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如何进行市值管理

此文是根据和君集团合伙人、市值管理研究中心主任宋思勤先生在某区域上市公司协会演讲的摘要。

精彩观点：

1、市值管理有三个核心理念。第一点是帮助上市公司树立产融互动和创造EVA的经营理念；第二点是帮助上市公司建立市值管理的经营体系；第三是在市值波动中进行价值实现，增加股东财富和公司竞争力，促进可持续增长。

2、我们为这个企业做了基于市值的发展战略，重新将企业推入了二次创业的轨道；然后通过市值管理价值模型，推动公司市值增长；市值增长后通过增发、并购的形式推动公司的新一轮的业绩增长，最终形成产融互动的经营局面。

3、我们对A股市场有三个基本假设，市场化改革、无效性和上市公司资本经营的粗放性。我们希望通过这套市值管理方法论以及我们的实践，推进A股的市场化进程，提高市场的效率，提升上市公司的资本经营水平，从而使参与A股市场的投资者能够真正发现、支持并分享优秀公司的成长。

4、每个人都必须找到自己认识和改造这个世界的价值观和方法论，它不仅是一种谋生手段，而且更是你与这个世界相处与互动的一种方式。你依赖这个方法论，通过事业、职业、专业或兴趣爱好的方式，去结交一帮志同道合的人，一起去为这个世界做出贡献创造价值，让自己和这个世界变得更好，顺便赚点儿钱。

以下是演讲全文：

我们开始今天的讲座，今天我讲座的主题是市值管理，分成三个方面给大家介绍，第一方面是先跟大家讲一下市值管理的方法论，第二方面就是进入到这个案例的分享，第三方面讲讲我们市值管理服务的立场和价值。

第一部分：市值管理方法论

我在这里提纲挈领地跟大家做一个市值管理方法论介绍。我们认为市值管理核心理念有三点：第一点是帮助上市公司树立产融互动和创造EVA的经营理念。现在很多上市公司的老板，他们更多的思维是在供研产销上面，但如何把产融进行有效的互动，如何把EVA创造而不是利润作为公司的经营理念，很多公司实际上是缺乏这个思维的。第二个是帮助上市公司建立市值管理的经营体系，它是一套很完整的经营体系；第三是在市值波动中进行价值实现，增加股东财富和公司竞争力，促进可持续增长。

这三个理念是我们认为是市值管理最核心的三个理念。

第一个理念，树立产融互动和创造EVA的经营理念。核心的就是下面这张图，任何一家上市公司都是在两个市场进行经营，第一个市场是资本市场，这个市场的经营目标是市值。第二个市场是产品市场，这个市场经营目标的核心是利润。实际上我们了解很多上市公司更多的是在右边，就是产品市场。每天供研产销思考的是利润问题，很少有上市公司能够有左边这套思维，更少有上市公司能够把这两种思维有效地融合。实质上市值管理核心的一个思维就是：第一，一家公司必须具备产业和资本两种思维，而且必须进行产融互动；第二，必须认识到从企业核心竞争力和股东财富来说，市值是终极指标，利润只是过渡性指标；第三，利润做的好不好会影响你的市值，这是经典的价值决定价格理论。但很少有人思考，反过来也是一样成立的，就是市值的高低同样也会影响你的利润和企业发展。

第二个理念就是建立市值管理的经营体系，在我们的方法论里面，市值管理经营体系分成两个定义。第一个是广义的市值管理经营体系，也就是我们常说的“所谓市值管理就是管理公司的一切”。简单地来理解，一个公司的市值是由净利润乘以市盈率，就是E乘以PE。如果是广义的市值管理经营体系，它应该就是把和市值相关的所有影响E的重要因素和所有影响PE的重要因素都有效地进行管理。在我们的方法论里，影响E的主要因素有这么几个：第一个，这家公司的产业布局和性质是怎样的，是多元产业还是单一产业，是新兴产业还是传统产业，是周期性产业还是非周期性产业，是政策支持性产业还是政策退出型产业等；第二个，这家公司的商业模式是怎样的，每

家公司的商业模式是不一样的，有的是B2B的，有的是B2C的，现在互联网时代的商业模式很多是“羊毛出在狗身上”，它的商业模式又不一样。所以要搞清楚一家公司到底怎么挣钱；第三个，核心能力是什么，每个公司的核心能力是不一样的，可能是规模、营销、品牌、团队等，每个公司挣钱的那个核心的东西它是不一样的；第四是企业家团队，在中国的经济转型背景下，对民营企业来说，企业家团队往往是影响一家公司能不能持续挣钱的核心要素，所以一个企业家团队是非常重要的；第五个是盈余管理，盈余管理和财务报表作假的差别在什么地方？财务报表作假显然大家都很理解是什么概念，盈余管理是在符合会计准则的条件下对财务报表进行合法合规的调节，这叫盈余管理。这些因素我们认为是影响E的最核心的因素。如果要进行市值管理的话，就要把影响E的这些因素做出相应的改变和优化调整。这个是企业家每天都在做的事情。

但是很少有企业家做右边PE（市盈率）的这些事情。我们认为有这些因素在影响一个公司的PE。第一个是资本市场的周期，就是股市周期。股市周期有牛市有熊市，在牛市里面还有结构性的熊市，在熊市里也有结构性的牛市。在整个股市发展过程当中，它有大周期和小周期存在，每个周期里面又有不同的主题。这是影响市盈率最大的因素。第二个是主题管理。每家上市公司都有若干个主题。每家公司的每个主题强弱是不一样的。我们上市公司在资本市场是一个怎样的定位，传递一个怎样的主题，这是需要管理的。第三是4R管理能力，4R我们是指投资者、分析员、监管机构和媒体关系。这是上市公司面对资本市场最重要的四个对象，他们都是需要有效地进行管理的，而不仅仅是投资者关系管理或媒体关系管理；第四个是送转能力。每一家公司有两个指标是非常重要的，一个叫未分配利润，一个叫资本公积金，一个公司的送转能力我们可以通过这两个指标进行有效的评估；第五个是股东结构。即使是同一个产业做同样的业务的两家公司，如果它的股东结构不一样的话，那它市盈率是完全有可能不一样的，最典型的就是巴菲特效应；第六个是市值股价区间。两家同样业务的公司，它是十个亿市值和一百亿市值它的市盈率是绝对不一样的。一般来讲，市值越小、股价越低，市盈率越高。

所以要进行市值管理的话，就涉及到一个企业的方方面面。你不光要懂产业，你还要懂资本市场，懂每一个要素。每一个要素分开来讲都可以讲上一年的时间，都可以作为一个单独的方面来讲，这就是市值管理博大精深的地方。如果大家感兴趣，我们有一个市值管理实战研修班，针对每一个要素，我们都有专门的课程进行讲授，课程内容都是我们实际操作过的，实战性很强。以上是广义的市值管理经营体系，所谓的市值管理是管理公司的一切。

在我们和君市值管理研究中心服务上市公司的实践过程中，我们更多地使用市值管理价值模型。这个市值管理价值模型更多的是在做市盈率的管理。因为我们有一个假设，在产业经营和产品经营方面，我们不会比目前我们服务的客户做得更好。我们提提建议可以，但是实际操作方面客户一定比我更能够做好。所以我们守住自己的能力圈，更多的是把能力发育在怎么去帮助企业管理市盈率方面，就是右边的哪些要素。基于右边的这些要素，我们创造了市值管理的价值模型，就是价值塑造、价值描述、价值传播和价值实现这四个模块。我们服务客户更多的是从这四个模块来进行服务的。我们给客户建立市值管理经营体系，就是进行这四个模块的建设。当然，最近我们做的一些案例，也涉足到了E的管理。一是通过并购基金的方式，去帮助企业通过并购的方式成长。二是通过股权激励、精益生产、产品营销等服务，帮助上市公司降本增效。

第三个理念是在市值波动中进行价值实现，增加公司竞争力，促进公司可持续增长。这张图之前在网上传播很广，一根直线一根曲线，简单来说，直线代表净利润，曲线代表股价。从长期来讲的话这根曲线代表的价格一定是回归价值的，但是短期由于非理性因素的存在，它永远是偏离这条直线的，或高或低。那么在这个偏离过程中做什么动作就体现了市值管理水平的高低。我们要帮助上市公司在价格高于或低于内在价值的时候做一些相应的资本经营动作，增加公司的核心竞争力，通过这套机制促进公司的可持续增长。

