企业营运资金管理

浅谈企业营运资金的管理

高勇

（陕西师范大学西安市长安南路199号710062 gytaiyi@https://www.docsj.com/doc/f311395091.html,）

摘要：企业日常财务控制水平的高低对于企业的良性发展有着重要影响。在企业日常资金管理中，营运资金占企业资金的比重很大，同时营运资金也是企业资金组成中流动性最大、周转性最强和变化最快的部分，因此，营运资金管理管理水平的高低很大程度上决定着企业的生存很发展。我国对于营运资金管理的研究起步较晚，企业对于营运资金管理也缺乏应有的重视，在营运资金管理上存在着营运资金低效运营、营运资金管理弱化等问题。本文在总结传统财务管理中关于营运资金管理理论的基础上，发现我国企业营运资金管理上存在的问题并分析其成因，然后围绕这些成因提出解决对策，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。

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在现代企业管理中，营运资金管理是企业财务管理的重要内容，企业的战略目标能否实现，在很大程度上取决于日常财务控制水平的高低，尤其是营运资金管理水平的高低。营运资金是企业流动资产和流动负债的统称，是企业资金组成中流动性最大、周转性最强和变化最快的部分。企业的生存与发展在很大程度上取决于营运资金的管理和运转情况，一方面，营运资金周转是固定资产乃至整个资金周转的依托，只有营运资金周转才能带动固定资金周转，实现企业全部资金的良性循环；另一方面，营运资金作为企业进行经营周转使用的日常性流动资金，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的，这一过程周而复始、循环往复，只有营运资金不断处于良好的管理和运转下，才能保证企业供、产、销各阶段的维继，企业才得以生存与发展。营运资金管理作为企业财务管理中的一个重要组成部分，其基本的和最终的目标应该同企业财务管理目标相一致，即企业价值最大化。通过有效的营运资金管理，可以在充分满足生产经营活动周转需要并充分考虑企业财务安全性的前提下，一方面保证企业资金的充分流动性，以维持正常生产经营、保持良好的偿债能力、防止企业破产以及增强企业筹资能力；另一方面加快营运资金周转速度，减少持有成本，努力实现尽可能多的持续、稳定的利润和现金流量，降低投资风险。这两方面共同作用，可以不断提高营运资金的利用水平和周转能力，提高企业的整体盈利能力，有利于企业价值最大化目标的实现。

一、国内外营运资金管理研究回顾

（一）国内营运资金管理研究回顾

我国对营运资金管理的研究是从20世纪90年代后才开始的，且大多数是对某个营运资金项目的孤立研究，少有系统研究，主要借鉴了西方的管理经验。目前，我国的研究热点主要集中在融资政策和股利政策两个方面，普遍缺乏对营运资金政策的研究。一些相关的实证研究也仅仅局限于对我国上市公司所采用的营运资金策略情况的基本汇总上。

1995年，毛付根教授在《会计研究》上发表了“论营运资金管理的基本原理”一文，指出：应从流动资产与流动负债之间的相互关系着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理的营运资金政策。杨雄胜等（2000）结合中国现实分析了现行应收账款周转率、存货周转率指标在理论与方法上存在的不足，指出周转额应是某一形态的垫支资金不断回到其原有状态的数额，建议将应收账款周转率改为应收账款平均账龄指标，并采用应收账款逾期率作辅助指标；将存货周转率改为存货平均占用期，并按其内容进行材料平均储存期、在产品平均生产期以及产成品平均库存期等指标细化，以揭示存货在不同环节的营运效率。王竹泉、马广林（2005）在《会计研究》上发表了“分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心”一文，提出了“将跨地区经营企业营运资金管理的重心转移到渠道控制上”的新理念，并倡导将营运资金管理研究与供应链管理、渠道管理和客户关系管理等研究有机结合起来。

（二）国外营运资金管理研究回顾

1. 营运资金管理研究内容：从单独流动资产管理到整体营运资金管理

国外关于营运资金管理的研究始于20世纪30年代。但在20世纪70年代以前，营运资金管理研究的主要内容是对各营运资金项目（主要是应收账款、存货等流动资产）如何进行优化。W. D. Knight（1972）指出：单独研究每项流动资产的最优水平是不合适的，当将各项流动资产上的投资联合起来进行研究时，决策的性质不应当是最优化，而应该是满意化。Keith V. Smith（1979）指出：关于每个营运资金项目管理的研究已有很大进展，但将营运资金作为一个整体进行研究却没有多少进展，并首次探讨了整体营运资金规划与控制的内容； 1989年，John J. Hampton & Cecilia L. Wagner出版了《营运资金管理》一书，其内容已经不仅包括流动资产管理，而且拓展到了信用评级、短期融资、消费者信贷等内容。即：从盈利性和风险性两个角度考察，将流动资金的存量配置（即投资政策）与其相应的资金来源（即融资政策）联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理营运资金政策。

2.营运资金管理绩效评价：从流动资产周转率到营运资金周转期

早期的营运资金管理绩效评价多采用流动资产周转率（或周转期）指标进行评价，由于这些指标只能孤立地考察营运资金中的流动资产部分的管理状况，忽视对这些项目之间内在联系的考察，因而导致企业在应用这些指标时经常出现冲突和矛盾。这些指标根本没有涉及营运资金中的流动负债部分，所以很难从总体上把握存货、应收账款、应付账款周转及其变化对营运资金的具体影响程度，难以判断营运资金策略变化或调整在某一比率上的改善能否抵消在其他比率上造成的恶化。鉴于上述问题，Richard V.D.和 https://www.docsj.com/doc/f311395091.html,ughlin(1980)提出了采用现金周期（Cash Conversion Cycle）指标，用以反映企业营运资金管理状况的全貌。他们将现金周期定义为：现金周期＝应收账款周转期＋存货周转期－应付账款周转期。James A. Gentry, R. Vaidyanathan和Hei Wai Lee（1990）在此基础上提出加权现金周期概念。

3.营运资金管理方法：从单纯的数学方法转向以供应链优化和管理为重心

Keith V. Smith（1973）曾对当时的营运资金管理方法进行了总结，归纳了八种较有代表性的方法: 总体推断法（Aggregate Guidelines）、约束条件法（Constraint Set）、成本平衡法（Cost Balancing）、概率模型法（probability Models）、组合理论法(Portfolio Theory)、数学规划法（Mathematical Programming）、多重目标法（Multiple Goals）以及财务模拟法（Financial Simulation）。上述八种方法直到目前仍然是一般的财务管理或营运资金管理教科书中所介绍的方法。20世纪90年代中期以来，营运资金管理的方法已明显转向以供应链的优化和管理为重心。2000年，DELL提出提炼其基于网络的供应链结构，以便降低存货，节约现金，为企业带来利息收益以及再投资为股东创利的机会。

二、营运资金管理的基本理论

（一）营运资金和营运资金管理的概念

1.营运资金的概念辨析

企业经营的目的是追求利润最大化，而利润的产生离不开各项资源的运作，只有合理地进行资源配置，企业才能完成现金—资产—现金的循环，以达到不断增值的目的。维持这个循环的资金链就称之为营运资金。现代企业财务管理对营运资金概念有了更加深入的研究，出现三种不同的理解，这三种概念分别为：（1）将营运资金理解为企业一定时期全部流动资产减去流动负债后的余额，也称为净营运资金。它是一个抽象概念，并不特指某项资产，而是一个差额，因此也被称为狭义的营运资金。

（2）将营运资金理解为企业一定时期的全部流动资产，也称为总营运资金。它是一个具体概念，包含了企业所有流动资产，即企业一定时期持有的现金、有

价证券、应收和预付账款及各类存货资产等，因此也被称为广义的营运资金。

（3）将营运资金理解为企业一定时期流动资产和流动负债的统称。这种理解认为企业的流动资产管理必须结合流动负债管理一并进行。从财务角度看，营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和。“总和”不是数额的加总，而是关系的反映。

2.营运资金管理的概念

与营运资金概念的第三种理解方式相对应，营运资金管理应包括企业流动资产和流动负债管理的全部内容。概括而论，营运资金管理是通过规划与控制流动资产与流动负债，使企业保持良好的偿债能力和获利能力，以经营活动现金流量控制为核心的一系列管理活动的总称。我国企业的营运资金管理注重对短期资产的管理，比如现金管理、应收账款管理、存货管理和短期证券管理等。

（二）营运资金管理的意义和目标

1.营运资金管理的意义

在现代企业的财务工作中，营运资金是企业日常经营所不可缺少的，对于营运资金的管理是否有效，直接关系到企业资产的变现能力和获利能力。营运资金管理的重要意义在于，一方面由于现金流入量与现金流出量的非同步性和不确定性，使企业的现金流入与现金流出难以在时间上相互匹配，从而导致企业未来经营活动的不确定性，储备适当的营运资金，可以使企业资金的日常收付形成良性循环。另一方面，适量的营运资金可以保持和增强企业的短期偿债能力，降低企业的经营风险。

2.营运资金管理的目标

企业营运资金管理的根本目的是通过实施有效的管理活动，保证企业营运资金的充分流动性和安全性，并尽可能地提高营运资金的利用水平和周转能力，努力提高企业的整体盈利能力。营运资金管理的目标具体包括包括：（1）保持适当的偿债能力

企业的偿债能力，尤其是短期偿债能力，影响企业的信誉和未来的发展，直接关乎企业的生存。判断短期偿债能力强弱的主要依据，是净营运资金、流动比率和流动资产的流动性程度。

