财务报表分析案例
长江大学财务报表分析课程设计
江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表综合评价
学生姓名刘元元
院系名称会计学院
班级2007级
学号2007210223
完成时间2010年 5 月 17日
目录
一、公司概况简介 (1)
（一）公司简介 (1)
（二）投资亮点 (1)
（三）控股股东及实际控制人情况 (2)
二、行业情况分析 (3)
三、财务报表分析 (3)
（一）结构分析 (4)
1、资产负债表结构分析 (4)
（1）资产构成 (6)
（2）权益构成 (8)
2、利润表结构分析 (9)
（1）收入项目分析 (10)
（2）成本费用项目分析 (11)
3、现金流量表结构分析 (11)
（1）净现金流量分析 (13)
（2）经营活动现金流量分析 (13)
（3）投资活动现金流量分析 (14)
（4）筹资活动现金流量分析 (14)
（二）财务效率分析 (14)
1、盈利能力分析 (14)
2、营运能力分析 (16)
3、偿债能力分析 (17)
（1）短期偿债能力分析 (17)
（2）长期偿债能力分析 (18)
4、发展能力分析 (19)
四、综合分析与评价 (20)
（一）杜邦分析 (20)
（二）公司经营业绩综合评价 (22)
五、每股收益与每股市价比较 (24)
六、结论 (24)
参考文献 (25)
江苏恒瑞医药股份有限公司财务报表综合评价
财务报表是财务报告的重要组成部分，是投资者了解被投资方的最直接、最基础的信息来源，通过财务报表可以评价企业的经营业绩及投资价值，诊断企业的财务健康状况，计划未来的经营策略和财务政策。但财务报表本身存在一定的局限性，在客观性、时效性、前瞻性、可比性等方面均存在不足，投资者不应单单就财务报表本身进行分析，应对财务报表进行综合评价。作为江苏恒瑞医药股份有限公司的潜在投资者，是否可在2010年对该公司进行投资或继续投资，应结合国家相关政策、行业环境状况等因素，对公司财务报表进行综合分析与评价。
一、公司概况简介
（一）公司简介
江苏恒瑞医药股份有限公司是1997年2月经江苏省人民政府批准苏政复[1997]19 号文件批准设立，由连云港恒瑞集团有限公司(原连云港市医药工业公司)、中国医药工业公司等五家发起人共同发起设立的股份有限公司。该公司是集科研、生产和销售为一体的大型医药上市企业，是国内最大的抗肿瘤药物的研究和生产基地，抗肿瘤药销售在国内排名第一，市场份额达12%以上，是国家定点麻醉药品生产厂家。
公司先后被评为全国医药系统先进集体、国家重点高新技术企业、国家火炬计划新医药研究开发及产业化基地的骨干企业之一、国家高技术研究发展计划（863计划）成果产业化基地，连续多年被国家统计局列为全国化学制剂制药行业十佳效益企业。公司连续5年上缴税收在全国化学制药行业里排名第二。2009年实现销售收入30.29亿元，同比增长26.6%，归属于上市公司股东的净利润6.657亿元，同比增长57.4%；每股收益1.0725元。各项经济指标均比去年同期增长30%以上。
公司设立时的注册资本为6190万元人民币，公司于2006年6月16日实施股权分置改革方案，股权分置改革后，公司的股本总额仍为25507.20万元。2008年4月12日，按每10股送2股分配股票股利8621.4336万元，2009年4月29日，按每10股送2股分配股票股利10345.7204万元。截止2009年12月31日，公司股份总额为620743220股。
公司所属行业：医药制药行业。
公司经营范围：片剂（含抗肿瘤药）、口服溶液剂、混悬剂、无菌原料药(含抗肿瘤药)、原料药(含抗肿瘤药)、麻醉药品、精神药品、软胶囊剂（抗肿瘤药）、冻干粉针剂（含抗肿瘤药）、粉针剂（抗肿瘤药、头孢菌素类）、大容量注射剂（含多层共挤膜输液袋、含抗肿瘤药）、小容量注射剂（含抗肿瘤药）、硬胶囊剂（含抗肿瘤药）、凝胶剂、乳膏剂的制造和销售；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。
（二）投资亮点
1、863产业化基地，自主创新产品。公司是“863成果产业化基地”，08年度共投入科研费用近2亿元。报告期内，完成创新药卡曲沙星和艾瑞昔布结束临床，正申报生产分子靶向抗肿瘤药物甲磺酸阿帕替尼获得Ⅱ、Ⅲ临床批文，另有多个抗肿瘤、治疗高血压、
糖尿病以及增强免疫力的创新药正在进行临床或者即将申请临床。报告期内，获得左亚叶酸钙等5 个新药生产批件、5 个临床批件，阿曲库铵被列入国家火炬计划项目，顺阿曲库铵入选国家星火计划项目，七氟烷被评为国家级重点新产品；全年获得专利授权14 件，新提交中国专利14 件、全球专利19 件。公司创新药物孵化基地建设、创新药物研究开发技术平台建设（杂质检测和分离平台）、药物大品种技术改造（多西他赛）以及4 个创新药物的临床及临床前研究入选国家“重大新药创制”专项项目，在项目年度里将获得国家扶持资金7200 万元。公司在抗肿瘤药物与麻醉药等方面拥有强大实力。2、税收优惠。公司被认定为江苏省08年度第二批高新技术企业，有限期三年，三年内享受所得税按15%征收优惠。
3、医保概念。公司生产的注射用奥沙利铂、多硒紫杉同、加替沙星、苦参素等十几个产品进入医保目录。
（三）控股股东及实际控制人情况
1、控股股东及实际控制人具体情况介绍
连云港天宇投资有限公司为公司控股股东，持有公司24.6%的股权，孙飘扬先生为连云港天宇投资有限公司第一大股东，持有天宇公司89.22%的股权。
（1）控股股东情况
○ 法人
（2）实际控制人情况
○ 自然人
(3)控股股东及实际控制人变更情况
图1 公司与实际控制人之间的产权及控制关系方框图
(4)其他持股在百分之十以上的法人股东
二、行业情况分析
医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展，是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。1978年至2008年，历经30年改革大潮洗礼的中国医药行业发生了翻天覆地、日新月异的变化。30年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值（GDP）。从1978年到2007年，医药工业产值年均递增16.8%，成为国民经济中发展最快的行业之一。
目前，中国已经具备了比较雄厚的医药工业物质基础，医药工业总产值占GDP的比重为2.7%。维生素C、青霉素工业盐、扑热息痛等大类原料药产量居世界第一，制剂产能居世界第一。中国药品出口额占全球药品出口额的2%，但是中国药品出口的年均增速已经达到20%以上，国际平均水平是16%。与此同时，中国药品市场地位不断提升，占世界药品市场的份额由1978年的0.88%上升到2008年的8.25%。
2008年下半年以来，世界经济受金融危机影响，急剧恶化，我国经济发展也面临严峻考验，中国医药产业同样受到了国际市场萎缩和人民币升值等因素带来的压力，原料药出口受阻，利润增幅急剧下降。但在新医改的全面推进下，中国医药企业仍面临良好机遇与挑战，未来提升空间巨大。
