浅析期货经纪公司之风险防范
浅析期货经纪公司之风险防范Risk prevention of futures brokerage company
编订：JinTai College
浅析期货经纪公司之风险防范
小泰温馨提示：心得体会是指一种读书、实践后所写的感受性文字。
语言类读书心得同数学札记相近；体会是指将学习的东西运用到实践
中去，通过实践反思学习内容并记录下来的文字，近似于经验总结。
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随着《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的
若干意见》的出台，XX年国内各期货交易所分别推出了棉花、燃料右、玉米和黄大豆2号合约等四个新品种上市交易成功，国内期货市场的发展步子明显加快，在为相关企业提供价格信息服务、规避价格波动风险、加速现代商品流通和与国际市场接轨等方面，期货市场的功能作用得到了较好的发挥，社会各界对国内期市的认识进一步转变和深化，不同层次的投资者参与期货市场的积极性显著提高。但在国内期货市场得到快速复兴，交易量和交易金额飞速增长，期货公司的经营环境和经营状况有了明显改观的同时，我们清醒的看到期货市场的风险事件并没有因期货市场的好转而减少。且不说“中航油”事件，类似“海口万汇事件”的发生，使我们看到了期货市场体制上仍存在缺陷，期货市场需要加强制度方面的建设。而诸如此类事件的出现，说明了期货市场是一个高风险的市场，期货经纪
业是高风险的行业。期货经纪公司的风险存在于经纪代理业务的全过程。代理业务上的任何环节出错或失误，都会导致期货公司经济或名誉上的损失。期货公司作为期货市场的参与主体，是防范化解市场系统风险的一个重要环节，也是维护投资者合法权益的一个重要方面。风险管理是期货行业发展过程中的一项不可忽视的重要工作，也是当前国内各交易所、期货经纪公司内部管理的核心环节。搞好风险防范，正确处理好风险防范与发展之间的矛盾，保证当前国内期货业的健康发展，是期货经纪公司赖以生存发展的关键。
不可否认，近年来中国证监会高度重视期货市场监管体
系的基础建设，多次强调期货公司的规范经营是维护投资者合法权益的重要环节和保障期货市场持续发展的必要条件。经过多年的清理整顿和严格规范，期货公司合规运作的水平和抗风险能力有了明显提高，促进了期货市场的稳定、健康和发展。国内三家期货交易所和多家期货经纪公司的风险管理水平、抗风险能力大大增强，中国期货市场正日趋成熟。但是，由于我国期货市场目前还处于新兴加转轨时期，期货市场建立的历史不长，法律法规体系还在建立完善中，市场立法缺位、滞后及漏洞较多，市场参与主体诚信意识和透明度差，过度投机时而有之，市场风险程度较高，期货公司的合规经营和风险控制则
不尽如人意。去冬今春，几家期货公司涉嫌违规经营，内部管理混乱，内控机制失效，风险突发，在一定范围内造成了对期货行业诚信的质疑和投资者对保证金安全性的担心，在社会上产生了一些负面影响，损害了期货公司和期货行业的整体形象，引起了业内外人士的担忧和社会的关注。
而类似“海口万汇事件”的发生，反映出我国期货市场
的一些痼疾、问题和困难并没有得到根本性的解决，这突出表现在：
一、不少公司法人治理状况和财务状况并不理想，一股
独大、内部人控制、注册资本不实、资产流动性差、公司抗风险能力较弱、缺乏制衡机制等问题，在不少公司均有不同程度的存在，成为制约行业快速发展的重要隐患。
二、行业风气有待进一步扭转，违规操作有待进一步纠正，如公司挪用客户保证金、混码和透支交易，
以及大户违规操纵价格现象仍时有发生。三、期货公司
设施和技术相对落后，高水平的技术人员严重缺乏，特别是一些公司的交易系统和网站存在严重的安全隐患，风险很大。
万汇事件是从其董事长及总经理夫妻携款潜逃开始被揭
露的，正是万汇期货及其股东方畸形的治理结构导致公司风险控制体系丧失，最终才酿成了事件的发生。针对万汇期货这类
管理比较混乱的企业，监管机构一方面要加强日常监管，强化以防范为主的监管理念，完成期货保证金安全监管电子化平台建设，实现网上监控，建立期货公司客户保证金的集中存管制度和自有资金监管的新模式，同时，完善与司法部门的联系与沟通机制，做好突发性事件防范工作；另一方面，对期货公司实施以经调整净资本为核心的财务安全监管报表体系，通过利用相关财务指标以及衍生的指标，根据不同时期设定出有关的标准后进行监控，促进期货公司探索加强自律管理的工作方法，提高行业协会等中介机构规范运作的水平。此外，还应进一步完善与银监会等机构的协同监管体系，杜绝银企勾结、防火墙失效的案例再次发生。
期货市场内控制度是指期货市场内部形成的自我防范和
化解金融风险的各种自律制度与规则的总称。包括保证金制度、涨跌停板制度、大户报告制度、交割制度、结算制度、风险管理制度等。在内部控制制度方面，期货经纪公司的风险管理应主要着眼于制度的建设，通过制定业务、财务、行政后勤等管理办法、程序、规章制度等来界定部门和个人的职责，充分发挥各业务、职能部门的功能，控制经营风险，实现经营目标。期货经纪业务的风险相对较小，但作为公司的主要利润来源，其风险也不容忽视。
首先，建立、健全期货经纪业务的行为规范与行为禁止制度，重视建设专门的风险监管机构，包括交易与结算、财务与结算严格分开，部门分开设立，成立风险控制小组，设立风险总监岗位及内部稽核或合规审核部门等。
其次，建立公司、交易管理部、营业部的三级风险控制机构，逐步制定涵盖公司内部的开户、交易、结算、交割、财务及计算机等各项具体业务的内部控制制度，保证各项业务依据授权进行，并对营业部的风险程度进行分类监控。
第三，建立公司内部风险预警和控制系统，通过建立并实施以净资本指标管理为目标的风险管理体系，寻求将公司经营风险的关键控制点落实到决策、执行、监督、反馈等各个环节及相关部门和相关岗位的具体办法，利用现代化通讯手段和信息系统，对营业部进行实时监控。加强稽核审计力度，确保营业部财务清晰，及时与总公司结算，完善各类突发事件的应变措施。对要害岗位实行不定期检查，采取主要负责人员轮调方式，防止工作人员利用职务之便作案，给公司造成损失。
目前，期货经纪公司的风险与机遇并存，期货行业实现跨越式发展的前景已越来越清晰的展现在我们面前。期货经纪公司加强风险管理，保障自身安全已成为期货经纪公司未来相
