CFA一级笔记-第三部分 经济学

CFA一级考试知识点

第三部分经济学

需求函数demand function =f(, I , …)为商品X的需求量；为商品X的价

格；I 为消费者收入；为其他相关商品的（替代品或互补品）Y的价格。

需求曲线公式也可以简化为= f()，需求曲线与需求函数式互为反函数，被称为反需求

函数= f()

需求曲线，是价格的变化量、是需求量的变化量，横坐标是需求曲线Q，纵坐标是价格P ，图形是个向右下倾斜的曲线。

需求价格弹性，衡量商品需求对价格变化的敏感程度

= () () 其中是需求函数的斜率，不是需求曲线的斜率。如果题目中表达式是：Q=10-2P，则=-2，如果P=5-1/2Q，等于-1/2的倒数，即=-2

曲线弹性绝对值大于1，富有弹性elastic

曲线弹性绝对值小于1，缺乏弹性inelastic

曲线弹性绝对值等于1，单位弹性unit elastic

需求价格弹性的因素：替代品的可得性availability of substitutes与相似性closeness of substitutes、该商品展消费者总预算的比例、反应时间、商品服务的必要性。

商品富有弹性＞1，价格下降需求量上升幅度会超过商品下降幅度，从而总收入或总支出

增加，商品富有弹性时，价格和总收入或总支出呈反向关系。

＜1时，商品缺乏弹性，价格和总收入或总支出呈正向关系。

飞机经济舱富有弹性，降价会提高整体收入，商务舱价格弹性低，打折会使得整体收入降低。

交叉弹性为正是替代品

交叉弹性为负是互补品

收入弹性为正是正常品（奢侈品）

收入弹性为负是低档品（劣质品）

需求量增加的为正效应、需求量减少的为负效应。

吉芬商品Giffen goods指价格越低总需求越低（方便面）

韦伯伦商品Veblen goods价格越高总需求越高（奢侈品）

生产函数Q=f ( K , L )Q为产量、K为实物资本、L为劳动力。

短期市场简化为Q=f ( L )

企业生产效率三种指标衡量：总产量、平均产量、边际产量。

企业收入指标：总收入total revenue ，TR、平均收入average revenue , AR、边际收入marginal revenue, MR。

经济成本又称为机会成本，包括会计成本和隐形成本，如果隐形成本等于会计利润，则经济

利润为零，此时会计利润被称为正常利润normal profit

总成本=总固定成本+总可变成本

Rotal cost=total fixed cost + total variable cost

边际成本线MC会穿过AVC平均可变成本和平均总成本的最低点。

完全市场中MR=P

盈亏平衡点breakeven point TR=TC，总收入=总成本；等同于AR=ATC，平均收入等于平均成本。

经济利润为零，会计利润被称为正常利润。

停业点shutdown point TR＜TC 或AR＜ATC，企业面临亏损，但固定成本还在，企业需要从长期和短期来考虑。

短期：如果AVC＜AR ＜ATC,应该留在市场中，虽然利润为负，但是可以覆盖可变成本和部分固定成本。

如果AR ＜AVC，应该短期停业，停业只会损失固定成本，继续经营不但无法覆盖固定成本，而且没生产一个，亏损AR – AVC。

长期：长期没有可变成本和固定成本，当TR＜TC或AR＜AC，则停止营业。

边际收入等于边际成本时MR=MC企业利润达到最大化

企业平均总成本随着产量的增加而降低，这种现象被称为规模经济。如果平均总成本随着产

量增加而增加，这种想象为规模不经济。转换点为最低有效规模。

完全竞争市场perfect competition有众多买家和买家，提供的商品同质化，没有任何进入和推出壁垒，没有定价权（比如：小麦，大家都不做广告，长期经济利润为0）

垄断竞争市场monopolistic competition，有很多买家和卖家，进入和退出也比较容易，但是产品有差异化。每家企业有一定的定价权，会为自己做广告。MR边际收入曲线是需求曲线的两倍

寡头oligopoly，少数卖家，产品本质区别不大，通过品牌包装、广告及非价格竞争手段来区别产品，对产品有很大的定价权。

拐折需求曲线模型kinked demand curve 两家寡头竞争，一家降价另外一家也会降价，如一家涨价，另一家不会随着涨价。

垄断monopoly退出或进入壁垒极高，只有唯一的厂家提供产品，没有替代品，有极高定价权。

政府管制定价：平均成本定价（最常用）、边际成本定价（企业亏损需要政府补贴）。

一级价格歧视，收取消费者愿意支付的最高价格

二级价格歧视，按不同数量定制不同的价格

三级价格歧视，同一件商品不同消费者不同的价格，例如学生票、成人票。

市场集中度：N个市场集中制（单纯的比例相加）、赫芬达尔-赫希曼指数（市场份额的平方之和，对合并非常敏感）

总产出、价格水平和经济增长

总产出aggregate output=总收入aggregate income=总支出aggregate expenditure

GDP中是指新生产的、最终的服务和商品的市场价值，不包括中间商品。特例：政府通过警察、消防提供的服务按工资计入。

名义GDP是现在涨价以后的GDP，实际GDP是基年价格的GDP.

GDP平减指数GDP deflator=名义GDP/实际GDP

通货膨胀越高平减指数越大。计算平减指数时需要开根号进行年化处理。

GDP核算方法：

支出法GDP=C+I+G+(X-M)

