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2016财富传承密码-17页

序言

尽管中国经济步入“新常态”、经济转入中速增长，但中国高净值人群数量及其财富规模却与日俱增。过去15年，中国是全球私人财富增长最快的国家。胡润研究院最新调查数据显示，2016年中国大陆地区亿万高净值人群人数约有8.9万，其中可投资资产过亿的富豪达5万人以上。未来5年，中国高净值人群可投资金融资产年均增速约为15%，将明显高于同期预设的GDP 6.5%的增速。

在中国，依靠多年的艰苦奋斗和卓越的眼光胆识，第一代企业家们在过去的“辉煌三十年”中已积累了大量的财富；与此同时，互联网等创新型行业的发展促进了“新富人群”的涌现。伴随着财富的增长，如何实现财富永续传承、保持家族长青，近年来逐渐成为这些超高净值人士不得不直面的新话题。

家族办公室（Family Office）起源于西方，经过长达百年的实践、积累和完善，在全球特别是欧美成熟市场被公认为是实现家族基业管理、保护和传承最重要的制度工具，赫赫有名的洛克菲勒家族、杜邦家族以及罗斯柴尔德家族等，都是家族办公室的受益者。

那么，什么是真正意义上的家族办公室？它有哪些职能和服务？全球家族办公室的成功案例有哪些？它在中国的发展状况又如何？今年，海银财富再度携手胡润百富发布《2016财富传承密码特别报告》，围绕全球顶尖家族办公室的现状及投资模式、中国家族办公室的发展潜力等议题，以大数据分析、访谈式案例分享全方位呈现研究成果。这也是海银财富继去年与胡润百富合作推出《2015年度中国高净值人群资产配置白皮书》后，双方再度合作推出的一份专业研究报告。

我们的研究发现，国内的家族办公室在近两三年大量涌现，但与国外成熟的家族办公室行业相比，在发展理念、模式、从业人员资历等方面的差距较为明显。但国内家族办公室也有其自身的独特优势，它们更了解国内富豪的人生理念、心态和需求，因而能制定出更符合国内超高净值人群需求的“本土化”解决方案。

近年来，超高净值人士对财富管理呈现出更多元化和复杂化的需求。基于此，海银私财中心暨家族办公室于2016年8月应运而生，致力于推动建立面向高净值人群的个性化定制服务。海银私财将构建“资产配置”、“产品定制”、“增值服务”和“家族办公室”四个维度，通过全面的增值服务增强海银私财粘性，推动家族信托设立，提供家族企业开展家族及企业结构治理、资产全球化配置、税务法律筹划、教育、移民等配套增值职能，为服务中国最顶尖高净值客户打下基础。

我们希望，借《2016财富传承密码特别报告》这一份专业、全面、客观的研究报告，为中国的超高净值家族、专业服务机构及专业人士提供有借鉴价值的参考，开启一场关于财富的传承与消亡、有限的生命与无尽的时间之间的对话。

海银财富管理有限公司

二O

一六年十二月二日

◤01 序言

◤03 开篇

◤04 关于家族办公室◤10 家族办公室行业市场潜力

◤12 家族办公室投资方式及典型代表

◤18 家族办公室服务实例

◤22 家族办公室服务：家族永续的秘诀◤25 高端访谈

◤28 关于胡润百富◤27 关于海银财富

160927

关于家族办公室这个话题，有一个变化让我印象很深刻。十年前，我跟我当时的团队谈起家族办公室，没人知道它是什么，我相信当时整个中国几乎也没人知道这个概念。但仅仅过了十年，现在很多超高净值家庭已经比较了解什么是家族办公室——尽管他们可能还没有使用这项服务。什么是家族办公室？从我个人的理解来看，家族办公室就是既帮你管钱，又帮你处理家务事的机构。家族办公室在全球是非常火的。《2016胡润全球富豪榜》统计全球拥有10亿及以上美金资产的富豪数量为2,188人，我们预测还有约3,000名隐形10亿（及以上）美金富豪，再加上约5,000个10亿（及以上）美金家族（家族成员资产不到

10亿美金，但家族整体财富超过10亿美金），因此，全球资产在10亿美金及以上的超级财富家族超过1万个，其中有近一半使用了家族办公室服务。目前家族办公室大概可以分为单一家族办公室和联合家族办公室两类，单一家族办公室只服务一个家族，联合家族办公室服务于多个家族。经过研究我们发现，单一家族办公室的门槛为10亿人民币（即一个家族至少有10亿人民币或以上资产才需要使用单一家族办公室服务），联合家族办公室的门槛为1亿人民币（即一个家族至少有1亿人民币或以上资产才需要使用联合家族办公室服务）。我自己接触过欧洲的一些家族办公室，我的感觉是这些家族办公室都非常低调，员工非常优秀，都是各行各业的“高手”。其中有一个家族办公室，原来是英国一个古老而富有的家族为了处理内部事务设立的，传承了几代后，这个非常有经验的家族办公室现在也为其他客户提供服务，变成了联合家族办公室。我自己觉得联合家族办公室越来越成为一种趋势，因为单个家族的力量毕竟有限，而联合家族办公室因为同时服务于几个客户，所以它可以联合多个家族的资源做一些事情。这是非常难得的！中国现在资产在

亿及以上的高净值人士有8.9

万，10亿及以上身家的超级财富持有者有9,500人，他们是家族办公室的潜在客户。我们看到中国10亿及以上身家的超级财富持有者的平均年龄已经50岁了，他们的孩子平均20多岁，未来十年内，这9,500个家庭中至少有一半要开始第一代至第二代的传承，这是一个很大的挑战。但我觉得这个挑战还不是最难的，因为创一代普遍只有1或2个孩子，所以第一次传承相对还比较容易；但到第三代，家里可能有4个或更多孩子，如何分配财富，让谁来做“大家长”等都是家族未来会面对的“危机”。另外还有一个趋势不知道大家有没有注意到，对超高净值人群来说，直接投资越来越少。过去他们可能自己买一栋楼，自己投一个企业，现在不这么做了，他们去私募基金里做LP，通过各种方式去做多元化投资。基于以上两点原因，我认为家族办公室在中国很快就要迎来蓬勃发展期。也因此，我们与行业内非常优秀的代表海银财富选择在这个时机联合推出《2016财富传承密码特别报告》，跟大家聊一聊家族办公室这个话题。非常荣幸能再次与海银财富合作，也非常荣幸能有机会再次跟大家分享胡润百富和海银财富最近的一些观点和新的想法，希望这本报告能对你们有所帮助！

可能没人能准确回答家族办公室到底是什么时候出现的。《纽约时报》发表过的一篇文章认为是洛克菲勒家族在19世纪末开创了家族办公室的先河。20世纪80年代，家族办公室已经在富豪中颇为普及，2005年前后，它进入了蓬勃发展的阶段。

家族办公室主要职能

一般而言，现代家族办公室提供的服务大致可以分为财富管理、财富规划、慈善、信托和公司服务、税务规划、家族治理几类，具体包括投资、风险管理、法律、税务、家族治理、家族教育、传承规划、慈善管理、艺术品收藏、安保管理、娱乐旅行、全球物业管理、管家

服务等。总的来说，家族办公室的作用

可以总结为专注于富豪家族的投资并解

决家族的“软性”需求。

需要指出的是，一个富豪家族必然

会面临财富问题，因而每个家族办公室

或多或少都会涉及投资，不过并不是每

个家族办公室投资的首要目标都是增值，

有些是为了资产保值，有些则是为了财

富传承，但因每个家族办公室都非常注

重保护服务对象的隐私，所以其投资模

式往往不为外界所知。另外，还有一点

非常重要，家族办公室没有所谓的“放

之四海而皆准”的模式，每个家族都有

自己独特的需求，需要定制服务。

投资

由Vulcan Real Estate负责，总部位

于西雅图，拥有一个20亿美元的多元

化地产组合

由Vulcan Capital负责，该部门成立

于2003年，总部也位于西雅图，旗下

拥有价值数十亿美元的投资，目前的重

点投资领域是清洁能源和技术，该部门

也投资了我们熟知的阿里巴巴和Uber

保罗·艾伦是一位铁杆球迷，他先后收

购了波特兰开拓者队、西雅图海鹰队，

并入股了西雅图海湾人队

Vulcan在西雅图拥有世纪互联体育场、

摩达中心、Seattle Cinerama，在伦

敦拥有一个Hospital Club

Vulcan Technology目前正在开展

的项目包括运用各种先进的技术来保

护如非洲象之类的濒危动物；同时

Vulcan旗下还有三个研究所（Allen

Institute），分别研究脑科学、细胞科

学和人工智能

保罗·艾伦曾资助过商业航天飞行

器SpaceShipOne；Vulcan 旗下的

Vulcan Aerospace在研发低成本的空

间旅行技术

Vulcan正与美国交通部合作开展智慧

城市项目；赞助海洋研究所或者海洋保

护NGO；保护陆地和海洋野生动物以

及生态系统；研究气候变化，提供应对

方法；关注全球卫生健康；关注教育等

保罗·艾伦赞助了多个博物馆和艺术节

保罗·艾伦拥有自己的影视公司

Vulcan Productions，其制作的节目

赢得过艾美奖、格莱美奖等多个大奖

资助本地的NGO组织，支持社区的可

持续发展等

家族办公室的类型

传统上，家族办公室可以分为两类：单一

家族办公室（Single Family Office）和联合家

族办公室（Multi-family Office）。单一家族办

公室，顾名思义，即只为一个家族提供服务；

而联合家族办公室则为多个家族服务。需要注

意的是，联合家族办公室虽然同时服务于多个

家族，但并不意味着其财富规模就要大于单一

家族办公室，事实上，很多单一家族办公室才

是行业巨头。

◆ 单一家族办公室

因为隐私、保密是家族办公室必须遵守的

重要原则，所以外界一般很难准确地了解一个

家族办公室的资产规模、投资方式以及运作模

式。美国证券交易委员会（SEC）曾定义单一

家族办公室所服务的家族应至少有1.5亿美元

的可投资资产。

全美现在约有2,500~3,000个单一家族

办公室，管理着约1.2万亿美元的资产，欧洲

也有超过1,000个单一家族办公室。其中最古

老的单一家族办公室多为欧洲王室和贵族所有，

异常低调，隐藏在公众视野后，外界能探得的

消息少之又少。而我们能够了解到的明星单一

家族办公室大部分是企业家或资本大鳄开办的。

比如微软的联合创始人保罗·艾伦创办的单一

家族办公室Vulcan（罗马神话中火神的名字）

就是一个典型的全能型家族办公室，它的“职

责”包括投资、科研、太空探索、慈善、文化

和艺术等，有自己的内部媒体公司，目前雇员

超过500人。其新任CEO Bill Hilf此前是惠普

企业云业务部的高级副总裁兼总经理，团队成

员还包括海洋保护专家、人工智能专家、航天

科学家等，堪称人才济济，而从这一点也能看

出家族办公室的专业化程度有多高。

◆ 联合家族办公室

联合家族办公室目前主要有三种来源：一

是单一家族办公室对多个家族开放，演变为联

合家族办公室；二是原本的顾问团队（多数为

提供税务、法律、投资建议的专业团队）演变

资料来源：https://www.docsj.com/doc/dc3978448.html,

Vulcan具体业务分布

业务具体信息

房地产

领域

资本投资

体育

场馆

科技

航天

慈善

文化、艺术

传媒、娱乐

社区服务

科技

空间探索

慈善

艺术和文化

媒体和娱乐

本地责任

成联合家族办公室；三是一些顶级的金融机构创办的联合家族办公室。

目前活跃的联合家族办公室数量不少，但在这几年里最为出名的大概要数Iconiq Capital。Iconiq的创始人是Divesh Makan，他与Facebook的创始人兼首席执行官马克·扎克伯格有着密切关系，两人相识时，Facebook尚处于起步阶段，不过不久之后就一飞冲天。之后，扎克伯格的许多“小伙伴”都成了Iconiq的客户，比如Facebook的联合创始人达斯汀·莫斯科维茨和首席运营官雪莉·桑德伯格，Twitter的联合创始人杰克·多西以及社交网络领英LinkedIn的联合创始人里德·霍夫曼等，所以，不少人戏称Iconiq 是“小扎的朋友圈”。据媒体报道，Divesh Makan和扎克伯格的“这层特殊关系已经为Iconiq公司带来了14亿美元的可全权支配资金，外加为76亿美元的资金提供投资咨询。”而Iconiq的董事会据称也是大有来头，包括

