现金流分析是企业经营分析的核心

现金流分析是企业经营分析的核心

～～～4 种分析方法之所以不重视现金流分析，

是因为受“利润=赚钱”的逻辑误导所致。

“一家企业年底对投资性房地产采用公允价值计量，账面上显示赚钱了但没有利润。这说明在权责发生制下，赚钱和利润不是一个概念。”近日，全国会计领军人才、重庆对外经贸（集团）有限公司财务部原总经理杨朝玉接受中国会计报记

者采访时表示，常用的财务分析或绩效评价方法，由于逻辑误导，游离在企业经

营实质之外，不能一针见血地剖析问题和提出真知灼见的建议。长此以往，导致

管理会计被决策层、经营层边缘化和淡忘。为了改变这一窘态，重庆对外经贸（集团）财务人员经过探索和实践，构建了以现金流分析为核心的企业经营分析

方法，从企业经营质量、经营风险及成长性 3 个方面把握企业经营脉搏，助推企

业又好又快发展。

利润不等于赚钱

杨朝玉认为，企业是盈利性组织，利润是资金及其转换物不断循环的产物。“这里所指的利润，是指资金的增加与流入，而不是报表上无资金流对应的账面利润数。”杨朝玉表示，对资金的筹集、使用及增减变动原因进行分析，既能判断企业实现经营目标的程度，又能起到促进企业努力优化现金流的作用。

“之所以提出现金流分析方法是因为常用的财务分析或绩效评价方法存在逻辑

误导。”杨朝玉介绍，目前应用较多的财务分析或绩效评价方法有：杜邦分析法、经济增加值评价法、平衡计分卡法、综合财务指标分析法 4 种。但这几种方法都

不以分析现金流为主要内容。

杜邦分析法从净资产收益率着手，分业务盈利、资产运营、资本结构 3 个方面进

行层层分解和同期对比分析，查找盈利能力高低及其增减变动原因。而综合财务指标分析法则主要对指标完成进度、指标变动情况进行分析。

4 种分析方法之所以不重视现金流分析，是因为受“利润=赚钱”的逻辑误导所致。实际上，在权责发生制下，因存在非付现成本费用、公允价值变动损益及供应链条上资金流与货物流的不同步等原因，利润不等于赚钱。

杨朝玉介绍，重庆对外经贸（集团）业务资金特性尤为明显，这正是他关注现金流分析方法的初衷。重庆对外经贸（集团）成立于 2009 年，是重庆市政府整合重庆市原主要外经外贸企业组建而成，主要从事工程承包施工、国际进出口贸易、小贷等类金融业务。作为外贸企业，固定资产占总资产比例低，资产负债率相对较高，以资金推动业务的开展。因此，资金充足与否和资金链的稳定性，关系着

企业的生存发展。“这就要求我们高度关注资金及其流转，对现金流进行深入细致分析，力求资金供需平衡和确保资金链安全。这成为经营管理的重要手段。”杨朝玉称。

现金流分析的三重功效

杨朝玉认为，通过对企业现金流的层层分解和对比分析，可以准确把握企业经营脉搏，达到正确判断企业经营质量好坏、揭示风险高低和预测其发展能力的三重

功效。重庆对外经贸（集团）在创新财务分析方法时，以目标为导向，从分析视角、分析对象及分析方法3个方面，进行顶层设计，揭示企业经营活动现金流、筹资活动现金流和投资活动现金流。

