国际风险投资机构依然看好中国.doc

国际风险投资机构依然看好中国-

随着中国加入WTO的步伐逐渐加快，国际大型风险投资机构越来越重视中国市场，关注与中国企业的交流。相对而言，中国的高科技产业也需要大风险投资机构的扶植。于2001年5月10-13日在中国北京举行的第四届高新技术产业国际周世界新经济论坛暨高新技术与金融论坛将聚集众多的国际大型风险投资机构。

美国国际数据集团（IDG）是世界上最大的专门从事高新技术信息服务的企业。该公司旗下的IDG技术创业投资基金（IDG VC），即原美国太平洋技术创业投资基金（PTV-C hina），是一家面向中国从事高技术创业投资的美国创业投资基金。IDG VC进入中国以来，与政府有关部门及中国科技企业界建立了良好的合作伙伴关系，1998年与科技部签署合作备忘录，IDG计划在未来7年内，持续投入中国10亿美元的风险资本。

汉鼎亚太风险投资公司（H＆Q Asia Pacific）是亚太地区历史最悠久的直接投资公司之一，被称为亚洲投资界的巨无霸。汉鼎亚太公司往往喜欢寻找1000万至5000万美元左右、科技含量高的大型项目。其重要的投资经验是进行资源的整合，即在某个行业里，将国外好的技术带入中国，并同中国本行业中的优势企业相融合，创造培植出投资成功机率很高的企业。到目前为止，汉鼎亚太在中国已投入10个项目，科兴公司、深圳黎明网络、上海半导体等多个项目都显示出良好的投资回报前景。

Advent International Corporation成立于1984年，总部位于波士顿的世界领先的风险投资公司。1997年被The Industry杂志评为全美十大最活跃的风险投资机构之一。

在第四届高新技术产业国际周世界新经济论坛暨高新技术与金融论坛上，IDG的董事长麦戈文先生、汉鼎亚太风险投资公司的总裁徐大麟博士、柯达风险投资的负责人Linda K.Glisson女士以及Advent International Corporation 的高层人员等国际风险投资机构代表都将发表主题演讲并出席相关活动，第四届高新技术产业国际周世界新经济论坛暨高新技术与金融论坛必将成为风险投资界的一次盛会。

中国风险投资现状和特点及其未来(修改后)

湖北经济学院法商学院 专科毕业论文(设计) 题目：中国风险投资特点和现状及发展趋势 专业：金融管理与实务 系（部）：金融系 班级：理财09303 学号： 0930220311 姓名：周鸿洁 指导教师：孙玲 职称：讲师 湖北经济学院法商学院教务部制

目录 摘要 (3) 一、风险投资的内涵、特点、风险 (4) （一）风险投资的涵义 (4) （二）我国风险投资的特点 (4) 二、我国风险投资的现状分析 (5) （一）我国风险投资主要类型 (6) （二）我国风险投资的融资渠道狭窄 (6) （三）我国风险投资业务中央散布不均 (6) （四）我国风险投资的政策资源和人力资源尚缺乏 (7) （五）我国政策法律环境制约风险投资发展 (7) 三、我国风险投资业问题的对策建议 (7) （一）拓宽资金来源 (7) （二）制定有利于风险投资政策 (8) （三）建立完备的风险投资法律制度 (8) （四）健全我国资本市场 (8) 四、我国风险投资业的发展前景 (9) 结束语 (10) 参考文献 (11)

摘要 风险投资是一种投资于创业期的融资与投资方式，其发展程度决定着我国高新技术产业的发达程度, 对国家的经济安全和综合竞争实力具有重要的战略意义，本文分析了风险投资业在我国的现状和存在的问题，并提出相应的对策建议。 关键词：风险投资资本市场现状对策