C为私人部门的消费；I为国内私人部门投资；G为政府部门最终商品的支出（补助不属于）；X为出口；M为进口；（X-M）为净出口

收入法GDP=国民收入+资本消耗补偿+统计误差

国民收入中需要减去补贴，因为在税前利润中已经包含

个人收入=国民收入-企业间接税-企业所得税-企业未分配利润（留存收益）+转移支付

个人可支配收入=个人收入-个人所得税

由于调整投资I和储蓄S是维持总支出等于总收入的主要途径，收入支出中向下倾斜的线被称为IS曲线。

货币需求L，与货币供给M正相关，向上的倾斜的线被称为LM曲线。

AD总需求曲线为价格、收入/支出曲线，向右下倾斜的曲线。

总需求曲线相关因素：居民财富、消费者和企业的预期、产能利用率、政府的财政政策、央行的货币政策、汇率、世界经济的增长，利好消息均会造成曲线的右移

货币数量论

MV=PY

M为名义货币供应量；V为流通速度；P为平均价格水平；Y为实际收入/支出

货币中性：货币供给只会导致物价水平的成比例上涨，不会促进经济发展。

货币需求：交易性需求（MD1）、预防性需求（MD2）、投机性需求（MD3）。

潜在GDP是国家的资源得到充分利用且劳动力充分就业情况下的产出水平。又称为充分就业GDP和自然产出水平

超短期总供给曲线VSRAS，是一条水平线，价格不变，企业可以在一定程度上增加或减少产出。

短期总供给曲线SRAS，向右上的曲线，与物价水平正相关

长期总供给曲线LRAS，垂直线，价格发生变化时，投入品价格也同比例变化，利润也不变从而总产出水平不变。

短期总供给曲线SRAS曲线移动五种因素：名义工资、投入品价格、企业税收和补贴、价格预期、汇率。利好向右移动

长期总供给曲线LRAS移动五种因素：自然资源的供给、实物资本的供给、劳动力的供给、人力资本的供给、劳动生产力可科技。利好向右移动

AD为总需求线、AS为总供给线，交点为均衡点。

宏观经济分为四类状态：长期充分就业、短期通货紧缩缺口、短期通货膨胀缺口、短期滞涨。对应四种均衡：长期均衡、衰退差、通胀差、滞涨

经济增长的五个来源：劳动力供给、人力资本、实物资本、技术、自然资源。

劳动生产力=实际GDP/总工作时间

潜在GDP=总工作时长*劳动生产率

潜在GDP增长率=劳动力数量的增长率+劳动生成率的增长率

理解经济周期

经济周期四个阶段：谷底trough、扩张expansion、顶峰peak、收缩contraction

消费者与企业支出、通胀在四个阶段中的表现分别为：缓和上升、逐渐上升、加速上升、下降

就业中的失业率在四个阶段中的表现分别为：上升、降低、下降、上升

新一代古典主义学派neoclassical school：政府不需要主动干预经济，技术的进步会带来周期。

第二代新古典主义学派new classical school：经济周期由科技进步和外部冲击造成，政府不要武断的使用财政和货币政策干预经济。

凯恩斯学派keynesian school：经济的周期主要是经济的预期和工资的向下黏性（工会不同意降工资），政府应主动干预经济，采取适宜的财政政策。

新凯恩斯学派new keynesian school：不止工资，其他要素价格短期同样具备向下的黏性。

货币主义学派monetarist school：经济周期由外部冲击和货币供给增长率的变化导致，央行应保持货币供给的稳定增长。

奥地利学派austrain school：经济周期是不恰当的政府干预，主张用市场的力量来调节。

未充分就业：已有工作人群，能力可胜任更高薪酬工作。

失业率是个滞后的经济指标

摩擦性失业frictional unemployment：换工作或找工作造成的，不可避免与经济状态无关的。结构性失业structural unemployment：劳动力无法满足技术要求而造成的失业。

周期性失业cyclical unemployment：经济衰退或谷底期的企业裁员。

滞涨stagflation：经济增长放缓和物价水平上涨同时发生。

通货紧缩deflation：物价水平持续下降，通货膨胀率为负

通货收缩disinflation：通货膨胀率的下降，但整体物价仍持续上涨，通货膨胀率从20%下降到5%。

拉斯拜尔指数laspeyres index：用基期消费蓝中的商品对价格水平进行衡量，又称为消费者物价指数CPI

与价格指数相关的还有一个生产者物价指数PPI

派许指数paasche index：用当期消费蓝中的数量对比价格的变化

费雪指数fisher index：以上两个指数的几何平均

价格指数偏差：替代品的偏差、质量偏差、新产品的偏差，均造成物价水平的高估。

整体通货膨胀率包括了所有的商品和服务

核心通货膨胀率提出了食品和能源后的商品和服务

通货膨胀的成因：成本推动型、需求推动型。

经济指标分三类：

先行leading经济指标：平均每周初次领取失业救济金失业人员、十年期国债利率与银行间

隔夜拆借利率间的利率差，利差缩下经济会放缓。

同步coincident经济指标：

滞后lagging经济指标：存货-销售比

货币政策与财政政策

货币政策指央行影响货币流通和信贷量的经济活动

财政政策指政府做出有关税收和支出的决策活动。

货币职能：交换媒介、财富贮藏、价值度量。

基础货币通过货币乘数可以放大货币经济价值

货币乘数=1/法定准备金要求

央行的首要目标是稳定物价

预期通胀指预期到的通胀水平，有更新价格引发的菜单成本、频繁前往银行存取的鞋底成本。

未预期通胀指实际通胀高于或低于预期：

成本体现：

1.债务人和债权人财富的不平等转移

2.导致利率及其他资产中的风险溢价发生变化

3.减少市场信息的信息量

中央银行的有效取决于独立性、可信度、透明度。

货币政策工具：公开市场操纵、政策利率policy rate、准备金要求reserve requirement

货币政策目标：利率目标制interest rae targeting、通胀目标制inflation targeting、汇率目标制exchange rate targeting

逆回购reverse repurchase agreement是指央行向市场投放流动性的操作

提高政策利率从四个途径影响经济：

银行贷款利率、市场预期、资产价值、汇率

中性利率：既不刺激也不减缓经济利率水平

中性利率=实际趋势增长率+预期通货膨胀率

流动性陷阱liquidity trap：货币的需求完全弹性，货币需求是水平的，投放再多货币利率水平也不会下降。通常与通货紧缩相关，名义利率下降到零时，利率也无法进一步降低，从而形成流动性陷阱，因此通货紧缩更难治理。

另一种解释是商业银行担心贷款者无法偿还，不愿意放贷，货币政策意愿无法传导至实体中。为治理通货紧缩央行会印刷大量货币投放到经济中，这种非常规的政策称为量化宽松quantitaitve easing。

财政政策包括财政支出和财政收入

财政支出包括转移支付transfer payment、经常性政府支出current goverenment spending、资本性支出capital expenditure

财政收入包括直接税direct taxes、间接税indirect taxes

财政政策的目标是通过改变政府收入与支出间的差额来影响国民总产出，从而实现对经济的影响。

财政政策的局限性

1.时滞性：识别滞后、行动滞后、影响滞后。

2.可能与其他财政政策相关的宏观经济问题相冲突。

国际贸易的弊端：使国家之间的不平等加剧、增加厂商淘汰速度，从而推高失业率。

李嘉图模型ricardian model提供了参考，劳动力是唯一可变且影响产量的生产要素。比较优势的来源是技术的不同，技术差距可以被缩小甚至赶超。

赫克歇尔-俄林模型heckscher-ohlin model也提供了参考，其中约定劳动力和资本都会影响产量。

贸易保护政策有：关税tariffs、配额quotas、出口补贴export subsidies、自愿出口限制voluntary export restraint。