2009年1月21日，国务院常务会议通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2009-2011年深化医药卫生体制改革实施方案》，新一轮医改方案正式出台。新医改方案将对中国医药行业的市场结构、产业结构、产品结构等方面产生深刻影响，其带来的市场扩容机会、新上市产品的增加、药品终端需求活跃以及新一轮投资热潮等众多有利因素将保证中国医药行业继续快速增长。
今后5年世界药品市场增长的重心将从欧美等主流市场向亚洲、澳洲、拉美、东欧等地区逐渐转移。从长期来看，随着国民经济持续高速发展，人均收入提高，国家在医药制造业方面投入加大都会使医药制造业需求增加，中国医药行业仍然是一个被长期看好的行业。
预计到2020年我国将进入一个快速的老龄化阶段，届时老龄化人口将达到2.48亿，老龄化率11.17%，未来20年我国还处于农村人口城镇化的过程当中，老龄化和城市化将推动我国药品市场长期的增长。此外，2009-2011年我国各级政府需要投入8500亿元投入到各级医疗市场当中，预计2010年因医保扩容带来的医药市场增量将达到2000亿元。2010年医药工业总产值将达到12500多亿元。
三、财务报表分析
依据江苏恒瑞医药股份有限公司提供的2009年度财务报表数据，采用成都高科技术应用研究所研制开发的“EFRA财务报告分析系统”对企业财务报表进行了相关比率指标分析，并根据“EFRA财务报告分析系统”内部集成的国务院国资委《2009年企业绩效评价标准值》进行了企业综合绩效评价分析。
（一）报表结构分析
单位：元
图2 恒瑞医药07-09资本结构
（1）资产构成
2008-2009年，恒瑞医药资产大幅增长，2008年总资产增长196506727.48元，2009年总资产增长在941012977.87元，其总资产增长率分别达到9.55%、45.73%（以2007年为基期）。主要是因为主导产品销售增长迅速，销售款形成货币资金、应收票据、应收账款等增加。从具体项目来看：
①流动资产
总资产中，流动资产比例较大。2008年流动资产占总资产总额比例为68.90%，数额为1553342697.44元，比上年增加21078846.39元，上涨幅度为1.02%；2009年流动资产占总资产总额比例达到71.64%，其数额为2148390677.36元，比上年增加595047979.92元，比基期增加616126826.31元，上涨幅度为基期的29.94%。2009年公司资产的流动性有相当大幅的提高。其中，流动资产主要项目构成如下：
从表5和表6中，可以看到2008年和2009年货币资金、应收账款和应收票据占流动资产的比例和对流动资产的影响都是较大的。
货币资金在2008年较大幅度下降后，在2009年得到更大幅度的回升，这有利于增强企业的短期偿债能力以及满足资产流动性需求；
应收票据和应收账款等应收款项在逐年增加切上升幅度逐年增大，应收款项的管理状况直接影响着企业的资产质量和资产营运能力，应注意公司是否存在为了鼓励销售人员增加销售额而采取分期付款、赊销等手段来推销商品。当然，应收款项的增多还存在其他客观原因，应综合考虑。
2008年和2009年存货数量均有小幅增加，存货过多会给企业带来大量的资金占用，应结合其他资料分析存货增长原因，应给予关注。，
交易性金融资产数额在逐年降低，尤其到2009年下降为零。
②非流动资产
由表7和表8可以看出，固定资产在非流动资产中的所占比例呈逐年下降的趋势，而其数额在2008年减少-6602782.32元，下降幅度为0.32%；2009年有所增加，比上年增加18738842.56元，比基期增加12136060.24元，上升幅度为基期的0.59%。
在建工程与无形资产占非流动资产的比重相对较低，其总比例不超过5%，而在建工程在2008年和2009年均有小幅增加，无形资产在两年变化不到1%。
（2）权益构成
2009年的11.13%，大大降低公司的财务风险。其中，可以看到流动负债几乎成为负债的来源，2008年占到总负债的100%，占总资产的10.20%，2009年也依然保持高水平，占总负债的97.04%，占总资产的11.13%。公司很好的运用了短期负债筹资速度快、富有弹性、成本低的优点，且公司对负债规模进行总体控制，公司财务风险较小。所有者权益中，未分配利润占有相当大的比重，并在2008和2009年占总资产比例均超过40%，并且呈逐年递增趋势。
表11 08-09年流动负债主要项目水平分析表金额单位：元
水平比较，2008年流动负债减少-147151524.26元，比上年下降39.03%；到2009年，流动负债比上年增加93938180.24元，比基期减少53213344.02元，下降幅度为基期的14.11%。从具体项目来看：
应付账款在2008年与2009年两度增加，2008年增加39423685.73，上升10.46%，2009年比上年增加6598103.6元，上升2.87%，比基期上升12.21%。在市场经济条件下，企业之间相互提供商业信用是正常的。利用应付账款进行资金融通，基本上可以说是无代价的融资方式，但企业应注意合理使用，以避免造成企业信誉损失。
应交税费在2008年有所减少后，2009年再次增加，比上年上升15.91%，比基期上升6.47%，应注意到公司是否有拖欠税费的现象。
其它应付款，2008年金额为73275019.22元，比上年有较大幅度下降，降低13.50%，到了2009年达到124915538.65元，比上年同期上升22.46%，上升幅度为基期的0.19%。
另外注意到，2008年和2009年两年均没有短期借款与应付票据发生。
此外，2009年新增长期借款10000000元。公司长期借款增加一方面表明其在资本市场上的信誉良好，另一方面预示公司的负债政策可能发生变化。
单位：亿元
2007年2009年
图3 恒瑞医药07-09年营业收入与营业成本趋势图
由以上图3和表13可以看出，2008-2009年恒瑞医药实现营业收入与净利润双增。
2009年，公司营业收入比上年增长636399721.85元，上涨26.60%，与基期相比增长1048345810.73元，其增长率为基期的51.79%；净利润为693300215.06元，比上年增长257705981.67元，上涨59.16%，比基期增长272911870.96元，净利润增长率为基期的
5
10
15 20 25 30 35
64.92%。2009年创造的利润中，98.85%由营业利润构成。
（1）收入项目分析
2009年主营业务收入占总收益的100.05%。公司已实现连续两年主营业务收入的增长，且增长幅度较大。2009年，公司投资收益呈现负增长，在对外投资活动中遭受损失。公司的营业外收入均有小幅增加。
（2）成本费用项目分析
