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项目财务评估方法

项目评估在投资决策过程中发挥着重要的作用。无论投资于什么项目，都要求投入的资金能带来良好的效益，为企业自身的发展积累经济实力，这也是社会经济规律的客观要求。一个投资项目能否达到这个要求，主要体现在项目投产后的财务状况好坏上。因此，财务上是否可行是对项目进行投资决策时考虑取舍的一项重要内容，更是银行等金融部门考虑能否对项目提供贷款的一项主要条件。财务效益评价的目标是项目的获利能力、偿债能力和外汇效果，评价的目的是为项目投资决策和银行贷款决策提供依据，作出正确的选择和决策。

一、财务评估程序与目标

项目财务评估主要是考察项目的盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力。项目财务评估的程序是指进行项目财务效益分析的步骤，主要有：项目基础财务数据的估算；评价或编制财务效益分析基本报表；计算与分析财务效益指标；提出财务效益分析结论；进行不确定性分析。

二、财务评估指标分类

项目财务评估结果准确与否，一方面取决于基础数据的可靠性，另一方面取决于所选取指标体系的合理性。选取了正确的指标体系，财务效益分析的结果才能与客观实际情况相一致。财务效益指标是用于衡量和比较投资项目可行性优劣、从而据以进行方案决策的定量化标准与尺度。它是由一系列综合反映长期投资的效益和项目投入产出关系的量化指标构成的指标体系。财务效益分析指标体系根据不同的标准，可作不同形式的分类。即：按是否考虑货币时间价值因素，可分为静态指标和动态指标；按指标的性质，可分为时间性指标、价值性指标和比率指标；按财务效益分析的目的，可分为反映盈利能力指标、清偿能力指标和外汇平衡能力指标。

三、财务评估的静态评估方法

静态分析法对投资项目进行经济分析时，不考虑货币资金的时间价值，对方案进行粗略的评价，这种方法计算比较简单且比较实用。

1.静态投资回收期法

静态投资回收期是指在不考虑货币时间价值的情况下，用生产经营期回收投资的资金来源抵偿全部原始投资所需要的时间。一般采用净现金流量来解释投资回收期。静态投资回收期通常会有一个行业规定的标准投资回收期或者行业平均投资回收期，只要计算出项目静态投资回收期低于标准投资回收期或者平均回收期，那么就可以认为项目是可行的。

2.借款偿还期法

借款偿还期是反映项目清偿能力的指标。计算出借款偿还期后，将其与贷款机构的要求期限进行对比，等于或小于贷款机构提出的要求期限，则项目可行。

3.投资利润率法

投资利润率是反映项目盈利能力的指标。投资利润率同样要与规定的行业标准投资利润率或行业的平均投资利润率进行比较，以低于相应的标准为准。

4.投资利税率法

投资利税率是项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资之比。计算出的投资利税率同样要与规定的行业标准投资利率或者行业的平均投资利税率进行比较。如果计算出的投资利税率大于相应的标准，则项目是可行的。

5.资产负债率法

资产负债率是反映项目清偿能力的指标，也是反映项目年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。负债越高，企业的财务风险就愈大。如果企业的资产负债率已经大于或等于100％，那么说明企业已经资不抵债，随时有破产的可能，贷款机构一般不能向企业贷款。

6.流动比率法

流动比率是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。一般流动比率达到2，项目的偿债能力被认为是，比较好的。

7.速动比率法

速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。一般速动比率达到1，项目的偿债能力被认为是比较好的。

四、财务评估的动态评估方法

动态评估法对项目的分析较为全面，充分考虑资金的时间价值，在此基础上对项目进行考核，与静态评估方法相比，这种方法更为实际、合理。

1.动态投资回收期法

动态投资回收期是指在考虑货币时间价值的条件下，以投资项目净现金流量的现值抵偿原始投资现值所需要的全部时间，求出的动态投资回收期也要与行业标准动态投资回收期或行业平均动态投资回收期进行比较，低于相应的标准认为项目可行。

2.净现值法与调整净现值法

净现值法是指在计算期内，按一定的折现率计算的各年净现金流量现值，然后求出他们的代数和。财务净现值法一直受到普遍欢迎，因为这种方法计算较为简便，只要编制了现金流量表，确定好折现率，要计算出净现值就非常的简单。同时，该指标的计算结果稳定，不会因计算方法不同而带来任何差异。但是财务净现值法也存在一些缺点：首先，需要事先确定折现率，这一工作关系到项目的正确评价，必须选择一个比较客观的折现率。其次，财务净现值是一个绝对数指标，只能反映拟建项目是否有利，并不能反映拟建项目的实际盈利水平。要克服这一缺点，需要其他指标与之配合。再次，财务净现值只有一个固定的折现率，无论哪一年或哪一种现金流量，在该种方法里折现率都是相同的。