顶级投资家大卫·邦德曼、亨利·克拉维斯

等。Iconiq的运营模式是“家族办公室+风险

投资公司”，因为其高度保密性，我们很难获取

具体的投资信息（只有Iconiq的客户才能登陆

其官网，并且只有登录才能看到信息），但根据

美国媒体披露，Iconiq为客户提供全方位服务，

称“除了去洗衣房收衣服”外，“从和遗产规划

律师会面，到购买订婚戒指”，无所不包。在

投资方面，Iconiq会按照资产的百分比收取费

用，对股票、债券和交易所交易基金投资的收

费比例最多可达1.5%；对风险投资交易，它

还会额外收取20%到30%的业绩提成；另外，

Iconiq自己也会和客户一起进行投资。

此外，还有一些过去只服务于王室的欧洲

家族办公室现在也转为联合家族办公室了，如

拥有数百年历史的列支敦士登皇家银行LGT

（私人银行+家族办公室模式），它由列支敦

士登王子所有，目前除了服务列支敦士登王室

外，也对其他超高净值客户开放。

家族办公室在中国

最近一二十年来，中国超级富豪的数量呈

现出爆炸式增长的趋势。尽管经济情况有起有

伏，但中国“创富”的脚步却不曾减缓。

业内认为，一般亿万级富豪才拥有使用联

合家族办公室服务的需求，所以我们统计了胡

润研究院最新公布的数据，发现2016年中国

大陆共有89,000名亿万富豪（大陆亿万富豪

的地域分布，将在下一章中具体阐述），而达到

单一家族办公室标准，即上文提到过的1.5亿

美金，约10亿人民币的富豪有9,500人。资

产级别更高的20亿富豪和10亿美金富豪数据

也不难查到——最新发布的《胡润百富榜》显

示，2016年共有2,056位企业家财富达到20

亿元及以上（20亿是胡润百富榜的上榜门槛），

为历年之最；总上榜人数比三年前翻了一番，

是十年前的十倍；今年上榜企业家的总财富为

14.8万亿，上榜企业家平均财富为72亿；整

张榜单的平均年龄是53岁，其中更年轻、更

乐于尝试新鲜事物的“80后”企业家有68

人；对比各行业的财富总额，地产、IT和制造

业最“富有”，此外金融投资、文化娱乐和新能

源行业的上榜富豪人数也都有所上升。而“身

价”更高的十亿美金富豪也有594位，另据胡

润预计，如果加上隐形富豪，中国大陆应该有

1,800位十亿美金富豪。

胡润研究院还预测了五年后各级别富豪的

人数，五年后，中国大陆将有11万名亿万富

2016年以及五年后中国大陆各级别富豪人数

数据来源：胡润研究院

Iconiq为客户提

供全方位服务，称

“除了去洗衣房收

衣服”外，“从和

遗产规划律师会

面，到购买订婚戒

指”，无所不包。

另据胡润预计，

如果加上隐形富

豪，中国大陆应

该有1,800位十

亿美金富豪。

2016中国大陆富豪行业分布

资料来源：《2016碧桂园森林城市·胡润百富榜》

特别说明：其他制造业包括机械制造、日用品、家具、塑料制品、家电、工业电器产品等

行业2016年

2015年

财富（亿元）

其他制造业

房地产

金融与投资

医药

零售

资源

食品饮料

服装纺织

文化娱乐

社会服务

新能源

农林牧渔

钢铁

建筑

何享健、何剑锋父子

王健林家族

马云家族

孙飘扬、钟慧娟夫妇

马云家族

王广西、郭天舒夫妇

宗庆后家族

周建平家族

马化腾

喻会蛟、张小娟夫妇

朱共山家族

刘永好家族

沈文荣

严昊家族

美的

万达

阿里巴巴

蚂蚁金服

恒瑞制药、豪森制药

阿里巴巴

永泰

娃哈哈

海澜

腾讯

圆通

保利协鑫

新希望

沙钢

苏太华系

780

2,150

2,050

445

2,050

250

1,120

355

1,650

140

260

425

210

1,000

行业首富公司

变化趋势

↘

↗

28.1%26.2%

15.4%

11.8%

10.8%

6.6%

4.7%

4.5%

3.3%

3.2%

2.1%

1.8%

16.1%

11.2%

6.8%

4.8%

3.3%

1.8%

1.7%

2.3%

2.0%

1.5%

2.4%

3.0%

3.6%

9.1%

1.9%

2016年富豪人数富豪级别五年后富豪人数

国内的家族办公室目前也不外乎单一家族办公室和联合家族办公室两种模式，其中联合家族办公室多是公开的、“有迹可循”的，而服务于单一家族的单一家族办公室基于种种因素考虑，多半是隐性的（这一点与欧洲颇为相似），因此家族办公室确切的数量不好统计，但业内人士认为大约的数量应该在50~60家之间（虽然号称“家族办公室”的机构有很多，但大多数机构仍偏重于财富管理和资产配置，只能称得上是顶级的财富管理机构）。从总体来看，目前国内家族办公室的发展较快，但与国外成熟的家族办公室行业的差距也很明显，这些差距主要体现在：一是理念，无论是从业人员，还是客户，都需要更多的时间来认识家族办公室，需要在双方间建立起更强的信任，国外的富豪家族传承数代，他们已经习惯于借助家族办公室来“打理家族”，而国内富豪多是创一代，习惯于事无巨细都亲自过问，尤其涉及财富管理和家族管理时，他们更加谨慎，所以理念的转变是目前整个行业面临的一个大问题；其次，家族办公室对从业人员的要求很高，需要他们有经历、有资历、有阅历，但目前各方面的专家还相对欠缺，这一点也需要时间来弥补；最后一点是模式，对真正的家族办公室而言，财富管理很重要，但并非全部，国内的家族办公室还需要着眼于家族其他方面的需求和发展。但国内家族办公室也有独特的优势，他们更了解国内富豪的经历、观念、心态，能制定出更符合富豪需求的“本土化”解决方案。

豪，17,000名十亿富豪，5,800名富豪的

资产将达到二十亿；十亿美金富豪的人数也

将增至1,400人，同样加上隐形富豪的话，

中国大陆将有4,200名十亿美金富豪。

拥有如此大体量的财富规模，以及不同年龄、不同行业的富豪衍生出越来越多的独特需求（如海外投资、家族传承等），家族办公室在中国应运而生。一般认为，国内的家族办公室是在两三年内大量出现的，目前尚处于起步阶段。《2016

碧桂园森林城市·胡润百富榜》前十名数据来源：《2016碧桂园森林城市·胡润百富榜》

姓名公司年龄

马云家族马化腾姚振华宗庆后家族丁磊严昊家族李彦宏、马东敏夫妇卢志强家族何享健、何剑锋父子许家印严彬张近东阿里巴巴腾讯宝能娃哈哈网易

苏太华系百度泛海美的恒大华彬

苏宁

52454671453048、466474、495862532,0501,6501,1501,1201,0001,000980850780780780780财富（亿元）涨幅2394105106106108 41% 38% 820% -17% 96% 10% 15% 2% 30% 30% 20% -4%↘↘↘↘↘↘↘↘↘↘↘↘ 图片 Getty Images 提供

家族办公室

行业市场

潜力

中国超高净值人群的规模

有多大意味着家族办公室

市场潜力有多大。

当财富积累到一定规模后，中国的超高净值人士开始考虑使用专业程度更高、更私密、范围更广的家族办公室服务。从某种意义上说，中国超高净值人群规模有多大，即意味着家族办公室行业的市场潜力有多大。

根据胡润研究院的最新统计数据，2016年，中国大陆共有89,000名亿万富豪（业内认为，一般亿万级富豪才拥有使用家族办公室服务的需求），其中可投资资产过亿的富豪有52,500人，所以总体来看，家族办公室行业的市场潜力相当庞大。

在大陆地区31个省、直辖市和自治区中，亿万富豪人数最多的是北京，有15,600人，占大陆亿万富豪总人数的17.5%；排在第二位的是广东省，有14,000人，占比15.7%；上海以12,700人排名第三，占比14.3%；浙江位列第四，有10,300名亿万富豪；此外，江苏、福建、山东、四川、辽宁和天津也都进到前十名，但这几个地区的亿万富豪人数均不足万，与排名前四的地区相差较大。

广东、浙江、江苏、福建和山东是亿万富豪人数最多的5个省。广东的亿万富豪主要集中在深圳、广州和佛山等

数

据6

当

他

（主要指投资房地产，拥有数套房产的潜在客户。

家族办公室投资方式

及典型代表

全球典型家族办公室的投资方式及运作模式

或许有一些普遍的启发意义。

家族办公室投资方式

财富管理可以说是家族办公室最重要的职

能之一。虽然不同家族因需求不同会有不同的

投资策略（每个家族都有自己的个性化需求），

但从家族办公室的角度而言，其实投资方式是

大致相同的，不同的是投资的组合以及在每个

领域的投资比例。

业内专家表示，目前在诸多投资方式中，

家族办公室较为青睐的是私募股权、地产和对

冲基金。

针对私募股权投资，建议家族办公室最好

能多花些时间和精力对私募股权的交易做足、

做好充分的尽职调查。此外，家族办公室也在

逐渐改变过去“单枪匹马”的投资模式，开始

联合其他家族办公室共同投资他们认为有潜力

的领域。

地产方面，事实上总体来看，家族办公室

对商业地产（Commercial Real Estate）和

住宅地产（Residential Real Estate）的兴趣

同样大，对投资本地地产和海外地产也秉持着

相同的热情，真正称得上是本地投资和全球布

局并重。

而对冲基金方面，尽管基于对信贷危机的

担忧，各大家族办公室相应减少了对对冲基金

的投资力度，但它仍是一种重要的投资手段。

目前家族办公室主要偏爱采用相对保守“市场

中性策略”的对冲基金。在成熟市场，采用

“市场中性策略”的对冲基金发展时间较长，

数量也已经很多，但国内历史较短，数量也不

是很多。

家族办公室典型代表

◆ Rockefeller & Co

Rockefeller & Co洛克菲勒金融服务

公司可能是全世界历史最悠久的家族办公

室。1882年，为了更好地管理整个家族，

约翰·戴维森·洛克菲勒（John Davison

Rockefeller），也就是大家熟知的老洛克菲勒

创立了家族办公室。100多年来，这个家族

办公室为洛克菲勒家族提供了包括投资、法

律、会计、家族事务以及慈善在内的几乎所

有服务。

1979年，原本只服务于洛克菲勒家族

的家族办公室被重组为新的公司，取名洛

克菲勒金融服务公司（也就是投资界熟悉

的Rockefeller Financial Services,Inc.）。

1980年，洛克菲勒金融服务公司以新的名

称Rockefeller & Co.在美国证券交易委员

会注册为独立投资咨询公司，除了继续为

家族提供家族办公室服务外，也向外部客

户提供服务，可以说是从单一家族办公室

演变为了联合家族办公室。

目前，洛克菲勒金融服务公司的

总裁兼首席执行官是鲁本·杰弗里三世

（Reuben Jeffery III），他曾是小布什政府

时期负责管理经济、能源和农业事务的副

国务卿，拥有非常深厚的经济和政治背景。

业务方面，洛克菲勒金融服务公司

大致涉及两个领域（如果客户有特殊需

求，也可以向该公司定制服务）：投资建

议和资产管理。其中投资建议又细分为财

富规划（有别于其他金融机构在做财富规

划时寻求较高的投资回报，洛克菲勒金融

服务公司的首要目标是保值及将财富成功

传承于下一代），信托服务（由洛克菲勒信

洛克菲勒金融服务公司持有的十大股票

股票名称

排名持有股本

数据来源：holdings channel，数据更新时间为2016年9月30日，需要注意的是，持股金额随着股价波动会有变化MSFT

JPM

CVS

ORCL

GOOG

RGA

SHPG

LUV

KMI

Microsoft Corporation

JP Morgan Chase & Company

Cvs Health Corporation

Visa Incorporated

Oracle Corporation

Alphabet Class C Capital Stock

Reinsurance Group of America

Shire Plc Ads

Southwest Airlines Company

Kinder Morgan

微软

摩根大通

甲骨文公司

美国再保险集团

西南航空公司

金德尔-摩根

2,741,137

2,254,154

1,589,794

1,681,342

3,289,199

160,380

1,149,706

586,334

2,810,998

4,452,531

所属公司（英文名）所属公司（中文名）

价值（美元）

157,889,000

150,104,000

141,475,000

139,048,000

129,199,000

124,662,000

124,099,000

113,667,000

109,319,000

102,987,000

业务方面，洛克菲勒金融服务公司大致

涉及两个领域（如果客户有特殊需求，

也可以向该公司定制服务）：投资建议

和资产管理。

托公司负责）以及会计、财务规划、税

务、预算等常规服务。至于资产管理，

公司旗下有专门的“洛克菲勒资产管理”