这三个理念和这三张图是市值管理最核心的三个方面。我们在服务客户的过程当中，就是依据这三个理念去给客户进行服务。

第二部分：案例分享

下面我给大家讲一个我们实际操作过的案例。

A公司是深交所的一家上市公司，上市十几年来形成了杂乱的业务结构。它是一家做IT的公司，目前在A、B、C三个不同领域都有B2B的IT业务，A领域是医药行业，B领域是政府领域，C领域是城市领域。如果从净利润

上来看，一半以上的净利润是由A领域的IT业务提供的，因此这个公司的核心业务其实就是A领域IT的B2B业务。进一步分析A领域市场，发现B公司在这个市场占有率接近50%。这说明未来他在这个领域的发展很有限，因为市场占有率已经很高，很难继续快速增长。我们看他近10年的净利润增长曲线，你发现这个公司从2002年到2011年近10年来利润基本没增长，主要原因是由于IT领域机会多变化快，过去A公司为了突破A领域的行业天花板，做了很多产业突破的尝试（B、C两个领域都是他的尝试），但基本失败（不贡献利润）。A公司当前核心业务仍集中在A领域的B2BIT业务，但目前该领域业务发展遭遇瓶颈。

我们进一步看这家公司，它在A领域业务的核心竞争力是什么呢？第一是客户基础。其市场占有率已有50%；第二因为其做IT业务，积累了一定技术平台；第三，积累了一批人，做IT业务核心就是人才。这些是它的核心竞争力。

从4R管理情况来看，有这么几个分析结论：1、这家公司没有研究员关注。从2006年到2011年底，累积5年时间只有10篇研究报告。2、机构股东数量少：2011年，前二十大股东中只有一家机构，2010年和2011年的股东名册显示，曾有几家机构持有A公司，但多数持股比例小、持股时间也很短。3、上市10年市值仅增长1.13倍，没有做过任何融资，大股东也没有做过减持。4、至今为止与竞争对手市值及市盈率差异大。它的竞争对手跟它差不多一个时间上市，目前有100亿的市值，而它只有10亿的市值。从市盈率看，竞争对手也比它高。

我们扎到这个企业两个月时间去研究，得出的主要结论如下：1、A公司所处的IT行业是一个机会多、变化快有巨大发展空间的行业。凯文凯利（《失控》作者）最近有一个理论：未来任何一个行业的发展，如果有新的技术一出现，就立马把之前做的最好的企业颠覆掉了。IT行业是最典型体现这个理论的行业，马化腾说微信不推出的话，可能腾讯已经死掉了。2、A公司主业为A领域ITB2B业务，但该业务已近饱和，其它机会它也没有抓住。看整个世界IT行业的变迁史，IBM、微软、google、facebook等不断被替代。因为不断有新的物种和商业模式出现替代老的物种和老的商业模式，这是IT行业最典型的一个特点。这家公司也很想去抓，但结论证明公司到今天为止一个机会也没抓住。3、这个公司人才流失比较严重，没有发育出一个吸引、孵化优秀人才的平台机制。IT行业的核心竞争力是人，有没有一套机制吸引、孵化人才从而不断推出和迭代产品，这是行业里的核心竞争力。只要有人在，哪怕你现在暂时落后都没有关系。平台式公司要整出左手打右手的这种生态，实际上这种竞争是良性的竞争，通过竞争可以激发出每个人最大的活力，而不会因为某个人的技术路线出现问题而导致这块业务全军覆没。4、过去没有产融互动思维，没有利用好上市公司平台。

面对未来发展，A公司需要回答一系列问题：1、公司所处IT领域未来有哪些发展机会？2、是否能抓住这些发展机会？需要做出哪些改变？3、如何利用好上市公司平台加快公司发展？

我们解决这些问题的方法就是上面讲的市值管理方法论。首先我们为这个企业做了基于市值的发展战略，重新将企业推入了二次创业的轨道；然后通过市值管理价值模型，推动公司市值增长；第三阶段是市值增长后通过增发、并购的形式推动公司的新一轮的业绩增长，最终形成产融互动的经营局面。

下面我讲一下具体的几点工作。

一、价值塑造

第一点，我们与企业一起明确了未来3-5年的发展战略，确立了以市值为导向，产融互动的经营理念和经营目标。这个战略的要点有这么几条。现在是10亿市值，未来3年要做成100亿市值。按照30倍市盈率计算，那利润就要做成3个亿。要做到这个利润目标，要做这么几件事情：1、业务目标：集中公司优势资源，成为A领域及A领域相关方向IT的绝对领导者，发育成公司的主要利润来源；围绕云计算、大数据技术与商业模式发育多个潜在业务增长点。2、管理目标：创建平台型公司，建立平台型制度、文化及服务功能。3、资本目标：确立产融互动的发展思路，建立上市公司资本平台，完成1-2次再融资与若干次产业并购。

第二点：根据这个新的发展战略，实施业务结构优化：1、剥离、退出经营不善业务：B领域、C领域业务全部退出；2、短期进行财务投资改善业绩；3、抓住A领域IT业务的创新机会；4、长期围绕A领域做大IT“云业务”与“大数据业务”。

第三点，管理模式与组织结构优化：我们协助公司设计平台化管理模型支持新业务开展。基本思想如下：1、公司的人只要达到一定的业务指标，那在达到相应指标的时候就可以自行申请成立业务团队、事业部、子公司等。不同的组织形态有不同的激励政策；2、调整组织结构和激励机制。在总部要发育一些平台化管理的能力支持下属业务发展，比如说投资能力，专门成立投资部；比如培训能力，专门成立了商学院；比如说统一营销的能力，建立营销平台。

第四点，实施股权激励计划：根据未来战略和组织布局计划实施了股权激励计划，实现公司与员工个人共同成长。

第五点，加强核心人才管理能力培养：组织公司高管和核心骨干参加和君商学院，实现知识结构升级和思维结构升级；

第六点，盈余管理，优化财务业绩：经过业务结构的系列调整与部署，公司业绩已明显体现“二次创业”的经营拐点。

二、价值描述：

第一点，首先要判断是处于什么样的资本市场环境。这家公司是我们2012年开始服务的一家公司，所以我们当时也要对股市周期做一个研判，研判如果错误的话会对公司市值产生非常严重的影响。

我们有两个核心判断：一是判断未来股市不会很好；二是所处TMT板块应该会是非常重要的热点主题。因为整个中国经济增长方式未来需要进行转变。所以大家把期望更多地放在新经济上面，以TMT为代表的新经济应该会是一个重要市场主题。像以互联网为代表的新经济有一个非常有意思的现象，这种商业模式短期业绩体现不了，无法证伪，必须不断砸钱进去，砸着砸着业绩就出来了。

现在说来简单，实际上这个过程中我们专门有一个团队天天去监测和判断目前的市场主题发生了哪些变化。

第二点，还为A公司做了新的价值描述。因为公司业务很杂乱，整个市场也没有人关注它，因此基本对它没有预期。所以基于未来的发展战略，我们为A公司定了一个新的主题：回归A领域IT，其他领域都不做了。有预期就可以进行估值了，不然业务太乱、定位不清晰无法估值。在定位上有两个动作很重要，一是分析竞争对手的定位；二是投资者预期调研。我们对市场上的核心投资者都做了调研，掌握了市场上对这家公司行业是怎么看的，业绩是怎么看的，未来发展战略是怎么看的。实际上股价能不能上涨，有一个非常重要的原因是你能不能达到或超过投资者的预期，如果超过其预期，股价一定能增长。这个是价值描述的基本原则：以达到和超越投资者预期为标准，在合法合规的范围内进行价值描述和盈余管理。

总结下，如果和君要给一家公司做价值描述的话，会从这几个方面着手：第一个方面，你一定要定位他所属行业的特性。它是属于什么样的行业？它的增长速度怎么样？市场规模怎么样？市场结构怎么样？在这个行业里面竞争要点是什么？这些是你进入到一家企业第一周就要搞清楚的问题；第二个一定要定义清楚公司的核心能力是什么，研发、营销、规模、品牌、人才，要定义清楚它是靠什么能持续地挣钱。第三个要分析清楚这个公司的管理团队是一个什么样风格的管理团队。第四个，业绩处于什么样的增长阶段要定义出来；第五个你要看公司有没有发展战略，它未来想发展成什么样的公司？所以经常会有做投资的人去问一家公司的创始人五年之后想发展成什么样子。你看它有没有一个清晰的定义。还有一点，要分析这个行业国外有没有大公司。

