如何分析企业资产负债率

如何分析企业资产负债率？关乎企业存亡

资产负债率指公司的负债总额同资产总额的比率，反映公司的负债水平，也反映债权人资金的安全程度。由于股东和债权人对于资产负债率的偏好不完全相同、甚至相反，对公司经营者来说，为了平衡股东和债权人的要求，就需要对公司资产负债率加以分析和控制，维持一个让股东和债权人都能接受的水平。

资产负债率=负债总额/资产总额，其中负债总额表示企业的全部负债，不仅包括长期负债，而且包括流动负债。

这是因为，就一笔流动负债而言，企业要在短期内偿还。但在企业长期的经营活动中，流动负债总是被长期占用的。

比如，一项应付款短期内要偿还，但由于经营的需要，企业总是要长期地保持一定数量的应付账款，这部分应付账款的成为企业长期资本来源的一部分。因此，将流动负债包括在负债总额内，用于计算资产负债率是合理的。公式中的资产总额指企业的全部资产总额，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产和递延资产等。中兴通提醒广大企业，企业负债率关乎企业的存亡，需要分析请选择专业机构，中兴通一直以和蔼，亲切，认真的态度服务于广大企业。

资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。

资产负债率越低，说明以负债取得的资产越少，企业运用外部资金的能力较差;资产负债越高，说明企业通过借债筹资的资产越多，风险越大。因此，资产负债率应保持在一定的水平上为佳。

在实践中，难以简单地用资产负债率的高低来判断负债状况的优劣。因为资产负债率过高则表明企业财务风险太大，而过低又表明企业对财务杠杆利用不够。

企业究竟应该确定怎样的一个负债比率，取决于企业经理人对企业自收益的预测状况，以及对未来财务风险的承受能力，将两者权衡后，才能做出正确的决策。一般认为，资产负债率的适宜水平在40%~60%。但处于不同行业、地区的企业对债务的处理都是有差别的。经营风险比较高的企业，为减少财务风险通常选择比较低的资产负债率，例如许多高科技的企业负债率都比较低;经营风险低的企业，为增加股东收益通常选择比较高的资产负债率，例如供水、供电企业的资产负债率都比较高。我国交通、运输、电力等基础行业对债务的态度除了行业差别之外，不同国家或地区也有差别。英国和美国的资产负债率很少超过50%，而亚洲和欧盟公司的资产负债率要明显高于50%，有的成功企业甚至达到70% 。

各利益主体不同的利益驱动而从不同的角度评论资产负债比率

1、从债权人的角度看

资产负债率越低越好。因为该比率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例低，企业不能偿付的可能性小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。反之，资产负债率高，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例高，企业不能偿债的可能性大，企业风险主要由债权人承担，这对债权人来讲是十分不利的。

2、对企业所有者来说

负债比率高，有以下好处：一是当总资产报酬率高于负债利率时，由于财务杠杆的作用，可以提高股东的实际报酬率;二是可用较少的资本取得企业控制权，且将企业的一部分风险转嫁给债权人，对于企业来说还可获得资金成本低的好处;但债务同时也会给投资者带来风险，因为债务的成本是固定的。如果企业经营不善或遭受意外打击而出现经营风险时，由于收益大幅度滑坡，大款利息还需照常支付，损失必然由所有者负担，由此增加了投资风险。

对此，投资方往往用预期资产报酬率与借款利率进行比较判断，若前者大于后者时，表明投资者投入企业的资本将获得双重利益，即在获得正常利润的同时，还能获得资产报酬率高于借款利率的差额，这时，资产负债比率越大越好;若前者小于后者时，则表明借入资本

利息的一部分要用所有者投入资产而获得的利润数额来弥补，此时，投资者希望资产负债比率越小越好。

3、从企业经营者角度来看

负债比率的高低在很大程度上取决于经营者对企业前景的信心和对风险所持的态度。如果企业经营者对企业前景充满信心，且经营风格较为激进，认为企业未来的总资产报酬率将高于负债利率，则应保持适当高的负债比率，这样企业可有足够的资金来扩展业务，把握更多的投资机会，以获取更多的利润;反之，经营者认为企业前景不容乐观，或者经营风格较为保守，那么必然倾向于尽量使用自有资本，避免因负债比率控制在适度水平上。由于债务成本可税前扣除和财务杠杆的收益功能，任何企业均不可避免地要利用债务;但负债超出某个程度时，则不能为债权人所接受，企业的后续贷款难以为继。随着负债的增加，企业的财务风险不断加大，进而危及权益资本的安全和收益的稳定，也会动摇投资者对经营者的信任。因此，经营者利用债务时，既要考虑其收益性，又要考虑由此而产生的风险，审视度势，作出最优决策。

在对资产负债率进行分析时还应注意以下问题

1、在实务中，对资产负债率指标的计算公式存在争议。有的观点认为，流动负债不应包括在计算公式内。理由是：流动负债不是长期资金来源，应予排除;如果不排除，就不能恰当的反映企业债务状况。这是因为：

①流动负债是企业外部资金来源的一部分。例如，就某一项应付账款来说，虽属于流动负债，要在一定的期限内偿还。但因业务的需要，应付账款作为一个整体，已变成外部资金来源总额的一部分，在企业内部永久存在。

②从持续经营的角度看，长期负债是在转化为流动负债后偿还的。与其对应的是，长期资产如果用于还债，也要先转化为流动负债的转化及长期资产向流动资产的转化，说明在计算资产负债率指标时，不能把流动负债排除在外。

