第二章 信用和融资方式

第二章信用和融资方式

第一节信用及其职能

一．信用的概念

1．信用是一种经济上的借贷行为。

金融理论研究的是货币借贷。

2．信用具有两个特征：“还本付息”

偿还性：最基本的特征；付息性

3. 借贷活动体现为一种价值的单方面让渡，货币支付手段职能

4．信用的概念：以偿还和付息为条件的价值单方面让渡

5．为什么要借贷货币呢？

货币资本化：人们将货币部分或全部转化为可用来增值，从而带来更富多财富的手段的过程和机制。

货币资本化的特点：货币的职能+收益性、安全性和流动性

货币资本化的形式：商业资本、产业资本、借贷资本、金融资本

二．信用的职能

1. 最基本的职能：动员闲置资金并加以再分配，是建立在社会总资金运动过程中企业初次分配（国民收入）和财政二次分配（财政拨款、转移支付、社会福利等）基础上的第三次分配。

三次分配的共同点：对资金的分配

不同点：（1）前二者的资金所有权和使用权合二为一，信用分配对资金使用权的再分配。（2）初次分配时对社会总产品价值的分配，二次分配是对财政资金的再分配，信用分配涉及到个人、企业和政府，没有自己独立的资金分配领域（特别是银行信用，只要是存放在银行的资金，也可用作信贷资金）与前二者相重叠。

2．流通手段和支付手段（货币）

三．信用在国民经济运行中的作用

1．广泛集聚资金，支持规模经济。银行信贷、社会公开发行债券。

2．有利于提高资金使用效率。短期资金的最低余额放款。

3. 调节需求总量和结构，进而调节宏观经济运行。

第二节信用的基本形式

一、商业信用

1. 商业信用是企业之间相互提供的，与商品交易直接相联系的信用形式。

商品赊销：典型做法。

特点：方便、简单，快速

“口头信用”（好处，方便交易，但风险较大）、“挂账信用”（没有确定归还日期和违约责任，为蓄意无限期拖欠款企业或非法挪用资金提供可乘之机；审计重点应收账款，是否是长期往来账户）和“票据信用”（立字为据）

2. 商业票据

（1）商业期票（商业本票）

由债务人向债权人发放的支付承诺书。

（2）商业汇票

由债权人向债务人签发，命令债务人向指定收款人或持票人支付的票据。商业汇票可由销货企业发，也可由购货企业签发，但必须经过有关方在汇票上签章，表示承认到期付款。

按承兑人的不同分：商业承兑汇票和银行承兑汇票。商业承兑汇票是指由购货单位或销货单位开出，由购货单位承兑的汇票。银行承兑汇票是由购货单位或销货单位开出，由购货单位请求期开户行承兑的汇票。信誉和流动性前者弱于后者。

无息票据和有息票据，无息票据属于免费信用，如开出有息票据，则所承担的利息就是应付票据的筹资成本。

期票与汇票的区别：期票是债务人签发的（接受商业信用）。汇票是债权人开出（提供商业信用），汇票要生效，必须要债务人或第三方承兑。

还有一种“commercial paper”商业票据，由高信用等级的大企业发行的短期无担保债券3. 600121 郑州煤电09年年报

应收票据：银行承兑汇票100,568,000.00

应收账款：1年以内153,091,689.69

1-2年3,461,855.38

2-3年1,749,071.40

3年以上5,390,859.33

总计：163,693,511.80

应收票据和应收账款占流动资产的8.5% 流动资产大部分为存货

应付票据：银行承兑汇票45,000,000.00

应付账款：561,805,757.07

其中一年以上17,899,016.05 结算尾款

应付票据和应付账款占流动负债的19.5%，流动负债主要是预收账款

?应收账款周转率=总赊销额/应收账款

销售货款的回收速度，赊销款转为现金的次数

?应收账款周转天数=365天/应收账款周转率

赊销货款回收的天数，平均收账期（ACP）

二、商业信用在我国的发展（教材）

三、银行信用

1．银行信用是银行等金融机构与企事业单位或个人之间发生的信用关系。

存款：把资金借给银行贷款：银行借出资金

2. 银行信用发展的广度和深度大于商业信用

（1）银行信用是单纯的货币借贷，与商品交易没有直接关系，授信范围和用途广得多（2）商业信用受销货企业资本规模的限制；银行信用不是以自有资本为主，银行既是授信方，也是受信方。

（3）银行信用在媒介社会资金运动过程中，具有积少成多、续短为长、变死为活的作用，大大提高社会资金的利用效率

四．银行信用与商业信用之间的关系

相互支持、相互促进的“战略伙伴”。

1．银行信用促进商业信用。

2．商业信用票据化有利于银行风险管理。

五、国家信用

1．概念：国家信用是中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间发生的信用关系2．分类：

（1）内债（政府债券），

国债负担率=(当年国债余额/当年GDP)×100%。各国债务规模的警戒线是60%，我国的国债负担率在6%左右的水平。欧美发达国家50%以上。

国债依存度=国债年度发行额/ 财政支出。国际上公认的控制线是15%-20%，中央财政的债务依存度是25%-30%左右。

国债偿债率=(当年还本付息支出额/当年财政收入总额)×100%。国际上公认的安全线是8-10%。我国国债偿债率从1994年的9.6%迅速攀升到1998年的22.4%，大大超过了国际公认的安全线。2004-2009年继续攀升。

（2）外债（海外债券、从国际金融机构和其他国家的借款）

截至2009年末，我国外债余额为4286.47亿美元（不包括香港特区、澳门特区和台湾地区对外负债，下同），其中，登记外债余额为2669.47亿美元，贸易信贷余额为1617亿美元（注）。

按可比口径计算，中长期外债（剩余期限）余额为1693.88亿美元，占外债余额的39.52%；短期外债（剩余期限）余额为2592.59亿美元，占外债余额的60.48%。短期外债余额中，贸易信贷余额为1617亿美元；登记短期外债（剩余期限）余额为975.59亿美元，占短期外债余额的37.63％，占外债余额的22.76％。

在2669.47亿美元的登记外债余额中，国务院部委借入的主权债务余额为368.55亿美元，占13.81%；中资金融机构债务余额为940.79亿美元，占35.24%；外商投资企业债务余额为931.81亿美元，占34.91%；境内外资金融机构债务余额为383.4亿美元，占14.36%；中资企业债务余额为41.84亿美元，占1.57%；其他机构债务余额为3.08亿美元，占0.11%。

从债务类型看，以国际商业贷款为主。2009年末，国际商业贷款余额为1986.49亿美元，占登记外债余额的74.42%；外国政府贷款和国际金融组织贷款余额为682.98亿美元，占登记外债余额的25.58%。

从币种结构看，以美元债务为主。在2009年末的登记外债中，美元债务占67.76%；日元债务占11.89%；欧元债务占6.38%；其他债务包括特别提款权、港币等，合计占比13.97%。

中长期债务主要投向制造业及交通运输、仓储和邮政业等基础设施建设。按照国民经济行业分类，在登记的1881.38亿美元中长期外债（签约期限）余额中，投向制造业的为390.82亿美元，占20.77%；投向交通运输、仓储和邮政业的为237.83亿美元，占12.64％；投向电力、煤气及水的生产和供应业的为165.64亿美元，占8.80%；投向信息技术服务业的为122.31亿美元，占6.50%；投向房地产业的为118.25亿美元，占6.29%。

