金融创新的影响与改革

2012年第1期下旬刊（总第469期）

时 代 金 融

Times Finance

NO.1，2012

（CumulativetyNO.469）浅论金融创新的影响与改革

张　琦

（南开大学滨海学院，天津 300270）

【摘要】金融业的创新改革取得了很大的成绩，但其过程难免产生了一定的负面影响。但是这种负面的影响是远远比不上所取的成绩的。所以，即使带来影响，还是要鼓励如何坚持创新和改革。本文对金融创新的影响和金融改革进行了分析，并提出了改革的有效措施方案。

【关键词】金融创新 影响与改革

一、金融创新的影响

（一）金融创新对金融市场的影响

金融创新，加强金融市场的广度和深度，丰富了金融市场的交易品种，使金融市场容纳越来越多的各类金融资产。尤其是在金融衍生产品不断增加，品种特征技术越来越强。从衍生产品技术组合设计也可以变换，金融工具和衍生工具如期货，嫁接，国债期货，股票期货。此外，基于衍生金融工具的参数和性能是设计一个新的衍生产品。

国际金融市场金融创新的融资证券化，主要表现在以下方面：证券发行作为融资方式的重要程度大大超过银行贷款，具体表现为银行贷款总额下降，国际证券的发行量急剧上升。两家商业银行作为重要的微观金融主体，资产和负债的增长，资产证券化。商业银行的总资产中有相当一部分证券资产的形式存在的，商业银行已成为一个重要的国际股市的投资者。此外，商业银行信贷资产证券化的实施。至于债务证券，是指银行更加注重于发行浮动利率债券和长期债务融资，并依靠传统的融资方式定位。此外，商业银行不仅是国际证券市场的证券发行人，并参与证券业务的证券承销机构。

（二）金融创新对金融体系的影响

金融创新效应的财务管理制度，金融机构的业务从分离到综合型转变。银行和证券业务是经营为准则，金融系统可以分为分业经营、分业管理和综合管理和综合管理模式。美国、英国、日本、加拿大等主要发达国家有一个单独的操作模式；德国，瑞士和其他欧洲国家采取综合管理模式。自二十世纪以来，金融自由化和金融创新浪潮的推动下，金融机构之间的竞争，企业之间的渗透和交叉越来越广泛，银行业和证券业的界限变得越来越模糊了。

金融创新融资模糊边界。金融创新使直接融资和间接融资和资本市场和货币市场的界限变得越来越模糊，导致金融体系发生了深刻的变化中的结构。根据一般原则的融资，间接融资是银行信用中介机构融资行为和融资，直接融资是人和投资者不需要直接金融中介。至于货币市场和资本市场部应该是长期融资为主要目的为标准。融资期限不超过一年的市场和货币市场，资本市场。这种解释和融资体系的四个基本概念，各种财务文件和财务教科书似乎已成为公认的一条金科玉律。然而，金融创新使划分标准遇到了巨大的挑战。

二、金融创新的改革

金融改革是建立现代企业制度，加强监督国有银行改革；国有银行改变了内部管理机制，提高管理效率和监督。然而，为创造新的上市银行业务系统，与国有银行的不良贷款的归属问题上纠缠，而不是维持国有银行对民营银行的发展。当私人银行发展到一定程度，形成了金融市场的有效竞争机制，同时考虑到国有商业银行的改革。

财政体制改革中的产权结构包括两个方面：一方面，促进国有银行；另一方面，促进和发展民营银行。不改变产权结构，这是不可能建立公平有效的竞争，这是难以摆脱目前的财政困难。改变国有商业银行治理机制，不上市发行股票，招收一些小股东。允许较大的私营企业和外资银行的股份，将有助于建立和完善现代企业管理机制。无论在理论还是实践中，证明了建立现代企业管理机制的前提是明确产权与市场竞争机制。改革国有银行产权恐怕比改革国有企业的产权结构是比较困难的。

三、金融改革方案

加入世贸组织，中国的金融业在国际竞争环境背水一战。放弃垄断，引入竞争机制，国有银行是一次脱胎换骨的革命。

首先，在对外开放的同时，首先开放国内市场，形成一批民营银行，民营银行国有商业银行，国有银行逐步打破垄断的局面，通过竞争提高质量的国有银行。在竞争激烈的环境中，再考虑对外开放，并逐步允许外资银行进入中国金融市场。

其次，继续保持国有银行对国内金融市场的垄断。在中国加入世贸组织后成熟，允许外资银行进入国内市场。总之，国有银行垄断会消失。或是我们通过建立一个私人银行打破金融垄断，或被动地打破了国外垄断的银行。

因为中国还没有真正意义上的民营银行，民营银行是非常小的规模。私人银行需要几年成为长期。在相当长的时期内，小型私人银行制度创新的意义比实际业务的国有银行要多。在这个时候，面对外资银行的竞争，私人银行的挑战，也不用担心。

四、总结

本文通过对金融创新的影响和金融改革进行了分析，清醒地认识了金融创新对金融市场的影响和金融创新对金融体系的影响。然而，金融改革是建立现代企业制度，加强监督国有银行的改革，改变国有银行的内部管理机制及提高管理效率和监督。面对加入世贸组织给我国金融业在国际竞争环境，金融改革应当首先对外开放的同时先开放内部市场，形成一批民营银行，民营银行挑战国有商业银行，逐步打破国有银行垄断的局面，通过竞争提高国有银行的质量。考虑本国的竞争环境，再考虑对外开放，并逐步允许外资银行进入中国金融市场。其次，继续保持国有银行对国内金融市场的垄断局面。在中国加入世贸组织后到期，允许外资银行进入国内市场。现在我们面临的问题是避免金融危机的前提下推进金融改革，拖延战术度过难关并求取创新改革。另外，如果没有充分的研究和准备就实施上市国有商业银行，有可能将金融改革引入歧途。

参考文献

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[2]何德旭,王卉彤.金融创新效应的理论评述[J].财经问题研究,2008, 第12期.

[3]戴相龙.对中国金融改革主要问题的思考[J].中央财经大学学报, 2002 第8期.

[4]曹晓蕾.国际金融危机对中国对外贸易发展的影响新探[J].世界经济与政治论坛.2009 第4期.