2、债权人、投资者及经营者对资产负债率指标的态度各不相同。如何维护各方的利益呢?关键是在充分利用负债经营好处的同时，将资产负债率控制在一个合理的水平内。那么多大才算合理呢?在不同的时间和空间范围内是不一样的。分析时，应结合国家总体经济状况、行业发展趋势、企业所处竞争环境等具体条件进行比较、判断。

3、本质上，资产负债率指标是确定企业在破产这一最坏情形出现时，从资产总额和负债总额的相互关系来分析企业负债的偿还能力及对债权人利益的保护程度。即企业破产时，债权人能到到多大程度的保护。但这个指标达到或超过100%时，声明企业已资不抵债。但是，财务报表分析时把企业作为一个持续经营的单位，不是建立在破产清算基础上的。一个持续经营的企业是不能靠出售长期资产还债的。因此还应关注这个指标的主要用途之一就是揭示债权人利益的保护程度。

资产负债率高对企业有什么影响

资产负债率高对企业有什么影响? 资产负债率 --计算公式为:资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%。资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。 要判断资产负债率是否合理，首先要看你站在谁的立场。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。 (1)从债权人的立场看:他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。 (2)从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。如果相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利息率，则对股东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，

负债比例越大越好，否则反之。 (3)从经营者的立场看，如果举债很大，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策，。 资产负债率高，说明企业的资金来源中，来源于债务的资金较多，来源于所有者的资金较少。 资产负债率高，财务风险相对较高，可能带来现金流不足时，资金链断裂，不能及时偿债，从而导致企业破产的情况。资产负债率高，会导致进一步融资成本加剧。无论是银行还是投资者，都对资产负债率有一定的要求。 但是，一定的资产负债率可以让企业在利率低于投资收益率的情况下，运用债务杠杆，提高企业股东收益。如果资产负债率高，主要是由于应付款项等增多引起的，而且这种增长，并未导致企业信誉与市场地位的丧失，可以增加企业现金运用效力。因为资金是有时间价值的，这段时间本来用来付款的现金可以用来做其它的用途，哪怕存银行，还有利息收入呢! 所以，资产负债率根据企业实际情况，掌控在合适范围内比较好，并非越高越好，也不一定越低就越好。

如何看待资产负债率的高低

如何看待资产负债率的高低 财务软件财务管理智点财务软件资产负债率 公司的负债在资产负债表中占了相当一部分空间。我们在处理所有者权益时也是要先将负债刨去的。体现公司运营情况的一个重要指标就是资产负债率。它体现了公司的负债情况。在某些财务报表中有时会特别标出这个指标。资产负债率究竟能够说明什么问题？我们再处理公司资产时该如何看待这个指标。资产负债率居高不下或者是偏低又说明了什么问题？这里我们将一一揭示。 在我们解决上述问题之前。首先我们应该了解一下什么是资产负债率。 资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比（其公式为：资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%），也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量在企业清算时保护债权人利益的程度。 狭义的来说，一公司的资产负债率越低，这个公司的偿债能力强。要判断资产负债率是否合理，首先要看你站在谁的立场。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。 对于股东来说，他们所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。也就是说股东们是否能够得到利润，得到的利润能有多少。如果全部资本利润率>借入款项的利率,那么股东就能得到利润。反之，则对股东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，因为股东所得到的利润就会加大。 如果你是债权人，他们最关心的是贷给企业的款项能否按期收回本金和利息。所以说，是否要将资金贷给某家公司，要从多方面考虑。如果公司举债很大，超出债权人心理承受程度，就不会贷这笔资金。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差，这样他们就会考虑这家公司是否有发展前途。如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。 资产负债率是企业调节财务管理的一个杠杆，借贷和股东投入应该存在一个比例。而作为一家上市公司，在遇到资金缺口的时候，融资方式有多种选择，但是最主要的渠道一个是向银行借贷，再有就是通过证券市场筹资。对于公司来说，向银行借贷要考虑利息成本和承担风险的能力；而通过证券市场筹资则成本会比较低。所以作为上市公司要充分利用证券市场的融资功能，于是更倾向于在证券市场上募资，是造成上市公司资产负债率普遍偏低的最主要的原因。不论对于何种人来说，资产负债率居高不下的话也不是好事。我们可以通过一下途径降低。1.发行股票，增加股东权益；2. 合资；3. 扩大收入，增加利润，从而增加权益净资产。 尽可能的用资产来偿还负债，尤其是其他应收款和其他应付款的处理，做到资产总额和负债总额同时减少也会将资产负债率降下来的。 就目前市场经济的发展情况而言，对于的公司资产的来源有很多方法。很多公司也愿意采用公司负债的方法来，来扩大公司运营规模。资产负债率高低，可以在资产负债表中看到。而对于这些财务报表，就目前的发展情况，也不在使用手工做账来取得。而是通过财务软件自动生成，像智点财务软件。我们在软件中编制报表是通过财务软件的自定义报表功能，可以将资产负债率的公式输入报表，让计算机自动核素出数据。这也是为了财务管理的发展方向。

资产负债率对公司绩效影响的解析

资产负债率对公司绩效影响的解析 ———基于我国专用设备制造行业经验分析 摘要：资本结构问题长期以来一直是企业财务管理理论研究中的核心问题，资本结构不仅与企业的税收地位、财务状况、代理成本和治理结构直接相关，而且与公司业绩及未来发展能力直接相关。本文选择目前研究相对较少的我国制造业上市公司作为研究对象，定性分析资本结构和公司业绩的现状并探析其成因，然后选择多个指标同时对上市公司的资本结构与公司业绩之间的相关性进行双向检验。在实证过程中，选用了每股收益作为公司业绩指标，用资产负债率作为反映资本结构的主要指标，进一步选择LN(营业收入)和每股经营活动现金流量净值作为分析资本结构内部因素的指标。关键词：资产负债率每股收益回归分析 一、引言 资本结构是指所有者权益和债权人权益的比例关系，资产负债率是资本结构的一个重要指标，影响并决定着企业绩效。确定合理的资产负债率水平，有利于制造业的稳健经营。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。 而公司绩效我们通常用每股收益来衡量，每股收益可以有效地反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能