（Rockefeller Asset Management）部

门负责该领域事务，资产管理部门投资

的核心是固定收益和股票。

出于保护商业机密的考虑，洛克菲

勒金融服务公司没有向外界透露更多的

投资细节，但它们公布了自己在固定收

益方面的投资偏好——寻找合适的投资

级债券（Investment Grade Bonds，

标普评级BBB 或以上的债券）和高质

量的市政债券（Municipal Bonds）。股

票方面，根据美国相关专业网站的统计，

洛克菲勒金融服务公司目前持有五百余

只股票，其中很多都是如微软、摩根大

通、甲骨文、亚马逊、埃克森美孚、宝

洁等世界级的大公司。

截至2016年9月30日，根据洛克

菲勒金融服务公司官网公布的数据来看，

它目前管理着约152亿美元的资产（包括

洛克菲勒家族资产和家族成员个人资产、

家族办公室资产、基金会资产、捐赠基金

资产等），其中净资产约有101亿美元。

◆ Cascade Investment LLC

在一众为硅谷科技富豪提供服务

的家族办公室中，比尔·盖茨家族的

Cascade Investment LLC 瀑布投资

是一个相当典型的单一家族办公室。瀑

布投资由迈克尔·拉尔森（Michael

Larson）管理，其职能是为盖茨家族管理金融资本，实行多元化投资，以此来分散风险。美国媒体戏称盖茨和拉尔森的关系很简单——拉尔森负责“赚钱”，盖茨负责“花钱”。自1994年盖茨聘请拉尔森管理投资以来，他的个人资产净值涨了约16倍，由50亿美元变成现在的800亿美元（数据来源于《2016胡润全球富豪榜》），盖茨表示，在过去二十多年里，他与妻子能全身心投入慈善事业（比尔及梅林达·盖茨基金会，即大家熟悉的盖茨基金会），也要归功于拉尔森做的一切。相比于在全世界赫赫有名的盖茨基金会，瀑布投资显得相当的低调，甚至默默无闻。公司总部位于西雅图的卫星城市柯克兰（Kirkland），具体办公地点是一栋没有任何标示的建筑物，有约百名员工，在家族办公室中，瀑布投资的规模已经不算小了。与大多数家族办公室一样，瀑布投资也极为重视隐私和机密，自2009年美国证券交易委员会同意授予其档案保密的权力后，就更难查询到其投资的相关信息。该公司内部管理也极为严格，拉尔森不鼓励公司的员工使用社交媒体，也不鼓励他们用工作邮箱向非商业伙伴发电邮。员工如果离职，必须遵循此前签署的保密协议，不得对外谈起瀑布投资。所以整个公司处于高度保密的状态。不过，虽然瀑布投资的公开信息很少，但知情人士称1995年以来，该公司的年复合回报率为11%，表现相当不错，且投资也愈发多元化。瀑布投资的投资名单主营业务特别说明：该名单整理自目前已经披露的信息，瀑布投资实际投资的公司可能远多于此。Arcos Dorados Holdings AutoNation Berkshire Hathaway Canadian National Railway Carpetright Coca-Cola FEMSA Ecolab ElBarbary Investment Group Four Seasons Hotels and Resorts Ginkgo Bioworks John Deere Liberty Global Microsoft Corporation Newport News Shipbuilding Oanda Corporation Otter Tail Power Company Pan American Silver Corp.Republic Services, Inc Sapphire Energy Schr?dinge Schnitzer Steel Industries Sears Holdings T elevisa W aste Management, Inc \\伯克希尔·哈撒韦公司加拿大国家铁路公司\可口可乐凡萨公司艺康\四季酒店银杏生物工作室约翰迪尔自由全球微软纽波特纽斯造船公司\\泛美白银\蓝宝石能源公司\史尼泽钢铁公司西尔斯控股\\餐饮汽车零售保险运输地板饮料化工汽车零部件酒店生物技术农业设备媒体科技造船互联网货币交易能源金属废物管理生物燃料科技废金属和钢铁零售媒体废物管理公司（英文名）

公司（中文名）虽然瀑布投资的公开信息很少，但知情人士称1995年以来，该公司的年复合回报率为11%，表现相当不错，且投资也愈发多元化。洛克菲勒金融服务公司公布了自己

在固定收益方面的投资偏好——寻

找合适的投资级债券（Investment

Grade Bonds，标普评级BBB 或

以上的债券）和高质量的市政债券

（Municipal Bonds）

。

图片 G e t t y I m a g e s 提供图片 Getty Images 提供

目前，综合媒体或其他渠道偶然公开的

信息来看，盖茨的财富来源（投资组合）主

要包括：

股票：股票中的重头是微软股票，尽管

多年来比尔·盖茨一再减持，但他目前仍持

有约1.9亿股微软股票，根据2016年10

月31日的股价推算，仅这一部分的价值就

约为114亿美元。而瀑布投资主要关注非科

技类公司的股票，它持有加拿大国家铁路公

司、美国著名保险公司之一伯克希尔·哈撒

韦公司、可口可乐旗下的凡萨公司、美国最

大的汽车零售商之一AutoNation Inc 和废

品处理公司Republic Services Inc 等公司

相当数额的股票。

债券：具体投资信息不详，但据称，瀑布投资近年来已经大量减持债券，转而投资其他领域。另类投资：主要集中于房地产和酒店。瀑布投资在金融危机后押注房价会大幅反弹，于是购入了怀俄明州的一座大牧场。据媒体报告，该公司目前至少持有位于加州、伊利诺斯州、衣阿华州等州的多处农场，合计占地面积至少10万英亩。此外，拉尔森还设立了多家子公司来投资房地产，购买了不少豪宅。酒店方面，瀑布投资收购了位于哈佛校园内的酒店查尔斯酒店，曾参与收购旧金山的丽思卡尔顿酒店，此外还持有四季酒店近四分之一的股份，是酒店的大股东之一。◆ LJ Partnership 源于英国的LJ Partnership 脱胎于为古老而富有的家族服务的单一家族办公室，这个家族传承了几代之后，发现自己已经非常了解富裕家庭的真正需求，所以他们把家族办公室服务变成了一门“生意”，于2009年创办了新的家族办公室LJ Partnership，服务于高净值的家族客户以及他们的企业和公益性基金。相比于最大关注点是内部家族的洛克菲勒金融服务公司，LJ Partnership 是一个更加典型和纯粹的联合家族办公室。其旗下业务大致可以分为三块：投资、信托和私人办公室。在投资领域，尽管LJ Partnership 也在实行多元化资产配置，但比较有趣的是传统的房地产行业是他们投资的重中之重（第二个较为重要的领域是私募股权）。LJ Partnership 的员工透露，他们主要在英国及欧洲其他地区为客户寻找合适的投资目标（也做全球投资，但欧洲是重心）

，如住宅、商业地产或者酒店（包括酒店、学生公寓、服务式公寓等类型）等。目前仅房产这一部分，LJ Partnership 就掌握着45亿美元的物业组合。信托服务全权由LJ 的Trust & Fiduciary 部门负责，该部门将客户细分为企业、个人和基金会三类。针对企业，它主要处理会计和财务报表、公司设立和管理、独立董事和秘书工作、外包服务和工资、高管激励和养老金计划、知识产权等；针对个人，它的服务涵盖信托（如全权信托、慈善信托）、基金会、私人公司管理、飞机游艇管理等多个方面；针对基金会，它则帮助处理基金会的成立、投资、管理和运作等事宜。私人办公室更像是富豪家族的“管家”，帮助客户处理物业和家务、进行房产的收购和处置、参与慈善事业和接班计划，并协助完成一系列财务工作和另类投资（如艺术品的收购和收藏）

。在投资领域，尽管LJ Partnership 也在实行多元化资产配置，但比较有趣的是传统的房地产行业是他们投资的重中之重。LJ Partnership 提供的个人信托服务全权信托慈善信托保留权利信托终身利益信托VISTA 信托信托的受托人（信托公司）根据信托创设人的意志决定如何给各个受益人分配家族信托的收益，包括决定谁可以成为受益人、每个受益人可以分得多少收益、进行收益分配的时间以及分配什么资产等重要权利。指通过两层离岸公司的架构，让受益人成为第二层离岸公司的董事会成员，参与公司的具体经营决策。同时，信托公司作为第一层离岸公司的控股方，既符合信托公司作为受托人持有并保管相应资产的法律规定，又避免了参与公司日常经营决策。受益人有自动获得信托产生的收益，如租金、银行利息、股票分红等的权利。仅以实现社会慈善事业为目的，并以全社会或部分社会公众为受益人的信托。这种信托的托管人可以为家族利益管理家族企业，却无权参与到企业运营中。它允许建立一个家族委员会来管理公司事务，让信托基金在家族利益分配等问题上形成一致的家庭决策，也可以制定规则来规范企业董事的继承及公司业务的管理。

图片 G e t t y I m a g e s 提供图片 Getty Images 提供

郭氏家族起家于19世纪末，至今已有百余年历史。因为早期成员很有全球性、多元化发展的眼光，所以时至今日，该家族已经拥有遍布全球的产业，涉足了包括地产、传媒、食品、旅游、通信、制药等在内的多个行业。传承至第三代时（目前已有五代成员，第四代成员年龄基本在30岁左右），家族成立了基金会，这个基金会实质上就是单一家族办公室，打理有关家族的一应事务，具体职能除了打理基金会外，还要负责维护家族的运行和价值传承。每一个有血缘关系的家族成员（包括“外孙”这样的亲属）都自动成为郭氏家族基金会成员，有权利参与基金会的决策（每一代成员都要选出一人做基金会主席，负责打理基金会），无血缘的配偶则无法参与基金会事务，这个机制很好地避免了因婚姻问题造成财产或其他权利的分割。此外，自从成立了基金会后，家族所有的财产，包括公司收益、投资收益等都属于基金会（类似于家族信托的性质），成员每隔一定时间获得分红，这样一方面保证了家族财产的完整，一方面也保证每个成员至少生活上是“衣食无忧”的。

价值观方面，郭氏家族也极其重视延续家族传统——不做家族财富的傀儡。他们不提倡奢侈的生活方式，家族

成员除了可以为家族企业工作外，也被鼓励去开创自己的事业。如成员希望创业，只要设想具有可行性，家族基金即会给予资金支持，其他成员也会在如人脉、商业机会等多方面予以帮助。该家族的成员大部分拥有自己的公司。教育则被视为保持家族生命力的有力保障，郭氏家族的成员普遍接受过良好的教育，有开阔的眼界、敏捷的头脑和强大的判断力，这些素质曾数次帮助家族在重要时机做出正确选择，也保证了整个家族的蒸蒸日上。图片 G e t t y I m a g e s 提供图片 Getty Images 提供