一、风险投资的内涵、特点、风险 （一）风险投资的涵义 风险投资的英文是“Venture Capital”，在国内也被译为“风险投资”、创业资本。美国全美风险投资协会(NVCA)认为，风险投资就是职业金融家投入到新兴的、迅速发展的和有巨大市场竞争力的企业中的一种权益资本；欧洲风险投资协会(EVCA)认为，风险投资是一种有专门的投资公司，向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市公司，提供资金支持并辅以管理参与的投资行为；国际经济合作与发展组织(OECD)1996年发表的《风险投资与创新》研究报告则认为，风险投资是一种向极具有发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。风险投资活动具有两种不同的类型：一种是向新兴的、迅速成长的、通常具有高科技背景的公司的投资；另一种是通过支持MBO和MBI 活动为公司重组所进行的融资。 （二）我国风险投资的特点 1 高风险与高收益并存的投资 风险投资的高风险性是与其投资对象相联系的。传统投资的对象往往是成熟的产品，具有较高的社会地位和信誉，因而风险很小。而风险的对象则是刚刚起步或还没有起步的高技术中小企业的技术创新活动，它看重的是投资对象潜在的技术能力和市场潜力，因此具有很大的不确实性即风险性。这种风险由于来源于技术风险和市场接纳风险、财务风险等风险的串联组合，因此就表现出一着不慎、满盘皆输的高风险性。与高风险相联系的是高收益，风险投资是一种着眼于未来的战略性投资。 2 以高新技术产业为主要投资领域 风险投资是以冒高风险为代价来追求高收益的，传统产业无论是劳动密集型的轻、纺工业还是资金密集型的重化工业，由于其技术、工艺的成熟性和产品、市场的相对稳定，其风险相对较小，是常规资本、大量集聚的领域，因而

我国风险投资业的现状、存在的问题及发展对策

我国风险投资业现状、存在问题及发展对策 摘要：我国的风险投资起步于20世纪80年代中期，90年代以来呈现出快速发展的态势。经过多年的发展，我国风险投资业已初具规模。风险投资的快速发展为我国先进技术的发展和高科技企业的壮大提供了火力支持，风险投资的作用与日俱增。事实证明，我国风险投资业的兴起和发展对我国经济的发展起到了巨大的推动作用。但随着风险投资业的加速发展，其发展中遇到的诸多问题也逐渐暴露出来，成为我国风险投资业进一步发展的制约因素。 关键词：风险投资问题分析二板市场对策探讨中国 1.风险投资的概述 1.1风险投资的概念 风险投资（venture capital）简称是VC，在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 1.2风险投资的特征 1.2.1风险投资是一种权益资本，而不是借贷资本 风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说相对比较便宜，但是银行贷款回避风险，安全性第一，高科技创新企业无法得到它。 1.2.2风险投资具有高风险、高回报性 一方面风险投资具有高风险性。风险投资主要以高新技术产业中具有增长潜力的、处于发展早期阶段的中小型高科技企业或高技术产品作为投资对象。由于这些高科技企业或高技术产品在经营过程中缺少资金支持，导致风险投资的目标往往是处于起步设计阶段的“种子”技术，可能具有较好的市场潜力，但在能否转化为现实生产力中有存在较多不确定因素，从而使风险投资承担了高于一般投资。 2我国风险投资的现状 2.1投资方向主要为具有高成长性或高科技性领域