杨朝玉向记者展示了现金流分析的层级。在对现金流分析时，从现金及现金等价物的增减变动开始，逐层细化深入，逐步分析到经营主体和具体业务现金流，从

上到下共分 6 个层级。

重庆对外经贸（集团）以现金流分析为核心的经营分析方法涉及的分析视角包括

经营质量、经营风险和成长性 3 个大类。分析内容包括经营活动质量、融资活动

质量、投资活动质量及其风险，以及后续潜力等。

相应指标则包括主营业务收现百分比、盈余现金保障倍数等。

主营业务收现百分比是主营业务活动收到的现金及现金等价物与主要业务收入

（含税）的比值。正常情况下，该指标大于零而小于等于 1。当该指标大于 1 时，

说明企业市场较好，在供应链中处于强势地位；当该指标小于 1 时，说明企业在

供应链中处于弱势地位，除了说明收益质量较差以外，后续发展也会很困难。

盈余现金保障倍数，是经营活动现金净流量与净利润的比值。正常情况下，该指

标值处于 1 和 2 之间，当指标值小于 1 时，收益质量较差，特别是指标值为负数

时（利润为正的前提下），企业收益质量极其糟糕，如果不是处于战略投资期，

应该考虑调整经营方向或业务品种。

杨朝玉举例称，如果一家企业主营收入是 100 亿元，收到现金 80 亿元，主营业

务收现百分比就是 80%，表明企业供应链比较弱。“重庆对外经贸（集团）的收

现比一般为 90%，盈余现金保障倍数达到 1.42。”谈及此，杨朝玉很自豪。

现金流分析成效显著

杨朝玉介绍，现金流分析为核心的经营分析方法的应用，主要有三大环节：计算、

分析及督促整改。“分析不是目的，持续改进才是我们的工作目标，所以在分析

之后，如何把分析的成果转化为企业绩效的不断提升，显得尤为重要。”他认为，财务人员要把握两点：第一，统一对问题的认识。要解决问题，首先要各方都认

为是问题。所以，在分析形成初步结论之后，分析人员要与责任主体、管理层进

行充分沟通，必要时也要与决策层沟通，统一对问题的定性，就解决办法达成一致意见。不能达成一致意见时，也必须统一认识，为整改落实奠定基础。第二，督促问题得到解决。

统一认识后，执行就成为关键。

所以，分析人员应该对问题的解决及其产生的新问题和结果进行跟踪，并督促责

任主体按照既定的目标、时间节点往前推进，整改落实到位。

杨朝玉介绍，重庆对外经贸（集团）对以现金流分析为核心的经营分析方法的探

索与应用，成效显著。在 2010 年到 2014 年 5 年期间，企业收入、利润复合增长

率分别为 36.25%、32.19%，明显高于行业发展水平。同时，融资单位成本逐步

降低，2014 年节约财务费用 2000 万元以上。

中小企业现金流量管理分析

中小企业现金流量管理分析 【摘要】二十世纪七十年代以来，中小企业在全球各个角落的国家和地区都得到了普遍的飞速发展。从国际比较上看，无论发达国家、新兴工业化国家，还是发展中国家，都存在大量的中小企业，并且在经济发展中扮演了重要角色。本文从中小企业加强现金流量管理的必要性及方法措施进行简要阐述。 【关键词】中小企业，现金流量管理，目标措施 随着中国经济的发展，中小企业在我国经济发展过程中起着越来越重要的作用。占有中国企业很大比例的中小企业要能长期生存、发展壮大，必须加强对企业财务管理中的现金流量管理。 一、加强中小企业现金流量管理的必要性及内容 近年来，中小企业在我国经济体制改革的春风中生机勃勃、迅猛发展，其总量已占到全国企业总数的95%左右，在国民经济发展、产业结构调整和社会稳定方面具有独特作用，并在推进国民经济增长、缓解就业压力和优化经济结构等方面发挥着越来越重要的作用。然而在中小企业辉煌的表象背后却潜藏着其自身基石的薄弱，据资料显示，世界500强企业平均寿命在45岁左右，然而我国中小企业平均寿命却仅为2.9岁。是什么原因导致中小企业如此短寿？在市场竞争剧烈的今天，许多因素影响着企业的生存发展。但从许多公司甚至大公司的倒闭来看，无一例外都有共性，过度负债不能偿还到期债务及无法支付企业正常运营需要的资金最终导致企业破产。企业的目标是盈利，而盈利的前提是生存，长期亏损、收不抵支、不能及时偿还到期债务常导致企业破产，企业的生存威胁直接来源于资不抵债。由此可见，企业的兴衰存亡，直接原因不在于帐面利润，而在于现金流量。帐面收益不能反映企业的实力，加强现金流量管理才是关键。 现金流量是指企业在一定会计期间内按收付实现制，通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及差量。现金不仅是资金流转的起点和终点，而且贯穿于企业经营活动的全过程。企业经营管理活动是不稳定的，这就造成企业现金流入与现金流出不平衡。为追求现金流量的平衡，保持现金流量的通畅，必须加强企业现金流量管理。现金流量管理是指以现金流量作为管理的重心、兼顾收益，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动的财务管理活动。现金流量管理的内容包括：现金预算管理、现金流入与流出的管理、现金使用效率管理和现金结算管理等。 二、中小企业现金流量管理的目标 中小企业由于规模相对较小、资信不足、筹资能力和抗风险能力弱，同时重生产与销售，忽视财务管理，会计核算能力薄弱，缺乏内控，随意性大，注重短期利益，缺乏对现金流量的管理，中小企业存在的这些问题需要我们通过财务管理、加强现金流量管理予以解决。对于中小企业而言，现金流量管理的基本目标

企业战略性现金流管理的探讨

企业战略性现金流管理的探讨 随着许多公司在经济衰退中面临的巨大压力，出现了诸多公司看似健康却由于现金周转问题而崩溃。事实证明，决定企业兴衰存亡的是现金流，现金流管理是企业价值创造的根本。统计资料表明：在发达国家，大约80％的破产公司从会计上看属于获利公司，导致它们倒闭的不是由于账面亏损，而是因为现金不足。在中国，盈利质量和现金流量问题越来越受到证券分析师和企业界的关注。现金流管理的研究引起学术界的重视，现金流管理成为许多报刊和着作讨论的热点。本文从战略性现金流管理的特征人手，就现金流管理的相关问题进行分析探讨。 一、现金流量管理的现状及存在的问题 （一）现金流研究的成果不丰富尽管现金流量成为衡量企业财务健康状况的重要标准，“现金是驱动企业前进的基本动力一缺乏现金的企业必定失败”逐渐成为理论金融、财务等方面学者的研究兴趣。从20世纪70年代以来，现金流管理方面的研究主要有：（1）影响现金流的因素分析研究，主要研究企业内外和企业营运对现金流产生的影响，代表性的是丹尼森关于销售增长和通货膨胀压力对现金短缺诱导效应的研究；（2）现金流量指标在企业财务分析评价中的作用研究，代表性的是瓦尔特的现金流指标与危机预警的财务分析；（3）现金流与投融资活动关系、投资决策和融资决策及股利支付行为与现金流关系的研究，主要以詹森的自由现金流理论和梅耶斯、麦吉娅夫的啄食顺序理论为代表；（4）尤金。法玛（EugeneFama）、詹森（Jensen）等人的现金流信息对外部市场有效性影响的研究；（5）基于现金流的价值评估的研究，主要以詹森（Jensen）的自由现金流量理论为代表，由于代理成本的存在，大量的自由现金流量倾向于以资本形式外溢越出企业边界，寻求外部收益，提升企业价值。 从实践方面看，实务界对现金流的关注和管理实践还非常不系统和规范。尽管理论界的研究成果，引起了实务界的广泛借鉴。许多跨国公司在管理实践中探索强化现金流管理问题，但大多都是以现金流分析为主，大多企业只是把经营性现金流量或自由现金流量为作为指标纳入业绩考核评价体系，并没有建立起完整现金流管理和控制体系。 （二）我国对现金流管理的关注不够我国初步关注现金流状况也始于近几年，初步认识到企业发展的内在活力反映在经营的现金流量方面，所以，关于现金流的理论和实