国家或经济体间的合作

自由贸易区free trade areas：不设置任何贸易限制和保护政策，商品和服务流动没有限制，例如北美自由贸易区。（内部团结）

关税联盟customs union：在以上基础上对非同盟国保持一致的贸易政策（一致对外）

共同市场common market：在以上基础上允许生产要素自由流动（自由流通）

经济联盟economic union：在以上基础上存在一个共同经济机构且成员国之间经济政策得到协调

货币联盟monetary union：在以上基础上使用相同货币，例如：欧元区

资本限制的原因：减少国内资产价格波动、保持汇率的稳定、维持低利率、保护战略型行业。

国际收支经常账户四个子账户：货物贸易、服务、投资收入income receipt、单边转移unilateral transfers。

资本账户两个子账户：资本转移，非生产、非金融资产的买卖。

金融账户的两个子账户：本国持有的外国资产、外国持有的本国资产。

投资金融资产本金计入金融账户，这些投资带来的经常性收入（利息、股利等）计入经常账户中的投资收入。

专利和版权等无形资产买卖属于资本账户，但专利和版权相关的服务费（例如使用费）属于经常账户。

贸易顺差反映了高私人储蓄、高公共储蓄（政府盈余）、低私人投资或三者的综合作用。

世界三大经济组织

国际货币基金组织IMF：确保国际货币系统、汇率制度以及国际支付系统的稳定，控制具体

国际的市场风险和全球系统风险。（国际金融体系稳定，尤其是汇率。主要提供短期贷款）世界银行：帮助发展中国家摆脱贫困并建立基本的经济基础设施。

世界贸易组织wto：通过建立全球贸易规则和监管框架来维护国际贸易秩序、调解贸易纠纷以及促进自由贸易。

外汇市场FX market是全球最大的资本市场，帮助个人和机构实现套期保值hedging与投机speculation的目的。

外汇的参与者

卖方：大型跨国银行

买房：公司账户、投资账户、散户账户、政府、中央银行

汇率报价

基础货币base currency：一单位的基础货币可以兑换多少别国货币

计价货币price currency：用来度量基础货币价值的货币

直接报价：外国货币为基础货币

间接报价：本国货币为基础货币

直接报价与间接报价互为倒数

名义汇率是直接公布和使用的兑换比率，又称为市场汇率

实际汇率是名义汇率基础上基于物价水平调整后的汇率，反映两国货币的实际购买力的差

异。

交叉汇率cross rate：根据两个间接相关的汇率，求得直接相关汇率

求法：1.先找出中间汇率

2.判断已知数据是直接使用还是需计算倒数，判断标准即为是否能把中间货币通过相乘约掉。

3.带入计算=

升水：远期汇率高于即期汇率

贴水：远期汇率低于即期汇率

远期汇率报价

基点法basis points：1个基点等于0.0001，日元比较特殊，1基点等于0.01。远期汇率和基期汇率之间的关系为：即期汇率+0.0001*基点=远期汇率

百分比基差法percentage points：即期汇率*（1+升水/贴水百分比）=远期汇率

利率平价interest rate parity描述了即期汇率、远期汇率和利率三者之间的关系。

=

远期和即期汇率的差值大致等于两国利率差

利率较高国际的货币，远期汇率贴水discount

利率较低国家的货币，远期汇率升水premium

汇率制度currency regimes

美元化dollarization：一个国家使用他国货币作为法定货币

货币局制度currency board arrangement：一个国家政府明文规定本币与特定币种以固定汇率兑换，并且货币当局承诺兑换义务。（香港）

传统固定钉住制度conventional fixed peg arrangement：汇率可以和单一某种货币挂钩，也可以和一篮子货币挂钩。在固定汇率的上下1%范围内由市场决定并自由浮动，如波动超过，货币当局会买入或卖出保持汇率。

水平区间钉住制度target zone：允许上下波动2%。

爬行钉住制度crawling pegs：分为主动爬行和被动爬行主动爬行是调整接近目标汇率，被动爬行是赶上通胀速度。

爬行区间固定平价制度fixed parity with crawling bangs：钉住一个固定平价，上下一定范围波动。

管理浮动制度managed float：目标不公开

独立浮动制度independently floating rate：汇率完全市场决定

影响进出口商品需求弹性的因素：

是否有替代品以及替代程度，替代品多商品需求弹性大

市场结构，市场竞争越激烈需求弹性越大

商品属性，奢侈品需求弹性大

支出占预算比例，占消费者预算比例大，价格高，需求弹性越大

本国货币贬值有利于出口而不利于进口，只有在满足一定条件下，才可以实现。三种理论分别不同角度说明：

弹性法：取决于进口商品的需求弹性

J曲线：贸易逆差在本国货币贬值的短期内可能会恶化，只有在长期才能通过本国货币贬值实现改善。

吸收法：需要考虑就业条件

cfa一级十科笔记

cfa一级十科笔记 CFA一级考试是金融行业中非常重要的职业资格认证，涵盖了 广泛的金融知识领域。下面是关于CFA一级考试十科的笔记，以帮 助你更好地准备考试。 1. 伦理与专业标准（Ethics and Professional Standards）： 了解职业道德和行业规范的重要性。 理解与客户、公司和市场参与者之间的关系。 掌握投资专业人士应遵循的道德准则。 2. 数量方法（Quantitative Methods）： 熟悉基本的数学和统计概念。 掌握概率论和假设检验的基本原理。 理解回归分析和时间序列分析的基本概念。

3. 经济学（Economics）： 理解宏观经济和微观经济的基本原理。 掌握货币政策、财政政策和国际贸易的影响。 理解经济指标和金融市场之间的关系。 4. 金融报表分析（Financial Reporting and Analysis）： 理解财务报表的结构和内容。 掌握财务比率分析和财务报表的解读。 熟悉资产负债表、利润表和现金流量表之间的关系。 5. 公司金融（Corporate Finance）： 理解资本预算和资本结构的基本原理。 掌握投资决策和融资决策的方法。

熟悉公司治理和股权结构的影响。 6. 证券投资（Equity Investments）： 理解股票市场和股票投资的基本原理。 掌握股票估值和投资组合管理的方法。 熟悉股票投资的风险管理和绩效评估。 7. 固定收益投资（Fixed Income Investments）： 理解债券市场和债券投资的基本原理。 掌握债券估值和债券组合管理的方法。 熟悉利率风险和信用风险的评估和管理。 8. 衍生品投资（Derivative Investments）： 理解衍生品市场和衍生品投资的基本原理。

cfa一级笔记

cfa一级笔记 （实用版） 目录 1.CFA 一级考试简介 2.CFA 一级笔记的重要性 3.如何高效利用 CFA 一级笔记 4.CFA 一级笔记的具体内容 5.结论 正文 1.CFA 一级考试简介 CFA（Chartered Financial Analyst）一级考试是 CFA 认证考试的第一阶段。该考试旨在为考生提供一个全面的金融知识体系，帮助他们在投资工具、公司金融、经济学、财务报表分析等领域建立坚实的基础。通过 CFA 一级考试是迈向成为金融分析师、投资经理等职业的重要一步。 2.CFA 一级笔记的重要性 CFA 一级笔记对于备考至关重要，因为它们可以帮助考生整理和梳理繁多的知识点，使学习过程更加有条理。笔记还可以辅助考生进行复习，提高复习效率。此外，良好的笔记还有助于考生在考试期间快速找到关键信息，从而提高答题速度和准确性。 3.如何高效利用 CFA 一级笔记 （1）整理知识点：在学习过程中，将重要的概念、公式和方法整理成笔记，方便后续复习。 （2）梳理逻辑：按照课程模块，梳理各知识点之间的逻辑关系，帮助自己建立知识体系。