（2）不断提高盈利能力

盈利能力是企业在市场竞争中生存与发展的根本条件。其关键在于能否有效运用资金，顺利实现资金周转和增值。成功的企业通过营运资金的支持和运动，在流动资产和流动负债的反复循环转变中，不断获取利润。影响盈利能力的重要因素是营运资金的周转速度。加快营运资金周转的关键是加强应收账款和存货的管理，提高应收账款和存货周转率。应收账款和存货是流动资产的重要组成部分，

是营运资金运动的必经环节，通过改善它们的周转速度，营运资金的周转速度也将随之加快，最终提高企业的盈利能力。

（三）营运资金管理的内容

在当代企业管理中，营运资金管理已经成为企业不可或缺的重要管理内容。概括的讲，营运资金管理实际上就是以经营活动现金流量控制为核心的一系列管理活动的总称。具体内容包括货币资金管理、短期投资管理、存货管理、短期借款管理、应收款与应付款管理等内容。

1.流动资产项目的管理

流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现的资产。通常包括货币资金、短期投资、应收账款和存货等项目。流动资产本身并不具有直接的盈利性，应主要关注其流动性，突出加快其周转速度的管理。正确理解流动资产的性质，有助于企业更加有效的达到企业价值最大化的理财目标。

（1）货币资金管理

货币资金是企业中流动性最强、最活跃的部分，因此对它的管理也是企业营运资金管理的重要一环。根据营运资金管理目标以及现金和现金循环周转的特点，可以将货币资金管理归纳为以下两个方面：第一，安全性管理。货币资金管理的安全性，首先体现于数量的安全性，要保证现金的安全完整，避免现金短缺。其次，体现于法律要求的安全性。国家对库存现金、银行存款的使用以及货币资金结算方式都有较为严格的具体规定，企业在货币资金的管理中应当恪守有关法规和要求，以免损害企业的利益。再次，体现于生产经营的安全性。企业生产经营的持续发展要求不断的购置材料、商品和发生各种费用支出。为确保生产经营的正常进行，企业必须加强货币资金管理，避免发生巨大的财务风险而影响企业的持续发展。第二，效益性管理。货币资金属于非盈利资产，即使是银行存款，其利率也非常低。因此，企业必须合理确定现金的持有量，以便在满足企业经营活动所需现金的同时，尽量减少企业闲置现金的数量，降低持有成本，提高收益率。

（2）短期投资管理

短期投资是指企业的对外权益性投资和债权性投资，主要是指有价证券投资。企业持有短期有价证券的目的有二：保持资产的流动性和赚取投资收益。一方面，短期有价证券具有变现能力强，可以随时兑换成现金的特点，常被视为现金的等价物或替代品。另一方面，由于现金的非盈利性，企业用闲置的资金投资有价证券，可以避免闲置资金造成的资源浪费。因此，企业从事短期投资管理的基本目标是，在不损害流动性的前提下，充分利用暂时闲置的现金最大限度地赚取收益。进行短期投资时应遵循以下基本原则：剩余资金投资原则，以免影响企

业正常生产经营活动；组合投资、分散风险。

（3）应收账款管理

应收账款是指企业对外赊销产品、材料、供应劳务等应向购货或接受劳务单位收取的款项。由商品与劳务的赊销形成的应收账款，增加了企业的经营风险和持有成本。因此，应收账款管理的目的就是在不影响企业销售规模的情况下，减少应收账款持有成本、降低资金占用、避免坏账损失，保证应收账款的流动性，追求更高的企业效益和价值。因此，应收账款管理的内容可归纳为：第一，根据企业的实际情况和客观经济环境，制定科学的信用政策，依此指导企业的信用销售和应收账款管理。第二，控制应收账款规模，使应收账款总额保持最佳水平，确保应收账款的及时足额收回。第三，注重应收账款的日常监督与分析，随时掌握应收账款的基本情况，以便及时做出有关决策。第四，加强应收账款回收的管理，对于确实无法收回的应收账款，建立坏账注销制度。第五，在重点搞好应收账款管理的同时，对企业可能发生的其他应收款项实施有效的管理。

（4）存货管理

存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。存货是联系企业产供销三个经营阶段的纽带。企业存货的变化同生产经营过程的递进有着极为密切的关系。持有充足的存货，不仅有利于生产过程的顺利进行，节约采购费用与生产时间，而且能够迅速地满足客户的各种定货需要，从而为企业的生产与销售提供较大的机会性，避免因存货不足带来的机会损失。但同时，也会产生相关的持有成本，影响企业获利能力的提高。因此存货管理就是要以最小的存货资金占有（包括资金消耗）促进生产经营过程的递进，将存货控制在最佳状态，以加速资金周转，实现最佳经济效益。

2.流动负债项目的管理

流动负债，又称短期融资，是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。主要包括：短期借款、应付账款、应付职工薪酬、应交税费及应付股利等。虽然流动负债的形式多样，各流动负债之间也有差别，但普遍具有速度快、弹性高、成本低、风险大的特点。较多地使用流动负债，会导致较高的收益和较大的风险；较多地使用长期负债，则会导致较低的收益和较小的风险。因此，必须加强流动负债管理，使企业保持良好的筹资能力。企业流动负债管理的目标就是力争使债务的偿还期与投资收益的回收期一致，满足资金需要，降低资金成本，减少财务风险。

（1）自然融资

自然融资是企业在生产经营过程中自发形成的资金来源。主要包括应付票

据、应付账款、预收账款和应计费用等。它的优越性在于容易取得，因为不需办理任何融资手续，几乎没有成本，对企业的限制也较小。但不足之处在于期限较

短，企业筹资的主动性较小。

（2）短期借款

除自然融资外，企业还可以通过协议融资筹集资金。协议融资主要包括短期

借款、信用证和向社会公众发行应付短期债券。信用证主要适用于从事国际贸易业务的企业，应付短期债券则只适合于规模大、信誉好的企业。因此，一般企业主要向银行和其他非金融机构借入短期借款，作为短期融资来源。

三、我国企业营运资金管理的问题及原因分析

（一）我国企业营运资金管理中存在的问题

迄今为止，我国的改革开放已实施了将近三十年。在此期间，我国企业不断

吸收国外的先进管理经验，使企业管理水平得到显著提高。企业在1993年会计准则实施后，开始使用营运资金这一概念。但由于计划经济的长期影响和所有制的局限，以及企业管理者的知识、思想和经验的限制，国内企业在营运资金管理

方面的观念、方法和手段与发达国家企业相比依然存在着明显的差距。最突出的问题就是缺乏系统有序的管理。管理的力度也远远不够，缺乏行之有效的措施。具体表现为：

1.流动资金不足

我国企业普遍存在流动资金短缺的情况，面临着营运资金风险。作为社会资源的一种体现，资金包括流动资金的紧缺是在所难免的。但是，这种流动资金的紧缺状况已经超出了理性的极限，诸多不合理因素的存在严重干扰了各企业个体和全社会总体的营运资金运转。营运资金作为维持企业日常生产经营所需的资金，与企业经营活动的现金循环密切相关，营运资金不足将直接影响企业交易活动的正常进行。另一方面，企业要扩充规模或者转产经营，也会因得不到必要的资金而一筹莫展。

2.营运资金低效运营

企业营运资金低效运营的情况十分普遍，主要表现为：

（1）流动资金周转缓慢，流动资产质量差，不良资产比重较大。应收账款数量普遍增高，且相互拖欠情况比较严重，平均拖欠时间增长，应收账款中有很大一部分发生坏账的可能性较大。在计划经济向市场经济转轨过程中，由于许多企业对市场认识不足，盲目进行生产，导致产品结构不合理，竞争力差，原材料、产成品、半产品等存货不断积压，占用了企业大量资金。此外，部分企业存货的账面价值大大高于其市价，但高出部分并没有被及时摊入企业成本费用中，造成存货中包含大量“水分”。

（2）应付账款使用率差距大。我们知道，应付账款周转期越短，说明企业

的偿债能力越强，无限制延长应付账款周转天数，会降低企业信用等级。但是企业若能在一定期限内有效地使用商业信用这种无息借款，必然会减轻企业的利息负担，增加收益。在我国，由于企业信用体系不健全，部分大企业利用自身的信用优势，过分地依靠应付账款融资，造成应付账款的周转率极低；而小企业由于自身原因，较难获得商业信用；还有一些具备利用商业信用条件的企业却抱着“不欠债”的传统保守观念，放弃了这种无息的资金来源。应付账款融资方式在各企业中没有达到充分而有效的利用，降低了营运资金的运营效率。

（3）流动资金周转缓慢，迫使企业大量借入流动资金，利息的压力又加剧了企业的亏损状况，使企业营运资金周转呈现出恶性循环的局面。

3.营运资金管理弱化

企业的营运资金管理混乱，缺乏行之有效的管理措施和策略，也是当前企业存在的重要问题之一。

（1）现金管理混乱。流动性最强、获利能力最低是现金资产的特点。现金过多或不足均不利于企业的发展。部分企业，尤其是广大中小企业，财务管理机构不健全、财务人员短缺，没有制定合理可行的最佳现金持有量，编制现金预算，并采取有效措施对现金日常收支进行控制。现金管理有很大的随意性，经常出现没有足够的现金支付货款和各种费用或现金过剩现象。这种对现金的粗放型管理模式是不能适应市场竞争趋势的。

（2）应收账款控制不严，资金回收困难。很多企业业务收入的连年增长并没有带来利润的持续增长，主要原因就是同期应收账款数额增长的比例更大，而且账龄结构越来越趋于恶化，经营净现金流量持续为负。

（3）存货过多。大多数企业凭经验进行管理，缺少科学合理的存货管理方法，没有可行的存货计划和有效的定期监督检查，而且又无相应的责任部门，致使存货资金占用过多，造成资金停滞，资金成本高、周转迟缓。

