新版《金融理论与实务》第七章讲义

第七章资本市场

一、复习建议

本章属于金融市场中的重要一章，体系比较系统，但知识点较多，也比较零碎，是考生复习中最容易感到困惑的一章。建议学员在学习中抓住理论框架和重点知识点，并尽可能全面复习。从题型来讲，本章题型主要包括单项选择题、多项选择题、名词解释题、计算题、简答题。

二、本章重要知识点

第一节中长期债券市场

一、债券发行市场

债券发行市场（初级市场）是组织新债券发行的市场，其基本功能是将政府、金融机构和工商企业为筹集资金而发行的债券分散发行到投资者手中。

（一）债券发行市场的参与者

1 发行者：政府、金融机构和工商企业。

2 投资者：特殊结算成员（包括人民银行、财政部、政策性银行等机构）、商业银行、信用社、非银行金融机构、证券公司、保险机构、基金、非金融机构、个人投资者、其他市场参与者。

3 中介机构：投资银行、证券公司、会计师事务所和律师事务所等。

4 管理者：对发行市场进行监督管理，维护债券市场的正常秩序。

（二）债券的发行价格与发行方式

债券的发行价格可分为三种：一是按票面值发行，称为平价发行，我国目前发行的债券大多数是这种形式。二是以低于票面值的价格发行，称为折价发行。三是以高于票面值的价格发行，称为溢价发行。

债券的发行方式有两种：公募发行和私募发行

两者的优缺点：

公募发行的优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集的资金量大，债权分散，不易被少数大债权人控制，发行后上市交易也很方便，流动性强。但公募发行的要求较高，手续复杂，需要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高。

私募发行手续简便、发行时间短、效率高，投资者往往已事先确定，不必担心发行失败，因而对债券发行者比较有利，但私募发行的债券流动性比较差，所以投资者一般要求其提供比公募债券更高的收益率。

【例题】（单选题）在证券发行中，面向社会公众发行的方式是（）

A、私募发行

B、公募发行

C、直接发行

D、间接发行

【答案】B

【解析】本题考查“公募发行”的含义。面向社会公众发行的方式是“公募发行”，而

面向特定投资者发行的方式是“私募发行”。

二、债券流通市场

（一）债券流通市场的组织形式

1 场内交易市场——证券交易所

证券交易所是专门进行证券买卖的场所，如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。

债券投资者要进入证券交易所参与债券交易，必须遵循证券交易所制定的交易程序：开户，委托，成交，交割，过户。

注意：债券成交遵循“价格优先，时间优先，客户委托优先”等原则。

2 场外交易市场：是在证券交易所以外进行债券交易的市场。

（二）债券的交易价格

从理论上讲，债券的票面额、票面利率、市场利率、偿还期限是决定债券交易价格的主要因素。

——市场利率的变动是引起债券价格波动的关键因素。市场利率上升将导致债券交易价格下跌，市场利率下降将导致债券交易价格上升，二者反向相关。

——随着债券到期日的接近，债券的交易价格会越来越接近其面值，直至到期日，债券的交易价格将等于债券的面值。

——现实的债券交易中，影响债券交易价格的因素多种多样，错综复杂，如债券的供求变化、人们对未来通货膨胀率和货币政策的预期、一国政治经济形势的变化等，都会影响到债券的实际交易价格。

（三）债券收益率的衡量指标 ★

一般情况下，衡量债券收益的指标有名义收益率、现时收益率、持有期收益率和到期收益率等。

1 名义收益率：债券的票面收益率。其计算公式为： 名义收益率=票面年利息÷票面金额×100%

2 现时收益率：是债券的票面年收益与当期市场价格的比率，计算公式为：

现时收益率=票面年利息÷当期市场价格×100%

3 持有期收益率：是指从买入债券到卖出债券之间所获得的收益率，在此期间的收益不仅包括利息收益，还包括债券的买卖差价。其计算公式为：

持有期收益率=［（卖出价–买入价）÷持有年数+票面年利息］÷买入价格×100%

4 到期收益率：是采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到债券到期能够获得的收益率

（四）债券投资的风险与信用评级

1 债券投资风险

利率风险、价格变动风险、通货膨胀风险、违约风险、流动性风险、汇率风险。

上述这些风险中，一些属于系统性风险，如利率风险、通货膨胀风险等，一些属于非系统性风险，如违约风险、流动性风险。

所谓系统性风险，是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。

非系统性风险则是指由某一特殊的因素引起，只对个别或少数证券的收益产生影响的风险。

在进行债券投资时，对系统性风险的防范，就要针对不同的风险类别采取相应的防范措施，最大限度避免风险对债券价格的不利影响；对非系统性风险的防范，最主要地是通过投资分散化来降低风险。

2 债券的信用评级

债券的信用评级是指由专门的信用评级机构对各类企业和金融机构发行的债券按其按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。国家财政发行的国债由于有政府的保证，因此通常不参加债券信用评级。进行债券信用评级最主要的原因是方便投资者进行债券投资决策。

目前国际上公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美国标准·普尔公司和穆迪投资者服务公司。

（五）我国的债券市场

目前，我国债券市场形成了包括银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场在内的市场体系。其中，银行间市场是我国债券市场的主体。

第二节股票市场

一、股票的发行市场

（一）股票的发行方式

与债券相同，股票的发行方式也有公募和私募两种。

老的股份公司增发股票，还可以采取优先认股权方式，也称配股，它给予现有股东以低于市场价值的价格优先购买一部分新发行的股票，其优点是发行费用低并可维持现有股东在公司的权益比例不变。

（二）公开发行股票的运作程序

1 选择承销商

2 准备招股说明书

3 发行定价

4 认购与销售股票

二、股票的流通市场

（一）证券交易所

1 股票上市交易

公开发行的股票达到一定的条件后可以进入证券交易所进行交易，这种行为通常被称为股票上市交易，相应的股份公司被称为上市公司。股票的上市交易可以提高上市公司的声望和知名度，提高股票的流动性。

2 股票交易价格

（1）不同交易制度下的价格决定方式。★

做市商交易制度和竞价交易制度是证券交易所采取的两种基本交易制度。我国的证券交易所实行的是竞价交易制度。

做市商交易制度也称报价驱动制度，是指证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方并不直接成交，而是向做市商买进或卖出证券。做市商的利润主要来自买卖差价。做市商要根据买卖双方的需求状况、自己的存货水平以及其他做市商的竞争程度来不断调整买卖报价，直接决定了价格的涨跌。

竞价交易制度也称委托驱动制度，买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。

竞价交易制度又有集合竞价制度和连续竞价制度两种。

在集合竞价制度下，交易中心将规定时段内收到的所有交易委托集中起来，在该时段结束时统一进行交易，因此，集合竞价制度只有一个成交价格，所有委托价在成交价之上的买进委托和委托价在成交价之下的卖出委托都按该唯一的成交价格全部成交。成交价的确定原则通常是最大成交量原则，即在所确定的成交价格上满足成交条件的委托股数最多。集合竞价制度是一种多边交易制度，其最大优点在于信息集中功能，即把所有拥有不同信息的买卖者集中在一起共同决定价格。当市场意见分歧较大或不确定性较大时，这种交易制度的优势就较明显。因此，很多交易所在开盘、收盘和暂停交易后的重新开市都采用集合竞价制度。

连续竞价制度是指证券交易可在交易日的交易时间内连续进行。在连续竞价过程中，当新进入一笔买进委托时，若委托价大于等于已有的卖出委托价，则按卖出委托价成交；当新进入一笔卖出委托时，若委托价小于等于已有的买进委托价，则按买进委托价成交。若新进入的委托不能成交，则按“价格优先，时间优先”的顺序排队等待。这样循环往复，直至收市。连续竞价制度是一种双边交易制度，其优点是交易价格具有连续性。我国的证券交易所实行的是竞价交易制度。