据初步计算，2009年我国外债偿债率（当年到期债务（短期债务）本息/出口收入）为2.87%，债务率（外债余额/出口收入）为32.16％，负债率（外债余额/GDP）为8.73%，短期外债与外汇储备的比为10.81%

国际公认标准：偿债率25%，债务率100%，负债率<20%

3．作用：

（1）解决财政困难的较好途径。增税、从银行透支、举债

（2）筹集大量资金，改善投资环境

（3）国家宏观经济调控的重要手段。总量、支出结构

六、国家信用与银行信用之间的关系

1. 政府债券是银行资产流动性管理的一项重要选择。国债是法定存款准备金之外的二级储备资本，风险权数为零。

2．国债投资是银行信贷资金的一个避风港

3．银行信用支持国家新颖，国家信用帮助央行货币政策目标的实施

七、国家信用在我国的发展（教材）

八、消费信用

1. 概念：银行等金融机构向消费者个人提供的信用。

2．类型

（1）类似商业信用：利用银行按揭购房

（2）银行信用：利用银行住房抵押贷款购房

3. 经济意义

（1）促进国家经济调控政策和调控方式发生重大转折（从增加投资转变为拉动内需）（2）有助于商业银行调整信贷结构、分散风险，而且能为商业银行提供新的利润增长点（3）通过消费的市场导向作用，引导企业加快技术改造

（4）提供居民生活质量，促进消费意识改变

九、民间信用

1.概念：也称个人信用，个人之间的直接借贷关系

2.特点：利率高、风险大，能弥补银行信用的不足，但对银行信用也产生一定冲击

第三节间接融资方式和直接融资方式

一、间接融资方式与直接融资方式

企业的各种融资方式：

1.间接融资方式：商业银行是核心中介机构（图2-1）

优点：间接融资的社会安全性较强；解决企业的资金问题；企业信息的保密性较强

缺点：风险和效率集中于金融机构，高度依赖于其风险管理水平和资金管理水平；对新兴产业和风险项目的融资门槛较高

2.直接融资方式：证券公司（买卖证券，债券或股票）为核心，但它只是服务性的中介机

构，是委托关系而不是债权债务关系（图2-2）

优点：不受金融机构风险管理和资金运作效率的约束；融资方信息公开，受到市场监督；受公平性原则约束，有助于形成良好市场竞争环境，由于与实现资源的有效配置

缺点：风险较大；逐次进行，额度不灵活；公开性与保守商业秘密的需求相冲突

二、金融市场的发展使产权投资成为大众投资方式（教材）

三、我国投融资体制的改革及融资方式和结构的发展状况

a融资格局由财政主导型转向金融主导型

b在金融主导型格局下，直接融资的比重正在逐步扩大，但间接融资仍占主导地位。

c间接融资体系中，多种金融机构和非国有金融机构融资比重逐步扩大，国有银行贷款比重下降，但仍占主导地位。

d直接融资体系中，货币市场和资本市场得到发展，其中股票市场融资比重上升较快。2006年底，债券市场余额57455亿元，占GDP27.44%，其中信用债券3273亿，占GDP1.56%，

股票总市值10.6万亿，占GDP50%，银行贷款余额28万亿

四、金融证券化对融资方式及其结构的影响

1. 金融证券化（securitization）：把银行贷款和其他资产转换成可在金融市场上出售和流通的有价证券。

2. 金融证券化包括公司融资的证券化：银行贷款在资金筹集中所占比例下降，发行商业票据和债券的资金比例上升。间接融资过渡到直接融资。

好处：融资渠道便利、成本低，对公众而言流动性和收益率强于银行存款。

公司融资证券化趋势：80年代以后，西方发达国家的债券融资比例超过银行信贷

3.资产证券化对银行的作用：

（1）资产证券化是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。

（2）银行将期限和利率大致相同的同质债券抵押贷款等金融资产打包，发行抵押担保证券（美国次债危机）。典型的证券化资产：汽车贷款、信用卡应收款、租赁应收款等。80年代末90年代初，非同质资产证券化

（3）对银行的好处：加速资金周转，增加收益。

（4）银行资产证券化使得直接融资方式和间接融资方式变得界限模糊。在传统的间接融资方式下，银行债权人不直接拥有贷款人的债券，证券化之后，证券持有人（债权人）与抵押资产有了直接联系。对于债务人一方，情况亦如此。

（5）银行资产证券化将银行借贷市场与证券市场、抵押市场、资产管理市场等有机联系起来，对促进金融市场的发展起到积极作用。

（6）资产证券化有助于解决我国商业银行不良贷款问题，促进住宅抵押贷款的业务发展，对于变革我国商业银行业务管理模式、确定资本市场未来发展的方向、丰富企业的投融资策略有着重要意义。

2006年12月15日，中国建设银行推出国内首单个人住房抵押贷款证券化产品（最初源于美国）（mortgage-backed securities, MBS）“建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券”。

建行选择其上海、江苏和福建三家一级分行作为本次项目的试点分行，从这三家分行选出了15000余笔、金额总计约30亿元的个人住房抵押贷款组成资产池。

按照现金流分配的先后顺序，本次“建元2005-1个人住房抵押贷款资产支持证券”分为优先级和次级（即S级）两个部分。其中，优先级证券再按本息支付顺序先后分为A、B、C三档，分别获得中诚信AAA、A和BBB级评级。次级证券向建设银行定向发行，未予评级。本次证券发行后，依照相关法规，A档和B档证券将在发行后2个月内在银行间债券市场上市交易流通，C档证券可通过协议转让交易流通。

据信，进入资产池的个人住房抵押贷款均为建行的优质资产。在目前阶段，该产品只在全国银行间债券市场交易，个人投资者尚不能参与。

作用：分散金融机构发放住房抵押贷款风险，从而提高金融机构资产质量，有利于其经营活动的进一步开展；扩大金融机构住房抵押贷款的资金来源，有利于为个人购房提供必要的金融支持；使大量资金通过资本市场流入住宅产业，有利于激活住宅产业，支持个人住房消费，扩大内需；增加证券市场的投资工具，为投资者提供了一种收益性较好、风险较低的投资方式。以美国为例，个人住房抵押贷款证券的风险和收益介于固定收益产品和股票之间。

金融学第二章信用练习

第二章信用练习 一、判断 1. 企业之间在买卖商品时，以货币形态提供的信用是商业信用。（） 2. 商业信用是工商企业之间提供的信用，它以借贷活动为基础。（） 3. 商品赊销不用支付利息，因此不属于信用范畴。（） 4. 商业信用是现代信用活动中最主要信用形式。（） 5. 由于银行信用克服了商业信用的局限性，它将最终取代商业信用。（） 6. 银行信用是以货币形态提供的信用，与商品买卖活动规模密切相关。（） 7. 金融工具具有收益性，即肯定能为持有者带来固定的收益。（） 8. 商业票据是提供商业信用的债权人为保证自己对债务的索取权而掌握的一 种书面凭证，它可以通过背书流通转让。（） 9. 商业汇票是指债权人通知债务人支付一定款项给第三人或持票人的无条件支付命令书。（） 10. 商业本票是汇款人将款项交存当地银行由银行签发给汇款人持往异地办 理转账结算或支取现金的票据。（） 二、单选 1.信用是（）。