（责任编辑：唐荣波）

82 Times Finance

金融创新优缺点分析

金融创新的负效应①金融创新带来了新的金融风险。 Financial innovation negative (1) brings new financial innovation of financial risk. 各种衍生金融品本身就带有一定程度的风险，如市场风险、信用风险、操作风险等。 All sorts of derivative financial product itself with a degree of risk, such as market risk, credit risk and operational risk, etc. 金融创新使金融产品多样化，高技术的采用使金融资产具有更大的流动性，再加上金融工具以小博大的特点，交易的规模日趋扩大，风险也日益增大。 Financial innovation has made financial product diversification, high technology adoption make financial assets have greater liquidity, plus financial tools with the characteristics of small, and the scale and the increasing trade increasing risk. ②金融创新使金融监管和货币下策的执行趋于复杂。 (2) the financial innovation has made the financial regulatory and monetary decision becomes complicated execution. 由于金融创新，各种金融产品越来越多，其区分越来越难，传统的货币测量和监督采用的货币层次的划分逐渐失效，货币总量与信贷规模的监控难度和误差可能性进一步加大，从而使货币政策贯彻执行趋于不畅或复杂。 Because financial innovation, all kinds of financial products more and more become more and more difficult, the distinction, the traditional monetary measured and monitored using monetary levels of division, monetary aggregates and gradually failure monitoring of the size of credit difficulty and error, and further increase the likelihood that monetary policy implemented tend to stagnation or complex. ③金融创新可能导致金融投机的增加和引起金融泡沫。 (3) financial innovation may lead to the increase of financial speculation and cause financial bubble. 在利润的驱动下投机者可能越来越多，都想获得“一夜致富”的机会，于是投机之风可能大兴。 The profit driven by speculators may be more and more, all want to get "overnight riches" opportunity, so speculative wind may daxing. 同时，一些工业资本家或其他富有者也往往把自己的资金转向金融领域以赚取金融利润，社会资源越来越多滞留于金融领域，可能引起金融泡沫的产生。 Meanwhile, some industrial capitalist or other wealthy also often put their funds to the financial sector in order to get financial profit, social resource more and more financial field, may cause stranded financial bubble production.

(风险管理)金融创新与风险管理

第三节商业银行金融创新理论研究 随着20世纪50年代金融创新的兴起以及20世纪70年代以后金融创新的蓬勃发展，西方经济学家对大量金融创新进行了实证和理论研究，提出了许多观点并形成了不同的理论。由于经济学家们所处的历史阶段及对金融创新的理解不同等原因，他们对金融创新的研究也从不同方面进行，但总体上显得零散，缺乏系统性。其主要成果集中于对金融创新动因的研究。一、约束诱导型金融创新理论 西尔柏（W.L.Sill）主要是从供给角度来探索金融创新的。西尔柏研究金融创新是从寻求利润最大化的金融公司创新最积极这个表象开始的，由此归纳出金融创新是微观金融组织为了寻求最大的利润，减轻金融约束而采取的“自卫”行为。 这里的金融约束主要包括：一是外部约束，主要指政府制定的经济制度和市场地位对企业实现最优化的限制，前者会对金融企业的经营范围和行为方式产生直接影响，而后者则通过金融产品的定价方式和供求数量来影响金融企业经营目标的实现，外部约束的存在会使金融企业的效率降低和机会成本上升，因而要通过创新来弥补这些损失。二是内部约束，主要指金融企业内部制定的利润目标、增长率目标、资产比等指标，金融企业主要通过这些指标来约束自己的行为，避免经营风险，以保证经营的稳定，但是另一方面，金融企业为了实现这些目标，需要克服现实中的种种限制，从而形成了对创新的需求。 西尔柏使用线性规划模型（Linear Programming Model）来解释约束诱导理论。在模型中，金融创新被认为是各种约束因子的函数，金融企业受制于金融约束引起的成本增加而产生了金融创新的需求，因而金融创新是为了降低各种约束所引起的上升成本。西尔柏还认为技术和立法也在金融创新中起到了重要作用。 西尔柏的约束诱导理论是从微观金融组织的行为分析入手，侧重于金融工具和金融业务创新研究，以此来解释金融企业的“逆境创新”，但对于金融市场和金融制度创新涉及较少。但是，金融创新是金融领域内各种要素的重新组合，要使创新规范化和合理化，还需要有制度创新作保障。 二、规避型金融创新理论 凯恩(J·Kane)提出了规避型金融创新理论(Circumventive Innova-tion Theorem)。所谓“规避创新”,就是经济主体为了回避各种金融规章和管制的控制而产生的一种创新行为。凯恩认为,现实中,政府为了保持均衡和稳定的宏观局面,制定了各种经济立法和规章制度,从而对经济主体的行为产生了各种约束。但经济主体总是要追求自身利益最大化的,为此,会有意识地寻

2019年农村信用社金融创新的现状和存在问题

农村信用社金融创新的现状和存在问题 1、农村信用社金融创新的现状 20**年以来，按照党中央、国务院的统一部署，在人民银行监督管理和有关部门的大力支持下，各地农村信用社改革体制、改善管理、改进服务，积极进行金融创新，各项工作取得明显成效，在支持农民、农业和农村经济发展中发挥了重要作用，已逐步成为农村金融的主力军和联系广大农民群众的金融纽带。特别是从20**年以来的新一轮农村金融体制改革，使农村信用社金融创新更为活跃，主要表现在：（1）农村信用社产品与服务创新取得了很大进展。近年来，农村信用社业务创新发生了很大的变化，在传统负债业务和资产业务基础上积极创新，同时在中间业务领域相继推出了银行卡、信息咨询、理财业务等金融产品。这些新兴的金融产品不仅在一定程度上满足了人们多样化的金融需求，而且拓展了农村信用社的经营空间，拓宽了农村信用社的盈利渠道。在服务方面，农村信用社不断改进服务方式，改善了信用社与客户之间的关系，传统的“银行至上”的服务形象发生了重大转变，服务质量有了很大的提升。 （2）农村信用社管理素质与管理水平取得很大进展。20**年6月，国务院决定在浙江等8个省（市）实施农村信用社改革试点，在管理体制、产权模式和组织形式等方面对农村信用社进行一次全面改革。20**年8月，农村信用社改革在除海南和西藏以外的21个省（区、市）全面推开。在传统的“三性”原则基础上，引入全面风险管理、