三、价值传播。

价值描述完成之后，接下来讲价值传播。卖一个企业和卖产品是一样的，它也需要去向资本市场上进行营销。

上市公司有一些法定信息披露的渠道，包括定期报告（年报、中报、季报）、临时性公告等。这些法定信息披露渠道很多公司都不重视，但实际上是非常重要的价值传播渠道。还有一个是自选传播渠道。对于A公司来说，我们组织了这家公司上市十几年来第一次出去路演，与20多家基金公司沟通，同时与新财富所有的研究员、相关的财经媒体都进行了针对性的沟通，这些就是4R管理的重要内容。

和君总结了价值传播的一些核心原则：第一，找到“打喷嚏股东”：资本市场上有一类投资者，他的决策可以影响其它投资者的决策，找到并锁定这一类投资者。第二，增大投资者的沟通范围和深度：北上广深主要投资者开

展1对1沟通；第三，重点加强偏好IT行业基金的沟通。我们对市场上所有的基金专门做了数据库统计分析，我们做出来就能很精确地分析出来哪家公司喜欢买IT行业的上市公司。第四，做好预期管理。这四个原则放到任何一家公司都适用。

四、价值实现

衡量一家上市公司市值管理有没有做成功，可以从以下的方面去看。

第一个看市值。两年时间内从我们启动服务时候的15亿的市值变成95亿，而且它远超大盘的涨幅、行业平均涨幅和竞争对手的涨幅。一年时间内其竞争对手上涨了60%，大盘下跌了3%，这就是效果。

第二个看市盈率。阶段市盈率的增幅也超过了它的竞争对手，绝对值也超过了竞争对手。静态市盈率它是52倍，竞争对手是50倍；动态市盈率是37倍，竞争对手是33倍，但是服务之前它的市盈率是比竞争对手低很多的。

第三个看股权吞吐。A公司在服务期间进行了股权激励溢价行权，行权价格14.56元，后来是在20元左右行权。激励对象都赚了钱，大家工作的积极性就更高了，这是正向循环。这个工作也做得很漂亮。

第四个看公司主题。公司以前没有主题，无人关注，现在明显清晰，是A领域创新第一股。

第五个看研究员热度。研究报告数量从几年发一篇报告到平均每月发布5份研报，且报告深度、评级、新财富研究员的覆盖度等明显加大。

第六个看媒体热度。媒体以前从不报道这家公司，现在重点财经媒体发布了10篇专题，总计1000多次文章转载。

第七个看流通股东机构数量。机构股东数量明显改善，以前没有机构投资者，现在最新一期股东名册显示有25家机构在其中。

第八个看股东结构变化。以前都是短期投机型机构在里面，持有的时间也不会很长，现在持股超过5%的机构有5家，而且持股时间明显变长。

第九个看市场风格和股性明显改善。以前公司的股价是忽涨忽跌而且毫无规律可言，这有什么影响？最重要的是这家公司如果做再融资的话它把握不住自己股价，它不知道什么时候再融资合适，而且一个跌停它就可能少募一个亿，它没有进入到一种主动有效的管理状态。现在A公司是这个领域的领涨股，股价稳步上涨，很稳健。

我们前不久与A公司股东开董事会，董事会对我们的市值管理工作有这么一个评价：“经过和君市值管理研究中心系统的市值管理服务，公司当前董事会已经形成高度共识，公司的二次创业已经启动新的经营逻辑，进入了产融互动的经营循环”。简单理解，就是在公司战略的指引下把公司基本面做好，做好之后股价上涨，上涨之后进行融资，融资来的钱或者并购或者自建，进一步去推动公司战略的落地。这叫产融互动，这样就把上市公司的平台给做活了。

第三部分和君市值管理的价值和立场

上述案例是我们曾经服务的一家上市公司的案例，实际上和君市值管理研究中心过去几年服务了很多上市公司，但是很遗憾，出于对客户信息保密的要求，我们很多案例都不能拿出来讲。很多客户找上我们并不是我们主动营销，而是客户相互介绍，靠口碑式营销走到今天。

我们之所以认为市值管理对上市公司有价值，是基于我们对资本市场这么几个基本假设：

第一，未来A股会继续推进市场化改革。只要推进市场化改革，市场的整体估值中枢会下降，估值体系逐渐向海外接轨；另外，上市公司之间的分化会越来越大，同一行业的上市公司估值会相差很大。只要市场化改革一直在推进，市值管理对上市公司就一定越来越重要。

第二，我们对市场的假设是市场是无效的，非理性的。A股市场的无效性和非理性导致价格永远是大幅偏离价值，这种无效性导致上市公司进行市值管理是必要的，也是可能的。

第三，A股市场上的上市公司经营还处在非常粗放的阶段。大部分上市公司的经营思维还停留在供研产销的传统经营思维上面，产融互动、资本经营这些海外上市公司的经营逻辑能够真正了解、熟悉进而熟练运用的公司其实并不多。如果上市后继续以传统思维经营公司，其实上市对他没有太大作用。随着资本市场改革的深化，金融工具的日益增多，以市值管理为代表的资本经营方法会成为上市公司的核心经营逻辑。

我们希望通过这套市值管理方法论以及我们的实践，推进A股的市场化进程，提高市场的效率，提升上市公司的资本经营水平，从而使参与A股市场的投资者能够真正发现、支持并分享优秀公司的成长。

最后想和大家分享一个我的实际工作和生活的体会。我觉得每一个人都需要找到属于自己的一套世界观、方法论和价值观，去认识、影响和改造这个世界。这个东西有可能是你自己的一个专业，有可能是你的一个产品，有可能是你的事业，但是你一定要有一个东西去体现你自己的方法论和价值观，然后通过这个东西去改造和影响这个世界。对于我来讲，市值管理这套东西是我认识和改造世界的一个方法论，我是这么来认识资本市场的，而且我觉得市值管理这套方法论能够去影响和改造资本市场的上市公司，能够帮助它们去进行发展。这个是我做这个事情非常重要的一个出发点。

所以我们现在市值管理中心想做的一个事情就一句话来形容：我们希望用这套方法论和价值观去认识和改进资本市场，帮助上市公司去可持续发展。在这个过程当中希望能够找到一群志同道合的人做这么一件有意义的事情，积累一批真正认同我们而且我们也有能力去帮助他的客户，顺便我们自己也赚点儿钱。

企业管理的重要性

企业管理的重要性企业管理使企业的运作效率大大增强;让企业有明确的发展方向;使每个员工都充分发挥他们的潜能;使企业财务清晰，资本结构合理，投融资恰当;向顾客提供满足的产品和服务;树立企业形象，为社会多做实际贡献。 1，企业管理可以增强企业的运作效率; 2，可以让企业有明确的发展方向; 3，可以使每个员工都充分发挥他们的潜能; 4，可以使企业财务清晰，资本结构合理，投融资恰当; 5，可以向顾客提供满足的产品和服务; 6，可以更好的树立企业形象，为社会多做实际贡献。最终目的是提高企业的经济效益。企业管理实质上就是第三次产业革命的核心“服务”，通过提升管理来最大效率的适应公司的资源，1、人力资源;2、物力资源;3、财力资源。信息爆炸的增长，信息的透明化越来越开放，单靠以前的垄断和不透明来赚取差价已经没有办法满足现代人对金钱的追求。只有通过“服务”来最大程度的削减企业的费用、增加企业的收入，通过管理来提高效率，没有管理就没有效率，没有效率就无法生存下来。企业管理中的物质资源的重要性物质资源包括原材料，资金，人脉，占地面积，厂房，办公大楼，业务来源，市场占有份额，企业利益相关者，企业文化等，作为企业生产，产出，高效运行的必要组成元素和构成部分，企业管理是为了使资源得到最优化分配，使得组织内部和外部高效运行，最大程度地实现组织目标;能否实现目标直接关系到企业的生存与发展。物质资源是企业管理过程中决定企业目标能否达到期望效果或者超标的前提和保证，由此，物质资源在企业管理中的重要性可见一斑。企业管理中人才的重要性人才，是企业和社会发展最核心的要素。特别是企业，人才更加重要，企业的职能

