中小企业财务风险防范
中小企业财务风险防范
内容摘要
当前，我国中小企业处于不稳定的市场经济环境中。以进出口业务为主的中 小企业受中美贸易摩擦的影响，财务风险危机增大。因此，中小企业需建立相对 应的财务预警系统，由专业的财务管理人才负责管理，监控。在一定程度上降低 企业财务风险发生的可能。本文在收集前人大量的研究资料以及案例的基础上， 结合广东某某电气股份有限公司进行具体分析。通过收集公司 2013 年到 2018 年的财务报表的数据与同类型行业的企业进行分析，提出德豪公司面临的财务风 险以及从侧面了解公司发生财务风险的原因。本文在第四部分从中小企业如何防 范财务风险到具体的对策两方面进行论述。提出解决某某电气股份有限公司财务 风险的措施及对策。
关键词：中小企业 风险防范 财务风险
一、绪论
（一）研究背景和意义
中国于 1978 年进行改革开放，随着改革开放的逐渐深入，中小企业群体慢 慢涌现发展壮大起来，截止到 2018 年，我国中小企业已经超过了 3000 万。研究 关于如何防范中小企业财务风险，不仅在一定程度降低财务风险，摆脱财务困境， 实现企业财务目标具有重要的理论价值，而且更加有利于推动我国中小企业在国 民经济体系中发挥更大的力量！通过财务风险防范研究提高企业经营管理水平， 加速资金周转，降低企业损失，为企业创造最大的收益也具有重要现实意义和实 践价值。
（二）国内外研究现状
在国内，虽然国内对财务风险的研究起步较晚，但自从我国改革开放以来中 小企业在国内崛起，相关的学者围绕着中小企业的财务风险做出不断的研究。刘 思录、汤谷（1989）论述财务风险的定义、特性，以及财务风险管理的步骤方法。 Xiaohai Yang（2011）在 2011 年第二届国际会议中对中小企业多元化经营过程 中的风险因素进行了深入研究，并提出了如何评价和控制风险的方法。
在国外研究有关财务风险的学者较多，研究的时间比国内更早，早在 1820 年，法国学者 Henry Fayol 把风险管理理论引入企业经营管理理论上，1950 年， 美国学家莫布雷提出“风险管理”。1952 年夏普发表了 CAPM 模型，1970-1980 年，发达国家陆续建立了全国性的风险管理协会。
（三）研究内容
在研究目标和内容上，将财务风险防范研究的目标和内容基于企业近几年来 的主要财务指标、业绩预告、利润表、资产负债表、现金流量表而确立。并将研 究对象确定在广东省，截止到目前，广东中小企业数量超过 700 万家，占全省企 业总规模的 95%左右。企业多，竞争激烈，位于港珠澳珠三角。在经济全球化、 贸易保护主义（中美贸易战）的背景下，中小企业面临的财务风险尤其突出，研 究其财务风险防范尤为重要。因此广东省的中小企业更加具有研究的价值和意义。
（四）研究方法
在研究方法上，通过运用案例研究法和规范研究法，在写本文章前通过广泛 阅读有关财务风险的书籍期刊等资料，分析作者对如何降低、避免财务风险以及 相对应的措施提出自己的见解。综合前辈的研究，以本省的一家企业为案例，展
开自己对财务风险的研究以及对某某电气股份有限公司财务风险进行定量分析, 通过运用财务管理相关的理论及方法,对某某电气股份有限公司近六年来（2013 年-2018 年）公司的成长能力、盈利能力、债务偿还能力以及公司的营运能力进 行量化分析,并对相关数据进行针对性分析,来进一步准确识别企业财务风险的 情况。
二、企业财务风险理论概述
（一）企业财务风险的含义
财务风险是指在企业经营运行过程中，由于各种受到企业内部外部的环境 （内部管理体系、政策、利率）或其他不可控的因素的影响。在此背景下，企业 实际的财务状况比预期设想的财务状况经营成果偏差比较大，从而企业遭受损失 的可能。
（二）企业财务风险的内容
1. 企业的筹资风险 企业在经营运行过程中，为了追求更高更好的收益，企业将扩大生产规模， 但企业的资金不足以支持企业扩大生产规模，企业从而向外部筹资。但由于债务 的利息，还有市场行情的波动，行业的竞争使得产品的价格也有一定的波动，使 得筹集的资金使用的效益具有不确定性。 2. 企业的投资风险 企业在日常的经营过程中，难免会有过多的资金流转于企业内部，为了提高 资金的收益性，企业往往会将闲余的资金进行投资或者进行公司内部的产品研发 升级，比如房地产投资、证券投资等等。由于中小企业的发展规模的局限性，往 往会导致公司投资的效率效益性不高，甚至由于投资的单一性，把过多的资金投 资一个项目但却陷入了困境。 3. 企业的资金回收风险 企业的资金回收风险是指企业在这个竞争激烈的市场环境中，为了促进销售， 减少企业产品库存压力，采取赊销的方式销售产品。导致企业应收账款增多。而 在国家宏观经济政策以及财政政策的影响之下，企业因政策以及内部销售决策因 素，加大了应收账款的坏账准备。 4. 企业的收益分配风险 收益分配风险通俗来讲就是期末利润的不合理分配，给企业后续经营带来不
利的影响。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。二者既相互联系又相互矛 盾。假若留存收益过高，导致可分配的股息过低，会造成股东员工积极性下降， 公司股价可能有下跌的风险，影响企业的信誉以及未来的筹资；若企业的股利分 配过度，留存收益比例过低，会影响企业的流动资金，影响企业的偿债能力。
（三）中小企业财务风险概述
1. 中小企业的界定以及划分标准 根据(工信部联企（2011）300 号)规定，我国中小企业划分标准如表 2-1 所 示。
行业
判断依据
农、林、牧、渔业
工业
建筑业
批发业
零售业
交通运输业
仓储业
邮政业
住宿业
餐饮业
信息传输业
软件和信息技术服务业
房地产开发经营
物业管理
租赁和商务服务业
其他未列明行业
表 2-1 中小企业划分标准
营业收入 营业收入 20000 万元以下 营业收入 40000 万元以下 营业收入、资产总额 80000 万元以下 营业收入 40000 万元以下 营业收入 20000 万元以下 营业收入 30000 万元以下 营业收入 30000 万元以下 营业收入 30000 万元以下 营业收入 10000 万元以下 营业收入 10000 万元以下 营业收入 100000 万元以下 营业收入 10000 万元以下 营业收入、资产总额 200000 万元以下 营业收入 5000 万元以下 资产总额 120000 万元以下
人员 无限制 从业人员 1000 人以下 无限制 从业人员 200 人以下 从业人员 300 人以下 从业人员 1000 人以下 从业人员 200 人以下 从业人员 1000 人以下 从业人员 300 人以下 从业人员 300 人以下 从业人员 2000 人以下 从业人员 300 人以下 无限制 从业人员 1000 人以下 从业人员 300 人以下 从业人员 300 人以下
2. 中小企业财务风险形成的因素 一般来说，中小企业财务风险形成的原因、因素很多。包括企业所处的国 家政治法律、经济环境发展水平、行业发展规模等。企业面临的政策因素最 客观最具有直接影响中小企业的财务状况的就是政府出台相关的经济政策。 国家根据社会的发展情况以及经济运行情况来出台相对应的政策。以及利率 的变动，这些因素都会使中小企业或多或少产生一定的风险。如今，随着供 给侧结构性改革以及消费者生活水平的提高，对产品的科技要求也逐渐提高。 中小企业想要占领市场份额，必须具备自主创新能力，加大企业自身的研发 能力，提高产品的研发工艺。这就要求企业必须投入相对应足够的资本来迎
合消费者需求，在市场立足，这就增加了企业自身发展的资金需求。企业为 了筹集资金，选择冒着偿债的压力寻求足够的资金。这在一定程度给企业带 来了一定的财务风险。同时，企业内部的控制制度不合理也会导致企业财务 风险发生的可能。其实我们常说的内部控制是相对于每个企业而言的，没有 具体的一套内部控制标准，因此内部控制对每个企业的实际情况而作出相对 应的调整。换句话而言，每家公司应根据自身公司的实际情况制定出相对应 的一套内部控制制度。
其实，导致中小企业公司陷入财务困境大部分原因都是企业自身的资金 支持能力不足，需要从外部寻求资金，筹集资金，导致负债累累。甚至由于 经营不当，面对债务的压力被迫宣告破产。所以，我们要清楚认识到财务风 险无处不在，无法消除，存在于企业日常经营的各个环节中。要清楚认识财 务风险给企业带来的危害，从而制定相对应的策略，避免财务风险。
三、广东某某电气公司财务风险分析
（一）公司简介
广东某某电气股份有限公司（以下简称“某某”）是一家以小家电、LED 和 新能源相关业务为主的集团性公司，公司的小家电业务以出口为主。在持续的一 段时间里，公司 LED 业务受行业竞争激烈、房地产行业调控政策等影响，销售收 入同比下降。近年来，由于受到中美贸易摩擦影响，公司近 3 年来出现连续亏损 情况。证监会认为某某电气股份有限公司的股票有退市风险，公司股票存在投资 风险。
（二）公司外部环境分析
1. 政治环境因素分析