资本充足率管理等方法的基础上，20**年，中国银监会整体推进农村金融体制改革，在改造现有金融机构，鼓励培育新的金融机构，完善金融服务体系等方面取得突破性进展。从20**年初开始，全国农信社系统参照国际通行做法，对贷款实行“五级”分类。农村信用社系统展开了从高管人员的大规模培训，大量的农村信用社的基层高管人员被轮流培训，到大型银行与股份制银行进行工作实践，大银行抽调上百人分赴各省指导五级分类，农信社六十万员工的业务水平得到迅速的提升。通过实行五级分类，使农村合作金融机构的监管标准与商业银行的标准达到了统一。 （3）农村信用社电子化和管理信息技术创新不断加强。农村信用社在计算机方面的应用与工、农、中、建等商业银行相比起步较晚，起初主要应用在对外营业上。现在，农村信用社加大了科技投入力度，金融电子化建设进程进一步加快，以网络为依托，先后开展了电子联行及各类代收、代付等业务。除联行外，对外营业的电子化水平基本能够与四大国有商业银行持平。同时，管理信息化在业务工作中的应用进一步加强。通过管理信息的及时反馈，农村信用社增加了经营收益，降低了经营风险，优化了人力资源的配置，提高了工作效率。 2、农村信用社金融创新存在的问题 但是，由于诸多因素的制约，农村信用社依然面临着资产质量较差、经营效益不好、资本充足率低、抗风险能力弱等诸多问题。相对于国内商业银行金融创新“起了步，上了路，水准低，不平衡”（银监会副主席唐双宁语）的现实状况，农村信用社金融创新的能力更为落后，

浅析我国金融创新的风险与防范

浅析我国金融创新的风险与防范 内容摘要：金融创新的发展速度不断加快，品种不断增多，发展领域不断拓宽。金融创新为微观金融主体提供规避风险和获利手段，促进金融市场一体化，推进经济金融发展，同时，金融创新也给金融系统带来的新的风险。金融创新在提供规避风险和获利手段、促进金融市场一体化、推进经济金融发展的同时，也给金融系统带来了新的挑战和风险。本文在分析金融创新和金融创新风险的基础上，从金融监管机构、行业协会和创新主体等角度出发，探讨了如何构建我国的金融创新风险防范体系。 关键词：金融创新金融创新风险风险防范金融监管 经济的发展离不开金融的推动，而金融发展的动力在于创新，金融创新是金融业生存和发展的重要推力之一。随着信息技术的广泛运用，从传统的分业经营到提供一站式综合服务的混业经营，从传统的资产负债管理到新兴的客户管理，从面对面的柜台服务到电子化远程服务，从单一的存贷款产品到为客户量身定制个性化和多样化的金融产品，金融创新活动一刻未曾停止。针对金融创新产品推出速度快、更新周期短，组合化、交叉化、复杂化发展、电子化程度高的特点和趋势，及时引导金融业加强风险管理，在防范风险的前提下支持金融创新，实现其跨越式发展十分重要。 一、金融创新及金融创新风险 （一）金融创新与金融创新风险含义 金融创新是根据美籍奥地利著名经济学家熊彼特（Joseph Alois Schumpeter）的观点衍生而来的，是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，主要表现为：(1) 金融制度创新；(2)金融业务创新；(3) 金融组织创新。本文的金融创新主要是金融业务创新。 金融创新风险是指在金融创新过程中，创新供给主体的创新措施不能顺利实施，或者是创新收益遭到损失的可能性。 （二）金融创新风险的分类 1、身的风险性 创新就其本质来看，要投入较大的财力、人力和物力，并会有很高的失败率，创新之初往往会缺少实际投入产出的财务数据支持，加上传统惯性思维的阻力，常常使创新活动中途夭折，同时业务创新很易被其他银行模仿而使创新的收益大大减少。 2、风险 金融技术的创新是指以新兴的电子和信息技术作为金融业务的载体，提高金融数据的

金融创新对我国货币政策有效性的影响

本科生毕业论文（设计） 论文（设计）题目： 学院、系： 专业 (方向)： 年级、班： 学生姓名： 指导教师： 年月日

声明 本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。 本毕业论文（设计）成果归兰州财经大学所有。 特此声明 毕业论文（设计）作者签名： 年月日

金融创新对我国货币政策有效性的影响 摘要 作为金融业发展内在动力的金融创新，对经济的影响是巨大而深远的，就在人们关注它极大提高金融机构和金融市场效率的同时，也应该注意到金融创新改变了货币需求和供给的构成本身，对货币当局控制货币流量的能力产生影响，从而削弱了货币政策的有效性。鉴于货币政策对于国家宏观经济调控的重要性，研究金融创新对货币政策有效性的影响有着十分现实的意义。论文首先对本文所要研究的核心概念—金融创新的内涵及生成机理进行了深入的剖析，在此基础上详细分析了金融创新如何通过影响货币供需在货币市场上发生作用的过程，得出了在金融创新的条件下如何提高我国货币政策有效性的建议。 [关键词] 金融创新货币政策有效性建议

ABSTRACT Financial innovation in the financial industry as the inner motive force of the development, the economic impact is huge and profound. When the great improvement of financial institutions and financial market efficiency at the same time, should also pay attention to the financial innovation has changed the money demand and supply form, affect the ability of the monetary authorities to control the money flow. In order to weaken the effectiveness of monetary policy. In view of the monetary policy for national macroeconomic regulation and control of the importance of great practical importance to study the influence of financial innovation on the effectiveness of monetary policy. The in-depth analysis of the connotation and formation mechanism of the core concept of financial innovation, firstly this paper is based on the a detailed analysis of the process of financial innovation, how to influence the money supply and demand in the money market through, that China's monetary policy recommendations of financial innovation. [Key Words] Financiai innovation Monetary policy Effectiveness Suggestions