A. 买卖行为 B. 赠予行为 C. 救济行为 D. 各种借贷关系的总和 2.信用的产生与货币的（）职能直接相连。

A. 流通手段 B. 价值手段 C. 支付手段 D. 贮藏手段 3. 信用的基本特征是（）。 A. 平等的价值交换 B. 无条件的价值单方面让渡 C. 以偿还为条件的价值单方面转移 D. 无偿的赠予或援助 4. 以下属于信用活动的是（）。 A. 财政拨款 B. 商品买卖 C. 救济 D. 赊销 5. 现代信用制度的基础是（）。 A. 银行信用 B. 国家信用 C. 商业信用 D. 消费信用 6. 商业信用是以商品形式提供的信用，提供信用的一方通常是（） A. 买方 B. 卖方 C. 工商企业 D. 消费者 7. 在我国，企业与企业之间普遍存在“三角债”现象，从本质上讲与之相关的是（）。 A. 商业信用 B. 银行信用 C. 政府信用 D. 消费信用 8.( ）是现代信用中最基本的占主导地位的信用形式

国际贸易信用证融资套保方案

国际贸易信用证融资套保方案 2013.4

国际贸易信用证融资套保方案 一、国际贸易流程(进口) 二、信用证融资 三、商品期货套期保值方案 四、附件：国际贸易点价套保流程

一、国际贸易流程（进口） 对于进口商，需要办理相关基础手续，包括取得进出口经营权、办理海关登记注册、、申请进口许可证、申请进口配额、申请外汇账户，领取进口付汇核销单、制定进口经营方案等，然后对外进行贸易磋商，与客户建立联系，进行询盘、发盘、比价、还盘和价格确定，之后签订合同（设定FOB升贴水、L/C条件；CIF 升贴水、L/C条件），下一步购买外汇申请开证，银行审单付款（国外客户寄来单据），买汇、展单，商检，接货、报关，移交、结算，用户验收，索赔、仲裁。（一）签订合同 经过与出口商联系，确认货物价格后，签订合同，其中，一般在合同中约定以下几种报价： （1）FOB报价（离岸价）。即买方负责派船接货，卖方应按合同规定的装运港和期限内，将货物装上买方指定船只。 （2）CIF报价（到岸价）。即卖方必须负担货物运至约定目的港所需成本、运费和保险费。 （二）开立信用证 （1）进口商向开证银行递交有关合同的副本和附件、填写信用证开立申请书、缴纳保证金、支付银行费用。目前常用的完电开证方式，即开证人根据开证申请人的要求，将信用证的全部内容加密的电讯方式通知受益人所在地的银行，请其通知受益人的一种开证方式，目前多采用SWIFT电讯方式。一般情况下，买方在15-20日开出信用证，已备卖方备货和办理其他手续，以便按时发货。 （2）开证条件和程序 凡是向我国商业银行申请办理信用证的进口企业，必须具有进出口经营权，若为首次办理该业务，需向银行提供营业执照、经营权批准证书件副本一份，如合资企业，还需提供企业合同与章程。如没有进出口经营权，则需要委托具有进出口经营权的国际贸易企业代理，即代开信用证，一般收取0.5-1%的费用，也可由代理公司担保，免交部分保证金（银行向开证公司收取，占货款的 10-30%）。 开证申请书是银行开具信用证的依据，主要是依据合同开立的，信用证一经开出就成为独立于合同之外的自足文件，开立时银行会审慎查核贸易合同的主要

公司金融学第二章和第三章习题及答案备课讲稿

公司金融学第二章和第三章习题及答案

第二章 1、某企业2005年初向银行借入50，000元贷款，为期10年期，在每年末等额偿还。已知年利率为12%，年金现值系数（P/A，12%，10）为5.6502，试计算每年应偿还多少钱？8849 2、某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每年年初支付租金1000元，年利率为5％，试计算5年租金的现值是多少？ 3、甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？ １、某项永久性奖学金，每年计划颁发50，000元，若年利率为8%，采用复利方式计息， 该奖学金的本金为多少钱？ ２、某企业2005年初向银行借入50，000元贷款，为期10年期，在每年末等额偿还。已 知年利率为12%，年金现值系数（P/A，12%，10）为5.6502，试计算每年应偿还多少钱？

３、王某年2004年初存入银行10，000元，假设银行按每年8%的复利计息，他可以在每 年年末取出2000元，在最后一次能够足额提款2000元的时间是在什么时候？ ４、某公司向其员工集资，按照合约规定，每人集资5000元，从第三年年末开始偿还，还 期为5年，假设前3年的贴现率为3%，8年期的存款利率为5%，那么该公司所支付给每个员工的年金的现值为多少？ ５、该公司计划存入银行一笔钱，年复利利率为10%，希望在今后10年中每年年末获得 1000元钱，那么该公司现在应存入银行多少钱？ ６、某公司正处于成长期，发展迅速，2005年一年的现金流量达800，000元，此后会以 5%的速度增长，这样的速度可持续5年，如果现在的利率为10%，那么该公司的现金流量的现值为多少？ ７、某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100，000元，在20年内等额偿还，年利率为8%，按复利计算，计算他每年应偿还的金额为多少？

国内信用证项下卖方融资

国内信用证项下卖方融资 一、业务简介 国内信用证项下卖方融资业务，是指以借款人（国内信用证受益人）收到的延期付款国内信用证项下的应收账款作为主要还款来源，由我行为其提供的短期融资。 卖方融资分为议付和非议付两种类型。 二、适用对象 （一）生产经营正常，产品质量和服务较好，履约记录良好； （二）与信用证项下的购货方有稳定、良好的合作关系，销售回款正常； （三）我行要求的其他条件。 三、开办条件 国内信用证须具备以下条件： （一）符合人民银行和我行关于国内信用证结算管理的有关规定； （二）属延期付款跟单信用证； （三）信用证条款明确、合理且索汇路线简洁清晰； （四）议付信用证须指定受益人开户行为议付行； （五）信用证项下应收账款没有瑕疵，借款人未将其转让给任何其他人，也未在其上为任何其他人设定任何质权和其他优先受偿权。 （六）开证行是经我行总行批准开办国内信用证业务的我行系统内分支机构或经有权审批行核有授信额度并与我行达成国内信用证合作协议的境内其他金融机构； （七）我行要求的其他条件。 四、特色优势 我行成立了专司贸易融资业务的专业团队，选派素质较高、精通业务的客户经理为客户提供优质、高效、全方位、一条龙、差别化、个性化和一揽子金融服务，拓宽企业融资渠道。为核心客户开辟“绿色通道”，推行限时服务，优先安排信贷资金，保证融资及时、足额到位，支持企业发展壮大。 五、开通流程 凡符合条件的借款人均可到我行申请办理国内信用证项下卖方融资业务，经我行专业人员调查、审查、审批通过后，即可放款。 六、服务渠道与时间 工商银行所有可以办理法人客户信贷业务的营业网点在营业时间内均可办理。 七、操作指南 （一）借款人须在信用证有效期内向贷款行提出卖方融资申请。 （二）凡申请办理卖方融资业务的借款人，应事先与我行签订《国内信用证项下卖方融资业务合同》。 （三）借款人申请办理卖方融资时，须向贷款行提交以下材料： 1. 企业营业执照、财务报表等基本资料； 2. 《国内信用证项下卖方融资业务申请书》 3. 信用证正本及信用证通知书； 4. 信用证修改书正本及修改通知书； 5. 信用证项下全套单据原件及复印件，包括但不限于商业发票、运输单据和保险单据等； 6. 交易合同原件及其复印件； 7. 《国内信用证项下款项让渡函》； 8. 贷款行要求的其他材料。