3.IRR法与MIRR法

IRR法也就是内部收益率法。财务内部收益率是项目投资实际可望达到的报酬率，这一报酬率使投资项目的净现值为零，也叫做内含报酬率。它实际上可以揭示项目贷款利率的最大限度。财务内部收益率与财务净现值的表达式十分相似，但计算的程序是不相同的。计算财务净现值时，首先要有一个折现率，各年的净现金流量按照此折现率折算为现值，然后求其代数和，即得到净现值。在计算财务内部收益率时，要经过多次试算，使得净现金流量现值累计等于零。计算出的财务内部收益率要与国家规定的基准收益率进行比较，如果前者大于后者，则说明项目的盈利能力超过国家规定的最低标准，因而是可行的。否则是不可行的。财务内部收益率表明项目自身的实际盈利能力或所能承受的最高利率，是一个比较可靠的评估指标，一般可作为主要评估指标。但是，IRR的求取内含很多因素都是要通过人为确定的，带有人为不确定性，很容易造成决策失误。另外，每个项目只有一个净现值和一个获利能力指数，但在特定的情况下，内部收益率却可能不只一个。因为内部收益率的求解公式是一个

n次方程，从数学角度看应该有n个解。如果项目的初投资（I[，0]）是项目的现金流中唯一的负数，而其他的年税后现金流均为正值，则在所有的解中，除了一个为正外，其他解都是负数或解根本不存在。但项目的现金流中可能会出现多个负值，如项目投资分期分批投入时，会造成多个内部收益率。

五、项目财务评估方法的应用

一般情况下，在对某厂进行详细市场预测、生产规模、原材料供应、生产工艺、土建公用工程、建厂条件、环境评价、组织管理和工程进度等研究后，便可对项目进行财务评价。

1.取基本数据，见表1。

表1投资计划万元

年价第一年第二年第三年

投资额5000 15000 10000

项目有效期10年，3年投产，投产后每年现金净流入8000万元，对现金净流入采用的折现率为16％，投资采用的折现率为10％，项目有10000万元借款，第3年借入，要求还款期为5年，利率10％。

第十章财务综合分析和评价

第十章财务综合分析和评价 3．利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合分析和评价的方法是（）（08.1） A．综合系数分析法 B．杜邦分析法 C．沃尔比重分析法要求：(1)利用杜邦分析体系全面分析该企业运用资产获利能力的变化及其原因；

(2)采用因素分析法确定各因素对总资产净利率的影响程度： (3)

根据分析结果提出改进的措施。 l5.当市场增长率在5%左右，则可以判断该企业的产品周期处于（）（09.1） A.介绍期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 19.当企业的综合财务状况较差时，其综合得分会（）（09.1） A.接近100分 B.超过100分 C.等于100分 D.大大低于100分 20.从杜邦分析基本体系中可以看出，若要提高企业的经营实力，应该（）（09.1） A.提高权益乘数 B.降低资产周转率 C.提高销售净利率

其他有关资料如下表：要求：根据以上资料，计算该公司2007年的各项财务比率(直接将计算结果填在表三中，无须列式计算过程)，并与同行业平均水平进行比较，对公司财务状况作简要评价。 42.某公司2007年度简化的资产负债表如下：（09.1）资产负债表

该公司2006年的销售净利率为15%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.1，净资产收益率为15.75%。2007年度的销售收入净额为800万元，净利润总额为112万元。要求：计算2007年销售净利率、总资产周转率、权益乘数(保留四位小数)和净资产收益率(取整数)指标，定量分析2007年净资产收益率比2006年提高或降低的原因。 2.通常与因素分析法密不可分的是（）（09.10） A.指标计算 B.指标分析 C.指标分解 D.指标预测 14.下列各项中，应使用全面摊薄净资产收益率的场合是（）（09.10） A.经营者使用会计信息时 B.杜邦分析体系中 C.外部相关利益人所有者使用信息时 D.对经营者进行业绩评价时 19.杜邦分析体系的源头和核心指标是（）（09.10） A.权益收益率 B.资产净利率 C.权益乘数 D.总资产收益率 37.简述沃尔评分法的分析步骤。（09.10）

建设项目财务效益评估

第10章建设项目财务效益评估项目的财务评价作为项目经济评价中重要的组成部分，在项目决策分析与评价工作中占有非常重要的地位。对一般项目来说，尤其是对那些由市场调空的竞争性项目，财务评价是必不可少的评价内容和工作程序，其结论是项目投资决策的直接依据。对项目进行财务评价主要是评价其在财务上的盈利性和偿债能力，考察项目的财务状况。 10.1 项目的财务评价概述㈠财务评价的含义根据国家现行的财税、金融、外汇制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，考察项目的盈利能力、清偿能力、抗风险能力及外汇效果等财务状况，据以判断项目财务上是否可行的一种经济评价方法。㈡财务评价的作用对项目投资主体，还是对为项目建设和生产经营提供资金的其他机构或个人，均具有十分重要的作用。主要表现在以下几方面： 1.考察项目的财务盈利能力。 2.用于制定适宜的资金规划。 3.为协调企业利益和国家利益提供依据。 4.为中外合资项目提供双方合作的基础。 10.1.2 建设项目财务评价的原则

1.坚持效益与费用计算口径一致的原则。 2.坚持动态分析为主、静态分析为辅的原则。 3.坚持采用预测价格的原则。 4.坚持定量分析为主、定性分析为辅的原则。财务评价是在确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行财务可行性研究。财务评价的主要内容与步骤如下： 1.选取财务评价基础数据与参数。 2.计算销售（营业）收入、估算成本费用。 3.编制财务评价报表。财务现金流量表、损益和利润分配表、资金来源与运用表、借款偿还计划表。 4.计算财务评价指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析。 5.进行不确定性分析，包括敏感性分析和盈亏平衡分析。 6.编写财务评价报告。 10.2建设项目财务评价基础数据的测算 10.2.1 资本性投入基础数据的测算 1.总成本费用及其构成 ⑴生产成本的构成

