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现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确定

现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确定
现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确定

现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确

Document number:PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998

企业持有现金的需求与目标余额的确定

企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金,流动资金的主要包括现金、应收账款和存货。拥有一定量的流动资金是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件。管理好流动资产则是要尽可能地减少资金的占用量,增加企业的盈利。

企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回,并不断地再次投入的循环过程。由于资金的流动性大,因此我们很难直观地评价每笔资金投入后确切的投资报酬率。因此流动资金的管理就是要以最低的成本来确保企业的正常运营。

企业持有现金的需求

企业持有现金的需求一般可以分为:交易性需求、预防性需求和投机性需求。

交易性需要是指企业为满足日常业务而产生的现金支付需要。企业日常经营过程中的收入和支出不可能做到同步同量。因此在收入大于支出的时候就形成现金置存,而在收入小于支出的时候就形成了现金短缺。企业必须保留满足其交易性需要的最低水平的现金额才能使经营活动正常进行、维持一定的企业信用。

预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支,现金流量的不确定性越大,预防性现金的数额也就越大;反之,企业现金流量的可预测性强,预防性现金数额则可以小些。在实行集中管理的情况下,子公司只需向母公司提供自身经营情况的报告,由母公司统一进行分析和预测,所有的预防性现金由母公司实行集中管理。但是如果实行分散财务管理权,那么就可以由各子公司自行决定相应的预防性的现金库存量。

投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会,例如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会,便可利用手头现金大量购入;或在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券来投机获利等等。在跨国企业中,子公司一般只是一个利润中心,而不是投资中心,因此作为子公司而言,无需滞留投机所需的现金。

企业现金持有量过多过少都不利于企业的经营发展。若现金持有量过少,缺乏必要的现金就不能应付日常业务所需而使企业蒙受损失或为此付出的代价。由此造成的损失称为短缺现金成本。若现金持有量过多,也会发生成本,就是现金留作它用的机会成本。由于置存现金使得企业不得不放弃了其他高收益的投资。

目标现金余额的确定

现金管理的目的就是要使持有现金的成本最低而效益最大。目标现金余额又称为最佳现金持有量,其确定要在持有过多现金产生的机会成本与持有过少现金而带来的短缺成本之间进行权衡。(如图)

与现金持有量有关的成本主要包括:

第一,持有现金的机会成本,即持有现金所放弃的报酬(机会成本),通常按有价证券的利息率计算。它与现金持有量呈同方向变化。

第二,现金与有价证券的转换成本,即将有价证券转换为现金的交易成本,如经纪人费用、捐税及其他管理成本。假设这种交易成本与交易次数有关,交易次数越多,成本就越高。它与现金持有量呈反方向变化。

第三,短缺成本,是指因缺少必要的现金,不能应付业务开支所需而发生的丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣等成本。它与现金持有量呈反方向变化。

第四,管理成本,即企业持有现金所发生的管理费用,如管理人员工资、安全措施费等。管理成本是一种固定成本,它与现金持有量之间没有明显的比例关系。

从图中我们很清楚地就能看到现金持有量越大,机会成本就越高,但短缺成本或转换成本就越低;现金持有量越小,机会成本也越小,但短缺成本或转换成本就越高。

现金管理—企业持有现金的需求与目标余额的确定

企业持有现金的需求与目标余额的确定 企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金,流动资金的主要包括现金、应收账款和存货。拥有一定量的流动资金是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件。管理好流动资产则是要尽可能地减少资金的占用量,增加企业的盈利。 企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回,并不断地再次投入的循环过程。由于资金的流动性大,因此我们很难直观地评价每笔资金投入后确切的投资报酬率。因此流动资金的管理就是要以最低的成本来确保企业的正常运营。 企业持有现金的需求 企业持有现金的需求一般可以分为:交易性需求、预防性需求和投机性需求。

交易性需要是指企业为满足日常业务而产生的现金支付需要。企业日常经营过程中的收入和支出不可能做到同步同量。因此在收入大于支出的时候就形成现金置存,而在收入小于支出的时候就形成了现金短缺。企业必须保留满足其交易性需要的最低水平的现金额才能使经营活动正常进行、维持一定的企业信用。 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支,现金流量的不确定性越大,预防性现金的数额也就越大;反之,企业现金流量的可预测性强,预防性现金数额则可以小些。在实行集中管理的情况下,子公司只需向母公司提供自身经营情况的报告,由母公司统一进行分析和预测,所有的预防性现金由母公司实行集中管理。但是如果实行分散财务管理权,那么就可以由各子公司自行决定相应的预防性的现金库存量。 投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会,例如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会,便可利用手头现金大量购入;或在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券来投机获利等等。在跨国企业中,子公司一般只是一个利润中心,而不是投资中心,因此作为子公司而言,无需滞留投机所需的现金。

2020中级会计 会计 第58讲_持有现金的动机、目标现金余额的确定(1)

第二节 现金管理本节考点 1.持有现金的动机 2.目标现金余额的确定 3.现金管理模式 4.现金日常管理 一、持有现金的动机 (一)交易性需求

(二)预防性需求 (三)投机性需求 【提示】企业现金持有量一般小于三种需求下的现金持有量之和,因为为某一需求持有的现金可以用于满足其他需求。 应用举例 【例题· 年多选题】 2018企业持有现金,主要出于交易性、预防性和投机性三大需求,下列各项中体现了交易性需求的有( )。 A.为满足季节性库存的需求而持有现金 B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金 C.为提供更长的商业信用期而持有现金 D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金

