过桥资金操作方法
过桥资金操作方法
昶富金融过桥资金操作方法
一.过桥资金的概念：过桥资金是一种短期资金的融通，期限以六个月为限，是一种与长期资金相对接的资金。提供过桥资金的目的是通过桥资金的融通，达到与长期资金对接的条件，然后以长期资金替代过桥资金。过桥只是一种暂时状态。
二.过桥资金的特点：过桥资金又称搭桥资金，简单理解就是为了拿到长期贷款的一个桥梁，是过渡期使用的资金。在实际操作中，比如一家机构A拿到贷款项目之后，要等待资金审批完成，但是资金到帐之前由于暂时缺乏资金暂时没有能力运作，于是找另外一家机构B商量，让它帮忙先垫付资金，等机构A资金到位后，机构B则退出。这笔对于机构A的短时运作资金就是所谓的过桥资金，为机构A解决了暂时的资金需求。按照投融资专家张雪奎教授的解释，过桥资金是一种短期的过渡性资金。因此，过桥资金也称为“过桥融资”.“过渡期融资”.“缺口融资”或“回转贷款”。主要特点有以下五点：1.期限短。通常不超过六个月。
2.含金量高。对于资金运作而言，对使用方相当重要，起支撑和撬动的作用。
3.资金回报高。因其重要性，给予资金提供者的回报相当要高。
4.资金成本高。资金使用时间段，急迫性强，抵押物一般不足，因此实际操作中利率一般上浮50杭州一家服装企业老板，向基金借了370万元高利贷，作为银行到期还贷的过桥资金。由于企业资金链断裂，借高利贷过多，几天后此人从银行续贷出500万元便人间蒸发，名下资产早以离婚等安排悄然转移。如果这370万元最后追不回来，放贷者何金需要向“信贷基金”股东们赔付20万元。眼下杭州城从事高利贷业务的投资公司.担保公司.典当行.寄售行.地下钱庄等，据何金估计不下2000家。由于企业的跑路潮，许多过桥资金贷出后，老板人间蒸发，资金也打水漂了。
5.资产过桥业务：拍卖物业借助过桥资金获得资格。
6.大小非过桥减持：
(一)战略投资者进行分仓或换股
(二)机构借助大宗交易套利【案例】
“庄家”酣战大宗交易过桥资金主动出击庄家，股票市场最为敏感的字眼。自上证综指从xx年6124点一路跌破2000点后，一种新的“坐庄模式”在熊市中悄然兴起。一股股神秘资金通过交易所大宗交易平台接盘“大小非”和“大小限”筹码，主动出击，制造出种种获利机会。
根据沪深证券交易所去年xx年4月发布的“大小非解禁指导意见”，凡是1个月内要通过二级市场抛售超过1%的股份，都必须以大宗交易方式进行。不过，若通过大宗交易平台实行“过桥减持”，可以轻松绕过上述限制。
记者采访中范先生介绍说，“过桥减持”，通常的做法是“大小非”将超过1%的股份(比如3%)，通过大宗交易方式转让给买方，买方通过一个或多个账户接盘，由于转让后的股份性质已经改变，不会受到1%的抛售限制。当股票到账后，买家可以立即将通过大宗交易接来的这部分筹码，通过二级市场抛售。这样一来，1%的减持限制也就不起作用了。
作为原君安证券的业务能手，范先生和他的团队自然是谙熟此道。尽管有关部门表示：“不得利用大宗交易系统业务从事内幕交易.操纵市场等行为”，但只要有利可图，这种刀口舔血的买卖具有很强的吸引力。
“今年共操作了七八笔，绝大部分取得了收益，但7月底的一笔交易没有赚到钱，好日子看来已经到头了。”对于是否签这笔买卖，范先生心存忧虑。根据范先生的粗略估算，一般每笔交易的利润率至少在2%以上，最成功的一次超过了10%。“不到一周时间，这样的收益率对于上亿的资金来说很不容易了!” “容我再考虑考虑。”范先生对助手说，“弄不好会接个烫手山芋。”“中信的小马昨天打电话过来，他们营业部有三笔累计2亿元的过桥资金，利息比较低，资金周转期为一周。”助手对范先生说。