力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。本文将在spss 分析结果的印证下具体分析资产负债率与每股收益的相互关系。 二、数据来源与分析方法 在借鉴国内外学者对资产负债率对公司绩效的影响的研究成果的基础上，采用相关分析和回归分析方法，对我国制造业上市公司资产负债率对企业绩效的影响进行深入分析。在此基础上本文又借用了每股经营现金流量净值和LN（营业收入）协同资产负债率综合分析公司绩效的影响因素。 每股经营活动现金流量净额是指经营活动现金净流量与总股本之比，用来反映企业支付股利和资本支出的能力。一般而言，该比率越大，证明企业支付股利和资本支出的能力越强。在生产经营活动中产生充足的现金净流入，企业才有能力扩大生产经营规模，增加市场占有的份额，开发新产品并改变产品结构，培育新的利润增长点。一般讲该指标越大越好。假如一家公司过度依赖增加应收账款的途径实现销售,导致现金表“销售商品、提供劳务收到的现金”在金额上远远小于利润表“主营业务收入”,以至于“经营活动产生的现金流量净额”远远小于“净利润”,那么,一方面报告期确认的销售利润可能包括较多的潜在应收账款坏账损失风险,另一方面也可能意味着主营产品的市场供求状况难以支撑今后业绩的可持续增长。 为了验证我国制造业行业上市公司的资本结构与企业绩效之间的关系，本文采取回归数据分析方法对我国制造业行业上市公司的资本结构与绩效的关系进行实证分析。目前为止，在沪深两市上市的制造业公司达到102 家。本文选择主营业务为专用设备的上市公司为研究样本，运用回归数据分析资本结构对行业绩效的影响。

2019年房企资产负债率分析报告

2019年房企资产负债率分析报告

目录 一、剔除预收款的资产负债率 ....................................................................... 二、净负债率.................................................................................................. 三、理想的负债率只考虑用现金还的债 .......................................................... 四、隐性负债估算是绕不过去的难题 .............................................................. 4.1明股实债........................................................................................................ 4.2非并表子公司的负债 .................................................................................... 五、房企负债率测算的不可能三角 ...............................................................

负债率测算一直是房地产企业信用研究的重中之重，也是最基础的工作之一。但实际上这项最基础的工作并没有看起来那么简单。由于房地产企业融资方式种类繁多，交易结构错综复杂，在财务报表中的体现也五花八门，到底选择什么口径的负债率进行计算是时时困扰我们的一个难题。 传统的资产负债率=总负债/总资产的计算方法对于房地产企业并不适用，主要是由于房企的负债中很大一部分是预收款，如果用传统的资产负债率公式来测算的话就会出现一些明显不合理的结果，比如房企销售越好，预收款越多，结果负债率越高。流动比率和速动比率也存在类似的问题。因此我们就希望将预收款的干扰因素剔除掉。 一、剔除预收款的资产负债率 要解决预收款的干扰因素，最直接的思路就是使用“剔除预收款的资产负债率”。如果我们仅仅是在负债中剔除预收款的话，那么账面预收款较多的房企的资产负债率就会被低估。因为预收款实际上是一种将来用存货来“还”的负债，当前账面上的一部分资产（已经预售出去的那一批还没交付的房子，主要记在“存货”里面）实际上已经被锁定用于将来“偿还”预收款了。如果负债端将预收款剔除的话，资产端也应该将这一部分对应的存货剔除。但是我们又无法准确地得知账面预收款对应的那部分存货的精确值是多少，因此业界常用的一种方式就是直接用预收款的值代替所需要扣除的存货的值，即： 剔除预收款的资产负债率=（总负债-预收款）/（总资产-预收款） 只要卖的房子是盈利的，预收款的值就肯定会大于其所对应的那一部分存货的值，因此资产端直接减掉预收款的值实际上高估了所需要剔除的存货，进而高估了资产负债率。如果希望更加精确一些，可以结合房企的毛利率水平来估算所需要剔除的存货的值，即： 按毛利率修正的剔除预收款的资产负债率=（总负债-预收款）/[总资产-(1-毛利率)*预收款] 其实用(1-毛利率)*预收款来估算对应的存货也有一点问题，就是用毛利率反推出来的存货价值中包含了完整的建安成本。但是在我们所分析的时点上，部分建安成本可能还没有发生，而且我们不知道没有发生的建安成本占总的建安成本的比例。因此我们这种估算方式实际上还是会高估需要剔除的存货，进而高估资产负债率，但是这样计算已经比直接按（总负债-预收款）/（总资产-预收款）计算高估的幅度要小很多了。而且考虑到这些建安成本迟早是要发生的，现在就剔除其实也不为过，可以理解为有一部分货币资金提前被锁定用于支付

关于资产负债率的8个常识

关于资产负债率的8个常识 1 资产负债率=负债总额/资产总额，反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度。一般而言：1.债权人要求此比率越低越好；2.在总资本报酬率＞借入资本利息率前提下，股东要求此比率越高越好；3.经营者要求保持恰当的资本结构，一般认为应维持在50%左右，当然,行业性质不同，比率的标准不同。 2 负债可以分为两类，无息负债和有息负债。无息负债一般是指来自经销商先付款后提货形成的预收账款，以及向供货商延期支付形成的应付票据和应付账款，说通俗点，无息负债就是通过欠