图片 G e t t y I m a g e s 提供李先生是中国成功的“创一代”中的一员，但与很多一代企业家一样，已到退休年龄的李先生面临着交接班的大问题。有数据表明，尽管家族企业拥有旺盛的生命力，但只有十分之三的企业能够传承到第二代，十分之一的企业能传承到第三代，平均寿命仅为24年。作为一个“开拓者”，李先生是十分担心这种情况的，他本人的意愿是想把企业交给子女，一代代传承，最终做成百年家族企业。不过他的一子一女，尽管都很有能力，但都没有非常强烈的接班愿望。李先生觉得自己无法顺利“破局”，于是到家族办公室寻求解决方案。该家族办公室家族治理方面的专家全面考察了李先生企业的发展规划以及两个子女的情况后，认为长子的性格和特长更适合接班。在成功说服长子接班后，家族办公室还帮助李先生家族重新梳理了企业的管理模式。在家族企业初创期，创业者一人说了算的“一言堂”的模式更灵活、直接、高效，也更有执行力。但企业规模

扩大后，这种简单粗暴的管理模式反而

成为弊病，肯定不能再继续使用，企业

需要更多人才，需要制度化，决策也更须谨慎。在家族办公室企业管理专家的建议下，李先生调整了策略，避免家族成员因利益和权利等问题产生纷争，影响企业发展。以此为前提，李先生重新安排了企业架构和家族人员的职位，自己任董事长重点把握大的决策方向，长

子任总经理负责公司业务发展和运营，

并且计划在几年之内全面“下放”决策

权和管理权，以免公司出现“两个中

心”；在保证企业所有权的前提下，公

司的经营团队去家族化，全部采用职业

经理人，总经理以下排除所有家族成员

介入；妻子主动放弃重要职务，妻子、

女儿以及李先生的兄弟姐妹拥有公司股

份但不担任任何职务，也不参与决策和

日常管理；女儿有自己的企业，其他家

族成员也不得介入管理。至此，李先生

的家族企业不仅顺利实现了接班，也成

功转型为“现代家族企业”

。

图片 Getty Images 提供王先生早年即来中国发展，事业起步于互联网行业，鼎盛时期公司拥有多个子公司，其中包括盈利能力非常出众的网络游戏（主营业务）等。随着传统网络游戏行业逐渐衰落，王先生在家族办公室的帮助下及时调整了投资策略，出售了原本的主营业务，公司全面转型为全球化的投资公司。在分析了中国以及全球行业的发展形势后，王先生决定布局文化娱乐、金融和不动产。作为从互联网起家的80后富豪，王先生十分看好未来中国文化娱乐产业（包括PC 端和移动端的娱乐互动）的发展，其家族办公室团队中的投资专家也认为，目前中国正在大力扶持文化产业的发展，王先生应该在文化、娱乐投资上“加码”。因此，其团队通过数年时间，先后将投资覆盖至手游、动漫、电影、演出、视频网站、网络音乐、社交平台等领域，目前这数个领域的投资回报均超过预期，并且王先生也认为自己抓住了未来经济发展的“脉搏”。金融行业，尤其是互联网金融是王先生及其团队看好的又一领域。王先生的家族办公室组建了两支均有数十名成员的投资团队，一支负责寻找、评估有潜力的项目，并跟进后续的谈判，该团队目前拥有超过10亿人民币可自由投资资金，短短两三年内已投资10余个项目；另一支则负责组建自己的互联网金融公司，涉及的业务包括在线支付、小额贷款等，由于2014年之后，中国收紧了“支付牌照”的发放，所以该团队还发起了数个以获取“互联网支付”为目的的收购、并购，过程中涉及的诸多法律、程序性问题也都由团队中的相关专业顾问与专业团队配合一起解决。不动产一直是华人偏爱的投资领域。在家族办公室地产团队的建议下，王先生在中国没有参与到竞争激烈的商业和住宅地产项目中，而是另辟蹊径，发展旅游地产，建设了数个主题公园以及文化创意园区。海外，王先生团队收购了数个农场和葡萄酒庄园，并投资了包括新加坡房地产投资信托

（S-REITs）在内的数个地产基金。

设独有的生态环境，其服务范围不仅只是解决金融资本运作的问题。海银私财在为家族营造特有的生活、提供具体治理方案的同时，着重打造三大资源，旨在成为帮助高净值客户财富传承的“一站式”服务平台。

◆ 金融资源：财富传承与增值保值

运用好家族的金融资本，帮助其资产保值、升值，企业运作、证券投资、设立家族信托、设计税务结构等都是为了能使家族的金融资本最大限度发挥作用。

根据家庭的财务状况和理财目标，海银私财帮助客户确定合理的资产配置比例，搭建合适的海外投资架构。根据资产配置类型、经济周期、投资者风险偏好、流动性需求等约束条件来解决资产配置问题，满足投资者个性化的定制需求。目前，海银私财为国内的高净值客户与家族提供国内资产配置服务和海外资产配置服务。

国内资产配置

海银私财根据理财师提供的客户信息，定制资产配置方案，满足高净值客户对资产配置的多元化需求，通过四个步骤，即倾听-建议-实施-跟踪来构成资产配置规划流程，为客户打造资产配置新蓝图。

海外资产配置

伴随着人民币兑美元的持续贬值压力以及海外资产较国内资产的估值安全性优势，海外资产配置已经成为高净值人群的配置趋势。日本、韩国、香港等国家或地区的家庭海外配置一般占其总资产的15%~25%，而中国家庭目前的配置比重约在2%~5%之间，仍有较大的发展潜力。为了满足高净值客户的海外资产配置需求，海银私财放眼全球，针对客户的投资期限、标的和风控需求，积极筛选匹配对应的海外

以客户为中心

资产。过去的2016年，作为海银国际

化布局的元年，海银私财也积极推动与

海外机构的业务合作，落地海外专家顾

问、海外资产实地考察等服务，积极为

中国的高净值客户打造“一站式”的投

资管理服务。

◆ 人力资源：“一站式”的服务平台

人是一个家族最宝贵的资源，其中

家族成员是家族人力资本构成的核心，

而家族的外部顾问也通过自己的专业为

家族提供法律、税务、移民规划等多方

面的建议来引导家族的发展。海银私财

与专业第三方机构合作，为客户提供包

括法律及税务规划、留学与移民规划、

家族企业治理等在内的综合性家族治理

方案。

法律及税务规划

包括家族内部与外部的法律关系服

务，运用各项相关法律规定，对家庭财

产的法律结构进行专业化设计，包括财

产关系、人身关系等的关系评估与结构

建议与实施。

税务方面，协助帮助客户避免繁多

的税种和复杂的税收政策，合理进行家

族税务筹划等。

留学与移民规划

为客户私人定制专属移民方案，实

现海内外服务无缝对接。

家族企业治理

接班人培养计划：协助客户制定

选拔接班人的一系列考核标准和决策程

序，采用国内外顶级的师资、商界资源

及导师制的培养方式，对潜在或选定接

班人定制专属的培养计划。

企业管理咨询：根据客户提出的

要求深入企业，协助完善企业的运行机

制，提高企业的管理水平和经济效益。

◆ 社会资源：高端影响力的圈子文化

家族的社会资源是家族扩散自身

影响力，建立家族声誉的重要资本。

如果商业信用对于企业的经营至关重

要，那么家族的信誉及社会影响力将

决定一个家族在社会上的地位，通过

家族办公室服务：

家族永续的秘诀

如何有效地传承财富，做到资产的保值增值，保证家族基业长青？启用家族办公室或许是最可靠的解决办法。

随着社会的不断发展，企业家通过辛苦拼搏创造了一个个庞大的商业帝国，但所谓“创业容易守业难”，随着年岁渐长、时代变迁，如何有效地传承财富，打造百年企业，保证基业长青成了这些富豪迫在眉睫需要解决的问题。而家族办公室服务，在不断发展演变后，如今已成为发达经济体中创富一代普遍青睐的综合解决方案。目前国内的高净值人群对家族办公室普遍有如下三大主要需求点。

家族财富传承问题

家族办公室的团队成员一般是来自各个领域的专家，通常包括来自财务顾问、律师、注册会计师、投资经理、证券经纪、保险经纪以及银行、信托等领域经验丰富的专才。家族办公室受雇于富豪家族，负责处理财富传承架构设计、投资管理、税务规划、慈善捐赠、信托和相关法律事宜，确保家族的永续传承。而富豪家族之所以青睐家族办公室，正是因为家族办公室高度专注于客户的个性化需求。

专业化的海外资产配置需求

近年来，海外投资一直是中国高净值人群非常热衷于谈论的话题。“鸡蛋不要装在一个篮子里”，这一古老的中国智慧论点出了高端家族海外资产配置的目的——分散风险。业内各方

面专家均认为目前海外资产配置的时机已经成熟，但在哪些国家配置资产、配置哪些种类的资产等问题却需要由专业的人或机构来协助解决。从这个角度来看，家族办公室优势非常大：首先，它集齐了各方面的人才，专业化程度非常高；其次，相比其他金融机构，家族办公室海外投资渠道更多、更灵活，模式也更加多元化。

“一站式”服务需求

家族财富管理不单单是资产的保值、增值，而是涵盖了家族事务治理、社会关系运作的各个方面，不仅需要为家族提供最优质的有形资产传承服务，更应立志于帮助中国的超高净值人群将其企业家精神、幸福、健康、名望、传统以及社会责任这样的无形财产传承下去。同时应积极围绕高净值客户的高度定制化需求，包括海外传承架构设计搭建、慈善、海外考察、游学等个性化需求，打造“一站式”的服务点。

海银财富私财中心暨家族财富办公室（以下简称“海银私财”）基于此三大需求，整合了国内外丰富的金融与非金融资源，为高端家族提供全方位的“一站式”服务，以排头兵的姿态引领高端家族办公室的概念在中国大陆生根发芽。基于家族永续经营的立场，为家族建

家族办公室的团队成员一般是来自各个领域的专家，通常包括来自财务顾问、律师、注册会计师、投资经理、证券经纪、保险经纪以及银行、信托等领域经验丰富的专才。

图片 Getty Images 提供家族办公室来对家族的形象进行运作也是未来中国超高净值人群的必然诉求。海银私财通过私董会、慈善规划以及其他生活体验服务来提升家族的生活品质、拓展家族的社会资源，建立高端家族良好的公众形象。私财私董会海银私财定期邀约企业家客户、其他企事业领袖，探讨成员现有的企业经营问题，为客户建立与自己身份相匹配的高水平智囊团，提升决策效率。除了作为企业家学习交流的平台外，私董会更是一个庞大的创客与投资平台。客户不仅可以获得私董会的知识与智慧，也能够找资源、找项目、找资金，“与大佬同行”。慈善规划

通过慈善计划规划，下一代收获的不仅是家族企业的财富，还有价值观、家族文化以及家族凝聚力。海银私财助力家族慈善事业的发展，帮助客户甄别慈善机构，规划慈善资金的来源与配置方向，并为客户提供相应的慈善荣誉服务。其他生活体验