【答案】 AC 【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。本题 A C 选择 、 项。 2019某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降,预判有很大的反【例题· 年单选题】 弹空间,但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足( )。 A.投机性需求 B.预防性需求 C.决策性需求 D.交易性需求 【答案】 A 【解析】因缺少现金而错过投资股票的机会,属于公司持有的现金未能满足“投机性需求”。 2019企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金,该现金【例题· 年单选题】 持有动机主要表现为( )。 A.交易性需求 B.投资性需求 C.投机性需求 D.预防性需求 【答案】 A 【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。 2012下列各项中,决定预防性现金需求数额的因素有( )。 【例题· 年多选题】 A.企业临时融资的能力 B.企业预测现金收支的可靠性 C.金融市场上的投资机会 D.企业愿意承担短缺风险的程度 【答案】 ABD 【解析】通过本题掌握持有现金的动机。 二、目标现金余额的确定

中级会计职称《财务管理》知识点:目标现金余额的确定

中级会计职称《财务管理》知识点:目标现金余额的确定 会计职称考试《中级财务管理》第五章营运资金管理 知识点预习:目标现金余额的确定 (一)成本模型 成本模型是根据现金有关成本,分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。 最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本) 【例?单选题】(2010年考题)运用成本模型计算最佳现金持有量时,下列公式中,正确的是()。 A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本) B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本) C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本) D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本) 【答案】B 【解析】在成本模型下,最佳现金持有量是管理成本、机会成本和短缺成本三者之和的最小值。所以,本题的答案为选项B。 (二)随机模型(米勒—奥尔模型)

【例?单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金最低控制线为1500元,现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元,根据米勒—奥尔模型,此时应当投资于有价证券的金额是()元。

A.0 B.6500 C.12000 D.18500 【答案】A 【解析】R-L=8000-1500=6500元,H=8000+2×6500=21000元。根据现金管理的米勒-奥尔模型,如果现金量在控制上下限之间,不必进行现金与有价证券转换。 【例?单选题】下列关于目标现金余额确定的随机模式中“回归线”的表述中,正确的是()。 A.回归线的确定与企业最低现金每日需求量无关 B.有价证券利息率增加,会导致回归线上升 C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致回归线上升 D.当现金的持有量高于或低于回归线时,应立即购入或出售有价证券 【答案】C 【例?判断题】(2011年考题)在随机模型下,当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时,表明企业现金持有量处于合理区域,无需调整。() 【答案】√ 【解析】在随机模型中,由于现金流量波动是随机的,只能对现金持有量确定一个控制区域,定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时,表明企业现金持有量处于合理的水平,无需进行调整。所以本题的说法正确。

现金资产管理的目的及原则

现金资产管理的目的及原则现金资产是商业银行维持其流动性而必须持有的资产,它是银行信誉的基本保证。银行是高负债运营的金融企业,对其存款客户负有完全债务责任。从银行安全性角度讲,其流动性满足得越好,安全性就越有保障。如果银行的现金资产不足以应对客户的提现要求,将会加大银行的流动性风险,引发挤兑风潮,甚至导致银行破产,进而出现货币供给的收缩效应,削弱商业银行创造存款货币的能力,弱化商业银行社会信用职能,这是商业银行经营过程中要极力避免的情况。 现金资产是一种无利或微利的资产,因持有现金资产而失去的利息收入构成持有现金资产的机会成本。现金资产占全部资产的比重越高,银行的盈利性资产就越少。因此,现金资产保留过多,不利于银行盈利水平的提高。尤其是在通货膨胀或利率水平上升的时期,银行保有现金资产的机会成本也会随之上升。银行从盈利性出发,有以最低的额度保有现金资产的内在动机。现金资产管理的目的就是要在确保银行流动性需要的前提下,尽可能地降低现金资产占总资产的比重,使现金资产达到适度的规模。 适度的流动性是银行经营成败的关键环节,同时也是银行盈利性与安全性的平衡杠杆。现金资产管理就是着力于流动性需求的预测与满足,解决盈利性与安全性之间的矛盾。进行现金资产管理就是要在保有现金资产机会成本和现金资产不足的成本之间作出权衡选择。在具体操作中,应当坚持以下基本原则。 1.适度存量控制原则。按照最优存量管理理论,微观个体应使其非盈利性资产保持在最低的水平上,以保证利润最大化目标的实现。就商业银行的现金资产而言,其存量的大小将直接影响其盈利能力。存量过大,银行付出的机会成本就会增加,从而影响银行盈利性目标的实现;存量过小,客户的流动性需求得不到

关于把现金管理的目标调整为预防洗钱和恐怖融资上来的建议

关于把现金管理的目标调整为预防洗钱和恐怖融资上来的建议 随着我国支付体系的建立完善,正常的资金往来通过正规支付体系完成基本已经不存在技术困难,但是在现实生活中依然有大量的交易通过现金完成,依然有人通过携带大量现金旅行实现资金的跨地区转移,同时大量的现金交易也给政府部门对当地经济情况的把握带来了困难,本文试图通过论证在国内现金管理目标调整必要性,来推动现金管理制的改革。 一我国目前现金管理制度目标指向情况 我国现金管理制度基础由《中华人民共和国现金管理暂行条例》和《现金管理暂行条例实施细则》构成。在这两项制度中可以看出,主要规范了现金取款,对现金存款未进行规定,对单位现金活动进行了规范对个人和私营企业没有进行规范,规定中过多的涉及了各单位内部财务管理问题,对携带大量现金旅行行为未作规定,现金管理采取了用途管理为主,金额管理为辅的办法,有大量禁止性规定但没有相应的管理措施。 这两项制度均颁布于1988年,其后仅在2011年删除了《现金管理暂行条例实施细则》中关于对超量留存库存现金进行处罚的规定。从制度设立的时间看处于改革开放初期,非现金支付工具缺乏,现金紧张交易中打白条代替现金现象较多,社会经济活