（2）股票价值评估。

评估一只股票内在价值最通常的方法是现金流贴现法和市盈率估值法。

现金流贴现法是从股票内在价值定义出发演绎出来的一种评估方法：既然投资股票的目的是为了在未来取得投资收益，那么，未来可能形成收益的多少就在本质上决定了股票内在价值的高低。

市盈率估值法是一种相对简单的评估股票内在价值的方法。市盈率是股票的每股市价与每股盈利的比率，计算公式为：

市盈率=每股市价÷每股盈利

作为评估股票价值的一种方法，上式可转换为：

股票价值＝预期每股盈利×市盈率

如果一只股票的市盈率太高，可能意味着该股票的价格较大地高于其价值，此时需要

卖出该股票；相反，如果一只股票的市盈率过低，可能意味着该股票的价值被低估，则可以买入该股票。

但是，这种判断并不绝对，影响股票市盈率的因素有许多。首先，市盈率与行业有关，不同的行业，由于成长性不同，市盈率也不同。其次，在同一行业中，不同公司股票的市盈率也不同，同行业中拥有更多自主产权，拥有更多定价权，具备更大成长性的公司，其股票应该具备更高的市盈率。因此，确定一只股票的市盈率，可以先根据该公司所处行业的平均市盈率，再依据该公司在其行业中的地位来测算。

3 股票交易方式

（1）现货交易。

现货交易：是指股票买卖成交后，交易双方在1—3个交易日内办理交割手续的交易方式。

现货交易有以下几个显著的特点：第一，成交和交割基本上同时进行。第二，是实物交易，即卖方必须实实在在地向买方转移证券，没有对冲。第三，在交割时，购买者必须支付现款。第四，交易技术简单，易于操作，便于管理。

（2）期货交易。

在期货交易中，买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进行交割，而是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票。

（3）期权交易。

期权实际上是一种选择权交易，规定期权的买方在支付一定的期权费后，其有权在一定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售一定数量的股票。对期权的买方来说，期权合约赋予他的只有权利，而没有任何义务；对期权的卖方来说，他只有履行合约的义务，而没有任何权利。

期权交易最显著的特点：

一是交易的对象是一种权利，一种关于买进或卖出股票权利的交易，而不是任何实物。这种权利，具有很强的时间性，它只能在合约规定的有效日期内行使，一旦超过合约规定的期限，就被视为自动弃权而失效。

二是交易双方享受的权利和承担的义务不一样。对期权的买入者，享有选择权，他有权在规定的时间内，根据市场情况，决定是否执行合约。

三是期权买方的风险较小。对于期权合约的买方来说，利用期权交易进行股票买卖其最大的风险不过是购买期权的费用。

（4）信用交易。

信用交易又称垫头交易或保证金交易，是指股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖。我国股票市场酝酿多时的“融资融券”业务实际上就是信用交易。

信用交易分为保证金买长交易和保证金卖短交易两种。

保证金买长交易，是指对某一股票市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，其余款项由经纪人垫付，为他买进指定股票的交易。

对于客户来说，通过保证金买长交易可以减少自有资本金不足的限制，扩大投资效果。当投资者对行情判断正确时，其盈利可大增。当然，如果投资者对市场行情判断错误，则其亏损也是相当严重的。

保证金卖短交易，是指对某一股票行情看跌的投资者在本身没有股票的情况下，向经纪人交纳一定比率的初始保证金（现金或证券），从经纪人处借入股票在市场上卖出，并在未来股价下跌后买回该股票归还经纪人的交易。

信用交易对投资者来说最主要的好处是使其能够以超出自身所拥有的资金力量进行大宗的交易，甚至使得手头没有任何股票的客户可以通过从证券公司借入的方式从事股票买卖，这样就大大便利了客户。但是，信用交易具有的杠杆作用在可能给投资者带来可观利润的同时，也可能会给其带来巨大的损失。

（二）场外交易市场

场外交易是相对于证券交易所交易而言的，凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可称为场外交易。由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的，因而也称为柜台交易。

与证券交易所不同，场外交易市场是一个分散的无形市场。它没有固定的、集中的交易场所，而是由许多各自独立经营的证券经营机构分别进行交易。场外交易市场中的股票交易通常在证券经营机构之间或是证券经营机构与投资者之间直接进行，不需要中介人。

证券经营机构可根据市场情况随时调整所挂的牌价。证券经营机构既是交易的直接参加者，又是市场的组织者，他们制造出股票交易的机会并组织市场活动，因此被称为做市商。在场外交易市场进行交易的股票，大多是未能在证券交易所批准上市的股票。

美国的纳斯达克股票市场是世界上最著名的场外交易市场。

三、股票投资分析

主要包括基本面分析和技术分析。

（一）基本面分析 ★

基本面分析主要包括宏观经济分析、行业分析和公司分析三个方面。

1 宏观经济分析

宏观经济因素是决定股票市场长期走势的唯一因素，一些非经济因素可以暂时改变股票市场的中期和短期走势，但改变不了股票市场的长期走势。

（1）GDP变动与股票市场。

从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是吻合的

（2）经济周期与股票市场。

一般来说，在经济衰退时期，股票价格会逐渐下跌；到危机时期，股价跌至最低点；而经济复苏开始时，股价又会逐步上升；到繁荣时，股价则上涨至最高点。

股票市场价格的变动周期虽然大体上与经济周期相一致，但在时间上并不完全与经济周

期相同。从时间看，股票市场走势比经济周期走势提前约1个月到半年，股票市场的走势对宏观经济运行具有预警作用。

（3）货币、财政政策与股票市场。

货币政策、财政政策是政府调控宏观经济的基本手段，它们的变动对股票市场与股票价格有着较大的影响。货币政策→货币供给总量→积极影响或通货膨胀

扩张性的财政政策→增加社会总需求→提升股份公司经营业绩→促进股票市场价格上升。

2 行业分析

上市公司所属的行业与股票价格变化关系密切。

行业所处生命周期的位置制约或决定着企业的生存和发展。

3 公司分析

通过分析公司的客户、供应商、竞争者、潜在新进入者、替代品等基本竞争力量，分析公司的基本财务数据，才能对公司的基本面作出综合评价。

（二）技术分析

1 股票价格指数

股票价格指数是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。通常是将报告期的股票价格与选定的基期价格相比，并将两者的比值乘以基期的指数值，即为报告期的股价指数。由于每一交易日的指数都是与基准日进行比较而得，故不同交易日之间的指数可以通过比较来了解股票市场的总体涨跌情况。

2 股票交易技术分析

股票交易技术分析是运用市场每日波动的价位，包括每日开盘价、最高价、最低价、收盘价和成交量等数据，通过图表的方式表示这些价位的走势，从而推测股价未来的走向。

（1）技术分析的基础。

股票交易技术分析建立在三项合理的市场假设条件之下，即一切历史会重演、证券价格沿趋势移动（进行技术分析最根本最核心的条件）、市场行为涵盖一切信息。

（2）技术分析方法。

①K线图。记录的是一只股票一定时段内的价格波动情况；

②形态分析。把过去和现在的股价变动数据标在以时间为横轴，以股价为纵轴的平面直角坐标系上，以股价图形的形态分析未来趋势。

③趋势分析。股票价格沿趋势运行，而趋势就是股票价格运行的总体方向，趋势线就是将股票价格的运行趋势用直线表示出来。

④指标分析。运用一定的数学公式，对股票交易中的原始数据进行处理，得出相应的技术分析指标，将该指标的值绘成图表，用定量的方法对股价走势进行预测，就是股票技术分析中的指标分析方法。股票交易中的原始数据就是股票的开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额等。