在大宗交易中，“过桥资金”与“过桥减持”相辅相成。通俗地讲，“过桥资金”是帮助买家一起“坐庄”的资金。一位大宗交易行家向中国证券报记者解释说，简单而言，过桥资金就是
买方向别人借一笔钱和账户，约定在某笔大宗交易中同时接股票，短期内集中出货后结算资金和利息。通常情况下，过桥资金在熟人之间发生，这有利于“团队作战”。
发生在
7.8月份的多笔大宗交易中。7月13日，大连控股(600747)5055.6万股限售股解禁，当日，申银万国证券上海余姚路营业部的客户资金以9折价
6.16 元接走1000万股。7月14日，光大证券总部的两个账户以9折价
6.23元分别接走2130万股和870万股。蹊跷的是，接盘前后大连控股股价出现异动，从7月9日的6.28元飙升至7月16日的涨停价
7.91元该股本轮反弹的最高价。此后，该股一路下挫。7月17日，大连控股放量大跌，但当日最低价仍高达
7.12元/股。交易结果显示，卖出大连控股股票数量最大的两家营业部分别为光大证券上海浦东南路营业部和申银万国上海余姚路营业部，金额分别达
2.1亿元和6200万元，从卖出金额推算，恰好与此前通过两家券商的席位买入的股份相当。
圈内人士透露，由于过桥资金主动出击的原因，筹码在同一券商的两家营业部之间流转是一种常见现象。因此，光大证券总部接盘的极有可能与上海浦东南路营业部卖出的是同一股资金。
若果真如此，7月13日和14日接走的共4000万股筹码，全部实现获利。
7.一些常见的过桥资金需求包括注册公司的资金需求，管理层收购或股权收购产生的过桥资金需求等。
【案例】
“百万电力”过桥贷款助力施正荣收购
xx年初，为了满足海外上市的需要，在无锡市领导的动员下，当初出资的国有企业退出，正是由于国有资本的配合退出，使外资机构得以顺利入股尚德控股，为尚德的上市扫清了路障。国内企业海外上市最重要的准备工作之一就是引进海外战略投资机构。对这些海外机构来说，国有企业的管理制度和公司治理结构往往令他们对公司发展抱有怀疑态度，而一个由施正荣个人控股的股权结构显然有吸引力得多。对施来说，海外上市获得企业的绝对控股权完全符合自身的利益。
xx年1月11日，意在帮助施正荣取得控制权的“尚德BVI”公司成立，该公司由施正荣持有60%，由“百万电力”(Million Power Finance Ltd.)持有40%，法定股本50000美元，分为50000股。根据招股资料，“百万电力”同样注册于BVI，其拥有者叫David Zhang。
根据这份《过桥贷款协议》David Zhang等人通过壳公司“百万电力”，向“尚德BVI”提供6700万港元的贷款，作为“尚德BVI”收购“无锡尚德”国有股权的保证金之用。协议约定，“百
万电力”对“尚德BVI”的债权可以转换成在“尚德BVI”的股权。
“百万电力”这项过桥资金是“无锡尚德”启动海外上市的第一笔关键资金，主要风险在于国有股能否顺利转让。如果转让成功，其将获得极高的收益率，所提供的6700万港元可以在不超过半年内转换成25%的“尚德BVI”股权，对应持有“无锡尚德”25%股权。
根据“尚德控股”《招股说明书》披露数据，“无锡尚德”截至2004年末的净资产为2739.6万美元，25%的股权对应的净资产为684.9万美元，与该项过桥贷款额基本相当，而施正荣对“无锡尚德”xx年的盈利预测是4500万美元，25% 的股权相应可以分得的当年利润达1125万美元，即“百万电力”当年的投资回报率就可超过100%。事实上，仅仅4个月以后的xx年5月，“尚德BVI”在向高盛等外资机构出让股份时，高盛等投资者出资8000 万美元所获得的股份仅约占“尚德BVI”已发行股本的27.8%。