（4）短期借款管理存在内忧外患。银行短期借款的资金成本往往高于短期融资债券和商业信用，而占多数比例的中小企业的财务部门没有对短期借款的使用情况和数额进行核查和管理。资金取得困难加上资金缺乏妥当的管理，构成了短期借款的内忧外患，很容易造成中小企业资金周转困难，甚至财务危机。另外，企业短期资金来源不稳定，缺乏有序的安排，处于一种随机的状态，容易陷入债务危机。

（二）我国企业营运资金管理不善的成因分析

从企业本身乃至整个国家来看，以上问题的成因可归纳于以下几方面：

1.现金周转速度减慢。现金循环周期的变化直接影响所需营运资金的数额。如果现金周转速度减慢，企业对流动资金的需求量一旦增加，此时如果没有足够的现金储备或借款额度，就无法增加资金投入，原有的营运资金规模就会因此而

无法满足正常生产经营活动的需要。现金周转速度减慢可能有以下三个原因：一是由于产品销售不畅导致库存增加，存货周转期延长；二是因为客户的原因造成应收账款没有按期回收，导致应收账款周转期相应延长；三是因为供应商或企业内部管理的原因，提前偿还了供应商的货款，导致应付账款周转期缩短。

2.企业的产品结构与市场需求对接错位。我国许多企业习惯了多年来的计划体制下的管理模式，对日益多样化的市场缺乏足够的了解。生产经营决策缺乏科学性，忽视产品质量，产品结构不合理，新产品开发不利，加之生产中消耗过多，致使成本不断上升，产品落后而价格又难以下调，从而导致市场需求与企业的产品结构不协调，产品大量积压，资金严重沉淀，资金周转速度缓慢，使用效率差，加剧了资金的紧张局面。

3.销售规模扩大。当企业迅速扩张时，扩大销售规模可能会产生更多的盈利，但可能仍会面临流动资金不足的问题，因为需要为不断扩大的业务筹集流动资金。如果企业以超过其财务资源允许的业务量经营，会导致过度交易，从而造成流动资金不足。因此，企业在计划扩大销售规

模之前必须增加一定额度的流动资金，这样才能满足扩大销售的资金需求，保证销售计划顺利完成。

4.资金分配不合理，流动资金被占用。这是企业内部的原因。很多企业并没有将流动资金用于日常的生产经营，而是将其用于对外投资或购置固定资产、无形资产等长期资产。对外投资或购置长期资产项目都不可能在短期内形成收益，现金流入存在长期滞后的规律，造成流动资金不足。而营运资金的减少则要求企业的现金循环周期相应缩短，但缩短后的现金周转期可能无法保证在未来具有可持续性，并很可能破坏企业的经营效率，对经营最终产生不利影响。从实际调查来看，在被挤占的流动资金总数中，以产成品、发出商品、应收款项所挤占的数额为最多。在所调查的四十家大中型工业企业中，上述三项资金扣减正常占用数额后，共挤占流动资金

5.6亿元，占全部被挤占流动资金总数的80.2％。因此，就目前情况来看，缓解资金紧张的状况，绝不是靠简单增加银行贷款所能奏效的。同时，一些企业内部投资资金的缺口以拖欠的形式转化成流动资金，由此而产生的债务链加剧了流动资金紧张的状况，进一步延缓了资金的周转速度。

5.企业资金需求过分依赖银行。资产负债比率过高，资金需求过分依赖银行，自筹资金能力不足是目前我国企业普遍存在的问题。企业运营过分依赖银行资金，融资渠道单一，一旦国家宏观政策出现调整，企业不可避免的出现资金吃紧状况。

6.企业自筹资金严重失衡，信贷资金支持所占比重过大。企业要想维持正常的生产经营，自身应该具有一定的流动资金，其余不足部分再进行外部融资。而

现实是很多企业在进行固定资产投资后，资金所剩无几，根本难以充当“流动”的角色。于是只能到银行贷款获取大部分甚至全部流动资金，然后借新还旧，维持生产经营。

7.信贷制度存在缺陷，激励措施不完善。银行往往对规模较大的企业表示青睐，而对中小企业较为冷淡。大型企业规模大、实力强的特点能够降低银行的风险，对银行完成贷款规模及利润计划，能起到“定心丸”作用。

8.社会信用环境欠佳，主体歧视依然存在。近年来，我国虽然已经开始了社会信用环境的治理，但由于时间较短，成效还不太明显，社会失信行为仍时有发生，这在很大程度上遏制了企业间资金的相互流通。另外，受自身因素以及传统观念的影响，私营企业仍然受到社会的歧视，特别是在资金融通上，往往得不到应有的待遇。有关调查结果显示，流动资金不足是目前制约个体私营经济发展的首要难题。

9.企业规模不经济。相对于发达国家而言，我国的企业呈现出数量多、规模小的特点。这种状况造成了严重的规模不经济，大大降低了企业经营的效率。就营运资金而言，表现为小股分散的资金，难以进行中短期的资金投入，造成整个社会资金闲置和浪费。

10.缺乏对营运资金结构管理的研究。当前企业对营运资金的管理主要侧重于强调企业资金安全，保证生产经营活动对资金的需要，降低企业的资金占用等，而忽略了营运资金结构的管理。如：强调积极回收货款，减少应收账款占用；减少存货占用；降低盈利性差的货币资金的持有量等，但对如何有序地安排营运资金及如何处理好营运资金与其他形式资金的关系缺乏研究，造成企业资金流动不协调。

11.企业管理者缺乏营运资金管理观念。目前，企业管理者的管理观念还比较淡薄，管理手段也相对比较落后。企业管理人员的素质不高，考虑问题不够全面，往往会使问题更加严重。可喜的是，国内的MBA体制为这些高管们提供了学习的平台，他们也意识到知识与实践同等重要。此外，目前国内比较缺乏提供营运资金管理咨询服务的专门机构，虽然已经有公司开始提供客户信用调查方面的服务，但企业数量与从业人员数量极少，服务的对象也仅仅局限于一些规模较大的外商投资企业，还远未形成气候。

四、改善我国企业营运资金管理的建议

我国企业营运资金管理存在的问题除历史原因外，主要来源于企业本身。因此，我们主要从企业内部管理角度出发，考虑以下几个方面的解决对策。

（一）改善企业外部环境

我国企业营运资金管理存在的问题除历史原因外，主要来源于企业本身。

因此，我们主要从企业内部管理角度出发，考虑以下几个方面的解决对策。

1.政府应在进一步明确政企关系、加快企业制度改革的基础上，进一步完善财政体制改革，为企业形成资本积累机制创造宽松的环境。同时积极推行现代企业制度，充分利用现代企业科学的治理结构，明确各方的责权利，使企业做到彻底的自主理财。企业必须能够真正从其对资产增值的关心上获得增强积累和有效分配投资的内在动力。这样，才能自觉注重资金积累，成为真正意义上的独立经济实体。

2.规范企业的利润分配。当前有些企业，特别是一些承包经营企业，只注重实惠不考虑企业的生产发展后劲，以各种名义乱发奖金或用于福利建设，从而挤占生产资金。考虑到流动资金紧张状况，企业的利润分配应坚持积累优先原则，首先满足生产经营之需要，然后再将税后利润在投资者之间进行分配。

3.在政府职能由直接参与向间接调控转移的进程中，构造一个科学的政府宏观调控机制。制订国民经济发展规划和科学的产业政策，引导生产力布局和经济结构的调整，给企业创造一个良好的社会经济环境。

4.完善金融市场，拓宽融资渠道。继续进行金融体制改革，改革银行服务质量和效率，创造一个良性运转的资本市场，丰富投资形式和工具。这同时意味着企业短期筹资的能力将主要取决于金融市场的评价和判断，企业必须适应这一形势的变化，采取果断的措施，增加企业的流动资金，提高流动比率。根据国际经验，企业的短期资金主要依靠银行贷款，用以满足企业临时性、季节性、周转性需求；长期资金主要依靠发行企业股票和债券等直接融资方式，从资本市场上获得，用于企业周期较长的项目投资或固定资产投资。短期资金、长期资金来源多样化既可以降低企业因挪用短期资金进行长期投资而导致的流动性不足问题，又能在一定程度上化解银行的潜在信贷风险。现阶段必须加快金融市场的发展，大力发展票据市场和多层次的资本市场为企业筹资拓宽渠道。

5.努力提高经济生活中的商业信誉，增强全社会的信用意识，加速社会的资金周转速度和效率。

（二）强化企业内部管理

我国的股份制改造已即将进行完毕，它初步改善了我国企业的资金结构，这也将有助于解决相关的营运资金问题，但并非能够彻底解决。企业要想保持营运资金良性循环，还必须从根本上改变经营理念，增加效率，提高盈利能力，否则，通过发行新股募集的资金也只能维持短期的营运资金周转，无法经受长期考验。针对我国企业营运资金管理上存在的问题，应该首先从企业整体角度采取以下措施，达到改善营运资金的目的：第一，认真做好营运资金计划，事先掌握各流动项目和资本支出的变动趋势，预先消除影响营运资金状况的消极因素。第二，加

强营运资金管理的制度建设，做到规范、合理和有序的管理，提高管理层次和水平。第三，建立营运资金管理考核机制，加强企业内部审计的监督力度。第四，加强企业财务预算，提高企业运营效率。通过制定预算，不仅有助于预测风险并及时采取防范措施风险，还可以协调企业各部门的工作，提高内部协作的效率。此外，我国企业的内部审计部门，与国外先进企业相比，还远未发挥出其实际作用。审计部门应该负责整个企业的经营和财务审计。因此，开发内部审计的深层次职能，将推动营运资金问题的解决。第五，提高人员素质。我国企业的管理人员大多缺少系统、专业的管理知识教育，而主要依靠工作经验的积累，这将有碍于管理人员进一步提升管理的先进度和自觉度。通过加强培训，提高人员素质，以改善营运资金管理工作。