项目财务评估指标的计算

项目财务评估指标的计算: 1、财务评估静态指标：包括反映项目盈利能力的指标，主要包括：静态回收期、全部投资利润率、资本金利润率、全部投资收益率、资本金收益率等。另外还反映偿债能力的指标，主要有借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率等. 1) 静态投资回收期：治以项目的净收益收回全部投资（固定资产投资和流动资金）所需的时间，由于它不考虑时间价值，因此可以把各个时点上的资金进行直接加减。它是考察项目投资回收能力的主要静态评估指标。静态投资回收期的计算公式： A 、项目投产后每年的净收益都相等时，则有：方法一、 Pt=P/A P-期初投资额的加总数； A-每年的净收益方法二、 B 、项目投产后每年的净收益都不相同，则有： Pt=（累计净现金流量开始出现正值年分数-1）+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量与基准回收期Pc 相比，当Pt ≤Pcs 时，表明项目可以在规定时间内收回投资，项目可行。 2）全部投资利润率。投资利润率=年利润总额/总投资×100% 3）资本金利润率：项目的自有资金利润率，它等于年利润总额与项目资本金之比。资本金利润率=年利润率/资本金×100% Pt t=0 （CI-CO ）=0

4）自有资金收益率：是从现金角度考虑项目自有资金的收益情况，它等于项目利润加折旧与自有资金的比值。自有资金收益率=（利润+折旧）/自有资金 5）全部投资收益率。全部投资收益率=（利润+折旧+利息）/全部资金 6）资产负债率：是项目负债与项目资产之比，它反映了项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力。资产负债率=负债合计/资产合计×100%（资产负债率一般不应超过100%） 7）流动比率：是反映项目各年流动资产偿付流动负债能力的指标。流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100%（一般应不大于200%） 8)速动比率：是反映项目各年用流动资产偿付流动负债能力的快速程度指标。速动比率=（流动资产总额-存货）/流动负债总额×100%（一般应接近于100%）反映短期负债能力。注：静态指标只能作为项目财务评估的辅助指标，不能作为项目财务评估的决定性指标。财务评估动态指标：主要包括反映项目盈利能力的财务净现值指标和财务内部收益率指标。 1）财务净现值（FNPV ）：是指在项目计算期内，按设定的折现率将项目各年的净现金流量折算成现值后所求出的项目现金流入与流出之和。 ic---是行业基准收益率或设定的折现率 FNPV>0，FNPV<0和FNPV=0计算结果三种情况，当FNPV ≥0时，说明项目可以按基准收益水平收回投资或在收回投资的基础上获得收益，所以项目是可行的，否则不可行。优点是其计算简便，且考虑了项目计算期内全部现金流量和资金的时间价值。缺点是对于折现率的确定较n t=1 FNPV=

如何进行项目有效的财务评估

如何进行项目有效的财务评估近一段时间，在推行研发管理体系咨询项目的好几个企业都进入了项目的试点阶段，在试点准备过程中，试点小组需要就试点项目的相关信息进行分析、总结并编写成立项材料，包括项目的市场分析、竞争分析、财务分析、开发可行性分析等。在产品开发过程中，项目成员需要就这些方面进一步细化明确，朝着项目终的市场成功努力。在整个过程中，存在几个阶段性的评审，从评审的结果来看，都反映出了一个共性的问题，对项目的财务分析不充分，缺乏相关的财务信息和相应的评估，不知道从哪些方面、用哪些财务指标来衡量一个项目的成本和收益。而公司的高层，却十分关注这些衡量指标，在做决策的时候，这些指标往往起着决定性的在作用。之所以存在这样的问题，和项目经理绝大部分都是出身于研发部门、缺乏这方面的工作经历和积累有关。本文就从这点出发，来谈谈在项目开发的时候，如何从财务的角度来评判一个项目的可行性，常用的都有哪些财务指标，需要收集哪些信息，从而指导项目成员尤其是项目经理在日常的开发过程中，收集相关信息并进行分析总结。所谓项目的财务分析，就是设法用尽量少的成本创造出尽量多的使用价值，这是判断新产品项目取舍、实施快慢的主要依据．这里涉及到产品的生产规模、产品价格、投资等问题。进行财务分析的方法有很多种，主要方法有： 1.投资回收期法新产品投资回收期是指企业用每年的新产品销售所得的收益偿还投资所需的年数。 a）按累计利润计算

