国际投资学重点
1.投资：投资主体为获得预期回报而将资源转化为资本，投入经济活动的行为过程。
2.投资特点：1、投资是经济主体进行的一种有意识的经济活动2、投资的本质在于其经
济行为的获利性3、投资是把一定量的收入转换为资产的过程4、投资的过程存在着风
险。
3.投资和投机的区别：联系：获得一定的回报；都要承担一定的风险。区别：在投资活动
上，投资主要在金融投资和实际投资，投机主要在金融投资和期货投资；在时间上，投资是长期的，而投机是短期的；在风险方面，投资较小，投机较大。
4.国际投资：是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其所拥有的
货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。
5.国际投资的主体：（1 ）跨国公司（国际直接投资主体）；（2）国际金融机构（跨国银行
及非银行金融机构）；（3）官方与半官方机构（后者是超国家的国际性组织）；（4）个人投资者（一般以国际证券投资方式参与间接投资；以设立企业形式进行直接投资）
6.国际直接投资和间接投资的区别:
7.国际投资的客体：（1）实物投资（2）无形投资（3）金融资产
8.国际投资的分类：（1）按投资主体，分为公共投资和私人投资。（2）按投资期限，五年
为界限，分为长期投资和短期投资。（3）按投资形式与性质，分为直接投资、间接投资
和灵活投资。
9.西方主流投资理论:
10.垄断优势论：（1）垄断优势论以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本概念为前提，
指出市场不完全是垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，
从而标志着国际直接投资理论研究的开端。（2）垄断优势论是直接进行国际直接投资的动因：资金优势、技术优势、信息与管理优势、信誉与商标优势和规模经济优势。（3）贡献：能够揭示发达国家在国外的横向投资和纵向投资。局限：从社会福利和人员的公
平交易，平均分配收入的原则来讲，垄断是不够合理的，因为垄断只对社会某一些人带
来好处，不一定对整个社会有利。
11.产品生命周期理论：1.是指在市场销售中的兴与衰，即从推出新产品，到广泛流行再到
退出市场的全过程，而不是从使用价值角度所说的产品自然属性逐渐消失的过程。（1）新产品阶段（2）成熟阶段①寡头市场结构削弱②产品基本定型③开始出现跨国生产（3）标准化产品阶段（大规模对外投资）。2?优点：从产品的角度回答了企业为什么要到国
外去投资和为什么能去国外直接投资，也回答了到什么地方去投资的问题。局限性：不能量化地描述事件之间的时间差，对实际决策帮助不大。不能很好地解释美国以外其他
国家的
12.内部化理论：（1）内部化理论的主要观点可概括如下：由于市场的不完全，若将企业所
拥有的科技和营销知识等中间产品通过外部市场来组织交易，则难以保证厂商实现利润最大化目标；若企业建立内部市场，可利用企业管理手段协调企业内部资源的配置，避
免市场不完全对企业经营效率的影响。企业对外直接投资的实质是基于所有权之上的企
业管理与控制权的扩张，而不在于资本的转移。其结果是用企业内部的管理机制代替外部市场机制，以便降低交易成本，拥有跨国经营的内部化优势。（2）评价：①市场内部化的收益＞（外部交易成本+为实现内部化而实现的成本），跨国企业才会进行市场的内部化。②只要市场内部化的收益大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出成本。
13.国际生产择衷理论：（1）基本观点：国际生产择衷理论的核心是“三优势模式”即厂商
特定所有权优势、内部化优势和区位优势，三个变量不分主次，它们之间的相互联系和不同组合决定了国际投资活动方式，只有当上述三个条件都得到满足时，投资者才愿意进行对外直接投资。①所有权优势：一是资产性优势，对有价值资产的拥有；二是交易性所有权优势是企业对无形资产的拥有，三是规模经济优势是规模经济带来的研发、创新优势及低成本优势②内部化优势：企业为了规避外部市场的不完全对企业经营的不利影响，通过对外直接投资将其资产或所有权内部化而拥有的优势。③区位优势：可供投资的国家或地区对投资者来说在投资环境方面所具有的优势，是投资者选择投资地点的重要条件，主要包括：要素禀赋性优势和制度政策性优势。（2）优势：“集大成者”吸收了过去几十年中出现的新理论，为国际经济活动提供了一种综合分析方法；缺点：创新不足。
14.比较优势论：（1）对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或即将陷于比较劣势的
产业依次进行。（2）评价：①摒弃了“市场不完全”的论点，提出从本国国情出发，据以制定FDI②摒弃了“垄断优势论”提出了维护比较优势论③摒弃了“贸易替代型”，主张“贸易创造性”的做法。
15.国际投资环境：是指影响国际投资的各种自然因素、经济因素、政治因素、社会因素和法律
因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体。
16.国际投资环境的分类：①按包含因素多寡分为狭义和广义投资环境②按地域范围分为
国家宏观环境和地方微观环境③按因素的稳定性分为自然因素、人为自然因素和人为因素④按投资环境表现的形态分为硬环境（指能够影响投资的外部物质条件）、软环境（指各种非物质形态的影响因素）、产业配套环境（各种配套设施布局等）
17.按投资环境表现的形态，国际投资分：①硬环境：通水、通电、通气、通邮、通路、
通航及平整场地“七通一平” ②软环境：办事效率、教育文化、风俗文化、习惯、政策、法律和投资优惠③产业配套环境：产业配套能力、零部件与原材料供应的便利程度、产业链投资、企业集群布局。
18.国际投资的特征：综合性、系统性、层次性、相对性
19.国际投资环境的评价形式：①专家实地考察（优点：增加评价者的感性认识，可获得第一手资
料，缺点：考察时间短，选择信息来源片面）②问卷调查评价（代表性、适应性）③咨询机构评价（针对性、客观性）
20.国际直接投资环境评估方法：1）冷热比较方法（热因素：政治稳定性、市场机会、经
济发展与成就、文化一元论；冷因素：法令阻碍、实质阻碍、地理文化差异）2）等级尺度法（从东道国政府对国外投资者的限制和鼓励决策着眼，具体的分析影响投资环境的各种微观因素，即货币稳定性、近5 年通货膨胀率、资本外调、外商股权、外国企业与本地企业之间的产别待遇和控制、政治稳定性、当地资本供应能力、给予关税保护的态度）；3）加权等级分析法；4）要素评价分类法；5）成本分析法；6）闵氏多因素评估方法（闵氏多因素评估方法侧重对东道国的投资环境作一般性的评估，很少考虑具体项目的投资动机；而闵氏关键因素评估方法是从具体投资动机出发的）；
21.国际直接投资：是指投资者为了在国外获得长期的投资效益并拥有对企业或公司的控制
权和经营管理权而进行的在国外直接建立企业或公司的投资活动，其核心是投资者对国
外投资企业的控制权。
22.影响国际投资的几点因素：科技进步带来的生产力的飞跃；国际金融市场的迅速发展；国际投资
环境自由化的不断提高；跨国公司的全球化经营战略。
23.国际投资的分类：（一）按母公司和子公司的经营方向是否一致，分为横向型投资（产品相似或
一样产品的生产和经营扩展到国外去）、垂直型投资（行业相关）、混合型投资（完全不同）（二）按投资者是否创办新企业, 分为：绿地投资（新建投资）和跨国并购。（三）按投资者对外投资参与方式不同，分为：合资经营、独资经营和合作经营。
24.绿地投资：又称为新建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的