（三）将营运资金管理贯穿于企业运行全过程

营运资金管理在企业运营的整个过程中占有重要的地位，解决营运资金管理中存在的问题，归根结底要从货币资金、存货、应收账款和应付账款等四个方面着手进行强化管理：

1.有效监控货币资金，提高资金利用效果。企业的各种经济活动，最终都要通过资金的流动来实现。建立企业资金的有效监控机制，是保证企业生产经营活动顺利进行，避免发生资金紧张的关键。此外，企业应尽力盘活企业现有资金存量，提高资金的利用效果：一方面调整产品结构，减少库存积压。企业应面向市场调整产品结构，根据市场需要大力开发新产品，力争产品上档次、上水平，提高产品质量，扩大销路。对库存积压产品，应认真执行财政部、经贸委关于产成品资金损失的处理规定，尽快减少产品积压损失，加速资金周转；另一方面清理拖欠，盘活资金。清欠工作应清管并重，治本清源，防止新的拖欠。

2.加强库存管理。随着效率意识的增强和市场竞争的加剧，零库存观念及相应的适时制管理系统正在国外得到迅速推广，被认为是压缩存货资金和节约流动资金的理想之举，也引起我国企业的充分注意和努力借鉴。虽然我国企业目前还很难一时实现零库存，但可以将其理念和基本做法吸收到企业的存货管理之中，极大的节约存货资金和流动资金，流动资金紧张的状况也将得到缓解。我们可以将存货周转细化为三项存货资本周转，并将这三项资本——存货的储备资本、生产资本和产成品资本细化至各业务环节的资本占用，分别计算周转速度，通过纵向和横向指标对比评价每一环节的周转目标，据此寻找产生差异的主要项目，有针对性的改进管理办法。尽管由于计算三项资本周转速度的依据不同，某时期三项存货资本的周转速度之和也不等于全部存货周转速度，但将存货总额周转细化计算出的结果，是具有各自可比性的。此外，科学、合理的存货管理指标也是非常重要的。存货周转次数和周转天数是最常用的两个指标，虽然它们之间具有非常简单的转化关系，但在管理效果上是不同的。一般的，销售成本会随计

算期而逐期增加，存货周转次数也会逐期加快，假如一季度周转次数高于各月周转次数，即使某月出现了库存积压，也会因周转次数的加快而被掩盖，使得各期存货周转次数不可比。存货周转天数用“销售成本”做分母、“计算期天数”做分子，分子分母同时随计算期而逐期增加，各期指标直观、可比，如果再将年度指标细化为季度、月度指标，那么各期的存货周转天数的可比性就更强，与年度目标差距一目了然，便于随时发现问题。

3.合理采用商业信用，加速资金周转。在市场经济激烈的竞争中，越来越多的企业将赊销作为一种营销策略，赊销在销货总额中所占比重不断上升。因此，流动资金管理的重要一环就是合理借鉴国外的作法，建立健全应收账款体系，将应收账款控制重心由财务控制转向商务控制。该体系至少应由以下几个方面构成：首先，明确管理责任。大多数企业都认为催收货款应由财务部门负责，与销售部门无关。事实上，如果由销售人员对收回货款负责，那么销售人员在提供赊销商品时，就会谨慎对待每一项应收账款，这样可以更直接有效地促进应收账款管理。企业应建立销售责任制，将货款回笼作为考核销售部门及销售人员业绩的重要依据；其次，权衡因赊销而产生的利益和招致的机会成本、收款费用及可能发生的坏账损失，科学测定最有利的赊销规模，以此控制应收账款总体发生额；再者，科学确定赊销对象。企业应建立客户信用档案，在决定提供赊销前，对客户进行全面的资信调查，就偿付能力作出评估。通过设置风险控制员，对供应商、客户的信用情况进行深入调查和建档，并进行信用等级设置，对处于不同等级的客户实行不同的信用政策，可以减少购货和赊销风险。风险管理员应从多方面对客户进行信用等级评定，包括企业的注册资本、拖欠税款被罚款的记录、拖欠供货企业货款的情况以及其他企业的综合评价。然后向总经理汇报考察结果，经有关各方讨论后确定给予各供应商及客户的货款信用数量。超过核定信用数量的赊销，必须取得有关各方的特别批准。这样就可以有力的控制销售中出现的大量坏账现象，减少风险；还需要严格控制信用期。以合同的形式规定应收账款的收款时间，来约束对方。如果对方未能在规定时间内付款，企业可依据合同在必要的时候，采取法律措施；同时充分发挥信用折扣政策的作用。很多企业之所以不能及时归还欠款是因为他们及时归还得不到什么好处，拖欠也不会有什么影响。这种状况会导致企业应收账款的回收率较低。因此，企业可以通过信用折扣政策鼓励欠。

4.适度使用应付账款。应付账款是企业中最常见、最普遍的一种负债。一般来说，拖延付款的时间越长对付款企业越有利，但由于延期付款也会引起企业的信誉恶化，所以企业必须仔细衡量，比较多种方案后做出最佳选择。

（四）加速营运资金周转，保持较高获利能力

企业获利的关键在于能否有效地运用资金，并顺利地实现资金的周转与增

值。企业的利润主要是由流动资产与流动负债的不断循环和不断转变形态而取得的。因此企业直接获利的原因主要在于营运资金的支持和运动。盈利的多少则取决于资金的周转速度。如果产品盈利水平不变，营运资金周转速度提高一倍，效益会同比例增长。营运资金周转速度的衡量不存在通用标准，一般是与本企业历史水平、其他企业或行业平均水平相比较来进行分析。如果周转速度过慢，说明营运资金使用效率太低，尚有销售潜力。另一方面，企业盈利也会使营运资金增值，二者是相辅相成的关系。

（五）借鉴国外企业营运资金管理的经验

目前，我国企业营运资金的管理模式偏向于内向型管理，侧重于节约资金占用，加强管理责任制。在实践中强调通过企业内部的各种管理措施，保证资金的安全性和生产经营活动的需要，降低资金占用，加速资金周转，强化企业资金管理责任制。例如，在材料采购过程中，要制定采购计划，安排采购资金，编制用料计划，健全领料制度，控制材料耗用等。另外，还通过厂内银行加强流动资金管理，在企业内部利用银行的结算、出纳、信贷、控制和监督职能，进行资金管理、成本费用控制，落实和完善企业内部经济责任制。企业的流动资金由财务部门统一领导，同时按照谁用谁管的原则，由企业内各有关部门对经营和运用流动资金的状况及利用效果承担责任，即分级管理。

西方企业营运资金的管理模式则是内外结合型管理，侧重于优化资金结构，追求资金协调，强化资金定量控制。西方企业处于发达的金融市场之中，企业的资金循环与金融市场的资金循环紧密相关。企业在决定筹措资金时，重点关注筹措资金总量和时间，以及各种资金的结构与金融市场可能提供的资源。在管理重点上，以优化资金结构为主。长期的财务管理实践形成了各种资金结构的理想模式，通过优化资产结构、权益结构和对称结构，实现和保持良好的财务状况。在管理方法上，坚持定性分析和定量分析相结合，在某些情况下以定量分析为主。如在应收账款管理中，既强调保持一定比重应收账款的重要性和企业制定信用政策的重要性，同时又加强各种不同应收账款管理方法的数量比较。

通过以上分析，我国企业在营运资金管理方面应继续加强内部管理，同时注重内外结合，特别要强化定量分析和优化资金结构。企业必须注意研究企业的资金流动与金融市场资金流动的有效结合，循序渐进地开展营运资金管理定量分析工作，并将优化资金结构作为企业资金管理的一项重要内容。

五、结论

营运资金管理对于企业的日常财务管理具有举足轻重的影响，直接影响到企业的良性发展。与西方国家相比，无论是营运资金管理理论研究还是营运资金管理实践，我国都相对滞后，特别是营运资金管理实践上，我国企业存在很多问题，包括流动资金不足、营运资金管理弱化、营运资金低效运营等，这些问题严

重阻碍了企业的良性发展。外部环境不佳和企业内部管理弱化是我国企业营运资金管理不善的主要原因，针对这些问题，我国企业可以通过改善企业外部环境，加强企业内部管理将营运资金管理贯穿于企业运行，及借鉴国外成熟经验这些措施改善营运资金管理，从而促进企业的良性发展。

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【8】财政部会计资格评价中心.财务管理.[M] .北京：中国财经经济出版社.2007年