21 世纪以来，由于环境的日益恶化，国家和人民越来越重视环保领域，新 能源产业应运而生。近年来由习主席提出的绿水青山就是金山银山的理念深入民 心，老百姓都支持新能源产业，国家大力扶持新能源中小企业，某某企业搭上了 新能源时代的顺风车，由于 LED 产业发展迅猛，导致近年来的行业产能扩张带来 的产能过剩。在家电方面，由于某某公司的家电销售业务以海外出口为主，近年 来持续的中美贸易战使公司的海外出口业务连续下降。公司的经营会随着未来的 政策的变动而作出调整，具有不确定性。
2. 经济环境因素分析
截止目前为止，某某名下的 LED 行业已趋于饱和，产能持续扩张导致产能过 剩。也导致了 LED 芯片等产品的价格下跌。在小家电市场中，未来的小家电市场
要以创新改革为主，对小家电制造企业的制造能力、创新能力以及研发能力的要 求提高。目前的小家电上游行业成本较高，主要表现为家电零部件，塑料等原材 料价格的波动带来的成本压力以及家电下游经销商的销售成本带来的经济压力。 由此对家电企业成本与质量双重的考验。未来的发展必定是研发周期短，制造成 本低、制造质量高、家电功能不断增强。而消费者的消费需求也会增强，消费周 期也会不断缩小。
3. 社会环境因素分析
现如今，随着居民的生活水平的提高，大众对居家小家电的需求越来越大， 目前的城市化进程较高，人口迁移刺激了小家电的消费需求，而且对小家电的功 能提出更高的要求。目前，根据市场调研的结果来看的话，以目前消费者的收入 来说，以中低档的小家电为消费目标。LED 等节能家电，深受消费者青睐。企业 方面，21 世纪的科技兴国计划，随着大量普通高校的建立，杰出的应用型专业 人才却因中小企业缺少足够的资金和优厚的待遇吸引专业技术人才。从而造成企 业缺乏足够的创新能力。
4. 技术因素分析
某某股份有限公司所处的小家电行业，随着供给侧结构性改革以及全面步入 小康社会的步伐逐渐推进。以劳动密集型为主的小家电行业面临着市场经济的变 动造成劳动成本增加以及目前要求的生产技术的更新换代。随着高新技术、芯片、 信息导体的不断发展，产品的更新换代速度逐渐加快。要求企业加大研发创新力 度，为占据市场做好准备。
（三）公司财务状况分析
根据某某电气股份有限公司近几年的财务报表进行整理归纳，可以从该公司 2013 年-2018 年六年来的盈利能力、债务偿还能力、公司成长能力以及公司的营 运能力进行风险分析，如表 3-1 所示。
表 3-1 某某电气股份有限公司盈利能力分析表
指标
日期 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31
总资产利润率(%) 成本费用利润率(%) 销售净利率(%) 净资产收益率(%)
-5.64 -13.67 -14.86 -10.3
-6.93 -19.1 -22.98 -15.73
0.21 1.47 0.69 0.59
0.11 0.64 0.31 0.36
0.1 1.31 0.32 0.25
0.04 0.96 0.15 0.21
从表 3-1 所示，该公司的成本费用利润率与净资产收益率每年都有上下波动， 但是整体呈现下降的趋势。反映企业每年的净利润下降。从近几年的 LED 家电行 业来看，由于公司的业务主要以出口欧美市场为主，受中美贸易争端、人民币汇
率波动等影响以及 LED 行业的国内厂商持续扩产，产能的快速释放导致产能过剩， 行业竞争激烈程度仍在上升，因此 LED 芯片、家电产品价格仍在下降。公司的销 售净利润率也呈现整体下降的趋势，一度跌至-22.98%。说明公司制造，人工成 本比同行业水平高，会导致库存积压，产品竞争能力不足。从公司近几年的总资 产利润率来看，上下波动幅度较大，平均在-2.01%，表明企业资产利用效益低， 企业的获利能力较弱，经营管理水平较低。
当前的市场经济体制下，很少有中小企业能够靠自给自足的资金来维持一个 其内部发展经营运行。往往需要靠外部资金如短期借款，长期借款供企业日常的 开支经营。从某某电气股份有限公司近 6 年的财务报表的偿还能力归纳如下：
表 3-2 某某电气股份有限公司债务偿还能力分析表
指标
日期 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31
流动比率(%) 速动比率(%) 现金比率(%) 利息支付倍数
(%)
0.76 0.6 26.06
-296.49
0.96 0.85 47.92
-156.2
0.91 0.77 34.25
152.7
1.03 0.82 29.35
120.47
0.96 0.7 31.51
120.8
0.84 0.58 22.01
114.39
如表 3-2 所示，公司近 6 年来的流动比率上下浮动的平均值为 0.91%，速动 比率上下浮动的平均值为 0.72%，根据国家公布的行业财务指标，家电行业正常 的流动比率为 1.5%，速动比率为 0.9%。德豪公司在 2015 年到 2018 年的流动比 率从 1.03 持续下降至 0.76，这表明公司流动资金流动性不足，在短期债务到期 前，可以变现用于偿还负债的能力不足。
速动比率反映了一家公司能够立即还债的能力和水平。德豪公司在 2013 年 到 2018 年度的速动比率平均 0.72%，指标连续几年上下波动且低于行业标准 0.9%， 这也从侧面反映出该公司的速动资产不具备长期抗负债的能力。
企业现金比率是在企业在经营过程中形成应收账款时，对企业的货币资金、 有价证券的变现能力所计算的指标。德豪公司 2013 年到 2018 年的现金比率维持 在 20%到 40%这个范围内，属于比较求稳的中小型企业
企业利息支付倍数反映公司以营业收入扣除费用后的营业利润支付债务利 息费用的能力。此指标越低，表示该公司承担的债务压力越大。一般来说，行业 健康指标的利息支付倍数在 150%以上。而德豪公司近 6 年的财务报表显示，2013 年到 2016 年的倍数均能在 100%以上，到了 2017 年、2018 年，该指标到了-150% 以上，2018 年更加达到了-296%，这组数据也侧面反映了德豪公司将面临亏损、 偿债的安全性与稳定性下降的风险。
表 3-3 某某电气股份有限公司成长能力分析表
指标
日期 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31
资产负债率(%) 产权比率(%)
43.99 76.06
53.74 111.07
56.96 115.75
55.39 100.96
54.48 96.01
60.84 120.22
资产负债率反映公司的负债总额占公司资产总额的比率。如表 3-3 所示，公 司的资产负债率在 54%左右，2018 年降到 43.99%；公司的产权比率可以得知债 权人与股东提供的资本的相对比例。正常的企业产权比率在 1.3 上下比较合理， 德豪公司近 6 年的产权比都在 1.2 以下，基于同行业偏低的水平。也可以反映出 公司管理层采纳了低风险、低报酬的财务结构。
表 3-4 某某电气股份有限公司营运能力分析表
指标
日期 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31
主营业务收入增 长率(%) 净利润增长率(%) 净资产增长率(%) 总资产增长率(%)
-4.8
--8.51 -24.43
3.78
-3,569.60 10.76 3.06
-10.13
96.95 -2.81 0.73
8.46
5.78 1.76 3.83
32.74
188.84 37.7 18.47
13.5
-97.09 1.07 18.65
以上数据能反映一家公司的成长能力。如表 3-4 所示，公司的主营业务收入 增长率在 2013 到 2014 年不断增长，属于公司成长期，但到了 2015 年以后公司 主营业务收入增长率不断下降比率不超过 10%，还跌至-10.13%。产品销售处于 倒退状态，公司需要对产品进行改进，研发。
净利润增长值越大代表企业的盈利能力越强。2013 年公司的净利润增校长 率为-97.09%，2014 年为 188.84%，这可以反映公司做对了 LED 市场的销售预测， 行业景气持续向好，LED 芯片及器件产品出货持续增长。2015 年度到 2016 年， LED 行业市场竞争激烈，LED 芯片、照明产品价格比上年同期有所下降，销售业 绩受损。在 2017 年跌至-3569.60%，表明公司对旗下的产品的销售预测不正确。 因此公司要对旗下的产品在市场的地位重新进行评估。
净资产增长率反映企业资本规模的增长速度，从报表分析，公司的指标从 2016 年至今就不正常，是不健康的，对发展不利的。德豪公司需要重新考虑对 销售业务结构进行调整，特别是以出口为主的小家电业务，需要考虑开拓市场， 考虑汇率的变动等问题。
表 3-5 某某电气股份有限公司经营能力分析表
指标
日期 2018/12/31 2017/12/31 2016/12/31 2015/12/31 2014/12/31 2013/12/31
应收账款周转率 (次)
3.87
3.65
3.11
3.18
3.07
2.53
存货周转率 (次)
固定资产周转率 (次)
总资产周转率 (次)
流动资产周转率 (次)
4.79 1.03 0.33 0.8