一般情况下，在股票交易中，常用的技术指标有：MACD指标、KDJ指标、VR指标等。

【例题】（多选题）股票交易技术分析是建立在以下哪些假设条件之下的？（）

A、一切历史会重演

B、市场行为涵盖一切信息

C、边际效用逐渐抵减

D、证券价格沿趋势移动

E、证券价值长期增长

【答案】ABD

【解析】股票交易技术分析建立在三项合理的市场假设条件之下，即一切历史会重演、证券价格沿趋势移动、市场行为涵盖一切信息。C、E不是正确选项。

第三节证券投资基金

一、证券投资基金的含义与特点

（一）证券投资基金的含义

证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

（二）证券投资基金的特点 ★

1 组合投资、分散风险

2 集中管理、专业理财

3 利益共享、风险共担

二、证券投资基金的种类 ★

划分依据具体类型延伸

组织形态和法律地位的不同契约型基金和公司型基

金

●契约型基金又称为信托投资基金,它是指依

据一定的信托契约而组织起来的代理投资

行为,投资者通过购买收益凭证的方式成为

基金的收益人。目前我国公开发售的基金都

是契约型基金。

●公司型基金是指依据公司法组建、通过发行

股票或受益凭证的方式来筹集资金并将资

金投资于有价证券获取收益的股份公司,投

资者通过购买该公司的股份而成为基金公

司的股东并以股份比例承担风险、享受收

益。公司型基金主要存在于美国。

●这两者的根本区别在于公司型基金具有法

人资格和民事行为能力,而契约型基金则没

有法人资格。

投资运作和变封闭式基金和开放式基开放式基金是指基金可以无限地向投资者追加发

现方式的不同金行基金份额，并且随时准备赎回发行在外的基金

份额，因此基金份额总数是不固定的。而封闭式

基金的基金份额总数固定，且规定封闭期限，在

封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎

回，而只能寻求在二级市场上挂牌转让。

投资目标的不同成长型基金、收入型基

金、平衡型基金

●成长型基金是以追求资本的长期增值为目标

的投资基金，主要投资于具有良好发展潜力，

但目前盈利水平不高的企业股票。其特点是

风险较大，可以获取的收益也较大，适合能

承受高风险的投资者。

●收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为

基本目标的基金，它主要投资于盈利长期稳

定、分红高的质优蓝筹股和公司债券、政府

债券等稳定收益证券，适合较保守的投资者。

●平衡型基金界于成长型基金与收入型基金之

间，它将一部分资金投资于成长性好的股票，

又将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优

蓝筹股。

投资对象的不同股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金

地域不同国内基金、国家基金、区域基金和国际基金

其他基金类型指数型基金、LOF与FOF

1 指数型基金与ETF

指数型基金是股票型基金中的一种特殊品种基金，是指以目标指数中的成分股为投资对象，目的是取得与指数同步收益的基金。

指数基金的目标是获取大体上相当于市场平均水平的投资回报。

ETF是指数型基金中的一个品种。一般译为“交易型开放式指数基金”。ETF与普通指数基金的区别在于ETF是在交易所上市交易,交易手续与股票完全相同

2 LOF与FOF

LOF意为“上市型开放式基金”。它是开放式基金中的一个类型，该类型的基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。

FOF是意为“基金中的基金”，是金融机构推出的一种理财产品组合。它投资于各种不同类型的基金，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，力争使基金组合能达到一个有效的配置。

三、基金净值与基金的业绩

（一）基金净值、单位净值与累计单位净值的含义

基金净值也称为基金资产净值，是指某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。

基金单位净值又称基金份额净值，即基金单位资产净值，是指每一基金单位（份额）所代表的基金资产净值。

基金单位净值＝（总资产－总负债）÷基金总份数

＝基金资产净值÷基金总份额

基金累计单位净值＝基金单位净值＋基金成立后累计单位派息金额

（二）基金净值与基金的业绩

基金单位净值表示了单位基金内含的价值，但基金单位净值的高低并不代表基金业绩的好坏，基金净值增长能力才是判断基金业绩的关键

四、基金的收益与费用

（一）基金的收益

基金的收益是基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值。基金收益主要来源于基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息以及其他收入。 （二）基金的费用

基金的运营费用主要包括管理费、托管费。

基金管理人是基金资产的管理者和运营者，对基金资产的保值和增值起着决定性的作用。基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬。一般而言，基金规模越大，基金管理费费率越低；基金风险程度越高，其管理费费率也越高。

基金托管费指基金托管人托管基金资产所收取的费用。一般而言，基金规模越大，基金托管费率越低；基金风险程度越高，其托管费率越高。

五、开放式基金的认购、申购与赎回

（一）认购

开放式基金的认购是指投资者在基金募集期内购买一定的基金份额。认购份额的计算公式为：

认购份额＝认购金额×（1-认购费率）÷基金单位面值

（二）申购

开放式基金的申购是指投资者在基金募集期结束后购买基金份额的行为。

基金购买股票、债券等有价证券后，基金的资产价值会随着股票、债券等证券的市场价格的变化而变化，从而基金净值也发生变化。因此，申购份额的计算与认购份额的计算有所不同。基金申购份额的计算如下：

申购份额＝申购金额×（1-申购费率）÷申购日基金单位净值

（三）赎回

开放式基金的赎回是指投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程，是与申购相对应的反向操作过程。

赎回金额的计算公式为：

赎回金额＝（赎回份数×赎回日基金单位净值）×（1-赎回费率）

新版剑桥少儿英语一至三级_(全)大讲义全

剑桥少儿英语 剑桥少儿英语是资深的国际权威考核机构——英国剑桥大学考试委员会（University of Cambridge Local Examinations Syndicate，简称UCLES），为培养、提高英语为非母语国家少年儿童的英语能力而精心设计的，它为6—12岁少年儿童提供了一个全方位的教学评测方案，为他们走进英语世界迈出良好的第一步。 剑桥少儿英语分为:预备级（Pro-Starters）、一级（Starters）、二级（Movers）和三级（Flyers）。 预备级：适合5-6岁，经过大约80小时的英语学习，掌握约280个词汇的学生参加，预备级考试只设口试，无听力和读写内容； 剑桥少儿英语考试一级（Starters）： 一级：适合6-8岁，经过大约100小时的英语学习，掌握约460个词汇的学生参加（07版剑桥考试大纲词汇量为459个，旧版剑桥考试大纲词汇量为439个）； 剑桥少儿英语考试二级（Movers）： 二级：适合8-11岁，经过大约100小时的英语学习，掌握约770个词汇的学生参加（07版剑桥考试大纲词汇量为772个，旧版剑桥考试大纲词汇量为674个）； 剑桥少儿英语考试三级（Flyers）： 三级：适合9-12岁，经过大约150小时的英语学习，掌握约430个词汇的学生参加（07版剑桥考试大纲词汇量为427个，旧版剑桥考试大纲词汇量为398个）。 考试大概内容： 读写（Reading and Writing ） 这个部分是个笔试部分，时间为：20分钟（一级）到40分钟（三级）。文字篇幅比较短小，由一些固定内容的单词和结构组成。考生只需要进行简单的操作如选择和打勾，用单词和短语填空，回答灵活性的问题。试卷被送往剑桥大学考试委员会打分。 听力（Listening） 这个部分也是一个笔试部分。时间为：20分钟（一级和三级），25分钟（二级）。和读写部分一样，考试内容局限在考试指定的内容。考生听简短的成人和儿童的录音对话，进行简单的操作如划线、选择、配对和填色。试卷被送往剑桥大学考试委员会打分。 口试（Speaking） 这部分是个面对面的持续约5到10分钟的考试。考试由经验丰富的，经过培训的合格考官执