部分或全部资产所有权归国外投资者所有的企业。方式有：国际独资企业和国际合资企业。25.跨国并购：是指跨国公司等投资主体通过一定的程序和渠道，取得东道国某个现有企业的全部
或部分资产的所有权的投资行为。并购：①兼并：两家或两家以上的独立企业，公司合并组成一家企业，通常有一家占优势的公司吸收一家或更多的公司，形式有吸收兼并（存续公司）和创立兼并（合并成新设公司）；②收购：强调买方企业向卖方企业
的“购买”行为，形式有资产收购和股份收购。③兼并和收购的区别，法律上来看，兼
并是两个或两个以上的法人合并成一个法人，收购不改变法人数量；从并购对象上看，兼并是上市公司兼并非上市公司或上市公司间的兼并，而收购只针对上市公司。
26.绿地投资（新建投资）和跨国并购的选择：（1）如果一个企业由于研发密集程度低，
那么该企业就倾向于并购方式，因为这样可以以最快的方式获得并购企业技术。相反，研发密集程度高的企业选择新建投资防止技术外溢。（2）实行经营多样化战略的企业可
以通过并购的方式进入市场，面临的风险小。（3）经济实力大的企业采取并购的方式具有整合被并购企业的能力，能更快地将其协调一致发挥规模效应。（4）高广告密集度会引起更多并购的发生。（5）文化差距大的条件下，并购风险很高。（6）资产被低估将会促进并购的发生。（7）如果跨国公司在东道国有子公司，则在扩展时更倾向于并购。（8）对目标企业的满意度,小选新建，大选并购。（9）行业增长速度，快选新建，慢选并购。
27.跨国公司：是指发达国家的一些大型企业为获得巨额利润，通过对外直接投资，在多个国家设
立分支机构或子公司，从事生产、销售或其他经营活动的国际企业组织形式。
28.跨国公司规模与其经营的国际化程度呈现一定的负相关关系。
29.价值链：是指企业组织和管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的
链节总和，每一个价值行为构成了价值链上的一个链节。包括：（1）基本活动包括内部后勤、生产作业、外部后勤、市场和销售、服务等；（2）辅助活动则包括采购、技术开发、人力资源管理和企业基础设施等。
30.跨国公司的企业组织形态：母公司、分公司、子公司、避税公司
31.跨国公司组织结构的演变：（1）出口部：由于早期跨国公司在国外的活动规模较小，有
以商品输出为主，通常采取在总公司下设立一个出口部的组织形式，以全面负责管理国外业务。其中，母公司对子公司控制较少，母公司与子公司之间的联系比较松散。
（2）
国际业务部：国际业务部是适应跨国公司初步发展阶段的一种组织结构。它是指在母公司国内结构中专门设立一个“国际业务部"，来负责管理国外子公司的生产、销售和财
务，并协调各子公司之间的关系。（3）全球性组织结构：全球性组织结构是跨国公司全球发展的必然结果。这种组织结构是从公司的整体利益出发，从全球角度将国内业务与国际业务统一起来，从而加强总部的集中决策作用。（4）最新进展：运用新技术变革成果，大力压缩膨胀性组织结构，实行“瘦扁平”的组织网络构筑，贴近客户，以最大灵活性与适应性参与全球竞争。
32.跨国银行：业务范围跨国化同时在不同的国家和地区经营银行业务的超级商业银行。
33.跨国银行的特征：具有派生性、具有全球战略的目标、国际业务经营的超本土性、管理
实行集权化。
34.跨国银行的组织形式：跨国银行的组织形式包括跨国银行母行与其海外分支机构的组织结构关系
及这些分支机构的具体形式
a）母行与分支机构关系：
i. 分支行制
ii. 控股公司制
iii. 国际财团银行制
b）分支机构具体形式：
i.代表处：跨国银行最低层次的海外分支机构。业务特点：不直接经营银行业务，代表
母行与东道国客户联系，与东道国政府、企业进行接触，为母行招徕业务，收集当地
经济政治情报等。
ii.经理处：母行的隶属机构，主要为母行作代理，如进出口融资、代客买卖外汇等。
不能从事东到国货币业务。
iii.分行：母行根据东道国法律规定设立并经营的境外机构，是母行的一个组成部分，不具备独立的法人地位，资产和负债要合并到母行的资产负债表上，母行为其
承担无限责任。
iv.附属行：跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行、兼并、收购而成立的，在东道国具有独立的法人地位。
v.爱法治公司：美国跨国银行设立的经营国际银行业务的海外分支机构。
vi.财团银行：由两家以上银行共同出资组成的、在特定地区开展特定业务活动的银行，是在东道国注册和纳税的独立法人实体。
35.其他非银行机构：（一）共同基金（二）对冲基金（低风险、高风险、疯狂）特点：受管制较
少、投资者为高收入者、大规模使用财务杠杆、收益分配机制更具有激励性。（三）保险公司
36.国际信贷：是指国际间资金的借贷活动，是一个国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及
国际金融机构，在国际金融市场上，向另一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际机构提供的贷款。
37.国际信贷特点：①规模大，分布广②资金流动的多向性③货币中各类增多④借贷形式的多样
化。
38.国际信贷投资分类：（1）按资金来源与性质划分，分为政府贷款、国际金融组织贷款、国际银
行贷款，以及联合贷款、混合贷款。（2）按利率划分，分为计息贷款和无息贷款（3）按借款和还款的方式，包括自借自还贷款、统借统还贷款、统借自还贷款。（4）按资金的待定用途，分为项目贷款、出口信贷、福费廷和承购应收帐款。
39.国际金融组织：全球性国际金融组织主要有国际货币基金组织IMF、世界银行、国际农
业发展基金会；区域性的金融组织有亚洲开发银行、泛美开发银行、非洲开发银行、欧洲复兴开发银行、阿拉伯货币基金组织。
40.世界银行集团：国际复兴开发银行、国际金融公司、国际开发协会、多边投资担保机构和解
决投资争端国际中心。
41.世界银行贷款特点：（1）贷款条件比严格（2）贷款期限较长（3）贷款利率参照市场利率
（4）一般只提供项目贷款（5）贷款必须专款专用（6）贷款管理规范、手续严密、取得贷款时间较长。
42.政府贷款：是指一个国家的政府利用财政资金向另一个国家的政府提供的援助性、长期
优惠性贷款，是政府与政府间的一种融资方式。
43.政府贷款的特点：（1）专门机构负责（2）程序较复杂（3）资金来自财政预算（4）条
件优惠（5）限制性采购（6）长期性、连续性（7）政治性强（8）币种选择余地小。
44. QDII ：合格境内机构投资者。QFII ：合格境外机构投资者。
45.有价证券的基本特征：收益性、风险性、产权性、变现性。
46.国际证券市场：（1）国际证券发行市场（2）国际证券流通市场（二级市场）
47.风险投资：从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产
品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程。
48.风险投资的特点：（1）高风险、高收益（2）长期投资（3）组合投资（4）权益投资（5）分
阶段投资（6）主要投向从事高新技术的中小企业（7）是一种主动参与与管理型的专业投资（8）风险资本具有再循环性。
49.天使投资：是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的
原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。
50.天使投资和风险投资相比：天使投资呈风险投资的一种，不同性在于（1）投资者不同，天使