由表15，公司产生的成本费用主要来自于营业成本、营业税金及附加、销售费用和管理费用。营业成本与销售费用在2008-2009年两年中飞速增长，2009公司营业成本比基期同期增长192635187.60元，增长率为11.90%，销售费用增长超过基期的30%，达到526192794.56元；管理费用在2008年减少65283319.40元后，2009年实现正增长，超过基期的1.76%；营业税金及附加在2008和2009两个年度均有小幅增长。这使得公司利润总额大大减少。
公司财务费用在2009年呈现负数金额，显示出公司当下存在较多的货币资金，内部资金力量较为雄厚；营业外支出大幅减少，但与基期相比变化不大，下降0.05个百分比。
4、现金流量表结构分析
以上的流入来自于经营活动，80%以上的流出产生于经营活动。在2009年，现金流入总额为3321630990.63元，其中经营活动现金流入、投资活动现金流入、筹资活动现金流入所占比例分别为93.67%、6.03%、0.30%；现金流出总额为2999588734.03元，其中经营活动现金流入出、投资活动现金流出、筹资活动现金流出所占比例分别80.45%、8.30%、1.56%。投资活动连续三年现金流量净额为负数，公司在投资活动中表现不佳；而在2007-2009年度，公司筹资活动现金流出均超过现金流入。
（1）净现金流量分析
2009年经营、投资、筹资活动产生的现金流量净额分别为439116229.02元、-75331870.82元、-41742101.60元。
经营活动产生的现金流量净额在2008年呈现负增长，减少-92698099.14元，下降4.46%，2009年实现大幅回升，增加228958393.15元，上涨幅度为11%；投资和筹资活动产生的现金流量净额连续三年呈现负数额，应进一步分析。
（2）经营活动现金流量分析
大部分由其他与经营活动有关的项目构成，购买商品、接受劳务所支付的现金和各项税费占到较大的比重，其余部分用于应付职工薪酬。
①经营活动主要项目分析
销售商品与提供劳务所得在2008-2009年中连续攀升，分别增加627372712.39元和1153322024.28元，上涨幅度为32.12%和59.06%，而由利润表分析，营业收入在近两年实现双增，这与该项目的增长是相适应的。购买商品和接受劳务支出在2008年有较大上升幅度为18.84%，在2009年得到一定控制，上升11.35%；支付的职工薪酬与各项税费也均逐年不同程度增加。
②支付其他与经营活动有关的现金
经营活动中，“支付其他与经营活动有关的现金”反映企业支付的罚款支出。支付的差旅费、业务招待费、保险费，经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出，此项目具有不稳定性，数额不应过多。而在2007-2009年三年的现金流量表中，该项目所占份额相对很大，分别为52.88%、47.13%、48.70%，应单独列出，进一步分析。
“支付的其他与经营活动有关的现金”2007年数额为1032725635.62元，所占比例为52.88%，在2008-2009年度，该比例占现今总流入量份额有所下降，但仍维持较高水平增长。2008年比上年增加181087225.10，2009年持续增加至1515345562.68元，上涨幅度分别为基期的9.27%和24.71%。该项目的表现应引起重视。
（3）投资活动现金流量分析
2009年，投资活动的现金流入量为200316785.09元，占现金总流入6.03%，其中97.35%来自于收回投资收到的现金。该项目金额为194849564.94元，比上年同期增长
156178268.56元，上涨幅度超过上年4倍。
投资活动的现金流出量逐年增加，2009年为275648655.91元，比上年增加15648862.36元，比基期增加50877217.91元，上涨幅度分别为上两年的60.19%和22.64%，其主要产生于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资所支付的现金，该两项的现金支出总额连续三年超过现金流入总额，使得投资活动的现金流量净额为负。购建固定资产、无形资产和其他长期资产以所支付的现金从2007年的66851372.34元增至2009年的141650704.69元，这表明企业在扩大其再生产能力方面做出努力。而投资所支付的现金逐年有所降低。
（4）筹资活动现金流量分析
由于2009年取得长期借款，使得筹资活动的现金流入增加10000000元，本年度分配股利、利润或偿付利息共支付51742101.60元，比上年增加7179343.6元，相比基期减少5416789.12元。
（二）财务效率分析
1、盈利能力分析
（1）总资产报酬率
率下降7.04%；2009年，公司利润飞速增长，增幅超过上两年的50%，总资产报酬率大幅增加。
（2）净资产收益率
年自有资本获取收益的能力强，运营效益好，对企业投资人、债权人的保证程度较好。
②所得税率按(利润总额—净利润)/利润总额推算。
根据资料对公司净资产收益率进行因素分析：
分析对象：29.57%-23.68%=5.89%
2008年：〔22.02%+（22.02%-2.03%）×0.1136〕×（1-7.32%）=23.68%
第一次替代：〔29.57%+（29.57%-2.03%）×0.1136〕×（1-7.32%）=30.31%
第二次替代：｛29.57%+〔29.57%-（-2.50%）〕×0.1136｝×（1-7.32%）=30.78% 第三次替代：｛29.57%+〔29.57%-（-2.50%）〕×0.1253｝×（1-7.32%）=31.13% 2009年：｛29.57%+〔29.57%-（-2.50%）〕×0.1253｝×（1-11.19%）=29.83%
总资产报酬率变动的影响为：
30.31%-23.68%=6.63%
负债利息率变动的影响为：
30.78%-30.31%=0.47%
资本结构变动的影响为：
31.13%-30.78%=0.35%
税率变动的影响为：
（6.63%+0.47%+0.35%）-5.89%=-1.56%
可见，恒瑞医药2009年净资产收益率提高主要是由总资产报酬率提高引起的；其次，公司负债筹资成本、负债和净资产之比的下降也为净资产收益率提高带来了有利影响，分别使净资产收益率提高了0.47%和0.35%；税率的提高给净资产收益率带来一些不利影响，使其下降了1.56%。对净资产收益率正向和负向影响的作用相互抵减后，净资产收益率比上年提高了5.89%。
（3）收入、成本利润率
提高幅度最大的是成本费用利润率，比上年提高6.55%，销售净利率也提高了4.68%，表明公司为成本费用控制的较好，企业的获利能力较强。
（4）行业对比
根据东方财富网发布的数据：
等盈利指标均超过行业平均水平，处于领先地位。
2、营运能力分析
均有不同程度提高，说明公司对总资产、固定资产和流动资产的管理有所提高，资产的占用减少。
2009年，恒瑞医药存货周转率为3.09，平均存货周转天数为116.63天，相对于行业平均水平（存货周转率3.96，平均存货周转天数90.91天）恒瑞医药相对较低。与前几年指标相比，存货周转率在今年有一定程度提高，说明公司存货管理水平得到改善，销售能力有所提高。作为行业内领先企业，恒瑞医药应继续加强存货管理，采取积极的销售策略，进一步减少存货营运资金占用量。