2017.04金融理论与实务过程答案

复习资料 《金融理论与实务》(课程代码00150) 第一大题：单项选择题(总分：60分) 1、观念形态的货币只能发挥（） ? A.价值尺度职能 ? B.流通手段职能 ? C.货币贮藏职能 ? D.支付手段职能 标准答案：A 2、提出“价值尺度与流通手段的统一是货币”的经济学家是（）? A.马克思 ? B.马歇尔 ? C.庇古 ? D.费雪 标准答案：A 3、货币资本化的高级形式是（） ? A.产业资本 ? B.商业资本 ? C.金融资本 ? D.借贷资本

标准答案：C 4、目前我国的同业拆借市场利率属于（）? A.官定利率 ? B.公定利率 ? C.市场利率 ? D.优惠利率 标准答案：C 5、美国的中央银行制度属于（） ? A.单一型 ? B.复合型 ? C.跨国型 ? D.准中央银行型 标准答案：A 6、商业银行的经营目标是（） ? A.利润最大化 ? B.规模最大化 ? C.资产最大化 ? D.负债最大化 标准答案：A 7、保险的基本职能是（）

? A.损失评估 ? B.损失核算 ? C.组织经济补偿 ? D.危险测定 标准答案：C 8、按信托行为的不同可将信托分为（） ? A.公益信托和私益信托 ? B.设立信托和法定信托 ? C.商事信托和民事信托 ? D.契约信托和遗嘱信托 标准答案：D 9、下列属于商业银行表外业务的有（）? A.同业拆借 ? B.贷款承诺 ? C.证券回购 ? D.抵押贷款 标准答案：B 10、下列属于不可保财产的是（） ? A.古币 ? B.艺术品

? C.货币 ? D.码头 标准答案：C 11、马克思的货币起源说立足于（） ? A.劳动价值论 ? B.商品价值论 ? C.劳动价格论 ? D.商品价格论 标准答案：A 12、 马克思认为正常情况下的利率水平应（）? A.等于平均利润率 ? B.大于平均利润率 ? C.介于零和平均利润率之间 ? D.介于平均利润率与资本收益率之间 标准答案：C 13、公定利率的决定主体是（） ? A.政府 ? B.中央银行 ? C.市场

4金融理论与实务真题

2017年4月金融理论与实务真题 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出。错选、多选或未选均无分。 1.【题干】金属货币制度发展的先后顺序是（）。 【选项】 A．银本位制、金银复本位制、金本位制 B．银本位制、金本位制、金银复本位制 C．金银复本位制、金本位制、银本位制 D．金银复本位制、银本位制、金本位制 【答案】A 【解析】国家货币制度是一国货币主权的体现，其有效范围一般仅限于一国之内。较为规范、完善的国家货币制度是在16世纪以后逐渐建立起来的。沿着历史的脉络看，国家货币制度的类型大致经历了银本位制、金银复本位制、金本位制和不兑现的信用货币制度，其中前三类被统称为金属货币制度。 【考点】货币与货币制度——货币制度——国家货币制度的历史演变 2.【题干】下列关于商业信用表述正确的是（）。 【选项】 A．用于解决企业的大额融资需求 B．融资期限一般较短 C．融资方向无局限性 D．融资规模无局限性 【答案】B 【解析】商业信用的局限性表现为：首先，商业信用在规模上存在着局限性；商业信用以商品买卖为基础，因而规模受到商品买卖数量的限制。其次，商业信用存在着方向上的局限性；商业信用通常是上游企业提供给下游企业，一般很难逆向提供。再次，商业信用存在着期限上的局限性；商业信用的期限一般较短，会受到企业生产周转时间的限制。 【考点】信用——现代信用形式——商业信用 3.【题干】消费者在专卖店以分期付款方式买入计算机的信用形式属于（）。 【选项】 A．消费信贷 B．银行信用 C．商业信用 D．消费信用 【答案】D 【解析】消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。赊销、分期付款、消费信贷是消费信用的典型形式。 【考点】信用——现代信用形式——消费信用

金融理论与实务第八章选择题及答案

金融理论与实务第八章金融衍生工具市场 、单项选择题 1. 在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些 合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定的金融工具称为 （）。 A .基础性金融工具B.金融衍生工具C.派生金融工具D .创新金融工具 2. 在金融远期合约中，交易双方约定的成交价格为（）。 A .交割价格B.合约价格C.交易价格D .约定价格 3. 金融远期合约中，同意以约定的价格在未来卖出标的资产的一方称为 ）。 A .卖方B.多头C.多方D .空头 4. 交易双方承诺在某一特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义 本金的协议是（）。 6. 交易双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数 量的某种金融工具的标准化合约为（）。 A .远期利率协议B.远期外汇合约C.期权合约D .期货合约 7. 金融期货合约的交割方式为（）。 A .全部平仓B.大部分平仓C.全部实物交割D .大部分实物交割 8. 金融期货中最早出现的期货是（）。 A .股价指数期货B.利率期货C.外汇期货D .股票期货 A .期货合约B. 期权合约C.远期外汇合约D .远期利率协议 5.在金融市场上， 具为（）。 商业银行等金融机构经常用来管理利率风险的金融衍生工 A .期货合约B. 期权合约C.远期利率协议D .远期外汇合约

9. 金融期货中产生最晚的期货是（）。 A.外汇期货 B.利率期货 C.股票期货 D.股价指数期货 10. 期权合约中买进期权，付出期权费的投资者是期权合约的（）。 A.卖方 B.买方 C.买方或卖方 D.交易双方 11. 作为金融期权合约中买卖双方在权利和义务上不对称性的弥补的是）。 A.期权费 B.保证金 C.保管费 D.预付费 12.一份期权合约的最终有效日期是期权的（）。 A.交割日 B.购买日 C.执行日 D.到期日 13.赋予期权的买方在给定时间或在此时间以前的任一时刻以执行价格卖给 期权卖方一定数量的某种金融资产权利的期权合约是（）。 A.看涨期权 B.看跌期权 C.美式期权 D.欧式期权 14.投资者通常会在预期某种金融资产的价格将要下跌时买入（）。 A.股票期权 B.期货期权 C.看涨期权 D.看跌期权 15.允许期权的持有者在期权到期日前的任何时间执行期权的期权合约是）。 A.美式期权 B.欧式期权 C.看涨期权 D.看跌期权 16.金融期权合约在保证金上要求是（）。 A.合约的买卖双方都须交纳保证金 B.合约的买卖双方都不需要交纳保证金 C.合约买方需要交纳保证金，合约卖方不用交纳保证金 D.合约买方不用交纳保证金，合约卖方需要交纳保证金 17.金融期权合约是（）。 A.都是标准化合约 B.都是非标准化合约 C.既有标准化合约，也有非标准化合约 D.可随意选用标准化合约或非标

