关于把现金管理的目标调整为预防洗钱和恐怖融资上来的建议

关于把现金管理的目标调整为预防洗钱和恐怖融资上来的建议

随着我国支付体系的建立完善,正常的资金往来通过正规支付体系完成基本已经不存在技术困难,但是在现实生活中依然有大量的交易通过现金完成,依然有人通过携带大量现金旅行实现资金的跨地区转移,同时大量的现金交易也给政府部门对当地经济情况的把握带来了困难,本文试图通过论证在国内现金管理目标调整必要性,来推动现金管理制的改革。

一我国目前现金管理制度目标指向情况

我国现金管理制度基础由《中华人民共和国现金管理暂行条例》和《现金管理暂行条例实施细则》构成。在这两项制度中可以看出，主要规范了现金取款，对现金存款未进行规定，对单位现金活动进行了规范对个人和私营企业没有进行规范，规定中过多的涉及了各单位内部财务管理问题，对携带大量现金旅行行为未作规定，现金管理采取了用途管理为主，金额管理为辅的办法，有大量禁止性规定但没有相应的管理措施。

这两项制度均颁布于1988年，其后仅在2011年删除了《现金管理暂行条例实施细则》中关于对超量留存库存现金进行处罚的规定。从制度设立的时间看处于改革开放初期，非现金支付工具缺乏，现金紧张交易中打白条代替现金现象较多，社会经济活

动主体类别主要是各级国有和集体企事业单位政府机构。规定第一条明确了吸纳金管理的目标是：为改善现金管理，促进商品生产和流通，加强对社会经济活动的监督。这里的改善现金管理是指实现银行现金回笼，促进商品生产和流通是指保证社会上有足够的现金杜绝打白条现象，加强对社会经济活动的监督是指打击投机倒把。

现在这些当时急需解决的问题都已经不是现在社会经济活动的主要矛盾，在把这些问题当成现金管理的主要目标已经不合时宜，在银行工作实践事实上也没有把这些问题当成现金管理的目标。当前的主要管理措施一是商业银行自行决定沿用的大额取现预约制度，和人民银行的专户取现和大额现金报告制度。大额预约制度实际上是为了解决银行内部管理问题减低经营成本，专户取现是为了避免资金被挪用和侵占。而人民银行的反洗钱和打击涉恐融资的重要职能在现金管理制度中未能得到体现，至于现在社会上广泛关注的贪污腐败职务犯罪、黑社会性质犯罪和非法利益输送等问题就更得不到体现。

二现金管理目标调整现实意义

1．有效的现金管理是开展反洗钱工作和打击涉恐融资的必要条件

目前的反洗钱工作主要依赖对非现金支付数据的采集和分析，而对现金交易人民银行没有力量进行跟踪和分析。管住现金

已经成为了反洗钱工作有效开展的一个重要前提。由于国际形势的变化和国内经济社会发展处于一个特殊阶段，国内恐怖行为有所显现，管住现金对打击恐怖活动有很大的积极意义。

由于现金阶段是最容易将合法资金和非法资金进行混同的阶段，也是监管机构最难以区分资金来源和用途的阶段，通过严格的现金管理尽可能的将合法资金留在支付体系内部，减少合法交易的现金交易比例，将增加非法交易暴露的危险。通过严格的现金存款制度，将非法资金挡在金融体系之外，将让一切非法所得只能非法存在，为下一步打击犯罪创造条件。通过携带大额现金旅行检查制度将，形成有效的威慑，让更多的合法资金回到规范的金融体系中来，给非法的金融网络运行制造困难。近几年国内地下钱庄案发频繁，大量资金都通过地下钱庄流失到海外。地下钱庄的经营活动是非法的，但是其中流动的资金是灰色的，其中既有合法收入也有非法资金，大量合法收入通过地下钱庄流动给后续处理增加了难度，扩大了地下钱庄等非法金融网络的市场和生存土壤。

3通过现金管理打击洗钱和恐怖犯罪，乃至重构公众行为是行之有效的国际经验。以美国为例，美国在现金管理方面呈现以下几个特点：一是现金管理重点是防范洗钱与税务违法犯罪；二是未对社会主体的现金使用范围及使用限额进行限制；三是对现金管理对象包括金融机构、赌场、企业、个人在内的所有社会主体；四是超过1万美元的存取或交易需向反洗钱主管部门与税务

部门报告；五是对金融机构、赌场、企业或个人未按规定要求进行现金报告或填写报表的行为处罚严厉。

三、可以借鉴的国际经验

在美国国内现金流通中，美元现金主要用于小额交易，在所有交易额中只占很小的比例，美国没有专门的控制现金流通的法律制度。在规范现金存取的法律制度中，金融机构对现金的存取并没有数额限制，但大额现金提取需要提前通知银行准备现金。根据《银行保密法》及财政部制定的《银行保密法规》的规定，金融机构对超过1万美元的现金存款、取款和货币兑换都需要在交易完成后15天内向FinCIN递交现金交易报告，任何个人邮寄或携带 1 万美元以上的现金或货币工具的应在 15 日内填写并递交国际现金与货币工具运输报告（FinCEN Form 105）。在规范现金交易的法律制度方面，根据《国税法》和《消除国际洗钱与金融反恐法》中的规定，任何从事贸易或商务活动的个人，在单笔交易或两笔以上关联交易中收到超过1万美元现金，都必须向FinCIN和国税局报告。在对现金管理行政处罚方面规定，现金交易和赌场现金交易报告分别由金融机构和赌场填写并报送，如果金融机构或赌场不对超过1万美元的现金存取递交报告或报告中存在实质性省略或虚假陈述，金融机构或赌场将被罚款25万美元至100万美元，责任人将最多被处以10年监禁。个人不报送国际现金与货币工具运输报告，或在报告中存在实质性省

