关于90年代日本经济危机的问题

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回答：4 浏览：2982 提问时间：2008-08-18 20:18
日本的楼市和股市的崩盘是从90年代除开始的
而日元的贬值是从95年开始的，
中间这五年在楼市股市崩盘大跌，而日元依旧在升值，这是为什吗？
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laoren2005
[学者] 楼上意见是对的，也是多次报道过的！已经众所周知。大家没有注意的是另外一个实际上是更重要的原因。
对日本经济危机更主要的是由于“债台高筑”这一主因引起！从20世纪70年代田中首相开始的“日本列岛改造计划”就酝酿起了！就是利用日圆的低利息大举借债搞基本建设（当时日本基础建设落后，也确有必要），国民也大举借债买房和股票。20世纪70-90年代初房价走高10倍，仍然有人买；日经225指数达40000点，还有人买。国家债务5万亿美圆，是GDP的125%，国家实际已经破产，国民债务也大约在这个数字上下。结果经济危机总爆发！有代表性的是大和银行倒闭，几百万中产阶层破产。房价跌到最高值的1/5，日经最低6500点（是最高峰的1/6）。即使到2008年还没有完全缓过来，日经指数大约仅14000点左右。
内部经济泡沫膨胀总是和债务有关系。单纯指责广场协议和日圆汇率是不公平的。日本经济也不能说是欧美政治经济压制下的压跨的！欧美政治经济压力确实存在，但问题出在自己。日本的GDP只有美国的1/2，债务却差不多（美国是57000亿）。美国资源丰富，又是世界科技军事强国，日本根本没法比！日本经济危机实际上是国家破产！日圆兑美圆从79贬值到144，也解决不了问题！从去年开始的日圆涨势（最高到96）使日本出口受阻。我以前说过，日圆维持在110以下一年，日本将出现负增长。二季度的数据公布出来，果然如此！
中国应该吸取的经验教训首先是控制基本建设投资过热。目前每年基本建设投资数额过大，约为GDP的50%！这是从1999年一直无法降低的数字，因为各级地方政府都在争着上项目，这是业绩的最容易显示的数据。全社会固定资产投资年增长率远高于GDP的增长率，至少以年25%-30%的水平增长。这是最大问题，直接涉及债务的激增和金融的稳定！例如，房地产借贷银行的

总债务高达35000亿，个人买房的按揭规模也非常可观。房地产在如此高的价位，无论如何是撑不住的，一旦出现大规模停止还贷款的事情（象深圳），将给银行沉重打击，导致大量新呆帐。国家是否有能力象美国政府支持房地美、房利美？不得而知。
应该回顾一下，我国四大银行1998-1999年呆帐率曾达30%。后来中央专门成立四大投资公司来剥离银行的呆帐，从1999年-2003年向银行和其他国有金融机构总注资50000亿（财政部一位司长言论），就这样才挽救工行、中行、建行，还剩下个农行没有注资，另外需要8000亿RMB。而四大投资公司剥离来的银行的呆帐，经营得并不尽人意！将来如何？

回答：2008-08-20 12:03
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新月妹妹520
[学妹] 日本经济危机酝酿于20世纪80年代，爆发于90年代初，拖累整个90年代成为日本经济“失去的十年”。它是日本内部经济泡沫膨胀和欧美政治经济压制下的产物，也反映出当时非常特殊的国际政治、经济关系。

首先，日元升值将对日本出口企业经营造成冲击。此前，大多数日本出口企业均以１美元兑换１０５日元的比价制定和实施经营计划。一些日本研究机构认为，近来日元对美元的急剧升值必将挤压日本出口企业的利润。据相关机构测算，如果以１比１０５为基础，美元对日元比价每下跌１日元，丰田汽车公司全年的收益将减少３５０亿日元，本田汽车公司将减少２００亿日元。佳能、东芝和索尼等日本出口企业的收益也将受到不同程度的影响，部分出口企业甚至还发生亏损。目前，已有不少日本企业开始下调本财年收益预期，并对下一财年的业绩预期进行重新评估。