产业链上下游的钱，做自己的生意。有息负债，包括银行长期借款、发行债券等，它的特点就是负债越多需支付的资金费用越高。 从这方面来看，资产负债率就可以分解为：负债/总资产=有息负债/总资产+无息负债/总资产。“有息负债/总资产”可以说是更有价值的负债率。有息负债率应该和同时期、同行业的其他企业比较。要警惕有息负债率比较高的企业，如果有息负债超过了总资产的六成，企业算比较激进了。如果遇到宏观或行业的突变，企业陷入困境的可能性就比较大。 如果一家企业在产业链中处于强势地位，其资产负债率高并不可怕，甚至是好事，因为多半是“无息负债/总资产”的数额较大，这说明该企业能够通过“应付账款”、“预收账款”占用上下游的资金。 3 如果一家的资产负债率远远高于同行，粗看起来，这是一家偿债压力比较大的企业。但如果剔除掉预收账款后，它的资产负债

率却远远低于同行，这其实是一家极其优秀的企业。预收账款都这么多，可以大量无息占用下游客户的资金，一般来讲，这种企业的有息负债就会很少甚至为0，其偿债压力其实是很小的。 4 资产负债率的计算公式对茅台这类企业是错误的！必须调整！据茅台公告的数据，该公司2019年前三季度资产负债率为19.52%，但在我看来，其真实的资产负债率应该比这个数额更低，因为用资产负债率进行分析时，要具体看企业的生意模式，比如对于茅台这些预收账款很多的企业，在计算资产负债率时，要将预收账款这项未来不需要支付现金而只需要交付产品的负债扣除，茅台公司在负债中扣除112.6亿元的预收账款后，计算出来的真实资产负债率为12.59%，比它公告的19.52%要低6.93%。大伙看看，茅台的资产负债率多低啊！

法人负债情况说明 (7页)

本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！ == 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ == 法人负债情况说明 篇一：财务状况说明书范例 合肥宏达有限责任公司201X年财务状况说明书 1134001454320 赵志敏 一、基本情况 合肥宏达有限责任公司是一家国有企业，是一般纳税人性质的单位，法人代表刘伟。该厂主要生产产品是：A产品、B产品、C产品。有两个基本生产车间：一车间和二车间，其中一车间有职工50人，二车间有职工60人。管理部门下设厂长办公室、供销科和财务科。其中总经办6人，采购部4人、仓库人员2人、财务部3人，销售部10人。该厂的生产组织为：一车间生产A产品，二车间生产B产品和C产品，该厂的工艺过程是各种产品所耗原材料均为开工时一次投入，单步骤大量生产各主要产品。 二、经营情况 1、201X年12月份宏达有限责任公司生产A产品100箱，当月完工50箱，未完工50箱；生产B产品105箱，当月完工45箱，未完工60箱，未完工的数量较大；生产C产品，全部未完工。 2、201X年12月份宏达有限责任公司先后销售A、B两种产品300箱，取得了销售收入90万元。201X年12月份宏达有限责任公司接受了投资人C公司一台作价45000元的B设备投资。同时对A公司投资，将原值6000元的非生产用设备C一套，对A公司投资协议作价5000元。 3、另将本企业临街自用的非生产用房屋转为投资性房地产87375元，出租给合肥市腾飞商贸公司，月租1400元。 4、年终宏达公司开展财产清查活动，在财产清查过程中，发现木箱盘亏4个，价值80元，盘盈丙材料20㎏，做价1000元，经厂务会议研究决定，原材料包装物盘盈盘亏转入管理费用，同时决定将“三江公司”逾期三年的欠款10000元作冲减“坏帐准备”处理。

企业资产负债率最全面解答

企业资产负债率多少合适 企业负债，有利于解决企业资金不足，促成企业发展。但是在负债经营的同时也要注意负债率的大小，注意警戒线，以免出现破产等情况。企业资产负债率多高才算合理，并没有统一的规定，它取决于企业产品的盈利能力、银行利率、通货膨胀率、国民经济的景气程度、企业之间竞争的激烈程度等多种因素。 资产负债率=负债总额/资产总额×100% 负债总额=流动负债+非流动负债 资产总额=流动资产+非流动资产 一．资产负债率的合理范围是多少 资产负债率是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。对企业来说：一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。 1、资产负债率70%称为警戒线。但是不同行业资产负债率的指标不相同。要判定资产负债率是否合理，可从以下几方面不同角度判断： （1）从债权人的角度看，他们最关心的是能否按期收回本金和利息，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，贷款的风险就不会太大。 （2）从股东的角度看，他们所关心的是借入资本的代价，当全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，反之亦然。 （3）从经营者的角度看，如果举债很大，超出债权人的心理承受能力，企业就无钱可借；如果不举债，则说明企业的经营保守或者信心不足，利用债权人的资本进行经营活动的能力不足。所以企业经营者要权衡利害得失，界定合理的资产负债率区间。

2、资产负债率异常情况：如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债！ 二．现实情况中的资产负债率的合理范围的不确定性一般来讲，企业产品的盈利能力较高或者企业资金的周转速度较快，企业可承受的资产负债率也相对的较高；银行利率提高通常迫使企业降低资产负债率，银行利率降低又会刺激企业提高资产负债率；通货膨胀较高时期或者国民经济景气时期企业也倾向于维持较高的资产负债率；同业之间竞争激烈则企业倾向于降低资产负债率。反之，情况亦反之。因此，在不同的国家、不同的宏观经济环境下，资产负债率的合理水平或适度水平也是有较大差别的。 找出真实的资产负债率也极为重要。作为影响资产负债率的关键因素，资产=负债+所有者权益。因此为了降低资产负债率可以通过增加资产或者降低负债。但是，资产负债表所体现的资产经常含有一定水分，如果单纯使用资产负债表的数据进行资产负债率分析未免有所牵强，因此，要进行真实的资产和负债还原，挤干水分。