我国创业投资的发展历程与启示概要

一、创业投资的基本认识创业投资又称风险投资，是一种向处在发展阶段、具有高成长潜质的企业投入权益资本，并为之提供创业管理等增值服务，以期通过该企业发展和资本增值获取高额收益的资本运营方式。其特征是：投资对象一般是未上市的新兴中小型创业企业；采用权益资本而非借贷资本，在投资者与被投资企业间建立起适应创业企业内在需要的“共担风险、共享收益”机制；投资者不仅为创业企业提供资本金，而且提供技术咨询、管理经验、市场营销甚至员工培训等经营服务，主动参与管理；对退出机制要求较高。创业投资是一种支持创业活动的金融投资制度创新，对推动高新技术产业发展发挥了不可替代的作用。其出现有效地解决了传统融资方式与中小型高新技术企业的高风险性之间的矛盾，为最需要资金但又无法从传统金融机构获得融资的具有高成长性的中小企业提供所需的资金。创业投资提高了资源配置的效率，克服了逆向选择问题，极大地促进了中小企业的发展，尤以提供高新技术产品、创新服务模式的中小企业最为突出。二、我国创业投资的发展历程中国的创业投资发展经历了三个历史阶段：第一个阶段，从80年代中期到1998年以前。1985年3月，颁布的《中共中央关于科技体制改革的决定》，拉开了我国创业投资的序幕，资金来源为政府出资。1985年9月，中国第一家创业投资公司――中国新技术创业投资公司（中创公司）经国务院批准成立，标志着我国创业投资业的起步。第二个阶段，从1998年到2004年，在当时全国政协一号提案和随后国家七部委制定出台的政策推动下，及受到互联网泡沫和创业板即将推出的影响，涌现出了数百家创业（风险）投资公司，资金来源包括各级地方财政、民间资金和外资，金融机构除了少数证券公司以外基本未进入。大批国际创业投资基金和公司涌入中国，为刚起步的中国创业投资业注入了新的资金，同时也带来了西方新的风险管理技术和规范化的风险运行机制，从而促进了我国创投业的发展。第三个阶段，约从2005年开始进入。《公司法》、《证券法》和《合伙法》的修订颁布，基本解决了创投设立和投资运作的法律障碍。金融业的资本充实和机构投资者的逐渐成熟，使金融机构的资金开始入主基金型的创投。加上国外PE大举进入的影响和本土产业投资基金试点的起步，创投企业向国际主流的基金管理型转变。十部委《创业投资企业管理暂行办法》的出台，标志着创投企业进入了一个规范发展的新阶段。展望我国创投业未来的发展，可能将出现以下趋势：

天使投资企业名单

公司名称属地市县 CDIB 资本有限公司香港东区 上海景港创业投资管理有限公司上海徐汇 霸菱投资（香港）有限公司香港中西区 英联投资有限公司北京朝阳区 北京弘毅投资顾问有限公司北京海淀区 清华科技园创业投资有限公司北京海淀区 New Enterprise Associates恩颐投资美国加州 卓凡创业投资公司北京朝阳区 招商局富鑫资产管理有限公司香港中西区 维众创业投资集团(中国)有限公司上海长宁 国泰财富集团北京东城区 摩根士丹利北京朝阳区 联创策源（CEYUAN VENTURES）北京东城区Doll资金管理公司北京东城区 盈富泰克创业投资公司北京海淀区 纪源资本（GGV Capital）(寰慧投资) 上海卢湾 鼎晖创业投资管理有限公司北京朝阳区 成为基金上海卢湾 华登太平洋创业投资管理有限公司上海静安 华平创业投资有限公司北京朝阳区 高盛亚洲香港东区 中国光大控股投资管理有限公司香港东区 山东鲁信传媒投资有限公司山东济南市 山东鲁信投资集团股份有限公司山东济南市 山东鲁信恒基投资有限公司山东济南市 山东省国际信托投资有限公司山东济南市 山东省鲁信投资控股集团有限公司山东济南市 赛伯乐（中国）创业投资管理有限公司浙江杭州市湖北省高新技术产业投资有限公司湖北武汉 凯来投资美国加利福尼亚州 浙江龙洲投资有限公司浙江嘉兴市 Pitango Venture Capital 亚洲国家以色列 北京正润创业投资有限责任公司北京海淀区Revolution Ventures 美国加州 Focus Ventures 美国加州 Storm Ventures 美国加州 Spark Ventures 英国英格兰 连云港金海创业投资有限公司江苏连云港市 深圳市天成投资有限公司深圳福田 深圳瑞华信投资有限责任公司深圳福田 上海三生创业投资有限公司上海卢湾 UMC Capital 台湾新竹市 Reed Elsevier Ventures 英国英格兰

中国最全风险投资公司名单及简介(最全)