4.41 1.13 0.31 0.67
3.2 1.1 0.3 0.69
3.03 1.18 0.34 0.85
2.77 1.12 0.35
1
2.58 1.11 0.31 0.85
如表 3-5 所示，德豪公司的固定资产周转率、总资产周转率和流动资产周转 率近 6 年来的指标比较稳定，上下波动幅度不大。
德豪公司的应收账款周转率近 6 年来都稳步上升，表明企业的应收款收回的 速度越来越快，结合之前的分析因素可以看出，德豪公司 LED 小家电行业在当前 市场竞争激烈的情况下，采取了调整业务结构，加快收回应收账款的速度来研发 新产品，目的是为了抢占新产品的市场份额。
（四）公司财务风险分析
德豪公司 2016 年到 2018 年的财务报表表明，公司连续但年属于亏损状态， 有退市的可能，证监会把某某电气股份有限公司股票交易进行特别处理，列为 ST 股。德豪公司在 2013 年制定的销售海外的计划使得公司发展上了轨道，但公 司的业务结构单一，以海外出口业务为主，国内的 LED 产品为辅。这种单一的经 营策略为以后的中美贸易战使得公司陷入财务风险埋下了祸根。以目前的资料表 明，公司陷入经营的困难期主要是因为持续的中美贸易战以及国家间的经济摩擦。 公司的销售业务大多以出口欧美等西方国家。贸易战沉重的关税使得公司产品在 海外不收消费者欢迎。大量产品滞销使得企业管理层不得不为了成本而低价销售， 这也造成了企业的财务风险。国家经济政策对企业来说是影响重大的，德豪公司 这种单一的出口销售模式并不利于企业健康发展。多元化的销售策略才是公司长 期发展的根基。
2017 年由于国际间的汇率浮动、关税产生的经营压力使得德豪公司不得不 调整业务结构，积极升级生产线。但家电业务仍以出口为主。2017 年，小家电 业务在人民币整体贬值的背景下，订单比 2016 年同期有较大幅度的增长。同时 由于大宗商品价格持续低迷，导致毛利率下降。2018 年，由于人民币升值带来 的汇兑损失使得企业的财务风险突出。系统性风险（利率风险，政策风险）是无 法避免，无法消除的。德豪公司只能调整销售业务结构，开发国内市场或者多元 化的多区域的销售市场来弥补系统性风险给企业带来的财务风险。
1.营运资金管理
当前国内的 LED 行业竞争激烈，市场饱和度较高。为了抢占市场而采取的“价 格战”使得 LED 的销售价格降低，而 LED 的制造成本受到原材料、人工费的影响 持续变高，使得 LED 的销售利润连年降低。甚至为了清理库存产品，不惜以低于 行业的价格水平清空库存，节省存货的成本。还有其中一个原因是企业的资金使 用效率比较低，花费比较高的资金升级改造生产线进行 LED 产品的研发，由于 LED 市场低迷，使得公司研发升级的投资报酬率没有达到预期，资金效益低。企 业内部资金不足，限制企业的发展，带来财务风险。
2.企业创新
德豪公司产品在市场的竞争力不足，其中最大的因素就是企业缺乏创新以及 自主研发能力。换句话来讲就是企业没有跟上市场消费者的购买产品的需求来进 行产品的升级研发。其中，最直观最直接体现在公司内部职工的人员比例，下表 就是公司内部职工的职位比例以及员工的学历情况。
表 4-1 德豪公司在职员工职务统计
按工种 研发人员 技术人员
员工人数 0
808
员工占比 0
7.65%
生产人员 8028
76.04%
销售人员 财务人员 行政管理人员
519
131
1102
4.92% 1.24%
10.44%
职工总数 10558 100.00%
表 4-2 德豪公司在职员工学历分布情况
按学历 博士以上人数 研究生人数 本科人数 大专人数 中专及以下人数 职工总数
员工人数
6
79
1662
1188
7653
10588
员工占比 0.06%
0.75% 15.70% 11.22%
72.28%
100.00%
如表 4-1，4-2 所示，在职务统计上，公司缺乏研发人员。难以在竞争激烈 的小家电市场上站得住脚跟。目前在人工智能以及 5G、AI 技术的大力发展下， 家电行业加速向智能化发展。家电行业技术升级已经刻不容缓。企业产品的智能 化必定依靠职业技术更高，专业技术更强的人才支持。德豪公司旗下员工大专以 上占比 27.72%，在当前同类小家电行业中属于人才素养较低的公司。这也直接 反映出公司的产品没有很好的占领市场份额的原因。
四、中小企业财务风险防范对策
（一）建立中小企业内部控制制度
1. 完善内部控制制度 任何企业都要有属于自身发展的内部控制制度。每个企业管理者应结合自身 发展，在经营过程中发现问题，总结问题，解决问题。在解决问题之后制定相对
应的措施、出台相对应的制度来防范风险。尤其是企业管理者在日常经营中存在 的财务风险加以合理的预测评估。出台与之对应的内部控制制度，使得其有效执 行。在企业执行内部控制制度的同时，也要积极了解内部控制具体的执行情况以 及执行过程中的不足，以不断改善企业的内部控制制度。
2. 提高管理者综合素质
进入二十一世纪，中国改革开放的力度逐渐增大，经济发展迅猛。随着人们 生活水平的提高，对消费产品质量的需求也不断提高。相对应的企业产品的科技 含量也不断提高。企业需要继续在这个改革开放的浪潮中不断前行，需要科学的 管理能力，科学的产品研发能力，科学的创新能力。这对企业职工人员的知识水 平提出很高的要求。企业可以通过招聘学历水平较高的管理人才，分配于企业经 营运行的各个管理岗位，包括财务系统、企业内部行政管理系统等。只有企业把 整体的管理人员素质提高的工作落实好，企业整体的管理水平才能提高，那样才 能更好避免财务风险发生的可能，可以及时发现并做好相对应的对策。
总的来说，某某电气股份有限公司职工的整体素质低于同行业水平。这也是 近几年公司经营困难的一方面原因。公司在招募管理人才这方面要下点功夫，在 管理人员培训方面一定要落实好，保证每一位职工都能坚守自己的岗位。招聘专 业的财务管理风险管理人员，建立一套属于企业自身发展的制度。这也是某某电 气股份有限公司所要做的。
3. 有效执行制度
企业完善了一套属于适合自身发展的内部控制制度，企业职工必须以这一套 制度为前提坚定有效执行。如何使内部控制制度有效执行，这就需要企业完善其 内部监督了。企业应当建立内部监督系统，使得管理者、职工、监督者三方相互 监督，相互制约。建立严格的奖惩制度，违规的人员接受相对应的处罚，有效维 护制度的实行奖励。这也是强化对内部控制制度的有限执行，三者不可缺一。
（二）强化资金管理
我国绝大多数中小企业资金薄弱，流动资金可以说是企业的血液。流动资金 不足会阻碍企业正常的发展，当企业资金不足的时候公司可以通过多种渠道筹集 资金。企业筹集资金的方法有很多，银行借贷、非银行金融机构的信贷、以及公 开筹集资金等。在筹资环节，企业要合理调整资本结构，使得保持良好的资本结 构。合理利用债务进行企业筹资，筹资成本要计算好在企业能承受的范围。只有 这样企业才不会陷入财务风险，避免在债务到期时无力支付债务以及债务利息。 企业筹资可以是多元化的，通过多种渠道筹集资金才为之上策。比如，银行借贷
与非金融机构借贷的筹资比例、筹资的利息、期限等。通过计算不同比例的风险 来调整借贷比例，从而降低财务风险。
（三）投资组合分散风险
企业在经营过程中产生收益，留存资金过多会使企业资金分配不合理，适当 的投资活动可以使企业的资金能更好产生收益。但投资始终是有风险的，收益高 但风险也高。有的企业为了收益最大化，盲目投资导致投资资金陷入难以回收的 风险。我国中小企业应当科学合理进行投资，利用投资组合的方法可以分散财务 风险进行合理投资。通俗来讲就是不要将鸡蛋放在同一个篮子里。由于每一种投 资项目它的风险是不一样的。因此当风险降临的时候如（经营风险），A 项目会 有风险，但 B 项目不会受到影响。这就是投资组合的分散风险方法。
（四）制定经营管理制度
企业在经营过程中也会引发财务风险，比如库存现金的管理、应收账款的管 理、存货的管理等。企业库存现金应当规定一个最佳的现金持有量，就是企业的 库存现金稳定在最佳现金持有量值。企业应该评估与之合作企业的资信情况，具 体可以了解企业在同类型行业中的信誉情况、企业的付款能力。偿债偿还能力等。 企业可以对每家合作公司制定与之对应的信用制度，如资本雄厚、资信良好的企 业可以予以比较宽松的信用制度；对经营困难的、资信状况差的企业可以予以严 格的信用制度。在企业的存货管理中，企业应当保持正常的存货量，防止存货不 足或过量导致经营困难、存货管理成本过高的弊端。
（五）强化利润分配管理
企业通常在期末进行利润的分配，在分配的过程中注意留存收益与分配股息 之间的比例。假若留存收益过高，导致可分配的股息过低，会造成股东员工积极 性下降，公司股价可能有下跌的风险，影响企业的信誉以及未来的筹资；若企业 的股利分配过度，留存收益比例过低，会影响企业的流动资金，影响企业的偿债 能力。企业应当选择合适的收益分配方式，促进企业良好健康发展。
（六）建立财务风险预警系统
1. 预警系统的功能
财务预警系统具有预警功能。通过大数据收集与企业同类型行业的经济政策、 大数据背景下的市场竞争、以及同类型行业的平均财务指标和经营数据，进行大