据金融网提供数据，中国医药制药业的平均应收账款周转率为2.88，应收账款周转天数为125天。恒瑞医药的应收账款周转率与应收账款周转天数均优于行业平均水平。但在2009年，公司应收账款周转率有所降低，比上年降低0.42个百分比，应收账款周转天数增加8.06天，主要是由于应收账款的大量增加，表明公司赊销与信用消费的销售方式增多，扩大信用销售规模在市场竞争激烈的环境中对扩大销售、增加盈利无疑有着积极的影响，但公司也应注意对于应收账款的控制。公司应收账款的管理水平在行业中仍然处于较好位置。
3、偿债能力分析
（1）短期偿债能力
①静态分析
企业财务报表分析及案例
2010年最新企业财务报表分析案例 2010-09-09 10:00:33 来源：友商网作者：i 企业财务报表分析 财务报表的种类 一个股份公司一旦成为上市公司，就必须遵守财务公开的原则，即定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。上市公司公布的一整套财务资料中，主要是一些财务报表。而这些财务报表中对投资者最为重要的有：资产负债表、损益表或利润及利润分配表、财务状况变动表与现金流量表。 1.资产负债表。 资产负债表是基本财务报表之一，它是以"资产=负债+所有者权益"为平衡关系，反映企业在某一特定日期财务状况的报表。其中：资产是企业因过去的交易或事项而获得或控制的能以货币计量的经济资源。 资产具有如下特征： 1)资产是由过去的交易所获得的; 2)资产应能为企业所实际控制或拥有; 3)资产必须能以货币计量; 4)资产应能为企业带来未来经济利益; 在我国目前的有关制度中，把资产分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产。负债是指企业由于过去的交易或事项引起而在现在某一日期承担的将在未来向其他经济组织或个人交付资产或提供劳务的责任。 负债具有如下基本特征： 1)与资产一样，负债应由企业过去的交易引起。 2)负债必须在未来某个时点(且通常有确切的受款人和偿付日期)通过转让资产或提供劳务来清偿。 3)负债应是能用货币进行计量的债务责任。一般而言，负债按偿还期的长短，分为流动负债和长期负债。所有权益是指企业的投资者对企业净资产的所有权，包括企业投资者对企业的投入资本以及形成资本公积、盈余公积和未分配利润等。 2.损益表或利润及利润分配表。 公司损益表是一定时期内(通常是1年或1季内)经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益账目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及经营趋势。 如果说资产负债表是公司财务状况的瞬时写照，那么损益表就是公司财务状况的一段录像，因为它反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。可见，损益表对投资者了解、分析上市公司的实力和前景具有重要的意义。 损益表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入;第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用、其他费用;第三部分是利润。 有的公司公布财务资料时以利润及利润分配表代替损益表，利润及利润分配表就是在损益表的基础上再加上利润分配的内容。 3.财务状况变动表。 财务状况变动表是反映公司会计期间运用资金(或现金)的变动及其原因，即资金的来源及其用途的报表，亦即筹资和投资的活动及其方针的总括性的动态报表。简言之，它是通过资金变动来反映公司会计期间投资和筹资的全部情况。
财务报表分析报告 案例分析
财务报表分析 一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析 单位：万元 1、资产规模分析： 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。
与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析 营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，
表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。 我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。
某公司财务报表分析系统案例分析
案例分析 北京亿信华辰软件有限责任公司 2019年11月
目录 目录.................................................... 第一章项目概述........................................... 1. 项目背景........................................... 2. 业务现状........................................... 3. 项目目标........................................... 4. 项目范围........................................... 第二章需求分析........................................... 1. 数据采集与上报..................................... 1.1 业务基础信息.................................. 1.2 业务数据及报表................................ 2. 数据整合........................................... 2.1 数据源分析.................................... 2.2 数据整合内容.................................. 3. 报表展现与分析..................................... 第三章解决方案........................................... 1. 维度建模........................................... 1.1 主题维度交叉表................................ 1.2 维表.......................................... 1.3 主题表........................................