金融理论与实务重点

金融理论与实务 第一章货币与货币制度 1、马克思货币职能描述：价值尺度、流通手段、 支付手段、货币贮藏、世界货币。 2、货币制度的构成要素：规定货币材料、规定货 币单位、规定流通中货币的种类、规定货币的 法定支付能力。 3、无限法偿：指法律保护取得这种货币的能力， 不论每次支付的数额多大，不论属于何种性质 的支付，支付的对方均不得拒绝接受。 4、有限法偿:在一次支付行为中，超过一定的金 额，收款人有权拒绝接受，在法定限额内，拒 收则不受法律保护。 5、自由铸造的意义和作用：它可以使铸币的市场 价值与其所包含的金属价值保持一致：如果流 通中铸币的数量较多，由此导致铸币的市场价 值偏低，人们就会把部分铸币溶化为贵金属退 出流通，流通中铸币数量的减少会引起铸币市 场价值的回升，直到与其所包含的金属价值相 等；相反，人们就会把法定金属币材拿到国家 造币厂要求铸造成金属铸币，流通中的铸币数 量就会增加，铸币的市场价值随之下降。由此 可见，“自由铸造”制度可以自发地调节流通中 的货币量，保持货币币值、物价的稳定。 6、劣币驱逐良币现象（“格雷欣法则”）：两种市场价 格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币（良币）就会被市场价格偏低的货币（劣币）排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入贮藏，而劣币充斥市场。这种劣币驱逐良币的规律又被称为“格雷欣法则”。 7、金币本位制的特点：黄金为法定币才，金币为本位货币，具有无限法偿能力；辅币、银行券与金币同时流通，并可以按面值兑换为金币；黄金可以自由输出入国境。 8、不兑现信用货币制度特点：一是流通中的货币都是信用货币、二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的、三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行调整。 9、我国的人民币制度主要内容：一人民币是我国的法定货币、二人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币、三2005年7月21日，我国开始实行市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节有管理的浮动汇率制。 10、布雷顿森林体系的缺陷及崩溃：一双挂钩使美元处于两难的状况，为了保证美元与黄金之间的固定 比价和可可以自由兑换，美国应控制美元向境外输出 而美元替代黄金成为国际储备货币的地位又使其他 国家需要大量美元这两者是矛盾的。二为了满足各 国经济发展需要，美元供应不断增加，这使美元同黄 金的兑换性难以维持这种难题被成为特里芬难题。20 世纪60年代德国、日本的经济开始迅速发展突破美 国对世界经济的霸主地位，美国外汇收支出现大量逆 差，黄金储备外流。市场出现用美元向美国挤兑黄金 的现象，美元危机不断。1974年4月1日，货币与黄 金完全脱钩，以美元为中心的布雷顿森林体系彻底崩 溃。 11、牙买加体系核心内容：一、将已形成的浮动汇率 和浮动汇率制度合法化；二、黄金非货币化；三、国 际储备货币多元化；四、国际收支调节形式多样化。 12、区域货币一体化：一定区域内的国家和地区通过 协调形成一个货币区，由联合组建一家主要银行来发 行和管理区域内的统一货币。 第二章信用 13、经济范畴中的信用是指以偿还本金和支付利息为 条件的借贷行为。 14、经济范畴信用与道德范畴信用的联系与区别：道 德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础、最大区别 是道德范畴信用的非强制性经济范畴信用的强制性。 15、五部门经济中的信用关系：个人部门（是货币资 金的主要贷出者）、非金融部门（是货币资金的主要 需求者）、政府部门（净需求者）、金融部门、国外部 门。 16、直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信 用工具直接实现货币资金的互通有无即直接融资。 17、间接融资：货币资金供求双方通过金融机构间实 现货币资金互通有无即间接融资。 18、直接融资与间接融资各自优缺点：直接融资优点： 1、引导资金合理流动，实现资金合理配置； 2、 加强资金提供者对需求者的关注，提高资金使用 效益；3、有利于资金需求者筹集到稳定可长期 使用的资金；4、没有金融机构从中获利，因此 成本较低。缺点：1、便利度及成本受金融市场 发达程度影响；2、风险要高于简介融资。 19、间接融资优点：1、灵活便利；2、分散投资，安 全性高；3、具有规模经济。缺点：1、减少了资金供 给这对资金的关注和筹资者的压力；2、增加了资金 需求者的筹资成本，减少了资金供给者的收益。 20、信用在现代市场经济运行中的积极作用：1、调 剂货币资金余缺，实现资源优化配置；2、动员闲置 资金，推动经济增长。 21、信用风险:指债务人因各种原因未能及时、足额 偿还债务本息而出现违约的可能性。 22、商业信用的局限性：首先商业信用在规模上存在 局限性，其次在信用存在的方向上存在局限性，再商 业性用存在期限上的局限性。 23、商业票据：是指在商业信用中被广泛使用的表面 买卖双方债权债务关系的凭证。商业票据的基本特征 包括：1、是一种有价票证，以一定的货币金额表现 其价值；2、具有法定的式样和内容；3、是一种无因 票证；4、可以流通转让。 24、商业汇票是一种命令式票据，通常由信用活动中 卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买方在 规定的日期内支付货款。 25、商业本票是一种承诺是票据，通常由债务人签发 给债权人承诺在一定时期内支付货款的债务证书。 26、背书：背书是指票据持有人在转让票据时，要在 票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负 责。 27、银行信用：是指银行或其他金融机构以货币形态 提供的间接信用。 28、银行信用的特点：第一、银行信用的资金来源于 社会各部门暂时闲置的资金，银行吸收存款发放贷款 发挥中介的只能；第二、银行信用是以货币形态提供 的，具有广泛的授信对象；第三、银行提供的信用贷 款方式具有相对灵活性。 29、银行信用与商业信用的关系：1、银行信用是在 商业信用广泛发展的基础上发展起来的；2、银行信 用克服了商业信用的局限性；3、银行信用的出现进 一步促进商业信用的发展。 30、国家信用：国家信用是指以政府作为债权人或债 务人的信用。 31、国家信用工具包括中央政府债券、地方政府债券、 政府担保债券。 中央政府债券亦称国债，是一国中央政府为了 弥补财政赤字或筹集建设资金而发行的债券。 地方政府债券地方政府发行的债券也被称为 市政债券。 政府担保债券是指由政府作为担保人而由其 他主体发行的债券。信用仅次于中央政府债券。

新版剑桥少儿英语预备级(全)讲义

新版剑桥少儿英语预备级（全)讲义 单词：动物类： monkey panda bear dog cat elephant fish frog duck giraffe 猴子熊猫熊狗猫大象鱼青蛙鸭子长颈鹿 horse hen rabbit snake turtle zebra ant bird cow sheep 马母鸡兔子蛇海龟斑马蚂蚁鸟奶牛绵羊 lion crocodile bee spider mouse pig fox 狮子鳄鱼蜜蜂蜘蛛老鼠猪狐狸 数字类： one two three four five six seven eight nine ten 一二三四五六七八九十 eleven twelve thirteen fourteen fifteen sixteen seventeen eighteen 十一十二十三十四十五十六十七十八nineteen twenty 十九二十 食物类： apple banana cake candy ice-cream orange watermelon 苹果香蕉蛋糕糖果冰激凌桔子西瓜 lemon mango peach pear onion sausages tomato beans potato 柠檬芒果桃子梨洋葱香肠西红柿豆子土豆Peas carrot pineapple 豌豆胡萝卜菠萝 衣服类： jacket vest cap dress skirt trousers handbag hat jeans

夹克背心帽子连衣裙裙子裤子手提包帽子牛仔裤 socks shorts shoes glasses shirt 袜子短裤鞋子眼镜衬衫 颜色类： green pink yellow black red blue orange white grey purple 绿色粉红色黄色黑色红色蓝色橙色白色灰色的紫色 brown 棕色 地点类： house classroom sea swimming-pool beach street park bookshop 房子教室大海游泳池海滩街道公园书店 bus-stop farm zoo playground kindergarten school 公共汽车站农场动物园操场幼儿园学校 房间类： kitchen bathroom living room dining room bedroom 厨房浴室客厅餐厅卧室 球类：basketball football badminton baseball 篮球足球羽毛球棒球 身体类：hair mouth eye nose foot leg arm ear hand head 头发嘴眼睛鼻子脚腿胳膊耳朵手头 动作类： bike-ride swim skate watch TV hop jump touch catch paint 骑自行车游泳滑冰看电视单脚跳跳跃接触赶上油漆draw bounce run write read dance sleep 画弹跳跑写读跳舞睡觉 动作短语：take a bath have supper brush teeth climb the tree