（3）对比分析：对比各知识点的异同，加深理解，提高记忆效果。 （4）总结归纳：在学习的过程中，不断总结和归纳自己的理解和心得，形成自己的观点。 （5）定期复习：按照艾宾浩斯遗忘曲线进行复习，提高记忆效果。 4.CFA 一级笔记的具体内容 CFA 一级笔记应包括以下几个方面的内容： （1）投资工具：包括股票、债券、衍生品等金融产品的基本概念、特点和定价方法。 （2）公司金融：涉及资本预算、财务报表分析、现金流量预测等方面的知识。 （3）经济学：包括宏观经济学和微观经济学的基本原理和应用。 （4）财务报表分析：探讨财务报表的编制方法、财务比率分析、现金流量分析等技术。 5.结论 CFA 一级笔记是备考过程中重要的学习工具，可以帮助考生梳理知识点、提高复习效率。要想在 CFA 一级考试中取得好成绩，考生需要掌握笔记的整理方法和技巧，并定期进行复习。

CFA一级各科重点解析

CFA一级各科重点解析 正在备考CFA考试的同学们，小编今天这里为大家详细说说每门科目的复习要点，希望能够对大家有所帮助。 关于每门的要点： 1.数理方法（比重12%，难度B） 一上来首先应该看这门，这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD，CV，连续复利计算，critical value，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametric tests 和unparametric tests，还有年金的计算就差不多了。不过要小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的~~~我考试的时候感觉这部分是比较简单的，基本上1分钟1题，在刚刚结束道德的摧残后，做到这里感觉格外舒心。 2.经济学（比重10%，难度B-） 个人认为是CFA1级里最简单的一门，可能在第一轮准备的时候并不觉得，不过真到最后就会发现，其它科目知识点虽然简单但是庞杂得很，只有这门，只要抓住精髓，考试的时候简直是轻松的很。这门需要注意：什么是MC，MB，MP，MRP，等各种M的东西，所有者和消费者surplus部分要认真理解下，何为资源分配的有效，各种事情对surplus，MC，MB的影响，对于各种曲线，分清楚长期和短期，公司和行业，线移动的因素，何处交点为最佳，何处交点最有效，何处是surplus，各种效应，D，MB，MR的关系，wage rate的准确含义，还有一个很重要的就是LAS，SAS和AD的影响因素（这点几乎是这门后半部分的精髓）~~~~我考试的时候这门写的最轻松写意，平均半分钟一题就画过去了~~~ 3.财务报表分析（比重20%，难度E） 没悬念的，这部分是1级的重点也是难点，再怎么强调多多复习这部分也不为过 主要知识点有：

CFA一级笔记-第三部分 经济学

CFA一级考试知识点 第三部分经济学 需求函数demand function =f(, I , …)为商品X的需求量；为商品X的价 格；I 为消费者收入；为其他相关商品的（替代品或互补品）Y的价格。 需求曲线公式也可以简化为= f()，需求曲线与需求函数式互为反函数，被称为反需求 函数= f() 需求曲线，是价格的变化量、是需求量的变化量，横坐标是需求曲线Q，纵坐标是价格P ，图形是个向右下倾斜的曲线。 需求价格弹性，衡量商品需求对价格变化的敏感程度 = () () 其中是需求函数的斜率，不是需求曲线的斜率。如果题目中表达式是：Q=10-2P，则=-2，如果P=5-1/2Q，等于-1/2的倒数，即=-2 曲线弹性绝对值大于1，富有弹性elastic 曲线弹性绝对值小于1，缺乏弹性inelastic 曲线弹性绝对值等于1，单位弹性unit elastic 需求价格弹性的因素：替代品的可得性availability of substitutes与相似性closeness of substitutes、该商品展消费者总预算的比例、反应时间、商品服务的必要性。 商品富有弹性＞1，价格下降需求量上升幅度会超过商品下降幅度，从而总收入或总支出

增加，商品富有弹性时，价格和总收入或总支出呈反向关系。 ＜1时，商品缺乏弹性，价格和总收入或总支出呈正向关系。 飞机经济舱富有弹性，降价会提高整体收入，商务舱价格弹性低，打折会使得整体收入降低。 交叉弹性为正是替代品 交叉弹性为负是互补品 收入弹性为正是正常品（奢侈品） 收入弹性为负是低档品（劣质品） 需求量增加的为正效应、需求量减少的为负效应。 吉芬商品Giffen goods指价格越低总需求越低（方便面） 韦伯伦商品Veblen goods价格越高总需求越高（奢侈品） 生产函数Q=f ( K , L )Q为产量、K为实物资本、L为劳动力。 短期市场简化为Q=f ( L ) 企业生产效率三种指标衡量：总产量、平均产量、边际产量。 企业收入指标：总收入total revenue ，TR、平均收入average revenue , AR、边际收入marginal revenue, MR。 经济成本又称为机会成本，包括会计成本和隐形成本，如果隐形成本等于会计利润，则经济