浅谈金融创新与金融风险管理措施

浅谈金融创新与金融风险管理措施 发表时间：2019-12-27T15:17:30.803Z 来源：《知识-力量》2019年12月57期作者：乌兰 [导读] 金融创新不断丰富我国金融市场，同时也为我国的金融市场发展带来挑战。因此，我国在开展金融创新的同时，也要对将会出现的金融风险进行行之有效的管理，为我国金融市场的稳定快速发展提供动力和保障。充分发挥金融创新和金融风险管理的效力，大力发展我国金融市场，更好地满足社会需求。 （内蒙古超高压供电局，内蒙古呼和浩特 010050） 摘要：金融创新不断丰富我国金融市场，同时也为我国的金融市场发展带来挑战。因此，我国在开展金融创新的同时，也要对将会出现的金融风险进行行之有效的管理，为我国金融市场的稳定快速发展提供动力和保障。充分发挥金融创新和金融风险管理的效力，大力发展我国金融市场，更好地满足社会需求。 关键词：金融创新；金融风险；管理策略 金融创新是金融行业发展的灵魂，对于促进金融行业的发展起到了积极的推动作用。但是金融创新必须与当前的经济发展趋势相符合，并且要找到创新的方向，有目的性、有针对性创新，有效避免盲目创新为金融行业发展带来潜在的风险。近些年在互联网金融的带动下我国金融行业得到了快速发展，各种金融创新层出不穷，在很大程度上拓展了金融机构的发展模式，丰富了金融产品和金融服务的类型，有效满足了金融消费者个性化、多元化的金融需求。但是在金融创新中也存在很多的问题和不足，进而容易导致金融风险的发生。因此在金融创新过程中，如何通过合理的金融风险管理措施来有效防控金融风险的发生，是值得思考的问题。 1金融创新与金融风险管理 随着我国金融行业的不断发展完善以及对外开放程度的不断增加，我国金融企业也得到了快速的发展。各金融企业在实现自身发展的同时为了提高金融风险应对能力纷纷进行市场创新以及制度创新，这些措施虽然在很大程度上促进了金融企业的发展，但也为金融企业的发展带来了一些全新的挑战，增加了企业金融风险管理难度。这就要求金融企业在发展过程中应该在创新的同时有效控制金融风险，提高金融风险管理水平。金融创新从广义角度分析主要是指包含市场创新以及制度创新在内的金融行业相关内容的创新，从狭义角度分析主要是针对金融工具的创新。首先金融创新应该在特定的范围内，采取有效的方式对各种金融要素进行重组，在金融行业深化改革的大背景下实现发展，提高金融企业的市场竞争力。其次随着我国经济以及金融市场的不断对外开放，国与国之间的合作交流越来越密切，国外金融逐渐参与到我国金融行业发展中，进而在很大程度上影响了金融企业的发展。这就要求金融企业在主要创新业务，更好顺应时代的发展，但是在业务拓展过程中要加强风险管理，有效应对在金融创新业务拓展过程中所遇到的风险。 2金融创新的意义分析 2.1有助于规避风险 随着经济全球化进程的不断加快，不同金融体系相互碰撞，短期内增加了金融风险发生的可能。因此在金融行业发展过程中应该充分认识到金融风险防控的重要性。而金融创新是有效防范金融风险发生的主要途径，通过对金融工具以及金融创建工程进行创新，对相关金融操作进行改进优化，不仅可以对金融风险进行有效抑制，还可以规避潜在金融风险的发生。 2.2提高新技术应用程度 目前社会已经进入了网络信息时代，技术在互联网金融发展中具有不可替代的重要作用。只有充分发挥互联网技术在金融创新中的重要作用，才能实现真正意义上的创新，更好的为金融企业的健康稳定发展提供动力。此外，在金融创新过程中充分利用先进的网络信息技术还有助于降低金融创新成本，提高金融工具的有效性。因此金融行业发展金融创新的需求带动了金融技术的发展，而金融技术的发展又推动了金融创新更上一个层次，形成了良性循环。 3金融创新过程中提高金融风险管理的措施 3.1加强金融行业监督管理力度 有效的金融监管对于规范金融行业的发展，促进金融行业的健康稳定具有重要作用。现阶段随着金融市场的不断发展，金融企业要想在日益激烈的市场竞争中占据一席之地，就需要不断加大金融创新力度，提高自身的核心竞争力。为了有效防范金融创新过程中可能带来的潜在金融风险，金融监管部门也应该积极参与到金融创新中。同时金融监管部门在对金融创新进行规范约束的同时，还应该积极推动金融相关法律法规的完善，为金融创新营造良好的环境，提供可靠的法律保障。一方面金融监管部门要合理把握对金融行业的监管力度，既要有效防控金融创新中可能出现的风险，同时还应该积极鼓励金融创新，为金融创新创造广阔的发展空间。另一方面金融部门应该加强对企业的管理力度，对于在金融创新中的违法犯罪行为也严厉惩处，充分发挥金融监管部门的约束作用，引导金融企业朝着规范化方向发展。 3.2提高国际金融市场的参与程度 近些年我国对外贸易规模不断扩大，经济市场对外开放程度不断加大，我国经济实体已经充分融入到国际金融市场中，这为我国金融行业的发展带来了更多的不确定性，促使金融行业发展环境更加复杂。为了充分应对国际金融市场为国内金融行业发展所带来的风险，国内金融企业应该主动作为，积极与在国际金融市场上寻求合作，比如签署合作监管协议等，一方面借鉴学习国际金融市场的先进经验，另一方面实现对我国金融发展的全面监管。 3.3完善金融风险管理体系 完善的金融风险管理体系是金融企业实现风险管理，促进金融创新的重要保障。因此金融企业应该在充分考虑外部金融环境的基础上，有效结合金融企业自身情况，对金融风险管理体系进行优化完善。一方面在金融风险管理体系中应该明确各部门的权利和责任，保障金融活动的顺利开展。另一方面要形成行之有效的管理制度和审批制度，加强金融企业内部控制，提高金融风险管理水平。此外，还应该完善信息披露制度确保金融企业信息透明化，完善核算体系详细记录金融业务情况促使金融业务顺利开展。 4结语 金融创新是金融机构以及整个金融行业持续健康发展的主要内部推动力量，但是金融创新往往也伴随着金融风险，金融机构需要深刻