财务比率分析

企业评价指标及解释 目录 一、资产负债率 (2) 二、流动比率 (3) 三、总债务／ebitda (3) 四、全部资本化比率 (4) 五、已获利息倍数 (4) 六、速动比率 (4) 七、经营活动现金净流量／总债务 (5) 八、净资产收益率 (5) 九、销售(营业)利润率 (6) 十、总资产报酬率 (6) 十一、经营现金流入／销售收入 (6) 十二、成本费用利润率 (7) 十三、总资产周转率 (7) 十四、流动资产周转率 (8) 十五、存货周转率 (8) 十六、应收账款周转率 (9) 十七、销售(营业)增长率 (9) 十八、资本积累率 (10) 十九、总资产增长率 (10) 二十、三年利润平均增长率 (10)

一、资产负债率 1、基本概念 资产负债率是指企业在一定时期的负债总额同资产总额的比率。资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价企业负债水平的综合指标。 2、计算公式 资产负债率=(负债总额／资产总额)×100％ 3、内容解释 (1)负债总额是指企业承担的各项负债的总和。 (2)资产总额是指企业拥有各项资产的总和。 4、指标说明 (1)资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。该指标不论对企业投资入还是企业债权人都十分重要，适度的资产负债率既能表明企业投

资人、债权人的投资风险较小，又能表明企业经营安全和稳健，具有较强的筹资能力。 (2)资产负债率是衡量企业负债能力和经营风险的重要指标，比较保守的经营判断一般为不高于50％，国际上一般公认60％比较好。 (3)不同行业中的企业资产负债率各不相同，其中交通、运输、电力等基础行业的资产负债率一般平均为50％左右，加工业为65％左右、商贸业为80％左右。 (4)实际工作中，难以简单用资产负债率的高低来判断负债状况的优劣，实际分析时，应结合国家总体经济状况、行业发展趋势、企业所处竞争环境等具体条件进行客观判定。 二、流动比率 1、基本概念 流动比率是企业一定时期流动资产同流动负债的比率。流动比率衡量企业短期债务偿还能力，评价企业偿债能力的强弱。 2、计算公式 流动比率=(流动资产／流动负债)×100％ 3、内容解释 (1)流动资产是指企业可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。 (2)流动负债是指偿还期限在一年或者超过一年的一个营业周期内的债务。 4、指标说明 (1)流动比率衡量企业资金流动性的大小，充分考虑流动资产规模与流动负债规模之间的关系，是判断企业短期债务到期前，可以转化为现金用于偿还流动负债的能力大小的重要指标。 (2)该指标越高，表明企业流动资产流转得越快，偿还流动负债的能力越强。但须说明的是，该指标过高，表明企业的资金利用效率比较低下，对企业经营与发展也不利。国际上公认的标准比率是200％左右，我国较好的比率是150％左右。 (3)一般而言，如果行业生产周期较长，则企业的流动比率就应相应提高，反之亦然。 三、总债务／ebitda 1、基本概念 总债务／ebitda是指总债务相对于当年的息、税、折摊前收益的大小。 2、内容解释 总负债是指企业承担的各项负债的总和。 Ebitda是指企业的息税折摊前收益，具体是指净利润和所得税、固定资产折旧、摊销、偿付利息所支付的现金之和。Ebitda是西方国家银行和评级公司常用的一项评价企业偿债能力的指标项目。 3、指标说明 (1)该指标反映以企业所创造的税前利润和留在企业内部的固定资产折旧费用、摊销费用在支付利息前对总债务的保障能力。 (2)该指标值越小，企业还债能力越强，反之，企业的还债能力就比较弱。 (3)该指标值的一般水平在5左右，部分优秀企业的指标值可以达到1以内。

资产负债率计算公式

资产负债率计算公式 资产负债率是企业负债总额与资产总额之比。其计算公式为： 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越低(50%以下)，表明企业的偿债能力越强。 事实上，对这一比率的分析，还要看站在谁的立场上。从债权人的立场看，债务比率越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大风险;从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率越大越好，因为股东所得到的利润就会加大。从财务管理的角度看，在进行借入资本决策时，企业应当审时度势，全面考虑，充分估计预期的利润和增加的风险，权衡利害得失，作出正确的分析和决策。 根据表3-2资料，XYZ公司的资产负债率为： 年初资产负债率=(1 100+2 900)÷8 400×100%=47.62% 年末资产负债率=(1 500+3 800)÷1 0000×100%=53% XYZ公司年初资产负债率为47.62%，低于50%，而年末资产负债率为50%，虽然偏高，但在合理的范围内，说明XYZ公司有一定的偿债能力和负债经营能力。 但是，并非企业所有的资产都可以作为偿债的物质保证。待摊费用、递延资产等不仅在清算状态下难以作为偿债的保证，即便在持续经营期间，上述资产的摊销价值也需要依靠存货等资产的价值才能得以补偿和收回，其本身并无直接的变现能力，相反，还会削弱其他资产的变现能力，无形资产能否用于偿债，也存在极大的不确定性。有形资产负债率相对于资产负债率而言更稳健。 有形资产负债率=负债总额÷有形资产总额×100% 其中：有形资产总额=资产总额-(无形资产及递延资产+待摊费用) 根据表3-2资料，XYZ公司的有形资产负债率为： 相对于资产负债率来说?有形资产负债率指标将企业偿债安全性的分析建立在更加切实可靠的物质保障基础之上。