企业现金流量表分析报告

第五章现金流量表分析 在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展的能力，从而在很大程度上决定着企业的盈利能力。这是因为如果企业的现金流量不足，现金周转不畅，现金调配不灵，就会影响企业的盈利能力，进而甚至会影响到企业的生存和发展。常见的盈利能力评价指标，基本上都是利用以权责发生制为基础的会计数据进行计算，从而给予评价，如净资产收益率、总资产报酬率和成本费用利润率等指标。但值得注意的是，它们并不能反映企业伴随有现金流入的盈利状况，也就是说，它们只能评价企业盈利能力的“数”量，却不能评价企业盈利能力的“质”量。然而对现金流量表的分析便可以弥补这一缺陷和不足。 现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。它反映企业一定期间内现金的流 入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。通过对该表的分析可识别企业现金流入量和流出量的结构情况，从而可抓住企业现金流量管理的重点，识别报表真实程度。 第一节现金流量表的结构与作用 一、现金流量表的涵义 现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物（以下简称现金）流入和流出 是以收付实现制为基础，反映企业某一会计期间的现金流入和流出的发生额，所以是张动态报表。通过它可了解企业“血液（资金）”的流通状况。经营活动现金流量是指企业投资活动和筹资活动以外的所有的交易和事项产生的现金流量。包括经营活动的现金流入量和经营活动的现金流出量，并按其性质分项列示。投资活动现金流量是指企业长期资产（通常指一年以上）的购建及其处置产生的现金流量，包 的报表。现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。它

括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量，并按其性质分项列示。筹资活动现金流量是指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量。包括筹资活动的现金流入和归还筹资活动的现金流出，并按其性质分项列示。 二、现金流量表的结构 （一）现金流量表的基础该表的编制是以现金、现金等价物和现金流量等概念为基础的。 1. 现金。现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款。在我国，会计上所说的现金通常是指企业的库存现金。而现金流量表中的“现金”不仅包括“现金”账户核算的库存现金，还包括企业“银行存款”账户核算的存入金融企业、随时可以用于支付的存款，也包括“其他货币资金”账户核算的 外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途货币资金等其他货币资金。 随时支取的定期存款等，不应作为现金，而应列作投资。提前通知金融企业便可支取的定期存款，则应包括在现金范围内。 2. 现金等价物。现金等价物，指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。现金等价物虽然不是现金，但其支付能力与现金的 差别不大，可视为现金。如：企业为了保持支付能力而又不使现金闲置而购买的短期债券，在需要现金时，随时可以变现。 一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件： a.期限短（自取得之日起，3 个月以内到期）、b.流动性强、c.易于转换为已知金额现金、d.价值变动风险很小（不会由于利率变动而出现价值波动）。 在我国现金流量表准则中提及“现金”时，除非同时提及现金等价物，均包括现金和 现金等价物。 应当注意的是，银行存款和其他货币资金中有些不能随时用于支付的存款，如：不能

上市公司现金流量的质量分析【开题报告】

开题报告 上市公司现金流量的质量分析 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义： 总结诸多企业的经营效果和经营成果，财务无疑是企业的心脏，现金无疑是企业的血液。通过观察一个企业的现金流量的质量可以在很大程度上决定财务管理的也预测和决策。所以管理好企业的财务显得尤其重要的。目前，在我国的企业中现金流量并没有得到合理的管理。例如在营过程中出现现金短缺或现金盈余。在筹资过程中出现不能及时筹集到需要的现金。在投资方面出现现金不平衡，或是有现金没有合理的投资机会或是没现金有绝佳的投资机遇等。所有的这些不平衡都表明企业的现金质量管理不够完善。所以，研究企业的现金质量是一个亟待解决的问题。 预期目标： 通过对现金流量的质量分析，找出企业现金流量存在哪些问题，找出解决的方案可以帮助企业衡量财务弹性。让企业的财务的处于动态平衡之中。能在企业在需要资金的时候可以马上筹集到，在不需要的时候可以有合理的投资。另外，研究企业的现金流质量，可以帮助企业做财务预测和决策。在分析中往往需要结合三大报表，通过偿债能力，获利能力，营运能力和长期发展能力等财务指标分析企业的潜在能力和未来的发展趋势。 2.国内外研究现状 国内现状： 国内对现金流的研究比较专一，一般都是通过现金流量表的设计结构及设计原理上分析现金流量的质量。企业中，现金流量有三部分组成，经营活动产生的现金流，投资活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流。这三部分产生的现金流会对现金流量产生影响。对现金流量质量也是有经营产生、投资、筹资，汇兑损益等活动产生。比如，应收账款、预收账款、应付账款、预付账款，存货的购买，投资的支出，筹资的现金回流。所以，通过这三部分产生的现金流分析，可以对企业现金流的质量做定性和定量的评估，进而对企业的决策产生影响。 结合企业的发展状况从经营活动产生的现金流，投资活动产生的现金流，筹资活动产生的现金流三方面分析。（1）经营活动产生的现金流分析。国内学者赵胜等（2003）的普遍观点认为，现金净流量是指现金流入量与现金流出量

现金流量分析(doc7)(1)

现金流量分析 简介：号称“猎鹰”的百富勤轰然倒坍，一个重要的原因便是现金流量出现重大问题。这也唤起了企业界对现金流量分析的重视。 现金流量是企业一定时期的现金流入和流出的数量。经济越快速发展，现金流量在企业生存发展和经营管理中的影响就越大，现代财务管理之一大转变就是对现金流量的重视。本文从分析指标入手对现金流量分析进行介绍，进而探讨现金流量对企业理财的影响。 一、现金流量分析指标 现金流量表以现金、现金等价物为编制基础，旨在为会计报表使用者提供企业一定时期现金和现金等价物流出、流入的信息，以便于会计报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，进而判断企业流动性、获利能力、财务适应能力。这里介绍以下现金流量分析指标： （一）流动性比率 ⒈现金比率=（现金+约当现金）/流动资产 该指标旨在衡量企业流动资产的质量，非现金流动资产如应收帐款或存货，其变现过程复杂且通常会产生坏帐，因此剔除后以现金和约当现金与流动资产比率计算得出的现金比率越高，变现潜在损失越小，企业短