公司营运资本管理

第九章公司营运资本管理 营运资本管理在公司财务管理学及公司理财的实践中具有举足轻重的作用，它包括短期资产的管理和短期负债的管理，但重点是对短期资产的管理。短期资产管理按资产具体项目又分为现金管理、应收账款管理管理、存货管理及短期证券管理等。本讲重点介绍现金、应收账款与存货管理。 一、现金管理 这里所指现金包括企业的库存现金、银行存款和其他货币资金。 ㈠公司持有现金的动机 公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机： 1.支付的动机。即交易的动机，是指公司为了满足生产经营活动中的各种支付需要，而保持的现金。这是企业持有现金的主要动机。公司在生产经营过程，购买材料、支付工资、缴纳税金、到期债务、派发现金股利等都必须用现金支付。由于企业每天的现金收入与支出在时间和数量上，通常存在一定程度的差异，因此，企业持有一定数量的现金余额以应付频繁支出是十分必要的。 2.预防的动机。是指企业为应付意外事件而必须保持一定数量的现金的需要。如企业承揽一项工程项目需预付一定数额的保证金。 3.投机的动机。是指企业持有一定量现金以备满足某种投机行为的现金需要。⑴投机的动机，实际上可分为三类。如证券市场上购买股票就是典型的投机行为。还有市场上可能出现的良好的投资机会，如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头持有的现金大量购入。 4.其他动机。企业除了以上三项原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。 总之，公司在确定企业现金余额时，一般应综合考虑以上各方面的持有动机。 ㈡现金管理的目的 在保证企业生产经营所需要现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。因此，现金管理应力求做到既能保证公司正常三现金需要，又不使企业过多的闲置现金。 ㈢最佳现金持有量的确定 基于公司持有现金动机的需要，必须保持一定数量的现金余额。对如何确定公司最佳现金持有量，经济学家们提出了许多模式，常见模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转期模式、因素分析模式和随机模式。限于篇幅，我们在这里只介绍现金周转期模式、成本分析模式和因素分析模式。

公司营运资金管理分析

公司营运资金管理分析 比亚迪股份有限公司营运资金管理分析 一、比亚迪简介 比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）创立于1995年，是一家香港上市的高新技术民营企业。LI前，比亚迪在全国范围内，已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处，现员工总数已超过13万人。 2002年7月31日，比亚迪在香港主板发行上市（股票代码:1211HK）,创 下了54支H股最高发行价记录。2007年，比亚迪电子（国际）有限公司（股票代码:028o. HK）在香港主板顺利上市，表现理想。 比亚迪设立中央研究院、电子研究院、汽车工程研究院以及电力科学研究院，负责高科技产品和技术的研发，以及产业和市场的研究等;拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项LI管理的专业队伍，拥有多种产品的完全自主开发经验与数据积累，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发平台。强大的研发实力是比亚迪迅速发展的根本。 比亚迪现拥有IT和汽车两大产业群。公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力的提升和服务体系的完善，主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。目前，比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，IT及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，银电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到笫一位。

【建筑研究论文】建筑企业营运资金管理研究

【建筑研究论文】建筑企业营运资金管理研究 摘要：目前，我国的建筑行业竞争比较激烈，而建筑企业为了在激烈的市场竞争中生存下来，往往采用以垫付工程款等方式来寻求突破，而这在给企业扩大业务量的同时，也加剧了企业营运资金周转的紧张，因此，对建筑企业营运资金管理进行研究就有其必要性。本文以我国长三角地区建筑行业的一家大型民营施工企业———以L企业为例，分析了其在营运资金管理方面存在的问题，并提出解决问题的思路。 关键词：营运资金；流动资产；流动负债 一、营运资金的内涵及特点 营运资金是企业流动资产和流动负债的总称，流动资产减去流动负债的余额是净营运资产。因此，营运资金管理包含流动资产管理和流动负债管理。营运资金的特点主要有以下几点。 （一）周转时间短 对于建筑施工企业来说，可以通过短期筹资方式来筹集企业的营运资金。 （二）变现能力较强 营运资金中除了现金与银行存款外，还有非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券等，这些非现金形态的营运资产的变现能力较强。 （三）来源具有多样性

营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决，这些不同来源的筹资渠道都能满足建筑企业的资金需求。 二、建筑施工L企业营运资金管理存在问题 L企业作为我国长三角地区建筑行业的一家大型民营施工企业，经过多年的实践，在产业布局、风控和施工建设等方面都形成了全方位的竞争力，因此这是一家有代表性的建筑施工企业。下面，我们对L企业进行营运资金管理分析。 （一）流动资产结构分析 流动资产主要由货币资金、应收账款、预付款项、存货等内容构成。L企业的流动资产以应收账款和存货为主，货币资金、其他应收账款、预付款项为辅，这种结构的流动资产有不合理的一面，如它能降低企业营运资金的流动速度，增加企业的经营风险。据有关数据表明，应收账款占流动资产的比率一般在20%左右，而2018年L企业的应收账款占流动资产的比率高达32.31%，由此我们可以知道L企业的工程垫付资金比较多，并且逐年上升。另外，我们还可以推断L企业没有很好的应收账款回收政策。所以，应收账款管理是L企业营运资金管理的重要一环。 （二）流动负债结构分析 流动负债主要由短期借款、其他应付款、应付职工薪酬等内容构成。L企业流动负债中短期借款、预收账款、其他应付款变化都不是很大，但是应付账款却逐年上升，到2018年已经达到流动负债的51.23%。企业的应付账款越来越多，必然影响企业的资金周转。综上所述，L企业的营运资金管理的不足之处主要有流动性较差和结构不合理。具体表现为L企业的应收账款和存货占用资金过高且二者的流动性较差，这必然会降低L企业流动资金的周转速度；同时L企业面临着应付账款逐年增加的压力，这必然会进一步增加企业营运资金的周转困难，进而可能使L企业经营陷入困境。

浅谈我国企业营运资金管理问题

浅谈我国企业营运资金管理问题 1营运资金的概述 1.1营运资金的概念 营运资金有广义和狭义的两种传统理解方式，广义营运资金是一个具体概念，它包含了企业所有流动资产，即由企业一定时期持有的现金和有价证券、应收和预付账款及各类存货资产等构成的。这些具体的流动资产的控制、持有状况的确定等是企业日常财务管理中重要的内容。狭义的营运资金是一个抽象概念，即净营运资金。 1.2优化企业营运资金管理的原则 营运资金优化管理，就是在满足企业资金基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量利用短期负债进行流动资产的融资，实现流动资产与流动负债的最优化组合。 实现营运资金最优化管理的基本原则是：认真分析生产经营状况，确定合理的营运资金需求量，科学安排流动资产与流动负债比例;选择资本成本低的筹资渠道；加速营运资金周转，保持较高获利能力。 1.3营运资金管理的目标 作为企业财务管理的重要组成部分，营运资金管理的基本和最终目标应该遵循企业整体财务管理的目标。概括而论，企业营运资金管理的目的是通过实施有效的管理活动，保证企业营运资金的充分流动性和安全性，并尽可能地提高营运资金的利用水平和周转能力，努力提高企业的整体盈利能力。 1.4营运资金管理的意义 营运资金管理的重要意义在于，一方面由于现金流入量与现金流出量的非同步性和不确定性，使企业的现金流入与现金流出难以在时间上相互匹配，从而导致企业未来经营活动的不确定性，加大我们对现金流量进行准确预测的难度。储备适当的营运资金，可以使企业资金的日常收付形成良性循环。另一方面，适量的营运资金可以保持和增强企业的短期偿债能力，衡量企业经营风险的大小。 2 我国企业营运资金管理存在的问题 在改革开放以来，我国企业不断吸收国外的先进管理经验，企业管理水平有了显著提高。但由于长期以来实行的计划经济，企业经营管理比较粗放，并且受到企业管理者的知识、思想和经验的限制，使得国内企业在营运资金管理方面的方法和手段与发达国家的企业相比依然存在着明显的差距。主要表现在: 2.1 流动资金不足

中小企业营运资金管理存在的问题及对策

中小企业营运资金管理存在的问题及对 策---以朗姿股份有限公司为例 一、引言 根据国家工商行政管理总局的统计，截止2012年底，我国约有万户企业，中小企业占全国企业总数的99%以上，对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位，全国65%的发明专利、80%的新产品开发由中小企业完成。因此，中小企业的发展对国家社会经济发展具有重大作用。然而，中小企业在竞争中往往失败率很高，截止2012年底，全国中小企业中停产、歇业、倒闭的大约占到总数的%。从目前的情况来看，由于经营规模较小、发展时间较短，受自身因素和外部环境的影响，这些中小企业在营运资金管理方面往往存在一些薄弱环节，资金的贫乏和对资金管理的随意是失败的核心原因。 (一)企业营运资金管理问题研究概述 营运资金管理通常是指公司的流动资产管理和为维持流动资产而进行的短期融资活动管理。营运资金管理主要涉及营运资金适用数量和营运资金筹资的最佳方式，通过营运资金的政策涉及，使两者适度结合，达到最佳营运资金管理效果。在营运资金管理中，需考虑该资

产（除现金外）变现所需要的时间及该资产变现比率的稳定程度。营运资金管理包括两方面的内容，即营运资金的筹措管理和营运资金的运1用管理。营运资金的筹措管理主要指企业利用内部资金转移机制实现资金的最佳配置；营运资金的运用管理主要在于确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平。 (二)企业资金流转的状况 企业要想发展有就要管理好企业的营运资金，因为企业的运营资金是企业的资金管理的基础，企业的经营情况也是主要靠运营资金的支持，它对于企业的日常管理以及企业的流动货物支出都具有重要的作用，因此它被广泛应用于考核企业财务风险的指标。尤其是在目前我国许多的企业都面临着资金的短缺问题，尤其是企业的运营资金的矛盾日益突出，可以说这种现象已经影响企业的发展. 二、我国企业营运资金管理存在的问题 （一）营运资金低效运营 1融资困难 周转资金严重不足中小企业内外部融资环境不完善是引起融资难的一个主要原因。目前，我国大多数中小企业都渡过了创业的初期阶段，并已进入了一个快速增长的阶段，企业能否持续发展壮大主要取决于融资结果。中小企业融资难的原因主要有以下几点：金融扶持

