small enterprises to the measure. Medium and small enterprises smooth margin is it makes to greatly make strong root assurance, while the fair margin structure then be advantageous to medium and small enterprises to evade financial risk and make it at vehemence of be placed in a beneficial stance in rivalry in the market.

浅析中小企业融资困难问题

[浅析中小企业融资困难问题] 专业:[请输入专业] 班级:[请输入班级] 学生姓名:[请输入姓名] 指导教师:] 完成时间:2014年12月21日

浅析中小企业融资困难问题 姓名: 班级: 摘要: 中小企业是我国国民经济的重要组成部分,发展中小企业对于完善我国市场经济体制,实现整个社会的现代化,为国有大中型企业改革创造良好的外部环境,发挥着不可替代的作用。目前,中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分,是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。已成为拉动国民经济的新的增长点,是推动我国经济景气上行的主要动力之一。但就其整体发展状况而言,中小企业又是社会经济中的弱势群体,在其日益发展壮大过程中,受许多因素制约,使其面临着许多困难,受制于我国当前独特的体制、机制和政策等,中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。其中,其中尤为突出的是融资难的问题,资金紧张、融资问题更是首当其冲,成为人们高度关注的一个问题。 关键字:中小企业金融融资困难信用担保 一、中小企业融资特点: 中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素,加上自身经济灵活性的要求,其融资与大企业相比存在很大特殊性。中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上,比大企业更多的依赖内源融资。在融资方式的选择上,中小企业更加依赖债务融资,在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。与大企业相比,中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。 二、我国中小企业的融资渠道现状 (一)融资需求旺盛 目前,我国工业总值的60%、利税的40%、就业机会的75%、出口的60%,都是由占我国企业总数90%的中小企业创造的。这些中小企业目前正面临激烈的竞争,如果不谋求发展,提高质量,改善服务,企业就很有可能在激烈的市场竞争中被淘汰。所以,这些企业要发展,必然会有巨大的融资需求。在我国,融资需求旺盛的中小企业有两种类型:第一,劳动密集型的中小企业是最具有活力的企业组织形态,这类企业数量众多,它们以低成本、低风险、快速地进行技术模仿和引进为特征,产品由于市场稳定、技术成熟,其技术和市场风险很小,主要的风险是企业经营风险;第二,知识、智力密集的创新型中小企业,它们数量相对较小,除了经营风险之外,由于投资回收期较长等因素,这类企业的技术、

徐文燕中国中小企业融资现状及对策分析-毕业论文

形 势 与 政 策 论 文 论文题目:中国中小企业融资障碍及对策分析班级:2019秋季会计专科1班 作者: 徐文燕

2020年形式与政策论文 ——中国中小企业融资障碍及对策分析 作者:徐文燕 无论发达国家还是发展家,中小企业都是发展和稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来,我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展,同时,中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而,由于我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等,再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足,使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 一、中小企业融资现状 (一)中小企业融资状况有所改善。 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 (二)中小企业融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于含量

我国中小企业融资困境研究

我国中小企业融资困境研究 内容摘要:资金是企业发展的血液,对于中小企业而言,成功的融资活动是其得以发展和壮大的基础条件之一。融资困境问题已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈因素,而这一问题的出现有着历史和现实的原因。而化解中小企业融资难问题需要社会性多部门的合作,制定有利于中小企业融资的信贷政策,补充完善中小企业融资渠道。本文就中小企业融资难问题进行了分析,提出了政府部门扶持中小企业融资的对策,以及中小企业积极应对融资难问题的建议。 关键词:中小企业;融资困境;信贷政策;融资渠道 无论是在工业发达国家,还是发展中的国家和地区,中小企业在国民经济中都发挥着不可或缺的作用。 相对于大企业而言中小企业虽然规模小,产量较低,但企业量大面广,经营灵活,作为一个整体,在国民经 济中是一支重要而又活跃的力量,在经济发展中起着不可替代的作用。中小企业发展中比较重要的一 个环节就是中小企业的融资问题,目前多数中小企业在发展过程中不同程度的受到资金因素的制约,资金的不足让很多中小企业步履维艰,同时缺乏科学的融资策略造成融资成本过高,效果不理想的后果,因此研究中小企业融资具有重要的现实意义。 一、中小企业融资的困境 我国中小企业一般是靠自有资金起步的,而自身积累和民间借贷成为它们最主要的企业发展资金来源。随着自身经营规模不断扩大,业务范围的持续扩张,设施设备投入需求增大,日常运营对流动资金的需求,业务保证金和押金所占压的流动资金等诸多方面资金压力越来越大,企业原有的资金渠道已不能满足企业发展的需要。因此,开发和利用银行信贷、证券投资、融资租赁等融资方式已经成为民营企业急需解决的课题,但是在这些方面,广大中小企业正面临着严重的困难。而在当前经济危机下,中小企业融资困境更是进一步加剧。 (一)中小企业的融资困境