当长一段时间的重中之重，只有良好的风险管理，才会有期货经纪公司的健康发展！
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浅析企业财务风险及防范措施 正文
浅析企业的财务风险及防范措施 企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，从而使企业有蒙受损失的可能性。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，完善财务政策，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。 一、财务风险的含义 风险是指当一项活动可能产生几种不同的结果，而这些结果的可能性或概率又可以推算时，则认为这些活动是有风险的。一般来讲，企业面临两种风险：一是经营风险；二是财务风险。企业的财务风险往往是由经营风险引起的，是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，财务收益与预期收益发生偏离，因而造成经营过程中的某一方面和某个环节的问题。都可能促使这种风险转变成损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。 二、企业财务风险成因分析 只有了解了企业的财务风险的成因，才能采取相应的预防对策，加强财务风险的防范。不同企业财务风险形成的具体原因也不尽相同。总的来说，有以下几个方面的原因： （一）企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境 企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外在成因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短
缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预测和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临风险。财务管理系统如果不能适应复杂多变的外部环境，必然使企业理财陷入困境。 （二）财务管理决策缺乏科学性导致决策失误而产生财务风险 财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。目前我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，从而导致决策失误经常发生，导致产生财务风险。具体表现在： 1.固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。 2.对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。由于投资者对投资风险的认识不足，缺乏科学的论证，导致企业盲目投资和投资决策的失误使企业产生巨大的投资损失，由此产生很大的财务风险。 3.筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生。在我国有的企业盲目的扩大生产规模，本身资金又不够，只好向外筹集大量的负债资金，造成资金结
期货经纪公司的风险防范
期货经纪公司的风险防范 期货经纪公司作为期货交易的直接参与者和交易的中介者，对期货交易风险的影响处于核心地位。交易所(结算所)的风险是当期货经纪公司严重亏损、无法代替客户履约后出现的风险，客户爆仓既是客户的风险，也是期货经纪公司的风险。 一、期货经纪公司的主要风险源 1、管理风险。主要指期货经纪公司管理不当可能造成的损失。比如，期货经纪公司在客户未办理委托的情况下，就为客户交易或在客户开户资金未到位便开始做交易等，均会造成风险，引起亏损。 2、预测风险。期货经纪公司人员在进行预测时，由于价格变化复杂，往往出现偏差，给客户造成损失，将会失去客户信任，使期货经纪公司交易萎缩。 3、业务操作风险。期货经纪公司业务操作熟练程度直接影响公司业绩。重要的业务操作手段包括如何建议客户进行合理的风险分散化投资，如何准确迅速地协助客户下单，如何制定有效的交易计划等，对经纪人来说，业务操作风险时时存在。 4、客户信用风险。期货经纪公司在代理客户进行交易时，如遇到客户无法或不履约，将由期货经纪公司代为履约，客户的任何信用危机都将影响期货经纪公司的业绩，因此对客户资金的信用状况了解便至关重要了。客户信用风险有以下两种情况：一是客户因法人代表更迭，所有权变动等重大事件，经营状况的恶化及不可抗力的发生而不能履约；二是期货市场发生重大变化，价格急剧变动，使客户无力承受，无法履约。 5、经济行业恶性竞争风险。期货经纪公司经营风险很大，为了争取更多客户，期货经纪公司往往竞相压低佣金率、降低手续费，提高服务质量等，期货经纪公司之间的竞争往往使本行业平均利润率下降，也使经营不当的期货经纪公司大量破产。 二、期货经纪公司内部风险监控机制 1、控制客户信用风险 (1)对客户资金来源情况进行详细调查，保证客户有足够的资金从事交易，对那些资信差、不符合投资要求的客户则拒之门外。期货公司要对客户进行必要的培训，加强其风险意识，提高客户的交易技能，减少大幅度亏损的可能性。 (2)根据客户资信情况核定持仓限额。为控制交易风险，期货经纪公司一般在交易所规定的保证金比率的基础上再加上一定的比例向客户收取，否则风险极大，难有回旋余地。因此，不少期货经纪公司对客户规定了最大持仓限额，以控制其交易规模，防范风险。 2、严格执行保证金和追加保证金制度 保证金使客户履约的保证，期货经纪公司的保证金标准一般要高于交易所的保证金收取标准。客户必须在规定时限内追加保证金，以做到每日无负债，当客户无法及时足额追加时则实行强制平仓。对于客户在途资金的处理，也是风险控制的一个重要环节。由于银行结算系统的限制，个别还会发生退票或空头支票的情况。因此，客户在途资金一般不能用于开新仓，只作为追加保证金；在市场价格剧烈波动时，在途资金也不能作为不被强行平仓的依据。 3、严格经营管理 严禁为了私利而采用违规手段，扰乱正常交易；对财务的监管，必须坚持财务、结算的真实性，坚持对客户和自身在期货交易全过程中的资金运行进行全面的监督。 4、加强对从业人员的管理，提高业务运作能力。 期货经纪公司要加强人员培训，提高从业人员素质，健全场内、场外经纪人及其他工作人员的岗位责任制和岗位管理守则，加强经纪人的职业道德教育和业务培训，增强市场竞争能力。