略或虚假陈述，将被处以50万美元以下罚款和10年以下监禁，其现金或货币工具也将被没收。如果个人或企业故意忽视向税务部门报送报表要求，未及时完整地报送该表，将被处以最少2.5万美元的罚款。如果不报送报表或在报告中存在实质性省略或虚假陈述，个人将被处以25万美元以下罚款或5年以下监禁，企业将被处以50万美元以下的罚款。

比较中美现金管理制度我们可以看出。我国现金管理制度存在几个问题。一是管理目的脱离现实，越位与缺位同时存在。二十多年的变化，许多规定已无存在的必要比如对资金用途管理内容过多过细，许多新问题比如洗钱犯罪，涉恐融资等得不到体现。二是管理关系不够明确，管理关系不顺。商业银行既是管理者又是被管理者，但实际上商业银行为了盈利目标不能过多干预客户行为，人民银行只能管金融机构，对其它市场主体管理不足，现金管理很难落到实处。三是管理手段和措施不足，人民银行只能检查和处罚违反规定的金融机构，不能检查处罚违反规定的个人和其它市场主体，也不能对大额现金运输等行为进行检查。

四改革建议

针对我国现金管理制度存在的滞后性与不适应性，建议出台《现金交易管理办法》。内容调整考虑以下原则：

1.建议将现金管理的重点从促进商品生产、流通与控制货币供应量转向防范利用现金进行洗钱和为恐怖犯罪提供资金。犯

罪分子通过存取、藏匿现金规避监测，给案件的发现及调查侦破带来巨大困难。同时，在大量商品交易过程中，交易主体大量使用现金进行结算，偷逃税款，导致大量国家税收流失。因此，我国现金管理目标重心应与时俱进，进行调整，应转向防范利用现金洗钱和恐怖犯罪。

2.明确人民银行对现金管理的全面监管职责。《现金管理条例》及其《实施细则》规定开户银行对开户单位收支、使用现金进行监督管理，不合时宜应完全予以废除。《现金交易管理办法法》应赋予人民银行对包括金融机构、企业、个人及其他主体的现金使用、交易和运输行为进行全面管理与监督职责。区分现金管理和货币管理的性质和目的的区别。货币银行部门侧重货币管理，保证有足够的现金流通以满足公众需要。将账户管理职责并入反洗钱部门，由反洗钱部门对账户管理、现金存取、现金交易、现金运输等方面进行全面监管，有效履行现金管理职责。

3.规定较为严格的法律责任。明确规定了金融机构、企业、个人等现金交易主体的行政及刑事责任。人民银行的现金管理职责由金融企业扩展的非金融企业,尤其要加强对大额现金存款和现金运输和交易的管理。

参考书目、：

《中华人民共和国现金管理暂行条例》1988年国务院12号令、《中华人民共和国现金管理条例暂行实施细则》1988年人民银行发布2011年修订

《美国现金管理法律制度浅述》2009年金融实务第四期

《完善我国现金管理制度的对策及建议》崔建英

《基础制度对社会生活的重构-----以美国现金管理制度为例》卢静

现金管理—企业持有现金的需求与目标余额的确定

企业持有现金的需求与目标余额的确定 企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金，流动资金的主要包括现金、应收账款和存货。拥有一定量的流动资金是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件。管理好流动资产则是要尽可能地减少资金的占用量，增加企业的盈利。 企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回，并不断地再次投入的循环过程。由于资金的流动性大，因此我们很难直观地评价每笔资金投入后确切的投资报酬率。因此流动资金的管理就是要以最低的成本来确保企业的正常运营。 企业持有现金的需求 企业持有现金的需求一般可以分为：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

交易性需要是指企业为满足日常业务而产生的现金支付需要。企业日常经营过程中的收入和支出不可能做到同步同量。因此在收入大于支出的时候就形成现金置存，而在收入小于支出的时候就形成了现金短缺。企业必须保留满足其交易性需要的最低水平的现金额才能使经营活动正常进行、维持一定的企业信用。 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大;反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可以小些。在实行集中管理的情况下，子公司只需向母公司提供自身经营情况的报告，由母公司统一进行分析和预测，所有的预防性现金由母公司实行集中管理。但是如果实行分散财务管理权，那么就可以由各子公司自行决定相应的预防性的现金库存量。 投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，例如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会，便可利用手头现金大量购入;或在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券来投机获利等等。在跨国企业中，子公司一般只是一个利润中心，而不是投资中心，因此作为子公司而言，无需滞留投机所需的现金。

营运资金管理模块

营运资金管理模块 实训一 一、实训名称(流动资产管理) 运用成本分析模式确定现金最佳持有量。 二、实训目的 通过本实训使学习者掌握现金最佳持有量的确定。 三、实训资料 强利公司现有甲、乙、丙、丁四种现金持有方案，它们各自的机会成本、短缺成本和管理成本如表7—1所示。 现金持有量备选方案单位：元 注：假设该公司向有价证券投资的收益率为8％。 四、实训要求 选择最佳现金持有量方案。 实训二 一、实训名称