动主体类别主要是各级国有和集体企事业单位政府机构。规定第一条明确了吸纳金管理的目标是:为改善现金管理,促进商品生产和流通,加强对社会经济活动的监督。这里的改善现金管理是指实现银行现金回笼,促进商品生产和流通是指保证社会上有足够的现金杜绝打白条现象,加强对社会经济活动的监督是指打击投机倒把。 现在这些当时急需解决的问题都已经不是现在社会经济活动的主要矛盾,在把这些问题当成现金管理的主要目标已经不合时宜,在银行工作实践事实上也没有把这些问题当成现金管理的目标。当前的主要管理措施一是商业银行自行决定沿用的大额取现预约制度,和人民银行的专户取现和大额现金报告制度。大额预约制度实际上是为了解决银行内部管理问题减低经营成本,专户取现是为了避免资金被挪用和侵占。而人民银行的反洗钱和打击涉恐融资的重要职能在现金管理制度中未能得到体现,至于现在社会上广泛关注的贪污腐败职务犯罪、黑社会性质犯罪和非法利益输送等问题就更得不到体现。 二现金管理目标调整现实意义 1.有效的现金管理是开展反洗钱工作和打击涉恐融资的必要条件 目前的反洗钱工作主要依赖对非现金支付数据的采集和分析,而对现金交易人民银行没有力量进行跟踪和分析。管住现金

个人理财规划方案

王先生家庭理财规划方案 班级:16金融管理2班 组员:骆江超、龚逸安、蔡泽南 指导老师:龚晓云

目录 一、家庭背景状况 (3) 二、方案摘要 (3) 三、家庭状况分析 (4) 1.基本状况分析 (4) 2.财务状况分析 (5) 3.风险评估分析 (5) 四、理财目标分析 (6) 1.家庭理财目标分析 (6) 2.家庭理财目标确定 (6) 五、理财假设 (6) 六、策略与建议 (7) 1.资产规划 (7) 2.风险规划 (7) 3.不动产规划 (8) 4.教育规划 (8) 七、理财总结 (9)

一、家庭背景状况 王先生与王太太均为外企职员,王先生33岁,王太太31岁。家中有一个5岁男孩,王先生年收入15万元,王太太年收入5万元。2005年购买一间房子为70万元,市价130万,目前还剩20万左右的贷款未还,每月支付房贷2000元。夫妇俩有购车的想法,目前看好的车辆总价约在15万。夫妇俩从2002年起在股市的投资约为20万,主要用于购买新股,至今尚保留的原始股及所配新股市值15万。王先生有现金20万元,定期存款在5万;每月用于补贴双方父母为1000元;每月家庭开销在4000元,孩子教育费用年5000元。王先生有每年举家外出旅行的习惯,每年8000元。王太太有在未来5年购买其他物业做投资的家庭计划。可能的话,夫妇俩想在适当的时候送孩子出国念书。夫妇俩所在的单位为他们投保了社会养老保险和医疗保险,在其他保险方面没有购买任何保险。 二、方案摘要 首先我们对王先生的资产负债情况、现金流情况、进行了系统的分析,可以看出王先生家庭目前指标与理想指标有一定的差距。同时我们对王先生的理财目标进行了分析,并予以确定。 之后我们结合王先生家庭的特殊情况,紧密联系王先生的理财目标进行了一整套的策略与建议,包括资产投资规划、风险管理规划、不动产规划、子女规划等等。

2019中级财务管理73讲第50讲持有现金的动机、目标现金余额的确定(1)

第二节现金管理 考点一持有现金的动机 持有现金是出于三种需求:交易性需求、预防性需求和投机性需求。 (一)交易性需求 企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。 (二)预防性需求 预防性需求是指企业需要持有一定量的现金,以应付突发事件。确定预防性需求的现金数额时,需要考虑以下因素:(1)企业愿冒现金短缺风险的程度。(2)企业预测现金收支可靠的程度。(3)企业临时融资的能力。 (三)投机性需求 投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。

【例题·多选题】(2018年试卷1)企业持有现金,主要出于交易性、预防性和投机性三大需求,下列各项中体现了交易性需求的有()。 A.为满足季节性库存的需求而持有现金 B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金 C.为提供更长的商业信用期而持有现金 D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金 【答案】AC 【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额,选项AC体现了交易性需求;预防性需求是指企业需要持有一定量的现金,以应付突发事件,选项B体现了预防性需求;投机性需求是企业需要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会,选项D体现了投机性需求。 【例题·多选题】下列各项中,决定预防性现金需求数额的因素有()。 A.企业临时融资的能力 B.企业预测现金收支的可靠性 C.金融市场上的投资机会 D.企业愿意承担短缺风险的程度 【答案】ABD 【解析】确定预防性需求的现金数额时,需要考虑以下因素:(1)企业愿冒现金短缺风险的程度。(2)企业预测现金收支可靠的程度。(3)企业临时融资的能力。选项ABD正确;金融市场上的投资机会不属于决定预防性现金需求数额的因素。选项C错误。 考点二目标现金余额的确定

第七章 营运资本管理-目标现金余额的确定(二)——存货模型

2015年全国会计专业技术中级资格考试内部资料 财务管理 第七章 营运资本管理 知识点:目标现金余额的确定(二)——存货模型 ● 详细描述: 1.假设前提:(补充) (1)现金的支出过程比较稳定,波动较小,而且每当现金余额降至零时,均通过变现部分证券得以补足;(不允许短缺) (2)企业预算期内现金需要总量可以预测; (3)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。 2.决策原则 年平均现金占用额