指自产品项目正式投产之日起，累计提供的利润总额达到投资总额之日止的时间。 b）按年利润计算投资回收期=总投资/平均年利润 2.净现值（NPV）法净现值是指在项目寿命周期内，每年发生的现金流人量和现金流出量的差额，按照一定的折现率进行折现，所得出的净现金流人现值的总和。净现值（NPV）=!净现金流量X折现系数。如折现率不变，则第n午的折现系数R= 1/ （1+r）n,其中r为折现率；n为年数。折现率r 又叫基准收益率，它可以―般市场利率或一般企业盈利率为基础，结合企业在选择项目时的政策来确定。净现值的衡量标准，如NPV为正数，则说明它的收益水平超过了折现率，可行,多力案进行比较时,净现值越大越好,净现值为负数,会亏损,不可行。 3.内部收益率（IRR法内部收益率（IRR是指在项目寿命周期内现金流入的现值总额与现金流出的现值总额相等时的折现率，即使净现值（NPV为零时的折现率。内部收益率的经济含义是；项目方案在此利率下,到项目寿命期末时,用每年的净收益正好回收全部投资．即项目对投资的偿还能力或项目对贷款利率的承担能力。

企业财务分析方法介绍

企业财务分析方法介绍财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。一、财务分析的主要方法一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。二、财务比率分析财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。 1.财务比率的分类一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系： 1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力； 2) 营运能力：反映企业利用资金的效率； 3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。 2. 主要财务比率的计算与理解：下面，我们仍以ABC公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务

项目投资财务评价的基本方法

项目投资财务评价的基本方法一、项目投资的现金流量（一）现金流量的概念：所谓的现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的公共组织现金支出和现金收入增加的数量。现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量/净现金流量三个具体概念。 1、现金流出量 eg. 购置一台设备（1）购置设备的价款（2）垫支流动资金 2、现金流入量（1）经营现金流入：经营现金流入=销售收入-付现成本（付现成本=成本-折旧）（2）该设备出售（报废）时的残值收入（3）收回的流动资金 3、现金净流量/净现金流量：一定期间，现金流入量和现金流出量的差额。注：一定期间：有时是指投资项目持续的整个年限内，有时是指一年内。流入量>流出量，净流量为正值；流入量<流出量，净流量为负值 1、初始现金流量——指开始投资时发生的净现金流量（1）固定资产投资。包括固定资产的购入或建造成本、运输成本、安装成本等。（2）流动资产投资。包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。（3）其他投资费用。指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费等。 2、营业现金流量——投资项目在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量（1）每年税前净现金流量=营业收入-付现成本=利润 + 折旧（付现成本=营业成本-折旧）（2）每年税后净现金流量=营业收入-付现成本-所得税=净利+折旧 3、终结现金流量——指投资项目完结时所发生的现金流量（1）固定资产的残值收入或变价收入。（+）（2）原垫支在各种流动资产上的资金回收。（+）注意：时间轴的选定 1、以第一笔现金流出/流入的时间为“现在”时间，即“零”时点。 2、对于原始投资，一般假设现金在每期“期初”支付。 3、对于经营现金流量，尽管其流出和流入都是陆续发生的，一般假设经营现金净流量在每期“期末”取得。（二）现金流量的计算例：某非营利组织准备购入一设备以扩充生产能力。现有一个方案可供选择，该方案需要投资12000元，采用直线法计提折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入2000元，5年中每年的销售收入为10000元，付现成本第一年为4000元，以后随着设备陈旧，将逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税率为40%，试计算该方案的现金流。投资项目的营业现金流量计算表投资项目现金流量计算表

财务评价在项目评价中的作用

财务评价在项目评估中的作用项目评估就是在拟建投资项目可行性研究的基础上，在最终决策项目和提供资金之前，对其市场、资源、技术、经济和社会等各方面的问题进行再分析、再评价、再论证。即为对拟建设投资项目在可行性研究的基础上的再评估。用以选择最佳投资项目得赢中科学的行之有效的方法。财务评价作为项目评估中的一部分，也起着一定的作用。财务评价是依据国家现行的财税政策，价格体系，市场状况等条件对项目投资额，以及未来收益额的预测，根据预测的数据，编制项目预测财务报表，然后根据一系列的预测的财务报表，来计算评价指标，用以考察项目的偿债能力，盈利能力，以及抗风险的能力，是项目最终决策的重要手段和依据，也是投资者决策是否投资于该项目，债权人决策是否为该项目提供借款的重要依据。财务评价指标预测准确与否，适项目是否能够成功的关键。一、怎样才能做到财务评价指标公正、准确呢？第一：在投资估算阶段，做好充分的调查，决定投资的多少，因为投资额的高低与财务分析中财务指标的估算有着密切的关系，也是未来财务指标是否准确的充分保证。财务评价的基础数据中，非付现成本（折旧摊销，修理费，财务费用）以及贷款的偿还期，都是以投资基数为基础计算的。第二：财务举出数据也是决定财务指标公正，准确的一大关键因素，财务基础数据时财务评价的原始数据，是以现在市场价格计算的成本，财务基础数据主要包括，原材料以及辅助材料，燃料动力，职工工资福利费，折旧摊销，修理费用，管理费用等。这些基础财务数据预测是否准确，将直接影响财务评价指标的准确程度。所以，基础财务数据的预测必须谨慎，尽量的准确。第三：对项目所生产的产品或者提供的服务所能带来的收益的预测，准确的预测收益，是财务评价指标计算准确与否的一个关键因素，主要是依据现在的市场状况，以及市场未来的发展趋势，预测，未来市场的需求量，以及定价。这是计算财务评价指标以预测价格计算的收益。综上投资额，即就成为项目的固定成本；以现在市场价格计算．的成本以及未来的收益预测的准确程度将直接影响财务评价指标的公正，准确。二、财务评价是如何对项目进行决策的呢？财务评价是如何对拟投资项目的进行决策的？这需要一套完整的技术经济指标，对于拟建设项目的财务效益，以及投资报酬率，偿债能力进行分析和评价，财务评价的主要指标有，投资回收期（分为静态回收期和动态回收期），内涵报酬率（IRR），财务净现值（NPV），投资利润率，净现值指数（PI），资产负债率，流动比率，速动比率等。我们需要选择的就是在技术上可行，经济上合理，投资少，效益高的项目来进行投资。三、各项财务指标的计算在计算各项财务评价指标的时候，是对选择的项目的更深层次的分析，测算最终方案是否可行。财务评价的指标主要是进行营利能力分析，偿债能力分析，以及不确定分析，在计算营利能力分析时，主要计算财务的内涵收益率，投资回收期，