投资人一般以个体形式存在。（2）投资金额不同，天使投资的投资额相对较少。（3）投资审查的程序不同，天使投资对创业项目的审查不太严格，大多都是基于投资人的主观判断或喜好而决定，手续简便，而且投资人一般不参与管理。（4）天使投资更注重提供增值服务51.PE是通过私募形式募集资金，对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，从而推
动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式出售持股套现退出的一种投资行为。
52.PE与VC的区别：投资阶段上，VC投资前期，投资初创期的企业，企业还不成熟，未
来存在较大不确定性，PE主要投资后期投资于成熟期的企业，盈利模式已经比较稳定，
可以较快的退出；在投资规模上，VC主要是项目需求和投资机构而定，PE单个项目规模较大；在投资理念上，VC强调高风险高收益，PE主要是协助投资对象完成上市后的
套现行为。
国际投资学教程课后题答案 完整版
第一章 1.名词解释： 国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。 短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点 （一）投资规模，国际投资这这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。 （四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念 麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 第二章 三优势范式 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。 所有权特定优势（Ownership）指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷
国际投资学试卷及答案
一、单项选择题(每小题1分，共15分) 1、二次世界大战前，国际投资是以( )为主。 A(证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资 2、国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是( )。A(10, B.25, C.35, D.50, 3、以下哪个不是中国发展对外投资的目的( )。 A(有利于充分利用国外自然资源 B(有利于充分利用国外资金 C(有利于扩大出口，加快国际化进程 D(有利于提高国民收入，增加就业机会 4、下面关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述不正确的是( )。 A(国际直接投资对东道国的技术进步效应主要是通过跨国公司直接转移发挥的 B(跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低 C(合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低 D(跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步 5、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是( )。 A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法 6、以下不属于国际投资环境特点的是( )。 A.综合性 B.稳定性 C.先在行 D.差异性 7、被誉为国际直接投资理论先驱的是( )。 A.纳克斯 B.海默 C.邓宁 D.小岛清 8、以下不属于国际储备管理原则的是(a ) A.多样性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性
9.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几 个子公司的经营战略是(a )。 A.独立子公司战略 B.多国战略 C.区域战略 D.全球战略 10、对外国政府贷款的说法中不正确的是( d ) A(外国政府贷款常与出口信贷混合使用 B(外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款 C. 使用外国政府贷款要支付少量管理费 D(外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料 11、在证券市场线上，市场组合的β系数为( c )。 A.0 B.0.5 C.1.0 D.1.5 12(以下不属于国际投资环境评价形式的是(b )。 A.专家实地考察 B.问卷调查 C.东道国政府评估 D.咨询机构评估 13、弗农提出的国际直接投资理论是( a )。 A.产品生命周期理论( B.垄断优势理论 C.折衷理论 D.厂商增长理论 14(以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述不正确的是( )。 A.在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成， 形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B.绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而 购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应
(完整word版)国际投资学第三章国际投资环境课后习题答案(个人总结)
第三章国际投资环境 1. 名词解释 国际投资环境：影响国际投资的各种自然因素、经济因素、政治因素、社会因素和法律因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的的矛盾统一体。 硬环境：能影响投资的外部物质条件。 软环境：能影响国际直接投资的各种非物质形态的因素。 冷热比较分析法：从政治稳定性、市场机会、经济发展与成就、文化一元化等“热”因素和法令障碍、实质障碍、地理与文化差异等冷因素共7各方面对各国投资环境进行综合比较分析。 2.简述国际直接投资环境的重要性及其决定因素 重要性：国际直接投资环境的优劣直接决定了一国对外资吸引力的大小。 决定因素：经济环境是最直接、最基本的因素。 3.试总结各种国际投资环境评估方法的基本思路和共性 基本思路和共性是将总投资环境分解为若干具体指标，然后再综合评判。 4. 案例分析 分别运用等级尺度法和要素评价分类法对英国的投资环境进行计分和评价 等级尺度法：1.货币稳定性（4-20分）2.近五年通货膨胀率（2-14分）3.资本外调（0-12分）4.外商股权（0-12分）5.外国企业与本地企业之间的差别待遇和控制（0-12分）6.政治稳定性（0-12分）7.当地资本供应能力（0-10分）8.给予关税保护的态度（2-8分）要素评价法：I=AE/CF(B+D+G+H)+x 投资环境激励系数（A）城市规划完善度因子（B）利税因子（C）劳动生产率因子（D）地区基础因子（E）效率因子（F）市场因子（G）管理权因子（H） 5. 试结合本章专栏3-1和专栏3-3，分析我国改善投资环境的重点和具体措施。 改善投资环境的重点是改善软环境和社会因素中的价值观念、教育水平、社会心理与习惯。 具体措施是降低贸易壁垒、提高私有财产保护程度、降低企业运行障碍、提高政府清廉程度、提高经济自由程度和提高法律完善程度。 本章小结 国际投资环境是指影响国际投资的各种因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体，国际直接投资环境的优劣直接决定了一国对外资吸引力的大小。 投资者在进行对外投资活动时，必然要对投资环境进行分析与评价，尽管所使用的方法多种多样，但其思路是大致相同的，即将总投资环境分解为若干具体指标，然后再综合评判。