超赞的CFA复习笔记(三)——出自高顿财经CFA

IASB conceptual framework of financial report财报的概念性框架：提供关于财报主体的财务信息。这些信息对当前或潜在投资者、借贷人、债权人在作出对财报主体投资决定时非常有用。这些决定包括：购买、出售、或者持有权益和债务 the statement of comprehensive income综合收入表：报告除权益所有者相互交易外的所有equity changes权益变动。 income statement利润表：报告一个公司在一定期限的financial performance财务表现。IFRS other comprehensive income可以作为comprehensive income的一部分独立报告也可以将income statement 和comprehensive income分开。 GAAP的公司可以类似处理，但他们可以将comprehensinve income 作为shareholders'equity 的一部分来报告。 footnotes附注：1.讨论基于什么原因给出利润表包含的会计期间和包含的综合实体（为什么是这个时间跨度）。2.给出accounting method会计方法、assumption假设estimates used by management管理的估计。3.给出一些额外的信息如：business acquisition业务收购、disposal 处置、legal action法律活动，雇员福利计划contigencies偶然性和commitments承诺，4.重要客户关联交易，segments of the firm公司的分布。 SEC要求managements discussion and analysis(MD&A)管理者报告讨论重大事项和不确定因素的trends and identify趋势和确认，这些事项和因素影响到了企业的流动性、资本来源、经营结果。 MD&A必须讨论： 1.通胀和价格变动产生的效果if material 2.off balance sheet obligations表外义务、contractual obligations合同义务，如：购买协议 3.需要管理者作出重大调整的会计政策 4.forward-looking expenditures and divestitures前瞻的支出和资产剥离 auditor opinion审计意见。审计人员必须具有独立性。一个reasonable assurance合理的确认：财务报表没有材料错误。审计人员需要确认财务报表是否按照会计政策实施。如果有期间未按照连续的会计方法进行，则必须说明解释。 审计意见：unqualified无保留意见、qualified opinion保留意见、adverse opinion否定意见、disclaimer of opinion不发表意见。 如果发现有材料丢失，但不知道数量。审计员的opinion还应当包括解释章节。 proxy statements代表报告：当需要权益所有者投票时，发送给权益者。 财务报表分析步骤： 1.陈述目标和内容。 2.收集数据。 3.处理数据。 4.分析和解释数据。 5.报告结论或推荐。 6.更新分析。 assets=liabilities + owners’equity =liabilities + contributed capital + ending retained earnings " =liabilities + contributed capital + beginning retained earnings + revenue - expenses +dividends" standard-setting bodies标准制定组织：由会计师、审计师组成的制定财务标准的专业组织。regulatory authorities规范监控部门：拥有实行财务标准法律权利的govenment agencies政府代理部门 标准制定组织的特征：1.保持高度专业的标准。2.有足够的权利、资源和competencies竞争力完成这项任务。3.有明确、一致的标准制定程序。4.由合理的框架指导5.即使寻求权益所有者支持，仍然保持独立性。6.不被特殊利益折服。7.决策基于公众利益。 财务报告的2个基本要求：relevance相关性，faithful representation忠实代表。

金程 cfa 一级 冲刺笔记

一、金程CFA一级冲刺笔记 1.1 为什么选择金程CFA一级 作为金融领域的从业者，我深知CFA（Chartered Financial Analyst）资格证书在行业里的重要性。CFA证书的获得需要通过三个级别的考试，其中CFA一级是第一关。在选择培训机构时，我经过了大量的调研，最终决定报名金程CFA一级培训班。我之所以选择金程是因为该机构在CFA培训领域有着良好的口碑和丰富的教学经验，能够为学员提供系统、全面的备考辅导。 1.2 金程CFA一级培训特点 金程CFA一级培训班的特点主要可以总结为以下几点： - 专业教师：金程拥有一支经验丰富、业内知名的教学团队，他们不仅掌握了CFA考试的最新动态和命题规律，还能够结合学员的实际情况进行针对性指导。 - 精心设计的教学大纲：金程根据CFA一级考试大纲，结合自身的教 学理念和方法，设计出了系统完整的培训课程，覆盖了考试的各个知 识点，能够有效帮助学员系统理解各项知识点并进行快速复习。 - 优质服务：金程注重学员体验，为学员提供了良好的学习环境、优质的学习资料和完善的售后服务，让学员可以在学习的过程中感受到良 好的学习氛围。

1.3 学习笔记的重要性 在备考CFA一级考试的过程中，良好的学习笔记是非常重要的。通过记录重要知识点、重点题型和解题技巧，学习笔记能够帮助学员复习和巩固知识，提高学习效率，为考试打下坚实的基础。 二、金程CFA一级冲刺笔记 2.1 笔记的整理方法 在学习CFA一级课程的过程中，我采用了以下几种方法来整理我的学习笔记： - 按章节整理：根据课程大纲，将每个章节的重点知识点、公式和解题技巧进行整理，形成章节笔记。 - 制作思维导图：将各个知识点之间的逻辑关系、通联以及区别进行整理，以思维导图的形式呈现，有助于整体把握各个知识点。 - 录制语音笔记：对于一些长篇知识点或者难点，我会用录音或者语音笔记的形式记录下来，以便在需要的时候进行回放复习。 2.2 笔记的内容 我的学习笔记主要包括以下内容：

CFA一级知识点概要总结

CFA一级知识点概要总结 ============Quantitative Methods============ #05 Time Value of Money 1) EAR在离散复利（Monthly，Quarterly，Semi-annually）和连续复利时的计算 2) 分期付款下利率、每期支付金额、FV、PV和支付次数的关系 #06 Discounted Cash Flow Applications 1) 如何计算Time-Weighted Rate of Return 2) 如何计算Money-Weighted Rate of Return 3) 如何用计算器计算NPV 4) 如何用计算器计算IRR #07 Statistical Concepts and Market Return 1) 4种Measurement Scle：Norminal Scale，Ordinal Scale，Interval Scale，Ratio Scale 2) 车比雪夫不等式（Chebyshev's Inequality）的含义 3) Sharp Ratio的定义 4) 偏度（Skewness）的定义以及正偏（Positively Skewness）、负偏（Negatively Skewness）的判断 5) Sample Skewness (样本偏度)的计算 6) 什么是峰度（Kurtosis）以及尖峰的（Leptokurtic）和平峰的（Platykurtic） 7) 如何计算样本偏度（Sample Skewness）和样本峰度（Sample Kurtosis） 8) 正态分布(Standard Distribution)的几点属性：比如Sample Kurtosis等于3,mean/middle/mode三者相等 #08 Probability Concepts 1) 两个事件的联合概率（P(AB)），条件概率（P(A|B)）以及概率加法法则和乘法法则 #09 Common Probability Distribution 1) 什么是置信区间（Confidence Interval），并且记住90%，95%和99%的置信区间幅度 2) 如何计算Safty-First Ratio 3) 蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）的思路 4) 历史模拟（Historical Simulation）的思路 5) 蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）与历史模拟（Historical Simulation）的不同 6) 正态分布（Normal Distribution）的三点主要特征 #10 Sampling and Estimation 1) Standard Error of Sample Mean的计算公式以及它的含义 2) 什么是t分布（Student's t-distribution）以及其中自由度（Degrees of Freedom，df）的概念 3) t分布的特点以及与正态分布的区别 #11 Hypothesis Testing 1) Hypothesis Testing的7个步骤（顺序）