财务报表分析报告案例分析
财务报表分析一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析 单位：万元 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重 2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重
为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。 我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。 影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。 企业期初速动比率为1.42，期末速动比率为2.04，就公认标准来说，该企业的短期
企业财务报表分析案例
（一）简介 对客户财务能力分析的重要工具，从动态和静态两个方面分析客户的财务状况。静态分析将客户的各种财务比率与其他相似客户或整个行业的财务比率作横向比较；动态分析，把客户现时的财务比率与先前的财务比率作纵向比较，就可以发现客户财务及经营情况的发展变化方向。雷达图把纵向和横向的分析比较方法结合起来，计算综合客户的收益性、成长性、安全性、流动性及生产性这五类指标。 （二）详解 下面对涉及的5类指标进行说明。 1．收益性指标 分析收益性指标，目的在于观察客户一定时期的收益及获利能力。主要指标含义及计算公式如图1所示：
图 1 2．安全性指标 安全性指的是客户经营的安全程度，也可以说是资金调度的安全性。分析安全性指标，目的在于观察客户在一定时期偿债能力。主要指标含义及计算公式如图2所示：
图 2 其中流动负债说明每1元负债有多少流动资金作为保证，比率越高，流动负债得到偿还的保障就越大。但比率过高，则反映客户滞留在流动资产上的资金过多，未能有效利用，可能会影响客户的获利能力。经验认为，流动比率在2：1左右比较合适。所谓'速动资产'，通俗地讲就是可以立即变现的资产，主要包括流动资产中的现金、有价证券、应收票据、应收账款等，而存货则变现能力较差。因此，从流动资产中扣除存货后则为'速动资产'。经验认为，速动比率在1：1左右较为合适。资产负债率越高，客户借债资金在全部资金中所占比重越大，在负债所支付的利息率低于资产报酬率的条件下，股东的投资收益率就越高，对股东有利，说明经营有方，善用借债。但是，比率越高，借债越多，偿债能力就越差，财务风险就越大。而负债比率越低，说明客户在偿债时存在着资金缓冲。因此，资产负债率也要保持适当水平，一般说来，低于50％的
财务报表分析经典案例
财务报表分析经典案例 会计教科书上的东西太多，而结合企业战略、市场的变化、同行情况、内部管理、制度以及会计政策等方面，分析的太少。 下列诚恒科技以中色股份（数据来源于网上，本篇内容只限于参考）经营状况，具体剖析企业的财务经营及战略转向。本文可为财务经理及财务相关工作者提供借鉴、分析和提炼。 ★案例分析 1、中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。 目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。 2、资产负债比较分析 资产负债增减变动趋势表： 01、增减变动分析
从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了20.49%，而股东权益仅仅增长了13.96%，这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。 （1）资产的变化分析 08年度比上年度增长了8%，09年度较上年度增长了9.02%；该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长，说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。 （2）负债的变化分析 从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，08年度比07年度增长了13.74%，09年度较上年度增长了5.94%；从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的08年，该公司的负债率有明显上升趋势，09年度公司有了好转迹象，负债率有所回落。我们也可以看到，08年当资产减少的同时负债却在增加，09年正好是相反的现象，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。 （3）股东权益的变化分析 该公司08年与09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而这个增幅主要是由于负债的减少，说明股东也意识到了负债带来的企业风险，也关注自己的权益，怕影响到自己的权益。 02、短期偿债能力分析 （1）流动比率 该公司07年的流动比率为1.12，08年为1.04，09年为1.12，相对来说还比较稳健，只是08年度略有降低。1元的负债约有1.12元的资产作保障，说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。 （2）速动比率
公司财务报表分析系统案例分析
BI@Report数据分析展示平台 案例分析 北京亿信华辰软件有限责任公司 2020年4月
目录 目录 (1) 第一章项目概述 (1) 1. 项目背景 (1) 2. 业务现状 (2) 3. 项目目标 (2) 4. 项目范围 (2) 第二章需求分析 (3) 1. 数据采集与上报 (3) 1.1 业务基础信息 (3) 1.2 业务数据及报表 (3) 2. 数据整合 (5) 2.1 数据源分析 (5) 2.2 数据整合内容 (6) 3. 报表展现与分析 (7) 第三章解决方案 (8)
1. 维度建模 (8) 1.1 主题维度交叉表 (8) 1.2 维表 (8) 1.3 主题表 (10) 2. ETL (10) 2.1 ETL总体说明 (10) 2.2 ETL过程 (11) 3. 运行环境 (12) 4. 数据采集与上报 (12) 5. 报表展现 (12) 5.1 SQL数据源 (12) 5.2 固定行列 (12) 5.3 钻取 (13) 5.4 即时分析 (13)
第一章项目概述 1. 项目背景 本项目的项目主体为某信息技术有限公司（以下简称“HP公司”）。HP公司是家计算机领域的合资企业。已在60多个城市设有业务分支机构或服务分支机构，并且仍在扩展之中。 HP公司的主要业务范围包括： ?提供计算机及网络设备和平台解决方案 ?提供多种IT外包服务 ?提供从销售、培训及维护维修等全方位的服务网业务 ?提供网络安全产品、桌面管理系统等软件产品 目前，HP公司财务报表体系的构成可以从两个角度来分析： ?按照报表功能可以分为财务报表和管理报表两部分。 ?按照组织架构可以分为总部报表和分公司报表两部分。 其中，财务报表需要面向总部及各分公司；管理报表主要用于总部各项财务分析需要。 HP公司财务报表体系的具体组成如下图所示： 图1 财务报表体系
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. 财务报表分析 一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析单位：万元
. 1、资产规模分析： 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该 企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期 的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析
变动情况期初余额期末余额指标． . 营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业时，说明
(企业管理案例)某公司财务报表分析系统案例分析最全版
（企业管理案例）某公司财务报表分析系统案例分析
目录目录1 第壹章项目概述1 1. 项目背景1 2. 业务现状2 3. 项目目标2 4. 项目范围3 第二章需求分析4 1. 数据采集和上报4 1.1 业务基础信息4 1.2 业务数据及报表4 2. 数据整合5 2.1 数据源分析5 2.2 数据整合内容6 3. 报表展现和分析7 第三章解决方案8 1. 维度建模8 1.1 主题维度交叉表8 1.2 维表8 1.3 主题表9
2. ETL9 2.1 ETL总体说明9 2.2 ETL过程9 3. 运行环境10 4. 数据采集和上报10 5. 报表展现10 5.1 SQL数据源10 5.2 固定行列11 5.3 钻取11 5.4 即时分析12