数据分析、比较并判断企业是否存在危害其自身发展的不良因素，如果企业的确 存在危险因素，则系统会自动识别并发出警告。可以在财务风险爆发前让企业管 理者及时发现解决不良因素，在最大程度上减少企业财务的损失。
2. 预警系统构建的原则
财务预警系统构建的原则包括科学性，系统性，预测性，动态性，直观实用 原则。财务预警系统必须是处于动态的过程，实时监测企业的经营数据加以判断。 企业引发财务风险是一个动态过程，从发展良好的经营活动到财务危机的爆发。 在大数据历史资料分析指标的背景下，能反映出管理者的管理水平。从财务风险 出现到爆发的过程，预警系统会记录下并通过行业的政策，行业的市场分析并能 够分析出预警的内容。财务预警系统是一个预报系统,当企业爆发或出现风险的 苗头时能快速反应，及时向管理者发出预警。具有直观实用性，使得管理者简易 理解。
3.预警系统应做的工作
财务预警系统在大数据的背景下以企业大量的信息为基础，配备相关的专业 的人员负责监察预警系统，并一定时间上报企业管理者。企业是一个有机的整体， 财务预警系统包括财务预警咨询系统、决策系统、执行系统、监督系统。不同子 系统的数据传递和各个子系统对各种数据的不同要求，实现企业数据共享。
结论
本文在前面先介绍财务风险的国内外研究状况以及研究背景及其意义：当前 中国经济发展较快。在供给侧结构性改革、沿海城市改革开放、贸易经济全球化 的伟大浪潮中，中小企业群体搭上时代的快车，在慢慢茁壮起来。但由于我国社 会主义市场经济还在初级阶段，各种制度还没有完善，慢慢在健全中。因此企业 的财务风险尤为突出。近年来，国际单边主义以及国家间的贸易摩擦引发的财务 使得中小企业的发展受到沉重的打击，有的企业濒临破产。财务风险的存在给企 业造成不可预估的伤害，尤其是对实力较弱的中小企业更是噩梦。对于中小企业 来说，如何面对财务风险、如何应对财务风险、如何避免财务风险的发生是当前 中小企业应当做的。企业应当在筹资阶段、投资阶段、经营阶段、利润分配方面 做好财务风险的预判。在风险降临前通过建立的财务风险预警系统，精确实时了 解风险发生的原因以及影响的范围和造成的损失。为了使本文更有具体性，我选 取了广东某某电气股份有限公司来作为中小企业财务风险研究的对象，通过对德 豪公司近几年来的年报，财务数据进行分析比较同类型行业的指标并提出相对应 的对策。本文的不足之处在于：由于缺乏一定的实践基础，在通过大量的理论成 果来具体分析财务风险、避免企业财务风险发生。对财务风险的研究还不够深入， 解决问题的方法也是通过前人大量的实践成果以及自己分析问题的原因来提出 的。在我写论文的过程中，也注意到中小企业因为陷入财务风险而破产的例子。 其中大多的原因也就是企业缺乏风险意识，当风险降临的时候已经晚了，公司面 临的是负债、资产变现等。所以企业应当建立自己的财务风险预警系统，及时发 现及时解决。我相信在未来一定会有更加专业的学者研究财务风险，深入了解财 务风险。为广大中小企业带来福音。
企业财务风险分析和防范
企业财务风险分析与防范 一、企业财务风险的基本特征 企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。 二、企业财务风险分析 1、资产负债状况分析财务风险 从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。
2、从企业收益状况分析财务风险 从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 三、企业财务风险的防范 在市场条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。 1、树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制 (1)、对财务风险进行事前控制。 企业在实施某一方案进行决策时，既要考虑可能获得的利益，又要兼顾风险，通过对财务风险的存在及其原因分析，运用概率分析法、风险决策法、弹性预算
浅谈企业财务风险分析与防范
江西财经大学 毕业论文 题目浅谈企业财务风险分析与防范专业会计 学生姓名XXX 论文编号XXX 准考证号XXX 2012 年度上 (上/下)
江西财经大学自学考试毕业论文指导登记表（一）
企业财务风险分析与防范 摘要 随着时代进入21世纪，企业面临的风险随着新经济环境的变化向更广范围、更深层次的方向发展，在企业发展的同时企业财务风险管理愈来愈成为企业财务管理的核心问题。财务风险是企业面临的一种风险，而财务风险的控制就是企业在识别、评估和分析的基础上，充分预见、有效控制财务风险，通过对财务风险的风险研究，找出风险成因，从而采取相应的预防策略或建立预警体系，用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度的管理方法。本文针对加强企业财务风险管理进行论述，在系统分析财务风险的本质及我国企业财务风险成因的基础上，建立我国企业的财务预警指标，进行适当的财务风险决策，以期为财务风险管理及防范提供参考。随着现代市场经济的建立，市场环境瞬息万变，各种不确定性影响因素日益增多，企业财务风险问题显得越来越复杂多变。因此，加强财务风险管理已经成为各层次管理者密切关注的问题。资企业财务风险预测研究的需求日益迫切。急需建立有效的财务预警系统来预测、预控和处理财务风险。以期降低风险，提高效益，实现预期财务收益。 关键词财务风险；风险分析；风险防范；财务危机。
目录 一、绪论 （一）财务风险的概述 （二）财务风险的特性 （三）财务风险的类型 二、加强企业财务风险管理的重要性 （一）企业财务风险管理是外部环境变化的要求（二）企业财务风险管理是加强企业自身建设的需要（三）企业财务风险管理是推进企业健康发展的保障三、我国企业财务风险控制的原则 （一）符合企业总目标的原则 （二）企业内部管理的影响 （三）风险防范与风险处理相结合的原则 （四）长短期利益相结合的原则 （五）动态适应性原则 （六）成本效益比较的原则 四、企业财务风险管理的现状 （一）管理系统欠缺 （二）风险意识不强 （三）资本结构不合理 （四）企业内部财务关系混乱 （五）筹资风险的存在 五、财务风险的防范措施 （一）建立完善的财务管理体系 （二）强化风险意识
中小企业财务风险及其防范研究综述
中小企业财务风险及其防范研究 摘要 近年来，我国中小企业发展迅速，在国民经济中的地位和作用日显重要。但随着经济全球化的发展，市场竞争日益加剧，中小企业在市场竞争中的财务风险不断加大，许多中小企业因为没有及时有效地解决财务危机而倒闭了。财务风险对中小企业的发展起了越来越重要的作用。因此有必要针对中小企业的特点，正确认识中小企业的财务风险对其进行防范，是目前中小企业发展过程中迫切需要解决的问题。 本文以企业财务风险为研究对象，研究中小企业财务风险的防范问题，借鉴中西方有关中小企业财务风险的研究，从中小企业财务风险的基本理论开始，分析了中小企业财务风险产生的原因，提出风险防范的方法。 关键字：中小企业财务风险防范 Abstract In recent years, China's rapid development of small and medium-sized enterprises, the position in national economy and the growing importance of the role of. But with the development of economic globalization, market competition, small and medium-sized enterprises in the market competition in the financial risk is increasing, a lot of medium and small businesses because no timely and effective solution to the financial crisis and the bankrupt. Financial risk to the small and medium-sized enterprise development plays a more and more important role. Therefore has the necessity in view of the characteristics of small and medium enterprises, a correct understanding of the medium-sized and small enterprises financial risk on its prevention, is the current development of small and medium-sized enterprises urgently need to solve the problem. In this paper, the financial risk of enterprise as the research object, studies the small and medium-sized enterprise financial risk problem, draw lessons from western about the financial risk of small and medium-sized enterprises of small and medium-sized enterprises, from the basic theories of financial risk, has analyzed the small and medium-sized enterprise financial risk reasons, proposed the risk guard method. Keywords: small and medium-sized enterprise financial risk prevention 第一章绪论 1.1中小企业财务风险概况 由于中国当前独特的体制和中小企业自身的缺陷，中小企业的发展面临许多难以克服的