如何确定合理的信用期限。 二、实训目的 通过本实训使学习者掌握合理的信用期限的确定。 三、实训资料 实达电脑公司是1988年成立的，它主要生产小型及微型处理器电脑，其市场目标主要定位于小规模公司。该公司生产的产品质量优良，价格合理，在市场上颇受欢迎，销路很好，因此该公司也迅速发展壮大起来，由起初只有几十万资金的公司发展为拥有上亿元资金的公司。但是到了20世纪末期，该公司有些问题开始呈现出来。主要表现为：该公司过去为了扩大销售，占领市场，一直采用比较宽松的信用政策，客户拖欠的款项数额越来越大，时间越来越长，严重影响了资金周转，公司再投资不得不依靠长期负债及短期负债筹集资金。2003年末伴随实达公司负债率太高，主要贷款人开始不同意进一步扩大债务，由于缺乏流动资金，公司陷入了进退两难的境地，为此公司经理非常忧虑。情急之下，公司聘请高级内参，经过分析并采取行动改变公司信用条件。 公司原有的销售条件为“2/10，N/90”，约半数的顾客享受折扣，但有许多未享受折扣的顾客延期付款，平均收账期约为60天。2003年的坏账损失为500万元，信贷部门的成本分析及收账费用为50万元。 如果改变信用条件为“2/10，N/30”,那么很可能引起下列变化： 1、销售额由原来的1亿元降为9000万元；

2020中级会计 会计 第58讲_持有现金的动机、目标现金余额的确定(1)

第二节　现金管理本节考点 1.持有现金的动机 2.目标现金余额的确定 3.现金管理模式 4.现金日常管理 一、持有现金的动机 （一）交易性需求

（二）预防性需求 （三）投机性需求 【提示】企业现金持有量一般小于三种需求下的现金持有量之和，因为为某一需求持有的现金可以用于满足其他需求。 应用举例 【例题· 年多选题】 2018企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项中体现了交易性需求的有（ ）。 A.为满足季节性库存的需求而持有现金 B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金 C.为提供更长的商业信用期而持有现金 D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金

【答案】 AC 【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。本题 A C 选择 、 项。 2019某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降，预判有很大的反【例题· 年单选题】 弹空间，但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足（ ）。 A.投机性需求 B.预防性需求 C.决策性需求 D.交易性需求 【答案】 A 【解析】因缺少现金而错过投资股票的机会，属于公司持有的现金未能满足“投机性需求”。 2019企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金，该现金【例题· 年单选题】 持有动机主要表现为（ ）。 A.交易性需求 B.投资性需求 C.投机性需求 D.预防性需求 【答案】 A 【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。 2012下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（ ）。 【例题· 年多选题】 A.企业临时融资的能力 B.企业预测现金收支的可靠性 C.金融市场上的投资机会 D.企业愿意承担短缺风险的程度 【答案】 ABD 【解析】通过本题掌握持有现金的动机。 二、目标现金余额的确定

中级会计职称《财务管理》知识点：目标现金余额的确定

中级会计职称《财务管理》知识点：目标现金余额的确定 会计职称考试《中级财务管理》第五章营运资金管理 知识点预习：目标现金余额的确定 （一）成本模型 成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。 最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本） 【例?单选题】（2010年考题）运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。 A.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋转换成本） B.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本） C.最佳现金持有量＝min（机会成本＋经营成本＋转换成本） D.最佳现金持有量＝min（机会成本＋经营成本＋短缺成本） 【答案】B 【解析】在成本模型下，最佳现金持有量是管理成本、机会成本和短缺成本三者之和的最小值。所以，本题的答案为选项B。 （二）随机模型（米勒—奥尔模型）

【例?单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低控制线为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据米勒—奥尔模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.0 B.6500 C.12000 D.18500 【答案】A 【解析】R－L＝8000－1500＝6500元，H＝8000＋2×6500＝21000元。根据现金管理的米勒－奥尔模型，如果现金量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。 【例?单选题】下列关于目标现金余额确定的随机模式中“回归线”的表述中，正确的是（）。 A.回归线的确定与企业最低现金每日需求量无关 B.有价证券利息率增加，会导致回归线上升 C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致回归线上升 D.当现金的持有量高于或低于回归线时，应立即购入或出售有价证券 【答案】C 【例?判断题】（2011年考题）在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。（） 【答案】√ 【解析】在随机模型中，由于现金流量波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。所以本题的说法正确。

现金资产管理的目的及原则

现金资产管理的目的及原则现金资产是商业银行维持其流动性而必须持有的资产，它是银行信誉的基本保证。银行是高负债运营的金融企业，对其存款客户负有完全债务责任。从银行安全性角度讲，其流动性满足得越好，安全性就越有保障。如果银行的现金资产不足以应对客户的提现要求，将会加大银行的流动性风险，引发挤兑风潮，甚至导致银行破产，进而出现货币供给的收缩效应，削弱商业银行创造存款货币的能力，弱化商业银行社会信用职能，这是商业银行经营过程中要极力避免的情况。 现金资产是一种无利或微利的资产，因持有现金资产而失去的利息收入构成持有现金资产的机会成本。现金资产占全部资产的比重越高，银行的盈利性资产就越少。因此，现金资产保留过多，不利于银行盈利水平的提高。尤其是在通货膨胀或利率水平上升的时期，银行保有现金资产的机会成本也会随之上升。银行从盈利性出发，有以最低的额度保有现金资产的内在动机。现金资产管理的目的就是要在确保银行流动性需要的前提下，尽可能地降低现金资产占总资产的比重，使现金资产达到适度的规模。 适度的流动性是银行经营成败的关键环节，同时也是银行盈利性与安全性的平衡杠杆。现金资产管理就是着力于流动性需求的预测与满足，解决盈利性与安全性之间的矛盾。进行现金资产管理就是要在保有现金资产机会成本和现金资产不足的成本之间作出权衡选择。在具体操作中，应当坚持以下基本原则。 1.适度存量控制原则。按照最优存量管理理论，微观个体应使其非盈利性资产保持在最低的水平上，以保证利润最大化目标的实现。就商业银行的现金资产而言，其存量的大小将直接影响其盈利能力。存量过大，银行付出的机会成本就会增加，从而影响银行盈利性目标的实现;存量过小，客户的流动性需求得不到