国际投资学
第一章练习题 一、选择题（单项或多项） (一）投资的本质在于（）。 A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定 （二）国际投资中的长期投资是指（）年以上的投资。 A.三年 B.八年 C.一年 D、.五年 （三）国际投资的主体有（）。 A.跨国公司 B、跨国金融机构 C.官方与半官方机构 D、个人 （四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（）。 A.短期资本和长期资本 B、经常项目和非经常项目 c.顺差项目和逆差项目 D、贸易项目和劳务项目 （五）经济性质的投资（）。 A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人 C.其风险与利润成正比 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产 （六）广义的国际投资包括（）。 A.国际直接投资 B、国际证券投资 C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资 （七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（）。 A.国际投资的跨国性 B、国际投资的政府性 C.国际投资的风险性更大 D、国际投资所体现的民族性 （八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（）。 A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能 B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只 掌握低于10%的表决权 C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂 D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资 （九）（）都属于公共投资。 A.某国政府投资为第二国兴建机场 B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业 C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源 D.香港某共同基金投资中国股票市场 （十）根据投资主体是否拥有对海外的实际经营权，将国际投资为分（）。 A.直接投资和间接投资 B.官方投资和私人投资 C.长期投资和短期投资 D.有效投资和无效投资 四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”) （一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。 (× ) （二）国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。（×） （三）对外间接投资的投资者间接参与所投资的国外企业的经营和管理活动。 (× ) （四）以资本的特性为区别界限，国际投资学可分为公共投资和私人投资。 (×) （五）国际投资的直接目标与最终目标一致都是追求赢利的最大化。（×）
国际投资学复习题
国际投资学复习题 一、单项选择题 1．国际投资的根本目的在于(C) A．加强经济合作 B．增强政治联系 C．实现资本增值 D．经济援助 2．（ B ）是投资主体将其拥有的货币或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营，以实现价值增值的经济活动。 A.国际直接投资 B.国际投资 C.国际间接投资 D.国际兼并 3．内部化理论的思想渊源来自（A） A.科斯定理 B.产品寿命周期理论 C.相对优势论 D.垄断优势论 4．下列半官方国际投资机构中，区域性金融及合作援助机构是(B) A．经济合作发展组织 B．亚洲开发银行 C．国际货币基金组织 D．世界银行 5．下列选项中，属于期权类衍生证券是(B) A．存托凭证 B．利率上限或下限合约 C．期货合约 D．远期合约 6．国际投资时投资者对东道国投资经济环境首要考虑的经济政策是(C) A．产业政策 B．税收政策 C．外资政策 D．外汇政策 7．以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事收购策划、咨询顾问、资金管理等金融业务的金融机构，在美国叫做（C）A.证券公司 B.实业银行 C.投资银行 D.有限制牌照银行 8．（C）是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过财务杠杆，在高于市场风险的条件下，牟取超额收益率。A.保险金 B.共同基金 C.对冲基金 D.养老金 9．国际投资中，(B)指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生的损益。 A．交易汇率风险 B．折算上的汇率风险 C．经济汇率风险 D．市场汇率风险 10．（B）是政府和民间商业银行联合提供的一揽子贷款。 A.买方信贷 B.混合信贷 C.卖方信贷 D.出口信贷 11．国际投资中的政治风险防范主要表现在生产和经营战略及(B)上。 A．利用远期外汇市场套期保值 B．融资战略C．提前或推迟支付 D．人事战略12．跨国公司以(A所进行的跨国生产一体化程度。 A．股权和非股权安排方式 B．高科技C．信息化方式 D．统筹化方式 13．政府贷款是期限长、利率低、优惠长达(D）。 年年 年年 14．下列不属于非股权参与下实物资产A．国际合作经营 B．国际合资经营C．国际工程承包 D．补偿贸易 15．有关国际投资风险的正确说法是（A．国际投资风险与人们的主观认识无B．国际投资风险是客观的，因而无法C．国际投资风险是偶然的，因而无法D．国际投资风险随时空条件而发生变16.（B）是股份公司发给投资者用以证拥有所有权的凭证。 A.债券 B.股票 C.贷款凭证 D.混合贷款凭证 17.短期投资是指期限在（A）年以下的A．1年 B. 3年 C．5年 D. 10年 18．一个子公司主要服务于一国的东道母公司则在不同的市场控制几个子公司A. 独立子公司战略 B. 多国战略 C. 区域战略 D. 全球战略 19．相对于跨国并购，下面描述中不属（B） A. 建设周期较长 B. 风险较低 C. 成功率低 D. 适合对发展中国家投20．借款国在外国证券市场上发行的、面值的债券称为（ D ） A．国内债券 B．全球债券 C．欧洲债券 D．外国债券 21．国际经济活动中，由于未能预计的投资可能带来的经济损失称为（C）A.政治风险 B.经营风险 C.汇率风险 D.汇兑风险 22．银行对本国的出口商提供信贷，再供延期付款信贷的方式是(C) A．出口 B．买方信贷 C．卖方信贷 D．进口信贷 23.对外直接投资与对外间接投资的根
国际投资学重点归纳