第一章项目概述 1.项目背景 本项目的项目主体为某信息技术有限X公司（以下简称“HPX公司”）。HPX公司是家计算机领域的合资企业。已在60多个城市设有业务分支机构或服务分支机构，且且仍在扩展之中。 HPX公司的主要业务范围包括： ?提供计算机及网络设备和平台解决方案 ?提供多种IT外包服务 ?提供从销售、培训及维护维修等全方位的服务网业务 ?提供网络安全产品、桌面管理系统等软件产品 目前，HPX公司财务报表体系的构成能够从俩个角度来分析： ?按照报表功能能够分为财务报表和管理报表俩部分。 ?按照组织架构能够分为总部报表和分X公司报表俩部分。 其中，财务报表需要面向总部及各分X公司；管理报表主要用于总部各项财务分析需要。 HPX公司财务报表体系的具体组成如下图所示： 图1 财务报表体系 2.业务现状 自2003年至今，HPX公司全网上线用友NC系统，用以支撑X公司财务会计基础核算和管理工作。 随着X公司的发展，现有的业务系统在财务报表生成汇总、财务分析等功能上已无法满足HPX公司日常业务需要，更无法满足管理人员在财务分析和决策的需要。
一个经典的公司财务报表分析案例,很详细
一个经典的公司财务报表分析案例，很详细！ 会计教科书上的东西太多，而结合企业战略、市场的变化、同行情况、内部管理、制度以及会计政策等方面，分析的太少。本文适用于财务经理级别以下的人员，看完是有用的，也可以上转给财务经理，供其进一步分析和提炼。 案例分析 中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。 目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。 资产负债增减变动趋势表： 01、增减变动分析 从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了20.49%，而股东权益仅仅增长了13.96%，这说明该公司资金实力的增长依
靠了较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。 （1）资产的变化分析 08年度比上年度增长了8%，09年度较上年度增长了9.02%；该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长，说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。 （2）负债的变化分析 从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，08年度比07年度增长了13.74%，09年度较上年度增长了5.94%；从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的08年，该公司的负债率有明显上升趋势，09年度公司有了好转迹象，负债率有所回落。我们也可以看到，08年当资产减少的同时负债却在增加，09年正好是相反的现象，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。 （3）股东权益的变化分析
财务报表分析报告(案例分析)财务报表分析案例20XX
财务报表分析报告(案例分析)财务报表分析案 例20XX 财务报表分析 一、 资产负债表分析 （一） 资产规模和资产结构分析单位：万元项目年初数 年末数增减变动流动资产： 金额比重金额比重金额比重货币资金 24821 37.34% 21586 33.33% -3235 189.07% 应收账款 290 0.44% 154 0.24% -136 7.95% 预付账款 726 1.09% 32 0.05% -694 40.56% 其他应收款 29411 44.25% 39239 60.59% 9828 -574.40% 存货3399 5.11% 2137 3.30% -1262 73.76% 其他流动资产
151 0.23% 86 0.13% -65 3.80% 流动资产合计58798 88.46% 63234 97.65% 4436 -259.26% 长期股权投资 800 1.20% 24 0.04% -776 45.35% 固定资产 9187 13.82% 2458 3.80% -6729 393.28% 减：累计折旧 3359 5.05% 1684 2.60% -1675 97.90% 固定资产净值 5828 8.77% 774 1.20% -5054 295.38% 在建工程 42 0.06% 46 0.07% 4 -0.23% 无形资产 377 0.57% 180 0.28% -197 11.51% 减：累计摊销 107 0.16% 42 0.06% -65 3.80% 无形资产净值 270 0.41% 138 0.21% -132 7.71% 长期待摊费用 732 1.10% 543 0.84% -189 11.05% 非流动资产合计 7672 11.54% 1525
2019年财务报表分析报告范例
财务报表分析报告范例 财务报表分析对于了解企业的财务状况、经营业绩和现金流量，评价企业的偿债能力、盈利能力和营运能力，帮助制定经济决策有着至关重要的作用，但由于种种因素的影响，财务报表分析及其分析方法，财务报表分析报告。存在着一定的局限性。正确理解财务报表分析局限性的存在，减少局限性的影响，在决策中扬长避短。是一个不容忽视的现实问题。 一、财务报表分析概述 企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点。 采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解企业过去的经营业绩，衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势，帮助企业利益集团改善决策。财务分析的最基本功能就是将大量的财务报表数据进行加工、整理、比较、分析并转换成对特定决策有用的信息，着重对企业财务状况是否健全、经营成果是否优良等进行解释和评价，减少决策的不确定性。 二、财务报表本身存在局限性 1.财务报表所反映信息资源具有不完全性。 财务报表没有披露公司的全部信息。列入企业财务报表的仅是 可以利用的，能以货币计量的经济来源。而在现实中，企业有许多经济资源，或者因为客观条件制约，或者因会计惯例制约，并未在报表中体现。比如某些企业账外大量资产不能在报表中反映。因而，报表仅仅反映了企业经济资源的一部分。
2.财务报表对未来决策价值的不适应性。 由于会计报表是按照历史成本原则编制，很多数据不代表其现行成本或变现价值。通货膨胀时期，有些数据会受到物价变动的影响，由于假设币值不变，将不同时点的货币数据简单相加，使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果，有时难以对报表使用者的经济决策有实质性的参考价值。 3.财务报表缺少反映长期信息的数据。 由于财务报表按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。 4.财务报表数据受到会计估计的影响。 会计报表中的某些数据并不是十分精确的，有些项目数据是会计人员根据经验和实际情况加以估计计量的。比如坏账准备的计提比例，固定资产的净残值率等。 5.财务报表数据受到管理层对各项会计政策选择的影响。 会计政策与会计处理方法的多种选择，使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。根据《企业会计准则》规定，企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法等，都可以有不同的选择。即使是两个企业实际经营完全相同，两个企业的财务分析的结论也可能有差异。 三、客观因素对财务报表分析的影响 1.财务报表可靠性对财务报表分析的影响。 在很多情况下，企业出于各种目的，需要向外界展示良好的财务状况和经营成果。一旦实际经营状况难以达到目标，企业会主动选
上市公司财务报表分析(案例)
上市公司财务报表分析(案例) 股神巴菲特曾经说过:“美国99%的男人看《花花公子》杂志作为娱乐，我呢?我看公司财报娱乐自己。”大多数人认为财务报表枯燥无味，也难以理解，正因为这样，所以大家在股市中经常亏钱。从我从业至今，我从没有见过看不懂财务报表的人能够在股市中赚钱。 (巴菲特股东大会) 可能中国的股市比较特殊，大家认为打听一两个内幕消息，埋伏进去就能轻而易举赚到钱，其实所谓的消息不过是让你去接盘抬轿，真正所谓的消息，绝对不会被一个散户打听到。因此，我从不听信所谓的内幕消息，我只会依靠自己的分析逻辑去筛选股票。其中，分析财报可以撇开复杂的人际关系，通过严格的推理论证，预估，然后做出正确的投资决策。 一、关于真假财报 有人说消息有真假，财报何尝不是有真假。在A股上市公司之中，财务造假不是很普遍吗?你用一个错误的数据去推理，结论不用看，都是错的。 对于财务造假，并不是分辨不出来，首先你得掌握一定的财务会计知识和简单的数学知识，其次你要花费一定的时间和精力去研究和实证。我觉得只要是做假，没有看不出来的，假的东西，总会露出马脚。此外，我总结出一条经验，如果公司管理层比较稳定可靠，经营业绩又很稳健，那么财务报表一般都不会太乱来，加入管理层不认真经验上市公司，只是把上市公司当做圈钱的工具，那么财务上污点就会比较多。 二、如何正确分析财务报表呢?