[结论]最佳现金持有量C是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。 [提示]使机会成本与交易成本相等所对应的现金持有量是最佳现金持有量。 3.计算公式 【例7-2】某企业每月现金需求总量为5200000元,每次现金转换的成本为1000元,持有现金的机会成本率约为10% 【补充要求】确定该企业的最佳现金持有量。 【解析】则该企业的最佳现金持有量可以计算如下:

该企业最佳现金持有量为322490元,持有超过322490元会降低现金的投资收益率,低于322490元会加大企业正常现金支付的风险。 例题: 1.在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时,假设持有现金的机会成本 率为8%,与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元,则企业的最佳现金持有量为()元。 A.30000 B.40000 C.50000 D.无法计算 正确答案:C 解析:机会成本=C/2×8%=2000C=50000(元) 2.某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元,有价证券的年利 率为10%。在最佳现金持有量下,该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为()元。 A.5000 B.10000

个人理财规划方案75730

个人理财规划报告 初级白领小王的理财规划

目录 声明 1 客户情况分析 2 1、个人基本资料 2 2、个人经济情况 2 3、个人保障情况 3 客户理财目标 3 宏观经济分析和数据假设 3 一、预测通货膨胀率 3 二、预测收入增长率 4 三、预测支出增长率及消费水平增长率 4 四、最低现金持有量 4 五、预测未来北京房价均价及增长率 4 六、预测商业贷款利息及北京首套房贷折扣 4 理财规划建议 4 一、应急准备金规划 5 二、收支盈余规划 5 三、购房准备金规划 6 四、个人保障规划7 五、创业准备金9 理财规划方案的执行9 一、敏感的分析9 二、方案执行10 总结10

声明 本理财规划书在王先生提供的真实的、客观的资料(包括:急停情况、财务状况、生活环境、未来目标和计划),参照我国统计局公布的宏观经济数据后,作出一些通常可接受的假设、合理的估计,结合客户自身的理财和人生目标,制定出本理财规划书。 本理财规划书中任何有关王先生的身份背景资料在未经王先生书面许可下不向任何第三方透露。 本理财计划书由广东培正学院15经济2班,鄢世豪制定。

客户情况分析1、个人基本资料

因为王先生做销售工作,工资状况为基本工资(4000元)+销售提成,因此有1000元的上下浮动。根据我国未来市场预估,王先生不会出现太大的业绩浮动,所以工资收入暂定为9000元/月。 3、个人保障情况 王先生在企业做销售工作,生活收入完全依靠与销售业绩,受市场前景影响十分严重,收入浮动较大。并且王先生在北京工作的三年期间除了基本五险一金意外并没有购买其他的保险。所以王先生在个人生命财产安全保障方面有重大缺漏。 建议,王先生在除去本职工作外,在根据自身情况下适当的兼职其他工作,实现创收。就人身财产安全方面,王先生可以考虑一些意外保险或医疗保险,加强对自身安全的保障。 客户理财目标 根据王先生所提供的信息和要求,我们将您的理财目标归结为: ●希望为两三年后的创业积累创业启动资金。 ●为以后落户北京提前做准备。虽然王先生暂时对落户安家没有打算,但是不 论从创业资金还是未来结婚考虑,买房子都是必不可少的。 ●建立个人保险规划。虽然王先生看起来还年轻身体很健康,但是为了规避意 外伤害带来的损失,购买一些意外伤害保险还是十分有必要的。 根据目标,结合实际情况。我们认为,王先生的理财计划可以结合目标需要的时间差,对三个目标同时进行理财投资。 由达成的先后顺序分别是购买保险、投资房产、积累资金。 宏观经济分析和数据假设 本报告的规划时间段为2016年5月至2021年5月,由于基本信息尚不足够完整以及对未来经济周期波动可能对本理财造成一定影响,为便于做出数据详实的理财规划,我们对相关内容做出如下假设和预测: 一、预测通货膨胀率 自2011年末以来通货膨胀率一直都在大幅回落,所有指标现在都处于多年

中央对地方专项转移支付绩效目标申报表填报说明

中央对地方专项转移支付绩效目标申报表填 报说明 中央对地方专项转移支付绩效目标申报表分为整体绩效目标申报表、区域绩效目标申报表和项目绩效目标申报表3张报表,分别在设定专项转移支付整体绩效目标、区域绩效目标和项目绩效目标时填报,作为编制和分配专项转移支付预算、开展专项转移支付绩效监控和绩效评价的重要基础和依据。 一、整体绩效目标申报表 (一)基本信息 1.年度:填写编制专项转移支付预算所属年份。 2.专项名称:填写某项专项转移支付全称。 3.中央主管部门:填写负责某项专项转移支付管理工作的中央部门全称。 4.专项实施期:填写某项专项转移支付在新设立时或实施一定期限重新立项时,所确定的计划实施期限,如20××年-20××年。 5.实施期金额:填写某项专项转移支付的实施期资金总额,包括中央财政补助资金、中央和地方共同承担事项中地方财政分担部分等。其中,

中央和地方共同承担事项中的地方财政分担部分应根据确定的分担标 准或比例测算。金额以万元为单位,保留小数点后两位(下同)。 6.年度金额:填写某项专项转移支付的年度资金总额,包括中央财政补助资金、中央和地方共同承担事项中地方财政分担部分等。 (二)总体目标 总体目标描述某项专项转移支付的全部资金在一定期限内预期达到的 总体产出和效果。 1.实施期目标:概括描述专项转移支付资金在确定的实施期内预期达到的总体产出和效果。在新设或重新设立时填写,确定后,一般不再变动。 2.年度目标:概括描述专项转移支付资金在本年度内预期达到的产出和效果。 (三)绩效指标 绩效指标按实施期指标和年度指标分别填列,其中,实施期指标是对实施期目标的细化和量化,年度指标是对年度目标的细化和量化。 绩效指标一般包括产出指标、效益指标、满意度指标三类一级指标,每一类一级指标细分为若干二级指标、三级指标,分别设定具体的指标值。