国际投资学复习重点 一、概论 1、国际投资的概念、特点；与国内投资的区别 概念：指一国政府、企业、个人所进行的超出本国边界的投资活动，以求实现价值增值的经济行为。 特点：国际投资具有多元的直接目标；国际投资使用的货币多元化；国际投资的环境呈现差异性；国际投资的风险大；体现民族性 对比: 2、国际直接投资、间接投资的概念，区别 概念： 直接投资：国际直接投资（International Direct Investment FDI）：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。 间接投资：国际间接投资（International Indirect Investment）：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等 区别： 国际直接投资是一种经营性投资，无论投资者在哪一行业进行投资，都以取得企业的经营控制权为前提条件 国际间接投资是以取得一定的收益为目的持有国外有价证券投资行为，一般不存在对企业经营管理权的取得。 3、国际投资的类型以及相关的概念 ①按投资期限划分 长期投资（Long-term Investment）：投资期限在一年以上的投资 短期投资（Short-term Investment）：期限在一年以内的投资 ②按投资的来源和用途划分 公共投资（Public Investment）：一国政府或国际组织或用于社会公共利益而进行的投资，一般不以盈利为主要目的，以友好关系为前提且带有援助性 私人投资（Private Investment）：一国的个人或经济单位以盈利为目的而对他国的经济活动进行的投资 ③按投资筹集和运行形式 国际直接投资（International Direct Investment FDI）：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。 国际间接投资（International Indirect Investment）：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等 4、国际投资各发展阶段的特点 起步阶段（1914年以前） 主要投资国是英、法、德，其中英占统治地位；国际间接投资占主要地位 发展阶段 低迷徘徊阶段（1914—1945，两次世界大战期间的国际投资）美取代英的地位；官方投资规模超过私人投资规模，但私人投资仍占主导地位；直接投资增长很快，仍以间接投资为主 恢复增长阶段（1946-1979，二战后至20世纪70年代末的国际投资）直接投资的主导地位形成；迅猛发展阶段(20世纪80年代以来的国际投资) 直接投资增长迅速；发展中国家的对外投资增
《国际投资》教学大纲
一、课程的性质和目的 1、课程性质：《国际投资》是高等教育经济管理类开设的专业基础课，它着重阐述国际投资的基本理论，基本知识和基本技能，它概括了国际投资的内涵、方法、形式和手段，是国际经济与贸易专业必修的专业基础课。通过本课程学习，使学生了解国际投资的基本概念和理论，掌握国际投资的基本理论、国际投资的主要经营业务的操作，培养学生具备基本的分析问题和解决国际投资领域实际问题的能力，使学生能够对现实社会经济中资本运作的方式运用，能使用一些基本的投资技术分析工具。 2、目的与任务：通过本课程的讲授与学习，掌握国际投资的概念、基本理论、目的和作用，学科发展现状，深入了解在经济全球化的背景下，国际投资的特点和方式；了解发达国家对华投资的发展及特点，以及投资的政策，掌握国际投资环境分析、经济分析和适度规模分析的一般方法；通过案例分析，学习进行国际投资的方法，培养和提高在开放经济下分析与解决国际投融资问题的能力和技术。 二、课程基本要求： 通过本课程的教学活动，学生充分掌握金融学方面的理论知识与实际业务。学生通过课程学习应达到以下基本要求： 1、学生对国际投资的基本概念、基本理论有较全面的理解与深刻的认识，对国际直接投资、国际证券投资、国际投资环境、跨国公司、跨国并购、国际融资、国际风险投资、国际投资管理等基本范畴、内在关系及其运动规律有较系统的掌握。 2、通过课堂教学和课外学习，使学生了解国际投资问题的现状，学会观察与分析国际投资问题的，培养解决国际投资实际问题的能力。 3、提高学生在国际投资方面的实践素养，为进一步学习其他专业课程打下必要的基础。 4、在教学中要注意的要点：教学中要理论联系实际，运用启发式引导学生积极主动地学习。要有计划地组织一些课堂讨论；课后常留有思考题、题目尽量联系实际，供学生思考。 三、本门课程与其他课程关系 《国际投资》课程是经济与管理类专业的基础课，又是投资学专业的专业基础课。通过该门课程的学习，为《国际金融》等国际经济核心课程打下基础。 四、主要教学方法 课堂上采用教学方式=课堂授课＋自学＋课外作业 具体作法： 1、采用“渗透法”和“图钉式”教学方法。即每章知识点讲解透彻，并将各章知识点有机地融会
国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点含课后习题答案
第二章国际投资理论 第一节国际直接投资理论 一、西方主流投资理论 （一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。 市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。 市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。 跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。 跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。 垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。 （二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。 （三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。） （1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。 （2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素3.地区因素4.企业因素（最重要） （3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，
包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。 2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。 3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。 4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。 市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。 （四）国际生产折衷理论：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有所有权优势、内部化优势和区位优势，即“三优势范式”。 所有权优势：一国企业拥有或能够得到而他国企业没有或无法得到的无形资产、规模经济等方面的优势。（资产性所有权优势、交易性所有权优势~无形资产、规模经济优势） 内部化优势：企业为避免外部市场不完全性对企业经营的不利影响，将企业优势保持在企业内部。（外部市场不完全性包括结构型市场不完全~政府干预和自然性市场不完全） 区位优势：东道国投资环境和政策方面的相对优势对投资国所产生的吸引力。（包括要素禀赋性优势和制度政策性优势） 三个基本因素对企业选择参与国际经济活动方式的影响： 所有权优势=许可证贸易 所有权优势+内部化优势=商品出口 所有权优势+内部化优势+区位优势=国际直接投资