中小企业融资难与风险投资分析

经济研究导刊 ECONOMIC RESEARCH GUIDE 总第53期2009年第15期Serial No.53 No.15,2009摘 要:中小企业在中国经济和社会发展中扮演着日益重要的角色,然而,由于多种不利因素,中小企业普遍面 临着融资难问题,难以从传统金融市场获得资金。这使得风险投资成为中小企业融资的一条可选之径。分析了风险投资相对于传统银行贷款在中小企业融资中的优势,并提出了要大力发展风险投资,以缓解中小企业融资难问题。 关键词:中小企业;风险投资;信息不对称中图分类号:F832.5 文献标志码:A 文章编号:1673-291X (2009)15-0065-02 收稿日期:2009-02-11 作者简介:汪正宏(1976-),男,安徽望江人,讲师,硕士研究生,从事货币银行研究;梅春(1981-),男,安徽怀远人,讲师,硕士研究生,从事证券投资研究。 中小企业融资难与风险投资分析 汪正宏1,梅 春2 (1.淮北煤炭师范学院计算机科学与技术学院电子商务系,安徽淮北235000; 2.玉林师范学院政法系,广西玉林537000) 中国的中小企业普遍面临着严重的融资难问题,这一问题的产生,主要是因为这些企业自身条件不符合传统融资渠道的要求。如中小企业的经营不稳定、信誉不良、担保品较少、偿还能力有限,最重要的是中小企业与银行或其他投资者存在严重的信息不对称,使得中小企业很难从银行或股票和债券市场获得融资。 风险投资(Venture Capital )又被译为创业投资。广义的风险投资是指对一切开拓性、创造性经济活动的投入;狭义的风险投资一般是指针对高科技产业的投资。根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是指由职业金融家对新兴的、迅速发展的、蕴藏着巨大竞争潜力的企业的一种权益性投资。其基本特征是: 第一,投资周期长,一般为三至七年;第二,除资金投入外,投资者还向投资对象提供企业管理等方面的咨询和帮助;第三,投资者通过对投资结束时的股权转让活动获取投资回报[1]。 风险投资的对象中有着中小企业的一个主要组成部分———高技术、高增长的创业型中小企业。作为一种投融资模式,风险投资的出现解决了高科技产业中的资金瓶颈问题,虽然发展风险投资并不能完全解决一般意义上的中小企业融资问题,但是通过风险投资发展起来的资金配置、使用、监管的机制,做到投资者、风险投资家和企业管理层目标的有机结合,通过减少融资过程中的信息不对称来最大限度地提高了资金、人力资源、高新技术的使用效率的成功经验对解决中小企业的融资缺口有着重要的借鉴和参考价值。 风险投资的特点、投资对象和投资规模决定了这种投资制度和高成长性中小企业资本性融资有着天然的联系。风险投资和高成长性中小企业像一对相互依存的共同体,彼此无法分离。关注获得高额资本利润使得风险投资自然将目光转向小型的高成长企业,而获得资本利润的动力则自然要求风险投资以资本的形式进入企业并占有大部分股权。风险投资对高成长中小企业企业资本性融资需求有较强的亲和力,其原因是: 1.风险投资以权益性资本方式进入能有效地解决风险—收益对称的问题。市场经济中,高风险必然对应高收益,低风险必然对应低收益。高成长性中小企业发展是一个高风险的过程,在这种情况下,传统的银行信贷面临着巨大的风险。如果中小企业发展的大部分资金来源于银行,而中小企业抵押品价值较低,一旦企业破产倒闭,受损的主要是银行;而如果中小企业获得成功,债权资本只能获得固定利息,而创业者获取了大量的资本利润。因此银行信贷资金所承担的风险和所获取的收益的是不对称的。这也是银行不愿意把钱借给中小企业的重要原因。风险投资通常采取权益性资本进入,如果企业发展得好,市场就会以股权资本价格上涨反映出来。在理论上股票价格是投资者未来收益的贴现,这种对未来收益的预期是没有上限的,这给权益资本投入者提供了一个极为广阔的获利空间,能有效解决风险收益不对称的问题。 2.风险投资能有效地解决风险投资家和中小企业之间存在的严重信息不对称。制约中小企业融资的一个重要因素———“信息不对称”在资金融通活动中是非常普遍的,它所引起的“逆向选择”和“道德风险”降低了资金配置的效率。而风险投资在机制上较好地解决了信息不对称问题,表现出了良好的融资绩效。 从银行融资来看,银行信贷中的银行与中小企业间的信息不对称,在短期内是无法克服的。这其中既包括了信贷合约签订前企业为获得银行贷款而隐瞒不利信息的“逆向选 二、与银行融资相比,风险投资在中小企业融资 中的优势 一、 风险投资在中小企业发展中的地位和作用65——