期偿债能力强。但由于现金本身不能产生经济效益，因此，若比率过高，则会不利公司利润最大化。 ⒉现金对流动负债的比率=（现金+约当现金）/流动负债 这个指标比流动比率、速动比率更严格。说明企业现金与即将到期的流动负债的比率，若该比值小，说明企业缺少现金，企业对流动负债偿还的保障能力低下，可能不能及时偿还到期债务，因此非常重要。 （二）偿债能力比率 ⒈到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金本息支出） 该指标旨在衡量本期到期的债务本金以及相关利息可由经营活动产生的现金支付的程度，分母中债务本金及利息支出的数值取于“筹资活动现金流量”，若比值小于1，说明企业的经营活动产生的现金不足以支付本期到期的债务本息，企业必须通过加大筹资力度进行弥补，若大于1，则说明足够于支付。 ⒉现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债 该指标旨在反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的比率，也称为超速动比率，经营活动的现金净流量属当期流量，而流动负债是表示将来须于一年偿付的债务，也就是说该指标是基于假设“当期的现金净流量是对未来期现金流量的估计”，该指标着重点在于

现金流量表的分析与运用

关于现金流量表的分析 现金流量表是反映一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。这份报告显示资产负债表及损益表如何影响现金和等同现金，以及根据公司的经营，投资和融资角度作出分析。作为一个分析的工具，现金流量表的主要作用是决定公司短期生存能力，特别是缴付账单的能力。它为大家提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，那么这就给出了一个警告，这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。 分析现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。因此，现金流量表的分析可从以下几方面着手： 一、现金流量及其结构分析 企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。 （一）经营活动产生的现金流量分析 l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付

出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。 2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。 3、将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。 （二）投资活动产生的现金流量分析 当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。 （三）筹资活动产生的现金流量分析 一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。 （四）现金流量构成分析

浅谈企业现金流量管理

浅谈企业现金流量管理 【内容摘要】 现金流量管理是财务管理的重要内容，是保证企业财务灵活性和流动性的关键，是财务管理的核心。企业现金流量管理与其经营各项管理活动是交织在一起的，而企业经营管理活动是不稳定的，这就造成企业现金流入与现金流出往往也不平衡。为了追求最大限度的平衡和最大限度的现金净流入，保持现金流量的通畅，就必须加强企业现金流量管理，适时地对企业的资源进行合理组合配置。本文对企业现金流量管理现状及存在的问题以及企业现金流量管理控制的措施做出详细分析。 【关键字】 现金流量现金持有量现金流量日常管理 现金流量是企业的血液，“现金至尊(cash is king)”是现代企业财务管理的基本理念。现金对于一个企业来说已经变的越来越重要，现金流量已经成为企业信誉、企业发展潜力和企业价值评估的重要指标。对企业内部而言，现金流量之于企业如同人体中的血脉，良性现金流量可以使企业健康成长。所以，企业加强现金流量管理对企业在竞争中立于不败之地和保持可持续发展能力越来越重要。 一、企业现金流量管理现状 现行很多企业现金流量管理,缺少专门的、统一的、集中的资金管理系统，各个子公司、各个银行、各种业务对资金流动的调控没有形成关联在一起的整合信息，缺乏有效监督机制和决策机制,造成极大风险。目前大型企业普遍实行的是财务集中管理，其形式有结算中心、内部银行和财务公司等，而现金流量的集中管理，是财务集中管理的核心。资金集中管理，从收支两个环节把握住集团的资金流动，保护现金资产的安全性，既降低资金成本，又有利于发挥资金的整体优势，从而大大提高资金的使用效率和效果，优化企业的资本结构，为实现整体目标和长远规划、企业财富最大化的目标提供前提。

企业现金流分析

企业现金流分析 一、现金流量大结构 20世纪90年代以后，随着企业财务的不断演化，整个会计准则发生了重大变化，衍生出了现金流量表。 具体来说，现金流主要包括四部分： 1.经营活动产生的现金流 经营活动产生的现金流，包括企业的生产活动，如研发、采购、物流、生产、制造、销售、资金回笼的过程。在这个过程中，总会产生现金的流入、流出，即要核算企业经营活动中一切与经营有关的流入和流出最后的差额。 企业只重视利润是不行的，因为有时利润可能仅停留在账面，不能变现。从某种程度上说，变现决定企业能否获得更多的银行信用、更高的融资额度、更高的企业可持续发展的动力。因此，现在很多企业开始重视“现金为王”。 2.投资活动产生的现金流 企业的投资活动和生产经营活动虽然有关系，但不是直接关系。由于企业用于投资活动产生的现金流也会发生现金流入和现金流出，所以需要计算净额。 3.筹资活动产生的现金流 一般来说，企业总会发生与筹融资有关的现金流动和现金流出，最后也需计算出净额。 4.净现金产生的现金流 通过对企业各项资金的加减计算，最后得出净现金，或者叫现金等价物，比如支票、银行汇票、企业债券等都可以折算成现金。 这以上四项中，经营活动、投资活动、筹资活动所产生的现金流净额都能计算出来。 【案例】 夏新现金流量表结构分析 2002年到2004年，夏新的现金流量表共有4项内容，其逻辑关系是经营活动产生现金流量净额加上融资减去投资，等于最后的净现金和现金等价物净增加值。 如表1所示。 表1 夏新2002-2004年现金流量表结构分析 单位：百万元