若国有股东不肯转让呢?《过桥贷款协议》规定，贷款期限仅半年，到期后“尚德BVI”必须将贷款连本带息一起归还“百万电力”，否则每天按0.03%缴纳过期罚金，施正荣还用自己所持有的31.389%的“无锡尚德”股份为此提供抵押担保。一笔过桥贷款，在短短的一年之内竟然获得10倍利润，也算是奇迹了。
四.申办过桥资金需提供资料1.企业及法人基本资料(包括营业执照.公司简介.法人身份证.法人简历.企业主要荣誉证书);2.相关信用资料(包括企业贷款卡资讯.企业基本信用报告.深圳信用网资讯.个人信用报告等。)
3.有关财务方面的资料(近两年审计报告和近期财务报表.近三个月银行对帐单等)。
4.房地产证.设备清单等。
5.相关银行资料(与该单业务有关的银行批复.银行借款合同.授信合同.保证合同等);
6.其他(与该单业务专案审批有关的资料)。
五.业务办理流程：1.初审：经办部门为业务部。
借款人向我公司提出借款申请，业务部根据借款人提供的材料对借款用途.用款周期及还款来源.路径等基本情况进行了解和初审，符合借款要求的给予办理审批及放款手续。
2.核查：业务部初审通过后，风险管理部队借款人进行核查。
(1)查验信用记录：个人客户的通过银行查借款人(已婚的包括配偶)信用记录是否不良，企业客户的通过中国企业网查询借款企业是否正常经营，通过中国法院网查询借款人是否有诉讼;房屋抵押需实地落实抵押物情况并且询问中介房产价值。
(2)查验借款人贷款银行批贷情况(原件)或担保公司担保的落实情况。
3.办公证：到公证处办理借款.委托.身份证公证。
4.内部审批：将借款人相关材料准备齐全后，报相关部门进行审批，各部门领导在《调查审批表》中签署审批意见。
5.签合同：法务部安排并见证借款人签订借款合同.居间服务协议.房屋买卖合同.购房款收据.未出租证明等相关材料。
6.用款申请：审核通过后填写《支出凭证》向公司财务部提出用款申请，确定过桥资金金额和时间及逾期罚息的费率。
六.需要注意重点事项：1.涉及个人业务： (1)个人取得新的银行消费.经营性贷款，且抵押的房屋在原银行有贷款未结清，需要过桥资金提前还款的，业务部要到银行核实批贷情况，收押借款人的还款卡.房产证.身份证及银行贷款卡，为其归还原银行贷款，办理解押手续，并到新的贷款银行办理抵押手续后在柜台扣划回过桥资金。
(2)个人出售自有未结清银行贷款的房屋，而买方又是贷款购房，卖方需要过桥资金提前还款的，业务部应先到买方贷款银行核实批贷情况，落实银行放款金额是否覆盖过桥资金。收押借款人房产证.身份证.银行还款卡及获得卖房款的银行账户，办理银行提前还款手续. 解押手续，待买方银行做完抵押登记房款后，扣划回过桥资金。
(3)落实客户银行贷款情况，银行批贷的可能有多大把握，银行批贷后，通知客户还旧借款，我公司专人负责跟踪客户打款，此款是否用于还银行旧借款，银行通知做抵押登记，核实放款时
间，了解.控制.调查客户放款的路径收押放款卡(修改密码)，放款后划回国桥资金。
2.涉及企业客户：企业取得银行经营性贷款，在按银行要求还旧贷新时需要过桥资金还款的，业务部到借款企业的贷款银行核实贷款情况，了解银行再放款时间，贷银行放款时扣划回过桥资金。企业在经营过程中需要过桥资金周转的业务部通过家访要核实该企业是否合法正常经营.经营场所地址，落实有无抵押物的，如没有抵押或抵押物不能足额，可采用企业法人作借款人，企业做担保的方式借款。(法人和公司的证件提供原件及复印件)
3.收押证件：收押银行借款合同.旧的银行还款卡.房产证.身份证.银行放款卡(更改密码).第三方担保的担保物或保函。收押借款企业的法人身份证.单位公章.财务章.人名章.支票.公司网银和密码(更改密码)，或企业提供第三方收款账户的单位公章.财务章.人名章.支票.公司网银和密码(更改密码).及第三方担保的担保物或保函。