上交大《金融学》第二章 课后习题答案

第二章信用 复习思考题 1.什么是信用？信用是如何产生的？ 所谓信用就是以偿还和付息为特征的借贷行为，具体来说就是商品或货币的所有者，把商品或货币让渡给需要者，并约定一定时间内由借者还本付息的行为。 私有制出现以后，社会分工不断发展，大量剩余产品不断出现。私有制和社会分工使得劳动者各自占有不同的劳动产品，剩余产品的出现则使交换行为成为可能。随着商品生产和交换的发展，商品流通出现了矛盾，“一手交钱一手交货”的方式由于受到客观条件的限制经常发生困难。例如，一些商品生产者出售商品时，购买者却可能因自己的商品尚未卖出而无钱购买。于是赊销即延期支付的方式应运而生。赊销意味着卖方对买方未来付款承诺的信任，意味着商品的让渡和价值实现发生时间上的分离。这样，买卖双方除了商品交换关系之外，又形成了一种债权债务关系，即信用关系。当赊销到期、支付货款时，货币不再发挥其流通手段的职能而只充当支付手段，这种支付是价值的单方面转移。正是由于货币作为支付手段的职能，使得商品能够在早已让渡之后独立地完成价值的实现，从而确保了信用的兑现。整个过程实质上就是一种区别于实物交易和现金交易的交易形式，即信用交易后来，信用交易超出了商品买卖的范围。作为支付手段的货币本身也加入了交易过程，出现了借贷活动。从此，货币的

运动和信用关系联结在一起，并由此形成了新的范畴——金融。现代金融业正是信用关系发展的产物。在市场经济发展初期，市场行为的主体大多以延期付款的形式相互提供信用，即商业信用；在市场经济较发达时期，随着现代银行的出现和发展，银行信用逐步取代了商业信用，成为现代经济活动中最重要的信用形式。总之，信用交易和信用制度是随着商品货币经济的不断发展而建立起来的；进而，信用交易的产生和信用制度的建立促进了商品交换和金融工具的发展；最终，现代市场经济发展成为建立在错综复杂的信用关系之上的信用经济。 2.商业信用的特点、局限性有哪些？ 商业信用的特点 商业信用的特点表现为以下几点： （1）商业信用的债权债务人都是企业经营者。由于商业信用是以商品形式提供的信用，是在商品交易中产生的，所以其债权债务人都是从事商品生产和流通活动的企业经营者。 （2）商业信用所贷放的资本是处于产业资本循环过程中最后一个阶段的商品资本，而不是暂时闲置的货币资本。 （3）商业信用的基本规模与经济周期变化密切相关，在经济繁荣时期，商业信用规模会增大；当经济衰落时，商业信用的规模会缩小。 商业信用的局限性 商业信用的上述特点，也决定了它的存在和发展有一定的局限性。

金融学 第2章自测题(形考计分)答案

金融学第二章 1、明代丘濬说“日中为市，使民交易以通有无。以物易物，物不皆有，故有钱币之造焉”。 这句话反映了（交换需要说）的货币起源思想。 2、贝币和谷帛是我国历史上的（）。实物货币 3、美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩是（）的特点。布雷顿森林体系 4、中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了（）的变化状况。货 币增量 5、各国货币体层次划分的主要依据是（）。金融资产的流动性 6、一般而言，货币层次的变化具有以下（）特点。随着流动性的减弱，货币包括的范 围在扩大, 金融产品创新速度越快，层次划分的变动就越频繁 7、在我国货币层次中，狭义货币包括（）。银行活期存款, 现金 8、人民币货币制度的特点是（）。人民币是我国法定计价、结算的货币单位, 人民币 采用现金和存款货币两种形式, 人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币 9、国际货币制度的构成要素包括（）。安排汇率制度, 选择国际收支的调节方式, 确定 国际储备资产 10、信用货币包括（）。纸币, 银行券, 存款货币 11、国家货币制度由一国政府或司法机构独立制定实施，是该国货币主权的体现。对 12、金币本位制、金汇兑本位制和金块本位制下主币可以自由铸造，辅币限制铸造。错 13、交换媒介职能和资产职能都是货币最基本的职能。错 14、我国货币层次中的M0即现钞是指商业银行的库存现金、居民手中的现钞和企业单 错位的备用金。 15、货币作为价值贮藏形式的最大优势在于它的收益性。错 1、货币在（）时执行流通手段的职能。商品买卖 2、在以下金融资产中，流动性最强的是（）现金 3、马克思的货币起源理论表明（）货币是固定充当一般等价物的商品 4、典型的金本位制是（）金币本位制 5、牙买加体系不具备的特点是（）保持固定汇率 6、金属货币与纸币和存款货币有哪些不同之处 The correct answers are: 金属货币具有内在价值，而纸币和存款货币本身没有内在价值, 金属货币的币值相对稳定，而纸币和存款货币受物价影响较大, 金属货币增长受储量和开采量的限制，纸币和存款货币的规模央行可以灵活掌握 7、币材一般应具备（）的性质 The correct answers are: 价值较高, 易于分割, 易于保存, 便于携带 8、货币发挥支付手段的职能表现在（）。 The correct answers are: 税款交纳, 贷款发放, 商品赊销, 工资发放 9、金本位制包括（） The correct answers are: 金块本位制, 金汇兑本位制, 金币本位制 10、货币发挥交易媒介职能的方式包括（）。 The correct answers are: 计价单位, 交换手段, 支付手段 11、货币天然是金银，金银天然不是货币。正确的答案是“对”。 12、一定时期内货币流通速度与现金、存款货币的乘积就是货币存量。正确的答案是“错”。

国内信用证融资模式探析

【独家】国内信用证融资模式探析 来源: 《中国外汇》2016年第12期 2016年6月15日出版 作者: 孟凡辉李冰中信银行国际业务部 未来，围绕国内信用证及与之相关的贸易融资，将会产生更多、更加贴合市场的新型融资模式。这必将促进贸易融资的发展迈上新的高度。 国内信用证作为国内贸易中重要的结算方式之一，与银行承兑汇票、国内保理等一同在国内贸易中扮演着重要角色，在解决买卖双方信任问题的同时满足了企业的结算融资需求，很大程度上促进了我国内贸发展。日前，人民银行与银监会联合下发了新版《国内信用证结算办法》(下称“新规”)，为国内信用证业务带来了更为广阔的空间。除开证本身以外，随着市场需求的不断变化和银行产品创新力度的加强，围绕国内信用证衍生出多种表内、外融资产品。本文将结合新规的执行，重点针对这些融资产品进行探讨。 针对买方的融资产品 国内信用证项下可以为买方(开证申请人)提供的融资，主要是国内信用证买方融资和买方代付。其中买方融资即银行针对买方在贸易项下的付款责任提供的贸易融资，并结合买方销售回款周期，约定偿还融资款项及相关利息的合理期限。当买方因为临时性资金短缺，不能或者不愿即期支付贸易款项，而卖方希望即期收款时，买方融资可有效满足企业需求。 除了买方融资以外，银行还可以通过同业代付的方式为买方办理融资，以便进一步降低企业融资成本。多年来，代付业务无论对委托行还是受托行，始终都在银行的资产负债表表外核算，并不需要占用银行表内信贷规模，因而发展迅猛，并在2010—2011年间达到高峰;但2012年，银监会下发了《关于规范同业代付业务管理的通知》(即237号文)，要求委托行将代付业务纳入表内核算，代付业务规模随即大幅萎缩。2013年6月，银监会针对国内信用证偿付、再保理等业务进行监管提示，要求将上述“新型代付业务”转入表内核算。2014年，银监会又下发了《关于规范金融机构同业业务的通知》，明确提出“同业代付原则上仅适用于银行业金融机构办理跨境贸易结算”，“委托方不得在同一市、县有分支机构的情况下委托当地其他金融机构代付，不得通过同业代付变相融资”，进一步压缩了国内信用证代付业务空间。受政策影响，目前各家银行国内信用证代付业务规模普遍较小，均通过自有资金为客户办理买方融资。 针对卖方的融资产品 传统上，国内信用证项下针对卖方的融资产品可分为贴现、议付、福费廷(分为直接福费廷和转卖福费廷)及打包贷款几种。上述业务的本质及操作流程均与国际贸易中相应品种无异，经过多年的发展早已为人熟知且应用比较广泛，在此不再进行赘述。针对国内信用证偿付业务，虽然融资主体不同，但其本质与代付业务类似，且上文中已提到，按照监管要求亦应纳入表内核算。