财务报表的常见五种分析方法

财务报表的常见五种分析方法想要透彻了解企业经营业绩与财务状况,一份实用的财务报表必不可少,而拿到了财务报表后,想要从复杂的会计程序与数据中看出有用信息,还需要掌握实用的分析方法才行. 下面就为大家分享财务报表的五种分析方法一、比较分析是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异,为进一步的分析指明方向.这种比较可以是将实际与计划相比,可以是本期与上期相比,也可以是与同行业的其他企业相比. 二、趋势分析是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质,帮助预测未来.用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值,也可以是比率或百分比数据; 三、因素分析是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度,一般要借助于差异分析的方法; 四、比率分析是通过对财务比率的分析,了解企业的财务状况和经营成果,往往要借助于比较分析和趋势分析方法.上述各方法有一定程度的重合.在实际工作当中,比率分析方法应用最广. 财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响,用来比较不同企业的收益与风险,从而帮助投资者和债权人作出理智的决策.它可以评价某项投资在各年之间收益的变化,也可以在某一时点比较某一行业的不同企业.由于不同的决策者信息需求不同,所以使用的分析技术也不同. 一般来说,用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系: 1、偿债能力: 短期偿债能力:短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力.短期偿债能力不足,不仅会影响企业的资信,增加今后筹集资金的成本与难度,还可能使企业陷入财务危机,甚至破产.一般来说,企业应该以流动资产偿还流动负债,而不应靠变卖长期资产,所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力. 长期偿债能力:长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力.一般来说,企业借长期负债主要是用于长期投资,因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金.通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力.

项目可行性分析财务评价指标及运用

项目可行性分析中主要经济指标的理论与应用本文主要包括两部份，第一部分是对项目投资可行性分析用到的主要指标进行解释，第二部分是结合实例，讲解评价项目可行性时如何运用经济指标。第一部份理论篇一、主要指标财务内部收益率FIRR、财务净现值FNPV、投资回收期pt ﹝一﹞、指标解释 1.投资利润率：是指项目在正常生产年份内所获得的年利润总额或年平均利润总额与项目全部投资的比率。 2.财务内部收益率(FIRR): 是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。是反映项目实际收益率的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率（编制项目时设定为银行贷款利率）时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。比如A、B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获净现金流量3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。

3.财务净现值(FNPV) 是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将项目计算期内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和，它是开发项目财务评价中的一个重要经济指标。主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。计算公式 FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值 i = 项目的基准收益率或目标收益率〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。其计算公式为：FNPVR=FNPV/PVI （16—40) 式中FNPVR——财务净现值率； FNPV——项目财务净现值； PVI——总投资现值。 ﹝二﹞净现值法和内部报酬率法的比较 1.净现值法和内部报酬率法都是对投资方案未来现金流量计算现值的方法。 2.运用净现值法进行投资决策时，其决策准则是：NPV为正

财务分析方法

一、财务分析的主要方法一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。二、财务比率分析财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。 1.财务比率的分类一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系： 1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力； 2) 营运能力：反映企业利用资金的效率； 3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。 2. 主要财务比率的计算与理解：下面，我们仍以ABC公司的财务报表(年末数据)为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。

1) 反映偿债能力的财务比率：短期偿债能力：短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。以ABC 公司为例：流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 1.53 速动比率 = (流动资产-存货-待摊费用)/ 流动负债 =1.53 现金比率 = (现金＋有价证券)/ 流动负债 =0.242 流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和存货等项目各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同。为此，可以用速动比率(剔除了存货和待摊费用)和现金比率(剔除了存货、应收款、预付帐款和待摊费用)辅助进行分析。一般认为流动比率为2，速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。长期偿债能力：长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。以ABC公司为例：负债比率 = 负债总额 / 资产总额 = 0.33 利息收入倍数=经营净利润/利息费用=(净利润＋所得税＋利息费用)/利息费用=32.2 负债比率又称财务杠杆，由于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低。但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金。一般来说，象ABC公司这样的财务杠杆水平比较合适。