浅析中小企业融资难问题及解决对策

目录 一、引言 二、我国中小企业融资难问题大观 1、中小企业融资难问题的表现 (1)融资渠道窄 (2)融资成本高 2、中小企业融资难问题对企业的不利影响 三、中小企业融资难的原因 1、自身原因 (1)管理经验不善 (2)企业的信用度不高 2、外部原因 (1)银行运行体制的制约 (2)政府经济增长偏好的制约 四、应对中小企业融资难问题的对策 1、应对自身原因的对策 (1)经营正规化,强化资金管理 (2)加强企业信用度的升级

2、应对外部原因的对策 (1)深化金融体制改革,消除金融抑制 (2)加强金融创新,拓宽信贷渠道 5.结论 参考文献 浅谈中小企业融资难问题及解决对策 专业:班级:姓名:xxx 指导老师:xxx 摘要:现在经济不断地发展,相应的金融体系也变得越来越发达,中小企业的地位变得越来越重,但是中小企业由于规模的局限性,在一定的时候也是有一定的弊端,最常出现的就是中小企业融资难问题,在中小企业发展的过程中,资金问题是首要问题,解决的好就能促进中小企业的良性循环,处理的不好,短时间会造成中小企业的营运资金出现断裂情况,长时间就会给中小企业造成灭顶之灾。所以要在融资难问题上进行深入的研究,了解中小企业现在面临的融资难问题,出现这些融资难问题的变现、原因,同时也要积极的探索解决对策来应对融资难的问题。 关键字:中小企业融资银行政府资本市场 Abstract:Now the continuous economic development and corresponding financial system has become more and more developed, the status of small and medium-sized enterprises become increasingly heavy, but small and

国内中小企业融资现状分析

国内中小企业融资现状分析 在我国,中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来,我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展,同时,中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而,由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题,再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足,使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 中小企业融资现状 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。

中小企业融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业,目前风险投资在我国得到了迅速的发展,风险投资机构已有200多家;金融租赁是一种新型的融资方式,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式,采用金融租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了固定投资的资金压力;典当融资以其特有的优势重新拥有了市场,典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金,从而盘活企业存量资产;票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点,近几年发展很快;合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道;2004年深交所中小企业板正式启动,为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。 地区差异明显