如何进行市值管理

如何进行市值管理此文是根据和君集团合伙人、市值管理研究中心主任宋思勤先生在某区域上市公司协会演讲的摘要。精彩观点： 1、市值管理有三个核心理念。第一点是帮助上市公司树立产融互动和创造EVA的经营理念；第二点是帮助上市公司建立市值管理的经营体系；第三是在市值波动中进行价值实现，增加股东财富和公司竞争力，促进可持续增长。 2、我们为这个企业做了基于市值的发展战略，重新将企业推入了二次创业的轨道；然后通过市值管理价值模型，推动公司市值增长；市值增长后通过增发、并购的形式推动公司的新一轮的业绩增长，最终形成产融互动的经营局面。 3、我们对A股市场有三个基本假设，市场化改革、无效性和上市公司资本经营的粗放性。我们希望通过这套市值管理方法论以及我们的实践，推进A股的市场化进程，提高市场的效率，提升上市公司的资本经营水平，从而使参与A股市场的投资者能够真正发现、支持并分享优秀公司的成长。 4、每个人都必须找到自己认识和改造这个世界的价值观和方法论，它不仅是一种谋生手段，而且更是你与这个世界相处与互动的一种方式。你依赖这个方法论，通过事业、职业、专业或兴趣爱好的方式，去结交一帮志同道合的人，一起去为这个世界做出贡献创造价值，让自己和这个世界变得更好，顺便赚点儿钱。以下是演讲全文：我们开始今天的讲座，今天我讲座的主题是市值管理，分成三个方面给大家介绍，第一方面是先跟大家讲一下市值管理的方法论，第二方面就是进入到这个案例的分享，第三方面讲讲我们市值管理服务的立场和价值。第一部分：市值管理方法论我在这里提纲挈领地跟大家做一个市值管理方法论介绍。我们认为市值管理核心理念有三点：第一点是帮助上市公司树立产融互动和创造EVA的经营理念。现在很多上市公司的老板，他们更多的思维是在供研产销上面，但如何把产融进行有效的互动，如何把EVA创造而不是利润作为公司的经营理念，很多公司实际上是缺乏这个思维的。第二个是帮助上市公司建立市值管理的经营体系，它是一套很完整的经营体系；第三是在市值波动中进行价值实现，增加股东财富和公司竞争力，促进可持续增长。这三个理念是我们认为是市值管理最核心的三个理念。第一个理念，树立产融互动和创造EVA的经营理念。核心的就是下面这张图，任何一家上市公司都是在两个市场进行经营，第一个市场是资本市场，这个市场的经营目标是市值。第二个市场是产品市场，这个市场经营目标的核心是利润。实际上我们了解很多上市公司更多的是在右边，就是产品市场。每天供研产销思考的是利润问题，很少有上市公司能够有左边这套思维，更少有上市公司能够把这两种思维有效地融合。实质上市值管理核心的一个思维就是：第一，一家公司必须具备产业和资本两种思维，而且必须进行产融互动；第二，必须认识到从企业核心竞争力和股东财富来说，市值是终极指标，利润只是过渡性指标；第三，利润做的好不好会影响你的市值，这是经典的价值决定价格理论。但很少有人思考，反过来也是一样成立的，就是市值的高低同样也会影响你的利润和企业发展。第二个理念就是建立市值管理的经营体系，在我们的方法论里面，市值管理经营体系分成两个定义。第一个是广义的市值管理经营体系，也就是我们常说的“所谓市值管理就是管理公司的一切”。简单地来理解，一个公司的市值是由净利润乘以市盈率，就是E乘以PE。如果是广义的市值管理经营体系，它应该就是把和市值相关的所有影响E的重要因素和所有影响PE的重要因素都有效地进行管理。在我们的方法论里，影响E的主要因素有这么几个：第一个，这家公司的产业布局和性质是怎样的，是多元产业还是单一产业，是新兴产业还是传统产业，是周期性产业还是非周期性产业，是政策支持性产业还是政策退出型产业等；第二个，这家公司的商业模式是怎样的，每

加强企业内部控制管理的重要性和必要性

充分认识加强企业内部控制管理的重要意义核电产业由“适度发展”向“积极发展”的快速增长期为企业成长带来了广阔的空间，随着企业规模的扩大和发展的深入，防范各种经营风险，提高企业内控管理逐步成为企业健康发展的重要内容。近年来，上海电气党委对加强企业内部管理、风险控制、制度完善作为纪委工作的重点工作抓，而作为世界级工厂建设的企业过程中如何充分认识企业内控管理重要性和必要性，找准企业内控管理的对策，为企业可持续发展提供有力保障。一、企业内部控制的含义及发展 1、企业内部控制含义。常用的定义是企业内部控制是指一个单位为了实现其经营目标，保护资产的安全完整。保证会计信息资料的正确可靠，确保经营方针的贯彻执行，保证经营活动的经济性、效率性和效果性而在单位内部采取的自我调整、约束、规划、评价和控制的一系列方法、手续与措施的总称，简称为企业内控。从上述我们可知，内部控制是指经济单位和各个组织在经济活动中建立的一种相互制约的业务组织形式和职责分工制度。内部控制的目的在于改善经营管理、提高经济效益。它是因加强经济管理的需要而产生的，是随着经济的发展而发展完善的。 2、企业内部控制发展

内部控制起源于上世纪三十年代，在1934年美国的《证券交易法》中首先提出了“内部会计控制”。2001年底以来美国安然、世通、施乐等大公司的一系列会计丑闻被曝光后，2002年美国颁布了《萨班斯—奥克斯利法案》要求美国的上市公司必须建立内部控制体系。我国的内部控制发展较晚。直到2008年和2010年，我国财政部、证监会、审计署、银监会和保监会五部委联合发布了《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》，共同构成了我国企业内部控制规范体系。内控规范的发布是中国在公司治理方面的一个重要里程碑，体现了中国经济与全球经济的进一步接轨和整合。企业对于内部外部的风险可以得到更系统有力的控制。内控规范为中国企业建立内部控制体系提供了一个标准的框架，在理念、实施和制度层面为企业提供了基础，即解决了什么是内控的问题，又解决了怎样开展内控的问题。二、企业内部控制管理制度的建设重要意义 1、内部控制管理制度建设内部控制体系要求建立统一规范的内部管理制度，在不断地加以补充和完善的过程中，使各项规章制度成为一个有机的统一体，让企业生产经营各项活动有章可循、有据可依，形成人人都能够遵循的统一完整的制度体系，达到能够使企业各项活动都能被体系涵盖并有效的控制。纪检监察工作是围绕企业生产经营的重点领域和关键步骤，通过直接参与和监督检查等形式，查找管理中的薄弱环节和漏洞，有针对性地提出整改措施和建议，督促企业有关部门加强制度建设, 及

C13003 财富管理业务实践——瑞银财富管理业务介绍 90 2013

一、单项选择题 1. 瑞银投研咨询是结构化及系统化的流程，下列不属于投研咨询流程的是（）。 A. 确定投资主题 B. 评估客户资产状况 C. 制定投研策略 D. 审批投资主题 2. 瑞银财富管理平台可为客户提供量身定制的投资方案,其中组合委托方案是针对下列（）类客户。 A. 客户决定所有的投资策略由财富管理机构进行实施 B. 客户打算全面掌控大范围的资产配置，然后将其他投资的确定权委托财富管理机构 C. 客户打算完全由自己做出投资决定 D. 客户全权委托财富管理机构进行投资二、多项选择题 3. 投资清单应从投资标的池中挑选产生，可包括模拟投资组合、（）等。（本题有超过一个的正确选项） A. 基金 B. 组合产品及证券

C. 主题投资 D. 推荐股票 4. 瑞银投研咨询可为客户顾问和客户提供的帮助包括（）等。（本题有超过一个的正确选项） A. 为客户提供投资建议 B. 代替客户做出投资决策 C. 使客户顾问得到前瞻性市场观点、投资策略及投资主题，解决客户不同需求 D. 为客户顾问提供与客户交流的观点和内容 5. 在进行财富管理业务过程中，投资顾问要对（）等进行定期回顾与检查。（本题有超过一个的正确选项） A. 客户风险特征 B. 产品风险 C. 产品复杂度 D. 客户财务状况三、判断题 6. 对客户提供的投资建议应建立在了解客户情况及其投资目标的基础上。（）正确

错误 7. 在投研咨询中，投资标的池中的产品必须是经过批准的可投资的产品。（）正确错误 8. 瑞银财富管理业务中“以客户为中心”的客户服务阶段包括了解、建议、同意与执行、检讨。其中检讨指的是关注客户的投资产品表现，以便客户可根据市场或个人情况变化来调整个人财富战略。（）正确错误 9. 瑞银投研咨询以研究为基础，向客户提供咨询服务，使客户有充分的自信做出投资决策。（）正确错误 10. 瑞银投研咨询由财富管理的“投资产品与服务部”牵头进行，与财富管理研究部团队协作，将研究观点与可操作的投资建议结论提供给市场部。（）