关于把现金管理的目标调整为预防洗钱和恐怖融资上来的建议

关于把现金管理的目标调整为预防洗钱和恐怖融资上来的建议 随着我国支付体系的建立完善,正常的资金往来通过正规支付体系完成基本已经不存在技术困难,但是在现实生活中依然有大量的交易通过现金完成,依然有人通过携带大量现金旅行实现资金的跨地区转移,同时大量的现金交易也给政府部门对当地经济情况的把握带来了困难,本文试图通过论证在国内现金管理目标调整必要性,来推动现金管理制的改革。 一我国目前现金管理制度目标指向情况 我国现金管理制度基础由《中华人民共和国现金管理暂行条例》和《现金管理暂行条例实施细则》构成。在这两项制度中可以看出，主要规范了现金取款，对现金存款未进行规定，对单位现金活动进行了规范对个人和私营企业没有进行规范，规定中过多的涉及了各单位内部财务管理问题，对携带大量现金旅行行为未作规定，现金管理采取了用途管理为主，金额管理为辅的办法，有大量禁止性规定但没有相应的管理措施。 这两项制度均颁布于1988年，其后仅在2011年删除了《现金管理暂行条例实施细则》中关于对超量留存库存现金进行处罚的规定。从制度设立的时间看处于改革开放初期，非现金支付工具缺乏，现金紧张交易中打白条代替现金现象较多，社会经济活

动主体类别主要是各级国有和集体企事业单位政府机构。规定第一条明确了吸纳金管理的目标是：为改善现金管理，促进商品生产和流通，加强对社会经济活动的监督。这里的改善现金管理是指实现银行现金回笼，促进商品生产和流通是指保证社会上有足够的现金杜绝打白条现象，加强对社会经济活动的监督是指打击投机倒把。 现在这些当时急需解决的问题都已经不是现在社会经济活动的主要矛盾，在把这些问题当成现金管理的主要目标已经不合时宜，在银行工作实践事实上也没有把这些问题当成现金管理的目标。当前的主要管理措施一是商业银行自行决定沿用的大额取现预约制度，和人民银行的专户取现和大额现金报告制度。大额预约制度实际上是为了解决银行内部管理问题减低经营成本，专户取现是为了避免资金被挪用和侵占。而人民银行的反洗钱和打击涉恐融资的重要职能在现金管理制度中未能得到体现，至于现在社会上广泛关注的贪污腐败职务犯罪、黑社会性质犯罪和非法利益输送等问题就更得不到体现。 二现金管理目标调整现实意义 1．有效的现金管理是开展反洗钱工作和打击涉恐融资的必要条件 目前的反洗钱工作主要依赖对非现金支付数据的采集和分析，而对现金交易人民银行没有力量进行跟踪和分析。管住现金

海尔集团的营运资金管理体系word版本

海尔集团的营运资金管理体系 营运资金管理的重要性 营运资金（working capital），是企业经营过程中用于日常运营周转的资金。从企业营运的外在形态上看，营运资金即为占用在全部流动资产上的资金，这是广义上的营运资金概念，Eugene F. Brigham与Scott Besley对营运资金给出了如下的定义：是指流动资产，即公司对于短期资产的投资，如现金、可转让证券、存货以及应收账款；从企业财务策略和融资结构角度讲，营运资金则是指流动资产与流动负债的差额部分，这是狭义上的营运资金概念，也是财务上对营运资金的一般定义。营运资金管理的本质是对流动资产和流动负债的管理，从静态角度看主要是加强对货币资金、应收款项、存货和应付款项等流动资金项目的管理；从企业动态营运过程来看，则是对采购与付款、销售与收款、存货收发存和货币资金收支等业务循环的动态管理与控制。 莱瑞.吉特曼和查尔斯.马克斯维尔曾经对美国一千家大型企业的财务经理们进行调查以了解他们是如何分配工作时间的，调查结果表明：他们在营运资金管理上所花费的时间几乎占到三分之一。可见，营运资金管理作为企业财务管理的重要内容理应在财务理论研究中占据显著位置。然而，营运资金管理的研究相对管理实践却相差甚远。 、网络技术的飞速发展和信息化、全球化时代的到来给整个人类社会带来了前所未有的冲击，给企业带来了巨大的商机，也给营运资金管