毕业论文中小企业融资困境及对策分析

毕业论文中小企业融资困 境及对策分析 Revised by Liu Jing on January 12, 2021

毕业论文(设计) 所在系会计系 专业会计 班级 姓名 学号 论文题目中小企业融资困境及对策分析 指导教师 2017年4月 线 订 装

论文提纲 内容摘要(关键词):中小企业;融资;现状;原因;对策

中小企业融资困难及对策分析 一、引言 中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用,但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”。融资活动是企业资金管理中的重要一环,企业融资决策决定着企业的资本结构,而融资决策往往受制于其当时的金融环境。 如今中小企业融资难已成为当前我国理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因,才能从根本上解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。中小企业由于负债较多,经营业绩恶化,大多数中小企业信用急剧下降,往往形成:“资金缺乏-----业绩恶化-----信用差-----资金缺乏”的恶性循环。因此我们对中小企业融资问题和对策的研究就显得尤为重要。 二、我国中小企业发展现状 (一)中小企业在我国经济发展中的作用 中小企业即使在当今世界上最发达的市场经济国家,也始终占有重要地位。以美国为例:在美国企业总数中,小型企业约占98%,所提供的产品和劳务的价值约占美国国民生产总值的45%,小企业的就业人数也占全国就业总数的50%以上。1997年,美国有2000多万个中小企业,占企业数量的95%,他们创造的增加值占GDP的50%以上,GNP 的39%以上,提供的就业机会占新创造就业机会的2/3,技术创新占全部技术创新的50%以上。中小企业在我国的经济生活中也占据着极其重要的地位,并发挥着重要的作用。 ①中小企业是我国经济持续增长的重要保障。②中小企业是我国市场经济的主导力量③中小企业是增加就业、稳定社会的重要力量。中小企业在解决就业及推进城镇化方

中国中小企业融资现状及对策分析

★★★文档资源★★★ 摘要中小企业的发展需要资金强有力的支持。我国中小企业融资状况有所改善,但“融资难”日益成为其进一步发展的巨大障碍。从完善我国中小企业融资的法律法规、国有商业银行改革、建立专门的中小企业信贷机构、金融创新、“二板市场”及场外交易等方面提出了相应的应对策略。 关键词中小企业信贷融资信用担保 无论发达国家还是发展中国家,中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来,我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展,同时,中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而,由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题,再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足,使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 1 中小企业融资现状 1.1 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 1.2 中小企业融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道 随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业,目前风险投资在我国得到了迅速的发展,风险投资机构已有200多家;金融租赁是一种新型的融资方式,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式,采用金融租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了固定投资的资金压力;典当融资以其特有的优势重新拥有了市场,典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金,从而盘活企业存量资产;票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点,近几年发展很快;合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道;2004年深交所中小企业板正式启动,为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。1.3 地区差异明显 在沿海地区,中小企业的融资问题得到了较好解决,广东、浙江、江苏、福建等地,中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎,产品升级和技术更新快,这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外,由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立,这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。 在中西部地区,中小企业数量及质量均与沿海有较大差异,当地银行由于资产质量和收益方

浅谈中小企业融资中存在的问题及对策

论文摘要 中小企业融资难是近年来广受关注的社会问题,这是因为我国中小企业正在进入一个快速发展的阶段,并已成为一支重要的社会经济力量,在经济与社会生活各方面发挥着举足轻重的作用。然而,从资金融通的渠道来看,无论是内源性融资还是外源性融资;或者直接性融资和间接性融资,国内中小企业都面临着现实的、难以克服的种种障碍。本文在第一部分对我国中小企业的发展进行了简单的概述;第二部分重点介绍了当前我国中小企业的融资现状,从内源融资和外源融资两个方面进行了分析;第三部分则进一步从中小企业自身因素和外部因素剖析了我国中小企业融资难的原因。第四部分是文章的核心,在上述各部分的基础上提出了一些措施,以便更好的解决中小企业融资难这一问题。

目录 一、我国中小企业发展概况 (4) (一)中小企业的重要性............................... . (4) (二)我国中小企业发展特点........................... . (4) (三)中小企业融资的相关理论............ ........ .......... ... ..4 二、现阶段我国中小企业融资现状...... .... ...... ............ . (5) (一)内源融资状况............................. ........... . (5) (二)外源融资状况............................ ........... .. (6) 三、中小企业融资难的成因剖析.................. ........... ...........7 . (一)从中小企业自身角度考察融资难的原因.... .... .... .. .. (7) (二)中小企业融资难的外因............... .... .... .... . (8) 四、解决我国中小企业融资难的对策分析.......... .... .... . (9) (一)提高中小企业自身综合实力........... .... . ............. . (9) (二)建立完善融资体系,强化金融支持........... .... .... .... .. (10) (三)建立健全信用担保体系,大力发展互助性担保制度 (11) (四)鼓励中小企业开展合法的民间融资....... .... .... .... .. (11) (五)完善社会服务体系服务好中小企业的发展 (11) (六)借鉴发达国家经验以解决我国中小企业融资难 (11) 参考文献........................ .... .... (12)

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