现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确定

现金管理企业持有现金的 需求与目标余额的确定 Prepared on 22 November 2020

企业持有现金的需求与目标余额的确定 企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金,流动资金的主要包括现金、应收账款和存货。拥有一定量的流动资金是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件。管理好流动资产则是要尽可能地减少资金的占用量,增加企业的盈利。 企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回,并不断地再次投入的循环过程。由于资金的流动性大,因此我们很难直观地评价每笔资金投入后确切的投资报酬率。因此流动资金的管理就是要以最低的成本来确保企业的正常运营。 企业持有现金的需求 企业持有现金的需求一般可以分为:交易性需求、预防性需求和投机性需求。

交易性需要是指企业为满足日常业务而产生的现金支付需要。企业日常经营过程中的收入和支出不可能做到同步同量。因此在收入大于支出的时候就形成现金置存,而在收入小于支出的时候就形成了现金短缺。企业必须保留满足其交易性需要的最低水平的现金额才能使经营活动正常进行、维持一定的企业信用。 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支,现金流量的不确定性越大,预防性现金的数额也就越大;反之,企业现金流量的可预测性强,预防性现金数额则可以小些。在实行集中管理的情况下,子公司只需向母公司提供自身经营情况的报告,由母公司统一进行分析和预测,所有的预防性现金由母公司实行集中管理。但是如果实行分散财务管理权,那么就可以由各子公司自行决定相应的预防性的现金库存量。 投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会,例如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会,便可利用手头现金大量购入;或在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券来投机获利等等。在跨国企业中,子公司一般只是一个利润中心,而不是投资中心,因此作为子公司而言,无需滞留投机所需的现金。

中级会计职称《财务管理》考点:目标现金余额的确定

中级会计职称《财务管理》考点:目标现 金余额的确定 1.成本模型 相关成本:机会成本和短缺成本 含义:目标现金余额是指能使机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量。 相关计算公式:机会成本=短缺成本 特点:管理成本属于无关成本。 2.存货模型 相关成本:交易成本和机会成本 含义:最佳现金持有量是指能使交易成本和机会成本之和最小的现金持有量。 相关计算公式:交易成本=机会成本 特点:假设不存在现金短缺。因此,管理成本和短缺成本属于无关成本。 存货模式是一种简单、直观的模式;它的缺点是假设现金流出量稳定不变,即每次转换数量一定,不存在淡旺季现金需求量变动的影响。

3.随机模型 相关成本:交易成本和机会成本 含义:当企业现金余额在上限和下限之间波动时,表明企业现金持有量处于合理的水平,无需进行调整。当现金余额达到上限时,则将部分现金转换为有价证券;当现金余额下降到下限时,则卖出部分证券。 相关计算公式: 其中:L表示现金控制下限;H表示现金控制上限;R表示现金回归线;i表示以日为基础计算的现金机会成本;b表示证券转换为现金或现金转换为证券的成本; QUOTE 【提示】随机模型假定每日现金流量的分布接近正态分布,每日现金流量可能低于也可能高于期望值,其变化是随机的。由于现金流量波动是随机的,只能对现金持有量确定一个控制区域,定出上限和下限。 在随机模型中,最低控制线L取决于模型之外的因素,其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、企业借款能力、企业日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。现金回归线R取决于每次的交易成本(证券转换为现金或现金转换为证券的成本)、持有现金的每日机会成本、每日现金流变动的标准差和现金控制下限四个因素。

2019中级财务管理习题课讲义第05讲营运资金管理

第七章营运资金管理 本章习题考点精讲 考点一:目标现金余额的确定 考点二:现金周转期 考点三:信用政策决策 考点四:应收账款保理 考点五:存货基本模型及再订货点确定 考点六:存货陆续供货模型 考点七:短期借款的实际利率 考点八:放弃折扣资本成本 考点一:目标现金余额的确定 【例题·计算题】已知:某公司现金收支平衡,预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元,现金与有价证券的转换成本为每次500元,有价证券年利率为10%。 要求:

(1)计算最佳现金持有量。 (2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 (3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。 【答案】(1)最佳现金持有量==50000(元) (2)最佳现金持有量下全年现金管理相关总成本==5000(元),全年现金转换成本=(250000/50000)×500=2500(元),全年现金持有机会成本=(50000/2)×10%=2500(元) (3)最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数=250000/50000=5(次) 有价证券交易间隔期=360/5=72(天)。 考点二:现金周转期 【例题·计算题】某企业预计运营期第1年的平均存货需用额为3000万元,全年销售成本为9000万元,应收账款周转期为60天,应付账款平均需用额为1760万元,日均购货成本为22万元,企业应收账款的信用政策为N/45,假设一年的天数为360天。 要求: (1)计算存货周转期; (2)计算应付账款周转期; (3)计算现金周转期; (4)计算应收账款逾期天数; (5)在其他条件相同的情况下,如果公司利用供应商提供的现金折扣,则对现金周转期会产生何种影响; (6)在其他条件相同的情况下,如果公司增加存货,则对现金周转期会产生何种影响。

现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确定

现金管理企业持有现金的需求与目标余额的确 定 Document number:PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998