项目评估内容及方法

项目评估内容及方法 { 。 2008年3月

第一部分项目贷款申报的有关程序及主要要件项目按性质划分为：以新增生产能力为目的的新建项目和以恢复或者改善生产能力为目的的更新改造项目。（也就是技改或开、扩建项目）第一是企业申报项目的基本程序无论是新建项目或是改、扩建项目，对于企业首先是提出项目建议书或编制可行性研究报告（代项目建议书）。然后选址及落实资金来源。第三是立项或报备。（立项一般指有财政参股资金，报备一般是指总投资全部有企业自筹，无论是立项或报备，其作用都是对可研报告的否定或批复）。对于重污染项目还要做专题的环评报告。第四是办理各项证照，如：土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证和施工许可证。 … 第二是项目评估应具备的基本条件（一）符合国家产业、产品及布局政策和投资项目审批程序。（二）可行性研究经权威部门论证。（三）借款人主要财务指标、项目资本金来源及比例符合国家和我行规定。（四）项目总投资及投资构成明确、拟采用工艺技术基本定型、拟购进设备已完成询价。（五）借款人前两年财务报告及生产经营资料（既有法人）、项目立项批准文件、可行性研究报告等基础资料齐全。

第三是申报项目贷款的主要要件企业除提供一些象流动资金所需的基本要件外，申报项目贷款还需提供以下主要要件１．￥２．项目建议书或可研报告。３．有权部门对可研报告的批复文件。。４．项目概算材料。５．６．项目融资意向及贷款意向书。７．借款人出具的用综合效益偿还贷款的函。８．资本金已经到位或能按期到位的证明文件。９．项目其他资金证明。１０．。建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、１１．土地使用证、施工许可证。１２．水电气落实证明。１３．环保批复。１４．消防批复。１５．１６．证明担保有效性的相关材料。另外，我们总行〔2006〕114号文件规定，对技术改造贷款不涉及新增土地或土木工程施工的，可不提供土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证和施工许可证。也不需要编制可行性研究报告和环境保护评价文件。

四种财务分析方法介绍

本报告讲解：用示例逐一讲解比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法；结合业务场景讲解了四种分析方法在利润表、资产负债表中的应用；结合业务场景讲解四种分析方法在现金流量表中的应用；总结四种分析方法的分析重点，及综合运用可帮企业实现的价值。大家好，我是何超。很高兴给大家介绍财务分析方法。我毕业于北京工业大学会计系，是英国皇家特许管理会计师和全球特许管理会计师，先后在日企韩企美资公司从事财务工作。我聚焦于国际管理会计理论工具的本土化实践。在战略制定、平衡计分卡的实施、业务流程优化、共享服务中心创建、预算编制团队管理等方面积累了丰富的工作经验。11年间取得的成绩成果获得了英国皇家特许管理会计师协会，也就是CIMA的官方的高度认可。好了，我们言归正传，我们来看一看今天的课程财务分析方法介绍的主要内容。第一部分，我们会跟大家分享讲解财务分析方法具体有哪些？第二部分我们会看这些方法在工作当中是如何运用的，它能够发挥什么样的作用。最后一部分，我们会对财务分析方法做一个相应的总结，并对一些应用当中的注意事项给大家一些提示。四种财务分析方法介绍一、财务分析方法—比较分析法Ⅰ 目前财务分析方法主要有四种，包括比较分析法、比率分析法、趋势分析法以及因素分析法。其中最基本也是最重要的分析法是比较分析法。好，我们进入第一部分，财务分析方法有哪些？目前财务分析方法主要有四种，他们是比较分析法、比率分析法、趋势分析法和因素分析法。其中最基本的也是最重要的分析方法是比较分析法，我们就从比较分析方法开始给大家做详细的讲解。比较分析法定义：通过两个或两个以上相关经济指标的对比，确定指标间的差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。主要有三种表现形式：绝对额的比较、百分数的比较和比率的比较。比较分析法是通过两个或两个以上相关经济指标的对比，确定指标间的差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。它主要有三种表现形式，绝对额的比较、百分数的比较和比率的比较。为了帮助大家更好的理解比较分析法，我们举一个实际例子。铂略例：图示为某公司资产负债表的部分截取信息，共五栏。第一栏为资产项目，第二、第三栏为截止2015年和2016年年末各个资产项目的时点数，第四栏体现的是

财务综合分析方法之·杜邦财务分析体系法

财务综合分析的概念我们已经介绍了企业偿债能力、营运能力和盈利能力以及现金流量等各种财务分析指标，但单独分析任何一项财务指标，就跟盲人摸象一样，都难以全面评价企业的经营与财务状况。要作全面的分析，必须采取适当的方法，对企业财务进行综合分析与评价。所谓财务综合分析就是将企业营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖和分析，从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断。财务综合分析的特点一个健全有效的财务综合指标体系必须具有以下特点： 1. 评价指标要全面设置的评价指标要尽可能涵盖偿债能力、营运能力和盈利能力等各方面的考核要求。 2．主辅指标功能要匹配在分析中要做到：（1）要明确企业分析指标的主辅地位；（2）要能从不同侧面、不同层次反映企业财务状况，揭示企业经营业绩。 3．满足各方面经济需求设置的指标评价体系既要能满足企业内部管理者决策的需要，也要能满足外部投资者和政府管理机构决策及实施宏观调控的要求。财务综合分析的方法财务综合分析的方法主要有两种：杜邦财务分析体系法和沃尔比重评分法。杜邦财务分析体系法这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创立并首先在杜邦公司成功运用，称之为杜邦系统（The Du Pont System），它是利用财务指标间的内在联系，对企业综合经营理财能力及经济效益进行系统的分析评价的方法。根据表3-2、表3-3资料，可做出XYZ杜邦财务分析的基本结构图，如图3-1所示。在杜邦分析图中，净资产收益率反映所有者投入资本的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它是一个综合性最强、最具代表性的一个指标，是杜邦系统的核心，该指标的高低取决于总资产净利率与权益乘数。总资产净利率是净利润与总资产平均余额之比，它等于销售净利率与总资产周转率之积。权益乘数是平均资产与平均权益之比，等于1-资产负债率的倒数，用公式表示：权益乘数=1÷（1-资产负债率）式中：资产负债率是指全年平均资产负债率，它是企业全年平均负债总额与全年平均资产总额之比。