理带来了巨大的挑战。企业的营运资金管理实践面临着很多新课题，相应地反映在营运资金管理理论中，营运资金管理有很多新问题需要研究，比如：如何进行战略和商业模式（business model）转型；如何重新构建业务流程（business process re-engineering, BPR）；如何改进整个供应链（Supply chain）上的物流、信息流和资金流的流动；如何快速获得外部资源，推进电子商务（E-Business）以加快市场响应速度；如何改进供应链管理（supply chain management，SCM）、分销渠道管理（distribution channel management，DCM）和客户关系管理（customer relationship management, CRM）;如何提升资金集约管理（treasury management）和国际营运资金管理（international working capital management）等。这些问题构成了当前营运资金管理的研究热点，新的营运资金管理理论和实践创新正在不断形成。 海尔集团营运资金管理体系的构建与运行 1.海尔集团简介 海尔集团创立于1984年，创业27年来，坚持创业和创新精神创世界名牌，已经从一家濒临倒闭的集体小厂发展成为全球拥有8万多名员工、2011年营业额1509亿元的全球化集团公司。海尔集团在首席执行官张瑞敏的领导下，先后实施名牌战略、多元化战略、国际化战略和全球化品牌战略阶段。海尔已连续三年蝉联全球白色家电第一品牌，并被美国《新闻周刊》（Newsweek）网站评为全球十大创新公司。

2019中级财务管理73讲第50讲持有现金的动机、目标现金余额的确定(1)

第二节现金管理 考点一持有现金的动机 持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。 （一）交易性需求 企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。 （二）预防性需求 预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。确定预防性需求的现金数额时，需要考虑以下因素：（1）企业愿冒现金短缺风险的程度。（2）企业预测现金收支可靠的程度。（3）企业临时融资的能力。 （三）投机性需求 投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。

【例题·多选题】（2018年试卷1）企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项中体现了交易性需求的有（）。 A.为满足季节性库存的需求而持有现金 B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金 C.为提供更长的商业信用期而持有现金 D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金 【答案】AC 【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，选项AC体现了交易性需求；预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件，选项B体现了预防性需求；投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会，选项D体现了投机性需求。 【例题·多选题】下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（）。 A.企业临时融资的能力 B.企业预测现金收支的可靠性 C.金融市场上的投资机会 D.企业愿意承担短缺风险的程度 【答案】ABD 【解析】确定预防性需求的现金数额时，需要考虑以下因素：（1）企业愿冒现金短缺风险的程度。（2）企业预测现金收支可靠的程度。（3）企业临时融资的能力。选项ABD正确；金融市场上的投资机会不属于决定预防性现金需求数额的因素。选项C错误。 考点二目标现金余额的确定

第七章 营运资本管理-目标现金余额的确定(二)——存货模型

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料 财务管理 第七章 营运资本管理 知识点：目标现金余额的确定（二）——存货模型 ● 详细描述： 1.假设前提：（补充） （1）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过变现部分证券得以补足；（不允许短缺） （2）企业预算期内现金需要总量可以预测； （3）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。 2.决策原则 年平均现金占用额

[结论]最佳现金持有量C是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。 [提示]使机会成本与交易成本相等所对应的现金持有量是最佳现金持有量。 3.计算公式 【例7-2】某企业每月现金需求总量为5200000元，每次现金转换的成本为1000元，持有现金的机会成本率约为10% 【补充要求】确定该企业的最佳现金持有量。 【解析】则该企业的最佳现金持有量可以计算如下：

该企业最佳现金持有量为322490元，持有超过322490元会降低现金的投资收益率，低于322490元会加大企业正常现金支付的风险。 例题： 1.在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本 率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元，则企业的最佳现金持有量为（）元。 A.30000 B.40000 C.50000 D.无法计算 正确答案：C 解析：机会成本＝C/2×8%＝2000C=50000（元） 2.某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利 率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（）元。 A.5000 B.10000

现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确定

现金管理企业持有现金的 需求与目标余额的确定 Prepared on 22 November 2020

企业持有现金的需求与目标余额的确定 企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金，流动资金的主要包括现金、应收账款和存货。拥有一定量的流动资金是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件。管理好流动资产则是要尽可能地减少资金的占用量，增加企业的盈利。 企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回，并不断地再次投入的循环过程。由于资金的流动性大，因此我们很难直观地评价每笔资金投入后确切的投资报酬率。因此流动资金的管理就是要以最低的成本来确保企业的正常运营。 企业持有现金的需求 企业持有现金的需求一般可以分为：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

交易性需要是指企业为满足日常业务而产生的现金支付需要。企业日常经营过程中的收入和支出不可能做到同步同量。因此在收入大于支出的时候就形成现金置存，而在收入小于支出的时候就形成了现金短缺。企业必须保留满足其交易性需要的最低水平的现金额才能使经营活动正常进行、维持一定的企业信用。 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大;反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可以小些。在实行集中管理的情况下，子公司只需向母公司提供自身经营情况的报告，由母公司统一进行分析和预测，所有的预防性现金由母公司实行集中管理。但是如果实行分散财务管理权，那么就可以由各子公司自行决定相应的预防性的现金库存量。 投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，例如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会，便可利用手头现金大量购入;或在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券来投机获利等等。在跨国企业中，子公司一般只是一个利润中心，而不是投资中心，因此作为子公司而言，无需滞留投机所需的现金。

中级会计职称《财务管理》考点：目标现金余额的确定

中级会计职称《财务管理》考点：目标现 金余额的确定 1.成本模型 相关成本：机会成本和短缺成本 含义：目标现金余额是指能使机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量。 相关计算公式：机会成本=短缺成本 特点：管理成本属于无关成本。 2.存货模型 相关成本：交易成本和机会成本 含义：最佳现金持有量是指能使交易成本和机会成本之和最小的现金持有量。 相关计算公式：交易成本=机会成本 特点：假设不存在现金短缺。因此，管理成本和短缺成本属于无关成本。 存货模式是一种简单、直观的模式;它的缺点是假设现金流出量稳定不变，即每次转换数量一定，不存在淡旺季现金需求量变动的影响。