企业持有现金的需求与目标余额的确定 企业的流动资金是指投放在流动资产上的资金,流动资金的主要包括现金、应收账款和存货。拥有一定量的流动资金是企业进行生产经营活动必不可少的物质条件。管理好流动资产则是要尽可能地减少资金的占用量,增加企业的盈利。 企业生产经营的资金周转就是流动资金的不断投入、不断收回,并不断地再次投入的循环过程。由于资金的流动性大,因此我们很难直观地评价每笔资金投入后确切的投资报酬率。因此流动资金的管理就是要以最低的成本来确保企业的正常运营。 企业持有现金的需求 企业持有现金的需求一般可以分为:交易性需求、预防性需求和投机性需求。

交易性需要是指企业为满足日常业务而产生的现金支付需要。企业日常经营过程中的收入和支出不可能做到同步同量。因此在收入大于支出的时候就形成现金置存,而在收入小于支出的时候就形成了现金短缺。企业必须保留满足其交易性需要的最低水平的现金额才能使经营活动正常进行、维持一定的企业信用。 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支,现金流量的不确定性越大,预防性现金的数额也就越大;反之,企业现金流量的可预测性强,预防性现金数额则可以小些。在实行集中管理的情况下,子公司只需向母公司提供自身经营情况的报告,由母公司统一进行分析和预测,所有的预防性现金由母公司实行集中管理。但是如果实行分散财务管理权,那么就可以由各子公司自行决定相应的预防性的现金库存量。 投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会,例如遇到廉价原材料或其他资产供应的机会,便可利用手头现金大量购入;或在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券来投机获利等等。在跨国企业中,子公司一般只是一个利润中心,而不是投资中心,因此作为子公司而言,无需滞留投机所需的现金。

中央对地方专项转移支付绩效目标申报表填报说明

中央对地方专项转移支付绩效目标申报表填报说明 中央对地方专项转移支付绩效目标申报表填报说明中央对地方专项转移支付绩效目标申报表分为整体绩效目标申报表、区域绩效目标申报表和项目绩效目标申报表3张报表,分别在设定专项转移支付整体绩效目标、区域绩效目标和项目绩效目标时填报,作为编制和分配专项转移支付预算、开展专项转移支付绩效监控和绩效评价的重要基础和依据。 一、整体绩效目标申报表 (一)基本信息 1.年度:填写编制专项转移支付预算所属年份。 2.专项名称:填写某项专项转移支付全称。 3.中央主管部门:填写负责某项专项转移支付管理工作的中央部门全称。 4.专项实施期:填写某项专项转移支付在新设立时或实施一定期限重新立项时,所确定的计划实施期限,如20××年-20××年。 5.实施期金额:填写某项专项转移支付的实施期资金总额,包括中央财政补助资金、中央和地方共同承担事项中地方财政分担部分等。其中,中央和地方共同承担事项中的地方财政分担部分应根据确定的分担标准或比例测算。金额以万元为单位,保留小数点后两位(下同)。6.年度金额:填写某项专项转移支付的年度资金总额,包括中央财政补助资金、中央和地方共同承担事项中地方财政分担部分等。 (二)总体目标 总体目标描述某项专项转移支付的全部资金在一定期限内预期达到的总体产出和效果。1.实施期目标:概括描述专项转移支付资金在确定的实施期内预期达到的总体产出和效果。在新设或重新设立时填写,确定后,一般不再变动。 2.年度目标:概括描述专项转移支付资金在本年度内预期达到的产出和效果。 (三)绩效指标 绩效指标按实施期指标和年度指标分别填列,其中,实施期指标是对实施期目标的细化和量化,年度指标是对年度目标的细化和量化。 绩效指标一般包括产出指标、效益指标、满意度指标三类一级指标,每一类一级指标细分为若干二级指标、三级指标,分别设定具体的指标值。指标值应尽量细化、量化,可量化的用数值描述,不可量化的以定性描述。 1.产出指标:反映根据既定目标,相关预算资金预期提供的公共产品和服务情况。可进一步细分为: (1)数量指标,反映预期提供的公共产品和服务数量,如“务工农民岗位技能培训人数”、“公共租赁住房保障户数”等; (2)质量指标,反映预期提供的公共产品和服务达到的标准、水平和效果,如“培训合格率”、“公共租赁住房建设验收通过率”等; (3)时效指标,反映预期提供公共产品和服务的及时程度和效率情况,如“培训完成时间”、“补贴发放时间”等; (4)成本指标,反映预期提供公共产品和服务所需成本的控制情况,如“人均培训成本”、“和社会平均成本的比较”等。 2.效益指标:反映与既定绩效目标相关的、前述相关产出所带来的预期效果的实现程度。可进一步细分为: (1)经济效益指标,反映相关产出对经济发展带来的影响和效果,如“促进农民增收率或增收额”、“采用先进技术带来的实际收入增长率”等; (2)社会效益指标,反映相关产出对社会发展带来的影响和效果,如“带动就业增长率”、“低收入家庭居住条件改善情况”等;

目标现金余额的确定

目标现金余额(最佳现金持有量)的确定 (一)成本模型 1.相关成本 2.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本) 3.现金余额的调节及转换成本 1)调节现金余额,均衡机会成本与短缺成本 i.现金多余时,转换为有价证券; ii.现金不足时,将有价证券转换成现金。 2)转换成本:现金同有价证券之间相互转换的成本,分为两类: i.与委托金额(转换额)相关; ii.与转换次数有关:现金持有量(每次有价证券变现额)越少,证券变现次数越多,转换成本越高。 (二)随机模型(米勒-奥尔模型) 1.适用情况:现金流入、流出不稳定 2.模型原理——确定目标现金余额的范围 1)对现金持有量确定一个控制区域,定出上限(H)和下限(L); 2)当企业现金余额在上限和下限之间波动时,表明企业现金持有量处于合理水平,无需进行调整; 3)当现金余额达到上限H时,将部分现金转换为有价证券,使现金余额回到回归线R; 4)当现金余额下降到下限L时,卖出部分证券,使现金余额回到回归线R。 3.计算公式 1)最低控制线L:取决于模型之外的因素,由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定。 2)回归线:R= 3)最高控制线:H=3R-2L,等价转化形式:H-R=2(R-L),即上限与回归线之间的距离,是回归线与下限之间距离的两倍。 其中:b——(每次)证券转换为现金或现金转换为证券的成本 i——以日为基础计算的现金机会成本(有价证券的日利率) δ——公司每日现金流变动的标准差 4.特点 1)符合随机思想,适用于所有企业现金最佳持有量的测算; 2)建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,计算出来的现金持有量比较保守。