项目评估案例

项目评估案例 --某化学纤维厂经济评价（一）项目概述 ?主要技术和设备拟从国外引进。 ?厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。 ?该项目主要设施包括生产车间、与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。（二）项目的基础数据 1.生产规模和产品方案生产规模为年产万吨N产品。产品方案为棉型及毛型二种，以棉型为主。 2.实施进度项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%。生产期15年计算，计算期为18年。 3.总投资估算 (1)固定资产投资估算 a. 固定资产投资估算额为42542万元，其中外币3454万美元。外汇按国家外汇管理局1992年6月份公布的外汇牌价1美元=无人民币计算 b. 固定资产投资方向调节税估算按国家规定本项目投资方向调节税税率为5%，投资方向调节税估算值为2127万元。 c.建设期利息估算为4319万元，其中外汇为469万美元（2）流动资金估算流动资金估算是按分项详细估算法进行估算，估算总额为7084万元。（3）总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金 = 42542 + 2127 + 4319 + 7084 = 56072 万元 4.资金来源（1）项目自有资金(资本金)为16000万元，其余为借款，外汇全部通过中国银行向国外借款，70%由中国工商银行代款，年利率为%。（2）投资分年使用计划按第一年20%，第二年55%，第三年25%的比例分配。 5.工资及福利费估算全厂职员为1140人，工资及福利费按每人2800元估算，全年工资及福利费为320万元(其中福利费按工资总额的14%计取)。（三）项目财务评价1.年销售收入和年销售税金及附加估算（1）产品产量：N产品年产万吨（2）产品销售价格以近几年国内市场已实现的价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂按15400元计算。（3）年销售收入估算在正常年份为35420万元。（4）年销售税金及附加按国家规定计取，产品缴纳增值税，增值税率为14%，城市维护建设税按增值的7%计取，教育费附加按增值的2%计取。销售税金及附加的估算值在正常生产年份为2689万元。 2.产品成本估算根据需要该项目分别作了单位生产成本和总成本费用估算表。

如何进行项目有效的财务评估

如何进行项目有效的财务评估类别：项目集体管理 | 作者：刘海涛 | 总3792点击总50推荐 | <9-29>更新近一段时间，在推行研发管理体系咨询项目的好几个企业都进入了项目的试点阶段，在试点准备过程中，试点小组需要就试点项目的相关信息进行分析、总结并编写成立项材料，包括项目的市场分析、竞争分析、财务分析、开发可行性分析等。在产品开发过程中，项目成员需要就这些方面进一步细化明确，朝着项目最终的市场成功努力。在整个过程中，存在几个阶段性的评审，从评审的结果来看，都反映出了一个共性的问题，对项目的财务分析不充分，缺乏相关的财务信息和相应的评估，不知道从哪些方面、用哪些财务指标来衡量一个项目的成本和收益。而公司的高层，却十分关注这些衡量指标，在做决策的时候，这些指标往往起着决定性的在作用。之所以存在这样的问题，和项目经理绝大部分都是出身于研发部门、缺乏这方面的工作经历和积累有关。本文就从这点出发，来谈谈在项目开发的时候，如何从财务的角度来评判一个项目的可行性，常用的都有哪些财务指标，需要收集哪些信息，从而指导项目成员尤其是项目经理在日常的开发过程中，收集相关信息并进行分析总结。所谓项目的财务分析，就是设法用尽量少的成本创造出尽量多的使用价值，这是判断新产品项目取舍、实施快慢的主要依据．这里涉及到产品的生产规模、产品价格、投资等问题。进行财务分析的方法有很多种，主要方法有： 1. 投资回收期法新产品投资回收期是指企业用每年的新产品销售所得的收益偿还投资所需的年数。 a) 按累计利润计算指自产品项目正式投产之日起，累计提供的利润总额达到投资总额之日止的时间。 b) 按年利润计算投资回收期＝总投资/平均年利润 2. 净现值（NPV）法

财务报表分析方法 (一)

财务报表分析方法分析方法报表分析的三个方面： 1、单个年度的财务比率分析 2、不同时期的比较分析 3、与同业其它公司之间的比较财务比率分析分类： 1、偿债能力分析 2、资本结构分析（或长期偿债能力分析） 3、经营效率分析 4、盈利能力分析 5、投资收益分析 6、现金保障能力分析 7、利润构成分析。【偿债能力分析】流动比率 = 流动资产／流动负债流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。速动比率 =（流动资产－存货）／流动负债由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。保守速动比率（超速动比率）=（货币资金+短期投资+应收票据+应收帐