(完整word版)杨大楷《国际投资学》重点整理(课后题)
国际投资学重点整理 第一章国际投资概述 名词解释 1.国际投资国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。 2.国际直接投资国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 3.国际间接投资国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 简答题 1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。 （1）国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者； （2）国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性； （3）国际直接投资客体具有更强的非流动性。 2.简述国际投资的性质。 （1）国际投资是社会分工国际化的表现形式； （2）国际投资是生产要素国际配置的优化； （3）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”； （4）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体； （5）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。 3.简述国际投资的发展阶段。 （1）初始形成阶段(1914年以前)：这一阶段以国际借贷资本流动为主； （2）低迷徘徊阶段(1914-1945)：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主； （3）恢复增长阶段(1945-1979)：这一阶段国际直接投资的主导地位形成； （4）迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力。 4.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。 （1）发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济衰退与增长的周期性因素； b.跨国公司的兼并收购战略因素； c.区域一体化政策因素。 （2）发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济因素； b.政治因素； c.跨国公司战略因素。 5.简述国际投资学与国际金融学的联系与区别。 （1）它们的联系在于：首先，两者的研究领域中都包括货币资本的国际间转移；其次，由于国际金融活动和国际投资活动相互影响，因而在学科研究中必然要涉及对方因素。
最新国际投资学教程部分课后习题复习
1.名词解释 （1）国际投资（第一章.国际投资概述） 是各类投资主体（包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等）将所拥有的资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。 （2）三优势范式（第二章.国际投资理论） 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。 所有权特定优势（Ownership） 指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷款，并且具有广泛的资金来源渠道。②交易性所有权优势。企业所拥有的无形资产，包括生产诀窍、营销技能、信息、专利、管理、品牌、商誉等。大公司拥有丰富的组织管理经验和大批各种专业的人才，形成管理方面的优势。③规模经济优势。规模经济带来的研发、创新优势以及低成本优势。企业规模越大，就越容易向海外扩张，成为国际企业。寡头企业多利用直接投资来扩大化规模经济的优势。 内部化优势（Internalization） 内部化优势是指拥有所有权优势的企业为避免市场不完善而把企业的所有权优势保持在企业内部所获得的优势。由于外部市场的不完美及市场失灵，企业必须具有把所有权优势内部化的能力。只有通过内部化在一个共同所有的企业内部实行供给和需求的交换关系，用企业自己的程序来配置资源，才能使企业的垄断优势发挥最大的效用。 所有权优势指出了对外直接投资的能力，而内部化优势决定了企业对外直接投资的目的与形式。但是，一个企业具备了所有权优势并将之内部化，还不能准确地解释直接投资活动，因为出口也能发挥这两种优势。因此，所有权优势和内部化优势仍只是对外直接投资的必要条件，而非充分条件。 3．区位特定优势（Location） 指一个国家或地区比另一国家或地区能为外国厂商在本国或本地区投资设厂提供更有利的条件的优势，也即某一个国家或地区的投资环境。 区位特定优势决定企业对外直接投资的国际生产布局的地点选择。 具体的区位因素包括：①劳动成本和自然资源。对外直接投资在选择区位时，优先考虑劳动力成本较低的地区，尤其是标准化以后的产品。优越的地理位置、丰富的自然资源、合适的气候条件②市场潜力。多数情况下，国际企业只有当其产品能够进入或部分进入东道国市场的条件下，才会作出直接投资的决定。③关税与非关税壁垒。贸易壁垒会影响国际企业在直接投资和出口之间进行选择。④政府政策。政府的政策情况和投资环境状况直接影响投资的国家风险，包括有关的金融贸易政策、法律完善程度、基础设施、公用事业、运输通讯等情况。 （3）冷热比较分析法（第三章.国际投资环境） 美国经济学家艾西亚·伊利待法克（Isiah A. Litvak）和彼得·班廷（Peter M. Barting）于1968年，根据美国加拿大等国投资者在20世纪60年代后半期，在选择投资场所时所考虑的因素的调查，发表的《国际经营安排的理论结构》论文里介绍的方法，该方法别出心裁地以热冷表示环境的优劣，并归纳出了东道国投资环境“冷热”优劣的七大因素。这七大因素内容及解释如下：“热”因素：1．政治稳定性2．市场机会。东道国具有实际购买力，市场机会较大，“热”因素越大。3．经济发展和成就。4．文化一元化。东道国国内各阶层民众的相互关系、社会心理和社会习惯、价值观念。宗教等方面的差异程度越小，其文化一体化程度
国际投资学习题
第一章国际投资概述 三、名词解释 1.国际投资 2.国际直接投资 3.国际间接投资 五、简答题 1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。 2.简述国际投资的性质。 3.简述国际投资的发展阶段。 4.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。 5.简述国际投资学与国际金融学的联系与区别。 六、论述题 1.试述国际直接投资行业格局的近期趋势。 2.试述推动国际投资发展的主要因素。 第二章国际投资理论 四、名词解释 1. 内部化 2. 产品生命周期 3. 资本化率 4. 有效边界 5. Black－Scholes期权定价模型 五、简答题 1. 简述厂商垄断优势理论。 2. 简述增长最大化厂商与利润最大化厂商对外直接投资的区别。 3. 简述小岛清的比较优势理论。 4. 简述中小企业海外直接投资的适用性理论。 5. 简述资本市场线的主要特征。 六、论述题 1. 试述邓宁OIL理论的理论贡献及其局限性。 2. 试述发展中国家海外直接投资的适用性理论。 第三章跨国公司 四、名词解释 1.跨国公司 2.价值链 3.职能一体化战略 4.跨国经营指数 5.网络分布指数 6.世界经济一体化 五、简答题 1.简述20世纪90年代以来跨国公司发展的主要特点。 2.简述跨国公司职能一体化经营战略的演变。 3. 简述跨国公司地域一体化经营战略的演变。