我国金融创新中存在的问题及未来发展分析

龙源期刊网 https://www.docsj.com/doc/af12671378.html, 我国金融创新中存在的问题及未来发展分析作者：李静 来源：《时代金融》2013年第14期 【摘要】随着经济的发展金融创新在世界经济发展中的角色越来越重要，这是知识经济时代金融发展的必然趋势。当前我国正处于经济转型发展的关键时期，需要金融业的大力支持，而金融创新作为金融发展的驱动力，有利于提高资源配置的效率，必将成为未来我国经济实现突破的重要途径。 【关键词】金融创新金融问题发展趋势 我国金融业起步较晚，金融体系还不不完善，特别是金融创新方面与发达国家差距很大。尽管改革开放以后，金融体制进行了多次改革，初步建立了多层次的资本市场和金融体系，但是金融产品和金融工具仍然以传统业务为主，金融衍生品很少，已经不能满足经济发展的多元化需求，因此亟待加大金融创新的力度，发挥金融创新推动经济发展的重要作用。 一、制约我国金融创新的主要因素 金融创新最早起源于熊彼特的创新理论，它是指通过改变现有的金融体制和金融工具，以获取新的潜在利润。金融创新有利于发挥金融优化资源配置的杠杆作用，推动金融体制的改革和经济的发展。美国、英国等发达国家国际金融中心的形成和发展，都是基于金融产品的不断创新。与发达国家相比，我国在金融创新领域的发展还比较落后，金融结构还不合理，金融市场还不完善，许多新兴的金融产品和服务还在探索和学习阶段，在一定程度上制约了金融创新的发展。一是在现有的经济制度下，我国依然保持以国有商业银行为主导的金融体系，银行的谨慎性投资偏好导致金融创新的发展十分缓慢。监管体系不完善、法律法规滞后等外部因素导致金融市场缺乏有序的竞争，金融创新存在很大的系统性风险。一方面利率的市场化进程缓慢，商业银行缺乏对金融资产的定价权，导致金融机构之间同质化竞争加剧，不容易形成有序竞争的市场，金融创新缺乏开放发达的市场支撑。另一方面，我国产融结合的有效性不强，导致金融創新的源动力不足。资本市场筹资快、增值大的特点容易滋生投机行为，企业在资本运作中往往重金融轻产业，忽视实体经济发展的实际需求，使金融创新无法与实体经济有效对接。二是我国缺乏高端的金融创新人才。人才是创新的关键，随着跨市场、跨产品的金融业务联系越来越紧密，金融创新更加复杂化、多元化，涉及产业、金融、管理等多个领域，需要一批不仅具备专业化的金融知识还有较强的产业基础知识，又要懂得经营和管理，具有资本运作实践经验的高端复合型人才。但是从目前我国的人才结构来看，这类金融“通才”十分缺乏，在一定程度上制约了金融创新的发展。同时，我国经济处于追赶型阶段，金融创新以模仿发达国家为主，缺乏对我国的实际情况的深入研究分析，金融创新的经济效果并不理想。因此，需要提高我国金融自主创新的能力，健全创新激励机制，增强金融企业的竞争力度。三是政府干预的“越位”与“缺位”，影响了金融创新的外部环境。由于市场失灵客观存在，政府完全放任管制会使市场系统风险积累，导致危机的发生，这一点在2008年金融危机以后已经成为多数国家

金融创新与金融风险管理研究

金融创新与金融风险管理研究 摘要：自我国改革开放的大门打开之后，经济的崛起促进了金融领域的发展，伴随着世界范围内的金融发展与创新，金融业正在逐步的扩大自己的影响力。随着我国经济水平的不断提高和科技的不断进步，金融领域的创新也被赋予了更多变化，不仅改变了传统的固有体制，也进一步推动了金融市场的扩张和发展，中国的金融改革正在逐步的发挥作用。在我们大力发展金融行业，强化金融改革和加大金融创新投入的同时，也要重视潜在风险的存在，并合理的去规避风险，稳定发展金融行业，提升整体行业的发展潜力和国际竞争力。 关键词：金融创新；金融风险；风险管理；管理方法 创新是经济发展的第一推动力，也是推动经济增长的重要因素。金融行业的发展离不开金融创新在背后支撑，但金融创新的出现也附带了金融风险的觉醒，在不断创新和发展的同时，也要注意规避风险、分散风险和转移风险。金融风险一旦等不到有效合理的控制，那么将有对整个金融行业和从事相关职业的人员，以及消费者带来十分不利的影响。 一、金融创新 1.1简述金融创新的概念 金融创新泛指在金融市场上出现的新事物，包括新型金融工具、新型融资方式、新开发的金融市场、新型支付清算手段、新型金融组织形式和新型管理方法等等。金融创新多是在各类金融机构的推动下出现的产物，目的是为了更好的发展金融行业。商业银行、信用货币、支票等等都是历史上非常经典的金融创新，对金融行业产生了重大的影响，在一定程度上改变了金融行业的发展趋势。 1.2金融创新的产生原因 1.2.1规避金融管制 政府拥有操控经济的宏观手段，为了稳定社会和经济，制定了一系列法律和规章制度去制约金融行业的行为。金融管制会对金融机构产生外在压力，限制相关的金融活动，对其已有的经营模式和盈利产生影响，同时这种管制有存在着某些漏洞，通过金融创新产生的收益能够超过被管制产生的机会成本，为了获取更多利益，各类金融机构都会在管制条件下推动创新，谋求更多的获利机遇。 1.2.2规避金融风险 经济危机的出现给整体金融行业带来了危机意识，使得全球各国开始重视风险管理，并将其提上日程。伴随着金融行业的逐步发展，金融创新的出现又一次让人们看见了潜在的风险，为了防范和规避风险，出现了金融工程、衍生金融工具、金融风险管理等诸多防御手段，通过不同的方式实现对风险的有效规避。 1.2.3金融行业激烈的市场竞争 随着金融行业的不断发展，行业内部的市场竞争也日渐激烈，整个金融行业都面临着重大的竞争压力。为了增加自身的竞争力，必须进行金融创新，用新的金融工具或融资手段去完善和提升自身行业优势，抢占更多市场和发展资源。也可以通过开发新领域的经营活动，增加自身资源储备，分散已有经营渠道的竞争压力。 1.2.4新技术的出现 随着科技的逐渐进步，越来越多的高科技产品的出现，对各行各业都产生了极大的影响，计算机的问世和信息技术网络的应用改变了传统金融行业的经营模