公司金融学第二章和第三章习题及答案

第二章 1、某企业2005年初向银行借入50，000元贷款，为期10年期，在每年末等额偿还。已知年利率为12%，年金现值系数（P/A，12%，10）为5.6502，试计算每年应偿还多少钱？8849 2、某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每年年初支付租金1000元，年利率为5％，试计算5年租金的现值是多少？ 3、甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？ １、某项永久性奖学金，每年计划颁发50，000元，若年利率为8%，采用复利方式计息，该奖学金的本金为多少钱？ ２、某企业2005年初向银行借入50，000元贷款，为期10年期，在每年末等额偿还。已知年利率为12%，年金现值系数（P/A，12%，10）为5.6502，试计算每年应偿还多少钱？ ３、王某年2004年初存入银行10，000元，假设银行按每年8%的复利计息，他可以在每年年末取出2000元，在最后一次能够足额提款2000元的时间是在什么时候？ ４、某公司向其员工集资，按照合约规定，每人集资5000元，从第三年年末开始偿还，还期为5年，假设前3年的贴现率为3%，8年期的存款利率为5%，那么该公司所支付给每个员工的年金的现值为多少？ ５、该公司计划存入银行一笔钱，年复利利率为10%，希望在今后10年中每年年末获得1000元钱，那么该公司现在应存入银行多少钱？ ６、某公司正处于成长期，发展迅速，2005年一年的现金流量达800，000元，此后会以5%的速度增长，这样的速度可持续5年，如果现在的利率为10%，那么该公司的现金流量的现值为多少？

金融学形考参考答案 第2章

第二章 单选题（每题6分，共5道） 1.贝币和谷帛是我国历史上的（）。 A. 纸币 B. 金属货币 C. 信用货币 D. 实物货币正确答案是：实物货币 2 典型的金本位制是（）。 A. 金币本位制 B. 虚金本位制 C. 金块本位制 D. 金汇兑本位制正确答案是：金币本位制 3. 民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了（）的变化状况。 A. 货币增量 B. 货币流量 C. 货币存量 D. 货币总量确答案是：货币增量 4.各国货币体层次划分的主要依据是（）。 A. 金融资产的种类 B. 金融资产的重要性 C. 金融资产的价值大小 D. 金融资产的流动性确答案是：金融资产的流动性 5. 牙买加体系不具备的特点是（）。 A. 国际储备货币多元化 B. 实行浮动汇率 C. 国际收支可自动调节 D. 保持固定汇率正确答案是：保持固定汇率 多选题（每题8分，共5道） 6 金属货币与纸币和存款货币有哪些不同之处（）。 A. 金属货币可以作为资产保值增殖的一种手段，而纸币和存款货币不可以

B. 金属货币具有内在价值，而纸币和存款货币本身没有内在价值 C. 金属货币的币值相对稳定，而纸币和存款货币受物价影响较大 D. 金属货币可以在世界范围内流通，而纸币和存款货币只能在本国流通 E. 金属货币增长受储量和开采量的限制，纸币和存款货币的规模央行可以灵活掌握 正确答案是：金属货币具有内在价值，而纸币和存款货币本身没有内在价值, 金属货币的币值相对稳定，而纸币和存款货币受物价影响较大, 金属货币增长受储量和开采量的限制，纸币和存款货币的规模央行可以灵活掌握 7 信用货币包括（）。 A. 银行券 B. 金属货币 C. 存款货币 D. 纸币 E. 实物货币答案是：纸币, 银行券, 存款货币 8 金本位制包括（）。 A. 金币本位制 B. 金块本位制 C. 金银复本位制 D. 金汇兑本位制 E. 金元本位制正确答案是：金块本位制, 金汇兑本位制, 金币本位制 9 国际货币制度的构成要素包括（）。 A. 确定国际储备资产 B. 安排汇率制度 C. 选择国际收支的调节方式 D. 规定本国货币的法定支付能力 E. 规定货币材料正确答案是：安排汇率制度, 选择国际收支的调节方式, 确定国际储备资产 10 币材一般应具备（）的性质 A. 易于保存 B. 成本较低 C. 价值较高

融资题库

国际贸易融资部分 一、填空 1.国际贸易融资授信额度的到期日为客户整体授信额度到期日，原则上不超过（1）年。 2.国际贸易融资协议书的有效期通常为（1）年。 3.国际贸易融资贷款若逾期，按照双方约定的当期执行利率上浮（50）%计收罚息和复 利。 4.除客户交纳全额保证金或由银行信用支持及全额承诺覆盖的开证业务以外，客户申请 开立远期信用证或不能控制货权的即期信用证，应提交规定格式的（信托收据）。 5.除经总行有权单位审批，即期信用证和90天（含）以内的远期信用证，无物权凭证， 保证金比例应不低于（30）%。 6.涉及固定资产的进口开证，除经总行贷审会审批同意，保证金比例原则上不低于 （30）%。 7.《开证申请书》内容涂改部分应该经客户签章确认，但（金额）部分不得涂改。 8.除经总行批准，即期信用证和90天以内的远期信用证有物权凭证的，保证金比例应 不低于（20）%;无物权凭证，保证金比例应不低于（30）%；90天以上远期信用证，保证金比例原则上不低于（50）%。 9.进口押汇计息方式为（利随本清），押汇币种为（发票币种）或（人民币）。 10.按照代付行所处的国家不同，进口代付包括（境外代付）和（境内代付）。 11.进口代付到期后我行必须按时向（代付行）付款，不得以任何理由拖延。 12.订单融资也称（非信用证项下打包贷款），是我行对客户凭合同或订单发放的装 船前的融资，适用于（汇款）和（托收）结算方式。 13.出口订单融资的融资到期日为合同约定的付款日期加上一定的宽限期，宽限期一 般不超过（10天），总的融资天数一般不超过（3）个月。对于生产加工类型的企业，由于生产周期较长，可以根据客户实际生产周期确定融资期限，但总的融资期限应不