其次，日元升值将对日本整体经济产生不利影响。据日本经济新闻社估计，在今年４月１日开始的２００８财政年度，如果美元对日元比价从１比１０５降至１比１００，日本出口将下降１个百分点，经济增长率将下降０．２个百分点。如果美元对日元比价跌至１比９５，日本出口将下降１．８个百分点，经济增长率将下降０．４个百分点。

最后，日元升值成为近期东京股市大幅震荡的原因之一。受美国次贷危机影响，过去几个月东京股市与西方其他主要经济体金融市场一样，呈现剧烈波动态势。近来，日元对美元升值加速，加剧了投资者对日本出口企业盈利前景的担忧，股市也因此频频走低。股市低迷还影响了日本企业的上市热情。据统计，截至本月１３日，日本东京证券交易所主板市场上市企业的市价总额约为３９１万亿日元，比去年高峰时减少了１９０万亿日元

。今年前两个月，在东京证券交易所主板市场上市的企业只有９家，低于去年同期水平。

日元大幅升值已引起日本政府的关注。经济财政政策担当大臣大田弘子表示，日本应对此保持警惕。

不过，也有部分日本专家认为，日元升值对日本经济并非全是坏事。随着经济全球化的发展，虽然美国仍是日本重要的出口市场，但近年来日本与中国、俄罗斯等经济体的经贸联系日益密切，因此日本出口企业化解日元升值风险的能力大大加强。另外，日本国内自然资源贫乏，能源和原材料严重依赖进口，日元升值则有助于降低进口费用，减轻生产成本。

回答：2008-08-18 20:28
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边缘人生
[学弟] 日本是个海外投资非常大的国家,所以国内的楼市和股市的崩盘不会那么快的影响到日元的市值.

显然，日元的利率太低，是一个重要因素。但是，为什么日元的利率这样低呢？

这是日本人的诡计！日本是个海外投资非常大的国家，日本政府不希望日本央行提升利率，就是希望利用日元的疲软，将日本的产品和投资推向全世界，通过货币战争实现第二次世界大战没有达到的目的！

回答：2008-08-18 20:31
修改：2008-08-18 20:42
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剔除鱼刺
[学姐] 当时的日元升值已经是强弩之末，虽然升了，但是升幅降低了。要从整体情况进行分析。中国牛市时间短说明熊市压力也不会太大。
中国股市有其特殊性，国外股市的特性很难被中国股市所照搬，但是，通过观察这些特性，对于我们认识当前的市场形势还是有莫大的好处。以日本为例：从日元升值的过程，我们可以清晰地看到一国货币升值与股市之间的联动反应。
二次大战后，在以美国为首的西方国家推出的战后援助计划下，日本经济迅速恢复并繁荣起来，逐步造成了日元潜在的升值压力。二十世纪70年代布雷顿森林体系解体后

，日元开始实行有管理的浮动汇率制，日元兑美元汇率从360∶1的固定低点升值至240∶1。但美国政府仍然希望日元进一步升值。1985年9月美国财政部长贝克召集西方5大国财长达成了广场协议，核心内容是通过对外汇市场的共同干预，促使其他4国货币，尤其是日元和德国马克升值。日本政府和日本银行履行了广场协议，开始与美国一起大规模干预日元汇市，日元兑美元汇率随之急剧攀升，1985年底突破了200∶1，1987年初再突破150∶1，到1988年初已逼近120∶1。在不到两年半的时间里，日元兑美元已整整升值了一倍。与此同时，受日元升值的影响，日本股市逐波上升，最后出现连续暴涨。到1989年底，日经指数平均股价创下了38957.44点

的历史高点。整个上升过程，从启动到最后结束，延续了整整17年，涨幅高达19倍。可以说日元的升值，引发并强化了日本股市在1970和1980年的历史上最长的一次牛市以及1990年以来最长的一次熊市 .