我国企业财务风险的控制与防范开题报告
我国企业财务风险的控制与防范开题报 告 在日趋激烈市场经济时代, 企业面临着各种各样的风险, 而且最终都表现在财务风险上，财务风险是市场竞争的 必然产物，是企业必须面对的风险之一，财务风险作为一种 经济信号，能够综合反映企业的经营状况。一个企业要想在 激烈的市场竞争中保持持续的竞争优势，就必须了解财务风 险的起因，加强财务风险管理。如何有效地防范和控制财务风险是企业普遍面临的现实难题和管理瓶颈。安然事件、 中航油事件以及德国最大影视传媒集团基尔希集团宣告破 产等，这一系列的倒闭破产事件，大都是因为忽略了对企业 财务风险的有效防范和控制而导致企业财务状况恶化甚至 资金断流。可见，如果一个企业想要实现可持续的长期发展， 就必须要学会有效地防范和控制财务风险。因此, 企业必须建立有效的财务管理机制, 加强财务管理, 对财务风险进行实时有效地控制, 及时完整地收集、传递、分析、评价 财务信息, 防范财务风险, 使企业处于良好的动态循环。 1、国外财务风险研究现状 马柯威茨、威廉、米勒先后对财务风险理论进行了深入 研究，这三位学者的理论一脉相承，正是他们在财务经济学 上做出的贡献，在1990年，他们共同获得诺贝尔经济学奖。 进入90年代，西方发达国家的企业普遍确立起风险管
理的职能，风险管理的应用更加广泛。其中最具代表性的“美国学派说”和“英国学派 说”。美国学者从狭义的角度，把风险管理的对象局限 于纯粹风险，重点放在风险处理上。美国著名保险学家特瑞 斯普雷切特等四人合著的《风险管理与保险》一书中将风险 定义为“未来结果的变化性”，这个定义强调风险具有不确 定性的特征。英国学者从对风险管理的定义则侧重于对经济 的控制经济的控制和处理程序方面。 但是，国外的研究内容主要是企业财务风险发生后如何 应对和如何摆脱财务风险的策略问题，对于财务风险的成因、 发展过程则缺少机理性分析和实证研究。 2、国内财务风险研究现状 我国财务风险的相关研究比较迟，是从20世纪80年代末和20世纪90年代初开始的。目前一些学者针对我国企业 大范围亏损的情况开始研究企业如何防范经营风险，开始从 理论上考虑企业逆境管理问题。从文献来看，我国关于财务 风险的研究，顾晓安于XX年在《企业财务预警系统的构建》 一文中，从内部控制的角度来探讨，指出企业要通过建立良 好的内部控制系统，保证企业经营活动的效益性，从而制约 和调整企业内部业务活动的自律系统，最终达到防范和控制 财务风险的目的。李明在《新时期我国企业财务风险管理的 对策探究》中，从企业资本运动过程来划分和界定企业财务
[加强企业财务风险管理的具体措施]财务风险防控措施
[加强企业财务风险管理的具体措施]财务风险防控措施如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。下面跟着一起来探讨加强企业财务风险管理的具体措施。 (一)提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力 建立并不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境，即应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，提高财务管理系统对环境变化的适应能力。 (二)提高财务人员的风险意识 企业应通过会计政策和会计策略来解决财务风险问题。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险。因此财务管理人员必须将风险防范意识贯穿于财务管理工作的始终。基于目前财务人员风险意识淡薄的现实情况，企业高层管理人员应定期对财务人员进行风险意识培训，积极向风险管理较好的企业学习，努力提高财务人员的风险意识，并能够贯彻于整个企业财务活动的始终。
(三)提高财务决策的科学化水平 财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业在决策过程中应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。如在对固定资产投资的决策中，应采用科学的方法，计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。这样可以使产生失误的可能性大大降低，从而可以避免因决策失误所带来的财务风险。 (四)科学控制财务风险 1.坚持谨慎性原则。建立财务风险基金即在损失发生前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。企业可以按一定标准提取坏账准备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。在损失发生后，从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。
《论企业财务风险的分析与防范》刘晓丽
论企业财务风险的分析与防范 摘要：随着我国社会主义市场经济的快速发展，以及我国经济制度的不断完善，我国现有企业也逐步步入稳步发展阶段，但是仍然面临着各种各样的经营风险，其中财务风险是企业面临的最大风险之一。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终，与企业的生存和发展密切相关，关注财务风险已经成为当今财务研究的重要方向。企业财务风险是企业生产经营过程中，由于各种难以预料的内外部因素的影响而给企业财务稳定性带来了潜在的威胁性。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财务风险管理，恰当避免和减少风险所带来的损失。本文通过对企业财务风险的特征与成因的分析，提出相应的合理规避风险的实用性建议。 关键词：财务风险；风险成因；规避风险
Abstract：Along with our country socialist market economy, and the rapid development of our economic system in China, the continuous improvement of the existing enterprises have gradually into a stage of stable development, but still face a variety of business risks, including financial risk is one of the biggest risk facing enterprises. Financial risk throughout the production and operation of enterprises process throughout, with the survival and development of enterprise, attention closely related financial risk has become the most important financial research direction. Enterprise financial risk is enterprise production and management process, because all sorts of unpredictable internal and external factors that influences the enterprise's financial stability to bring a potential threat. In order to guarantee the normal production and business operators to ensure the realization of the target management is about to undertake reasonable financial risk management, appropriate to avoid and reduce risk the damage. Based on the characteristic of the financial risks of enterprise with the analysis of the causes, and put forward the corresponding reasonable avoid risk practical Suggestions. Keywords：Financial risk；Risk causes ；Avoid risk