第四章跨国金融机构 四、名词解释 1.跨国银行 2.国际财团银行制 3.投资银行 4.共同基金 5.对冲基金 6.QFII 7.QDII 五、简答题 1.跨国银行发展的原因有哪些? 2.简述跨国银行在国际投资中的作用。 3.跨国投资银行发展的条件有哪些? 4.对冲基金存在哪些特征? 5.共同基金发展的原因。 六、论述题 1.试述当前跨国银行的最新发展动态和跨国银行监管的动向。 2.试述QFII制度的特点和引进QFII对我国资本市场发展的意义。 第五章官方与半官方投资主体 四、名词解释 1.政府贷款 2.出口信贷 3.赠与成分 4.资金动员率 五、简答题 1.试简述官方国际投资的特殊性。 2.简述政府贷款的特点。 3.简述出口信贷的特点。 4.简述国际储备的主要构成。 5.外汇储备的币种结构主要受哪些因素影响？ 6.简述半官方机构的资金来源。 六、论述题 试述国际金融公司在私人直接投资中的作用。 第六章实物资产与无形资产 四、名词解释 1.绿地投资 2.横向购并 3.混合购并 4.国际租赁 5.许可证安排 6.国际合作开发 五、简答题
《国际投资学》教学大纲
北京工业大学 《国际投资学》课程教学大纲 英文名称：ForeignDirectInvestment 课程编号：0000420 课程类型：专业课程 学时：32学分：2 适用对象：国际经贸专业 先修课程：国际贸易 使用教材：《国际直接投资》桑百川等北京师范大学出版集团 参考书：《世界投资报告》联合国贸易与发展会议UNCTAD 《国际经济合作》商务部研究院国际经济合作杂志社 《对外投资合作国别(地区)指南》商务部网站 《国家风险分析报告》中国出口信用保险公司资信评估中心 一、课程性质、目的和任务： 本课程属国际经贸专业课程,主要是为了适应我国对外开放的深入展开，加快实施中央提出的“走出去”战略，充分利用国外资源，大力开拓国际市场的需要而开设的。本课程在培养海外投资、跨国经营的专业人才方面具有重要作用。通过本课程的学习，应该达到以下目标：本课程主要要求是：能够理解和运用国际投资的基本理论及其方法；能够正确制定国际投资战略和策略；能够准确评估投资环境和风险；能够熟悉和掌握与国际投资方式相关的业务知识。通过本课程的学习，要求学生具备参与国际投资的策划和决策能力；具备对于国际投资风险的调节与控制能力；具备灵活运用主要投资方式的运作及实施能力。 二、课程教学内容及要求： 第一章国际投资概述 第一节国际投资的主要方式[2] 第二节国际投资的发展概况[2] 第三节我国对外投资的概况[3] 本章重点：1、国际投资主要方式及其相互关系。 2、国际直接投资发展特点及其动因。 第二章国际投资理论
第一节国际资本移动理论[2] 第二节国际直接投资的优势理论[1] 第三节国际直接投资的动态理论[1] 第四节国际直接投资的综合理论[1] 本章重点：1、垄断优势理论 2、产品周期理论 3、内部化理论 4、国际生产折中理论 本章难点：1、国际资本移动一般模型 2、贺希模型 第三章国际投资战略及相关政策 第一节国际投资战略的基本内容[2] 第二节国际投资的相关政策及法规[2] 第三节我国对外投资的战略[1] 第四节我国对外投资的策略[1] 第五节我国境外投资企业的审批及管理[3] 本章重点：1、国际投资战略的基本内容 2、我国企业对外投资的战略及策略第四章国际投资环境 第一节国际投资环境的特征及分类[2] 第二节国际投资环境的评估方法[1] 第三节各国利用外资的政策及法规[2] 第四节国际投资的自由化趋势[3] 本章重点：国际投资环境的评估方法 国际投资的自由化趋势 第五章国际投资风险 第一节国际投资风险的识别[2] 第二节国际投资风险的评估[1] 第三节国际投资风险的控制[1] 本章重点1、国际投资风险的评估方法
国际投资学
《国际投资学》（专科）学案 第一篇：理论篇 第1章国际投资概论 1．简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ 进入20世纪70年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期。投资规模大幅度增加；投资格局上形成了美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”投资格局，并且发达国家间的相互投资也成为了国际投资的主体；在投资方式上出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面；而国际投资的行业分布转向了第三产业——服务业。 第2章国际投资理论 1．试论述垄断优势理论与内部化理论的异同。 垄断优势理论从市场不完全性和企业的特定优势角度出发，论述了发达国家企业对外直接投资的动机和决定因素。而市场内部化理论着重从自然性市场不完全出发。并结合国际分工和企业国际生产组织形式分析企业对外直接投资行为。（书）企业拥有这些特有财产本身的特殊优势，这种财产的内部化过程赋予了企业以特有的优势。内部化理论通过对中间产品市场缺陷的论述，将海默的理论进一步延伸，将交易成本纳入不完全市场的研究中。只要内部化的收益大于内部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本，企业便拥有内部化优势，从而可以实现跨国经营。内部化理论从成本 和收益的角度解释国际直接投资的动因 第3章国际投资环境 1．简述国际直接投资环境的重要性及其决定因素。 2．试总结各种国际投资环境评估方法的基本思路和共性。 第二篇：方式篇 第4章：国际直接投资 1．简述绿地投资与控制外国股权投资的区别。 绿地投资又称创建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。
国际投资学教程 綦建红 第3版 课后题答案(完整精排版)
国际投资学教程綦建红第3版课后题答案(完整精排版) 第一章 1.名词解释： 国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。 短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ （一）投资规模，国际投资在这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。 （四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念？ 麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 第二章 1、三优势范式 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。所有权特定优势（Ownership）指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷款，并且具有广泛的资
国际投资学难点选择及判断