银行金融创新对风险管理的影响(一)

银行金融创新对风险管理的影响(一) 内容摘要:自上世纪70年代以来,金融创新已经成为当代金融业发展的趋势之一。作为金融中介机构吸引顾客提高利润、拓展市场的有效手段,金融创新已被越来越广泛地运用。然而伴随而来的是金融机构在交易过程中承担了巨大的风险,因此经营风险的管理也就日益重要。本文拟从金融中介机构的角度,分析金融创新与风险二者的关系,并就金融机构角色的转变,提出了相应的监管与风险防范策略。 关键词:金融创新金融中介风险防范金融创新(FinancialInnovation)理论是在创新理论基础上发展起来的。之后,西方经济学界在这一理论框架上进行了补充和延伸。严格意义的金融创新是指金融工具的创新,而广义的金融创新是指金融机构适应经济发展的需要,创造新的金融市场、金融商品、金融制度、金融机构、金融工具、金融手段及金融调节方式等。金融创新与银行角色转变过去银行业务一向偏于静态与稳定,但受到金融创新的影响,新的金融投资和风险管理策略陆续开发,金融机构也跟着调整其运营模式,不仅借由发行或投资新种金融商品创造收入,也利用新种金融商品从事风险管理。在上世纪30年代经济危机以前,金融中介机构主要是银行,而银行所从事的业务种类也非常有限,除了经营存款、贷款、汇兑等传统业务外,很少经营其它金融业务,非银行金融中介机构一直很少。 60年代末,国际资本流动速度的加快对布雷顿森林体系所规定的固定汇率制提出了挑战,各国政府对外汇市场实行资本控制。这一阶段银行的金融创新目的在于逃避各国的金融控制和资本监管,主要有欧洲货币、欧洲债券、平行贷款等。在欧洲货币市场建立后,金融创新活动层出不穷,其结果是加强了经济体对金融体系的深化,在原有的金融体系专业分工的基础上,加速了非银行金融中介机构的设置,如保险公司、养老基金、住宅金融机构、财务公司、信用合作社和互助基金等。 70年代,布雷顿森林体系崩溃,各国开始逐渐放松管制,实行有管理的浮动汇率制度。这一阶段市场创新活动主要有浮动利率票据、中期票据、可转让存单、货币远期交易、浮动利率债券、货币市场存款账户等,其目的在于防范汇率风险和利率风险。80年代,能源市场供应过剩、债务危机等使得转移信用风险、改善银行信贷质量、降低筹资成本成为当务之急。这一阶段的主要创新活动有票据发行便利、零息票债券、互换、期权、期货、远期利率、协议等。进入90年代,随着世界经济区域化和一体化趋势,各国金融管制大大放松,金融机构为增强资产之流动性,在国际金融市场上融资证券化和资产证券化的趋势越来越明显。 随着金融衍生商品的不断发展,金融机构的角色从以往单纯的间接金融转变为商品的发行者、代理商、管理发行者、信托者、增强信用或流动性者、至证券化资产的投资者。例如投资银行等各种各样的非银行金融中介机构在金融创新的过程中发挥桥梁和纽带作用,它们从事着资本市场的业务,包括证券的发行、承销与交易代理,提供企业并购与资产重组、基金管理以及为企业投资融资进行咨询、顾问等业务,显然的,为直接融资提供金融服务的正是这些非银行的金融中介。 因此,商业银行不仅继续是货币市场、间接融资的主体,在资本市场、直接融资中的作用也在加强,这也使得银行金融中介和非银行金融中介的界限变得越来越模糊。在激烈的市场竞争中,商业银行正在不断地改变以往的经营模式,它们一改由原来只经营传统的存、汇、贷、放,变成经营几乎无所不包的金融百货公司。对创新业务风险管理的必要性无论是从金融创新的诱因还是从金融创新的应用来看,最直接的体现是在商业银行的中间业务,即西方所指的表外业务上。中间业务是指商业银行除传统的资产业务和负债业务以外,不直接承担或形成债权债务,不动用或极少动用自身资产,为社会提供的各类金融服务并收取手续费的业务。银行在办理这类业务时既不是债务人也不是债权人,而是处于受委托代理的地位,以中间人的身份进行各项业务活动,它既满足了经济社会对商业银行的需求,又能吸引更多顾客,增加商业银行的利润。

金融创新与金融风险

金融创新与金融风险 目录 金融衍生品交易失败的案例 (2) 美国次贷危机的爆发、深化及启示 (13) 美国金融危机的背景及其原因 (21) 金融衍生产品市场概述 (31)

金融衍生品交易失败的案例 大纲 一、金融衍生品：锋利的“双刃剑” 二、金融衍生品交易失败的案例之一——巴林银行破产 1. 里森与巴林银行 2. 里森的交易策赂 3．恶瘤膨胀 4．反思: 巴林银行破产案的根源 三、金融衍生品交易失败的案例之二——中国航油 ( 新加坡 ) 股份有限公司的巨亏 1. “里森第二” 2. 御风术何在：建立健全风险管理机制 四、反思：衍生品是避险工具，还是灾星？ 知识点汇总 T01：金融衍生品的发展：回顾与展望 T02：金融衍生品交易失败的案例之一——巴林银行破产 T03：金融衍生品交易失败的案例之二——中国航油(新加坡)股份有限公司的巨亏 T04：反思：衍生品是避险工具，还是灾星？ 正文 金融衍生品，是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出的新型金融工具。它一般表现为一些合约，这些合约的价值由其交易的金融资产的价格决定。衍生品包括远期合约、期货合约、期权合约、互换 (Swap) 协议等。由于金融衍生品具有套期保值、防范风险的作用，衍生品的种类与数量在不断增加；衍生品