企业财务风险管理浅析
企业财务风险管理浅析 企业财务风险管理浅析 【摘要】现代企业经营，财务风险无处不在，随着市场竞争的加剧，财务风险也更加复杂和多变。本文通过对企业财务风险的形成原因、如何识别企业财务风险、怎样建立应对财务风险防范处理机制等问题进行简单概述，使企业尽可能规避财务风险。 【关键词】财务风险企业防范措施 企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。对一般企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益具有十分重要的意义。 一、企业财务风险的现状 1、资金结构不合理 在企业高速发展时期，未能把握量入为出的原则，高负债经营，贷款过多，资本结构中负债资金比例过高，特别是在当前金融危机情形下，很多企业市场销售收入锐减，现金流不足，给企业持续经营及可持续发展带来巨大安全隐患。当前，企业筹资方式和筹资渠道逐步走向多元化，有投资者投入、银行贷款、发行债券以及商业信用等等，但每一渠道都有各自的风险，资金结构中负债资金比例过高，会导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足。 2、投资缺乏科学性 企业对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大。对内投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。同时目前大多数企事业单位风险管理组织架构不完善，工作职责与操作程序不清晰也使得投资决策缺乏科学性与合理性。 3、资金回收策略不当
期货交易策略及技巧
期货交易策略及技巧 第一节期货交易的原则 以下是期货交易的十条基本准则。有经验的期货交易者认为，这些准则是一名期货新手走向成功之道在期货市场得以生存下去的关键。 一、先学习，后行动 一些新手常犯的错误，就是在进入市场时不知道他们要干什么，他们对市场不甚了解，他们从不肯花点时间观察一下市场是如何运作的，然后再拿他们的钱去冒险。通常人们做一件事情，总要先观察，后行动。如果你要学跳舞，你就得先看看人家是怎样跳的，然后你再去试一下。交易员应该认真地审视他们的交易系统的每一个细节。要明白这个系统可能出现的错误，或可能成功的各种方式。这一受教育的过程应该包括确定你的交易动机、策略、如何执行交易、交易频率和交易成本。在交易的容和交易的方法上，也要考虑你自己的个性特点。动机是十分重要的。一些成功的交易者所以能在期货市场中长期坚持下来，是因为他们喜欢交易。他们不让赚大钱的欲望搅乱他们的交易决断。一些成功的期货交易者认为，一心想赚大钱不是期货交易的好动机。如果使用交易预测系统进行交易，就应该对交易预测系统进行反复的测试，以便确定有多大的赔钱的概率。他们必须知道他们在方法论上的优势，工作习惯上的优势以及专业化方面的优势。假如他们无法知道这些优势，他们将冒极大的风险。 二、要及时减少损失 遭到亏损时要当机立断，中止交易，减少损失；当你的交易头寸得到盈利时，就让它进一步增长。这是一个古老的信条，很多交易员重复这个信条。很多新手常犯的毛病是赔钱的头寸抓住不放，他们幻想市场会逆转。当他们的头寸一得到盈利时过早出市。他们过于急切地得到初步的盈利，而失去了使盈利进一步增长的机会，他们生怕已经到手的利润跑掉。成功的交易员总是利用少量赚钱的交易来补偿一些小额的亏损，新手的通常心理趋势是一有盈利就赶快出市，见好就收，而不是让利润继续增长。为了扩大盈利，期货界的新手要学会克制满足于小额利润的欲望。 三、循规守纪至关重要 一些使用反复测试过的交易分析系统的、循规守纪的交易者总是赚钱的。那些缺乏行为准则的人往往不能坚持一贯的交易行为，在交易过程中三心二意、朝令夕改，缺乏一惯性，会把所有的盈利机会毁掉。一些好的交易系统的优势需要恒心来体现，如果对一种交易系统和交易计划随意改动或放弃某个交易系统时，也许这正是这个交易系统要赚钱的转折点，因此保持一种一贯的交易和行为是十分重要的。
浅析企业面临的财务风险
浅析企业面临的财务风险 1
摘要：企业的存在是有风险的，在企业管理中，财务是不可或缺的一部分，所以企业所存在的财务风险会拦阻企业的成长。企业的财务风险是客观存在的，管理者只能采取有效的措施来降低风险，但不可能全部消除，所以就需要有有效的会计内部控制来采取一系列的措施降低风险。本文通过对企业的财务风险的分析来分析企业面临的财务风险现状以及如何通过有效的内部控制来控制财务风险。 关键词：财务风险；内部控制；成因分析 1
目录 一、企业财务风险的概述 (1) （一）企业财务风险的含义 (1) （二）企业财务风险 (1) 二、企业财务风险的成因分析 (2) （一）流动性风险成因分析 (2) （二）信用风险成因分析 (2) （三）筹资风险成因分析 (3) 1、筹资风险内因分析 (3) 2、筹资风险的外因分析 (3) （四）投资风险成因分析 (4) 三、企业财务风险成因面临的主要问题 (4) （一）企业对外部宏观环境反应速度较慢 (4) （二）内部控制制度不健全 (5) 四、企业财务风险防范措施 (5) 总结 (7) 参考文献： (8) 致谢词............................................. 错误！未定义书签。 2