关于企业营运资金管理研究论文

关于企业营运资金管理研究论文 摘要：企业常常由于现金持有量过多超出了日常经营管理的需要，带来了成本增加和 盈利减少的不利影响，为了改善这一状况，企业的财务部门人员必须提高自身的专业素质，特别是要能够准确预测现金需求量，提升现金管理能力，合理配合现金的流入和流出，最 终达到同步化的理想效果。 关键词：企业资金管理;策略 营运资金管理是企业财务管理至关重要的一环，营运资金管理的好坏直接关系着企业 的生死存亡。PDCA循环又称为戴明环，它是由美国质量管理领域的专家戴明博士首先提出的。PDCA过程模式在国内外企业的产品质量控制领域发挥着至关重要的作用。PDCA循环 包括四个阶段，分别为：Pplan，即策划;Ddo，即执行;Ccheck，即检查;Aaction，即行动 改进。PDCA过程模式是全面质量管理所应遵循的科学程序，从原理上来说，企业进行营运资金的管理和产品的质量管理都需要遵循管理的一般科学程序，鉴于此，本文基于PDCA 过程模式对企业如何优化营运资金管理提出了以下几点建议。 一、营运资金管理计划优化对策PLAN 在营运资金管理的计划阶段，企业要注意完善现金预算计划。企业做好现金预算工作 的意义在于：首先现金预算可以帮助企业明确当前所处的是现金短缺时期还是现金过剩时期，使财务部门在现金短缺时期即将到来之前就做好筹资工作，同时在现金过剩时期及时 将暂时过剩的现金转入投资，避免出现不必要的资金闲置和资金不足，实现企业利益的最 大化;其次现金预算可以帮助企业提前了解预期经营计划的财务成果;再次现金预算有助于 预测企业对到期债务的支付能力;最后做好现金预算计划也有助于制定和改进其他财务计划。企业首先应把现金预算计划的制定工作当作系统工程来抓，紧密衔接企业的经营计划 和资本计划。现金预算计划的制定不仅仅是财务部门的工作，还要充分调动各相关部门的 积极性，同心协力、共同完成;同时企业在制定现金预算计划之前要做好做足市场调研工作，利用各种现代科技手段，充分考虑企业的内外部环境。 二、营运资金管理实施优化对策DO 一合理分配营运资金 企业在营运资金管理计划的实施过程中，经常出现营运资金分配结构不合理的状况， 这与管理人员的素质不高以及专业技能水平差是分不开的。管理部门绝大部分的财务人员 专业知识掌握不够，同时实践经验也比较匮乏。针对这种情况，企业可以定期组织财务人 员进行专业知识培训，相互交流经验，也可以通过招收专业的管理人员来提升营运资金管 理计划的实施水平。同时，企业还应加强对管理人员的考核工作，不定期地对管理人员的 工作成果进行检查。

我国企业营运资金管理研究现状及展望

我国企业营运资金管理研究现状及展望 摘要：这篇文章详细的讲述了现在我国企业营运资金管理效率、管理方法等方面出现的一些问题，并对如何提高营运资金管理的效率提出提出几点解决办法。 关键词：营运资金研究展望 营运资金是和企业的日常生产生活密不可分的，是企业流动资产上的资金，和企业的各个方面都有很大的联系。企业营运资金管理的水平决定了企业盈利的水平。所以，企业营运资金管理是企业资金管理的重中之重。 一、我国企业营运资金管理中存在的现状 （一）营运资金短缺 营运资金是社会资源，是流动资金，由于管理的不健全，运转机制存在问题，这也是流动资金短缺的主要原因。我国的一些企业，因为管理制度不完善，没有财政预算，日常经营往往超出了应有的资金使用，造成了资金周转不开，影响了企业的生产生活，给企业带来损失。 （二）没有应有的风险意识 我国有的企业为了多卖产品，往往通过赊款的形式来进行交易，总所周知，赊款是一种信用形式，有一定的风险，如果缺少对客户的信用调查，就会很难让自己的资金回笼，

成为呆账坏账，这样就会大量占用企业的资金，严重的话可能会拖垮企业。 （三）企业囤积的货物过多 有的企业仅凭着自己的经验，没有对市场进行科学的分析，没有明确的计划，就大量的囤积货物，占用过多的资金，使得自己的资金运转困难，一旦市场行情不对，货物价格下跌，囤积在自己手里货物卖不出去，就会造成企业资金大量的亏损，经营不善可能会导致企业的倒闭。 （四）没有及时的对账、催账 企业盲目的大量赊款，事后并没有及时的与财务部门对账，预算资金与核算不相符，就会导致企业营运资金运转不开。应该收取的欠款并没有及时的去催款，责任不明确，没有专门的催款人员去催款，欠款耽搁时间长了，有的会忘，有的去要款也很是费力，形成坏账、呆账，给企业带来很大的经济损失。 （五）企业的现金管理没有条理 企业存在的现金过多或过少都不是一个成功的合格的 企业。有的企业由于财务管理结构不健全，资金的运营机制存在问题，财务人员专业技能不过硬，人员短缺，没有预算好合理的应有的现金存有量。现金过多会导致资金的闲置，没有合理的应用安排，没能产生利益。现金过少也不行，不能支付日常的生产生活所产生的费用，一旦遇到紧急状况，

企业营运资金管理研究毕业论文

企业营运资金管理研究毕 业论文 Prepared on 21 November 2021

摘要 随着社会经济的快速发展和竞争的激烈化，企业已经越来越重视营运资金的管理。营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，可以说在很大程度上反应了整个企业经营管理水平，也是企业生存和发展的基础。特别是近几年的金融危机更加显现出营运资金管理的重要性。 本文首先简单介绍了营运资金管理的研究背景，回顾了营运资金管理的国内外研究成果，相比较国外系统、科学的研究体系，我国研究起步较晚，缺乏整体系统的研究。为了提高营运资金管理效率，进行营运资金整体研究不可或缺。继而对营运资金管理的一些基本概念进行简单的阐释，详细叙述了营运资金管理的内容，比如说现金管理，应收账款管理，存货管理等。然后重点总结了我国企业营运资金管理的现状及存在的问题，比如说营运资金不足、营运资金运营效率低、营运资金内部管理弱化、信贷资金比重大等问题。最后根据这些问题提出一些解决对策，即扩宽融资渠道，增强融资能力；将营运资金管理贯穿于企业运行的全过程；充分利用商业信用等，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键词：营运资金，营运资金管理，问题研究 ABSTRACT With the rapid social-economic development and fierce competition, companies have been increasing emphasis on working capital management. As an important part of financial management, it largely reflects the entire enterprise level of management,but also the enterprise survival and development. Especially in recent years, the financial crisis has shown more the importance of working capital management. This paper introduces the research background of working capital management at first, reviewing the domestic and foreign research results of working capital

企业营运资金运用问题研究

企业营运资金运用问题研究 摘要：营运资金质量管理不是一般的营运资金管理，它首先考虑的是营运资金的质量，追求的是营运资金的安全、高效及低风险运营；同时，它更侧重于营运资金质量的控制，通过对影响营运资金质量的风险进行识别、评估、应对与控制，降低营运资金风险，提高营运资金质量管理水平，从而确保企业能够应对金融危机，渡过难关。本文主要对营运资金质量管理基础理论进行分析，阐明营运资金质量管理的概念框架，为以后的研究工作提供理论基础。对我国企业营运资金质量管理的问题及原因进行分析，说明存在的问题，进而找出问题的原因。进一步完善我国企业营运资金质量管理的对策，建立了营运资金质量管理的理论架构，提出了企业营运资金质量管理方略。 关键词：企业；营运资金；研究 1 营运资金的相关理论概述 1.1 营运资金的定义 营运资金是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称为净营运资金。从营运资金的概念可以看出营运资金是短期资金，营运资金导致的现金流入与流出的时间在一年以内。虽然从现金的流入与流出角度看，它是短期的，但是从占用时间上看它是长期存在的。企业要保证生产经营活动的顺利进行，就必须要长期占用一定的营运资金。 营运资金是企业“循环的血液”，任何一个企业的生存和发展都离不开对营运资金进行有效的管理。营运资金管理对于企业来说意义重大，一方面，资金链断裂危及企业的生存，另一方面，企业营运资金周转快慢，直接影响企业的营业收入，营运资金成本的高低影响企业的净利润。此外，营运资金管理虽说是企业众多管理项目中的一个，但从中却可以反映出企业其他领域的管理状况。正如CFO杂志在2009年的调查报告中所说:“一个在营运资金管理方面有着突出表现的企业，也预示着在顾客需求的预测、产品和服务的传递、供应商关系管理等方面有较强的能力，同时也可以推动企业节约成本。”这就是说一个企业的营运资

企业营运资金管理设计研究[毕业设计论文]

摘要 随着社会经济的快速发展和竞争的激烈化，企业已经越来越重视营运资金的管理。营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，可以说在很大程度上反应了整个企业经营管理水平，也是企业生存和发展的基础。特别是近几年的金融危机更加显现出营运资金管理的重要性。 本文首先简单介绍了营运资金管理的研究背景，回顾了营运资金管理的国外研究成果，相比较国外系统、科学的研究体系，我国研究起步较晚，缺乏整体系统的研究。为了提高营运资金管理效率，进行营运资金整体研究不可或缺。继而对营运资金管理的一些基本概念进行简单的阐释，详细叙述了营运资金管理的容，比如说现金管理，应收账款管理，存货管理等。然后重点总结了我国企业营运资金管理的现状及存在的问题，比如说营运资金不足、营运资金运营效率低、营运资金部管理弱化、信贷资金比重大等问题。最后根据这些问题提出一些解决对策，即扩宽融资渠道，增强融资能力；将营运资金管理贯穿于企业运行的全过程；充分利用商业信用等，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键词：营运资金，营运资金管理，问题研究