运作管理-服务运作管理的特殊性

四、服务运作过程、管理过程与制造业的主要区别上述的服务的产出特点决定了服务运作过程和管理过程与制造业相比，有很大不同。这些不同点可概括如下。 1、制造业是以产品为中心组织运作，而服务业是以人为中心组织服务运作制造业企业的生产管理，通常是根据市场需求预测或订单制定生产计划，在此基础上采购所需物料、安排所需设备和人员，然后开始生产。在生产过程中，由于设备故障、人员缺勤、产品质量问题等引起的延误，都可以通过预先设定一定量的库存和富余产量来调节。因此，制造业企业的生产管理是以产品为中心而展开的，主要控制对象是生产进度、产品质量和生产成本。而在服务业，运作过程往往是人对人的，需求有很大的不确定性，难以预先制定周密的计划；在服务过程中，即使是预先规范好的服务程序，也仍然会由于服务人员的随机性和顾客的随机性而产生不同的结果。 2、在制造业企业，产品和生产系统可分别设计，而在服务业，服务和服务提供系统须同时设计对于制造业来说，同一种产品，可采用不同的生产系统来制造，例如，采用自动化程度截然不同的设备。这二者的设计是可以分别进行的。而在服务业，服务提供系统是服务本身的一个组成部分(即服务的“环境”要素)，不同的服务提供系统会形成不同的服务特色，即不同的服务产品，因此这二者的设计是不可分离的。 3、在制造业企业，可以用库存来调节供需矛盾，而在服务业企业，往往无法用库存来调节供需矛盾市场需求往往是波动的，而企业的生产能力通常是一定的。制造业企业对应这种需求波动的方法主要是利用库存，预先把产品制造出来，以满足高峰时的需求或无法预期的需求。因此，可以充分利用一定的生产能力。而对于很多服务业来说，却无法预先把服务“生产”出来供应给其后的顾客。例如，航空公司某航班的空座位无法存起来出售给第二天的顾客，饭店的空余房间也无法放在架子上第二天再卖。因此，对于服务业企业来说，其所拥有的服务能力只能在需求发生的同时加以利用，这给服务能力的规划带来了很大的特殊性。 4、制造业企业的生产系统是封闭式的，顾客在生产过程中不起作用，而服务业企业的运作系统是非封闭式的，顾客在服务过程中会起一定作用在有形产品的生产过程中，顾客通常不介入，不会对产品的生产过程产生任何影响。而在服务业企业中，“顾客就在你的工厂中”。由于顾客参与其中，顾客有可能起两种作用：积极作用或消极作用。在前者的情况下，企业有可能利用这种积极作用提高服务效率，提高服务设施的利用率；在后者的情况下，又必须采取一定的措施防止这种干扰。因此，服务运作管理的任务之一，是尽量使顾客的参与能够对服务质量的提高、效率的提高等起到正面作用。 5、在制造业企业，“生产运作”、“销售”和“人力资源管理”三种职能的划分明显，而在服务业，这样的职能划分是模糊的对于制造业企业来说，产品生产与产品销售是发生在不同时间段、不同地点的活动，很多产品需要经过一个复杂的流通渠道才能到达顾客手中，因此这两种职能划分明显，分别由不同人员、不同职能部门来担当。进一步，由于制造业企业的生产管理是以产品为中心，加工制造过程和产品质量用严格的技术规范来控制，人的行为因素对生产结果没有太大的影响。而对于服务业来说，由于是人对

金融资产管理公司财富管理业务发展之道

金融资产管理公司财富管理业务发展之道近年来，随着国民财富的增长，财富管理需求日益旺盛，我国已经进入大财富管理时代。作为非银行金融机构，金融资产管理公司也应积极探索智力型、资本集约型的财富管理业务，推动公司的转型发展。一、金融资产管理公司发展财富管理业务的现实意义（一）发展财富管理业务是顺应现代金融发展潮流的必然选择。财富管理是现代金融业的重要发展方向，截至2013年末，我国银行理财的产品规模达到10万亿以上，信托产品的资产已经达到12万亿以上，证券投资基金资产的规模也超过10万亿，券商的资产管理规模在5万亿左右，保险行业可投资的资产在8万亿以上，余额宝规模达到了1853亿。可见，我国的财富管理行业已经进入快速发展的黄金时期，并且呈现出银行、信托、基金、证券、保险等群鹿争雄的局面，一些金融机构已将财富管理作为自己的重要品牌。在财富管理蓬勃发展的大潮中，处于转型关键期的金融资产管理公司也应顺应金融业发展趋势，积极拓展财富管理业务。（二）发展财富管理业务是改善盈利模式、缓解资本束缚的现实要求。按照银监会监管要求，金融资产管理公司的资本充足率不低于12.5%，核心资本（净资产）与表内外总

资产的比率不得低于6%，这意味着公司资产规模的扩张将倒逼增加资本来源（如引战、上市、发次级债等），在资本来源无法增加的情形下，则必须控制业务与资产增长规模方能满足监管要求。商业化转型以来，金融资产管理公司以不良资产收购、投融资等资本消耗型业务为主，银监会的监管要求束缚了这些业务规模的发展。与传统业务不同，财富管理业务本质上属于受托代理业务，不占用或只占用少量的公司资本，属于典型的低资本消耗的“绿色金融”业务，且具有低风险、高收益的特征。通过发展财富管理业务，金融资产管理公司可以最大限度对接社会资源，汇聚社会资金，缓解资本束缚，同时还可以将其作为业务转型的重要突破口，培育、发展新的可持续的盈利模式。（三）发展财富管理业务是加快股份制改革、引战上市步伐的重要助力。商业化转型以后，四家金融资产管理公司均确立了“股改、引战、上市”的发展主线，目前，信达已完成上市，华融准备引入战略投资者，长城和东方处于股改的关键期。金融资产管理公司将金融控股集团作为发展目标，在不良资产收购等业务领域具有得天独厚的优势，这些都是吸引投资者的有利之处。但是，为了体现公司投资价值、使投资者信服，公司还需进一步梳理和完善现有的业务体系，特别是需要向投资者明确作为综合性金融控股集团的特性、价值、优势和核心盈利模式，从而进一步打造形成支撑优异

管理咨询业务流程

、管理咨询宏观流程一）、总体流程预调查 1、客户提出咨询意向 2、对客户基本情况进行调查 3、向客户提出咨询建议书 4、双方达成合作意向，并签订咨询协议书。启动项目 1、背景了解（1）、客户对企业的期望目标，比如企业通过咨询服务后所能达到的年度销售收入、公司团队建设、员工执行力建设、组织架构、业务流程、战略规划等内容。（2）、服务客户与我们共同实现这些目标的过程中所拥有的资源，包括对企业的内部条件和外部环境进行分析。深入调查 1、根据项目目标和内容确定深入调查的内容和方法 2、同企业负责人和中高级管理人员深度访谈，了解企业现状和存在问题。 3、同企业其他员工深度沟通，获得更多有关资料。方案制定 1 、完成调查报告并进行分析 2、咨询服务解决方案的拟定 3、提交方案，双方修订后确定实施方案方案实施和控制 1、根据企业具体情况进行解决方案的实施 2、有效地对方案的实施过程进行控制，在此过程中，不断完善前面已经取得的成果，力争给企业带来最大的效益。

3、微调，根据实际情况对实施效果进行调整，以达到预期目标。项目评估根据实际完成效果作出客观的评价后续服务双方根据咨询效果展开进一步的跟进和售后服务 (二)、咨询实施流程图: (1 )、企业管理咨询项目服务流程图协商合作协议条款确定项冃建议书项冃建议书研讨 1、项目前期签定合作协议成立项目组明确项目人员分工与职责确定企业方项目人员项目组成员开展行项目组收集或购买资料企业提供背景资料 2、项目启动充分调研、分析深入了解客户问题为方案设计提供充分的依据3、项目开展

4、方案设计

某上市公司市值管理方案(修订稿)

广州****股份有限公司市值管理规划方案德邦证券有限责任公司二零零九年九月

目录一、市值管理介绍 (2) 二、市值管理在上市公司中的实践 (3) 三、****市值管理方面的不足分析 (6) 四、****市值管理的方案 (8) 第一步，明确公司战略定位 (9) 第二步：控股股东及其关联方以优质资产认购****非公开发行股份 (9) 第三步，****实施股权激励方案 (10) 第四步，在资本市场上再融资 (10) 五、****市值管理时间表 (13)