我们知道上市公司每年会披露四次报表，一季报和三季报比较简单，一般披露三大报表(资产负债表、利润表、现金流量表)为主，而中报详细一点，会有董事会报告和财务附注，年报则在中报的基础上更加详细。认真分析财报不仅可以认识公司的财务历史表现情况，也可以推测公司未来业绩的表现情况。 首先，我们看报表时，不要只看一年的报表，太短时间的报表往往会一叶障目不见泰山，一些人为的时间性差异调账往往会掩盖真实的情况，我们把报表周期尽可能延长，比如看5年的报表，10年的报表，这样一家公司如果作假也很难连续多年作假，如果某个科目突然间变大或者变小，那么很明显就可以识别出来。然后我们财报的各个指标全面综合起来判断，比如从ROE开始展开的杜邦分析法是一种最常见的方式，但要注意，每家公司的报表可能都会有这样或那样的瑕疵，对于财务指标表现不好的公司，我们要尽可能保持客观性。 其次，我们再把报表横向与同行业对比，通过公司的规模以及历年的财务表现，就可以知道公司的表现是不是平稳，如果它的某个指标或多个指标明显的超出了行业的平均水平，我们就可以去分析它的合理性是否有逻辑和事实支撑基础。一个企业正常情况下不会突然业绩翻脸形成巨大亏损，也不会鹤立鸡群大幅盈利，如果业绩出现大变动，那么一定是公司经营策略发生了重大转变，这时我们再查询相关的公告，就可以基本上做到心中有数。 第三，不同行业的财报分析方法不一样。 比如有些是周期性的，有些是非周期性，有些是轻资产的，有些是重资产的，所以对于财报的各项指标并不具有通用性。所以我们才选取参照物时要非常灵活，但是又要有依据，比如你拿一家高科技公司的报表和银行的财报指标相比，就大错特错。除此之外，我们也要动态的看待数据的表现趋势，这样才能形成一套完整的分析体系。
企业财务报表分析范例——两公司对比分析报告
企业财务报表分析 本报告选取的2家上市公司的2009年12月31日会计报表，仅对当年的财务状况进行分析，相关分析结论仅为学习讨论使用。 A、B公司的财务报表数据，在本文件的最后面（附录表） 一、财务指标分析 现根据两个公司的会计报表从基本的财务数据与指标对2009年的财务状况进行分析，并结合两公司各自的情况进行对比。 表1 2009年12月31日A公司和B公司重要财务指标（单位：人民币万元） （一）偿债能力指标分析 两公司近期偿债能力如表2所示： 表2 偿债能力指标 1、流动比率分析。 2、速动比率分析。 3、现金比率分析。 （二）每股财务数据分析 每股财务数据有每股收益、每股净资产、每股现金含量、每股负债比等。 表3 每股财务数据
1、每股收益分析。 2、每股净资产分析。 （三）资产运营能力分析 资产运营能力财务指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率等，数据如表4所示 表4 资产运营能力数据 1、应收账款周转率分析。 2、存货周转率分析。 3、总资产周转率分析。 （四）盈利能力指标分析 盈利能力指标包括经营净利率、经营毛利率、资产利润率、资产净利率、净利润率、净资产收益率、税前利润增长率、净资产收益率增长率等，公司近期盈利能力指标如表5： 表5 盈利能力指标
1、经营净利率分析。 2、经营毛利率分析。 3、总资产利润率分析。 （五）财务结构指标 财务结构指标包括资产负债率、资本负债率、股东权益比率等等。数据如表6所示： 表6 财务结构指标 1、资产负债率分析。 2、股东权益比率分析。 （六）财务风险指标 表7 财务结构指标 1、现金流动负债比分析。 2、销售现金率分析。
公司财务报表分析案例
公司财务报表分析案例 一、中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司（英文缩写NFC，简称：中色股份，证券代码：000758）1983年经国务院批准成立，主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4 月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。 中色股份是国际大型技术管理型企业，在国际工程技术业务合作中，凭借完善的商务、技术管理体系，高素质的工程师队伍以及强大的海外机构，公司的业务领域已经覆盖了设计、技术咨询、成套设备供货，施工安装、技术服务、试车投产、人员培训等有色金属工业的全过程，形成了“以中国成套设备制造供应优势和有色金属人才技术优势为依托的，集国家支持、市场开发、科研设计、投融资、资源调查勘探、项目管理、设备供应网络等多种单项能力于一身”的资源整合能力和综合比较优势。在有色金属矿产资源开发过程中，中色股份把环保作为首要考虑因素，贯彻于有色金属产品生产的各个环节，使自然资源得到更加合理有效利用，促进社会经济发展，使人与自然更加和谐。 目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。 多年来，中色股份重视培植企业的核心竞争能力，形成了独具特色的社会资源整合能力和大型有色工业项目的管理能力，同时确立了以伊朗为基地的中东地区，以哈萨克斯坦为中心的中北亚地区，以赞比亚为中心的中南非洲地区以及越南、老挝、蒙古、朝鲜、印尼、菲律宾等周边国家的几大主要市场区域。通过不断的开拓进取，资产总额和盈利能力稳步增长，成为“深证100指数”股、“沪深300综合指数”股。 二、资产负债比较分析 资产负债增减变动趋势表
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中国建筑2015年财务报表分析 摘要：本案例着重分析了中国建筑2015年的财务报表。在对三大报表的数据及其变动进行整理与分析之后，又针对其所在的行业进行了相关的财务指标和比率分析，旨在对该股票做出判断和决策。 关键词：财务报表分析、财务指标分析、股票决策 1 公司背景介绍 中国建筑股份有限公司（股票简称：中国建筑，股票代码601668）是由国务院国有资产监督管理委员会为实际控制人的大盘蓝筹股，由中国建筑工程总公司、中国石油天然气集团公司、宝钢集团有限公司、中国中化集团公司等4家世界500强企业共同发起，于2007年12月10日正式创立，并于2009年7月29日在上海证券交易所成功上市。主营业务包括房屋建筑工程、国际工程承包、房地产开发与投资、基础设施建设与投资以及设计勘察五大领域。 中国建筑是中国最大的建筑房地产综合企业集团，中国最大的房屋建筑承包商，长期位居中国国际工程承包业务首位，是发展中国家和地区最大的跨国建筑公司以及全球最大的住宅工程建造商。中国建筑以承建“高、大、精、尖、新”工程著称于世，承建了大量中国及其他国家或地区的地标性建筑，“中国建筑，服务跨越五洲；过程精品，质量重于泰山”的经营理念和品牌形象赢得国内外社会的广泛认可。 国建筑是中国专业化经营历史最久、市场化经营最早、一体化程度最高的建筑房地产企业集团之一，截至2014年5月，中建股份及所属子公司现拥有各类施工、勘察、设计、工程监理、工程造价、工程咨询等经营资质共计770个，其中：具有房屋建筑工程施工总承包特级资质16个、公路工程施工总承包特级1个、市政公用工程施工总承包特级1个，施工资质629个，工程勘察设计资质115个。中国建筑股份有限公司具有房屋建筑、公路工程、市政公用总承包3个特级资质，是国内唯一一家同时拥有“三特”资质、“1+4”资质和建筑行业工程设计甲级资质的建筑企业，在资质方面位列全国建筑行业之首。 2015年，公司主营业务占比情况如表1： 表1 2015年公司主营业务占比情况