高校资产负债率分析

高校资产负债率分析 高校的资产负债率是衡量高校负债经营风险的主要指标，但客观因素使资产和负债的指标存在不实因素。为了更加准确地衡量高校的风险系数，应通过建立还款备案制度等方法使高校的债务风险确定在可控范围内。 随着高等教育的不断发展，单纯靠财政拨款和学费收入已经远远解决不了经费的供需矛盾，贷款已成为了高校筹集资金的一种方式。具有科学的负债经营意识，已经是管理者必须思考的课题。高校资产负债率合理与否，要考虑各方面的因素。本文就高校资产负债率问题及风险控制进行以下几方面探讨。 高校的负债分析指标有：资产负债率、流动比率和负债自有资金率等。按照《高等高校财务制度》和《事业单位财务规则》的规定，高校的资产负债状况的基本指标是资产负债率。该指标一方面反映了债权人提供资金的安全保障制度，另一方面说明了高校利用债权人提供资金进行活动的能力。公式为：资产负债率＝负债总额／资产总额×100% 从公式上看，高校的资产负债率的计算与企业一样，但是由于高校执行的会计制度是事业单位会计制度。会计核算实行收付实现制，而企业实行权责发生制，因此与企业有很大不同。如果直接用资产负债表所列资产负债数进行分析，将会造成风险。 高校的资产负债率有以下特点： １.固定资产不提折旧。根据现行的高校会计制度规定，高校的固定资产不提折旧，因而，其实际价值与账面价值背离，特别是电子产品，计算机软件，其价值高、但更新换代快、折旧速度快。随着这些资产的使用和科学技术的进步，固定资产的实际价值逐步减少。但在目前高校所执行的制度下，固定资产不提折旧，在账面上无法反映固定资产价值的减少数额。只要固定资产不报废，其账面价值仍保持不变。因此，用高校目前资产负债表所列的资产数来计算资产负债率，显然有一定的偏差。 ２.高校的应收及暂付款多是支取未报数，实际上已形成支出，高校的流动资产中的应收及暂付款占有一定的份量，从理论上来说应收及暂付款是高校应收未收、暂付或预付给有关单位或个人而形成的一种停留在结算过程中的资金，体现为高等学校对有关单位或个人的一种债权。这里包含了两个概念：应收款和暂

资产负债率与企业偿债能力分析

资产负债率与企业偿债能力分析 一、对现行企业偿债能力分析方法的评价在对企业偿债能力分析中，无论是对新建项目还是技改项目，目前比较普遍的做法是：假定企业的还款来源主要是企业的利润与折旧（新项目实施后形成的新增利润与折旧或者包括企业原有资产形成的利润与折旧之和），同时假定在规定的还本付息期内企业必须清偿所借的全部银行债务，还本付息结束时项目负债率基本降至为零。如果在规定的贷款期内，企业用形成的利润与折旧不能全部偿还银行贷款本息并有一定富裕，比如偿债覆盖率达不到１３０％，说明企业的偿债能力较差；反之则表明企业偿债能力较强。 这样的偿债分析思路，从理论上讲有其特定的合理性，因为项目投资只要能满足上述评价条件，无论对企业还是对银行讲，都是一种稳妥而保险的投资决策。但若从现实看，能满足上述条件的投资项目，尤其是新建大中型项目在现实中并不多见。这是因为：（１）现实中企业（项目）投资的折旧年限往往与银行贷款的期限不一致，总的讲前者一般要远长 于后者，比如现实中企业的综合折旧年限一般在１０～１５年（基础设施长达２５年），而银行贷款的期限一般为５～１０年，相应在目前企业（项目）负债水平上，根据折旧年限提取的折旧资金额一般会小于根据贷款期限确定的贷款本金偿还额。具体年度折旧额与本金偿还额孰大，关键取决于企业负债率、综合折旧年限和贷款期限三个因素。企业负债率越高，综合折旧年限越大于贷款期限，年度提取的折旧资金额越小于年度贷款本金偿还额。如果企业负债率为５０％，只要企业的综合折旧年限大于贷款期限２倍，年度提取的折旧额则小于贷款本金偿还额；如果企业负债率为６０％，则企业的综合折旧年限只要大于贷款期限的１．７倍，年度折旧额将小于贷款本金偿还额。（２）即使企业的折旧额等于或大于贷款本金偿还额，但考虑到企业发展和技改更新等方面需要，企业往往会在还本付息结束前将部分折旧资金用于技术设备的更新改造或其他发展支出（当然也可以向银行举债进行更新改造），从而减少部分还款资金来源。这样做虽然具有一定的非规范性，但在现实中却是一种比较常见的经营现 象。（３）受市场等主客观因素的影响，企业的生产经营活动以及折旧和利润的实现一般具有一定的不确定性，而贷款本息的偿还则是一项相对固定的支出，那么受外界因素制约，现实中很容易出现一些年度仅用折旧和利润不足以正常偿还银行贷款本息的情况。但这并不意味着企业不具有正常的偿还能力。这一点在“相对过剩经济”条件下表现得尤为普遍。所以，现实中如果严格按照现行的分析思路来评价企业的偿债能力，很多经营周期较长、自身盈利水平较低或经营具有一定波动风险的投资项目将被排除在贷款范围之外，从而既缩小银行对投资项目的选择范围和支持力度，又不利于“过剩经济经济”条件下银行信贷业务的拓宽和发展。 其实，将“利润与折旧作为负债还款资金来源，还本付息结束后项目负债率基本为零”作为偿债能力分析的两个基本前提，有其特定的适用范围。从严格意义上讲，将还款来源界定为利润与折旧、假定还本付息结束后的负债率基本为零，是对“项目还本付息能力”评审的一种假定，是计划经济体制下就项目论项目的一种评价思路，而不是对市场经济条件下“企业还本付息能力”的合理说明。因为就项目而言，其还本付息来源只能是折旧和利润，而且还本付息结束后，项目的负债率自然降至为零。但就企业而言，企业作为市场经济中一个独立和持续经营的经济主体，负债不仅是其从事生产经营活动的重要基础和手段，同时还可以作为融资行为中还本付息的一个重要来源，即用债务清偿债务。当然前提是企业能够维护其正常的生产经营。如果将企业的还本付息来源仅局限为利润与折旧，将企业完成一项融资活动后的负债率降至为零，显然不符合企业的经营实际。因为对大多数企业讲，经常性地保持适度负债规模是其经营过程中的一种普遍选择。