摘要：伴随着股权分置改革的顺利推进，中国资本市场在2006年进入了全流通的新时代，同时也宣告了市值管理时代的到来。“市值管理（Market Value Management）”这一概念迅速成为目前中国资本市场的一个热门话题，对市值管理理论的研究和交流持续升温，上市公司的市值管理实践如火如荼。所谓市值管理是指：公司建立一种长效组织机制，致力于追求公司价值最大化，为股东创造价值，并通过与资本市场保持准确、及时的信息交互传导，维持各关联方之间关系的相对动态平衡，在公司力所能及的范围内设法使公司股票价格服务于公司整体战略目标的实现。本文将结合广州****股份有限公司的实际情况来分析探讨****进行市值管理的必要性及市值管理到底可以为公司带来什么。一、市值管理介绍所谓市值管理是指：公司建立一种长效组织机制，致力于追求公司价值最大化，为股东创造价值，并通过与资本市场保持准确、及时的信息交互传导，维持各关联方之间关系的相对动态平衡，在公司力所能及的范围内设法使公司股票价格服务于公司整体战略目标的实现。伴随我国资本市场的建立和发展，越来越多的企业通过IPO或借壳实现了上市，股东价值得到了巨大的市场溢价，人们越来越把企业作为一个商品来考虑，这为企业本身的商品化创造了条件，企业经营管理目标逐步过渡到股东价值最大化。 2005年启动的股权分置改革给中国资本市场带来了一场空前的重大变革，中国证券市场实现了全流通。在全流通下，由于大小股东利益在市值这个标杆上实现了一致，市值的意义和作用得到了空前提升，衡量上市公司综合实力将市值作为关键指标，考核上市公司经营业绩将市值作为政策取向，推进上市公司股权激励机制将市值作为重要保障，提高上市公司股权支付能力将市值作为根本前提，

心理咨询中心工作人员管理办法

华南师范大学增城学院心理健康教育与咨询中心工作人员管理办法第一章总则第一条为加强和改进学生心理健康教育工作，保障心理健康教育与咨询中心（以下简称“心理咨询中心”的工作能够规范、有序、高效地运行，根据《华南师范大学增城学院心理健康教育工作管理规定》的有关规定制定本办法。第二条本办法所指之心理咨询中心工作人员包括：（一）心理咨询中心的专职教师和咨询员；（二）心理咨询中心聘任的兼职咨询员；（三）心理测验员；（四）在心理咨询中心内设工作机构中担任各种职务的学生干部和因工作需要聘用的学生骨干等。第三条心理咨询中心工作人员必须服从学院及其学生工作处、心理咨询中心的领导与管理，接受本院聘请的专家以及与本院心理咨询中心有业务关系的专家的指导。第四条心理咨询中心工作人员必须坚持诚心诚意为学生成才发展服务的工作宗旨，恪守职业道德和专业规范，遵循心理咨询的基本程序，忠于职守，尽职尽责，热情、真诚、耐心、认真地为来访者服务。第五条心理咨询中心工作人员应当认真学习心理健康教育与咨询知识，积极参加本中心举办的业务培训、心理讲座和其它有利于改善知识结构与提高能力的活动，努力提高业务能力和工作水平，为服务对象提供优质服务。第二章心理咨询员第六条心理咨询员包括专职心理咨询员和兼职心理咨询员。专职心理咨询员由心理咨询中心专职教师担任。心理咨询中心根据工作需要，可以聘任具有心理咨询资格的教师和在读心理学专业且有心理咨询经验的优秀研究生担任兼职心理咨

询员。心理咨询中心根据工作需要以及个人的特点和专长，安排心理咨询员承担个体咨询、团体咨询、面谈咨询、电话咨询、网络咨询等任务。兼职心理咨询员的名单、工作任务及和值班安排须报学院心理健康教育指导委员会和学生工作处备案。第七条心理咨询员在个体咨询中应当遵循下列原则：（一）科学性原则。心理咨询必须以心理学、社会学、教育学和医学等科学理论为指导，遵循科学规律，禁止宣扬和采用宗教、迷信、虚幻等一切非科学的理论和方法；（二）保密原则。心理咨询员应当尊重来访者的人格、权利和隐私，对来访者的姓名、来访事件、咨询内容、测量结果、治疗方案等个人信息和资料予以保密，确因工作或研究需要而使用咨询资料时，必须以确保当事人的隐私权、名誉权等民事权利不受损害为前提；（三）积极关注和精神支持原则。心理咨询员应当与来访者建立良好的咨询关系，尊重当事人，热情接待来访者，积极关注当事人成长的潜力，适时、适度共情，认真耐心倾听，体现真诚一致；（四）价值中立原则。心理咨询员不能代替来访者作价值选择，对来访者以及与其心理问题相关的矛盾双方的各种个人风格、价值观、信仰，心理咨询员不应予以倾向性的批评，但可就上述问题与来访者进行平等的讨论；（五）至善原则。心理咨询员应当以来访者为中心，一切为了来访者心理健康的发展；在给予来访者精神支持的同时，亦不能伤害与来访者有矛盾的其他人；（六）行为有度原则。心理咨询员应该认识到心理咨询的功能、目标、时间和地点都具有一定的限制性，不得代替来访者做出任何行动决定，不得与来访者发生非咨询关系和不正当的关系；（七）知情同意原则。心理咨询员在实施有关人格、智力、情绪、和心理健康评估等心理测试时，应当向受试者说明测试的目的、作用、

企业运营管理有什么重要性

企业运营管理有什么重要性企业经营管理的特点，是通过有计划的分工协作提高利益相关者的微观效益。其原因在于两个方面：一是强化比较优势;二是降低交易费用。首先，市场经济的优越性在于，通过社会分工的细化，能够发挥不同利益主体的比较优势，使有限资源得到有效配置，提高每个市场参与者的经济收益。因此对于不同协作者比较优势的认识和利用，是提高经济效益的基本条件。而有计划的分工协作，能够更好的识别和利用企业成员的比较优势，通过合作系统的构建，提髙合作者的整体收益。其次，对于协作者比较优势的识别和利用是有成本的，不管是对于比较优势的识别，还是对于比较优势的利用，都需要花费一定的时间和精力，占用一定的主观和客观条件。这是市场经济的交易费用，在实践中体现为发现交易价格的费用、建立和履行合作契约的费用。随着经济社会的发展，交易费用在生产经营活动费用中所占的比例越来越大。人常说：“没有规矩不成方圆”，规矩在人们的生活中占有十分重要的地位。古往今来，古今中外，概莫能外! 企业规章制度的重要性对我们企业来说，好的制度能够使员工积极工作，促进企业快速发展,不好的制度能够使人们的工作积极性降低，阻碍企业的发展。所以，我们需要建立和不断修改、完善企业的规章制度,形成适应员工、适应企业、适应社会的制度体系。建立健全规章制度，有助于企业实现科学管理，提高劳动生产率和经济效益，确保企业生产经营活动的顺利进行，是加强企业管理，推动企业发展的可靠保证。

企业规章制度的作用很多，主要体现在以下几个方面： 1、规章制度首先是应用于标准化管理。制度可以规范员工的行为，规范企业管理等。企业如果建立了全面、完善的规章制度，公司内部员工的工作积极性可以得到广泛调动，企业的各项工作就能够顺利开展，企业的经济效益就会不断得到提高。公平就是靠制度来体现的，效率也是靠制度来促进的，效益是靠制度来提高的。 2、完善的规章制度可以得到合作伙伴的信任，容易赢得商业机会(买产品先要看设备，做生意先要看制度)。企业规章制度是企业文化体系构成的重要内容，有人把规章制度称为企业的制度文化，企业制度文化建设，是企业文化建设的根本保障。没有制度文化的保障作用，企业文化只能是肤浅的，只会流于形式，消亡于无形。建设制度化，不仅要根据企业发展的需要，不断的制定新的制度，还包括对企业运营中的各项规章制度进行修订和完善，逐步形成完备的科学的运行机制。企业规章制度实施的对象是员工，推行的效果如何，也主要看它是否适应员工的文化层次、接受能力和贯彻执行的自觉性。因此，我们必须在各项规章制度的制定和实施中坚持“以人为本”的原则，这样才能更有效地予以落实，才能更有效地使企业的经营目标、经营理念等通过这些规章制度的推行来予以实现。只有这样，我们才能确立优良的适应企业经营发展的企业文化，实现企业文化的不断提升和创新，更加有效地实现企业的经营目标。我认为：企业的规章制度与企业的工作流程是相辅相成的关系。规章制度可以转化为工作流程，工作流程也可以转化为规章制度。规章制度是告诉你什么能做，什么不能做; 工作流程是告诉你怎样做，先做什么，后做什么。规章制度则重于防范(防止员工犯错);