金融理论与实务第四章练习及答案

第四章汇率与汇率制度一、单项选择题 1.1949年1月18日，中国人民银行开始在( )公布人民币汇率。A．北京 B．上海 C．天津 D．广州 2.“二战”后美元对主要工业国汇率的第一次贬值是在( )。A．1962年 B．1971年 C．1974年 D．1979年 3.以下各因素对汇率变动有短期影响的是( )。 A．通货膨胀 B．经济增长 C．利率 D．国际收支 4.利率对汇率的影响主要通过( )的跨国流动实现。 A．短期资本 B．长期资本 C．流动资本 D．借贷资本 5.资产组合平衡理论偏重于( )决定的分析。 A．长期汇率 B．短期汇率 C．远期汇率 D．即期汇率 6.利率平价理论片面强调( )对汇率的决定作用。 A．利差 B．利率 C．利息 D．本利和 7.利率平价理论成立的重要前提是( )。 A．自由竞争 B．自由交易 C．资本自由流动 D．自由贸易

8.汇兑心理说的基础是( )。 A．边际收益理论 B．平均值理论 C．边际贡献理论 D．边际效用价值论 9.购买力平价理论从货币的基本功能、角度出发研究汇率的决定问题，这项货币的基本功能是指( )。A．价值尺度 B．交易媒介 C．支付手段 D．贮值能力 10.在国际借贷说中，当流动债权小于流动债务时，外汇供( )求，外汇汇率( )。 A．小于，上升 B．大于，上升 C．大于，下跌 D．小于，下跌 11.有效汇率是指( )汇率。 A．比值 B．加权平均 C．平均数 D．算术平均数 12.外汇市场上公布的汇率通常都是( )。 A．名义汇率 B．实际汇率 C．即期汇率 D．官方汇率 13.按照国家对汇率管制的宽严程度可将汇率划分为( )。 A．名义汇率与实际汇率 B．官方汇率与市场汇率 C．即期汇率与远期汇率 D．基准汇率与套算汇率 14.中间汇率与买入汇率、卖出汇率的正确关系是( )。 A．中间汇率=买入汇率÷2 B．中间汇率=卖出汇率÷2 C．中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)÷2 D．中间汇率=(买入汇率-卖出汇率)÷2 15.远期汇率的期限一般是( )。 A．1～6个月

金融理论与实务重点整理

第一章货币与货币制度 实物货币：是指自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。银行券：是银行发行的以银行自身为债务人的纸质票证。 马克思货币职能描述：价值尺度、流通手段、支付手段、货币贮藏、世界货币。西方学者：交易媒介、计价单位、价值的贮藏。 货币制度：是指国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。 货币制度的构成要素：规定货币材料、规定货币单位、规定流通中货币的种类、规定货币的法定支付能力。56 规定货币单位：当货币作为计价单位为商品和劳务标价时，其自身也需要一个可以比较不同货币数量的单位，这就是货币单位。56 无限法偿：指法律保护取得这种货币的能力，不论每次支付的数额多大，不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接受。 有限法偿:在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒绝接受，在法定限额内，拒收则不受法律保护。57 10、金币本位制的特点：黄金为法定币才，金币为本位货币，具有无限法偿能力；辅币、银行券与金币同时流通，并可以按面值兑换为金币；黄金可以自由输出入国境。59 11、金块本位制：这是市场上流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量，但银行券智能达到一定数量后才能兑换成金块（了解）59。 12、金汇兑本位制又称虚金本位制，市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量，银行券不能再国内兑换黄金（了解）59。 13、不兑现信用货币制度特点：一是流通中的货币都是信用货币、二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的、三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行调整。60 14我国的人民币制度主要内容：一人民币是我国的法定货币、二人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币、三2005年7月21日，我国开始实行市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节有管理的浮动汇率制。61 17、区域货币一体化：一定区域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，由联合组建一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。 18、信用货币与商品货币相对应。商品货币是足值货币，而信用货币是不足值货币，即作为货币商品的实物，其自身的商品价值低于其作为货币的购买价值，纸质货币、存款货币、电子货币都属于信用货币范畴。信用货币的产生与发展弥补了金属货币数量无法伴随商品数量增长而相应增长的弊端，逐渐取代了金属货币，成为货币主要的存在形式。 1 纸币 我国是世界上使用纸币最早的国家。（单选）2 银行券 银行券是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证（生活中的通俗称谓是“现钞”），也是一种纸制货币。3 存款货币 4 电子货币 这种货币最主要的表现形式是银行发行的各种银行卡，如借记卡、信用卡等。 19、货币的职能：一、交易媒介职能 是指货币在商品流通中发挥媒介作用。包含着货币三个相辅相成的功能。 （一）计价单位 （二）交易媒介 （三）支付手段 基本特征：没有商品在同时、同地与之相向运动，是货币发挥支付手段职能的基本特征。借贷、财政收支、工资发放、租金收取、偿还赊销款项等活动中，货币都发挥着支付手段的职能。二、财富贮藏职能 20、1993年11月1日，欧共体改名为欧盟；1995年12月，欧洲货币局正式确定欧元为统一货币；1998年7月1日，欧洲中央银行成立；1999年1月1日，欧元正式启动。 第二章信用 18、经济范畴中的信用是指以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。67 19、经济范畴信用与道德范畴信用的联系与区别：道德范畴信用是经济范畴信用的支撑与基础、最大区别是道德范畴信用的非强制性经济范畴信用的强制性。 20、五部门经济中的信用关系：个人部门（是货币资金的盈余者，是主要贷出者）、非金融部门（是货币资金的主要需求者，也是货币资金的重要供给者）、政府部门（净需求者）、金融部门（信用媒介）、国外部门。69 21、直接融资：如果货币资金供求双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无即直接融资。简接融资：货币资金供求双方通过金融机构间实现货币资金互通有无即间接融资。二者区别：（1）间接融资中货币资金的供求双方不形成直接的债权债务关系，而是分别与金融机构发生债权债务关系。金融机构在间接融资中，既扮演债务人角色又扮演债权人角色，介于货币资金供求双方之间，而货币资金供求双方并没有形成直接的债权债务关系。 （2）直接融资中货币资金的供求双方形成了直接的债权债务关系或所有权关系。直接融资中，金融机构只提供一些相关的金融服务并收取一定的手续费，并不与货币资金供求双方形成信用关系。 23、直接融资与间接融资各自优缺点：直接融资优点：1、引导资金合理流动，实现资金合理配置；2、加强资金提供者对需求者的关注，提高资金使用效益； 3、有利于资金需求者筹集到稳定可长期使用的资金； 4、没有金融机构从中获利，因此成本较低。缺点：1、便利度及成本受金融市场发达程度影响；2、风险要高于简介融资。间接融资优点：1、灵活便利；2、分散投资，安全性高；3、具有规模经济。缺点：1、减少了资金供给这对资金的关注和筹资者的压力；2、增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的收益。70 24、信用在现代市场经济运行中的积极作用：1、调剂货币资金余缺，实现资源优化配置；2、动员闲置资金，推动经济增长。71 25、信用风险:指债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。71 26、按信用参与主体可将信用分为：商业信用（是指工商企业间以赊销、预付货款等形式相互提供信用）、银行信用（银行或其他金融机构以货币形态提供间接信用）、国家信用（以政府作为债权人或债务人的信用）、消费信用（指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于其消费支付的一种信用形式）。72 27、商业信用的局限性：首先商业信用在规模上存在局限性，其次在信用存在的方向上存在局限性，再商业性用存在期限上的局限性。 28、商业票据：是指在商业信用中被广泛使用的表面买卖双方债权债务关系的凭证。商业票据有商业汇票和商业本票两种基本形式。二者的区别是：前者是一种命令式票据，而后期是一种承诺式票据。商业票据的基本特征包括：1、是一种有价票证，以一定的货币金额表现其价值；2、具有法定的式样和内容；3、是一种无因票证；4、可以流通转让。 29、商业汇票是一种命令式票据，通常由信用活动中卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买方在规定的日期内支付货款。74 30、商业本票:商业本票是一种承诺是票据，通常由债务人签发给债权人承诺在一定时期内支付货款的债务证书。74 31、背书：背书是指票据持有人在转让票据时，要在票据背面签章并作日期记载，表明对票据的转让负责。74 32、银行信用：是指银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。银行信用的特点：第一、银行信用的资金来源于社会各部门暂时闲置的资金，银行吸收存款发放贷款发挥中介的只能；第二、银行信用是以货币形态提供的，具有广泛的授信对象；第三、银行提供的信用贷款方式具有相对灵活性。76 34、银行信用与商业信用的关系：1、银行信用是在商业信用广泛发展的基础上发展起来的；2、银行信用克服了商业信用的局限性；3、银行信用的出现进一步促进商业信用的发展。76 35、国家信用：国家信用是指以政府作为债权人或债务人的信用。国家信用工具包括中央政府债券、地方政府债券、政府担保债券。中央政府债券亦称国债，是一国中央政府为了弥补财政赤字或筹集建设资金而发行的债券。地方政府债券地方政府发行的债券也被称为市政债券。政府担保债券是指由政府作为担保人而由其他主体发行的债券。信用仅次于中央政府债券。78 37、消费信用：消费信用是指工商企业、银行或其他金融机构向消费者个人提供的，用于其消费支出的信用。赊销、分期付款、消费信贷是消费信用的典型形式。赊销是工商企业对消费者个人以商品赊销的方式提供的短期信用。分期付款是指消费者购买商品时只需付一部分货款，然后按合同条款分期支付其余货款和利息。消费信贷是指银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款对消费者个人发放的贷款。 38、消费信用的作用：1、有利于消费品的生产与销售；2、提升了消费者的生活质量及其效用总水平；3、有利于新技术、新产品的推销以及产品的更新换代。但也有不利影响：1、消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾；2、过度负债，会使消费者负担过重，影响经济生活的安全。1995年广东发展银行发行了第一张真意义上符合国际标准的信用卡。 第三章利息与利率 39、时间价值：是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值，利息是货币时间价值的体现。85 40、基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。89 41、无风险利率：是指这种利率仅反映货币的时间价值。89 42、市场利率：有货币供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。90 43、官定利率：是指由有金融管理部门或中央银行确定的利率。90 44、行业利率：是指由银行公会等为了维护公平竞争所确定的利率。90 1 / 5