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（二）财务效率分析 1、盈利能力分析 （1）总资产报酬率 率下降7.04%；2009年，公司利润飞速增长，增幅超过上两年的50%，总资产报酬率大幅增加。 （2）净资产收益率 年自有资本获取收益的能力强，运营效益好，对企业投资人、债权人的保证程度较好。 ②所得税率按(利润总额—净利润)/利润总额推算。 根据资料对公司净资产收益率进行因素分析： 分析对象：29.57%-23.68%=5.89%
2008年：〔22.02%+（22.02%-2.03%）×0.1136〕×（1-7.32%）=23.68% 第一次替代：〔29.57%+（29.57%-2.03%）×0.1136〕×（1-7.32%）=30.31% 第二次替代：｛29.57%+〔29.57%-（-2.50%）〕×0.1136｝×（1-7.32%）=30.78% 第三次替代：｛29.57%+〔29.57%-（-2.50%）〕×0.1253｝×（1-7.32%）=31.13% 2009年：｛29.57%+〔29.57%-（-2.50%）〕×0.1253｝×（1-11.19%）=29.83% 总资产报酬率变动的影响为： 30.31%-23.68%=6.63% 负债利息率变动的影响为： 30.78%-30.31%=0.47% 资本结构变动的影响为： 31.13%-30.78%=0.35% 税率变动的影响为： （6.63%+0.47%+0.35%）-5.89%=-1.56% 可见，恒瑞医药2009年净资产收益率提高主要是由总资产报酬率提高引起的；其次，公司负债筹资成本、负债和净资产之比的下降也为净资产收益率提高带来了有利影响，分别使净资产收益率提高了0.47%和0.35%；税率的提高给净资产收益率带来一些不利影响，使其下降了1.56%。对净资产收益率正向和负向影响的作用相互抵减后，净资产收益率比上年提高了5.89%。 （3）收入、成本利润率 提高幅度最大的是成本费用利润率，比上年提高6.55%，销售净利率也提高了4.68%，表明公司为成本费用控制的较好，企业的获利能力较强。 （4）行业对比 根据东方财富网发布的数据： 等盈利指标均超过行业平均水平，处于领先地位。 2、营运能力分析
一个经典的公司财务报表分析案例
一个经典的公司财务报表分析案例 会计教科书上的东西太多，而结合企业战略、市场的变化、同行情况、内部管理、制度以及会计政策等方面，分析的太少。本文适用于财务经理级别以下的人员，看完是有用的，也可以上转给财务经理，供其进一步分析和提炼。 案例分析 一、中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。 目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。 二、资产负债比较分析 资产负债增减变动趋势表：
01、增减变动分析 从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了20.49%，而股东权益仅仅增长了13.96%，这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。 （1）资产的变化分析 08年度比上年度增长了8%，09年度较上年度增长了9.02%；该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长，说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。（2）负债的变化分析 从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，08年度比07年度增长了13.74%，09年度较上年度增长了5.94%；从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的08年，该公司的负债率有明显上升趋势，09年度公司有了好转迹象，负债率有所回落。我们也可以看到，08年当资产减少的同时负债却在增加，09年正好是相反的现象，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。 （3）股东权益的变化分析
一个经典的公司财务报表分析案例,很详细
一个经典的公司财务报表分析案例，很详细！。 1.中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。2007年4月16日进行资产重组，剥离优质资产改制组建中色股份，并在深圳证券交易所挂牌上市。
目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。 2.资产负债比较分析 资产负债增减变动趋势表 01.增减变动分析 从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，该公司负债累计增长了20.49%，而股东权益仅仅增长了13.96%，这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的风险。 （1）资产的变化分析
08年度比上年度增长了8%，09年度较上年度增长了9.02%；该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长，说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。 （2）负债的变化分析 从上表可以清楚地看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，08年度比07年度增长了13.74%，09年度较上年度增长了5.94%；从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的08年，该公司的负债率有明显上升趋势，09年度公司有了好转迹象，负债率有所回落。我们也可以看到，08年当资产减少的同时负债却在增加，09年正好是相反的现象，说明公司意识到负债带来了高风险，转而采取了较稳健的财务政策。 （3）股东权益的变化分析 该公司08年与09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而这个增幅主要是由于负债的减少，说明股东也意识到了负债带来的企业风险，也关注自己的权益，怕影响到自己的权益。 02.短期偿债能力分析 （1）流动比率