CFA一级知识点总结

CFA一级知识点总结 1.伦理与专业准则：这一部分考察考生对职业道德和行为准则的理解，包括对金融市场行为规范、职业操守、诚信和责任的认识。 2.投资工具：这一部分包括了股票、债券、衍生工具、期权、期货和 外汇等金融工具的特点、种类和运作方式。 3.金融市场与参与者：这一部分考察了对金融市场的了解，包括股票 市场、债券市场、货币市场、商品市场和外汇市场等的运作机制和参与者。 4.估值与估计：这一部分涉及股票和债券的估值方法，包括现金流量 折现法、市盈率法、市净率法和利率敏感性等。 5.数量方法：这一部分考察对统计学和数量分析的理解，包括概率、 统计推断、回归分析等。 6.宏观经济学和微观经济学：这一部分涵盖了宏观经济学和微观经济 学的基本概念和原理，包括经济增长、通货膨胀、失业、供求关系等。 7.金融报表分析：这一部分考察对财务报表的理解和应用，包括资产 负债表、利润表和现金流量表的分析和比较。 8.风险管理：这一部分涉及对风险的识别、测量和管理方法的了解， 包括市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险等。 9.投资组合管理：这一部分考察了对投资组合理论和实践的了解，包 括资产配置、证券选择和风险管理等。 10.金融市场与机构：这一部分涉及金融市场和金融机构的运作和监 管机制，包括中央银行、商业银行、证券公司、投资银行和保险公司等。

以上是CFA一级考试的知识点总结。考生在备考中要基于这些知识点进行系统的复习和理解，掌握各个知识点的关键要点和应用技巧。此外，还需要注重真题和模拟试卷的练习，提高解题能力和应试技巧。同时，科学合理的复习计划和时间安排也是备考的关键。希望这份总结对考生的备考有所帮助。

2021~2022 CFA错题笔记13-economics

[CFA错题笔记13-economics] 本次做的题目是bookshelf 的R16 （aggragate output、prices and economic growth）和R17(understand business cycles)共78道题，下面分享8道错题： R16 aggragate output、prices and economic growth 9.If the GDP deflator values for 2008 and 2010 were 190 and 212.8, respectively, which of the following best describes the annual growth rate of the overall price level? A.5.8%. B.6%. C.12%. 正 确

答 案 ： A 考点：R16 2.1.2. Nominal and Real GDP 【Doris 叨叨】 题目大意： 2008年的GDP平减指数和2009年的GDP平减指数分别是190和212.8，下面哪一个是年增长率？ (212.8/190)1/2 – 1 = 0.0583 or 5.8%. 13.Equality between aggregate expenditure and aggregate output implies that the government’s fiscal deficit must equal: A.Private saving – Investment – Net exports.

cfa一级考试复习资料

cfa一级考试复习资料 CFA一级考试复习资料 CFA（Chartered Financial Analyst）一级考试是金融领域内备受认可的专业资格 考试之一。该考试要求考生具备扎实的金融知识和技能，对于想要在金融行业 有所建树的人来说，CFA一级考试是必不可少的一步。为了顺利通过这一考试，考生需要准备充足的复习资料。 一、了解考试内容 在准备CFA一级考试的复习资料之前，首先要了解考试的内容。CFA一级考试 主要涵盖10个主题，包括伦理与职业行为、量化方法、经济学、财务报表分析、公司财务、股票与债券投资、衍生品、另类投资、投资组合管理和资产估值。 每个主题都有相应的知识点和考点，考生需要对每个主题进行深入学习和理解。 二、选择合适的教材 在选择CFA一级考试的复习资料时，考生可以根据自己的学习习惯和需求选择 合适的教材。市面上有很多CFA一级考试的教材和参考书，如CFA官方教材、Schweser Notes等。官方教材是考试的主要参考资料，内容全面且权威，但篇 幅较长，需要耐心阅读。而Schweser Notes则是一种更为精简的复习资料，内 容更加直观和易于理解。考生可以根据自己的情况选择适合自己的教材。 三、参加培训课程 除了自学复习资料外，考生还可以选择参加CFA一级考试的培训课程。培训课 程可以帮助考生更好地理解和掌握考试的内容，提供更多的练习和解题技巧。 课程的选择可以根据自己的时间和经济情况来决定，可以选择线下的面授课程，也可以选择线上的网络课程。无论选择何种形式的培训课程，都要确保教师具

备丰富的教学经验和专业知识。 四、刷题和模拟考试 刷题和模拟考试是复习过程中非常重要的环节。通过刷题可以巩固所学知识， 加深对考点的理解。同时，模拟考试可以帮助考生熟悉考试的形式和时间限制，提高答题速度和准确性。考生可以选择购买相应的题库和模拟考试软件，进行 反复练习和模拟考试。 五、合理安排复习时间 CFA一级考试的内容较为庞杂，需要考生花费大量时间和精力进行复习。因此，考生需要合理安排复习时间，制定详细的复习计划。可以根据每个主题的重要 程度和自己的掌握程度来安排复习时间，将时间分配得合理均衡。同时，要保 持良好的学习习惯，每天坚持一定的学习时间，不要拖延和堆积复习任务。 六、寻求帮助和交流 在复习过程中，考生可能会遇到一些难以理解的知识点和问题。这时可以寻求 帮助和交流，与其他考生或已经通过考试的人交流经验和心得。可以加入一些CFA考试的学习群或论坛，与其他考生进行交流和讨论。同时，也可以向老师 或导师请教，寻求专业的指导和建议。 总之，CFA一级考试的复习资料是考生顺利通过考试的重要保障。通过了解考 试内容、选择合适的教材、参加培训课程、刷题和模拟考试、合理安排复习时 间以及寻求帮助和交流，考生可以更好地准备CFA一级考试，为自己的职业发 展打下坚实的基础。无论复习过程中遇到什么困难和挑战，只要坚持努力，相 信自己一定能够取得优异的成绩。

cfa一级二级三级科目

cfa一级二级三级科目 CFA一级二级三级科目 CFA（Chartered Financial Analyst）是国际上最具权威和最难的金融证书之一，由CFA协会颁发。CFA考试分为三级，涵盖了金融和投资领域的广泛知识，对于金融从业者来说具有重要意义。本文将分别介绍CFA一级、二级和三级的科目内容。 CFA一级科目主要包括：“伦理与职业标准”、“量化方法”、“经济学”、“财务报表与分析”、“企业金融学”、“证券投资分析”和“金融产品”等七个科目。 首先是“伦理与职业标准”科目，该科目着重强调金融职业道德和职业行为准则。考生需要了解道德决策框架、道德标准以及道德和职业行为之间的关系。 其次是“量化方法”科目，该科目主要涉及统计学和计量经济学的基本概念和原理。考生需要掌握概率论、假设检验、回归分析等内容，以便在金融分析和投资决策中运用这些方法。 第三个科目是“经济学”，该科目要求考生掌握宏观经济学和微观经济学的基本知识。考生需要了解经济学原理、市场结构、货币政策等内容，以便在投资决策中对经济因素进行分析。 接下来是“财务报表与分析”科目，该科目要求考生理解财务报表