中国风险投资机构20强名单 1 IDG技术创业投资基金 早期、中后期软件产业、电信通讯信息电子半导体芯片 IT服务网络设施生物科技保健养生 易趣、3721、当当、8848、携程、百度 官网：https://www.docsj.com/doc/0512407199.html,/ IDG资本是专注于中国市场的专业投资基金，目前管理的基金总规模为25亿美元。在香港、北京、上海、广州、深圳、硅谷、波士顿等地设有办事处。 IDG资本重点关注消费品、连锁服务、互联网及无线应用、新媒体、教育、医疗健康、新能源、先进制造等领域的拥有一流品牌的领先企业，覆盖初创期、成长期、成熟期、Pre-IPO 各个阶段，投资规模从上百万美元到上千万美元不等。 自1992年开始，作为最早进入中国市场的国际投资基金之一，已投资包括携程、如家、百度、搜房、腾讯、金蝶、金融界、搜狐、物美、伊芙心悦、九安、凡客诚品、汉庭等200家各行业的优秀企业，并已有五十家企业在美国、香港、中国证券资本市场IPO，或通过M&A 成功退出。 IDG资本的投资管理团队合作稳定、专业全面，具有互补的国内外教育及行业背景，丰富的企业管理、投资运作和资本市场经验，七位资深合伙人的合作时间超过10年以上。 IDG资本深刻理解中国本土市场特点，始终追求长期价值投资，与企业家保持长期亲密的合作关系。除为企业发展提供成长资金外，还在吸纳优秀人才、建立现代企业制度、寻找战略合作伙伴、重组并购等方面为企业提供专业支持、经验和资源。 IDG资本获得了国际数据集团（IDG）和ACCEL Partners的鼎力支持，拥有广泛的海外市场资源及强大的网络支持。IDG资本深感自豪的是与企业家、行业领袖、各级政府部门间所建立的良好关系，致力于长期参与中国卓越企业的发展！ 2 软银亚洲投资基金软银中国风险投资基金 处于各种发展阶段的高科技企业IT服务、软件产业、半导体芯片、电信通讯、硬件产业、网络产业 好孩子、阿里巴巴、分众传媒； 官网：https://www.docsj.com/doc/0512407199.html,/ 软银中国创业投资有限公司(SBCVC)成立于2000年，是国内外知名的风险投资基金。软银中国致力于在中国（包括香港、澳门和台湾）协助优秀的创业者共同创建世界级的领先企业。 软银中国团队具有成功的创业经历和丰富的投资经验。除资本支持之外，软银中国团队还依靠其在投资、运营方面的丰富经验，国际化的资源优势，帮助其投资的企业获得成功。

1.2风险投资的发展历程

武汉理工大学硕士学位论文 效的风险资本退出手段，等等。随着风险投资受到各界普遍重视以及风险投资市场前景的不断扩大，发展我国风险投资的相关理论的不足将促使更多的学者涉足这一领域。 国外的风险投资理论对于发展我国风险投资固然具有重要的借鉴意 义，但未必适合中国的国情;中国需要发展适合中国国清的风险投资理论。由于现有风险投资理论多从风险资金运作的宏观角度来分析问题，本文试图从微观的、定量的角度来探讨风险投资的运作机理，提炼规律，以期对完善适合我国国情的风险投资理论体系提供参考。 1.2风险投资的发展历程 当今风险投资业在许多国家都得到了一定程度的发展，但若论起源最 早、发展最为成熟和成功的国家，应当首推美国。迄今为止，风险投资业的发展一直是以美国为主线的，我国的风险投资业仅仅只是刚刚起步，从美国风险投资业的发展历史过程可以看出整个风险投资业的历史进程。按照发展速度和规模，美国风险投资业的发展历程可以划分为三个阶段[1] (1)初步发展时期(19世纪初一1969年) 风险投资的起源可以追溯到19世纪初，当时某些富有的家庭和个人投 资者为一些新办的公司提供创业资本，如东航、施乐、工BM等。1946年，美国哈佛大学教授乔治多威特(George. Dorit)筹建了世界上第一家正 规的风险投资公司—美国研究与开发公司(AR&D)，开创了现代风险投资 业之先河。起初，AR&D公司由于缺乏经验，投资效果不理想，1957年，该公司投资美国数据设备公司(Digita Equipment Corporation)普通股， 取得了成功。继AR&D公司之后，风险投资业逐渐发展起来，但由于风险资本供给不足，风险投资业发展缓慢。随着风险投资业对国民经济特别是高科技产业的重要作用日益显现，美国国会和政府相继修改了《国内税法》(IRC)第1244条，通过T (1958年小企业投资法》。60年代末，随着合 伙企业的迅速崛起，美国的风险投资业获得较快发展，1969年风险投资净增值1.71亿美元，形成了风险投资业发展的第一个高潮。这一时期，日本、前西德，为了实施“技术立国家”的方针，针对战后的本国经济，开始积武汉理工大学硕士学位论文 极仿效美国创办风险企业。 (2)徘徊停滞时期(1970 1977年) 60年代的风险投资业由快速发展很快就步入低谷，1970年风险投资额 骤减到0.97亿美元，1975年减至0. 10亿美元，其主要原因有三个方面: 首先，越南战争的巨额经费迫使美国在1969年的税制改革中将长期资本收益税的最高税率从29%增加到49%;其次是1969年10月到1970年11月和 1973年12月到1975年4月的经济危机和石油危机，造成美国工商业的普 遍大萧条。风险企业经营状况不景气，证券市场疲软，造成合伙企业筹集新的资金困难重重:最后，首次公开发行市场(IPO)基本消失，企业收购 和兼并活动减少，合伙企业很难收回原有风险投资，就不愿进行新的风险投资。 (3)全面发展时期(1978年至今) 1978年，美国国会撤消了其在1969年的决定，长期资本收益税的最 高税率重新下降到28%。同年9月，美国劳工部《雇员退休收入保障法》