ABSTRACT With the rapid social-economic development and fierce competition, companies have been increasing emphasis on working capital management. As an important part of financial management, it largely reflects the entire enterprise level of management,but also the enterprise survival and development. Especially in recent years, the financial crisis has shown more the importance of working capital management. This paper introduces the research background of working capital management at first, reviewing the domestic and foreign research results of working capital management .Comparing with foreign scientific research systems, China's research stares late and lacks an overall system. In order to improve the efficiency of working capital management ,it is necessary to overall working capital overall study. Then,it explains some basic concepts simply, describing the contents of working capital management in detail , such as cash management, accounts receivable management, inventory management, etc.; and sums up the status of our country and key issues , such as lack of working capital, low level of working capital operating efficiency, weakening the internal management of working capital, credit funds than the major issues.Finally,it proposes some solutions bases on these problems, namely widening financing channels, enhancing the financing capacity; keeping operating financial management throughout the entire process of business operation; taking advantage of commercial credit and other lists some specific measures of working capital management. KEY WORDS: Working capital, Working capital management, problems research

公司运营资金管理存在的问题及改进

摘要：随着市场竞争的日益加剧，许多公司的生存和发展面临着极其严峻的挑战，而与公司的生存和发展密切相关的，就是对维系公司运营资金的管理。本文以日用陶瓷行业冠福家用公司为例，对公司运营资金管理的现状进行分析，探讨了目前存在的运营资金短缺、资金运营效率低、信贷资金比重较大、运营资金结构不合理等问题，并给出了应对现存问题的解决办法及建议。 关键词：运营资金管理问题福建冠福现代家用股份有限公司 引言 在当今经济全球化的形势下，面对竞争的日益激烈，公司的生存面临着诸多问题，其中最为重要的就是运营资金，这是影响公司未来发展的主要瓶颈。当前我国的股份公司普遍存在运营资金短缺等问题，这极大地限制了公司的生产和经营的发展。利润是企业在运作中之追求的最终目的，当然，公司的利润主要是通过依靠流动资金的周转来实现的，因此，运营资金是公司管理的核心，也是公司赖以生存和发展的基础。[1] 福建冠福现代家用股份有限公司成立于1999年6月22日，主要经营日用及工艺美术品，加工、制造家用塑料制品、玻璃制品、不锈钢制品，生产、销售陶瓷制品原辅材料，并且从事货物及技术的进出口业务、对外贸易，以及商务信息咨询、企业管理咨询，以及工业设备领域内的技术研究、计算机领域内的技术研究开发等。 一、冠福公司运营资金管理存在的问题 2012年，全世界经济持续动荡，复苏十分缓慢，欧债危机没有得到根本解决。国内的各种原材料、能源价格和劳动力成本大幅上升。受国家房地产宏观调控、实体经济不景气等因素的持续影响，更使得居民的消费意愿回升缓慢，许多外销陶瓷企业业务回撤国内市场，更加剧了行业竞争[2]。公司在2012年度，加快销售渠道与终端的调整，减少直营店数量，将经营重点转向开发综商超市内的特渠店。公司销售渠道的调整导致部分门店关停等的损失使得2012年销售费用仍然居高不下；另外，银行借款的增加以及利率上升导致公司的财务费用也大幅上升，给公司经营带来巨大的困难。 （一）运营资金短缺 公司要快速发展壮大必须依靠充足的资金，然而受外部经济形势及市场竞争激烈等因素影响公司往往存在经营资金不足的困扰。当前国家紧缩货币政策、通胀压力加重，市场竞争激烈、企业销售利润低、垫资严重等因素使企业面临经营资金短缺问题[3]。此外，从公司自身经营方面，由于不断扩大生产规模，需要大量固定资产投资，如果投资管理不好，也会造成运营资金短缺情况。运营资金短缺会不利于公司的长远发展。 （二）运营资金运营效率低 该公司运营资金效率低，存在流动资金周转速度慢与商业信用使用差距较大的现象。一方面许多公司应收账款控制不严，账面应收账款较大，回收周期较长，呆死账发生概率较大。公司只注重市场占有率扩大，销售业绩增加，而忽视了对应收账款的管理，减少实际现金流，降低了运营资金使用效率。另一方面公司对市场产品需求把握不准确，产品结构不合理，产品滞销，或生产组织协调差，使原材料在某个生产环节上积压，使产品账面价值过高，而可变现能力差，使流动资金周转速度慢。第三、商业信用使用率低，应付账款是一种无息贷款，合理利用应付账款会使企业发展速度加快。对于大型公司运用商业信用效率高，而对于众多中小公司来说应付账款受到限制，商业信用利用率很低，而中小公司又正是支持经济发展的重要组成部分。 （三）信贷资金比重较大 对于大多数公司来说，公司融资的主要渠道是银行短期借款，短期借款的优点是银行资金充足，实力雄厚，能为公司提供较多的短期资金。银行借款具有较高的弹性，可以随借随还。缺点是资金成本较高，限制条件较多。公司在信贷资金管理上往往存在误区，缺乏对运营资金管理规划，在不断扩大公司经营的过程中，存在资金的筹集与运用不匹配的现象，一方面大量向银行借款，另一方面没有合理安排运营资金的使用时间和使用需求量，使信贷资金在某一时

营运资金管理相关资料全

第五章营运资金管理 第一节营运资金管理概述 一、营运资金的定义及特点

财务经理的大量时间都用于营运资金的管理。企业进行营运资金管理，应遵循以下原则： （1）保证合理的资金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。 三、营运资金管理战略 （一）流动资产投资战略 注意一个比率：流动资产--销售收入比率。根据这一比率的高低，可将流动资产投资战略分为两类。 （二）流动资产融资战略/陈老师的图解简单明了 1.期限匹配融资战略 【注意】流动资产的分类：永久性流动资产和波动性流动资产。 永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流动资产采用短期融资方式融资。 【特点】收益和风险居中 2.保守融资战略 长期融资支持固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。 公司试图以长期融资来源来为波动性流动资产的平均水平融资。 【特点】风险低，收益低 3.激进融资战略 公司以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的波动性流动资产。 第二节现金管理 一、持有现金的动机 （一）交易性需求：企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。 （二）预防性需求：企业为应付突发事件而持有的现金。企业为突发事件而持有的现金主要取决于三方面：一是企业愿冒缺少现金风险的程度；二是企业预测现金收支可靠的程度；三是企业临时融资的能力。 （三）投机性需求：企业为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。 除了上述三种基本珠现金需求以外，还有许多企业是将现金作为补偿性余额来持有的。补偿性余额是企业同意保持的账户余额，它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。 二、目标现金余额的确定

企业营运资金管理中存在的问题及对策

提纲 一、营运资金的概述 （一）营运资金的定义 （二）营运资金管理的原则 （三）营运资金特点 二、企业营运资金管理中存在的问题 （一）融资困难 （二）现金管理混乱 （三）存货过多占用资金 （四）应收账款管理不善 （五）流动负债使用率较差 三、企业营运管理中存在的问题的对策 （一）改变企业经营观念，强化企业内部管理 （二）控制固定资产投资规模，防止形成不良流动资产（三）注重调整资金结构 （四）掌握企业现金管理规律 （五）在企业运行过程中重视全面的营运资金管理

企业营运资金管理中存在的问题及对策 内容摘要：在当今的市场经济条件下，货币充当了一般等价物，所以我们可以看到一个企业从采购到最终的销售都能在财务中体现，最终可以判断一个企业是否盈利和能否生存下去。而在企业的财务活动中，资金始终又是一种动性的资产，它就好比一个企业的血液。在我的观察亳州的很多企业中，资金管理也是他们对企业管理工作的最薄弱薄弱环节?因此,我觉得既然学习了这门科学，就应该有责任去分析其中的问题及对策，不仅对自己将来在亳州这座城市立足还是对亳州的发展都显得十分重要。怎样才能最大限度的利用资金怎样高效率的管理最终提高企业的经济效益因此结合了所学的知识和最近的考察，简单的叙述了企业资金管理中存在的问题及原因。 关键词：企业营运营运资金资金管理 一、营运资金的概述。 （一）营运资金的定义 营运资金是企业流动资产和流动负债的总称。流动资产减去流动负债的余额称为净营运资金。营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理。 流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付费用和存货。流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。 广义理解，营运资金是指企业的全部流动资产总额。包含了企业所有流动资产,即企业一定时期持有的现金和有价证券、应收和与预付账款及各类存货资产等。狭义的理解，营运资金是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额,也称净营运资金。它并不特指某项资产,而是一个差额。 流动资产-流动负债=营运资金 营运资金是指流动资产减去流动负债（短期负债等）后的余额。如果流动资产－流动负债>0，则与此相对应的“净流动资产”是以长期负债和投资人权益的一定份额为资金来源；如果流动资产－流动负债=0，则占用在流动资产上的资金都是流动负债融资；如果流动资产－流动负债<0，则流动负债融资，由流动资产和固定资产等长期资产共同占用，偿债能力差．（二）营运资金管理的原则 企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转期短，形态易变，所以是企业财务管理工作的一项重要内容。实证研究也表明，财务经理的大量时间都用于营运资金的管理。企业进行营运资金管理，必须遵循以下原则。