的编制和分析方法。考生需要学习会计原理、财务报表分析、利润表、资产负债表等内容，以便从财务报表中获取有关企业经营状况和财务状况的信息。 第五个科目是“企业金融学”，该科目主要涉及企业融资和投资决策。考生需要学习企业融资、资本预算、股票和债券估值等内容，以便在企业融资和投资决策中运用这些知识。 接下来是“证券投资分析”科目，该科目要求考生掌握证券市场的基本知识和投资分析方法。考生需要学习证券投资基本原理、证券市场的组织和运作、投资组合理论等内容，以便进行证券投资分析和组合构建。 最后是“金融产品”科目，该科目主要涉及衍生品和替代投资工具。考生需要学习期权、期货、掉期、互换等金融产品的基本原理和交易策略，以便在投资组合中运用这些工具。 CFA二级科目主要包括：“伦理与职业标准”、“量化方法”、“经济学”、“财务报表分析”、“企业金融学”、“证券市场”和“投资组合管理”等七个科目。 CFA三级科目主要包括：“伦理与职业标准”、“资产估值与投资组合管理”、“固定收益投资”、“权益投资”、“衍生品投资”、“替代投资、风险管理和投资组合融资”等六个科目。

CFA一级知识点供给的价格弹性PES

CFA一级知识点：供给的价格弹性PES 高顿小编的讲堂开讲啦！今天为大家讲CFA一级里的知识点： 某种商品的供应量，当自身、可替代产品、互补产品的产品的价格发生变化时，产品的供应量会出现哪些变化呢？在CFA考试中，其中的一个考试重点就涉及到现实生活中的此类问题，让我们一起来学习~ 说到弹性，你能想到什么？肯定是弹簧，当弹簧遇到外力变化时，会做出相应的形状变化。在经济学里面，所有商品的价格，在其他产品价格变化的情况下，也会做出相应的变化，这也就是这节要讲到的价格弹性。 供给的价格弹性有时候也被简称为供给弹性。它表示价格变动1%引起供给量变动的程度。供给价格弹性系数同需求的价格弹性一样，也是由供给量变动的百分比与价格变动的百分比的比值确定。供给的价格点弹性可以用公式 直接计算得出， 为了使用这个公式，我们需要知道当所有其他影响卖者计划的因素不变的情况下，在不同价格时的供给量。假定我们知道比萨价格和供给量的数据，我们可以计算比萨的供给弹性。举例： 起初，每个比萨价格是20元，每小时供给10个比萨；后来，每个比萨的价格上升到30元，供给量增加到每小时13个比萨。 为了计算供给弹性，我们采用平均价格和平均数量的百分比来表示价格与供给量的变动。原始价格20元而新价格是30元，则平均价格是25元。价格上升10元是平均价格的40%。即： △P/P′=（10元/25元）×100%=40% 原始供应量是10个比萨而新的供给量是13个比萨，因此，平均供给量是11.5个比萨。增加的3个披萨供给量是平均数量的26%。即：

△Q/Q′=（3/11.5）×100%=26% 因此，供给弹性--供给量变动的百分比（26%）除以价格变动的百分比（40%）等于0.65。即： 供给弹性=（△Q/Q′）/（△P/P′）=（26%）/（40%）=0.65 相信通过这个简短的小例子，能充分理解什么是弹性。但是供给弹性又分很多各类，让我们来一一学习，可以根据es值的大小分为五种类型： es>1表示供给富于弹性； 如果供给量变动的百分比大于价格变动的百分比，在这种情况下，供给弹性大于1，则称这种产品有富有供给弹性（elastic supply）。 es＜1表示供给缺乏弹性； 如果供给量变动的百分比小于价格变动的百分比，在这种情况下，供给弹性位于0与1之间，则称这种产品有缺乏供给弹性（inelastic supply）。 es=1表示供给单一弹性或单位弹性； 如果供给量变动的百分比恰好等于价格变动的百分比，那么，供给弹性等于1，则称这种产品有单位供给弹性（unit elastic supply）。 es=∞表示供给完全弹性； 如果对微小的价格变动，供给量做出了无限大百分比的反应，那么，供给弹性是无限大的，则称这种产品完全富有供给弹性（perfectly elastic supply）。

cfa一级2024年2月考纲

cfa一级2024年2月考纲 CFA一级2024年2月考纲：全面解读与备考指南 引言： 一、Ethical and Professional Standards（伦理与职业准则） 伦理与职业准则是金融行业从业者应该具备的核心素养。了解并遵守CFA协会的职业道德准则对于考生来说至关重要。本部分内容主要包括道德与职业准则的基本框架、道德决策和职业道德标准等。二、Quantitative Methods（定量方法） 定量方法是金融分析师必备的基础知识。本部分内容主要包括统计学、概率论、假设检验、回归分析等内容。备考者需要熟练掌握这些方法，并能够灵活运用于金融领域的实际问题中。 三、Economics（经济学） 经济学是金融领域的基础学科，对于理解金融市场和投资决策具有重要意义。本部分内容主要包括宏观经济学和微观经济学两个方面。备考者需要掌握经济学的基本原理和概念，并能够运用到金融领域的实际问题中。 四、Financial Reporting and Analysis（财务报表与分析） 财务报表是评估企业财务状况和经营绩效的重要工具。本部分内容主要包括财务报表的基本原理、财务报表分析方法、财务报表的质量和财务报表分析的应用等。备考者需要掌握财务报表的基本知识，

并能够分析企业的财务状况和经营绩效。 五、Corporate Finance（公司理财） 公司理财是研究企业如何筹集和管理资金的学科。本部分内容主要包括资本预算决策、资本结构、股票和债券等。备考者需要了解企业的融资和投资决策，并能够评估这些决策对企业价值的影响。六、Portfolio Management（投资组合管理） 投资组合管理是金融投资领域的核心内容之一。本部分内容主要包括投资组合理论、资产配置、风险管理等。备考者需要掌握投资组合管理的基本原理和方法，并能够应用于实际的投资决策中。 七、Equity Investments（股票投资） 股票投资是金融投资领域的重要组成部分。本部分内容主要包括股票市场、股票估值、股票投资策略等。备考者需要了解股票市场的基本特点和规则，并能够分析和评估股票投资的风险和收益。 八、Fixed Income（固定收益投资） 固定收益投资是金融投资领域的重要组成部分之一。本部分内容主要包括债券市场、债券估值、利率风险管理等。备考者需要了解债券市场的基本原理和规则，并能够分析和评估固定收益投资的风险和收益。 九、Derivatives（衍生品投资） 衍生品投资是金融投资领域的复杂而重要的内容。本部分内容主要