同时也是一种投机的对象，其交易所带来的风险也应引起足够的重视。 一、金融衍生品：锋利的“双刃剑” 30多年来，衍生品市场的发展一方面为风险管理提供了许多非常有力的工具，与此同时，由于其所具有的强大杠杆作用，也给金融衍生品交易带来了巨大的风险。它是一把锋利的“双刃剑”，运用得当的话，它在风险管理领域可谓是“游刃有余”；然而一旦失手就会造成重大伤害，甚至造成无法挽回的灾难性后果。 1995年2月，具有230多年悠久历史的英国巴林银行因为金融衍生品交易(日经225指数期货交易)的失败而在顷刻之间倒闭。酿成这桩12．5亿美元巨亏事件的始作俑者是巴林银行派驻新加坡国际货币交易所的首席交易员尼克·里森，灾难发生时年仅28岁。 事有凑巧，时隔10年，也同样是在新加坡，中国航油(新加坡)股份有限公司也因为炒作金融衍生品失败而导致资金枯竭、资不抵债，最终不得不向新加坡法院申请破产保护。中航油(新加坡)在一系列的石油期权和石油互换交易中，累计损失高达5.54亿美元。导致这桩丑闻的罪魁祸音，是时任中国航空油料集团公司副总经理、中国航油(新加坡)股份有限公司执行董事兼总裁的陈久霖，时年43岁。 表1和表2分别是80年代以来衍生品交易亏损事件案例和与衍生品有关的金融危机案例。 表1：衍生品交易亏损事件案例

我国商业银行金融创新存在的问题及其对策

我国商业银行金融创新存在的问题及其对策 程熙文?钟一滨 (江西理工大学一应用科学学院?江西一赣州一３４１０００) [摘一要]自２０世纪７０年代改革开放以来?我国的金融改革力度不断加大?特色社会主义市场经济体制陆续完善?商业银行同时也面临着多重考验?在这激烈的竞争中若想保持优势?适应外部的宏观经济大环境?就不得不实施金融创新?文章阐述了我国的商业银行在金融创新中存在的一些问题?并提出了几点对策与建议?以供读者参考?[关键词]商业银行?金融创新?金融监管 [中图分类号]Ｆ８３２ ３３ １一引一言 如今?银行业竞争力的不断增强?商业银行必须实施金融创新才能增强其自身的市场竞争力?在党的第十九次全国代表大会的报告中就指出?要坚持深化金融体制改革?提高金融服务于实体经济的能力?促进资本市场的健康发展?为实现这一目标?金融创新是实施金融体制改革的最佳途径?而金融创新又是一把双刃剑?在金融创新改善了资源配置的同时又带来了一系列新的风险?那么我国商业银行现阶段在金融创新是存在哪些问题?对于这些问题又应该如何做出对策和改善? ２一金融创新的概念 金融创新?已经不是一个新词了?但是目前对金融创新这个术语还没有标准二统一的定义?主要是在于金融创新它是一个很广泛的概念?在各个领域二不同时期创新的手段二特征等都存在很大差异?因此很难做出一个统一的定义?但金融创新可以笼统地概括为金融机构对金融体系和金融工具进行的改造与再开发?以获得当前的金融体系和金融工具无法获得的利润为目的?起到促进金融业发展的作用?它也是提高国家经济竞争力的催化剂?也是可持续社会和经济发展的内在动力?因此?当前的重点是严格对待金融创新?以寻求中国金融业的快速发展? ３一我国商业银行金融创新的发展现状及存在的问题 一一中国的现代商业银行自诞生至今已经历了４０多年的发展历史?在这４０年来?从由国家专业银行到国有商业银行?再到股制改革上市二建立现代银行制度?商业银行一路风雨兼程?商业银行不断创新?推动改革发展?不断改变业务战略和模式?并通过机制二管理二产品二服务创新等手段?积极推动金融创新?并取得显著成效?商业银行的治理结构和利润结构不断优化?金融产品种类不断丰富?服务质量进一步提高?然而?与西方国家相比?中国商业银行起步较晚?历史较短?并且在这发展与运行当中留下了许多问题?长期以来?我国商业银行一直未能迅速融入市场经济浪潮?因此需要总结和研究４０年来创新改革的经验与教训?善于发现问题所在? 目前中国商业银行的金融创新仍具有诸多问题?主要表现在以下几个方面? ３ １一创新信息技术不足 信息技术的发展给银行业带来了新的挑战?同时也是银行业创新转型的巨大机遇?新兴的前沿技术正日益成为银行解决痛点和改变创新的关键因素?技术更新换代的速度今非昔比?较于过去陈旧老套的技术手段已不足以应对内外变革的需求?商业银行迫切需要建立一套能够保障金融体系稳定的安全措施?还需要一个能够及时掌握银行内客户信息和资源的系统或手段?若在这方面未落实到位?这将阻碍银行业金融创新的探索?并导致金融创新落后于市场? ３ ２一金融创新人才稀缺 人才资源是金融创新必不可少的一个重要资源?客户体验师二精通战略策划且金融创新熟悉的人员二研发创新人员等都是金融创新所需的重要人才资源?目前商业银行在这些方面具有极大的人才缺口?而且中国商业银行金融创新起步较晚?员工素质普遍较低?严重缺乏金融创新的复合型人才? ３ ３一创新层次较低 当前?我国许多商业银行都推出了不少新的金融产品?但自主研发的新金融产品数量少之又少?而且新开发的产品在市场上尚未得到广泛推广?无法实现一定的规模效应?另外?商业银行的一些金融创新产品是通过国际市场引进的?这类产品在创新层面上相对较低?甚至很多产品具有较高的相似性?同质化很普遍?这不利于扩大产品的市场份额?虽然产品创新的范围很广?但大多数都是易于掌握?易于操作?技术含量低的低级新品种?原创型很少? ３ ４一外部环境尚待改善 首先?中国的金融体系在一定程度上仍然属于垄断行业?国有商业银行在市场上占有垄断地位?行业内缺乏有效竞争的市场环境?其次?中国仍是发展中国家?国民的收入层次较低?消费理念和对财富的管理意识淡薄?在金融投资方面的需求较低?最后?监管部门对商业银行的监管严格?对每个新业务都进行审批?甚至有些监管措施不符合目前的金融创新业务?这也是进行金融创新的一大障碍? ３ ５一存在众多监管 灰色地带 在金融创新时所衍生出的新产品二新交易模式或新功能等?往往意味着对原本的监管框架的突破?所以?在创新时候更热衷于监管框架相对薄弱二监管力度较弱的 灰色地新财经一２０１９年第９期(总第３０６期) 金融研究 ２０１９ ５