转口贸易背后的信用证融资风险案例分析

转口贸易背后的信用证融资风险案例分析 由于转口贸易方式项下的货物进出口享有在中转国免征关税、付汇核销和收汇监管相对宽松等优惠政策容易成为违规资金流动的重要渠道。本文根据实务中遇到的转口贸易典型案例，分析其货物及资金流向，并探讨银行如何识别和规避转口贸易的融资风险。 一、案例概况——上海C公司开立进口电解铜信用证情况 上海C金属材料进出口股份有限公司（后称上海C公司），国有控股企业，以销售各种类型钢材、矿石为主，在该市商贸流通企业中占有重要地位，是某国资委控股集团的核心子公司。 2010年10月20日开始至2011年3月2日，上海C公司陆续在某银行开立进口电解铜的信用证，共12笔，合计金额为8100万美元，受益人全部为SHANGHAIC（HONGKONG）CO.，LTD，期限均为90DAYSAFTERSIGHT。其中1月底至2月的信用证开立较为集中，在30天内共开立了6笔信用证，进口货物为电解铜，开证金额达到3900万美元。 上海C公司与当地某银行合作近十年，在该银行以开立进口钢材、铁矿砂的信用为主，从2010年10月开始上海C公司新增进口电解铜业务。电解铜作为公司业务新的增长点，特别是在2011年上半年，业务量增长较快。 二、案例分析——上海C公司转口贸易运作的分析 上海C公司进行的转口贸易项下涉及多个主体，其间的贸易与资金往来也较为复杂。我们仅对其货物流和资金流进行初步分析，探寻银行风险。 本次分析的电解铜转口贸易在货物流上，上海C公司向注册地为香港的SHANGHAIC （HONGKONG）CO.，LTD（后称香港C公司）开出期限为90DAYSAFTERSIGHT的远期信用证进口电解铜——香港C公司在表面上看与上海C公司无关联关系（但香港C公司控股股东为上海C公司前任高管）。另一方面，香港C公司与智利国有铜公司CODELCO签订进口电解铜长期合同，在向CODELCO交易的同时，在伦敦铜期货市场上做一个配套的远期交易，以对冲现货市场的价格波动，实物铜则直接运至上海保税区仓库。而根据转口贸易合同显示，以上信用证开立后，上海C公司再将电解铜卖给S（HONGKONG）COMPANYLIMIT-ED（后称香港S公司），香港S公司在表面上看与上海C公司无关联关系（但香港S公司为上海C公司前任高管以个人名义与另一利益相关企业共同出资成立）。铜则由香港S公司再次转买给最终买家，货物从上海保税区直接运至最终买家，包括贸易公司和工厂。

金融学 第二章-信用-习题与答案

第二章信用 第一部分本章内容结构 信用是以偿还和付息为基本特征的借贷行为，属于商品货币关系的一个经济范畴。有商品货币存在的地方，就必然有信用活动。商品和货币自原始社会末期产生以来，经历了小商品经济、资本主义商品经济和社会主义商品经济。与这三个商品经济发展阶段相适应，信用也经历了高利贷信用、借贷资本运动的资本主义信用和社会主义信用。 信用的主要形式有：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、股份信用、合作信用、租赁信用和国际信用等。 第二部分本章学习重点与难点 重点 ★掌握信用的概念和范畴 ★理解和掌握信用的主要形式 难点 ★商业信用与银行信用的特点，及二者间的联系 第三部分同步练习题 一、名词解释 1信用 2商业信用 3银行信用 4直接融资 5间接融资 6消费信用 二、填空题 1信用的最基本特征是( )。 2( )是高利贷最明显的特征。 3国际信用大体可分为（)和( )两类方式。 4股份公司的典型形式是指( )。 5直接融资活动中的核心是( )。 三、选择题 1.信用活动中的货币发挥的职能是( )、 A储藏手段B．支付手段 C流通手段D．价值尺度 2由债权人开出承诺到期付款的有价证券是（)。 A．商业票据B支票 C．商业汇票D商业期票 3一直在我国占主导地位的信用形式是( )。 A．银行信用B国家信用 C消费信用D民间信用

4．在商业信用中采用的商业票据有( )。 A支票B传票C期票D汇票 5．消费信贷的基本类型有( )。 A银行信用B合作信用 C商业信用D国家信用 6在典型的商业信用中实际包括两个同时发生的经济行为，即（）。 A买卖行为B．借贷行为 C分配行为D生产行为 7．与公司、企业的经营活动直接联系的信用形式有( )。 A消费信用B商业信用 C国家信用D银行信用 8．属借贷范围的基本信用形式有( )。 A信托信用B银行信用 C商业信用D国家信用 9商业信用是企业之间由于( )而相互提供信用。 A生产联系B产品调剂 C货物交换D商品交易 10诸多信用形式中，最基本的信用形式是( )。 A国家信用B商业信用 C消费信用D银行信用 11.信用工具具有以下( )特征。 A变现力B本金的安全性 C收益率D偿还期 12下列属于直接金融工具的是( )。 A商业承兑汇票B大额可转让定期存单 C银行债券D企业债券 四、问答题 比较商业信用与银行信用的特点，二者间有怎样的联系? 第四部分同步练习题参考答案 一、名词解释 1．信用：指借贷行为，这种经济行为的形式特征是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；而且贷者之所以贷出，是因为有权取得利息，借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。 2．商业信用：典型的商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提 供的信用。在典型的商业信用中实际包括两个同时发生的经济行为，买卖行为和借贷行为。 3．银行信用：具备如下两个特点的信用是银行信用：(1)以金融机构作为媒介。 这里所说的金融机构主要是指银行，同时也包括经营类似银行业务的其他非银行的金融机构。(2)借贷的对象，直接就是处于货币形态的资本。 4．直接融资：直接融资或直接金融是指公司、企业在金融市场上从资金所有者那 里直接融通货币资金，其方式是发行股票或债券。股票或公司债券的发行者，售出股

备用信用证合作融资协议

Contract No.： 合同編號: 備用信用證合作融資協議 A.甲方（開證方代表公司） https://www.docsj.com/doc/0f3784937.html,pany Name：CHINA GEN-MAO STONE MATERIALS MINING & CONSTRUCTION CO., LTD 公司名稱：中国根茂石材矿业建筑工程有限公司 2.Address： 地址: 3.Tel./E–mail : 電話/電郵： 4.Represented By： 簽約法定代表人： B.乙方（接證方代表公司） https://www.docsj.com/doc/0f3784937.html,pany Name： 公司名稱： 2.Address： 地址: 4.Tel./E–mail : 電話/電郵： 4.Represented By： 簽約法定代表人： 協議雙方對本協議的使用條款以及條款中的貿易專業術語是依照2010版最新修訂的國際貿易專業術語解釋通則（簡稱INCOTERMS EDITION 2010）為依據，雙方完全理解同意並接受此專業術語的詮釋及條款規則。並在該規則下達成如下協議： 署名雙方願在雙方平等互利基礎上達成操作協議，該協議包括合夥人、子公司、股東、分公司、合作冒險事業、商業夥伴和其他的協作機構（以下統稱夥伴）。