3.随机模型 相关成本：交易成本和机会成本 含义：当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。当现金余额达到上限时，则将部分现金转换为有价证券;当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券。 相关计算公式： 其中：L表示现金控制下限;H表示现金控制上限;R表示现金回归线;i表示以日为基础计算的现金机会成本;b表示证券转换为现金或现金转换为证券的成本; QUOTE 【提示】随机模型假定每日现金流量的分布接近正态分布，每日现金流量可能低于也可能高于期望值，其变化是随机的。由于现金流量波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。 在随机模型中，最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、企业借款能力、企业日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。现金回归线R取决于每次的交易成本(证券转换为现金或现金转换为证券的成本)、持有现金的每日机会成本、每日现金流变动的标准差和现金控制下限四个因素。

第七章营运资金管理

第26讲 一、名称：营运资金概述 二、教学时数：2 三、教学目的： 1．掌握营运资金的概念 2．理解营运资金的特点 3．了解营运资金管理的基本要求 四、重点和难点： 1. 重点：营运资金的概念、特点； 2. 难点：营运资金管理的基本要求。 五、教学方法和手段： （一）教学方法 1.采用理论讲授的方法，分析营运资金管理的基本要求、种类和特点，相互联系，差异性与相似性等，以帮助学生理解和掌握。 2.采用启发式的教学方法，引导学生独立思考。 3.师生互动、学生主动，交流和讨论的方法，激发学生的学习灵感，通过充分交流实现共同智慧成果。 4.通过练习的方法，学生做作业和练习，检查学习理解的情况，巩固学习效果。 （二）教学手段 1.编写好教学大纲、教案、PPT,用于课堂教学 2.借助电子手段和网络，搜集和整理参考资料，提供给学生学习研究 3.组织学生进行社会调查，写调查报告，让学生学会认识、分析社会现象，培养解决证券投资问题的方法和途径。

（备注）

2、应收账款周转期，是指将应收账款转化为现金所需要的时间； 3、应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的 四、营运资金的管理原则与要求 1、认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量：企业营运资金的需要数量与企业生产经营活动有直接关系，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加；而当企业产销量不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少。因此，企业财务人员应认真分析生产经营状况，采用一定的方法预测营运资金的需要数量，以便合理使用营运资金。 2、在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金：在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约合理使用资金二者之间的关系。要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，挖掘资金潜力，精打细算地使用资金。 3、加速营运资金周转，提高资金的使用效果：营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。在其他因素不变的情况下，加速营运资金的周转，也就相应提高了资金的利用效果。因此，企业要千方百计地加速存货、应收账款等流动资产的周转，以便用有限的资金，取得最优的经济效益。 4、合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力：流动资产、流动负债及二者的关系能较好地反映企业的短期偿债能力。流动负债是在短期内需要偿还的债务，而流动资产则是在短期内可以转化为现金的资产。因此，如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业的短期偿债能力较强；反之，则说明短期偿债能力较弱。但如果企业的流动资产太多，流动负债太少，也并不是正常现象，这可能是因流动资产闲置流动负债利用不足所致。根据惯例，流动资产是流动负债的一倍是比较合理的。因此，在营运资金管理中，要合理安排流动资产和流动负债的比例关系，以便既节约使用资金，又保证企业有足够的偿债能力。 （三）巩固练习 营运资金的管理原则与要求是什么？ （四）归纳小结 （五）作业安排

2019中级财务管理习题课讲义第05讲营运资金管理

第七章营运资金管理 本章习题考点精讲 考点一：目标现金余额的确定 考点二：现金周转期 考点三：信用政策决策 考点四：应收账款保理 考点五：存货基本模型及再订货点确定 考点六：存货陆续供货模型 考点七：短期借款的实际利率 考点八：放弃折扣资本成本 考点一：目标现金余额的确定 【例题·计算题】已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。 要求：

（1）计算最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 （3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 【答案】（1）最佳现金持有量==50000（元） （2）最佳现金持有量下全年现金管理相关总成本==5000（元），全年现金转换成本=（250000/50000）×500=2500（元），全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元） （3）最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次） 有价证券交易间隔期=360/5=72（天）。 考点二：现金周转期 【例题·计算题】某企业预计运营期第1年的平均存货需用额为3000万元，全年销售成本为9000万元，应收账款周转期为60天，应付账款平均需用额为1760万元，日均购货成本为22万元，企业应收账款的信用政策为N/45，假设一年的天数为360天。 要求： （1）计算存货周转期； （2）计算应付账款周转期； （3）计算现金周转期； （4）计算应收账款逾期天数； （5）在其他条件相同的情况下，如果公司利用供应商提供的现金折扣，则对现金周转期会产生何种影响； （6）在其他条件相同的情况下，如果公司增加存货，则对现金周转期会产生何种影响。

现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确定

现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确 定 Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998

企业持有现金的需求与目标余额的确定 企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金，流动资金的主要包括现金、应收账款和存货。拥有一定量的流动资金是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件。管理好流动资产则是要尽可能地减少资金的占用量，增加企业的盈利。 企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回，并不断地再次投入的循环过程。由于资金的流动性大，因此我们很难直观地评价每笔资金投入后确切的投资报酬率。因此流动资金的管理就是要以最低的成本来确保企业的正常运营。 企业持有现金的需求 企业持有现金的需求一般可以分为：交易性需求、预防性需求和投机性需求。