现代企业管理的理念正在一步一步地深化，企业管理中有一种重要的模式就是财务风险，因此对企业的财务风险就要强化管理，采取必要的内部控制制度，就能保持企业在未来可以稳定发展。对企业来说，如果不能有效的控制财务风险，企业的经济损失是不可估计的。因此，企业只有采取切实可行的策略防范与控制风险，不断地完善会计内部控制，才能保证企业健康持续地发展。企业所面临的财务风险固然不可避免，但是实施一定的提防措施就可以把风险降低到最低层次。 一、企业财务风险的概述 （一）企业财务风险的含义 财务风险是指企业在进行各项财务活动时，因为内外部的环境以及各种因素，使企业的收益与预期目的不一致而导致经济损失。财务风险有广义的及狭义的之分，广义的包含筹资风险、投资风险、资金回收和收益风险四种。狭义的是指企业在经营中因为负债所以要到期偿还所承担的风险。在市场经济环境下，每个财务环节都有财务风险，各种风险会在企业财务上集中表现。企业在经营管理过程中的风险是不可避免的，应力争在最低的风险前提下得到最高的收益。 在市场经济活动当中，财务风险成为一种信号，可以全面反映企业的经营状态。财务风险时刻影响着企业的经营活动，可见研究财务风险对企业的成长是有非常大的意义的。作为企业负责人，特别是企业财务管理人员更应该增强风险意识，掌握风险与企业收益之间的关系，把握住机会，发挥风险对企业的有用之处，防范和控制风险对企业产生的不好影响。无论企业处于生存、成长还是盈利的任何阶段，财务风险的防范是保障企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。 财务风险一直被企业认为是一种不可回避的实际问题，财务风险是客观存在的一种风险，企业负责人只能采取措施来降低风险。 （二）企业财务风险类型 企业财务风险：是指在各种财务活动过程中，因为各类难以预计或控制的因素影响，财务状况不具有确定性，从而使企业有可能遭受损失。 企业财务风险的分类： 按企业财务进行的主要过程，可以分为流动性风险、信用风险、筹资风险、投资风险。 流动性风险 1
浅谈我国的期货与期权现状及未来发展
浅谈我国的期货与期权现状及未来发展 一、期货与期权定义 期货交易是商品交易发展的产物，期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。期货是一种衍生性金融商品，按现货标的物之种类，期货可分为商品期货与金融期货两大类。期权是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。 期货期权是对期货合约买卖权的交易，包括商品期货期权和金融期权。一般所说的期权通常是指现货期权，而期货期权则是指“期货合约的期权”，期货期权合约表示在到期日或之前，以协议价格购买或卖出一定数量的特定商品或资产期货合同。期货期权的基础是商品期货合同，期货期权合同实施时要求交易的不是期货合同所代表的商品，而是期货合同本身。如果执行的是一份期货看涨期权，持有者将获得该期货合约的多头头寸外加一笔数额等于当前期货价格减去执行价格的现金。如果执行的是一份期货看跌期权，持有者将获得该期货合约的空头头寸外加一笔数额等于执行价格减去期货当前价格的现金。鉴于此，期货期权在实施时也很少交割期货合同，不过是由期货期权交易双方收付期货合同与期权的协议价格之间的差额而引起的结算金额而已。具有规范的期货交易是以于1848年成立的芝加哥商品交易所交易的商品期货交易为标志。在期货交易得到迅猛发展之际，于125年后，1973年4月在芝加哥期权交易所挂牌交易的股票期权交易，也标志着统一化，标准化的期权交易的正式诞生。在随后的50年中，期货和期权交易在国际金融市场发展势头迅猛，在国际金融和国际经济当中起到了不可替代的地位和作用。 二、期货期权的经济功能及意义 （一）期货期权的主要经济功能是价格发现功能、交易效能、保值和投机功能。 1、价格发现功能：价格发现是期货和期货期权的一个重要经济功能。因为有很多潜在买
《论企业财务风险的分析与防范》刘晓丽
论企业财务风险的分析与防范 摘要：随着我国社会主义市场经济的快速发展，以及我国经济制度的不断完善，我国现有企业也逐步步入稳步发展阶段，但是仍然面临着各种各样的经营风险，其中财务风险是企业面临的最大风险之一。财务风险贯穿于企业生产经营过程的始终，与企业的生存和发展密切相关，关注财务风险已经成为当今财务研究的重要方向。企业财务风险是企业生产经营过程中，由于各种难以预料的内外部因素的影响而给企业财务稳定性带来了潜在的威胁性。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财务风险管理，恰当避免和减少风险所带来的损失。本文通过对企业财务风险的特征与成因的分析，提出相应的合理规避风险的实用性建议。 关键词：财务风险；风险成因；规避风险
Abstract：Along with our country socialist market economy, and the rapid development of our economic system in China, the continuous improvement of the existing enterprises have gradually into a stage of stable development, but still face a variety of business risks, including financial risk is one of the biggest risk facing enterprises. Financial risk throughout the production and operation of enterprises process throughout, with the survival and development of enterprise, attention closely related financial risk has become the most important financial research direction. Enterprise financial risk is enterprise production and management process, because all sorts of unpredictable internal and external factors that influences the enterprise's financial stability to bring a potential threat. In order to guarantee the normal production and business operators to ensure the realization of the target management is about to undertake reasonable financial risk management, appropriate to avoid and reduce risk the damage. Based on the characteristic of the financial risks of enterprise with the analysis of the causes, and put forward the corresponding reasonable avoid risk practical Suggestions. Keywords：Financial risk；Risk causes ；Avoid risk