甲乙雙方通過認真磋商，由甲方負責從银行 （Bank）開出的總額為贰仟万美元以乙方指定的 有限公司為受益人的備用信用證（SBLC，見附件一）。由乙方負責用該SBLC 進行質押向银行支行（Bank of ，Branch）進行貸款，在互相信任的原則下，達成本合作合同，具體條件和條款如下： CLAUSE 1 融資貸款方式: 以備用信用證(SBLC) 作抵押貸款。單據符合國際商會1998跟單信用證國際統一慣例ICC500條的規定及见索即付保函统一规则URDG458的规定。SBLC是不可撤銷的、可轉讓的及保兌的，有效期為一年零一天。第二年、第三年、……还可重开，金额另定。 CLAUSE 2簽約地點：中國深圳市。 CLAUSE 3 雙方責任：雙方誠信履行各自承諾，並提供公司營業執照、有限公司註冊證書和個人護照彩色掃描件或身份證彩印件。互換檔後三日內經互相確認（超過三日視為確認）後簽署本協議。本協議簽字後立即生效。 CLAUSE 4 甲方承諾並保證該SBLC為真實、可靠及保兌，如有虛假、偽造等行為引發的全部法律責任和經濟損失，均由甲方單方承擔。 CLAUSE 5 銀行座標 A甲方（開證方） Bank Name : Bank Address : Telephone No.: BANK Secured Fax： Bank Officer: Account Name: Account Number : SWIFT Code :

信用证融资及欺诈1

信用证融资和诈骗 姜晓昱

本组案例分析的目的： 了解信用证融资的特点和方式。 了解目前对合法融资和非法融资 界限的争论。

国际贸易融资方式 出口融资方式：打包贷款、出口押汇，福费廷，保理等 进口融资方式：进口押汇、凭信托收据（提货担保）借单等 国际贸易融资的特点：依据企业信用发放；针对具体贸易合同的融资；一般都是短期融资；对银行来讲风险较小；对进出口商来讲办理手续简便、利息低。 相比其他结算方式，信用证尤其是远期信用证下向银行申请融资的概率最高。

银行控制国际贸易融资风险的方法根据企业的资产、经营情况、信用等级等给企业一个综合授信额度，企业可以在额度之内申请开证或者申请押汇、贷款等。银行进行简单审核认为风险可接受，企业就可以获取融资。 超出额度的融资行为需要通过提供担保等方式实现。 银行还会使用一些具体方法保证通过信用证融资出去的货款专款专用、及时收回。

信用证融资诈骗 因为银行以资金提供者的身份出现，加上贸易融资是靠信用额度获取等特点，使得一些渴求资金的企业对通过信用证进行大量融资寄予厚望，也使得一些不法分子大量利用信用证获取资金供自己使用。 近些年公开报导过的信用证诈骗案涉案金额一般都在亿元人民币以上，如考虑没有公开报导的信用证诈骗案，信用证诈骗金额在中国每年都是一个惊人的数字 ——金赛波

信用证诈骗的概念和常见形式信用证诈骗罪（根据刑法第195条，无统一定义）：是指以非法占有为目的，利用信用证进行诈骗活动，骗取财物数额较大的行为。 常见形式（刑法第195条的规定）： 1、使用伪造、变造的信用证或者附随单据、文件； 2、使用作废的信用证的； 3、骗取信用证的； 4、以其他方法进行信用证诈骗活动的。

四种基本类型信用证与融资风险分析

四种基本类型信用证与融资风险分析 四种基本类型信用证与融资风险分析 信用证的种类很多，从不同的角度分类有不同的信用证类型，而最基础的分类是依据UCP500第10条的规定，划分为即期付款、延期付款、承兑、议付四种基本类型，它明确了信用证的性质和使用方式。银行在办理证下融资时，如果对自己在这四种类型信用证项下的责任与权利不够明晰，则会存在很大的风险隐患。 《信用证付款方式与收汇安全》一文，侧重于从受益人角度分析这四种类型的信用证的利弊，笔者在此侧重于从融资银行的角度，分析其对银行融资风险的影响，引发业内人士对这四种类型信用证的多维思考和认识。 即期付款信用证在L/C中的表述为：AVAILABLEWITH......BYPAYMENT，如为SWIFT开立的信用证，则在第41场明确,指开证行或证下指定银行收到相符的单据后，于7个工作日内付款的信用证。 AVAILABLEWITHISSUINGBANKBYPAYMENT就是开证行付款信用证，AVAILABLEWITHXXXBANK（开证行自身以外的银行），就是被指定行付款的信用证。不管是开证行还是其他的被指定银行，其付款都是终局性的，没有追索权。这种信用证大多不要汇票，常被欧洲大陆国家使用。 延期付款信用证在L/C中的表述为：AVAILABLEWITH......BYDEFERREDPAYMENT，也一样分为开证行或被指定银行延期付款两种情况，指其收到相符单据后，于将来的某个时间（到期日）付款。延期付款信用证源于欧洲大陆，证下不带汇票，是为了避免政府征收汇票印花税。其期限有见单后若干天，这种情况下，虽然不带远期汇票，没有承兑这一环节，开证行/指定行仍须在收到相符的单据后7个工作日确认到期日（CONFIRMTHEMATURITYDATE）；而常见的则是板期延期付款证，如提单日后若干天，这种情况下因到期日已既定，开证行/指定行只须在到期日履行付款责任即可，无须另行通知到期日。 承兑信用证在L/C的表述为：AVAILABLEWITH......BYACCEPTANCE，也就是带有汇票的远期付款信用证，它和延期付款信用证一样，银行都是在将来的某个时间付款，但由于它带有远期汇票，根据各国票据法的规定，需有承兑的行为。承兑行可以是开证行，也可以是其他被指定银行。一旦银行承兑，就必须在到期日付款。 议付信用证在L/C中的表述为AVAILABLEWITH......BYNEGOTIATION，指开证行在证中指定一家或授权任何银行买入受益人提交的相符单据，再由开证行对其偿付的信用证。指定某个银行议付，则是限制议付信用证；授权任何银行议付，

《公司金融学》课程学习大纲.doc

公司金融学教学大纲（二○一七年十月修订） 兰州财经大学长青学院 二○一七年十月

《公司金融学》课程教学大纲

一、课程目的与教学基本要求 1．本门课程的设计原则 根据上述宗旨和教学目标，并结合本科生知识结构和学习特点，本课程在设计知识体系和教学内容时，遵循以下原则： （1）理论学习与实践相结合。西方财务理论十分丰富，财务理论已形成一个较为完整的体系，所以要强化财务理论的学习和研究。在此基础上，将财务理论应用于公司理财的实践，是公司理财课程设计的落脚点。 （2）将财务方法的研究与理财思想相融合。方法是为现实经济活动服务的，把财务管理的方法和技术应用于公司资金运动管理的实践活动，是这门课程设计的宗旨。 （3）明确公司金融课程在整个金融学科课程中的定位。公司理财课程在整个金融学科课程中属于专业核心课程。同时，为了在减少与其他课程的交叉并实现良好的衔接，我们在内容设计上采用了突出公司金融特点，淡化交叉知识点的做法。 2．本课程教学目的与教学基本要求 （1）通过课程学习，深刻领会公司金融学的思维方式，树立理财思想、形成理财框架、掌握金融问题的分析思路和分析方法。 （2）扎实掌握相关基本理论和方法，包括时间价值理论、估值方法、资本预算方法、投资与风险理论、资本结构理论、股利政策理论、资产运作理论、期权理论、公司治理理论和财务分析方法。 （3）初步具备对现实公司金融行为和财务现象进行分析的能力。 （4）能够利用分析工具，处理常规的公司金融决策问题。 二、课时内容及学时分配 第一章总论 【教学目的与基本要求】 本章阐述公司金融的基本概念和理论，包括公司金融的对象、目标、特征、原则与机制，以及公司金融的观念和方法。通过学习本章，要求理解并掌握公司金融的概念、研究对象、目标及观念和方法。 【重点与难点】 难点：1. 公司金融的对象