交易性需要是指企业为满足日常业务而产生的现金支付需要。企业日常经营过程中的收入和支出不可能做到同步同量。因此在收入大于支出的时候就形成现金置存，而在收入小于支出的时候就形成了现金短缺。企业必须保留满足其交易性需要的最低水平的现金额才能使经营活动正常进行、维持一定的企业信用。 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大;反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可以小些。在实行集中管理的情况下，子公司只需向母公司提供自身经营情况的报告，由母公司统一进行分析和预测，所有的预防性现金由母公司实行集中管理。但是如果实行分散财务管理权，那么就可以由各子公司自行决定相应的预防性的现金库存量。 投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，例如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会，便可利用手头现金大量购入;或在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券来投机获利等等。在跨国企业中，子公司一般只是一个利润中心，而不是投资中心，因此作为子公司而言，无需滞留投机所需的现金。

目标现金余额的确定

目标现金余额（最佳现金持有量）的确定 （一）成本模型 1.相关成本 2.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本） 3.现金余额的调节及转换成本 1）调节现金余额，均衡机会成本与短缺成本 i.现金多余时，转换为有价证券； ii.现金不足时，将有价证券转换成现金。 2）转换成本：现金同有价证券之间相互转换的成本，分为两类： i.与委托金额（转换额）相关； ii.与转换次数有关：现金持有量（每次有价证券变现额）越少，证券变现次数越多，转换成本越高。 （二）随机模型（米勒－奥尔模型） 1.适用情况：现金流入、流出不稳定 2.模型原理——确定目标现金余额的范围 1）对现金持有量确定一个控制区域，定出上限（H）和下限（L）； 2）当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理水平，无需进行调整； 3）当现金余额达到上限H时，将部分现金转换为有价证券，使现金余额回到回归线R； 4）当现金余额下降到下限L时，卖出部分证券，使现金余额回到回归线R。 3.计算公式 1）最低控制线L：取决于模型之外的因素，由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定。 2）回归线：R＝ 3）最高控制线：H＝3R－2L，等价转化形式：H－R＝2（R－L），即上限与回归线之间的距离，是回归线与下限之间距离的两倍。 其中：b——（每次）证券转换为现金或现金转换为证券的成本 i——以日为基础计算的现金机会成本（有价证券的日利率） δ——公司每日现金流变动的标准差 4.特点 1）符合随机思想，适用于所有企业现金最佳持有量的测算； 2）建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，计算出来的现金持有量比较保守。

【会计实操经验】企业现金管理的目标是什么

只分享有价值的知识点，本文由梁志飞老师精心收编，大家可以下载下来好好看看！ 【会计实操经验】企业现金管理的目标是什么 企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择，以获取最大的长期利润。交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要。企业经常得到收入，也经常发生支出，两者不可能同步同量。收入多于支出，形成现金置存;收入少于支出，需要借入现金。企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常地进行下去。预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大;反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额;若非如此，则应扩大预防性现金额。投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会，比如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头现金大量购入;再如在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券，等等。当然，除了金融和投资公司外，一般地讲，其他企业专为投机性需要而特殊置存现金的不多，遇到不寻常的购买机会，也常设法临时筹集资金。但拥有相当数额的现金，确实为突然的大批采购提供了方便。企业缺乏必要的现金，将不能应付业务开支，使企业蒙受损失。企业由此而造成的损失，称之为短缺现金成本。短缺现金成本不考虑企业其他资产的变现能力，仅就不能以充足的现金支付购买费用而言，内容上大致包括：丧失购买机会(甚至会因缺乏现金不能及时购买原材料，而使

_第五章_营运资金管理(2)

第二节 现金管理 【本节主要考点】 【考点1】持有现金的动机 【考点2】目标现金余额的确定 【考点3】现金管理模式 【考点4】现金收支管理 现金是变现能力最强的资产，但现金存量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之下降，从而使企业的收益水平下降。 【提示】除了上述三种基本的现金需求以外，还有许多企业是将现金作为补偿性余额。补偿性余额是企业同意保持的账户余额。它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。 【例题7·多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（ ）。 A.企业销售业务的季节性 B.企业临时举债能力的强弱 C.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度 【答案】BD 【解析】 选项A 是影响交易性需求现金持有额的因素，选项C 是影响投机性需求现金持有额的因素。 二、目标现金余额的确定 （一）成本模型 成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。

【例题8·单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。（2010年） A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本） B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本） C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本） D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本） 【答案】B 【解析】此题考核的是最佳现金持有量的成本分析模式。成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其计算公式为：最佳现金持有量=min （管理成本+机会成本+短缺成本），因此选项B是正确的。 （二）随机模型（米勒-奥尔模型） 【提示1】只要现金持有量在上限和下限之间就不用进行控制，但一旦达到上限，就进