中小企业财务风险分析
摘要 中小企业是我国国民经济发展中极为活跃的力量，目前已成为我国经济主要推动力和增长点。不仅中国的经济发展要看中小企业的发展，而且中国经济在国际经济的地位也要取决于中小企业在海外投资的发展情况，所以我国中小企业的健康发展极其重要。中小企业财务管理存在着局限性，这是中小企业特点的鲜明体现。如何规避财务风险成为摆在管理者面前一个现实而严峻的问题。本文在对中小企业财务风险分析的基础上，为中小企业有效地控制财务风险提出了相应的建议。第一部分首先介绍了选题背景、研究意义，然后对国内外关于中小企业财务风险的研究现状进行了综述，第二部分首先明确了中小企业、财务风险等概念第三部分通过对广宇集团股份XX的财务分析指出其财务风险的类别和程度。第四部分分析了现阶段我国中小企业面临的财务风险防X措施。第五部分为论文的总结。 关键词：中小企业；财务风险；分析
目录 1.引言4 2.中小企业财务风险分析4 2.1中小企业财务风险的界定4 2.2中小企业财务风险的类 别．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52.3中小企业财务风的险评估方案．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
2.4中小企业财务风险的分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 3．案例分析7 3.1广宇集团股份XX的背景及经营状况7 3.2公司的财务风险分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8 4. 中小企业财务风险的防X．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.1建立财务风险预警系统．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.2促进或扩大资产和现金的流动．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.3加强员工防X意识，明确内部财务关系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.4建立可靠的信用理念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9 4.5提高财务决策的科学水平，减少因决策而产生的财务风险．．．．．．．．．．．．9 4.6加强完善治理机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10 5. 总结．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10 6.参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11
企业的财务风险及防范措施
企业的财务风险及防范措施
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浅谈企业的财务风险及防范措施 企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，从而使企业有蒙受损失的可能性。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，完善财务政策，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。 一、财务风险涵义与特征的理性认识 对于财务风险的定义，学术界尚未有一个确切的说法。但一般认为，财务风险即指在各项财务活动中，由于各种难以预料和控制因素的作用，使企业实际收益与目标收益发生背离，因而蒙受损失的可能性。财务风险涵义有狭义和广义之分。狭义的财务风险指在筹资决策时，由于负债性资本占全部资本比例过高，使得企业不能按期还本付息所造成的风险，也称为负债风险或筹资风险；广义的财务风险是泛指企业全部财务活动过程中所存在的风险，它不仅包括在筹资活动、投资活动、利润分配及日常资金营运过程中产生的风险，还包括企业其他各项关联活动的失败而诱发的财务损失和危机。本文讨论的财务风险是广义的财务风险范畴。 根据产生路径的不同，财务风险可划分为5种类型： (1)筹资风险，是指企业在筹集资金过程中由于资金来源结构、债务期限结构不合理及筹资成本过高等原因而给企业财务成本带来的不确定性。筹资风险亦即狭义的财务风险。 (2)投资风险，是指企业在投资活动过程中由于各种因素的变化而致使投资报酬达不到预期目标而产生的风险。 (3)现金流量风险，产生于企业正常运营过程中，由于权责发生制与收付实现制的偏离，导致企业货币资金回收的金额和回收时间的不确定性，此时，企业因债务规模过大或债务期限结构不合理，很可能会造成偿债能力急剧下降，现金支出压力陡升，进而陷入财务困境。 (4)连带财务风险，是指企业其他各项关联活动的失败而诱发的风险。如企业为其它单位提供贷款担保而可能产生的财务风险。(5)外汇风险，即由于汇率变
浅析企业财务风险及防范措施 正文
浅析企业的财务风险及防范措施 企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，从而使企业有蒙受损失的可能性。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，完善财务政策，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。 一、财务风险的含义 风险是指当一项活动可能产生几种不同的结果，而这些结果的可能性或概率又可以推算时，则认为这些活动是有风险的。一般来讲，企业面临两种风险：一是经营风险；二是财务风险。企业的财务风险往往是由经营风险引起的，是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，财务收益与预期收益发生偏离，因而造成经营过程中的某一方面和某个环节的问题。都可能促使这种风险转变成损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。 二、企业财务风险成因分析 只有了解了企业的财务风险的成因，才能采取相应的预防对策，加强财务风险的防范。不同企业财务风险形成的具体原因也不尽相同。总的来说，有以下几个方面的原因： （一）企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境 企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外在成因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短
缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预测和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临风险。财务管理系统如果不能适应复杂多变的外部环境，必然使企业理财陷入困境。 （二）财务管理决策缺乏科学性导致决策失误而产生财务风险 财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。目前我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，从而导致决策失误经常发生，导致产生财务风险。具体表现在： 1.固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。 2.对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。由于投资者对投资风险的认识不足，缺乏科学的论证，导致企业盲目投资和投资决策的失误使企业产生巨大的投资损失，由此产生很大的财务风险。 3.筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生。在我国有的企业盲目的扩大生产规模，本身资金又不够，只好向外筹集大量的负债资金，造成资金结