29．资本化率指标为（ D ） A.资产利润/资产价值 B.资产价值/资产利润 C.资产收益流量/资产价值 D.资产价值/资产收益流量 31.“小岛清理论”中的边际产业是指（ A ） A.处于或趋于比较劣势的产业 B.具有比较优势的产业 C.具有潜在的比较优势的产业 D.能够带来边际利润的产业 35.现代证券理论的诞生始于（ B ） A.罗斯 B.马柯维茨 C.夏普 D.卡森 . 以下对存托凭证ADRs的描述不正确的是（ B ） A.存托凭证是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证 B. 目前存托凭证发行交易最为活跃的地区以亚洲为主 C. 美国是存托凭证发行交易规模最大的市场 D. 可以分为参与型存托凭证和非参与型存托凭证两种 45. 以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是（ A ） A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法 46.如果投资者以增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换收购公司的股票，则被称为（ C ） A. 战略收购 B. 间接收购 C. 现金收购 D. 股票收购 51.与代理行功能接近的跨国银行海外分行机构是（ B ） A. 代表处 B. 经理处 C. 分行 D. 联属行 54.以下属于跨国银行跨国信用扩展业务的是（ D ） A. 总行投资 B. 欧洲货币存款 C. 银行同业借款 D. 项目融资 56.以下不属于国际储备管理原则的是（ A ） A. 多样性 B. 安全性 C. 流动性 D. 盈利性 59.下面不属于跨国银行功能的是（ C ） A.跨国公司融资中介 B.为跨国公司提供信息服务 C.证券承销 (投资银行) D.支付中介 65.关于投资与经济增长关系的论述述正确的是（ A ） A.经济发展水平决定投资总量水平 B.投资总量水平决定经济发展水平
国际投资学第一章国际投资概述课本精炼知识点总结(含课后习题答案)
第一章国际投资概述 1.名词解释 国际投资：指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的的经济活动。 公用投资：一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资。 私人投资：私人或私人企业以盈利为目的而进行的投资。（主导地位） 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 短期投资：一年以内的债权被称为短期投资。 产业安全：（宏观）一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。 （中观）本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本并达到一定规模。 国际直接投资：以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为目的的投资活动。 国际间接投资：以购买外国股票和其他有价证劵为内容，以实现货币增值为目标而进行的投资活动。 国际灵活投资：不同国家的当事人双方就某一共同参加的商品生产和流通业务达成协议，采取一些灵活方式进行的投资活动。 替代效应：本可以在母国本土进行的海外生产活动相联系的就业机会的丧失。 刺激效应：国际投资所导致的国内就业机会的增加。 2.简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ 进入20世纪70年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期。 投资规模大幅度增加； 投资格局上形成了美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”投资格局，并且发达国家间的相互投资也成为了国际投资的主体； 在投资方式上出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面； 而国际投资的行业分布转向了第三产业——服务业。 3.如何看待麦克杜格尔模式的基本理念？ 该模型认为国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 麦克杜格尔模型在一定程度上提示了国际资本流动的一般规律，说明了资本流动能增加总产量，并使有关国家分享其利益，同时还产生了国内收入的再分配。 该模型的理念是值得称道的，即国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 4.案例分析 试分析韩国吸引外资对其产业结构调整起到了什么作用？给我们带来了哪些启示？ 5.试述国际投资对投资国和东道国分别产生什么经济影响？ （1）就业和收入水平 对投资国来说，当替代效应大于刺激效应时，国际投资将导致投资母国就业机会的减少，反之则导致就业机会的增加。
(完整word版)国际投资学名词解释
国际投资学复习与练习 一、名词解释 名词解释 1.国际投资国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。 2.国际直接投资国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 3.国际间接投资国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 1. 内部化内部化是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用。 2. 产品生命周期产品生命周期是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。 3. 资本化率资本化率是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。 4. 有效边界有效边界是马柯维茨证券组合可行集左上方边界的曲线，又称有效集或有效组合，位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比，在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，提供最小风险。 5. Black－Scholes期权定价模型Black－Scholes期权定价模型以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛应用于企业债务定价和企业投资决策分析。 名词解释 1.跨国公司跨国公司是具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。 2.价值链价值链是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的链结总和。 3.职能一体化战略职能一体化战略是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能，所作的一体化战略安排。 4.跨国经营指数跨国经营指数（Transnationlity Index,简称TNI），这是根据一家企业的国外资产比重，对外销售比重和国外雇员比重这几个参数所计算的算术平均值，是衡量跨国公司国际化经营程度的重要指标之一。计算公式：TNI=（国外资产/总资产+国外销售/总销售+国外雇员/雇员总数）/3 5.网络分布指数网络分布指数是用以反映公司经营所涉及的东道国数量的指标，是公司国外分支机构所在的国家数与公司有可能建立国外分支机构的国家数之比，也是反映跨国公司国际化经营程度的重要指标之一。 6.世界经济一体化世界经济一体化是指取消不同国家之间商品、劳务以及生产要素流动的障碍并相应建立不同程度、不同地理范围的国际联系，是经济全球化的重要体现。 名词解释 1.政府贷款政府贷款是一国政府使用财政金融资金向另一国政府提供的优惠性贷款，是有官方发展援助的性质，因而又是一种软贷款，通常需大于25%的赠与成分。