(完整版)营运资金管理

学习情境四营运资金管理 第一部分知识点回顾 一、现金管理 （一）现金的持有动机和成本 1、持有动机。可以分为交易动机、预防动机、投机动机、其他动机。 交易动机：为维持正常的生产经营活动而持有的现金； 预防动机：为应付紧急情况而持有的现金； 投机动机：为把握市场投资机会，获取较大收益而持有的现金； 其他动机：为其他特定动机而持有的现金。 2、现金的成本。包括持有成本、转换成本、短缺成本。 持有成本：企业因保有一定量的现金而增加的管理成本和因此丧失的再投资收益； 转换成本：企业用现金取得短期有价证券和将短期有价证券换回现金时付出的交易费用； 短缺成本：在现金持有量不足而又无法通过短期有价证券转换获取现金时所造成的损失。 （二）最佳现金持有量 企业持有的相关总成本最小的现金持有量。 1、成本分析模式。成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。运用成本分析模式确定现金最佳持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。 2、存货模式。是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。这里所说的最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量即为最佳现金持有量。 （三）现金日常管理 现金日常管理包括现金回收管理、现金支出管理和闲置现金投资管理。 1、现金回收管理。现金回收管理的目的是尽快收回现金，加速现金的周转。主要方法有邮政信箱法和银行业务集中法等。 2、现金支出管理。现金支出管理的关键是尽可能延缓现金的支出时间。延期支付账款的方法主要有：合理利用浮游量、推迟支付应付款、采用汇票付款、改换工资发放方式等。 3、闲置现金投资管理。企业应在确保资金安全和及时回收的前提下对暂时闲置的现金进行合理的短期投资。 二、应收账款的管理 （一）应收账款的目标和功能 1、应收账款的目标。应收账款是企业因对外赊销商品、产品、提供劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务单位及其他单位收取的款项，主要包括应收销售款、其他应收款和应收票据等。其管理的基本目标是：在发挥应收账款功能效应的同时，尽可能降低应收账款成本，求得尽可能多的利润。 2、应收账款的功能。应收账款具有扩大销售和减少存货的两个基本功能。

财务管理第七章习题

单选、下列关于如何选择流动资产投资策略的说法中，错误的是） 、首先需要权衡的是资产的收益性与风险 、充分考虑企业经营的内外部环 、可能还受产业因素的影 、不会受产业因素的影 正确答D 答案解流动资产投资策略可能受产业因素的影响。在销售边际毛利率较高的业如果从额外销售中获得的利润超过额外应收帐款所增加的成本宽松的信用政策能为企业带来更为可观的收益。所以选的说法是错误的 单选 、关于宽松的流动资产投资策略，下列说法中不正确的是） 、企业维持较高的流动资产与销售收入比 、投资收益率较 、投资收益率较 、营运风险较 正确答C 答案解在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与售收入比率，所以，选的说法正确；在这种策略下，由于较高的流动性，企业财务与经营风险较小，所以，选的说法正确；但是，过多的流动资产投资，无会承担较大的流动资产持有成本提高企业的资金成本降低企业的收益水平选的说法不正确 单选 、下列关于流动资产投资策略的说法中，正确的是） 、对于不同的产业和公司规模，流动资产与销售额比率的变动范围不 、公司的不确定性决定了在流动资产帐户上的投资水 、如果公司管理政策是保守的，它将选择一个高水平的流动资销售收入比 、紧缩的流动资产投资策略会提高企业效 正确答C 答案解企业经营的不确定性和风险忍受程度决定了流动资产的存量水平，表为在流动资产帐户上的投资水平，所以选的说法不正确。对于不同的产业和公的说法不正确；一个规模，流动资产与销售额比率的变动范围非常大，所以选项司必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资策略如果公司管理政策保守的它将选择一个高水平的流动资销售收入比率保证更高的流动（安全性所以选的说法正确；在不可预见的事件没有损坏企业的流动性而导致严重问题生的情况下，紧缩的流动资产投资策略会提高企业效益，选的说法缺乏前提，以不正确 单选 、目标现金余额的确定，有三种模型，下列说法中不正确的是） 、在成本模型中，考虑的成本包括机会成本、管理成本和交易成 、在三种模型中，都考虑了机会成 、在存货模型中，在最佳现金持有量下，机会成本＝交易成 、在随机模型中，考虑了机会成本和交易成本2 正确答A 答案解在成本模型中，考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本，三成本之和最小时的现金持有量为最佳持有量。所以，选的说法不正确。三种模的共同点是都考虑了机会成本在存货模型中考虑的是机会成本和交易成（交易本与现金和有价证券之间的转换次数成正比相当于存货的

第十章营运资金管理

第十章营运资金管理

第十章营运资金管理 [教学目的] 本章学习流动资产管理的基本原理和方法。 [基本要求] 通过本章教学，要求学生在掌握现金、应收帐款、存货的功能和成本的基础上，重点掌握最佳现金余额的确定、应收帐款政策的制定和经济订货批量的确定等方法。 [教学要点] 最佳现金余额、应收帐款政策、存货经济批量。 [教学时数] 12学时 [教学内容] 第一节营运资金概述 一、营运资金的概念 营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。 (一)流动资产 流动资产是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点，企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产按不同的标准可进行不同分类，现说明其中最主要的分类方式：

1、按实物形态，可把流动资产分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货。 2、按在生产经营过程中的作用，可把流动资产划分为生产领域中的流动资产和流通领域中的流动资产。 (二)流动负债 流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理。流动负债按不同标准可作不同分类，现说明其最常见的分类方式： 1、以应付金额是否确定为标准，可把流动负债分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。应付金额确定的流动负债是指那些根据合同或法律规定，到期必须偿付，并有确定金额的流动负债。应付金额不确定的流动负债是指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期才能确定的流动负债或应付金额需要估计的流动负债。 2、按流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序的原因自然形成的那部分流动负债。人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。 二、营运资金的特点 为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有如下特点。 (一)营运资金的周转具有短期性 企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需时间较短，通常会在一年或一个营业周期内收回，对企业影响的时间比较短，根据这一特点，营运资金可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。 (二)营运资金的实物形态具有易变现性 短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金。这对财务上应付临时性资金需求具有重要意义。 (三)营运资金的数量具有波动性 流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。