新版剑桥少儿英语单词归纳总结1

新版剑桥少儿英语单词归纳总结 【animals动物】 animal cat dog sheep duck elephant fish lizard butterfly wolf parrot snail 动物猫狗绵羊鸭大象鱼蜥蜴蝴蝶狼鹦鹉蜗牛 crocodile cow goat hippo giraffe deer snake monkey rabbit bat mouse-mice 鳄鱼母牛山羊河马长颈鹿鹿蛇猴子兔子蝙蝠老鼠 kangaroo tiger horse chick chicken cock hen bird spider lion bear swan 袋鼠老虎马小鸡鸡、鸡肉公鸡母鸡鸟蜘蛛狮子熊天鹅 frog panda bee turtle puppy monster zebra fox ant goose-geese 青蛙熊猫蜜蜂海龟小狗怪兽斑马狐狸蚂蚁鹅 house animal farm animal zoo animal tail hare 家养动物农场动物动物园的动物尾巴野兔 【school things学校物品】 pen pencil pencil-case letter homework schoolbag ball-pen crayon paper 钢笔铅笔铅笔盒字母、信回家作业书包圆珠笔蜡笔纸 bag eraser/rubber ruler book exercise book box map desk chair flag 书包橡皮尺书练习本盒子地图书桌椅子红旗 【transportations交通工具】 bike bus car motorbike plane helicopter ship van truck/lorry 自行车公共汽车小汽车摩托车飞机直升飞机轮船有蓬货车敞蓬货车 train boat airplane jeep

金融理论与实务_第一章习题

第一章货币与货币制度 一、单项选择题 1.货币的起源是与下列哪一因素密不可分的? ( )。 A．私有制 B．社会分工 C．商品交换发展 D．财富分配 2.价值形式演变的最初阶段，由于价值的表现纯属偶然，所以马克思把这个阶段称之为( )。 A．简单的、偶然的价值形式 B．扩大的价值形式 C．一般价值形式 D．货币形式 3.对于一种商品的价值可由许多种商品表现出来，马克思称之为( )。 A．简单的、偶然的价值形式 B．扩大的价值形式 C．一般价值形式 D．货币形式 4.用一般等价物表现所有产品的价值的情况，马克思称之为( )。 A．简单的、偶然的价值形式 B．扩大的价值形式 C．一般价值形式 D．货币形式 5.当价值都用货币来表现时，马克思称之为( )。A．简单的、偶然的价值形式 B．扩大的价值形式 C．一般价值形式 D．货币形式 6.根据马克思关于货币起源的论述，价值表现形式依次经历了以下阶段（）。 A.简单、偶然的价值形式—＞扩大的价值形式—＞一般价值形式—＞货币形式 B.简单、偶然的价值形式—＞一般价值形式—＞扩大的价值形式—＞货币形式 C.扩大的价值形式—＞简单、偶然的价值形式—＞一般价值形式—＞货币形式 D. 一般价值形式—＞简单、偶然的价值形式—＞扩大的价值形式—＞货币形式7.最早实行金本位制的是( )。 A．美国 B．德国 C．日本 D．英国 8.在工资和各种劳动报酬支付中，货币发挥( )。A．价值尺度职能 B．流通手段职能 C．财富贮藏职能 D．支付手段职能 9.在借贷、财政收支、工资发放、租金收取等活动中，货币执行( )。 A．价值尺度职能 B．流通手段职能 C．财富贮藏职能 D．支付手段职能 10.货币用来为商品标明价格时，执行( )。A．价值尺度职能 B．流通手段职能 C．财富贮藏职能 D．支付手段职能 11.( )是指货币退出流通领域被人们当做社会财富的一般代表保存起来的职能。 A．价值尺度职能 B．流通手段职能 C．财富贮藏职能 D．支付手段职能 12.商品买卖行为与货款支付行为相分离的情况下，货币不再是商品流通中的交易媒介，而是补足交换的一个独立环节，此时货币发挥的是( )。 A．价值尺度职能 B．流通手段职能 C．财富贮藏职能 D．支付手段职能 13.当货币在商品交换中起媒介作用时，执行( )。A．价值尺度职能 B．流通手段职能 C．财富贮藏职能 D．支付手段职能 14.在电子技术迅速发展的情况下，货币的主要形态将呈

自考《金融理论与实务》知识点汇总

金融理论与实务资料 一、课程概要 《金融理论与实务》是全国高等教育自学考试工商企业管理类专业课。该课程主要介绍有关金融的基本理论知识、基本业务知识与技能和基本制度规定。既研究货币、信用、银行等金融活动的一般规律以及现代金融经济运行一般形式规范、原则、操作程序，又着力研究社会主义市场经济条件下的特殊规律、原则和形式规范。 其内容既具有宏观性、综合性、战略性，又具有微观性、个别性、策略性、适用性的特点。故本课程既是经济学的具体和深化，又是金融经济本身运动规律和运行规律、规则、经营方法的概括与升华。 学习《金融理论与实务》课程的主要目的是认识金融在国民经济中的地位和作用，加强金融工作对经济管理的影响；弄清金融的基本范畴；掌握金融的基本理论；熟悉金融的基本业务知识和技能。 第一章货币 一、复习思考题 1．为什么说货币是商品经济发展的物信用货币的特点 $ 2．说明货币诸职能的主要特征。 3．阐明货币的对内价值与对外价值的联系与差别 4．为什说人民币是一种信用货币 5．在现代信用货币制度下，国际货币有哪些特点 二、考核知识 １．识记：货币、实物货币、金属货币和信用货币；价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手段 货币币值汇率：法定货币、世界货币和可自由况换货币 — ２．领会：

a. 为什么说价值尺度和流通手段的统一是货币 b. 贮藏手段职能的特征 c. 货币币值与市场商品价格的关系 d. 人民币制度的基本内容 e. 可自由兑换货币的特点 三、辅导材料：（理解） ) 1．如何理解价值尺度和流通手段是货币的最基本职能 2．什么是汇率各种倾向制度下汇价的基本依据是什么 3．什么是外汇我国外汇的内容包括哪些 第二章信用和融资方式 一、复习思考题 1．试分析银行信用与其他基本信用形式的联系 2．如何理解信用的基本职能，以银行信用为例说明如何发挥信用在国发经济运行中的积极作用 — 3．谈一谈我国商业信用票据化的意义、困境与出路 4．分析说明我国信用形式多样化的必然性。 5．说明直接融资方式与间接融资方式的异同及其在我国当前的状况。 6．金融证券化的含义是什么有哪些积极意义 二、考核要求： １．识记：信用、商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用、直接融资、间接融资、金融证券化 ２．领会： |