C13003财富管理业务实践——瑞银财富管理业务介绍(100分)

一、单项选择题 1. 瑞银财富管理平台可为客户提供量身定制的投资方案,其中组合委托方案是针对下列（）类客户。 A. 客户全权委托财富管理机构进行投资 B. 客户决定所有的投资策略由财富管理机构进行实施 C. 客户打算全面掌控大范围的资产配置，然后将其他投资的确定权委托财富管理机构 D. 客户打算完全由自己做出投资决定 2. 瑞银财富管理业务组织架构中设有市场部、投资产品服务部、首席投资官等，其中投资产品服务部负责（）。 A. 业务风险管理 B. 投资策略和资产配置 C. 客户顾问 D. 产品开发、投资咨询、组合管理、产品风险管理二、多项选择题 3. 在进行财富管理业务过程中，投资顾问要对（）等进行定期回顾与检查。（本题有超过一个的正确选项） A. 客户财务状况 B. 产品复杂度

C. 产品风险 D. 客户风险特征 4. 瑞银投研咨询的几个要素包括（）、投资绩效、投资标的渗透度分析等。（本题有超过一个的正确选项） A. 召开投资会议，决定投资主题及推荐证券 B. 审核及批准投资主题及推荐策略 C. 与客户顾问定期沟通 D. 制定投研策略 5. 瑞银投研咨询可为客户顾问和客户提供的帮助包括（）等。（本题有超过一个的正确选项） A. 代替客户做出投资决策 B. 为客户顾问提供与客户交流的观点和内容 C. 使客户顾问得到前瞻性市场观点、投资策略及投资主题，解决客户不同需求 D. 为客户提供投资建议三、判断题 6. 瑞银财富管理业务中“以客户为中心”的客户服务阶段包括了解、建议、同意与执行、检讨。其中检讨指的是关注客户的投资产品表现，以便客户可根据市场或个人情况变化来调整个人财富战略。（）

管理咨询服务策划方案

管理咨询服务策划方案 1、目的 1.利用近十年积淀的资源，在网站的主导下，帮助企业健康持续发展，逐步成长为规范、科学的现代企业； 2.成为公司主要的衍生产品之一，形成新的利润增长点； 3.通过努力，在咨询服务的过程中，为公司培育和储备一大批专才、将才；形成一套识别、打造专才、将才的方法与模式； 2、定位 2.1 市场调研 2.1.1管理咨询市场需求分析（1）中小企业很大程度上还是“重生产，轻管理”的观念，国内特别是企业面临越来越激烈的市场挑战，提高管理水平迫在眉睫。在市场化的进程加速的大背景下，企业对管理咨询服务存在着巨大的潜在需求。（2）制造业，其特点表现在：人多，市场竞争激烈，对管理咨询公司的要求更加具体，更加务实，在选择咨询服务过程中更为专业。这些企业对咨询服务的需求主要集中在人力资源、现场管理、技术咨询、营销咨询方面。（3）目前市场竞争比较激烈，企业将运营重心放在市场上，多数行业企业会采取收缩策略，以保证现金流和成本控制，用来应付市场上的突变，由此营销与市场方面的咨询管理市场需求比例加大，但市场缩小。（4）根据市场调查，国内比较知名的咨询公司，咨询项目很多是续签，另外一些新的项目也是来自老客户的介绍。公司现有安置企业是忠诚度较高的潜在客户，咨询管理作为这些企业增值服务将是签单的主要来源。因此，从这个意义上讲，行业内企业的认可程度高，决定着市场的大小。 2.1.2 竞争对手 1、据统计，在深圳就有大大小小2000 家以上的咨询公司，换言之我们是其中的1/2000 ； 2、在全国牙科加工行业提供咨询服务的咨询企业独此一家，我们利用更加专业的知识和独有的资源脱颖而出也是他人一时无法企及的。最重要的是要占领先机。 2.2 产品定位依托我们近十年丰富的管理经验和咨询经验，采用规范的、创新的行业管理咨询模式，为业内企业提供最为适用、易于操作的咨询服务，提升企业运营效率，促进企业良性发展。

《运营管理》课程论文

福建农林大学金山学院课程实习报告课程名称《运营管理》课程实习专业年级工商管理姓名座号实习类型校内实习实习地点校内实习时间2013年12月12日指导老师成绩 2013年12月12日

网吧平面设计实习报告一、实习目的 “生产产品,提供服务”离人们那么近,每个人都与运营管理有着直接或间接地关系。具体到组织的管理，“运营、财务与营销”这一黄金搭档使人们认识到运营管理的核心地位。运营管理都是企业的基本管理职能之一。生产运作管理的重要性在于以最佳的方式为顾客提供满意的产品和服务，这是任何企业所追求的一个基本目标，因为企业要靠其产品和服务在市场获取竞争优势，从而为企业带来利润。然而如果仅仅靠书本的理论描述，不在具体的实践中探索，是无法真正领悟和学会运营管理的奥妙的，因为生产运作与管理是一门实践性和应用性很强的课程。随着服务业在总行业中的比重越来越重，如何使服务业合理利用资源，提高生产率和改进服务质量来满足顾客的需要也日益成为一个重要的课题。因为生产运作与管理是一门实践性和应用性很强的课程。网吧的运营管理是一个相当重要的话题，不管是在网吧黄页还是天下网盟，大家最关注的除了技术问题就是运营管理了。二、实习原理与内容网吧规划第一关就是要对有限的空间进行合理的划分，尤其是对于很多已经有些年月的网吧来说，重新规划时这点尤为需要注意。经过长时间的经营之后，很多机器老化，需要更新换代，但是通常不会全部更新，更换一批之后，老的机器就很难吸引客户。如果在空间上进行分区划分，那么这个问题不仅能够得到解决，同时还有助于网吧的收益增加。这个划分的关键就在于提高个性化服务区。不是所有的客户来上网的需求都一样。部分网民对机器要求稍微低一些，一般就是为了浏览网页、聊天之类。目前网吧的大部分机器都能应付，所以可以划分出一个大众区，以和市场均价相当的标准进行收费经营。这部分的空间可能是占装修空间最大的，不需要花太多的功夫，其他需要注意的细节会在后面介绍，现在重点说个性化服务区。个性化服务区大致可分为VIP区，女性区，情侣区，对战区等等。VIP区类似包间，这类环境只有大型网吧才有实力去完成，一般来说，女性比较讨厌乌烟瘴气的环境，比较喜欢清雅悠闲的空间，而女性往往也愿意为这个环境买单；情侣区不仅是提供给情侣们所使用，也可以提供给网络交友，网友见面之用；对战区很多网吧也都有，这个区的关键在于空间要相对紧凑，机器的排列要合理，机器的性能要好，对空间的要求相对要

财富管理业务现状

财富管理业务现状林采宜要点：中国财富市场总值为16.5万亿美元，已位居全球第三，并以25%的年均复合增长率快速增长。 90年代以后，财富管理业务已经成为主流商业银行重要的赢利性业务。截止2008年国际金融危机前，美国财富管理业务平均利润率高达35%，年均盈利增长12-15%，该业务具有盈利能力强、客户稳定性高、成长性突出的特点受到全球金融机构普遍重视。2009年前后因受金融危机影响，利润率和盈利增长有所下降。中国财富人口达到1746万，商业银行和证券公司是其选择的主要财富管理机构，分别占到60%，20%的市场份额。庞大的客户基础、广泛分布的服务网络、丰富的理财产品是85%高净值人士选用中资银行进行财富管理的主要原因。证券公司资产管理的规模仅为银行的2%、服务网点仅为银行的2.5%，财富客户存量占比仅为29%，在财富管理业务开展方面处于竞争劣势。资产管理业务已成为证券公司财富管理重要的突破口，保证金管理、证券质押贷款、另类投资等集合理财产品创新的层出不穷使券商业务在广度上更趋向国外投行财富管理的产品线。 1、财富管理概述财富管理业务通常是指面向财富人群（家庭），为其可投资资产[1]的保全、增值、配臵诉求而提供一系列金融产品和服务。也有将财富管理对象直接指向高净值人群（家庭）（High-Net-Wealthy Individuals，HNWIs）,例如投行的财富管理业务，台湾金管局在《订定「证券商办理财富管理业务应注意事项」》（金管证二字第0940003314号）中定义为：“财富管理业务系指证券商针对高净值客户，透过业务人员，依据客户需求，提供资产配臵或财务规划等服务。” 由于财富人群划分口径迥异，实践中“财富管理”、“私人银行”的概念称谓经常并用、混用甚至等同。 1.1 市场界定 2011年8月，中国银监会在发布的《商业银行理财产品销售管理办法》（下称“管理办法“）第三十一条首次对中国高净值人群进行了法律的定义：“高资产净值客户是满足下列条件之一：（一）单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人；（二）认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币，且能提供相关证明的自然人；（三）个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币，且能提供相关证明的自然人。”根据管理办法，拥有100万元的可投资资产是中国商业银行高净值客户的准入门槛。