论金融创新与金融监管的关系

从历史看来，一个世纪的金融创新都对经济发展具有积极的促进作用。但是，金融创新也存在金融风险。如果金融创新缺乏有效监管，风险积累到一定程度就会演变成金融危机. 金融监管是金融主管部门依法利用其行政权利，对金融机构和金融活动实施管制和约束，以控制金融业整体风险，限制金融业过度竞争，促进金融业依法健康稳定运行。 金融创新指新的金融工具的广泛应用和新的金融市场、金融机构和金融业务的出现并被社会广泛接受。 金融创新的总趋势是证券化和金融市场全球一体化, 即将信贷流量从银行放款转为可上市买卖的债务证券。金融市场全球一体化是宏观经济发展、金融管制放松、金融技术进步和金融工具创新共同作用的结果。 从整个链条看来，金融创新是一把“双刃剑”，它有利于金融效率的提高和金融资源的有效配 置；同时，金融创新对于金融机构而言可能会产生严重的财务风险和流动性风险，对于整个金融体系可能会导致金融脆弱性，影响金融市场的资金流动。 我们必须要承认，金融监管体系构建的初衷并非是要限制金融创新，而是维护社会信用秩序的完好和保证金融业的稳健运行，充分发挥金融的经济助推作用，其实质是介入金融体系的政府活动，目的是促进经济与金融的健康发展。 监管对创新的无意识强制性推进和创新引起的监管手段或体系的被动调整完善，决定了金融监管与金融创新之间相互作用、相互促进的辩证关系，即没有金触监管，就没有金融创新，没有金翮创新，也就没有金翮监管的逐步完善。金融监管与金融创新矛盾对立，形成了“监管——创新——再监管——再创新”的良性动态循环博弈发展过程。如果单纯地强调金融创新，而放弃金融监管，就会产生新的金融风险甚至导致金融危机，金融效益就无法继续；如果单纯地强调金融监管，而放弃金融创新，就会抹杀金融的活力甚至遏制金融发展；只有正确处理金融创新与金融监管的关系，掌握好金融创新与金融监管的平衡点，在监管中创新，在创新中监管，才能共同发挥两者的效用。 适度进行金融创新。实施有效的风险监管，防范金融危机 必须首先从立法上对风险监管进行规范因此，深刻认识金融创新带来的负面影响，建议从商业银行、金融控股公司、保险业、证券交易所调研不同金融创新的，行为并进行法律规范，保障金融机构业务经营的合法性和安全性，防范金融风险； 其次要完善我国金融监管协调机制，提升监管效率，随着金融创新进程加快，金融业务交叉增多，不可避免出现监管真空和重复监管，造成监管成本过高和监管效率降低。建议央行、银监局、保监局、证监会统一联合成立一个金融服务局，专门从事金融创新的风险监管，加大监管的透明度，加深监管程度，推行以目标为导向的监管规则，提升监管效率； 第三要约束金融机构道德风险，稳步推进复杂金融衍生产品的创新。在金融创新的过程中，应对国有金融控股集团的高管们进行管制，对投资复杂金融衍生品进行严格限制，要进行预算硬约束，约束高管们的冒险投机行为，预防道德风险，维护金融市场的稳定； 最后是要建立金融创新的风险预警机制，加强系统性风险评估。我们应采取不同的系列指标，根据预防货币危机预警系统的理论框架，建立一个风险评估体系，确定一个临界范围，有效管理金融创新所产生的风险，监督金融市场各方面的投资战略、投资领域、投资信誉等多个方面情况，形成有效的风险预警机制。

金融创新在经济增长的促进作用

金融创新在经济增长的促动作用 一、金融创新的内涵 20世纪60年代,国外很多经济学家和学者都对金融创新实行了深入研究,有西尔伯(Wil-liam.L.Silber,1983)的约束诱导型金融创新理论、凯恩(E.J.Kane,1984)的规避管制型金融创新论、戴维斯 (L.E.Davies,1971)和诺斯(D.North,1971)的制度型金融创新、希克斯(J.R.Hicks,1976)和尼汉斯(J.Niehans,1976)交易成本说、莫利纽克斯(Molyneux,1999)和沙姆洛克(Shamroukh,1999)的金融创新扩散理论等。我国学者对金融创新的研究是从20世纪80年代中期开始的,对金融创新内涵实行研究的有陈岱孙、厉以宁(1991)、黄达(1992)、生柳荣(2000)等,对金融监管创新、体制创新实行研究有谢平(2001)、巴曙松(2003)等,对金融创新的经济影响研究的有潘成夫(2002)、孙伯良(2005)等。 不同的学者从不同的角度理解金融创新,但无外乎是宏观、微观、中观3个层面。宏观层面主要考虑金融体制或金融制度等方面的创新;微观层面主要是指微观的金融主体为了追求利润而实行的各种创新;中观层面就是介于这两者之间的。本文着重研究金融创新对经济增长的推动作用,我们认为金融创新是金融机构或金融管理当局为实现微观利益和宏观效益相互协调的最优化,利用新的观点、新的技术、新的管理方法和组织形式等,将金融领域内各种要素实行重新组合,对机构设置、业务品种、金融工具以及制度安排实行创造性的变革。如果以金融创新的成果表现形式来划分,其具体内容包括金融机构创新、金融业务创新、金融市场创新、金融制度创新等。 二、金融创新推动经济增长的机理 金融创新的影响是多方面的,它不但能推动经济增长,还能推动金融发展、促动金融深化。其中,金融发展是最广义的概念,泛指整个金融业的发展和演变过程,包括金融深化和金融创新,但因为金融深化、金融创新研究的重点不同,以及对经济发展的作用越来越突出,所以,把金融