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金融理论与实务第三章练习及答案

第三章利息与利率 一、单项选择题 1.在( )时，中央银行会通过政策操作促使利率提高，进而降低消费和投资。 A．经济萧条期 B．经济高涨期 C．市场利率较高且呈上升趋势 D．通货紧缩 【正确答案】 B 【答案解析】参见教材P94。 2.如果利率上升，则居民将( )消费，( )储蓄，企业将( ) 投资。 A．增加，减少，减少 B．减少，增加，增加 C．减少，增加，减少 D．增加，减少，增加 【正确答案】 C 【答案解析】参见教材P94。 3.为了避免通货膨胀中的本金损失，资金贷出者通常要求名义利率伴随着通货膨胀率的上升而( )。 A．不变 B．下降 C．上升 D．无法表示 【正确答案】 C 【答案解析】参见教材P92。 4.凯恩斯的利率决定理论强调( )因素在利率决定中的作用。 A．期限 B．货币 C．可贷资金的供给和需求 D．风险 【正确答案】 B 【答案解析】参见教材P92。 5.传统利率理论也被称为( )。 A．可贷资金理论 B．实际利率理论 C．马克思利率决定理论 D．平均利润理论 【正确答案】 B 【答案解析】参见教材P91。 6.马克思指出，在零和平均利润率之间，利率的高低主要取决于( )。

B．剩余价值的高低 C．利息的多少 D．借贷双方的竞争 【正确答案】 D 【答案解析】参见教材P91。 7.当名义利率( )通货膨胀率时，实际利率为负利率。 A．高于 B．低于 C．等于 D．无法表示 【正确答案】 B 【答案解析】参见教材P91。 8.浮动利率适用于( )借贷。 A．长期 B．中期 C．短期 D．任何形式 【正确答案】 A 【答案解析】参见教材P90。 9.由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率是( )。 A．行业利率 B．官定利率 C．市场利率 D．基准利率 【正确答案】 B 【答案解析】参见教材P90。 10.利率按是否包括对通货膨胀引起的货币贬值风险的补偿可划分为( )。A．单利率和复利率 B．固定利率和浮动利率 C．名义利率和实际利率 D．基准利率、一般利率和优惠利率 【正确答案】 C 【答案解析】参见教材P90。 11.由金融市场的资金供求状况决定的利率是 ( )。 A．基准利率 B．市场利率

金融理论与实务1

金融理论与实务练习一 一、单项选择题 1.货币的形态经历的阶段依次是（ A ）。 A.实物货币→金属货币→银行券→信用货币 B.金属货币→实物货币→信用货币→银行券 C.纸币→金属货币→信用货币→实物货币 D.信用货币→金属货币→实物货币→银行券 2.货币的最基本职能是（ D）。 A.价值尺度和支付手段 B.支付手段和贮藏手段 C.支付手段和流通手段 D.流通手段和价值尺度 3.货币作为价值的独立存在形式进行单方面时发挥的是（ C ）。 A.价值尺度职能 B.流通手段职能 C.支付手段职能 D.货币贮藏职能 4.在现代信用货币和纸币流通条件下，货币不具有内在价值，其所代表的价值表现为（ A ）。 A.货币购买力 B.商品价格 C.商品数量 D.物价水平 5.在现代信用货币流通条件下，汇价的基础是（ D ）。 A.汇率 B.货币的对外价值 C.政局状况 D.货币的对内价值 6.在实际经济生活中，引起汇价变动的直接因素一般是（ D ）。 A.物价水平的波动 B.利率水平的波动 C.货币政策的调整 D.国际收支状况的变化 7.信用最基本的职能是（ A ）。 A.动员和再分配资金 B.企业初次分配

C.财政再分配 D.支付中介 8.目前我国最主要的信用形式是（ C ）。 A.商业信用 B.银行信用 C.国家信用 D.消费信用 9.在（ B），银行既是债务人，又是债权人。 A.直接融资方式 B.间接融资方式 C.证券发行 D.股票发行 10.具有利率高、风险大、容易发生违约纠纷，但却具有十分灵活特点的是（ D ）。 A.国家信用 B.银行信用 C.消费信用 D.民间信用 11.商业信用最典型的做法是（ D ）。 A.商品批发 B.商品零售 C.商品代销 D.商品赊销 12.下列信用形式属于间接融资方式的是（ B ）。 A.商业信用 B.银行信用 C.国家信用 D.商业信用和国家信用 13.我国现行的企业投资融资体制是（ B ）。 A.财政主导型 B.金融主导型 C.国家主导型 D.行政主导型 14.在金融市场上，因资本价格上升而形成的差价收益是（ C ）。 A.利息收益 B.股息收益 C.资本收益 D.基本收益 15.以下表示月利率的是（ B ）。 A.8% B.2‰

2010版自考金融理论与实务(精华和课后答案)

第一章货币与货币制度 复习思考题 1.马克思是怎样用完整的劳动价值理论富有逻辑地论证货币产生的客观性的？ 参考答案：按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段： 1）简单的或偶然的价值形式阶段 在这一阶段上，一种商品的价值仅仅是简单的或偶然的表现在与它相交换的另外一种商品上。 2）总和的或扩大的价值形式阶段 在这一阶段上，一种商品的价值表现在了与它相交换的一系列商品上。 3）一般价值形式阶段 在这一阶段，所有商品的价值都表现在了一个作为一般等价物的商品身上。 4）货币形式阶段 在这一阶段，所有商品的价值都表现在了作为固定的一般等价物的金或银上。当价值形式发展到第四个阶段时，货币就产生了。 2.推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是什么？ 参考答案：推动货币形式由低级向高级不断演变的动力是商品生产和商品交换活动的不断发展。 3.什么是货币的交易媒介职能？货币为什么具有价值贮藏职能？ 参考答案：货币的交易媒介职能是指，当货币作为商品交换的媒介物时所发挥出的职能。 货币之所以具有价值贮藏职能是因为货币本身具有价值。 4.货币制度的构成要素有哪些？ 参考答案：货币制度的构成要素有五个方面：1）规定货币材料（币材） 2）规定货币单位3）规定流通中货币的种类 4）规定货币的法定支付能力 5）规定货币的铸造或发行。 5.不兑现信用货币制度的特点是什么？我国人民币制度的主要内容包括哪些？ 参考答案：不兑现的信用货币制度的基本特点是：一是流通中的货币都是信用货币，只要由现金和银行存款组成。二是信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。三是国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。 我国人民币制度的三项主要内容： 一是人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。 二是人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。 三是2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。 6.布雷顿森林体系的核心内容是什么？ 参考答案： 布雷顿森林体系的主要内容： （1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。“双挂钩”是指美元直接与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩。 （2）实行固定汇率制。 （3）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF），对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。 7.为什么说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制？ 参考答案：因为布雷顿森林体系的核心内容与国际金汇兑本位制的特点是相符合的，所以说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制。