【会计实操经验】企业现金管理的目标是什么

只分享有价值的知识点,本文由梁志飞老师精心收编,大家可以下载下来好好看看! 【会计实操经验】企业现金管理的目标是什么 企业置存现金的原因,主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。企业现金管理的目标,就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择,以获取最大的长期利润。交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要。企业经常得到收入,也经常发生支出,两者不可能同步同量。收入多于支出,形成现金置存;收入少于支出,需要借入现金。企业必须维持适当的现金余额,才能使业务活动正常地进行下去。预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支,现金流量的不确定性越大,预防性现金的数额也就应越大;反之,企业现金流量的可预测性强,预防性现金数额则可小些。此外,预防性现金数额还与企业的借款能力有关,如果企业能够很容易地随时借到短期资金,也可以减少预防性现金的数额;若非如此,则应扩大预防性现金额。投机性需要是指置存现金用于不寻常的购买机会,比如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会,便可用手头现金大量购入;再如在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券,等等。当然,除了金融和投资公司外,一般地讲,其他企业专为投机性需要而特殊置存现金的不多,遇到不寻常的购买机会,也常设法临时筹集资金。但拥有相当数额的现金,确实为突然的大批采购提供了方便。企业缺乏必要的现金,将不能应付业务开支,使企业蒙受损失。企业由此而造成的损失,称之为短缺现金成本。短缺现金成本不考虑企业其他资产的变现能力,仅就不能以充足的现金支付购买费用而言,内容上大致包括:丧失购买机会(甚至会因缺乏现金不能及时购买原材料,而使

_第五章_营运资金管理(2)

第二节 现金管理 【本节主要考点】 【考点1】持有现金的动机 【考点2】目标现金余额的确定 【考点3】现金管理模式 【考点4】现金收支管理 现金是变现能力最强的资产,但现金存量过多,它所提供的流动性边际效益便会随之下降,从而使企业的收益水平下降。 【提示】除了上述三种基本的现金需求以外,还有许多企业是将现金作为补偿性余额。补偿性余额是企业同意保持的账户余额。它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。 【例题7·多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时,需考虑的因素有( )。 A.企业销售业务的季节性 B.企业临时举债能力的强弱 C.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度 【答案】BD 【解析】 选项A 是影响交易性需求现金持有额的因素,选项C 是影响投机性需求现金持有额的因素。 二、目标现金余额的确定 (一)成本模型 成本模型是根据现金有关成本,分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。

【例题8·单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时,下列公式中,正确的是()。(2010年) A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本) B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本) C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本) D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本) 【答案】B 【解析】此题考核的是最佳现金持有量的成本分析模式。成本分析模式是根据现金有关成本,分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其计算公式为:最佳现金持有量=min (管理成本+机会成本+短缺成本),因此选项B是正确的。 (二)随机模型(米勒-奥尔模型) 【提示1】只要现金持有量在上限和下限之间就不用进行控制,但一旦达到上限,就进

财务管理第七章习题

单选、下列关于如何选择流动资产投资策略的说法中,错误的是) 、首先需要权衡的是资产的收益性与风险 、充分考虑企业经营的内外部环 、可能还受产业因素的影 、不会受产业因素的影 正确答D 答案解流动资产投资策略可能受产业因素的影响。在销售边际毛利率较高的业如果从额外销售中获得的利润超过额外应收帐款所增加的成本宽松的信用政策能为企业带来更为可观的收益。所以选的说法是错误的 单选 、关于宽松的流动资产投资策略,下列说法中不正确的是) 、企业维持较高的流动资产与销售收入比 、投资收益率较 、投资收益率较 、营运风险较 正确答C 答案解在宽松的流动资产投资策略下,企业通常会维持高水平的流动资产与售收入比率,所以,选的说法正确;在这种策略下,由于较高的流动性,企业财务与经营风险较小,所以,选的说法正确;但是,过多的流动资产投资,无会承担较大的流动资产持有成本提高企业的资金成本降低企业的收益水平选的说法不正确 单选 、下列关于流动资产投资策略的说法中,正确的是) 、对于不同的产业和公司规模,流动资产与销售额比率的变动范围不 、公司的不确定性决定了在流动资产帐户上的投资水 、如果公司管理政策是保守的,它将选择一个高水平的流动资销售收入比 、紧缩的流动资产投资策略会提高企业效 正确答C 答案解企业经营的不确定性和风险忍受程度决定了流动资产的存量水平,表为在流动资产帐户上的投资水平,所以选的说法不正确。对于不同的产业和公的说法不正确;一个规模,流动资产与销售额比率的变动范围非常大,所以选项司必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资策略如果公司管理政策保守的它将选择一个高水平的流动资销售收入比率保证更高的流动(安全性所以选的说法正确;在不可预见的事件没有损坏企业的流动性而导致严重问题生的情况下,紧缩的流动资产投资策略会提高企业效益,选的说法缺乏前提,以不正确 单选 、目标现金余额的确定,有三种模型,下列说法中不正确的是) 、在成本模型中,考虑的成本包括机会成本、管理成本和交易成 、在三种模型中,都考虑了机会成 、在存货模型中,在最佳现金持有量下,机会成本=交易成 、在随机模型中,考虑了机会成本和交易成本2 正确答A 答案解在成本模型中,考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本,三成本之和最小时的现金持有量为最佳持有量。所以,选的说法不正确。三种模的共同点是都考虑了机会成本在存货模型中考虑的是机会成本和交易成(交易本与现金和有价证券之间的转换次数成正比相当于存货的