浅析期货经纪公司之风险防范
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业是高风险的行业。期货经纪公司的风险存在于经纪代理业务的全过程。代理业务上的任何环节出错或失误，都会导致期货公司经济或名誉上的损失。期货公司作为期货市场的参与主体，是防范化解市场系统风险的一个重要环节，也是维护投资者合法权益的一个重要方面。风险管理是期货行业发展过程中的一项不可忽视的重要工作，也是当前国内各交易所、期货经纪公司内部管理的核心环节。搞好风险防范，正确处理好风险防范与发展之间的矛盾，保证当前国内期货业的健康发展，是期货经纪公司赖以生存发展的关键。 不可否认，近年来中国证监会高度重视期货市场监管体 系的基础建设，多次强调期货公司的规范经营是维护投资者合法权益的重要环节和保障期货市场持续发展的必要条件。经过多年的清理整顿和严格规范，期货公司合规运作的水平和抗风险能力有了明显提高，促进了期货市场的稳定、健康和发展。国内三家期货交易所和多家期货经纪公司的风险管理水平、抗风险能力大大增强，中国期货市场正日趋成熟。但是，由于我国期货市场目前还处于新兴加转轨时期，期货市场建立的历史不长，法律法规体系还在建立完善中，市场立法缺位、滞后及漏洞较多，市场参与主体诚信意识和透明度差，过度投机时而有之，市场风险程度较高，期货公司的合规经营和风险控制则
企业财务风险论文：浅析企业财务风险的管理
企业财务风险论文：浅析企业财务风险的管理【摘要】在市场经济形势下，企业的财务风险不可避免。加强对财务风险的管理，是实现企业价值最大化的重要工作。文章以财务管理的内容为基础对财务风险产生的原因进行分析，然后找出可以解决的方式。 【关键词】财务风险，原因，管理 财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。在处理各项财务活动和财务关系时中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性，这就是我们常说的财务风险。企业的财务管理贯穿于生产经营的整个过程中，财务风险也必须从财务活动的全过程出发，因为筹资、投资、运营和分配利润等都可能产生财务风险。但是目前大部分企业的财务风险管理都不是很科学，有的企业财务风险已经严重影响到了其生产经营活动。专家学者在对破产倒闭的企业进行分析时发现绝大多少企业的倒闭是由于财务风险没有管理好导致的，究其原因却是是复杂多样的。 一、产生财务风险的原因 企业的财务活动包括，筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、运营引起的财务活动和分配引起的财务活动。在这四大活动中如果管理不善都将会产生财务风险。
1，筹资活动产生的财务风险。企业作为筹资的主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济又有效地筹措和集中资本。在筹集和集中资本的过程中，无论是权益资金还是债权资金都是有一定的成本的。当企业的资产的利润率小于资本的成本率的时候企业就会出现偿付资金的困难，这样财务风险就产生了。 在市场经济形势下，企业之间的竞争非常激烈。一些企业为了做大做强都是急于扩张，扩张就需要资金。由于筹资的渠道和方式的多样性，许多企业的管理人员特别是财务人员由于财务风险意识淡薄，认为只要筹集到资金，而不管筹资的成本和资金的期限。这样导致企业的资产负债率急剧上升，偿债能力下降。而市场经济环境千变万化，如果企业的生产经营不适应市场，就会直接导致企业不能够到期偿还企业的借款。 2，投资活动产生的财务风险。投资对企业的生存和发展是十分重要的。企业为了在未来获得收益，必须要投入一定的资金。在市场经济形势下，企业都想把资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上。一般来说风险大、投资的收益高；风险小、收益低。但如果投资失败也会导致企业财务风险的产生。 但是企业在投资过程中，首先，由于投资前论证不充分，
期货交易策略教案范本
七夕，古今诗人惯咏星月与悲情。吾生虽晚，世态炎凉却已看透矣。情也成空，且作“挥手袖底风”罢。是夜，窗外风雨如晦，吾独坐陋室，听一曲《尘缘》，合成诗韵一首，觉放诸古今，亦独有风韵也。乃书于纸上。毕而卧。凄然入梦。乙酉年七月初七。 -----啸之记。 百度文库专用 《期货交易策略》 第一篇期货交易策略和战术 3 第一章什么叫操作策略为?什么那么重要? 3第二章好技术系统只是成功的一半 4第三章务求简单 5第四章赢家和输家 6第二篇价格趋势的分析和研判 7 第五章操作工具 7第六章差不多分析和技术分析分道扬镳时8
第七章把注意力集中在长期趋势上 9第八章趋势是你的朋友10 第九章什么缘故投机客（几乎）老是做多？11 第三篇操作时机 13 第十章三个重要的投机特质：纪律、纪律、纪律 13第十一章市场走势总是几经消化汲取了消息15 第十二章每个人都有一套系统15 第十三章顺势/逆势：双重操作方法 16第十四章善用周而复始的季节性波动19 第十五章留着利润最好的仓位，清掉最赔钞票的仓位20 第四篇操作实战 22 第十六章J．L. 利物莫那个人22
第十七章市场无好坏之分22 第十八章损失一定要加以操纵和设限24 第十九章逮到超级行情的激情25 第二十章市场不坑人28 写在前面 我一生以追求投机获利做为我的专业生涯。但我依旧认定自己既是学生又是实务派人士，怎么讲在现实里，一个人绝可不能从市场、价格走势和交易策略中停止学习。经历这些年，我仍关怀从市场上获利----猎取暴利。但在衡量巨大的财务风险、紧张情绪、寂寞、孤立、自我怀疑，甚至莫名的恐惧，因此这全是期货操作者的经常伴侣，你不应该只以获利为满足。暴利必须成为你的目标。这确实是本书所要陈述的。本书内容涉及策略以及从市场攫取暴利的战术。本书要谈的是如何在市场立即发动大行情之际登上列车，同时在能力所及之范围内稳坐到行情结束。本书内容也包括教你如何在赚钞票的操作赚得更多，在赔钞票的操作