财务指标分析的详细说明

财务指标分析的详细说明 一.短期偿债能力分析 短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的实力。企业能否及时偿付到期的流动负债是反映企业财务善好坏的重要标志，财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。 反映企业短期偿还债能力的财务指标主要有：1.流动比率；2.速动比率；3.现金比率。 二.长期偿债能力 分析长期负债偿还能力的目的，在于预测企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。然而，在分析长期偿债能力时，必须同时考虑短期偿债能力。这是因为，一个企业短期偿债能力出现问题时，对长期债务的清偿也必然受到影响。因此，在计算反映长期偿债能力的比率时，也把短期负债包括在负债总额之内，实际上，是评估企业的整个偿债能力。 反映企业长期偿还债能力的财务指标主要有：1.资产负债率；2.所有者权益比率； 3.产权比率； 4.利息保障倍数。 三.营运能力分析 营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好、效率越高，企业管理人员的经营能力越强。 反映企业营运能力的财务指标主要有：1.应收账款周转率；2.存货周转率；3.资产周转率。 四.盈利能力分析 盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题。利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。 反映企业盈利能力的财务指标主要有：1.销售利润率；2.成本费用利润率；3.资产利润率；4.所有者权益报酬率；5.资本利润率；6.资本保值增值率 流动比率

财务状况说明书范例

合肥宏达有限责任公司2011年财务状况说明书 1134001454320 赵志敏 一、基本情况 合肥宏达有限责任公司是一家国有企业，是一般纳税人性质的单位，法人代表刘伟。该厂主要生产产品是：A产品、B产品、C产品。有两个基本生产车间：一车间和二车间，其中一车间有职工50人，二车间有职工60人。管理部门下设厂长办公室、供销科和财务科。其中总经办6人，采购部4人、仓库人员2人、财务部3人，销售部10人。该厂的生产组织为：一车间生产A产品，二车间生产B产品和C产品，该厂的工艺过程是各种产品所耗原材料均为开工时一次投入，单步骤大量生产各主要产品。 二、经营情况 1、2011年12月份宏达有限责任公司生产A产品100箱，当月完工50箱，未完工50箱；生产B产品105箱，当月完工45箱，未完工60箱，未完工的数量较大；生产C产品，全部未完工。 2、2011年12月份宏达有限责任公司先后销售A、B两种产品300箱，取得了销售收入90万元。2011年12月份宏达有限责任公司接受了投资人C公司一台作价45000元的B设备投资。同时对A 公司投资，将原值6000元的非生产用设备C一套，对A公司投资协议作价5000元。 3、另将本企业临街自用的非生产用房屋转为投资性房地产87375元，出租给合肥市腾飞商贸公司，月租1400元。 4、年终宏达公司开展财产清查活动，在财产清查过程中，发现木箱盘亏4个，价值80元，盘盈丙材料20㎏，做价1000元，经厂务会议研究决定，原材料包装物盘盈盘亏转入管理费用，同时决定将“三江公司”逾期三年的欠款10000元作冲减“坏帐准备”处理。 5、为扩大生产规模，宏达公司决定投资新建第三车间，为此向建设银行合肥市绩溪路支行申请100万元贷款已在2011年12月26日办妥，贷款利息6%，还款期5年。 三、财务指标 2011年12月31日，宏达公司资产总额7649843.01元，负债2901621.48元，所有者权益（净资产）4748221.53元。2011年全年实现营业收入4526900元，发生营业成本19145175.03元，，各项费用支出1225145.65元，其中销售费用338533.77元，管理费用867602.88元，财务费用19000元，收到G公司股票投资收益19880元，全年取得营业外收入4500元，发生营业外支出22500元，年未实现利润总额1230323.44元，按25%所得税率计算全年上缴所得税298855.86元，分配给投资人D公司利润247041.25元，按《公司法》规定提取法定盈余款91496.76元。 １、资产负债率： 资产负债率：（负债总额÷资产总额）×100%＝（2901621.48÷7649843.01）×100%＝37.93%资产负债率说明企业总额中举债筹资的比例。从长期举债能力的角度看，资产负债率越高，其财务风险越大。同时说明投资人运用了较少的自有资金，也从另一个侧面说明了企业使用了较大规