海银私财专为客户定制生活类的高端服务，包含医疗健康服务、高端旅游以及另类投资和艺术品鉴赏等。

海银私财以专业的服务在金融资源、人力资源和社会资源三个方面为高端家族提供服务，以全球化的资产配置和全方位的一站式服务助力中国家族的兴起和繁荣，未来，

海银私财将伴随高端家族一路成长！

通过慈善计划规划，下一代收获的不仅是家族企业的财富，还有价值观、家族文化及家族凝聚力。

关于海银财富海银财富管理有限公司（以下简称“海银财富”）于2006年在上海陆家嘴成立，注册资本5亿元。作为国内专业的独立财富管理机构，海银财富致力于通过优质科学的资产配置布局迎合市场变革趋势，搭建安全专业的资产配置平台，以多元化的资产管理工具和创新模式服务于高净值客户，实现财富长期稳健的保值与增值。十年来，海银财富心存志远，为打造财富管理专业品牌而不断前行。截至2016年11月底，海银财富已在全国40余座城市设立了65家分公司，全国在职员工2,300余人，服务高净值合格投资人逾2.8万人。2014年1月，海银财富旗下海银基金销售有限公司经上海证监局批准获得证券投资基金销售资格，并于次年9月成为中国证券投资基金业协会会员。2014年6月，海银财富旗下专注于资产管理与投资的海银资产管理有限公司经中国证券投资基金业协会备案通过，正式开展私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金业务。2015年以来，海银财富与国际知名管理咨询企业麦肯锡达成战略合作，全面开展公司管理体系优化及发展战略提升工作。借力全球顶尖咨询公司麦肯锡的整体规划，同时对标业内领先的私人财富服务，海银财富于2015年9月正式组建私财中心和家族财富管理办公室，通过资产配置、产品定制、家族办公室以及非金融增值服务四大模块，为中国可投资资产千万级以上的高净值客户提供高品质、多元化、个性化的私人定制服务。2016年5月，海银财富控股（香港）有限公司成立，将以合理、成熟的投资项目筛选机制为基础，为高净值人士提供高安全系数、低风险边际的海外资产配置服务，这也是海银财富开启全球布局的重要战略步骤。与此同时，海银财富相继在美国、英国、法国等多个国家完成机构设点，为客户在全球范围内寻找和筛选国际性的优质资产。作为一家专业的、以投研为导向的财富管理公司，海银财富在稳健成长的10年里，秉承独立专业的精神，每年发布代表海银独立研究观点的投资策略白皮书，阐述海银财富对市场和资产配置发展趋势的观点。与此同时，海银财富积极与优秀的外部机构合作，不断提升投研实力。2015年12月，海银财富联合胡润百富发布《2015年度中国高净值人群资产配置白皮书》，通过大量研究与数据统计分析，深度解析中国高净值人群在资产配置方面的相关情况，旨在帮助中国高净值人士更好地规划资产配置，实现财富增值。海银财富飞速的发展赢得了众多主流媒体的关注与认可。2016年2月，海银财富荣膺国内权威投资市场信息咨询机构投中集团颁发的“投中2015年度中国最具竞争力财富管理机构TOP10”；7月，海银财富斩获《证券时报》颁发的“中国最佳第三方财富管理机构”和《21世纪经济报道》中国资产管理金贝奖“2016优秀财富管理公司”两个奖项；9月，海银财富荣获《财富管理》杂志金臻奖“最佳财富管理机构—最佳客户服务奖”。“精心致远·悉心慧财”，海银财富未来将持续通过全面的战略布局，为客户提供全方位资产配置，全力打造综合金融服务平台。

胡润百富

向上向善·引领由富及贵的格调

总部位于上海的胡润百富，是一个拥有中国高净值人群垂直类大数据，充分利用移动互联网优势为高端品牌提供调研与顾问咨询服务的新型全媒体集团。旗下拥有媒体、公关与活动、调研与顾问咨询、金融投资四大板块；媒体平台拥有胡润百富、胡润国际名校、胡润马道、擎四大品牌。

权威榜单

1999年，胡润在中国打造第一张《胡

润百富榜》，已连续17年发布，2015年

上榜人数1,877人，财富门槛20亿元。

2012年，创制《胡润全球富豪榜》，已连

续5年发布，2016年上榜人数2,188人，

财富门槛10亿美金。除《胡润百富榜》和

《胡润全球富豪榜》外，还首创了数个权威

性榜单，比如：《胡润慈善榜》、《胡润艺术

榜》、《胡润品牌榜》、《胡润少壮派富豪榜》、

《胡润女富豪榜》等。

市场调研胡润百富还长期追踪记录高端人群的变化。携手泰康人寿发布《中国高净值人群医养白皮书》，携手民生银行发布《中国超

高净值人群需求调研报告》，携手兴业银行

发布《中国高净值人群心灵投资白皮书》、

《另类投资白皮书》、《消费需求白皮书》，携

手汇加移民发布《中国投资移民白皮书》，

在亚洲国际豪华旅游博览会发布《中国奢华

旅游白皮书》，与星河湾发布《第一居所趋

势白皮书》，与中信银行发布《海外教育特别报告》，与民生金融租赁发布《中国公务机行业特别报告》。此外还有《至尚优品——中国千万富豪品牌倾向报告》、《中国豪华车品牌特性研究白皮书》、《中国高净值人群养生白皮书》等等。高端活动胡润百富每年定向举办上百场高端活动，圈子创造价值，精准强势影响有影响力的圈层。除北京、上海、深圳、三亚等国内城市之外，还带领中国企业家先后走访英国、美国、新加坡、澳大利亚、印度等国家，为领袖级企业家在国际舞台赢得话语权，共同成就中国原创企业家走向世界的梦想。财经脱口秀 2015年10月，胡润百富与约珥传媒

倾力打造的年度创新财经脱口秀节目——

《马上胡》正式在第一财经电视、爱奇艺和

宁夏卫视上线，于每周六晚17:45首播。开

播以来，平均每期获得了40多万的点击量。胡润国际 2012年，胡润百富走向印度。如今，胡润百富在当地已知名于《胡润印度富豪榜》、《胡润印度慈善榜》以及一系列为印度最受尊敬的企业家打造的高端活动。金融投资 2015年下半年，胡润百富与80后领军企业家王麒诚夫妇成立胡润创富基金，支持年轻创业者实现创富梦想。更多信息，请浏览胡润百富网站

https://www.docsj.com/doc/dc3978448.html,，关注胡润百

富新浪微博@胡润百富，胡润百

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胡润百富旗下微信号：

胡润国际名校和胡润艺术现已开通，期待您的关注

115家中企入围世界500强(附2020中国上榜公司名单)

115家中企入围世界500强（附2020中国上榜公司名单）榜单显示，沃尔玛连续四年排名第一位，2016年营业收入达 4,858.7亿美元，同比提升0.8%。前三阵营中的其它两家为中国公司——国家电网和中石化。中石油和丰田汽车分列第四和第五。唯一新进入前十阵营的是沃伦巴菲特掌管的保险和投资集团伯克希尔-哈撒韦公司。如今伯克希尔收入中近四分之三来自经营业务而非财务投资，在挣脱巴菲特光环方面又有进展。利润榜的前五名除了排在第一位的苹果公司，其余均为中国的商业银行——工商银行、建设银行、农业银行和中国银行。但对它们而言，似乎是利润和规模难以兼得，包括苹果在内的这五家公司收入均有大幅下滑。按总资产，中国工商银行则排名第一位。在净资产收益率(ROE)榜上，中国公司中排位最高的是华为、美的、腾讯、吉利和万科。其中美的是去年第一次进入《财富》世界500强的中国家电企业，今年依然是唯一一家该行业上榜公司。执掌该公司的董事长兼总裁方洪波今年年初被《财富》(中文版)评为“年度中国商人”。此外，员工人数最多的企业是沃尔玛和中石油，分别为230万和151万员工。去年前50家公司中跃升最快的是亚马逊，排名提升了18位。在全部去年上榜公司中跃升最快的十家公司中有三家来自中国大陆，它们是：中国五矿(上升203位)、海航集团(上升183位)和中国恒大集团(上升158位)。中国上榜公司数量连续第十四年增长，今年达到了115家。其中中国大陆(含香港在内，不包括台湾地区)为109家企业。10家中国公司首次上榜，它们是：安邦保险集团、恒力集团、阳光金控、阿里巴巴、碧桂园、腾讯、苏宁云商、厦门建发集团、国贸控股集团和新疆广汇。新上榜公司最多的行业是贸易(3家)，其次是两家来自互联网服务和零售的公司——阿里巴巴和腾讯。碧桂园是唯一新上榜的房地产企业。

CWAF在私人银行财富管理中的应用

中国城乡金融报/2010年/4月/8日/第A03版理论 CWAF在私人银行财富管理中的应用李小军陈季芳顾永杰编者的话:现代资产组合理论在各个投资领域得到了广泛的运用，但对于私人银行高端客户来说，其在投资方面具有一定的局限性。本期《理论》主题聚焦“综合财富配置框架理论(CWAF)”，探讨私人银行在开展业务时，如何应用综合财富配置框架对客户的风险进行划定，并对应每种风险，建立起一个资产组合以对每种风险进行综合覆盖。私人银行高端客户往往具有许多复杂的财富特征，并进而具有不同的财富目标和面临不同的预算约束。所以，为了实现对基于投资者财富特征的不同类型风险的综合覆盖，私人银行必须找到对应不同类型风险的合理的适配资产和业绩比较标准。 1952年马科维茨(Markowitz)在《金融杂志(Journal.of Finance)》上发表题为《资产组合选择(Portfolio Se-lection)》一文，标志着现代资产组合理论(Modern Portfolio Theory，MPT)的开端，也因此获得了1990年诺贝尔经济学奖。本文主要从分析现代资产组合理论在个人投资方面的局限性开始，引入Dr.Ashvin B.Chhabra 于2004年提出的综合财富配置框架(Comprehen-sive Wealth Allocation Framework，CWAF)，并探讨其对国内银行私人银行财富管理相关业务的实际指导意义。 MPT局限性与CWAF理论核心多年来现代资产组合理论(MPT)在各个投资领域得到广泛运用，其核心理念(即通过配置不同风险和收益类别的资产，构建资产组合的有效前沿，以分散化投资的方式实现最优的风险收益目标)更是深入人心。然而，面对私人银行高端客户时，我们却发现，在世界很多国家，相当数量的个人富裕投资者的投资方式正日新月异地发生着变化——重新认识风险，并利用一部分资产获取高额回报，成为决定其财富增值程度的关键。由此，人们也开始用全新的目光审视现代资产组合理论在个人投资领域的应用。基于服务私人银行客户必须重新认识其所面临风险的逻辑，Dr.Chhabra在2004年提出了综合财富配置框架理论(CWAF)，该理论将个人承受的风险划分为三种维度，分别是保障风险，即无法保证最基本生活水平的风险；市场风险，即无法维持现有财富水平和社会地位的风险；成就风险，即渴望打破财富瓶颈并提升生活水平的风险。一个理想的个人财富组合需要考虑这三方面的风险，达到以下三个目标:(1)免受焦虑和贫穷的困扰，这部分资产配置的目的在于预防保障风险。 (2)保住目前的生活水平和社会地位，为了达到这个目的，资产组合的收益率必须达到或者高于通胀水平并且承担市场风险。(3)提升财富等级和社会地位，满足其取得更大成就的心理需要，这就必须承担成就风险。因此，对于一个本来就拥有大量财富的私人银行客户来说，为其建立一个理想的资产组合，需要在能够确定保护个人免受保障风险困扰的基础上，既能高概率保证维持现有的生活水平，又要能有一定概率实现其提高财富水平的目的。而资产组合理论仅仅指出了上述三种风险之一的市场风险，试图通过分散化的配置来最小化市场风险，而忽略了另外的两种风险:保障风险和成就风险，而这两种被忽略的风险的管理恰恰是最能打动私人银行高端客户心坎的钥匙。综合财富配置框架在对风险进行三类划定之后，就可以对应每种风险，建立起一个资产组合来对这三方面的风险进行综合覆盖。对应保障风险的部分资产为了保障投资者的基本生活水平，