第59讲_目标现金余额的确定(2)

应用举例 【例题·2018年多选题】在确定目标现金余额的存货模型中,需要考虑的相关现金成本有()。 A.机会成本 B.短缺成本 C.管理成本 D.交易成本 【答案】AD 【解析】存货模型下只考虑现金的机会成本与交易成本,而不予考虑管理费用和短缺成本。 【例题·2015年计算题】乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析,2015年该公司全年现金需求量为8100万元,每次现金转换的成本为0.2万元,持有现金的机会成本率为10%。 要求: (1)计算最佳现金持有量。 (2)计算最佳现金持有量下的现金转换次数。 (3)计算最佳现金持有量下的现金交易成本。 (4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。 (5)计算最佳现金持有量下的现金持有总成本。 【答案】 (1)最佳现金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180(万元) (2)现金转换次数=8100/180=45(次) (3)现金交易成本=45×0.2=9(万元) (4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9(万元) (5)计算最佳现金持有量下的持有总成本=9+9=18(万元) 也可用公式算=(2×8100×0.2×10%)1/2=18(万元)。 随机模型(米勒-奥尔模型) 【提示】 (1)当现金持有量在上限和下限之间波动时,表明企业现金持有量处于合理的水平,无需进行调整。 (2)当现金余额达到上限时,则将部分现金(H-R)转换为有价证券; 当现金余额下降到下限时,则卖出部分证券(R-L)换取现金。

应用举例 【例题·教材例题】设某公司现金部经理决定L值应为10000元,估计公司现金流量标准差为1000元,持有现金的年机会成本为14.04%,换算为I值是0.00039,b=150元。根据该模型,可求得: R=+10000=16607(元) H=3×16607-2×10000=29821(元) 该公司目标现金余额为16607元 若现金持有额达到29821元,则买进13214元(29821-16607)的证券; 若现金持有额降至10000元,则卖出6607元(16607-10000)的证券。 【例题·2016年单选题】某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元,现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元,此时应当投资于有价证券的金额是()万元。 A.65 B.95 C.140 D.205 【答案】C 【解析】最高控制线H=3R-2L,可以得出H=3×80-2×15=210(万元),由于现金持有量220高于上限,则投资于有价证券的金融=220-R=220-80=140(万元)。 【例题·2019年单选题】某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为200万元,最低限额为120万元,则根据该模型计算的现金上限为()万元。 A.280 B.360 C.240 D.320 【答案】B 【解析】2017年单选题简单变形,现金余额上限H=3R-2L=3×200-2×120=360(万元)。 【例题·2011年判断题】在随机模型下,当现金余额在最高控制线最低控制线之间波动时,表明企业现金持有量处于合理区域,无需调整。()

专项资金绩效目标申报表.doc

专项资金绩效目标申报表 (2017 年度) 填报单位(盖章) 专项名称部门名称 部门相应职能职责概述 专项立项 依据 专项实施进度计划 交通事故救助基金专项属性延续专项√新增专项□望城区委政法委资金总额(万元)200 加强道路交通事故社会救助基金管理、对道路交通事故中受害人依法进行救助,垫付 机动车道路交通事故中受害人人身伤亡的丧葬费用、部分或者全部抢救费用的社会专 项基金。 专项实施内容计划开始时间计划完成时间 2017.12017.12 专项长期绩 效目标 强化队伍建设、增强服务能力;通过与办案单位等部门的协调,全面归集和追偿资金。 专项年度绩 利用网络、报纸等宣传,提高基金社会救助知晓度 效目标 一级 二级指标指标内容指标值备注指标 数量指标 产出 指标 专项 年度 绩效 指标 效益 指标 专项实施保障措施质量指标 时效指标 成本指标 经济效益指标 社会效益指标 生态效益指标 可持续影响指标 社会公众或服务使救助对象得到对象满意度指标 满足救助对象需求 真正的帮助

主管部门审 核意见 业务 科室 财政预算 部门科 审核 意见 绩效 评价 科 填报人:联系电话:填报日期: 年月日 (盖章) 年月日 (盖章) 年月日 (盖章) 年月日 (盖章)

专项资金绩效目标申报表 (2017 年度) 填报单位(盖章) 专项名称平安望城专项属性延续专项√新增专项□部门名称望城区委政法委资金总额(万元)230 部门相应职 开展综合治理、社会矛盾调处、开展平安宣传、打击六合彩。 能职责概述 专项立项 依据 专项实施进 度计划 专项长期绩效目标专项年度绩效目 标 一级 指标 产出 指标 专项 年度 绩效 指标 效益 指标 专项实施内容 综治宣传 社会矛盾纠纷排 查处理 法治宣传及教育 法治文化阵地建设及常规普法 二级指标 数量指标 质量指标 时效指标 成本指标 经济效益指标 社会效益指标 生态效益指标 计划开始时间计划完成时间 2017.1 2017.12 2017.1 2017.12 指标内容指标值备注 可持续影响指标 社会公众或服务 对象满意度指标 专项实施保障措施

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