CFA一级经济学考点总结

CFA一级经济学考点总结 CFA一级经济学考点整理总结，希望能帮助到你。 EPS的计算基本每股收益： Basic EPS=(NI-Pref. Div)/(weighted average of common shrs outstanding) 平时说的每股股利都是指的是普通股的股利！和优先股没有关系！而且是发行在外的—Outstanding Shares！ 优先股的股利一般都是固定的！ 注意股票分割和Stock Divided仅仅适用于分割和Stock Divided发放之前的Outstanding Share！非常重要！在调整的时候要将发放之前的所有股数按照注意股票分割和Stock Divided 进行调整！发行之后的股票不进行调整！ 摊薄每股收益Diluted EPS 如果是反摊薄，则如何处理？ 根据公司资本结构是否含有摊薄证券，分为简单资本结构和复杂资本结构！--复杂资本结构的公司必须同时报告基本EPS和摊薄EPS的数据！ 常考知识点： Discontinued Operations 非持续经营项目---在收入表中单独列出来，显示税后数据，列在Continued Operations的后面； Unusual or Infrequent Items ---和Continuing Operations放在一起！因此是税前上报的Extraordinary Items—Both Unusual and Infrequent Items，显示税后数据，列在Continued Operations的后面； 复杂资本结构的四个组成部分： 可转换债券 可转换优先股 股票期权 认股权证Warrant 总体分为以下两类：

CFA一级典型例题 Economics 经济学

Economics 1. For markets with perfectly elastic supply, the introduction of a tax will most likely result in: A. a price increase and the seller pays the entire tax. B. a price increase and the buyer pays the entire tax. C. no change in price and the seller pays the entire tax. Answer: B When supply is perfectly elastic (horizontal supply curve) the price increases by the amount of tax and the seller passes on the entire tax burden to the buyer. 2. If the quantity demanded of pears falls by 4% when the price of apples decreases by 3%, then apples and pears are best described as: A. substitutes B. complements C. inferior goods Answer: A The cross elasticity of demand is defined as the percentage change in quantity demanded divided by the percentage change in the price of a substitute or complement. If the cross elasticity of demand is positive, the goods are substitutes. In this case, the 4 % decline in quantity of pears is divided by the 3 % decline in the price of apples, which is a positive number, -4 / -3 = +1.333333. 3. Consider the following data for a firm operating in perfect competition. Quantity Total Revenue Total Cost 21 $210 $138 22 $220 $145 23 $230 $154 24 $240 $165 The fi rm’s profit-maximizing output (in units) is most likely: A. 21 B. 23 C. in excess of 24 Answer = B Under perfect competition, economic profits are maximized where marginal revenue equals marginal cost; in this case where marginal cost crosses $10 per unit. Profits are maximized at 23 units of production. 4. For a firm in perfect competition, as the quantity of labor increases, the marginal revenue product most likely diminishes because of a decline in:

CFA 一、二、三教材科目知识点章节分布

CFA 一、二、三级教材科目知识点章节分布 从2014年起CFA协会将其官方教材电子版绑定在CFA报名费用之中，因此每一位CFA考生都会获得一份当期的电子版官方教材curriculum，由于许多考生习惯使用Study Notes进行备考复习，因此对于CFA协会的官方教材了解不多，CFA协会教材curriculum各级别书名列出，以便考生备考使用。 CFA Level I 教材名称： Volume 1： Ethical and professional Standards, Quantitative Methods Volume 2： Economics Volume 3： Financial Statement Volume 4： Corporate Finance and Portfolio Management Volume 5： Equity and Fixed Income Volume 6： Derivatives and Alternative Investment CFA一级教材名称译： 第1卷：道德和专业标准，定量分析方法 第2卷：经济学 第3卷：财务报表 第4卷：公司财务和投资组合管理 第5卷：股票和固定收益 第6卷：衍生工具和另类投资 CFA Level II 教材名称： Volume 1： Ethical and professional Standards, Quantitative Methods, and Economics Volume 2： Financial Statement Analysis Volume 3： Corporate Finance Volume 4： Asset Valuation and Equity

CFA一级知识点总结

CFA一级知识点总结 CFA是注册金融分析师的缩写，是金融领域中的一个重要认证。CFA 一级是CFA认证的第一级，涵盖了金融领域的基础知识，是通往CFA 二级和三级的必经之路。本文将总结CFA一级的知识点，帮助考生更好地备考。 1、经济学 经济学是CFA一级中非常重要的一个科目，主要涉及微观经济学、宏观经济学和国际经济学。其中，微观经济学主要研究个体经济单位的行为和决策，宏观经济学则整个经济系统的总体表现，而国际经济学则涉及不同国家之间的经济关系和汇率变动。 2、财务报表分析 财务报表分析是CFA一级中的另一个重要科目，主要包括资产负债表、利润表和现金流量表的分析。考生需要掌握如何阅读和理解财务报表，识别其中的关键指标和趋势，以及如何评估公司的财务状况和业绩。 3、道德与专业行为 道德与专业行为是CFA一级中的一个重要科目，主要涉及金融领域的

道德规范和职业操守。考生需要了解如何遵守职业道德，避免利益冲突，保护客户隐私和保持公正中立。 4、定量方法 定量方法是CFA一级中的一个重要科目，主要涉及统计学、概率论和回归分析等定量分析方法。考生需要掌握如何运用定量方法来分析和解决实际问题，例如风险评估、投资组合优化等。 5、投资组合管理 投资组合管理是CFA一级中的一个重要科目，主要涉及投资组合的构建和管理。考生需要了解如何评估投资组合的风险和回报，如何调整投资组合的结构，以及如何监控和评估投资组合的表现。 6、固定收益证券分析 固定收益证券分析是CFA一级中的一个重要科目，主要涉及固定收益证券的估值和分析。考生需要了解如何评估固定收益证券的风险和回报，如何比较不同固定收益证券的表现，以及如何管理固定收益证券投资组合。 7、股权分析

2019年CFA一级notes整理经济学习题

经济学习题 MODULE QUIZ 14.1, 14.2 To best evaluate your performance, enter your quiz answers online. 1. Total revenue is greatest in the part of a demand curve that is: A. elastic B. inelastic C. unit elastic. 2. A demand function for air conditioners is given by: QD air conditioner = 10,000 –2 P air conditioner + 0.0004 income + 30 P electric fan –4 P electricity At current average prices, an air conditioner costs 5,000 yen, a fan costs 200 yen, and electricity costs 1,000 yen. Average income is 4,000,000 yen. The income elasticity of demand for air conditioners is closest to: A. 0.0004. B. 0.444. C. 40,000. 3. When the price of a good decreases, and an individual’s consumption of that good also decreases, it is most likely that the: A. income effect and substitution effect are both negative.