由表1可知，从2002年到2004年，夏新经营活动产生的现金流量净额呈逐年下降的发展趋势，而且经营活动净现金为负，意味着亏损。如果单纯看损益表，夏 新的净利润为正，但是其经营活动产生的现金流量净额为负，这就意味着入不敷出，只有借钱才能还债。由于现金的回流速度小于借款速度，所以肯定有存货，企业被 迫用新借款还旧债，而且还有部分冲抵存货。筹资活动是正数，现金流量净额是负 数，证明其肯定花了部分钱投资。夏新的投资流量金额之所以是负数，是因为它把 钱花在了打商标官司、购买商标上，所以最后的净现金为负，即它的主营现金流入 已经不足以支付本年度主营业务所需要的资金。换言之，它的资金总量小于现金储 备，为保证企业正常发展，不得不通过筹资来维持资金链条。 因此，判定企业是否值得投资时，要看主营业务创造现金的能力是否很强。如果能力不足，现金的流动性一定会增大，企业就会被迫花很大的代价进行融资。 由现金流量表可知，企业要想控制经营活动产生的现金流量净额不是负数，最简单的办法是用筹资活动弥补经营活动产生的缺陷。在上述案例中，夏新筹资活动的现金流量净额不能弥补经营活动产生的现金流量净额，这个比率大概是50%，即它的资金缺口始终维持在40%多，换言之，夏新电子每年的资金缺口占到整个现金流总额的比重超过了预警线。所以，筹资活动产生的现金流量净额至少要与经营活动产生的现金流量净额持平，甚至略大于经营活动产生的现金流量净额，这样才会有富裕资金。 二、现金流量循环要点 1.现金循环需要注意的重要环节 企业做现金流量表年初余额时，需要考虑的因素包括：年初时，是否有应付账款项；期初时，要考量上一年度是否有现金结余转入，采购、研发、在产品、产成品是否需要资金；此外，还有人工费用、应收账款是否需要提前兑现等。需要注意的是，应收账款分期初余额和期末余额，期初时，要看上一年度结转应收账款是否有要不回的款项，应收账款最大的特

怎样分析上市公司现金流量表

现金流量表是反映上市公司现金流入与流出信息的报表。这里的现金不仅指公司在财会部门保险柜里的现钞，还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金。现金流量表可以告诉我们公司经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金收支活动，以及现金流量净增加额，从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力，进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。 上市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面： 1崩醋跃营活动的现金流量：反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量，如商品收入、出口退税等增加现金流入量，购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量，等等； 2崩醋酝蹲驶疃的现金流量：反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果，如变卖厂房取得现金收入，购入股票和债券等对外投资引起现金流出等； 3崩醋猿镒驶疃的现金流量：是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果，如吸收股本、分配股利、发行债券、取得借款和归还借款等； 4狈浅Ｏ钅坎生的现金流量：是指非正常经济活动所引起的现金流量，如接受捐赠或捐赠他人，罚款现金收支等； 5辈簧婕跋纸鹗罩У耐蹲视氤镒驶疃：这是一类对股民非常重要的信息，虽然这些活动并不会引起本期的现金收支，但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响。这类活动主要反映在补充资料一栏里，如以对外投资偿还债务，以固定资产对外投资等。 对现金流量表主要从3个方面进行分析： 1毕纸鹁涣髁坑攵唐诔フ能力的变化。如果本期现金净流量增加，表明公司短期偿债能力增强，财务状况得到改善；反之，则表明公司财务状况比较困难。当然，并不是现金净流量越大越好，如果公司的现金净流量过大，表明公司未能有效利用这部分资金，其实是一种资源浪费。 2毕纸鹆魅肓康慕峁褂牍司的长期稳定。经营活动是公司的主营业务，这种活动提供的现金流量，可以不断用于投资，再生出新的现金来，来自主营业务的现金流量越多，表明公司发展的稳定性也就越强。公司的投资活动是为闲置资金寻找投资场所，筹资活动则是为经营活动筹集资金，这两种活动所发生的现金流量，都是辅助性的，服务于主营业务的。这一部分的现金流量过大，表明公司财务缺乏稳定性。 3蓖蹲驶疃与筹资活动产生的现金流量与公司的未来发展。股民在分析投资活动时，一定要注意分析是对内投资还是对外投资。对内投资的现金流出量增加，意味着固定资产、无形资产等的增加，说明公司正在扩张，这样的公司成长性较好；如果对内投资的现金流量大幅增加，意味着公司正常的经营活动没有能够充分吸纳现有的资金，资金的利用效率有待提高；对外投资的现金流入量大幅增加，意味着公司现有的资金不能满足经营需要，从外部引入了资金；如果对外投资的现金流出量大幅增加，说明公司正在通过非主营业务活动来获取利润。 随机读管理故事：《黄蜂和蜜蜂》 有一些没主的蜂蜡被发现，黄蜂想认领走，但蜜蜂不答应。细腰蜂受理了这个案子，它也难辨其中的真假。证人说，它曾看到一些昆虫，深褐色，身子比较长，样子像蜜蜂，它们扇动着翅膀，围绕在蜂蜡周围。但这些证词并不能证明什么，因为其特征也适用于黄蜂。这个案子调查了半年，没有任何结果。最后，一只聪明的蜜蜂提出了个好建议，它说：案子进行了半年，却丝毫没有任何进展，蜂蜡再不处置将会变质。我想让黄蜂和我们一起去采蜜，看看谁能用这么好的甜浆造出如此漂亮的房。黄蜂拒绝了这个合理的要求，因为凭借它掌握的本领，是不可能办到的。经过简单的推理，细腰蜂把蜂蜡判给了蜜蜂。小寓言大智慧：人们往往将一件简单的事情看得特别复杂。如果你勤于思考的话，你会发现，一件看似复杂的事情其实很容易解决。

公司现金流量表分析案例

某公司现金流量表分析案例 一、现金流量结构分析 某公司2001年度现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析： 该公司2001年现金流量统计如下表（单位：元）： 现金流入总量232756903.85 经营活动流入量226899657.52 投资活动流入量176636.74 筹资活动流入量5680609.59 现金流出总量214381982.13 经营活动流出量198160756.02 投资活动流出量8102698.84 筹资活动流出量8118527.27 1、流入结构分析 在全部现金流入量中，经营活动所得现金占97.48％，投资活动所得现金占0.08％，筹资活动所得现金占2.44％。由此可以看出该公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动、筹资活动基本对于企业的的现金流入贡献很小。 2、流出结构分析 在全部现金流出量中，经营活动所得现金占92.43％，投资活动所得现金占3.78％，筹资活动所得现金占3.79％。该公司其现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。 3、流入流出比例分析 从该公司的现金流量表可以看出： 经营活动中：现金流入量226899657.52元 现金流出量198160756.02万元