浅析企业财务风险及防范
摘要 随着经济的快速发展，企业也得到了长足的发展。企业成为了国民经济的重要的组成部分，尤其是近年来，市场经济体制不断成熟，国家关于企业的相关政策也逐步得到了完善，企业在国民经济中的地位不断上升，同时，企业也有效地推动了国民经济的发展、有效缓解了就业压力、增加了国家的财务收入。但是，由于我国的企业经济发展比较晚，它们身上还存在着许多的问题，其中最突出的是企业的财务管理方面的问题。如何制定合理、有效的措施，来有效地解决企业的财务方面的风险问题，以此来保证企业的竞争力和核心创造力。笔者在导师的指导下，笔者通过分析了影响我国企业财务风险的因素，并且针对存在的问题地提出了一系列较为可行的应对对策和建议，希望对企业的财务管理产生一点启示和提供一些理论上的帮助。 关键词：财务风险；现状；应对策略 Abstract With the rapid development of economy, the enterprise has also got rapid progress. Enterprise become the national economy important part, especially in recent years, the market economy system constantly mature, country about enterprise related policies have gradually improved, the enterprise is in the position of the national economy rise, and at the same time, the enterprise also effectively promoted the development of national economy, effectively relieve the pressure of employment, increasing the national financial income. But, as our country's enterprises economic development is late, they still exist on a lot of questions, one of the most prominent is the enterprise financial management problems. How to formulate rational and effective measures to effectively solve the risk of the enterprise's financial problems, so as to ensure that the competition ability of the enterprise and core creativity. The author under the guidance of tutor, and based on the analysis of the influence factors of the financial risks of enterprise in China, based on the existing problems and puts forward a series of feasible countermeasures and Suggestions, hoping to enterprise's financial management in which a little inspiration and provide some theoretical help. Keywords：Financial risk status policy 目录 摘要 1 Abstract 2 目录 3 前言 4 1企业财务风险的理论知识 4 1.1财务风险的概念 4 1.2财务风险的的基本类型4 1.2.1投资风险 4 1.2.2现金流量风险 4 1.2.3物流管理风险 5 1.2.4资金回收的风险 5 2 企业财务风险现状 5 2.1资金结构不合理，负债资金过高5 2.2投资决策缺乏科学性 5
最新浅析中国期货市场发展现状及前景
浅析中国期货市场发展现状及前景 期货市场是风险管理市场和财富管理市场，是期货产品流通的场所。没有健全有效的市场，期货产品将失去存在的意义。这是一篇中国期货市场发展现状及前景，让我们一起来看看详细内容吧~ 摘要：伴随着中国经济的发展，我们所面临的风险如大宗商品风险，利率、汇率风险，股价波动风险等由于宏观经济走势的不确定性而加剧。我国相关经济活动主体对避险工具的需求激增，期货市场无疑为他们提供了一条便捷避险通道。但与之匹配的风险控制与监管问题将日益艰巨，完善我国期货市场的风险管理机制和监管体系，促进期货市场步入良性发展的轨道，将是我国期货市场发展的必然选择。 关键词：期货市场;风险管理;对策建议 一、中国期货市场发展的历程 1.我国期货市场的发展探索阶段(1988年～1993年) 1988年，七届全国人大第一次会议上《政府工作报告》：“指出积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易”。同时成立工作组着手研究。1990年，中国郑州粮食批发市场开业，该批发市场以现货远期合同交易起步，逐渐引入期货交易，是中国期货市场诞生和起步的标志。1992年，中国第一家期货经纪公司-广东万通期货经纪公司成立，年底中国国际期货经纪公司成立，为我国期货市场的快速起步及发展发挥了积极作用。 2.我国期货市场的盲目发展阶段(1993年～1994年) 1993年，我国期货交易所，期货经纪公司大批出现。交易所达40多家，期货经