浅谈企业财务风险管理
浅谈企业财务风险管理 企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的,尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。中国企业财务风险财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险,应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制,完善风险管理机构,进一步防范企业财务风险。 [关键词] 财务危机,财务风险,预警分析 [企业财务风险是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或控制的因素影响,财务状况具有不确定性,从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此,对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨,以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。 一、中国企业财务风险的现状 企业财务活动,一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面。相应地,财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体来说,中国企业财务风险主要表现在以下几方面。 (一)资金结构不合理 资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看,普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。据国务院国资委公布的消息,2005年上半年,169家中央企业中净资产同比增长不足1%或下降的有69家,资本积累严重不足;过度负债的有52家,不少企业流动比率不足国际警戒标准(200%)。有的企业资产负债率达80%以上,还有的甚至超过100%。一旦市场销售缩减,很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。从企业负债结构来看,长期负债较少,短期负债过多,
企业财务风险的防范措施
强防范，使自身处于不败之地。财务风险是指由于多种因素的作用使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。以财务决策为例，企业的财务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下做出的，离开了风险，就无法正确评价企业报酬的高低。因此，对财务风险的成因及其防范进行研究、控制、提高效益，具有十分重要的意义。 一、企业财务风险的基本特征 在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因，才能采取针对性措施防范和化解。归纳起来，企业财务风险主要具有以下特征： 1、客观性。即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失与损害的产生。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。 2、全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。 3、不确定性。财务风险具有一定的可变性,即在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性,从而使企业具有蒙受损失的可能性。 4、收益性或损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也可能意味着收益。 5、激励性。即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。 二、企业财务风险的成因分析 企业财务风险的影响因素诸多，既有企业外部的原因，也有企业内部的原因。而且不同的财务风险形成的原因也不尽相同。它的内部原因主要包括筹资规模策略不当、资金来源结构不当、筹资方式以及时间选择不当、信用交易策略不当和筹资顺序安排不当。外部原因主要有市场风险、利率变动、物价风险。具体来说表现为以下几个方面： (一)企业财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质偏低，财务管理规章制度不健全，管理基础工作欠缺等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见，反映滞后，措施不力，由此产生财务风险。
论我国企业财务风险的识别和防范
目录 论我国企业财务风险的识别和防范 目录 一、企业财务风险概述 (1) （一）企业财务风险的概念 (1) （二）企业财务风险的成因 (2) （三）企业财务风险管理的目标 (2) 二、企业财务风险的种类和特征 (3) （一）企业财务风险的种类 (3) 1.筹资风险 (3) 2.投资风险 (4) 3.资金回收风险 (4) 4.收益分配风险 (5) 5.并购风险 (5) （二）企业财务风险的特征 (6) 三、企业财务风险的识别 (7) （一）报表分析法 (7) （二）指标分析法 (7) （三）经营绩效考核评价分析确认法 (7) 四、企业财务风险的防范 (8) （一）以报表分析防范财务风险 (8) 1.资产负债表分析 (8) 2.利润表分析 (8) 3.现金流量表分析 (9) （二）采用指标分析法来防范财务风险 (9) 1.营运风险指标 (9) 2.筹资风险指标 (9) 3.投资风险指标 (10) （三）企业财务风险防范的技术方法 (10) 1.风险转移法 (10) 2.风险分散法 (10) 3.风险自留法 (10) 4.风险降低法 (10) 5.风险回避法 (11) （四）我国企业财务风险防范的措施 (11) 1.以内控制度防范财务风险 (11) 2.建立健全预算管理体系 (11) 3.建立健全应收账款控制机制 (11)
4.建立健全集团财务控制体系 (12) 5.建立健全财务危机预警系统 (12) 主要参考文献 (12) 后记 ............................................................................................... 错误！未定义书签。
中小企业财务风险的识别与控制
Value Engineering 我国油气企业的海外投资方式中直接投资方式占主要部分，这 种直接投资方式既包括新建海外企业也包括通过资产或股权并购而设立海外企业，而这两种投资方式都是需要巨额资金的支持。海外能源开发投资是落实国家能源安全战略的重要步骤，需要巨额资金投入，投资回收期限长，投资风险大，因此政府的配套金融政策支持对其发展的意义重大。 我国政府支持海外能源开发投资金融政策可以从以下方面着手实施：主要包括政府对海外投资企业提供信贷支持，提供政府补贴，股本融资，实行优惠利率甚至无息利率。因此对政府金融政策建议：①建立针对海外不同投资方式的风险基金，凡是经国家批准的能源海外投资项目，油气公司可以根据投资方式不同按规定申请使用该基金。②多方面的资金支持：信贷政策方面，对于在境外投资的重点建设项目，国家金融机构可以提供贷款；为境外企业获得境外银团贷款、租赁提供担保，以及其它金融服务；选择经过挑选的境外投资企业，在国内和国际发行市场上发行股票和债券，为境外投资项目筹资；建立境外投资发展基金，对境外投资项目进行参股，境外企业可以向基金会提出资金申请，基金会根据国家境外投资政策对 申请进行评估和审核，然后决定是否批准以及发放资金额度[5]。 6要建立相应的海外油气投资保障机制目前世界各国大都采取海外投资保险制度，境外投资保险制度是对本国可能遭受的风险提供的一种保障，我国的海外投资政治风险保险制度尚未建立，现行的制度又不够完善，适用性不强，还存在着许多弊端，亟待建立一种完善的保险机制。按照国际惯例，国家应先出台海外油气项目风险保险政策，同时建立专门从事海外投资保险业务的机构，在两方面的配合下，共同加强海外投资项目的安全保险工作。 参考文献： [1]彭民,周玉晶.我国石油企业海外投资模式的选择[J].经济研究导刊, 2008，(4):34-35. [2]康伊明.对中国石油公司“走出去”战略的思考[J].地质技术经济管理,2004,(2):9-12. [3]张仁开.我国油气工业对外直接投资的战略研究[J].