家族财富规划和传承的法律设计说明

家族财富规划和传承的法律设计中国改革开放以来产生了第一代企业家,但第一代企业家没有上一代的财富规划及传承经验，在处理家族财富规划和传承方面的经验和信心很有限。如何对家族和个人的各种财富和资产进行法律方面的结构设计，从而达到保密、减轻税负、保护资产不受侵扰和财富传承的目的成为第一代企业家关心的焦点问题。本文作者就家族财富规划和传承的法律结构设计，作出了分析和解读。家族财富规划的法律保障家族财富规划的法律保障是指运用婚姻法、继承法、信托法、保险法以及离岸地法律的相关规定，对家庭财产的法律结构进行专业化设计。在设计方案中，通过私人财产信托、家族企业治理、家族基金的规划、设立与管理离岸信托、海外保险、环球基金、私人银行、家族办公室等全球化传承工具结合股权设计、婚内财产约定、婚前财产约定、海外上市等法律方案，为家族成员提供更有效的家庭财产规划，促进家族成员之间的团结和情感的融洽。本文对集中常见的家族财富规划手段作出简要分析。家族财富规划的模式制定一部好的家族宪法提到家族财富规划就得先了解家族宪法。家族宪法是一个家族治家传业的根基。拥有法国欧尚集团等众多企业的Mulliez家族很好地诠释了制度化的家族治理。 Mulliez家族经历了二次世界大战，目前已经传承到第五代，有780名继承人，但家族仍然治理得井井有条。Mulliez家族的核心价值是家族统一，强调家族团结，任何希望参与家族企业的成员必须遵守一个家族宪章。除了核心家族价值，Mulliez家族还有一套成熟的家族治理机制。家族设有四大机构，四大机构相互形成监督制约，以家族利益为重，防止一人专断。在各机构的协调下，对家族继承人的培养也有固定的流程。继承人首先应接受家族内部教育，通过严格的家族内部训练并得到家族顾问委员会的批准后，继

私人财富管理之道

私人财富管理之道私人财富管理之道 WEALTH TO WIN THE FUTURE 保险论坛（.baoxianluntan3>）保险论坛（.baoxianluntan）私人财富管理背景 1 私人财富管理手段 2 保险在私人财富管理中的角色 3 保险论坛（.baoxianluntan）思考？富翁拿了三块大小不一的西瓜放在青年面前：若每块西瓜代表代表一定程度的利益，选哪块？保险论坛（.baoxianluntan）私人财富管理背景保险论坛（.baoxianluntan）温家宝对中国经济形式的判断 1、2009年是中国经济最困难一年 2、2010年是中国经济最复杂一年 3、2011年是中国经济什么年？ 4、为什么温家宝不说？

保险论坛（.baoxianluntan）财富？？？保险论坛（.baoxianluntan）财富的定义不进行体力劳动(或者你家里的所有人不进行体力劳动) ，你所能生存并仍然维持你的生活标准的天数。保险论坛（.baoxianluntan）财富的定义财富是用时间衡量的，而不是用钱币度量的。不在于你赚了多少钱，而是你能有多少钱和这些钱能为你工作多久。每天我们都遇到很多人，他们赚的钱很多，但是他们消耗钱的速度更快。保险论坛（.baoxianluntan）千金散尽一场空泰森从21岁—37岁挣下了 4亿美元；相当于一个拥有体面工作的美国人7600年才能积攒起来的金钱。 2003年8月1日宣告破产。破产时负债：2300万美元，欠税：1740万美元原因：世界拳王泰森令对手胆寒的铁拳却无法掌握自己用血汗换来的金钱

5私人银行与财富管理论坛(精彩演讲)

随着中国经济的快速发展，社会财富与经济基础得到不断成长与巩固，社会高净值富裕人群逐渐增多。如何更好地为中国高净值人群提供国际水平的私人银行和财富管理服务，如何拓展投资渠道的多元化和合理化，已经成为中国金融界和主管政府部门关注的焦点。2007年12月5日～12月6日，第二届中国私人银行与财富管理论坛在北京丽京酒店召开。此次大会为期两天，邀请多位重量级嘉宾和行业领军人物同我们一起分享最新世界财富管理方面的实际发展情况和展望。精彩演讲：中国银协副秘书长李义奇：中国是财富管理的新大陆 (2) 王浵世：私人银行能否成功不完全靠产品服务 (2) 渣打私人银行总经理Stephen：如何从竞争对手那获得更多的市场份额 (7) 凯捷总裁曲向军：亚太地区财富管理的市场趋势 (12) 江何佩琼：魔法师般的私人银行家 (15) 王东京：中国经济发展面临的转型 (18) 米嘉：财富管理市场服务于不断壮大的富裕阶层 (21) 黄金老：中国私人银行业务的市场深度和开发策略 (24) 美林Stephen Corry：中国经济发展中带来的机遇与风险 (29) ING董事关国然：ING亚洲私人银行收入增长率达48% (33) 桂泽发：推动中国特色的私人银行业务 (38) 王菁：如何提升本土私人银行服务 (42) 英电资讯：BT公司对于风险管控和银行业金融安全问题的新视角 (45) 佳士得周素媚：财富管理新趋势收藏和艺术品投资 (52) 奥普盛集团副主席：中国私人银行业与财富管理当前形势下招募及保留人才的战略方针 (56)

中国银协副秘书长李义奇：中国是财富管理的新大陆以下为中国银行业协会副秘书长李义奇在会上致辞全文：尊敬的各位领导、各位嘉宾，女士们、先生们，大家早上好！今天我们非常高兴在中国的政治经济中心北京为第二届中国私人银行与财富管理论坛举行开幕仪式，这是今年年底在北京召开的最重要的一场金融盛会之一，我代表中国银行业协会对本次论坛的召开表示热烈的祝贺，对远道而来的各位贵宾表示热烈的欢迎！首先，我们非常容幸能在去年见证了第一届私人银行与财富管理论坛在上海举办，更值得令人振奋的是，我们期望的那样第二届中国私人银行与财富管理论坛得到了各界更加广泛的参与支持，可以看出，与会者除了本土的各大中资银行、高层代表，更有来自亚太主要地区的专家、学者、金融家积极参与，这说明中国作为目前最具活力，经济增长也是最快的地区之一越来越得到世界的关注。的确，近年来，中国经济的飞速发展对世界整个经济结构的调整做出了越来越多的贡献，经济的增长也推动了金融业特别是银行业的快速增长。众所周知，中国资本市场已经成为财富管理的重要平台，我们应该抓住财富管理、学术发展的机遇把中国资本市场做大做强。然而，作为市场来说，中国就是财富管理的新大陆，作为财富管理这个产业来说，我们所有的中资银行和外资银行都在研究一个问题，通过财富的管理手段到底哪一个领域才是中国财富管理的新大陆？从我们目前来看，财富管理又成为一个新的行业。中国改革开放近30年，通过原始积累及收益这些年，资本市场和房地产市场的繁荣，中国的富裕阶层迅速形成，而且多数成为新一代致富者，对建设和谐社会有着健康的推动作用。中国银行业协会作为中国连接中外资银行的纽带和桥梁，我们希望论坛的成功举办能够让亚太地区的各界金融从业人员、专家、媒体和学者深入交流，共享中国金融机遇，谢谢各位！王浵世：私人银行能否成功不完全靠产品服务

新版《家族财富保障与传承》

《家族财富保障及传承》课程背景：各位银行及保险精英：你是否还在对客户说：“离婚不分，有税不缴，欠钱不还，有保险就是这么任性!”——这是严重的误导。经营高端客户不能这么简单粗暴。你是否还在跟客户大谈特谈保险的收益?这是舍本逐末。客户赚钱的能力比我们强的多，他凭什么要听我们的? 你是否了解，最新的《中国私人财富报告》中指出，高端客户理财需求排名第一的是保障及传承?而你是否对他们财富保障及传承中所面临的风险有足够的认识?你又是否了解保险在其中的重要作用?并且能够知其然，还能知其所以然? 本课程解决两个方面的问题：第一，掌握高端客户在财富安全和财富传承中所面临的风险，以及如何通过保险等工具，提前筹划和安全，化解这些潜在的风险，让从业人员知其然并知其所以然，这是专业层面。第二，充分了解高端客户的需求，并改变过去的产品导向销售模式，使每一位银行及保险业务精英都成长为私人银行家，从客户需求出发进行保险规划。实战型管理教练-黄俭老师简介：滨江双创联盟荣誉理事长；上海蓝草企业管理咨询有限公司首席讲师；多家知名企业特聘高级管理顾问。黄老师多年在企业管理、公司战略规划、市场营销、品牌建设、员工管理、绩效考核、上市公司等等方面有着丰富的实践经验；深刻理解了东西方管理精髓。进入培训教育行业，作为资深培训讲师，在企业内训课、公开课、CEO总裁班等百余家企业和大学课堂讲授战略管理、营销管理、品牌管理等领域专业课程，结合自身的企业实践和理论研究，开发的具有知识产权的一系列新营销课程收到企业和广大学员的欢迎和热烈反馈。听黄老师上课，可以聆听他的职场经历，分享他的成绩，干货多多！课程突出实用性、故事性、新鲜性和幽默性。宽广的知识体系、丰富的管理实践、积极向上、幽默风趣构成了独特的教学培训风格，深受听众欢迎。通过一系列案例剖析点评，使管理人员掌握一些管理先进理念，分析技巧、提高解决问题的能力。擅长领域：战略管理/领导力系列/ 经典营销/新营销/大数据营销授课风格：采用情景式教学法，运用相关的角色模拟和案例分析诠释授课内容，理论与实战并举，侧重实战，结合视听教材，帮助学员在理论基础与实践应用方面全面提升。广大的学员认为授课风格为：幽默风趣、条理清晰、实战、理论联系实际。

2017世界财富500强排行榜

2017年财富世界500强排行榜财富中文网于北京时间2017年7月20日晚与全球同步发布了最新的《财富》世界500强排行榜。未来更多榜单和深度商业报道请关注“财富中文网”官方网站和微信。《财富》世界500强排行榜一直是衡量全球大型公司的最著名、最权威的榜单，被誉为“终极榜单”，由《财富》杂志每年发布一次。去年，上榜公司的总营业收入、净利润总和以及入围门槛均有11%左右的下降。今年，这三个指标均有小幅回升，其中：上榜500家公司的总营业收入小幅增长至27.7万亿美元；净利润总和增长约3%到1.52万亿美元；入围门槛则增长了3%，回升到了216亿美元。沃尔玛连续四年排名第一位，2016年营业收入达4,858.7亿美元，同比提升0.8%。前三阵营中的其它两家为中国公司——国家电网和中石化。中石油和丰田汽车分列第四和第五。唯一新进入前十阵营的是沃伦?巴菲特掌管的保险和投资集团伯克希尔－哈撒韦公司。如今伯克希尔收入中近四分之三来自经营业务而非财务投资，在挣脱巴菲特光环方面又有进展。利润榜的前五名除了排在第一位的苹果公司，其余均为中国的商业银行——工商银行、建设银行、农业银行和中国银行。但对它们而言，似乎是利润和规模难以兼得，包括苹果在内的这五家公司收入均有大幅下滑。按总资产，中国工商银行则排名第一位。在净资产收益率（ROE）榜上，中国公司中排位最高的是华为、美的、腾讯、吉利和万科。其中美的是去年第一次进入《财富》世界500强的中国家电企业，今年依然是唯一一家该行业上榜公司。执掌该公司的董事长兼总裁方洪波今年年初被《财富》（中文版）评为“年度中国商人”。此外，员工人数最多的企业是沃尔玛和中石油，分别为230万和151万员工。去年前50家公司中跃升最快的是亚马逊，排名提升了18位。在全部去年上榜公司中跃升最快的十家公司中有三家来自中国大陆，它们是：中国五矿（上升203位）、海航集团（上升183位）和中国恒大集团（上升158位）。中国上榜公司数量连续第十四年增长，今年达到了115家。其中中国大陆（含香港在内，不包括台湾地区）为109家企业。10家中国公司首次上榜，它们是：安邦保险集团、恒力集团、阳光金控、阿里巴巴、碧桂园、腾讯、苏宁云商、厦门建发集团、国贸控股集团和新疆广汇。新上榜公司最多的行业是贸易（3家），其次是两家来自互联网服务和零售的公司——阿里巴巴和腾讯。碧桂园是唯一新上榜的房地产企业。（想获得中国上榜公司等子榜单，请在“财富中文网”微信后台回复关键词：“中国公司”、“最赚钱公司”、“亏损公司”、“行业”）从其他上榜国家看，美国今年有132家公司，日本有51家。虽然中国在上榜公司数量上远远超越排在第三位的日本，但是除了金融业，该国上榜主体是10家电子和通信行业公司和10家汽车制