资产负债率

资产负债率是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。 计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100% 这个比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者（股东）一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。所以如果此指标过高，债权人可能遭受损失。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。 判断资产负债率是否合理 要判断资产负债率是否合理，首先要看你站在谁的立场。资产负债率这个指标反映债权人所提供的负债占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。 从债权人的立场看 他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。 从股东的角度看 由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。在企业所得的全部资本利润率（资本金利润率=利润总额/资本金总额×100%）超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。如果相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利息率，则对股东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。企业股东常常采用举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。在财务分析中也因此被人们称为财务杠杆。 从经营者的立场看 如果举债很大，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。 从各国的实际情况来看，西方发达国家的企业在五六十年代经济高速增长时期均维持了较高的资产负债率，一般维持在70％左右。自七十年代掀起的企业兼并和收购浪潮，迫使美国企业提高自有资金比重，降低资产负债率，进入九十年代一般维持在50%左右；而日本企业年的平均资产负债率仍然维持在70%以上，法国企业维持在60％以上。我国在过去一段时期里，经济处于高速增长时期，银行贷款利率（社会资本平均报酬率）相对地维持在较高的水平，企业之间的收购、兼并也并不活跃，因此企业资产负债率维持在70%左右是有其合理性和必然性的。随着企业兼并、收购和破产情形的增多，我国企业的资产负债率将会趋于下降，但要求降低至50%左右恐怕是不合理的，也是做不到的。因为在可以预见的未来，中国仍然处于工业化阶段，经济仍然处于高速成长时期，在这个阶段企业和银行之间，一般均可以接受一个相对较高的资产负债率。

资产负债率分析

（1）资产负债率分析 从上表可以看出，同仁堂本年资产负债率低于同行业参考值，资产负负债率较低，说明该企业的长期偿债能力较强。公司采用的是保守的财务策略，说明公司的财务风险较低。 （2）产权比率分析 从上表可以看出，同仁堂产权比率明显低于同行业参考水平，企业长期偿债能力较强，财务风险很低。 （3）有形净值债务率分析 同仁堂本年有形净值债务率明显低于同行业参考值。说明企业长期偿债能力相比之下较强，财务风险明显较低。企业筹资能力不高，没有充分利用财务杠杆的作用。 （4）利息偿付倍数分析 同仁堂本年利息偿付倍数比同行业参考值低很多，表明企业有没有足够资金来源偿还债务利息，企业长期偿债能力较弱。 四、结论与建议 同仁堂的偿债能力总体上比上年有所增强，在同行业中也属于偿债能力较强的企业。 企业的短期偿债能力中的流动比率、速动比率、现金比率比上年有显著提高，和同行业相比偿债能力也较强，存货周转率、应收账款周转率较上年也有所增长，但与同行业相比处于较低水平，说明该企业的应收帐款和存货结构和政策还需要调整。 企业长期偿债能力的资产负债率、产权比率、有形净值债务率与上年相比都有所降低，利息偿付倍数提高，说明企业有足够的利润支付利息费用。与同行业相比有明显优势，但说明企业没有充分利用财务杠杆。 同仁堂的主要问题是公司采用的是保守财务策略。在营业收入稳定且有上升趋势的企业，可以提高负债比重。因为企业营业收入稳定可靠，获利有保障，即使企业负债筹资数额较大，也会因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息，不会遇到较高的财务风险。股权融资占绝大部分，其负债融资较少，财务杠杆偏低，资产负债率不足30％。反映出公司资金管理效率不高。 对该企业发展的建议： 1. 加强对应收帐款的管理，加速应收帐款回笼的速度。 2. 加强对存货的管理，对存货的状态认真清查，对不良资产及时处理，核对进货价格等。 3. 适当举债投入经营，运用财务杠杆，提高企业的收益。

资产负债率的计算思路和指标高低分析

资产负债率的计算思路和指标高低分析 资产负债率=负债总额/总资产其中负债总额是指企业的全部负债，包括长期非流动负债和流动负债。该指标越大说明企业的债务负担越重；反之说明企业的债务负担越轻。该指标既可以用于衡量企业利用债权人资金进行经营活动的能力，也可以反映债务人发放贷款的安全程度。 （1）对于债权人来说该指标越低越好。因为企业的债务负担越轻，其总体偿债能力越强，债权人的权益的保证程度越高。 （2）对于股东来说，投资者所关心的是全部资本和利润率是否超过借入资本的利率。假便全部资本利润率超过借入资本的利率，投资人所得到的利润就会增加；反之投资人所得到的利润会减少对投资人不利。因为借入资本的多余利息要用投资人所得的利润份额来弥补，因此在全部资本利润率高于借入资本利率的前提下，投资人希望资产负债率越高越好，否则反之。 （3）对于经营者来说，资产负债率的高低在很大程度上取决于经营者对企业前景的信心和对风险所持的态度。如果对前景充满信心，且经营风险较为激进，则应当保持适当高的资产负债率，这样企业可有足够的资金来扩展业务，以获取更多的利润；反之，认为前景不容乐观或经营风格比较保守，那么必须倾向于尽量使用自有资本，避免资产负债率很高，将其控制在适度水平上。 Eps的计算和注意的点 每股收益=净资产/期末普通股股数，是反映盈利能力的综合性指标。 注意：（1）对于优先股没有意义 （2）分析期内，股票数是因增发，配送，减持或债转股等原因发生变化，应以变化后的普通股股数计算 （3）进行股票分割和发放股票股利时，加权平均的股票数量必须追溯调整。 （4）若存在复杂股权结构，必须揭示原始的和调整后的每股收益数据。 市盈率的计算思路和分析要点 市盈率=每股市价/每股收益，该指标反映了投资者对公司股票的投资收益与投资风险的预期。在一般情况下，发展前景较好的企业通常都有较高的市盈率；发展前景不佳的企业，较低。但必须注意，当全部资产利润率很低或企业发生亏损时，每股收益可能为零或负数，此时市盈率可能很高或者为负数。在这种特殊情况下，还必须结合其他指标综合分析企业的盈利能力。（1）应用前提，盈余维持在一定水平上 （2）该比率的局限性，市价高低取决于多种因素 （3）该指标反映投资者对公司股票投资价值的预期，但也说明了按现行的市价投资股票的收益性和风险性 （4）该指标的高低受多种因素影响，应将股票的市盈率在不同期间以及同行业不同公司之间进行比较或与行业平均市盈率比较。