融资方式与渠道5-9

融资方式与渠道 中小企业融资通常有以下七大方式：1、债权融资2、股权融资3、企业内部融资4、项目融资5、贸易融资6、专业化协作融资7、政策融资8.上市融资 债权融资又分为国内银行贷款、民间借贷融资、信用担保融资、金融租赁融资、国外银行贷款、发行债券融资； 股权融资分为股权出让融资、增资扩股融资、产权交易融资、杠杆收购融资、引进风险投资、投资银行投资； 内部融资分为留存盈余融资、资产管理融资、票据贴现融资、资产典当融资、商业信用融资 项目融资包括项目包装融资、BOT项目融资、IFC国际投资； 贸易融资分为进口贸易融资、补偿贸易融资； 专业化协作融资包括农业产业化项目协作融资、零部件供应与组装企业协作融资。 民营企业融资方式总的来说有两种： 一是内源融资，即将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程；内源融资不需要实际对外支付利息或者股息，不会减少企业的现金流量，由于资金来源于企业内部，不会发生融资费用，使得内源融资的成本要远远低于外源融资。 二是外源融资，即吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程。只有当内源融资仍无法满足企业资金需要时，企业才会转向外源融资。企业外源融资分为直接融资为主或以间接融资为主，除了受自身财务状况的影响外，还受国家融资体制等的制约。 天使资金 天使是指那些构成大部分‘非正式”风险资本的单个私人投资人。这些投资人通常将他们的钱投资在附近地区。他们投资数额往往比较小，天使一般产生于朋友、亲人、客户、第三方专业人员、供应商、经纪人和同行竞争者之中。也有少数的寻找私人投资人的服务机构存在。如果你已向某个投资人提交了投资申请，这时你就可以寻找一个谈判代理人。 商业票据

1信用证项下贸易融资

一、进口信用证项下的贸易融资 1，授信开证 定义：企业在其授信额度内，在符合开证银行有关规定的前提下免交或缴存相应比例的保证金开立信用证。 授信额度：银行为可恶核定的短期授信业务存量管理指标。 办理流程：提供必要材料，向开证行申请授信额度，办理担保手续；开证行相关部门资料进行审核确定授信额度；申请人在授信额度内开证时可根据银行的相关 规定免交或缴存相应比例的保证金；信用证到单后，申请人于付款前备足资 金支付信用证款项。 2，提单背书 定义：信用证开证行应开证申请人要求，在收到以开证行为抬头的正本物权凭证时背书给开证人凭以办理提货手续的行为。 海运提单：分为记名提单和不记名提单，提单起到物权凭证作用。 办理流程：申请人在对信用证单据进行承付前申请办理提单背书业务，申请人申请办理时需要文件：商业发票、开证行为抬头的海运提单、申请书、货物到港 证明；开证行受到申请人要求办理提单背书的申请后应仔细审核申请文件， 落实担保措施和保证金，然后对提单背书；申请人凭借背书的提单向船运公 司提货，并在收到开证行关于正本单据的提示后对单据进行承付。 3，提货担保 定义：银行应开正申请人的要求，在货物先于物权凭证（提单）到达目的地时，为 其向承运人或承运代理人出具承担先行放贷的责任的保证性文件的行为。 是银行对船公司所做出的一种保证行为，即如果进口方最终不能提供正本提单，银行应承担相应的担保责任 办理流程：开证行申请人以自身名义向开证行申请办理提货担保业务，申请文件（申请书、信用证项下的正本提单复印件、信用证项下商业发票复印件、到港证 明）；开证行收到申请人要求办理提货担保申请后，审核文件，落实担保措 施和保证金，并为申请人出具货物担保书；申请人凭借提货担保向船公司提 货；开证行收到正本单据后凭申请人付款和承兑放单给申请人；申请人用正 本提单向船公司换回正本提货担保书退回给开证行；开证行接触提货担保项 目下的担保责任，将保证金还给申请人。 4，进口押汇 定义：开证行应开证申请人的要求，与其达成信用证项下的单据以及货物所有权归 开证行所有的协议后，开证行以信托收据的方式向其释放单据并先行对外付 款的行为。银行应客户要求而发放的专项用于支付进口货款的短期贸易融资。 银行在收到信用证项下的单据后，在进口商暂时不付款的情况下由进口商以银行名义办理提货，在此前提下，银行向其交单并先行对外付款，再由进口商在双 方约定的到期日偿还银行本息。 办理流程：申请人就某一特定单据申请办理进口押汇（进口押汇申请书、进口押汇协议、信托收据、开证行要求的其他材料）；开证行对申请人提交的材料进 行审核，落实担保措施，缴纳保证金；开证行对押汇款项进行发放并处理使 用该款项进行信用证项下的付汇；押汇到期时，申请人向开证行归还本息。 5，信用证代付 定义：即期信用证项下单到后或远期信用证付款日前，开证行申请人如有融资需求，应即时提出申请，在开证申请人承担贴现利息的前提下，开证行制定或授权

《金融学原理》笔记(全)

第一章货币的本质 第一节货币的产生 一、货币的产生 1.商品生产与商品交换长期发展的产物。 2．价值形式发展的四个阶段 （1）简单的或偶然的价值形式：一样东西等于一样东西。 （2）扩大的价值形式：一样东西等于很多东西。 （3）一般价值形式：出现质的飞跃，由直接物物交换转变为通过一般等价物的间接交换很多东西等于一样东西。 （4）货币价值形式：即一切商品的价值固定地由贵金属（黄金与白银等）来表现，它是价值形式的最高阶段。 二、货币的本质 1.概念：货币是商品，但不是普通的商品，二是固定地充当一般等价物的特殊商品并体现着一定的社会关系。 2.要点 1）首先也是最重要的本质特征，货币是一般等价物 2）其次，货币是一种特殊的商品；因为作为一般等价物,货币具有两个基本的特征: ①是它表现一切商品价值的原料 ②是它具有直接与有商品相交换的能力 3）最后，货币还体现着一定的社会关系 三货币形式的发展 1．本质特征不变 2．形式不断演变具有内在价值，信用货币 发展的具体过程：实物货币→足值的金属货币→足值的代用货币（纸币）→不可兑现的信用货币（具有内在价值的普通商品；特征作为商品的价值和作为货币的价值是不同的，信用货币是法偿货币） 3.信用货币的价值：作为商品的价值与作为货币的价值是不同的。 4.信用货币—法偿货币 四货币层次划分 （一）概念：把流通中的货币量主要按照其流动性（变现能力）的大小进行相应的排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。 （二）目的：把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟定有效的货币政策。（不同层次货币的购买力不一样） （三）我国货币层次的划分 （1）划分依据 流动性（变现能力）的划分； 流动性划分的意义：现实性：实际；可测性：预算、测算； （2）划分层次指标（考大题） M0：现金 M1：M0 + 企业结算账户存款 +机关团体活期存款 +部队活期存款 M2：M1 +城乡储蓄存款 + 企业单位定期存款（重点） M3: M0 + 全部银行存款 第二节货币的职能 一货币职能的含义：货币的职能是货币本质的具体体现。 二货币的具体职能（考大题）: (一)价值尺度：1）以价格形态表现和衡量商品价值 2）货币执行价值尺度职能具有以下特点： A 是商品的内在价值尺度，即劳动时间的外在表现。