服装行业营运资金管理

1 宁波大红鹰学院毕业论文文献综述 所在学院财富管理学院专业财务管理 班级13财管8班学号1322311515 姓名蒋建标 指导教师刘云 2016年11月1日

2 宁波大红鹰学院财富管理学院服装行业上市公司营运资金管理实证分析--以雅戈尔为例服装行业上市公司营运资金管理实证分析 一以雅戈尔为例 时代在发展，社会在进步，随着我国社会主义经济制度的不断建立和完善，各种上市公司如同雨后春笋般的出现，市场竞争日益激烈，越来越多的公司管理者感觉到公司营运资金管理的重要性。21世纪是一个和平的年代，在我国没有战争，没有地区武力冲突，我国大部分地区已经步入小康社会,没有了战争的威胁，经济的发展成为了目前最为关注的问题。其中，服装行业由于社会和平稳定的发展，人们已经不仅仅满足于温饱，已经从有什么穿什么变成什么时候穿什么，喜欢穿什么穿什么，这对于服装行业来说冲击是很大，服装行业的营运资金管理绩效也很容易受到各种不同的影响，而且营运资金作为资金总体中流动性最强的部分，作为资金管理中最为重要的一部分，他的变动影响着该公司日常生产经营活动的各个方面。我国经济的发展跟西方发达国家相比还是有着很大的差距的，在上市公司营运资金管理这一方面，我国的大部分上市公司都是有着很大的缺陷，在这方面造成的损失其实都是可以避免的，在对营运资金管理这一方面做出改变，提高上市公司在营运资金方面的效率，已经成为了我国新经济发展阶段的研究重点。下面是我从中国知网还有万方所收集到了国内外学者对于营运资金的研究。 一、国外文献综述 Marttonen， Salla， Monto， Sari，K?rri， Timo（2013）认为营运资金管理对盈利能力有很大的影响。他们从财务报表中的各项指标进行实证分析，以工业维修企业作为研究对象。为了研究营运资金管理的重要性，他们建立了一个资产管理（FAM）模型，从此资产管理（FAM）模型上，研究揭示了一个周期之间存在的一种关于营运资金和投资回报的某种重要联系。尤其在工业维修服务行业中营运资金管理的重要性，对企业中的固定资产还有企业的日常的盈利能力有一定的联系影响。总之就是一句话，企业的管理者或者决策者在进行企业管理的时候要更加考虑到他们所处的行业中的营运资金管理的重要性，在企业管理的过程中要更加注意营运资金的管理。

伊利实业股份有限公司营运资金管理分析报告

【财务指标-营运能力】 ━━━━━━━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━┯━━━━━指标名称│2012-12-31│2011-12-31│2010-12-31│2009-12-31 ───────────┼─────┼─────┼─────┼───── 应收帐款周转率(次/年) ││││ 存货周转率(次/年) ││││ 固定资产周转率(次/年) │ -│ -│ -│ - 总资产周转率(次/年) ││││ ━━━━━━━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━┷━━━━━ 注：存货周转率高表明公司经营效率高，占用资金少，营运能力强。 三、伊利股份有限集团营运能力分析 营运能力分析，包括人力资源营运能力分析、生产资料营运能力分析。（一）人力资源营运能力的分析 人力资源营运能力通常采用劳动效率指标来分析（人均营业收入、人均净产值等）。 （二）生产资料营运能力分析 资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其各个组成要素的营运能力。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，通常用周转率和周转期来表示。 1、周转率，是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，反映企业

资产在一定时期的周转次数。周转次数越多，表明周转速度越快，资产营运能力越强。 2、周转期，是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。周转期越短，表明周转速度越快，资产营运能力越强。 生产资料营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析以及总资产周转情况分析。周转率是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率，它反映企业资产在一定时期的周转次数。周转期是周转次数的倒数与计算期天数的乘积，反映资产周转一次所需要的天数。其计算公式为： 周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额 周转期（周转天数）=计算期天数÷周转次数 =资产平均余额×计算期天 数÷周转额 具体地说，生产资料营运能力分析可以从以下几个方面进行分析。 （1）流动资产周转情况分析 反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。 （2）固定资产周转情况分析 反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率。 （3）总资产周转情况分析 反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率。 3、以2012年计算分析为例 （1）流动资产周转情况分析 ①应收账款周转率 2012年伊利的应收账款周转率（周转次数） =营业收入/平均应收账款余额 =420亿/[（亿+亿）/2] 2012年伊利的平均应收账款余额 =（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）÷2 =（亿+亿）/2 一般情况下，应收账款周转率越高越好。应收账款周转率高，表明收账迅速，

企业营运资金管理探讨-最新范文

企业营运资金管理探讨 【摘要】营运资金的概念是在1993年我国会计制度与国际接轨后被引进的,许多企业对营运资金管理的重视程度还仅仅停留在概念上,管理的方式和手段与发达国家的企业相比存在较大差距。然而,自2008年美国次债危机之后全球经济陷入低迷,国内许多知名企业一夜间资金链断裂面临破产,使越来越多企业管理者发现营运资金管理对降低企业财务风险、决策投融资战略、提高盈利能力等方面发挥着巨大作用。李嘉诚指出“一家公司即使有盈利,因现金流是负数也会破产,一家公司的营运资金处于良好状态便不容易倒闭。”本文从目前国内企业营运资金管理的现状和存在的各种漏洞着手,结合案例分析,提出几点改进建议,希望能够对企业提高营运资金管理效率起到积极作用。 【关键词】营运资金;财务风险;资金效率 营运资金好比企业的血液,正常的血液循环是生命延续之必须,营运资金又好比润滑油,有了它企业这部大机器才能运转起来,拥有匹配的营运资金数量是企业发展的鲜活原动力。企业应结合国家政策指

引、整体经济形势和所在行业特点等外部环境,借鉴先进的营运资金管理经验,总结自身管理观念落后、资金匮乏、销售不畅等内部因素,深入分析本企业营运资金管理中存在的问题。 一、营运资金的概念及管理范畴 （一）营运资金的概念 营运资金,也叫营运资本。广义的营运资金又称总营运资本,是指一个企业所拥有的流动资产和流动负债的总和,具体包括应收账款、存货、其他应收款、应付票据、预收票据、预提费用、其他应付款等占用的资金。狭义的营运资金又称净营运资本,是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。本文所述及的营运资金是广义的营运资金。

（二）营运资金管理的范畴 从传统的会计角度分析,营运资金是流动资产与流动负债的差额,如果差额为零,则表示流动资产恰巧由流动负债这样的短期融资支持,是理想状态;如果差额为正数,则表示部分流动资产是以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源,降低了企业的盈利能力;如果差额为负数,则表示短期融资用于了长期投资,企业财务风险加大。然而,这种传统会计理念已不能满足现代企业管理制度对财务管理的要求。本文所倡导的营运资金管理是流动资产与流动负债管理的总和,在这里“总和”不是数额的加总,而是关系的反映,使财务人员认识到对营运资金的管理涉及流动资产与流动负债两个方面的问题。 二、我国企业营运资金管理现状 （一）流动资金不足

浅析海底捞营运资金管理存在的问题及对策概要

1绪论 1.1研究背景 目前，我国餐饮民营企业迅速发展。海底捞成立于1994年，以经营川味火锅为主，融汇各色火锅为一体的大型跨省直营企业。19年来已在北京、上海、西安等全国21个城市拥有82家直营餐厅，员工近两万人。但是，就在黄铁鹰访谈张勇和海底捞的过程中，也发现了海底捞隐含的问题。其核心还是人的问题。不少企业普遍存在营运资金短缺的问题，大大限制了生产经营的发展，而企业的生存与发展在很大的程度上， 可以说是维系于营运资金的管理和运营情况。 1.2研究意义 由于我国餐饮企业发展迅速，也导致在经营策略上的失误，不考虑自己本身以 变现的固定资产以及长期资产急剧增加，这种不合理的资本结构造成了其企业财务 状况的恶化，变现和支付能力差，这些都直接造成了企业资金的短缺。 1.3研究内容 通过对海底捞营运资金的调查论述了五点内容分别是：餐饮企业营运资金的现状；企业营运资金的问题；营运资金的对策；财务管理的对策；对所研究内容的概述。 1.4研究方法 根据市场现状进行分析与研究，并结合理论知识加以概括总结。 2相关理论知识 2.1营运资金的概念 广义营运资金是一个具体概念，它包含了企业所有流动资产·，即由企业一定时 期持有的现金和有价证劵、应收和预付款项及各类存货资产等构成的。这些具体的 流动资产的控制、持有现状的确定等是企业日常财务管理中重要的内容。狭义的营

运资金是一个抽象概念，即净营运资金。在当今社会中餐饮企业常采用广义营运资金，这种管理模式更有利于餐饮企业的发展。 2.2优化企业营运资金管理的原则 2.2.1营运资金优化管理，就是在满足企业资金进本需求的前提下尽可能的将替企业在流动资产上的投资额，并大量利用短期负债进行流动资产的融资，实现流动资金与流动负债的最优化组合。 2.2.2实现营运资金最优化管理的基本原则是：认真分析生产经营状况，确定合理的营运资金需求量，科学安排流动资产与流动负债比例；选择资产成本低额筹资渠道；加速营运资金周转，保持较高获利能力。 2.3营运资金管理的目标 企业财务管理的重要组成部分，营运资金管理的基本和最终目标应该遵循企业整体财务管理的目标。概括而论，企业营运资金管理的目的是通过实施有效的管理活动，保证企业营运资金的充分流动性和安全性，并尽可能的提高营运资金的利用水平和周转能力，努力提高企业的整体能力。 3企业营运资金的现状 目前，我国餐饮民营企业经过改革开放二十几年的发展，已取得了辉煌的成绩，在我国国民经济中占有非常高的比重，但是企业越发的发展，随之也有一些社会现状体现出来，海底捞财务管理也相应的出现了一些问题。 3.1.缺乏明确的产业发展方向，对项目投资缺乏科学论证 3.1.1片面追求“热门”消费倾向，不顾客观条件和自身能力，无视国家宏观调控对企业发展的影响。