纪公司有近500家，上市交易品种达50多种。1994年，期货经纪公司的境外期货、地下期货盲目泛滥，期货经纪纠纷大量出现。 3.我国期货市场的清理整顿阶段(1994年～1998年) 1993年，国务院发出《关于制止期货市场盲目发展的通知》，要求坚决制止期货市场盲目发展。1994年5月30日国务院发布69号文件，对期货业进行第一次大的清理，整顿后的期货交易所为15家。 4.我国期货市场的规范发展阶段(1998年至今) 1998年，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，对期货市场进行进一步规范，交易所由原来的15家变为3家，交易品种由35个减为12个。2000年12月，中国期货业协会正式成立。2004年3月，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确规定，期货经纪公司属于金融机构。在此之前，期货公司属于服务行业。2006年9月，中国金融期货交易所在上海成立。2010年4月，沪深300股指期货合约上市，成为中国首个金融期货。2013年9月，5月期国债期货合约上市。 二、期货市场功能的基本理论 1.套期保值功能的理论 套期保值也叫做套头交易，对冲等。指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一段时间通过卖出或买进期货合约而补偿现货市场价格不利变动所带来的实际损失。则套期保值理论是运用投资组合策略的套保者在期货市场上所持的头寸与现货市场所持头寸不一定相同。而且在套保期间，组合投资的套期保值率将随着时间的推移，根据交易者的风险偏好和对期货价格的预期而变化，所以，这种理论也被称为动态套期保值理论，奠定了
期货公司风险管理与防控
期货公司风险管理与防 控 文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）
期货公司风险防控与管理美国证监会主席阿翌。荣维特曾说：“从事期货交易如同用电一样，错误的方法导致巨大危害，而正确利用则会扬长避短，有利于金融市场的发展。”期货公司作为期货市场的核心主体，经过十几年的规范发展，大都建立了一套适合自己的风控管理模式，但是不得不不承认，随着创新业务的相继开展，期货公司开始逐步向“财富管理平台”及“风险管理平台”的身份转变，市场对期货公司的风控管理水平提出了更高要求。 期货交易因为杠杆交易方式导致客户的交易风险一直被视为期货公司风控管理的重点，特别是在前期监管未放开期货公司其他业务及对自有资金的使用权限时，这种风控管理传统一直持续至今。但是随着业务模式的不断创新，期货公司“自主创新、自担风险”的格调确立，风控管理传统结构必然被打破，单一的风控管理模式远远不能够满足后续的业务发展需求，因此，加强风控管理的全面性及联动性，全面有效识别期货公司风险成为期货公司风控管理的最终方向，怎样建设更为科学及合理的全面风险管理模式成为了现阶段期货公司面临的深刻问题。 期货公司的风险管理相较于其他一般金融企业有着自己的特殊性，下面我从以下几个方面进行归纳和总结: 一、组织架构 期货公司风险架构作为整个管理体系的骨架，其组织始终需要遵循一般企业风控管理“一个基础，三个防线”的原则，以公司治理为核心，三级防控，因此，公司董事会应当为风控最高决策及领导机构，一级防线为各职能部门充当风险责任单元，贴近一线业务操作，履行风险发现的首要义务。合规部作为风险管理部门，对公司各部门的风控指标进行监测及预警，并承担上传下达职能，履行二级防线义
一个9个月获利10倍的期货交易系统包含交易规则及策略
一个9个月获利10倍的期货交易系统，包含交易规则及策 略。 盘手网俱乐部盘手网，以丰富的期货、股票行业资源优势，整合各方资源，以投资者的需求为核心，打造一个共同学习，共同进步的平台。欢迎广大投资者交流、探讨。 【官方咨询QQ：2360179927】文前小编有言盘手网俱乐部文末的点击阅读文章，以及关注回复数字文章每周一更新，大家也可关注本公众号，查看更多文章。 我总的操作策略就是：以最小的风险（成本价止损的技巧），获取最大的利润（盈利加码），同时抓住最大的机会（箱体，平台，找波动大的品种）。 操作实践检验：本人9个月获利10倍，没有一个月亏损。 我的方法已经可以稳定盈利，完全严格操作，权益回撤一般不会超过20%。 铁木真同学公布了自己的操作方法，很值得让人学习，其十多年的交易所总结出来的东西，的确有很大的借鉴价值，但是系统是人做的，如果你不理解他的系统，你就无法驾驭！下面我从几个方面分析一下 铁木真的系统。 1开仓 这个在其系统中相当明确，就是一个简单的突破信号。要么
突破昨日高点，要么突破当日一小时高点。明确，具有一致性。（三重网/N字+拐点） 2平仓 主要采用移动止损的平仓方法。在获利后用一小时K线低点上移作为移动止损平仓。其平仓信号多采用止损信号，没有主观的止盈，容易把握一致性，其余平仓方法主要从止损策略中细谈。（ATR中轨，2倍盈利后采用一倍ATR跟踪止损）3止损策略 这个在其系统中用的较多。具体分为：1）开仓初始止损：开仓的时候设置一个距离突破点较近的一根中K低点，如果止损太大，其多控制在8-10个价位（ATR中轨）。2）开仓有了一定的盈利后，这个盈利被其定义为8-10个价位，止损被移到略有盈利的价位，在一定的程度上减少了试错的成本（1倍ATR跟踪止损）。3）移动止损，这个在系统的平仓中已经说过。 4止盈策略 这个主要用移动止损代替，唯一一个就是当日无太大的盈利可能主动平仓。 3止损后 若价格继续往原开仓方向波动时的再次进入策略，这个也很简单，突破日内新高开仓。 6过滤
浅析企业财务风险及其防范对策