款）／流动负债进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。现金比率 =（货币资金／流动负债）现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。应收帐款周转率＝销售收入／平均应收帐款表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。应收帐款周转天数＝ 360天／应收帐款周转率表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。【资本结构分析（或长期偿债能力分析）】股东权益比率＝股东权益总额／资产总额×100% 反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。资产负债比率＝负债总额／资产总额×100% 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。资本负债比率＝负债合计／股东权益期末数×100% 它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。长期负债比率＝长期负债／资产总额×100% 判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。有息负债比率＝（短期借款＋一年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）／股东权益期末数×100% 无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利

某公司财务综合分析方法

财务报表分析讲座（2004） (一)财务分析概述 1.财务分析的概念是以企业财务报告等核算资料为基础，对企业财务状况和经营成果进行研究和评价，为财务预测、决策提供依据的管理活动，企业整体评估、无形资产评估等都应在财务分析的基础上进行。 2.财务分析的分类：（1）按财务分析的主体分类，可分为内部分析和外部分析。（2）按财务分析的对象分类，可分为资产负债表分析，利润表分析，和现金流量表分析。（3）按财务分析的方法分类，可分为比率分析和比较分析。（4）按财务分析的目的分类，可分为偿债能力分析，获利能力分析，周转状况分析，发展趋势分析和综合分析等。 (二)财务分析的具体应用 1.财务分析的方法：比较分析法，比率分析法，趋势分析法，因素分析法，共同比分析法，本量、利分析法等。 2.财务比率的分析（1）偿债能力分析。 ①短期偿债能力分析。是企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付正常到期债务的实力，也是企业财务状况好坏重要标志，主要指标有流动比率、速动比率、现金比率。

a.流动比率，是流动资产与流动负债的比率，比率越高反映企业短期偿债能力越强，一般认为2／1的比例较适宜。计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债 b.速动比率，是企业速动资产与流动负债比率，有些企业流动比率很高，但易于变现的资产很少，短期偿债能力仍然很差，而速动比率能够更准确地反映企业的短期偿债能力，一般以为1／1较为合适，速动比率过低偿债能力不够，过高说明企业有过多的货币性资产，可能失去一些有利的投资和获利机会。不同行业速动比率的要求也不完全相同，公式：速动比率=速动资产÷ 流动负债。 c.现金比率，反映企业直接支付能力，但在一般情况下，企业不可能也不必保留过多办的现金资产，如果这一比率过高，就意味着企业所筹集的流动资产未能得到合理的运用。公式：现金流动负债比率=现金余额÷ 流动负债总额 ②长期偿债能力，长期偿债能力是企业偿还长期负债的能力。反映这一能力的指标有负债比率，负债与股权比率，已获利息倍数等。 a.负债比率，又叫资产负债率，是企业负债总额对资产总额的比率，是表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人利益的保障程度，比率越小企业长期偿债能力越强，公式为：负债比率=负债总额/资产总额 b.负债与股权比率，又称产权比率，是负债总额与所有者权益之间的比率，以反映企业投资者权益对债权人的保障程度。这一比率越低企业的偿债能力越强，对债权人权益保障程度高，承担的风险小。

财务比率分析方法

九、财务比率分析财务比率分析方法是对企业财务状况常用的分析方法：（一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债指标意义：一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。该比率只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。 2、速动比率＝(流动资产-存货)÷流动负债此比率是在流动比率产生出来,原因是在流动资产中存货存在变现速度慢、成本价与市价的差异等情况。由于行业的不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率.影响速动比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。 3、现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债真正能用于偿债的是现金流量。通过与同行业对比或与历史数据对比，该比率越高，说明企业偿还流动债务的能力越好的。（二）长期偿债能力指标 1、资产负债率＝负债总额÷资产总额该比率通过分析资本结构是否健全合理，从而评价企业的长期偿债能力。 2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用该比率用以衡量企业偿付借款利息的能力，企业如果没有足够大的息税前利润，利息的支付就会发生困难，自然本金也就难以保证。（息税前利润=利息+利润总额） 4、现金债务总额比＝经营现金净流入÷总债务 5、总债务/EBITDA=总债务÷EBITDA 一般情况下，该比率越低，意味着企业的创收能力越强，对应的偿还长短期债务的能力越强。该比率的高低通常也是通过与行业数据相比较而下结论的。注：EBITDA是指息税折旧摊销前的利润。该比率越高，企业承担债务的能力越强。（三）资产周转率这是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。通常包括存货周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。 1、存货周转率＝销售成本÷平均存货一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，进而可以提高企业的变现能力。同时该指标的好坏也反映了企业存货的管理水平。 2、应收帐款周转率＝销售收入÷平均应收帐款一般来说，应收帐款周转率越高，平均收现期越短，说明应收帐款的收回越快。 3、流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大外部投入，盈利增加，偿债能力也就得到增强。 4、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额该比率越高，反映企业资产利用较好。（四）、盈利能力比率所谓盈利能力就是企业赚取利润的能力。通常使用的主要指标有销售利润率、净资产利润率、总资产报酬率。 1、销售利润率＝主营业务利润÷销售收入该比率是企业创收的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。 2、净资产利润率＝净利润÷平均净资产