该公司经营活动现金流入流出比为1.15，表明1元的现金流出可换回1.15元现金流入。 投资活动中：现金流入量176636.74万元 现金流出量8102698.84万元 该公司投资活动的现金流入流出比为0.02，公司投资活动引起的现金流出较小，表明该公司正处于发展时期。 筹资活动中：现金流入量5680609.59万元 现金流出量8118527.27万元 筹资活动流入流出比为0.70，表明还款明显大于借款。说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。 将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出；公司进行固定资产投资，无形资产投资等现金需要主要来源于经营活动所得，其投资活动基本上没有产生现金流入，说明该公司在企业资产改造方面的力度较强；而该公司在2001年筹资活动中加大了借款以偿还其原有债务同时更大一部分用于支付借款利息其不足部分使用了经营活动的现金所得，因偿还债务所支付的现金为：1000000.00，补充资料中财务费用为：7116889.31，可以看出该公司基本上没有分配股利、利润。 二、盈利质量分析 1、盈利现金比率（经营现金净流量／净利润）分析 该公司2001年经营现金净流量为：28738901.50元，2001年净利润为：48856.17元，其盈利现金比率为：588.23，此比率说明该公司的盈利质量很高。 2、再投资比率（经营现金净流量 / 资本性支出）分析 该公司2001年经营现金净流量为：28738901.50元，：2001年资本性支出7054542.70元，再投资比率：4.07，此比率说明该公司在未来企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力很强。 综合2001年的两项指标可以看出该公司在未来的盈利能力很强，且目前盈利质量很高，经营活动现金流量很充足，可根据市场情况扩大生产投资，以取得更大的利润。 三、筹资与支付能力分析 1、外部融资比率〔（经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量）/现金流入量总额〕

企业现金流管理存在的问题及改进措施

第16期2011年8月 企业研究Business research No.16AUG.2011 【财务、资产】 一、前言 现金流量管理是现代企业生存和发展的重要因素，很多企业的营运危机也是源于现金流量管理的不善。如今贷款利息不断上涨、不断收紧的信贷政策，对于大部分将银行贷款作为融资主渠道的企业而言，融资成本攀升已成普遍现象，贷款难、甚至贷不到款的局面也在加剧。愈演愈烈的资金紧张，会使企业现金流状况恶化，从而严重制约整个企业的生产经营和持续发展。在严峻的外部环境下，企业要想能够健康快速的发展，就必须对被视为企业血脉的现金流进行科学的管理。 （一）企业现金流管理存在的主要问题1.现金流投资管理不善 一些企业因缺乏科学正确的财务分析、预测和决策的能力，导致投资管理不善。投资方向的不合理、 投资结构的不科学、或对投资后的项目疏于管理，都会使得现金流转环节出现问题，从而直接对现金流产生的冲击，造成流动资金和营运资金不足。影响到整个企业正常的生产运营，严重的话会使企业破产倒闭。 2.企业良性现金流管理的欠缺或方法过于简单 不少企业对运营资金和流通资金的管理非常薄弱，企业更多的是偏向于重视利润指标，追求销售额和资产总额，设定的计划目标也多是营业额与资产总额，忽视了良性现金流这一重要问题，没能从企业的管理方面设定相关目标。这样容易造成在应收账款与应付账款的现金流管理方面存在缺口，最终会造成不良现金流管理的产生。 又由于企业更多的是偏向于重视利润指标，追求销售额和资产总额，一些企业即使对现金流进行了管理，实践中也往往存在着滞后性和被动性。或仅仅局限在短期内现金流的流出流入的控制，并未把企业的生产经营决策与科学战略管理相互结合起来，像这样过于简单的企业现金流管理方法和流程的效果会大打折扣。 3．企业现金流管理未注重全程控制 很多企业现金流的管理手段都只是侧重于一个事后分析，缺乏了关于事前预测安排以及事中控制的步骤。在实际工作中,很多公司只做到每月编制现金流量表,但没有对现金流量完成情况进 行事后分析,并在分析的基础上编制下期的现金预算表。企业的资金运行方式，具体表现在资金筹集、运用、分配上面，资金的流入流出是企业资金运行的综合表现形式。企业只有实时跟进和反映资金的流动情况，才能确保现金流处于有序高效流动状态，及时筹措资金、 有效控制企业资金分配和运用。而这些需要企业做好事前预测安排、事中监控、事后分析，并将事前的预测与事后分析相结合,才能保障企业正常生产经营，有利于战略计划的开展实施。 （二）改进企业现金流的管理的措施 企业现金流关系到企业财务关系及经营活动的各个方面。在经营的过程中，企业现金流直接影响着企业运营资本创现能力，体现着企业生存、发展的潜力。加强和改进企业现金流的管理措施，可以从以下几个方面考虑： 1．加强财务管理人员的企业现金流管理意识 一个企业的现金能否科学合理地流动关键是取决于财务管理人员。企业现金流的管理人员或企业的管理者应该增强企业现金流管理以及风险管理意识，同时应将现金流管理同企业的发展战略有效地结合起来。企业在进行生产经营活动的时候，要综合分析整个企业的发展状况，把企业的现金流分析和企业的收入支出，以及盈利指标都结合起来。 2．合理预测管理企业未来现金流量，开展现金流量预算管理预测和计划企业未来现金流与管理历史现金流一样是必不可少的。企业在整体的预算管理中，应对未来的现金状况进行预测，合理开展现金流量预算。对企业的未来现金流的预算，能帮助企业及时做出筹资方案、资金调度和使用方案。同时通过统筹规划、现金预算、资金调剂，大大提高了企业内部各组成部分之间现金使用的效率。特别是中小企业对外部资金依赖性强、容易受资本市场变动的影响和冲击，在企业发展规划过程中进行现金流预算管理，预测现金需求量更是显得异常关键。企业应将现金流量预算作为财务预算的核心，作为全面预算重要组成部分，实时对现金流预算进行监控分析。 3.制定科学合理的企业融资决策 企业的融资决策要有超前的预见性，能够及时准确掌握国内 作者简介：余莲（1979—），湖北省英山县人，深圳市广前电力有限公司，会计师。 企业现金流管理存在的问题及改进措施探讨 余莲 （深圳市广前电力有限公司广东深圳518054） 摘 要：现金作为一种企业资本的表现方式，犹如企业的血脉，其循环运动正是企业生存立足的根本前提和实现资本增 值的重要环节。现金流指的是企业经营过程中的现金不断运动，好比是企业生产经营的晴雨表，其影响到企业的资金流动和企业收支的平衡，关乎到整个企业正常的运营和发展。因而，在企业的生产运营及管理中，加强企业的现金流管理就越显得至关重要。 关键词：企业；现金流管理；改进措施 47--