私人银行与财富管理

私人银行与财富管理系列 22-1、顶尖富人银行—私人银行专题研修班22-2、艺术品鉴赏与投资专题研修班22-3、私人银行客户经理修养提升训练营22-4、财富管理业务专题研修班 22-1、顶尖富人银行—私人银行专题研修班研修对象各商业银行私人银行部负责人和私人银行家们研修内容 1、私人银行在中国的发展 2、私人银行与零售银行、财富管理的比较 3、私人银行业务的客户定位 4、私人银行客户财务分析与评价 5、私人银行的核心业务 6、私人银行业务的客户营销 7、私人银行的业务流程和服务体系 8、私人银行业务的盈利模式 9、他山之石：国外私人银行发展状况研修时间5天 22-2、艺术品鉴赏与投资专题研修班研修对象各金融机构私人银行部、投行业务部门主管及业务骨干研修内容 1、艺术品投资及市场分析 2、艺术品金融与艺术品收藏、投资 3、书画鉴赏与投资 4、瓷器鉴赏与投资 5、玉器珠宝鉴赏与投资 6、金银铜器鉴赏与投资研修时间5天 22-3、私人银行客户经理修养提升训练营研修对象各金融机构私人银行部、财富管理部负责人及业务骨干研修内容 1、艺术品鉴赏与投资 2、葡萄酒、雪茄品鉴与投资 3、奢侈运动（高尔夫、游艇、马术等）ABC 4、奢侈品牌（时装、名表、名车）与时尚文化

5、客户经理形象、礼仪、素养提升研修时间5天 22-4、财富管理业务专题研修班研修对象各金融机构个人业务部或零售银行部、财富管理部负责人及业务骨干研修内容 1、对国际金融市场与金融产品的认知及选择 2、财富管理业务的客户及营销技巧 3、资产管理的基础分析与技术分析 4、多元化资产组合与管理艺术 5、投资私募基金的策略及法律风险 6、私人咨询顾问的市场战略 7、第三方理财的兴起及发展前景 8、他山之石：花旗集团与德意志银行的财富管理研修时间5天

《私人银行高端客户经营与开拓策略》1天版

私人银行高端客户经营与开拓策略课程背景：纵观目前国内的私人银行与贵宾理财，高端客户经营困难重重，流失严重。如何才能更好地进行高端客户的人脉拓展、经营与维护？如何才能实现差异化的客户服务？如何才能让私人银行客户成为我行的忠实客户，如何有效的提升财富顾问、客户经理的综合营销技巧?《私人银行高端客户经营与开拓策略》课程将帮助学员掌握存量客户梳理与高端客户维护的方法；掌握高端客户人脉开发与经营的有效途径，提升学员差异化发展与服务客户的能力。课程时间：1天，6小时/天授课对象：私行财富顾问、支行客户经理、理财经理授课方式：讲授30%、案例40%、讨论20%、归纳10% 课程大纲第一讲：私人银行经营现状与客户关系经营维护策略 1.客户经理面对目前的营销困境 2.营销困境原因分析与破解之道 3. 产品销售与顾问式营销的区别 4.优秀私人银行财富顾问、客户经理需具备的特质 5.私人银行客户关系管理四类客群定位和经营策略分析 1）目标客户 2）新客户 3）存量客户 4）拟降级客户第二讲：高净值客户关系经营与维护策略 1.建立完整的客户管理档案 2.高端客户分群/分级维护 3.客户价值与贡献度分析 4.分析高端客户行为特征 5. 产品渗透率分析，深耕客户关系

6.存量价值客户提升案例分析实战案例分享：保单检视模块实战案例分享：资产检视及配置模块第三讲：客户需求分析与KYC技巧 1.客户金融需求的性质和层次 2.中国高净值人群的需求类型 3.KYC询问的艺术 1）暖场(形体、声音、语速、话题） 2）开放式提问打开局面 3）选择式提问缩小范围 4）封闭式提问引导决定案例分析：家族企业传承的主要障碍及解决方案 a 无剥离不传承 b 家企资产隔离 c 婚姻资产隔离 d 代际资产隔离 e 各种传承及保全工具的特点 f 全方位的解决方案第四讲：顾问式销售技巧一、顾问式销售流程 1.确定风险属性 2.研究资产配置 3.产品建议 4.检视&调整产品组合，创造销售机会二、确定客户的风险属性 1.确定客户的需求 2.确定客户的类型 3.确定客户的风险属性三、资产配置

关于财富传承,你不可不知的调研报告

关于财富传承，你不可不知的调研报告数据显示，目前中国家庭财富全球排名第三，仅次于美国和日本。随着居民理财意识的增强、市场发展的成熟，中国财富管理行业正在由银行、券商、信托为主导的产品销售模式，逐步向替客户实现财富保值、增值和传承的服务模式迈进。顾问云监测了294个省及地级市，梳理了16万+公司数据，用7 张图表带您看最新的行业大趋势。截至目前，中国大陆地区财富管理和资产管理机构数量有 168,000+，到2018年末有望突破200,000。其中广东、上海、浙江、北京、江苏均已突破10,000家，合计占比超过58%，行业区域集中度高，2013到2017年这个数据一直维持在52%-59%，整体变化不大。陕西、山西、云南、宁夏、西藏、甘肃、青海等省份/自治区现有财富管理公司数量不足1,000，排在末位。

2013年到2018年，广东、上海、北京、浙江、江苏五个地区的财富管理公司数量一直位居前列。广东省财富管理公司数量的年复合增长率为42.31%，增长速度最快，主要原因是广东省高净值家庭可投资资产总额一直位居全国之首，且居民理财意识相对成熟，给财富管理公司很大的发展动力。紧随其后的为浙江省，增长率为40.97%。浙江省的高增长率要很大程度归功于信息经济的高速发展为杭州等地带来巨大的经济活力，居民财富大幅度提高，随之带动财富管理行业的发展。目前中国大陆高净值家庭（可投资资产超过600万）共有 1,267,000户，家庭总财富有数十万亿。有20个省份/直辖市高净值家庭超过10,000户，其中北京、广东、上海、浙江等四个地区高净值家庭数量超过150,000户，累计占总家庭数的63%，财富集中度略高于行业集中度。

2016年世界500强企业榜单(最新版)

2016年世界500强企业榜单（最新版）中国企业入围的数量再次刷新纪录，达到110家。排名去年公司名称 (中英文) 营业收入百万美元利润百万美元国家 1 1 沃尔玛（WAL-MART STORES) 482130 14694 美国 2 7 国家电网公司（STATE GRID) 329601. 3 10201. 4 中国 3 4 中国石油天然气集团公司（CHINA NATIONAL PETROLEUM) 299270.6 7090.6 中国 4 2 中国石油化工集团公司（SINOPEC GROUP) 294344.4 3594.8 中国 5 3 荷兰皇家壳牌石油公司（ROYAL DUTCH SHELL) 27215 6 1939 荷兰 6 5 埃克森美孚（EXXON MOBIL) 246204 16150 美国 7 8 大众公司（VOLKSWAGEN) 236599.8 -1519.7 德国 8 9 丰田汽车公司（TOYOTA MOTOR) 236591.6 19264.2 日本 9 15 苹果公司（APPLE) 233715 53394 美国 10 6 英国石油公司（BP) 225982 -6482 英国 11 14 伯克希尔－哈撒韦公司（BERKSHIRE HATHAWAY) 210821 24083 美国 12 16 麦克森公司（MCKESSON) 192487 2258 美国 13 13 三星电子（SAMSUNG ELECTRONICS) 177440.2 16531.9 韩国 14 10 嘉能可（GLENCORE) 170497 -4964 瑞士 15 18 中国工商银行INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF CHINA 167227.2 44098.2 中国 16 17 戴姆勒股份公司（DAIMLER) 165800.2 9344.5 德国 17 35 联合健康集团（UNITEDHEALTH GROUP) 157107 5813 美国 18 30 CVS Health公司（CVS Health) 153290 5237 美国 19 19 EXOR集团（EXOR GROUP) 152591 825.3 意大利 20 21 通用汽车公司（GENERAL MOTORS) 152356 9687 美国 21 27 福特汽车公司（FORD MOTOR) 149558 7373 美国 22 29 中国建设银行（CHINA CONSTRUCTION BANK) 147910.2 36303.3 中国 23 33 美国电话电报公司（AT&T) 146801 13345 美国 24 11 道达尔公司（TOTAL) 143421 5087 法国 25 31 鸿海精密工业股份有限公司（HON HAI PRECISION INDUSTRY) 141213.1 4627.1 中国 26 24 通用电气公司（GENERAL ELECTRIC) 140389 -6126 美国 27 37 中国建筑股份有限公司（CHINA STATE CONSTRUCTION ENGINEERING) 140158.8 2251.3 中国 28 46 美源伯根公司（AMERISOURCEBERGEN) 135961.8 -134.9 美国 29 36 中国农业银行（AGRICULTURAL BANK OF CHINA) 133419.2 28734.9 中国 30 41 威瑞森电信（VERIZON COMMUNICATIONS) 131620 17879 美国 31 12 雪佛龙（CHEVRON) 131118 4587 美国 32 22 意昂集团（E.ON) 129277.3 -7763.8 德国 33 20 安盛（AXA) 129249.6 6230.8 法国 34 32 安联保险集团（ALLIANZ) 122947.8 7339 德国 35 45 中国银行（BANK OF CHINA) 122336.6 27185.5 中国 36 44 本田汽车（HONDA MOTOR) 121624.3 2869.9 日本 37 38 日本邮政控股公司（JAPAN POST HOLDINGS) 118762.1 3548.3 日本

参观银行分行财富管理与私人银行部记录

参观银行分行财富管理与私人银行部记录 7月11日，在ⅩⅩ银行北京分行的组织下，我们有幸参观了ⅩⅩ银行北京私人银行与财富管理部，专为顶级高端客户而服务的银行部门。部门位于东二环地标性建筑新保利大厦二层，布置与陈设处处显现着高贵与大气：艺术感极强的壁画、中式的红木家具、典雅温润的瓷器装饰营造了一种宁谧高贵的气氛；现代化的办公计算机设备与投资分析软件又让客户享受着现代投资之乐。走廊的尽头是一个印章风格的大字：智足者富。这也是建行财富品牌的推广口号，旨在强调智慧创造财富、智慧成就人生的财富管理理念和生存之道。在此，“智”既指建行的智慧，也指客户的智慧；“富”既指经济上的富有，也指精神上的富足。客户智慧地选择建行，建行以专业智慧为客户管理财富，最终实现智者共谋、智者共赢，成就智慧人生。客户在私人银行享受极致高贵服务的同时，还能感受到高档私人会所级别的优雅高贵的私密的个人空间。然而走到办公区，一墙之隔，风格却与外面迥然不同，是我们熟悉的标准办公间，一个个忙碌的身影，给人以职业高效的印象。充分体现了以客户至上的服务理念。从私人银行主管陈巧的讲解中，我们了解到，成立以来，建行私人银行在业务发展、服务提升、产品创新等各方面都得到了快速的发展，充分发挥本土银行的优势，为客户提供全方位的金融与非金融服务。建行私人银行的品牌形象，在业内和客户中得到了广泛认同，其