油气化工技术经济,2006，(3):13-17. [4]张凯.浅谈石油企业投资风险管理[J].商场现代化,2009，(5):135.[5]葛艾继,郭鹏,许红.国际油气合作理论与实务[M].北京：油气工业出版社,2004:127. 0引言 中小企业在我国国民经济中占据着举足轻重的地位，改革开放以来，中小企业在分散风险、深化经济体制改革、完善市场体系和市 场竞争机制等方面，都发挥了十分明显的作用。 但和大企业相比，中小企业由于规模相对较小、经营风险大、资信等级低，它们的筹资能力处于明显的劣势,筹资成本也较高，在竞争中面临的风险不断增多，如何防范与控制财务风险是中小企业当前面临的紧迫问题。目前我国的风险管理尚处于起步阶段，随着经济建设的不断发展，市场经济体制的建立和完善，中小企业风险管理理论与实务的研究也得到了相应的重视。 1中小企业现状 1.1中小企业的特点中小企业与大型企业相比具有很多自身的特殊性，主要表现在以下几个方面： 1.1.1企业经营规模小，资金数额有限中小企业由于资本存量水平过低，资信等级不高，筹措资金比较困难，再加上技术创新能力薄弱，生产规模扩张缓慢，导致中小企业在品种、质量、标准文化的程度和技术含量等方面都难以与大型企业相比，规模整体偏小。然而，最近几年，中小企业在一些高新领域，办出了自己的特色，技术含量也得到了相应的提高。作为中小企业资金来源的主要渠道是靠企业自身的内部积累和借款，由于金融机构的商业化，能够给予中小企业的资金相当有限，筹资成本高并且融资成功的机会不大。 1.1.2经营方式灵活多样，创新能力强与大型企业相比，中小企业有投资少、见效快的特点，其经营范围宽、经营项目丰富与经营体制灵活。当遇到经济波动时，有“船小好掉头”的优势，能跟上时代 步伐，很快转向，适应市场的快速变化，比管理层次多、 组织结构复杂的大型企业更具快速反应优势。 1.1.3行业涉及面广，业务比较单一中小企业的发展涉及到了各行各类，门类比较齐全。但是，中小企业只偏重于某一项业务或产品，经济业务类型单一，在市场上的竞争力不强，没有占统治地位,这也是中小企业销售难的原因之一。 1.1.4组织结构简单，人员十分有限大企业拥有一套健全、规范、 明确的管理制度，企业各部门之间、员工之间职能范围的划分比较详细，同时，企业的激励约束机制也比较完善。而中小企业的组织结构多采用集权制，经营机构和内部组织机构较简单，没有太多的管理层次。管理制度、工作规范、技术规范等较不全面。由于员工人 数不多，企业各部门之间、 员工之间职能范围的划分比较粗略，大多数管理人员身兼数职，具体从事的业务变化也比较大，企业发展与员工个人成绩紧密地联系在一起。 1.2中小企业面临的财务风险风险是指人们在事先能够得知采取某种行动可能产生的所有后果，以及每种后果出现的可能性状况。风险广泛的在于财务管理的全部活动之中，从不同的角度，风险有不同的种类。就财务风险而言，具体包括以下几个方面： 1.2.1筹资风险筹资活动是企业资金运动的起点，它主要通过一定的渠道，采用一定的方式筹集生产经营所需资金。企业通过吸收直接投资、发行股票、发行债券等方式筹集资金，表现为企业资金的收入。企业偿还借款、支付利息、股利和各种筹资费用等，表现为 企业资金的支出。这种因资金筹集而产生的资金收支， 便是由企业筹资而引起的财务活动。企业筹集资金的主要目的,通常是为了扩大生产规模,提高经济效益。倘若企业管理有效，决策科学，可以实 现其企业价值最大化的经营目标。 然而，在市场经济条件下，因为市场行情的不确定性，企业与企业之间的竞争加剧，从而导致筹集资金的使用效益具有很大的风险，由此产生了筹资风险。—————————————————————— —作者简介：姚江红（1979－），女，陕西西安人，讲师，研究方向为财务与会计。 中小企业财务风险的识别与控制研究 Research of the Financial Risk Identification and Control for Small and Medium-sized Enterprise 姚江红Yao Jianghong （西安翻译学院，西安710105） （Xi'an Fanyi University ， Xi'an 710105，China ）摘要：财务风险是指筹资后因资金结构科学合理程度不同而可能造成财务危机和财务失败的风险。本文重点分析了如何识别我国中小企业 的财务风险及在此基础上形成的防范控制措施。 Abstract:Financial risk refers to the financial crisis and financial failure caused by different scientific and reasonable degrees of capital structure after financing.This paper focuses on the analysis of how to identify China's small and medium-sized enterprise's financial risk and on the basis forms the prevention and control measures. 关键词：中小企业；财务风险；识别；控制 Key words:small and medium-sized enterprises ；financial risk ；identification ；control 中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）02-0125-02 ·125·
关于财务风险的控制与防范
内容提要 随着市场经济的发展，企业改革的日益深入，研究企业存在的财务风险并采取一定措施进行防范和管理成为一个重要的课题。本文正是以企业财务风险为研究对象，从财务风险的基本理论入手，研究企业财务风险的防范问题。论文首先介绍了有关企业财务风险的概念、理论，然后论述了企业财务风险的现状和成因分析，接着论文详细分析了企业财务风险防范的方法，主要探讨了企业财务风险的防范对策。因此，正确把握企业财务风险的运行规律，加强对企业财务风险的管理显得非常重要。 关键词：风险财务风险防范
关于财务风险的控制与防范 近些年来,随着我国资本市场的迅速发展,很多上市公司和大型集团公司的经营管理逐渐由资产经营为主转变为资本经营为主,进入了财务为导向的企业管理阶段。在这种经济背景下,企业财务管理将成为企业管理的核心问题。而财务管理中最重要的也就是关于财务风险的管理。现代企业的财务风险是一种微观经济风险,是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态,是企业经营风险的集中体现。企业风险的大小及损失程度都直接和清楚地表现于企业财务收支的变化之中,最终表现为企业财务收益的减少。现代企业的财务风险存在于企业财务活动的各个环节,包括资本筹集、资本投放、资本使用、资本回收和资本收益分配。本研究是以企业财务风险为研究对象，从财务风险的基本理论入手，研究企业财务风险的防范问题。 近年来,国内外一些知名企业纷纷破产倒闭,忽视财务风险与投资决策失误是大多数原因,因此对财务风险的认识、预防和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。对企业的财务风险进行研究不仅具有理论意义同时也具有现实意义。 一、财务风险的特征与种类 财务风险是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性，作为企业营运资金管理的一项重要内容，财务风险管理直接影响企业营运资金的周转和经济效益。 在市场经济活动中，财务风险作为一种信号，能够全面反映企业的经营状况。企业的经营活动无时不受财务风险的影响，可见研究财务风险对企业的生存发展意义重大。作为企业管理人员，特别是企业财务管理人员更应该增强风险意识，掌握风险与企业收益的关系，把握时机，发挥风险对企业的有利作用，防范和控制风险对企业产生的不利影响。无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段，财务风险的防范是确保企业在激烈的市场竞争立于不败之地的前提。 （一）财务风险的特征 1.观性。企业的财务风险不以人的意志为转移而客观存在。企业财务活动存在着两种可能的结果，即实现预期目标和无法实现预期目标。这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。企业财务风险是我国国民经济而临的较为重要的一种风险。 2.全面性。企业的财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。企业的财务风险贯穿于企业的一切经营活动中。只要企业生存，财务风险就存在。 3.不确定性。企业的财务风险虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动的各种因素不断发生变化，因此事前不能准确地确定财务风险的大小。 （二）企业财务风险的分类