现金流量表及其分析研究 以公司为例

中国XX大学本科毕业论文(设计) 现金流量表及其分析研究—以 xxxx公司为例 院系名称：XXXX学院 专业： 学生姓名： 学号： 123456789 指导老师： XXXX大学教务处制

2018年3月1日

现金流量表及其分析研究 ——以江苏XX公司为例摘要：现金流量表是指反映企业在一定会计期间经营活动、投资活动和筹资活动对现金及现金等价物产生影响的会计报表。编制现金流量表的主要目的是为报表使用者提供企业在一定会计期间内现金流入和流出的有关信息，揭示企业的偿债能力和变现能力。无论是企业的经营者还是企业投资者、债权人、政府有关部门以及其他报表使用者，对现金流量表进行分析都具有十分重要的意义。通过现金流量表分析，可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及结余情况，从而正确评价企业当前及未来的偿债能力和支付能力，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当期及以前各期取得的利润的质量，科学地预测企业未来的财务状况，从而为其科学决策提供有效的依据。 关键词：现金流量表；企业；财务状况；优化措施

The cash flow statement and analysis research ——changzhou tenglong company in jiangsu province as an example Abstract:The cash flow statement refers to reflect the enterprise for a certain accounting period Operating activities, investment activities, and financing activities affect cash and cash equivalents of accounting statements.The main purpose of the preparation of the cash flow statement is to report the user within the enterprise for a certain accounting period provided information about the cash inflows and outflows, reveal the enterprise's solvency and cash ability.Both enterprise operators and corporate investors, creditors, governmental departments, and other statements, analysis of cash flow statement is of great significance.Through the cash flow statement analysis, we can understand the current and previous periods enterprises cash inflow, outflow and the balance, so as to correctly appraise enterprise the current and future debt paying ability and the ability to pay, found that enterprises in the financial problems, the correct evaluation of enterprise current and previous periods with the quality of the profits, predict future financial situation scientifically, so as to provide effective basis for the scientific decision. Keywords:the cash flow statement; Enterprise ; Financial conditions ; Optimization measures

企业现金流量管理问题研究

目录 开题报告 (Ⅰ) 中文摘要 (Ⅲ) 英文摘要 (Ⅳ) 一、企业现金流量管理内容目标及意义 (1) （一）企业现金流量管理的内容 (1) （二）企业现金流量管理的目标 (1) （二）企业现金流量管理的意义 (1) 二、现金流量管理的现状及存在的问题.................................1（一）现金流量管理的现状 (1) （二）现金流量管理存在的问题 (2) 1、过于重视会计利润与营运业绩 (2) 2、满足监管的需要产生操纵动机 (2) 3、公司治理混乱 (3) 三、企业现金流量管理在财务管理中的地位及其重要性 (3) （一）企业现金流量管理在财务管理中的地位 (3) （二）加强企业现金流量管理的重要性 (4) 四、现金流量管理在企业财务管理中的 (5) （一）基于现金流信息的财务分析 (5) 1、总量分析 (5) 2、结构分析 (6) 3、比率分析 (6) （二）基于现金流信息的盈余质量分析 (6) （三）基于现金流信息的风险预警 (6)

五、企业加强现金流量管理的措施及对策 (6) （一）增强现金流量控制意识 (6) （二）建立现金流入流出管理制度，规范财务统管模式 (7) （三）加强现金管理，及时编制企业现金流量表 (7) （四）重视现金流量的分析，做好现金流量预测 (7) 六、结论 (8) 参考文献 (9)

开题报告 一、研究目的和意义 （一）研究目的 随着市场经济的发展，只有获利才是企业赖以生存和发展的重要手段。而企业能否获利，很大程度上取决于现金流转状况和现金流管理水平。现金是企业财富的一种表现，是企业的血液，现金的循环运动是企业生存的基本前提和资本增值实现的关键环节。现金流转环节的任何阻滞都会造成企业“供血”不足，轻则造成财务困难，有碍于企业的健康发展，重则造成财务危机，威胁企业的生命。因此，即使是盈利的企业，也很可能因为现金流的断裂而被迫宣告破产。现金流量在企业经营管理中有重要作用，但其也存在的问题。我们为此提出对策，从而达到防范风险、提升企业价值、促进企业健康发展的目的。 （二）研究意义 目前有很多企业没有对现金流产生足够的重视，对现金流管理的理解也仅仅是停留在期末编制现金流量表而已，对编制后的现金流量表不做分析，更没有按照现金流量管理的经营思路对企业进行过程控制。因此，选择企业现金流量管理方面的问题进行研究，通过理论阐述，研究企业应如何运用科学的管理方法，对现金流进行有效的战术管理和战略规划，才能持续的提升企业价值。 二、主要参考文献、资料，国内外现状和发展趋势 早在古罗马时代，现金出纳账就已经成为主要的家庭账簿之一。 到了15世纪和16世纪，意大利商人以商品交换东地中海国家的丝绸和香料，现金余额就显示了他们的财富状况。在会计发展史上，现金制会计一直占据会计方法的核心地位。编制现金流量表是企业为了内部管理的需要而产生的一种自发的、特殊的会计行为，企业管理当局的管理原因，是“资金来源与运用表”最初出现的原因。 1862年，英国的一些公司就开始编制现金表。 1863年，美国北部中心铁路公司开始编制“财务交易汇总表”，其中就要说明现金的来源和用途。当时的现金流量表主要用于记录现金、银行存款以及股票的变动情况。 20世纪初，现金流量表已经发展成为四种不同的形式，分别用来记录现金及现金等价物、营运资金及某一时期的财务资源的资金流量。