《工程咨询行业管理办法》

《工程咨询行业管理办法》第一章总则第一条为加强对工程咨询行业的管理，规范从业行为，保障工程咨询服务质量，促进投资科学决策、规范实施，发挥投资对优化供给结构的关键性作用，根据《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》（中发〔2016〕18 号）、《企业投资项目核准和备案管理条例》（国务院令第673 号）及有关法律法规，制定本办法。第二条工程咨询是遵循独立、公正、科学的原则，综合运用多学科知识、工程实践经验、现代科学和管理方法，在经济社会发展、境内外投资建设项目决策与实施活动中，为投资者和政府部门提供阶段性或全过程咨询和管理的智力服务。第三条工程咨询单位是指在中国境内设立的从事工程咨询业务并具有独立法人资格的企业、事业单位。工程咨询单位及其从业人员应当遵守国家法律法规和政策要求，恪守行业规范和职业道德，积极参与和接受行业自律管理。第四条国家发展改革委负责指导和规范全国工程咨询行 2 业发展，制定工程咨询单位从业规则和标准，组织开展对工程咨询单位及其人员执业行为的监督管理。地方各级发展改革部门负责指导和规范本行政区域内工程咨询行业发展，实施对工程咨询单位及其人员执业行为的监督管理。第五条各级发展改革部门对工程咨询行业协会等行业组织进行

政策和业务指导，依法加强监管。第二章工程咨询单位管理第六条对工程咨询单位实行告知性备案管理。工程咨询单位应当通过全国投资项目在线审批监管平台（以下简称在线平台）备案以下信息：（一）基本情况，包括企业营业执照（事业单位法人证书）、在岗人员及技术力量、从事工程咨询业务年限、联系方式等；（二）从事的工程咨询专业和服务范围；（三）备案专业领域的专业技术人员配备情况；（四）非涉密的咨询成果简介。工程咨询单位应当保证所备案信息真实、准确、完整。备案信息有变化的，工程咨询单位应及时通过在线平台告知。工程咨询单位基本信息由国家发展改革委通过在线平台向社会公布。第七条工程咨询业务按照以下专业划分：3 （一）农业、林业；（二）水利水电；（三）电力（含火电、水电、核电、新能源）；（四）煤炭；（五）石油天然气；（六）公路；（七）铁路、城市轨道交通；（八）民航；（九）水运（含港口河海工程）；（十）电子、信息工程（含通信、广电、信息化）；（十一）冶金（含钢铁、有色）；（十二）石化、化工、医药；（十三）核工业；（十四）机械（含智能制造）；（十五）轻工、纺织；（十六）建材；（十七）建筑；（十八）市政公用工程；（十九）生态建设和环境工程；（二十）水文地质、工程测量、岩土工程；（二十一）其他（以实际专业为准）。第八条工程咨询服务范围包括：（一）规划咨询：含总体规划、

生产运作管理的发展趋势的认识

姓名：孙松学号：200904103038 专业：工商管理生产运作管理的发展趋势的认识时代的发展，促进着整个社会生产的大发展。生产运作管理也呈现出新的发张趋势。生产运作管理发展的有着其发展的必然性： 1，需求的变化规律决定了生产运作管理的发展趋势。人们的需求决定着产品经济的发展发向，发展规模，和发展潜力。 2，人们对物质产品的需要具有有限性。人们的物质需求不是无限的，在一定物质基础上，人们会去追求精神需求，这样，就会促进体验经济与服务经济的发展。 3，人们对物质产品的需求符合边际效用递减性。边际效用递减性要求生产方改变产品，进行创新，满足顾客个性化需求。生产运行管理也面临着新的环境： 1、产品更新换代加快。 2、用户需求趋于多样化。 3、市场竞争日趋激烈。生产运行管理发展的趋势：基于时间的竞争：资源利用率高，交货时间短成了生产方的要求。甚至提出了零时间的概念，当顾客一旦提出要求，企业就能立刻将知识和其他资源转化成顾客个性化的产品和服务。制造业与服务业融合：随着我国经济总量的迅速增加，据统计制造业以物质产出量计我国已列世界第二位，由此在我国的制造业和服务业中就引发了管理理论与管理技术的大发展，生产与运营管理中的新方法、新理论如大规模定制、供应链管理、合作竞争等也在企业中广泛应用，促进着制造业和服务业的融合。绿色制造与绿色供应链：绿色再制造是一种综合考虑环境影响和资源效率的现代制造管理模式。企业实施绿色再制造不仅是解决环境污染、资源短缺问题的有效方式，具有重要社会意义，而且是保持低成本优势，提高市场竞争力，获取显著经济效益，实现可持续发展的有效手段。生产运行管理发展面向： 1 生产管理的范围扩大化 2 组织机构动态化 3 产品设计智能化 4 生产计划精确化 5 生产制造柔性化

管理咨询公司业务简介知识资料

管理咨询公司业务简介知识资料文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-

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一、企业管理诊断项目主要成果：《企业管理诊断报告》项目具体内容和程序了解企业目前的基本情况；对公司关键性职位进行访谈，确认企业管理诊断的目标、方式；有针对性的设计企业管理诊断问卷；发放与回收问卷；对问卷结果进行统计分析并发现问题；根据问卷分析的问题设计访谈提纲并选取访谈对象；对公司高层、中层及员工代表进行深度访谈，了解管理者和员工的动向，并进一步挖掘企业目前存在的潜在问题及深层次根源；系统整理、分析企业经营管理各方面存在的问题，并撰写《企业管理诊断报告》，以客观的第三方眼光向企业家提供企业管理诊断结论及解决问题的基本思路；根据公司高层团队的建议，修订面向员工的诊断报告，并向全体员工宣贯。需要企业配合的具体内容公司高层介绍公司整体情况，明确公司战略发展思路；安排员工填写问卷；安排员工接受访谈；公司高层团队参与诊断报告的初稿讨论。

二、企业竞争战略与盈利模式设计项目（含人力资源战略）主要成果：《企业竞争战略与盈利模式报告》、《企业文化报告》和《企业人力资源竞争战略与基本策略报告》；项目具体内容和程序与公司高层进行沟通明确企业目前存在的问题；共同探讨并确认企业的使命与愿景（含一到两次培训）；挖掘企业创始人的核心价值观；外部环境分析（环境中正在发生着什么？）行业命题和事业理论的研究（本行业在整个价值链中存在的价值和理由，行业未来的发展趋势的假设条件等）；驱动产业竞争的五种竞争力模型研究（供方侃价能力研究、买方侃价能力研究、新进入者的威胁研究、替代产品或服务的威胁研究、行业中现有公司的竞争状态研究）行业中不同生态企业的盈利模式研究（区分出不同的生态，对不同生态企业的竞争方式、存在价值和理由进行研究，研究他们如何在不同生态上实现优良的绩效，包括他们的经营理念、经营模式、业务流程等）；当前和潜在竞争对手的SWOT分析（未来目标研究、现行战略研究、关于其自身和产业的假设研究、强项和弱项分析、竞争对手反击概要）；企业成长社会因素的PEST分析（哪些重要的政府、社会、政治因素将会给出机遇与危险？）企业自身资源的研究（自在FIRST模型) 财务状况（近几年资产、销售额、盈利的状况）；企业成长内在驱动因素（企业家精神和高管团队）；人力资源状况（现有人员的经验、素质、能力结构）；结构资源（经营模式、组织结构、职位设置、业务流程）；

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