“以心相交，成其久远”的服务理念赢得了社会各界的广泛赞誉。建行私人银行将财富管理(300万以上)与私人银行两大业务，统一管理，这样财富管理中心有动力为私人银行储备、输送大量的优质潜力客户，为私人银行业务发展奠定了良好的客户关系基础。有客户基础，还需要丰富的产品线。除了银行能够提供的“最常规”的理财产品，建行充分发挥了自己控股公司的“内部资源”，例如建银国际作为建行在香港注册的投资银行，成为建行私人银行客户境外投资的重要窗口，同时也为建行这部分最高端客户提供极为便利丰富的投、融资渠道；建信基金在公募基金、专户、类专户投资等方面也为私人银行客户提供了顶级VIP服务。除了提供金融类服务外，还提供非金融服务，如为客户提供专属的机场贵宾服务、融知识的培训讲座、珠宝的鉴赏活动、高端的健康关爱服务、子女教育等。这方面的介绍给我留下了深刻的印象，种类极为丰富、细致，以子女教育为例，定期循环举办如0至3岁的子女教育、中考高考政策解读等服务，充分践行了“以心相交”的承诺。胡润发布2010年财富报告称，中国每1万人中就有6个人资产超过1000万元。而北京的富裕人士又最多，分别有19.3万个千万富豪和9800个亿万富豪。且不论这一数据是否真实，但不可否认，对银行业来说，这将是一个很大且发展很快的客户群体，只有提供有针对性的差异化的服务，才能更充分的维护和挖掘这部分资源。所以专门针对高端客户的理财服务是很有必要的，并且值得为其做长远的战略性投入。同时，这种模

保险在私人财富管理中的功能和价值

保险在私人财富管理中的功能和价值保险作为一种长期、稳健的财富管理工具，在国外成熟的私人财富管理业务中发挥了重要的基础性作用。但是长期以来由于种种原因，其在国内一直没有得到应有的重视，甚至还存在一定的误解。从保险的本源和客户的角度出发，保险应如何在私人银行业务中发挥出应有的功用，以帮助高净值客户实现财富保障和传承?国内私人银行又如何开展高端保险业务? 保险对于私人银行业务的意义满足财富保障和传承需求随着国内高净值人士的日趋成熟和理性，财富的保障、传承在其财富管理目标中占据了越来越重要的地位。根据贝恩《2013年私人财富报告》指出，中国高净值人群的首要财富目标已从“创造财富”转向“财富保障”，另外，每年中国农业银行私人银行会对私人银行签约客户进行抽样调查，根据在此基础上形成的《2013年中国农业银行私人银行客户服务需求分析报告》表明，85%的客户正在考虑或已经进行了财富传承安排。而保险作为一种成熟的财富传承工具，已经在国外私人银行业务中得到印证，随着国内高净值人士对于财富保障及传承的需求逐步释放，保险将发挥越来越大的作用。建立长期信赖的客户关系当前私人银行业务竞争的焦点仍集中在产品和收益，客户资产留存容易短期化，忠诚度有待提高。如果可以从客户的家族事务着手，通过保险产品等工具帮助客户解决诸如财富传承安排、婚姻资产保全等私密、棘手的问题，将十分有助于淡化客户对产品收益的关注度。同时保险等资产工具的期限可长达几十年、甚至终身，且不易退保，有助于长期锁定客户，和客户建立更加紧密的信赖关系，这对私人银行来说可谓意义重大。提升业务价值一般来说，保险产品相对比较复杂，需要向客户做反复细致的解释工作。保单服务周期很长，需要的知识也比较综合。因此银行相应从保险公司收取的代理费用也较高，是一种高附加值的产品服务，既可以体现私人银行应有的价值，同时也带来可观的中间收入，这将有利于国内私人银行扩展新的盈利来源。保险在私人财富管理中的功能私人银行践行的是全方位、一体化的财富管理模式，因此我们不仅要考虑客户的投资目标，还要顾及客户其他非投资性的需要，如财产保护、赠与传承、子女教育等。对于非投资性目标，仅依托投资工具是不能解决的，而保险作为一种长期、安全的风险转移和资产保全工具，在实现客户这些非投资性目标上有着独特而不可或缺的功用，其价值也正在被越来越多的银行和客户所认可。基础保障

瑞士“私人银行与高端服务”

瑞士“私人银行与高端服务”专题考察项目介绍瑞士拥有悠久的金融历史。是世界上私人银行业务最发达的国家之一，也是全球私人银行业发源地，日内瓦是国际私人银行业的中心。瑞士银行的安全性、国际竞争力和谨慎稳健的经营作风、高效灵活的市场运作以及良好的声誉，不断吸纳着世界各地的金融资本。本次专题考察以瑞士最著名的金融企业实地考察和交流为主，专业人士的高端讲座与大量的实际案例分析，为你解析瑞士人是如何“理自家的财富，理国家的财富，理世界的财富”。项目特色本次组成的中国管理者欧洲游学考察，计划培训时间为10天，本着理论与实践相结合，注重实际案例分析和交流的方式，主要突出以下特点：专业：瑞士一流大学教授精彩讲授顶级金融课程，业界专家及资深人士讲座。专注：访问法瑞士各大银行与金融机构，与企业高层管理人员互动，亲自体会公司的运作体系。专心：尽享瑞士人文自然风光。为每位学员留下珍贵回忆，也是其一生的荣耀。全程中文翻译，真实体验巴黎梦幻风景，尽现高端学习团价值。真正实现引导学生走出学堂，亲临国际金融中心，深入探讨欧洲先进的管理新知！合作机构黎世大学（瑞士银行协会）、圣加伦大学、洛桑商学院——银行金融瑞士大学日内瓦分校——现代国际私人银行和国际企业融资 Lorange苏黎世商学院——财务管理和现代银行学

苏黎世精英商学院——银行专业MBA（经营模拟博弈）洛桑大学，银行金融学院——公司融资、索赔估价理论（期权及衍生工具）、资产分配、银行管理和金融工程日内瓦商学院——欧洲国际私人银行瑞士金融学院——国际私人银行和财富管理，学院创建于2006年，是由瑞士银行和金融界领先的瑞士大学合作的一个私人基金会。它支持研究报告，培养博士生，促进了银行金融人员的教育。学院得到了瑞士银行、瑞士证券交易所、瑞士大学和瑞士联邦政府的支持。他的国际私人银行和财富管理是由瑞士金融学院组织的私人银行和财富管理高管的一个独家国际平台。项目内容时间安排：项目共5天，共3个专题方向，3家机构的参观交流，2天游览。项目费用：赴瑞士参观交流5天的费用，￥19600/人（25人以上）。费用包含：学员在当地所有的食宿、学习、翻译、参观、游览等费用。费用不包含：学员往返机票与个人消费等费用。 3门课程与机构考察：英语教学参观游览

XXXX年中国私人银行与财富管理行业报告

2011年中国私人银行与财富管理行业报告（全文) 构建健康理财市场分享中国经济增长中国银行业监督管理委员会主席刘明康非常高兴能为这份报告作序。作为中国银行业监管机构，我和我的同事们见证了近年来中国国民财富的快速积累。与此同时,基于强劲、持续的经济增长，一个成长迅速的财富管理市场应运而生。作为旨在提升核心竞争力、增强盈利能力和改善业务结构的战略举措,中国商业银行在发展自身服务能力方面一直不遗余力。中国新兴的财富管理市场正在迅速发展,并呈现出独有的特质和特征。资产管理规模快速扩张。过去三年里，这一市场年均增长率约达45％。个人财富管理领域内的资产规模从2００5年末的20００亿人民币（３０0亿美元）猛增至2010年末的1.7万亿人民币。商业银行不断推出日益多样化的理财产品。截至2０10年年底，中国银行业推出超过70００款个人投资计划，涉及债券及货币市场类、信托类、结构性投资产品和代客境外理财等多种投资类型。客户细分和风险偏好评估程序也日益精准和专业化。

财富管理服务机构数量不断增长。截至20１0年底，在中国有129家银行机构提供财富管理服务，包括五大商业银行、12家股份制商业银行、95家城市商业银行和农村金融机构、中国邮储银行以及16家在华运营的外资银行。产品设计水平、风险管理能力和服务能力不断完善。银行理财产品在帮助居民实现储蓄和资产增值的同时，成为居民的重要投资工具之一。面对这一新兴市场的快速发展,银监会一方面加强对银行财富管理业务的监管规范，另一方面继续致力于开展公众教育和风险意识培育工作。几年前，财富管理业务肇始之初，银监会就提出了“规范与发展并重，培育与防险并举”的监管原则。为此,银监会明确要求所有理财产品必须遵循三个原则：成本可算，风险可控和信息充分披露。 200５年以来,银监会颁布了一系列规章和制度,包括《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》。这些规则催生了一个严格、审慎的监管架构，用以规范中国银行业理财业务的健康发展。同时，为了保护消费者的合法权益,我们积极主动地推出了面向公众的金融教育服务。对中国银行业来说，财富管理业务已经变成一项重要的战略业务内容,并成为银行树立品牌形象、培养和保留优秀人才的强大动因。年轻的中国财富管理市场仍处于不断发展以满足公众期望的阶段。相信《欧洲货币》这份针对中国私人银行和财富管理的调查报告将对中外财富管理经验和知识交流起到推动作用。

(家庭财富传承)

家庭财富传承对于事业有成、财富横溢的高净值人士家庭财富如何传承，在现实中引发了很多问题，如家庭财产争夺大战，居心不良者的觊觎，子女好逸恶劳坐吃山空等，为了规避家庭财富传承中这些问题，社会中滋生出家庭财富传承管理师这个新兴行业，在本文中，就家庭财富传承的基本方式及各自的利弊做简单的基本介绍。一般来讲财富传承工具包括遗嘱、赠与、慈善基金、人寿保险单及家庭信托等。常见财富传承工具的比较如下：一、遗嘱遗嘱人生前在法律允许的范围内，按照法律规定的方式对其遗产或其他事务所作的个人处分，并于遗嘱人死亡时发生效力的法律行为。简单，常见方式。有效的遗嘱有以下作用：列明家庭财产清单，便于继承人查询；家人根据遗嘱处置遗产，可定纷止争；定向传承，防止遗产旁落，或弱者受欺。无法规避高额遗产税，遗产税一般是先付税款然后继承，继承人可能无法及时凑足高额税款。二、赠与赠与无偿将财产给予受赠人，财产所有权的转移。在一定额度内免赠与税，容易执行。一般要交契税、印花税、个人所得税，在海外赠与额度有限制，超过的部分要征赠与税。三、保险人寿保单被保险人的生命发生保险事故时，保险人支付的保险金，保险金一般等于投保金额。投保人把资金交给了保险公司，自己从法律上不再拥有这笔资金的所有权，这样就隔离了各种风险。但同时，投保人仍然可以通过被保险人、受益人的结构保留自己对资金的控制和受益。因而没有失去什么，反而更加安全了。保险金免税，受法律保护，不能用于偿还债务，生前指定受益人。标准合约，难以实现投保人个性化的财富传承需求。

四、慈善基金慈善基金利用捐赠的财产，以从事公益事业为目的成立的组织。符合监管要求就可免税，期限无限制。缺乏流动性。五、家族信托相比以上几种财富传承工具，家族信托有着期限长(可以是永续信托)、流动性好、独立性强(信托财产的所有权与受益权分离)、委托人的控制力强(可以根据委托人的意愿分配财富，以及决定资金的投资方向)、较小的税务支出以及财产的多样性(可以把有形和无形的资产都装进信托进行打理)等其它财富传承工具无法比拟的优势。 2015年7月21日中国财富传承管理师联盟成立。由联盟负责培训、指导，财富传承管理师，由律师、理财规划师、税务师相互配合，其制定的财富传承规划较为专业。根据我国《信托法》，信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。而家族信托是以个人作为委托人，以家族财富的管理、传承和保护为目的信托，受益人一般为本家族成员。 1、家族信托中几个关键要素委托人：委托人是信托的创立者，可以是自然人也可以是法人。委托人提供财产、指定和监督受托人管理和运用财产。家族信托的委托人一般都是自然人。受托人：受托人承担管理、处理信托财产的责任。受托人根据信托合同为受益人的利益持有管理“信托资产”;具体包括，信托资产的管理、行政及分配。受托人必须对信托相关资料保密，履行尽责义务，遵照相关法律，为受益人的最大利益和事。一般受托人都由独立的信托公司担当，在境外也可以是家族成员自己成立的私人信托公司。受益人：由委托人指定，根据委托人意愿获得相关资金或收益的分配。委托