浅析企业财务风险及其防范对策 摘要：财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免的，它贯穿于企业生产经营的整个过程中，它的存在无疑会对企业生产经营产生重大影响。及时地进行财务分析，能及早诊断出危机信号，可及时有效地防范和化解危机。文章就财务风险的成因及防范作简要论述。 关键词：财务风险风险管理风险防范 我国企业面临着激烈的竞争和多变化的市场状况，存在着各种难以预测和不可控制的因素，企业发生财务风险导致企业生存困难甚至破产清算的现象不断增加，财务风险给企业、社会带来了严重的影响。在市场经济日趋完善的今天，企业每时每刻都面临着来自市场的各种风险，因此，企业财务风险的防范和控制显得尤为重要。财务风险亦称筹资风险，是指企业在经营活动中与筹资有关的风险，主要表现为丧失偿债能力的可能性和股东每股收益不确定性。财务风险是企业一切风险的财务表现，受内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，导致企业财务和经营状况具有不确定性。 一、企业财务风险的概述 1、企业财务风险的内涵 财务风险是指在财务活动中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务活动贯穿于企业生产经营的整个过程中，从资本运动的角度来看，资本流通的始极是货币的垫支，终极是得到价值量增加的货币本金收回，财务是为了重新获得货币而垫支货币的活动。所以，资本财务的风险萌芽于本金垫支之时，只要有把货币作为资本来使用的意图，资本就具有无法得到价值的总风险。资本的流通过程，既是财务风险的转移
过程，又是财务风险的积聚过程，某一资本形态的风险不仅接纳了上一资本形态的风险，同时又吸收了本形态新的风险，随着资本价值逐渐集中于商品产品，风险也在不断的积累。总之，资本循环的每一步都印上了财务风险的痕迹：本金垫支的开始，风险就已经启动，资本价值转换和增值的过程，就是风险的转移和积聚过程。财务风险是资本价值经营的必然产物。 2、企业财务风险的基本特征 我认为要分析财务风险形成的原因就必须先了解企业财务风险的基本特征。归纳起来财务风险基本特征主要有： （1）、客观性：即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。企业财务活动存在着两种可能的结果，即实现预期目标和无法实现预期目标。这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。这也是企业财务风险最主要的特征。 （2）、全面性：即财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上。比如资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动，均会产生财务风险。 （3）、不确定性：财务风险在一定程度上来说是可以事前加以估计和控制的,但影响财务活动结果的因素多种多样并不断地发展变化着,财务管理人员不可能在事前准确地确定财务风险的大小。发生财务风险的可能性潜伏于日常财务工作中,当各种条件全部具备时这种潜在的风险就会转化为现实的财务危机,如应收账款回收乏力、坏账逐年增加、资金流动产生梗阻等,可以使企业的财务活动变得异常困难,导致企业财务活动的最终结果难以把握。 （4）、共存性：即风险与收益并存且呈正比关系，一般来说，财务活动的风险越大，收益也就越高。如风险投资存在较大的风险，同时也会因投资而取得风险报酬。 （5）、激励性：即财务风险的客观存在会促使企业采取应对性措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。 二、企业财务风险表现形式 财务风险的表现形式多种多样，我国企业中较典型的表现主要有: 1．获利能力低，经济效益差 具体表现为产品成本费用高，毛利率低；资产收益水平差，投资回报率低。从长期而言，获利能力是企业在未来经营中产生现金的能力，是衡量一个企业经
浅谈期货经纪公司的税务筹划_1
浅谈期货经纪公司的税务筹划 税务筹划是纳税人依据现行税法，在遵守现行税法的基础上，运用纳税人的权利，在多种纳税方案可供选择时，纳税人可以进行策划，选择税负最低的方案。税收成本是每个关注的，对期货经纪公司尤其重要，原因有三：一是期货市场长期低迷使税收成本成为期货公司效益的重要因素；二是对业务人员佣金的扣税可能会影响业务的；三是对增值税事项的管理不当会影响客户交割。一、期货公司面临的税收问题及其影响 1.多征营业税的问题。根据《商品期货交易财务管理暂行规定》和《营业税条例及实施细则》的规定，期货公司的营业收入为向客户收取的手续费，包括代期货交易所收取的手续费，并以此为计税依据。这显然造成了多征营业税的事实，期货公司的营业收入应该为扣除代收部分后的净收入，并以此来计税。另外，期货公司和其下属的营业部因注册地和经营交易地不同，也被不同的地税局重复征收营业税，多征营业税增大了期货公司的经营成本。 2.多征企业所得税的问题。根据《商品期货交易财务管理暂行规定》的规定，期货公司可以按手续费收入的5％计提风险准备金，专用于弥补风险损失。然而税务局有关文件规定，期货公司计提的风险准备金不能作为费用在税前扣除。风险准备金是用来抵御因市场不可测的剧烈变动或发生不可抗拒的突发事件等原因所导致的债权损失的备抵金，是保证期货市场稳定的一项重要措施，不属于纳税所得。在我国期货市场尚不成熟的条件下，对本已不足的风险准备金计提所得税，只会进一步恶化期货公司的抗风险能力。 3.个人所得税的问题。
这里说的是经纪人的收入扣税问题，按期货公司管理的有关规定，经纪人的期货经纪行为是由期货公司负责的，其与期货公司签有聘用合同，其收入应该按工薪所得来计税。但税务局却认为经纪人是从事经纪活动并从中获得利益的人，因其没有底薪，其与期货公司签有聘用合同属劳务合同，与期货公司不存在雇佣关系，应该按劳务所得来计税，而劳务所得一般要比工薪所得交更多的税。 4.增值税问题。按上海期货交易所的处理实物交割环节的增值税，期货公司要直接参与增值税流转的过程，这使自己也成了货物的交易者而要面临一系列增值税问题，如申请成为增值税一般纳税人、申购增值税专用发票、增值税申报及发票管理以及由此而来的税务检查。按期货行业的特点，期货公司只有先成为增值税一般纳税人，并取得增值税专用发票，才能接受套保业务，而有的税务局要求销售总额达到一定标准才行（按税法中对一般企业的规定）。另外，期货公司由于销售额巨大而税负为零，也会招致税务局的频频检查，期货公司收取的代理手续费可能会被当作价外费用征收增值税，对交割量大的公司而言又是一笔额外开支。二、期货公司所涉及的税种的筹划我国期货公司所涉及的税种有：营业税、城建税、附加费、企业所得税、个人所得税、房产税、印花税、车船使用税、增值税，在这里我们主要谈谈对营业税、企业所得税、个人所得税、增值税的筹划。 1.对营业税的筹划。针对前面指出的若干营业税的问题，首先在记录手续费收入时，直接把扣除交易所收取部分后的净收入记入“手续费收入”科目。这是因为在一次期货交易中，期货交易所、期货公司、客户是必须同时参