现金流量分析说明要点

在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。即使企业有盈利能力，但若现金周转不畅、调度不灵，也将严重影响企业正常的生产经营，偿债能力的弱化直接影响企业的信誉，最终影响企业的生存。因此，现金流量信息在企业经营和管理中的地位越来越重要，正日益受到企业内外各方人士的关注。 一、现金净增加额的作用分析 对现金流量表的分析，首先应该观察现金的净增加额。一个企业在生产经营正常，投资和筹资规模不变的情况下，现金净增加额越大，企业活力越强。换言之，如果企业的现金净增加额主要来自生产经营活动产生的现金流量净额。可以反映出企业收现能力强，坏账风险小，其营销能力一般较强；如果企业的现金净额主要是投资活动产生的，甚至是由处置固定资产、无形资产和其它长期资产而增加的，这可能反映出企业生产经营能力削弱，从而处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出困境而调整资产结构；如果企业现金净增加额主要是由于筹资活动引起的，意味着企业将支付更多的利息或股利，它未来的现金流量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要，否则，企业就可能承受较大的财务风险。 现金流量净增加额也可能是负值，即现金流量净额减少，这一般是不良信息，因为至少企业的短期偿债能力会受到影响。但如果企业经营活动产生的现金流量净额是正数，且数额较大，而企业整体上现金流量净减少主要是固定资产、无形资产或其它长期资产引起的，或主要是对外投资所引起的，这一般是由于企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓市场，这种现金流量净减少并不意味着企业经营能力不佳，而是意味着企业未来可能有更大的现金流入。如果企业现金流量净减少主要是由于偿还债务及利息引起的，这就意味着企业未来用于满足偿付需要的现金可能将减少，企业财务风险变小，只要企业营销状况正常，企业不一定就会走向衰退。当然，短时期内使用过多的现金用于偿债，可能引起企业资金周转困难。 二、对企业现金流量来源和现金流量用途及其风险性，偿还债务和支付股利占净现金流量的比重分析 (一)企业自身创造现金能力的比率。计算公式为：经营活动的现金流量/现金流量总额。这个比率越高，表明企业自身创造现金能力越强，财力基础越稳固，偿债能力和对外筹资能力越强。经营活动的净现金流量从本质上代表了企业自身创造现金的能力，尽管企业可以通过对外筹资等途径取得现金流，但企业债务的偿还主要依靠于经营活动的净现金流量。 (二)企业偿付全部债务能力的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/债务总额。这个比率反映企业一定时期，每1元负债由多少经营活动现金流量所补充，这个比率越大，说明企业偿还全部债务能力越强。 (三)企业短期偿债能力的比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/流动负债。这个比率越大，说明企业短期偿债能力越强。 (四)每股流通股的现金流量比率。计算公式为：经营活动的净现金流量/流通在外的普通股数。比率越大，说明企业进行资本支出的能力越强。

利用现金流量表分析企业财务状况

现金流量是企业生存和发展的命脉。许多学者认为：企业的价值最终由企业的现金流量而不是由企业收益来决定。现金流量被财务专家、证券分析师誉为企业的“真金白银”。因此，在金融危机仍在蔓延的这一特殊时期，企业必须关注其现金流量信息，力争保持最佳现金流量，保证企业财务状况正常化，并以此作为企业财务管理的基本目标。 现金流量可以从以下三方面进行分析： 一、现金流量结构分析 在进行现金流量表分析时，如果不进行深入对比，很难看出其所反映的企业经济状况。下面从三个角度，探析其内在结构，得出对企业现金流量的总体印象。 1.流入结构分析。通过分析经营、投资和筹资三种活动流入的现 金占比，了解企业当期现金的流入主要来源是什么，可能是生产经营活动流入，也可能是回收投资处置固定资产流入和筹资活动流入。主 要靠生产经营流入属于正常现象；主要靠回收投资处置固定资产流入属于资产回收而非获利；主要靠筹资活动流入，要区分是增资还是借款，如果是借款，且占整个流入很大的比例，说明企业的正常运转主要靠借款来维持。 2.流入流出比分析。经营活动流入流出比越大越好；投资活动流入流出比，扩张期的企业比率较小，衰退期的企业比率较大；筹资活动流入流出比一般与企业办理和归还贷款的企业有关。对于一个健康正在成长的企业来说，经营活动现金应该是正数，投资活动现金流量应该是负数，筹资活动的现金流量正负相间。 当然在进行此项分析时，不能机械地得出结论，有时要结合企业所处的发展阶段、当时的销售政策和特定的市场环境。比如，企业在特别看好产品市场时，可能加大采购及存货的储备，以增强市场能力，在产品旺季，

从表上可能反映出企业当期现金流量为负值，但在经营决策正确时，此种报表数字可能在下一期转为企业的丰厚利润。 3.从收入和支出净额的角度分析企业的资金来源比例。相对于企业的债务资金而言，企业的自有资金是指通过生产经营、投资管理以及利润和股息的收入和分配所形成的现金流量。企业自有资金来源= 经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金 -分配股利或利润支付的现金-支付利息付出的现金。借入资金来源 可用公式表示为：借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。 在实务中，我们可以用借入资金来源比率，即借入资金来源/（自有资金来源+借入资金来源）X 100%以及自由投资资金来源比率即自有投资资金来源/投资活动现金流出X 100%来反映企业日常运转的现金流量中自有和债务的比率。自有资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中有多少是自有的资金来源。一般来讲，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比较安全。我们在作此类分析时也不能简单的认为自有资金比率越高越好，过低的债务资金比率，可能说明企业在经营方面过于稳健，缺乏开拓创新精神，有可能使企业失去未来的竞争优势。 二、经营活动现金流量的成长性分析经营活动现金流量是企业财务状况的晴雨表，其成长性对企业财务状况和经营成果的改善具有推动作用，且事关企业的持续经营能力。衡量经营现金流量成长性主要指标：经营现金流量成长率=本期经营活动产生的现金净流量/ 基期经营活动产生的现金净流量。该指标反映企业经营现金流量的变化趋势和具体的增减变动情况。一