中国风险投资前景

中国风险投资前景 阎焱 21世纪，全球GDP增长的70%的动力来源于高科技的增长。在过去五十年里面80%的科技发明都是来自于美国，美国每年用于风险投资和直接投资的基金超过600亿美元，中国建国以来，用于风险投资的基金大概不超过10亿美元。纵向分析中国在过去二十年里面99%外商投资都是战略投资，真正的财务投资进入中国市场大规模的启动是在两年以前。去年是中国直接风险投资第二个历史上最高的年头，总共投资是10.04亿美元，同一年风险投资在以色列的投资是18.8亿美元,以色列人口不到300万,中国是13亿多人口，去年美国的风险投资是370亿美元。 在今后的三到五年里面，中国大概是世界上最好的作为直接投资的市场之一，其中有很多的原因。 第一，中国有广阔的市场和低密度的产业。在历史上经济的竞争主要集中在两个方面，一个是所谓的要素，第二个是技术。中国在过去的一百年里面没有自己的技术，我们经常讲科技发明中国有指南针、造纸、火药，中国今天的原创技术也是缺乏的，中国历史上是一个资金匮乏的社会，所以中国在经济竞争中间一直是处于劣势。当互联网时代到来的时候，中国的人口、中国的市场一下变成非常重要的经济竞争要素。由于互联网的出现把这个市场一下变成一个直接的经济的要素，带入了这个世界经济的循环和竞争，中国有个广阔的国内市场与低密度的产业，相对其他的地区中国市场也相对平稳，过去20多年里面，中国的GDP 以接近10%的高速度连续增长，这是人类历史上从来没有过的，尤其是人口占世界1/5的国家从来没有过的。 第二，中国劳动力不是最便宜的地方，但是中国训练有素的劳工和工程师的市场非常庞大。中国一年有30万学工程的大学生毕业,美国全年是7万，而这7万中间大概有将近60%是外国人。中国之所以能够成为世界数字制造中心，一个非常重要的原因是中国有非常大的工程师队伍。 以前我们在美国的时候，有一种商店里面所有的产品都是一美元，这些产品大部分都是中国制造，今天你到美国去看，美国的沃尔玛60%的采购是在中国，美国的白色家电都是中国制造，从中端到低端。非常大的改变就是，过去《东京时报》上的标题说来自中国的产品是价格便宜，但是质量非常差，现在日本人说你的产品便宜，但是质量也不错，日本的索尼，每年经常出一些非常优秀的电子产品，比如相机、MP4等，它最新的产品是PSP2，可以无线上网的，它里面的芯片是历史上第一次用别的工厂制造的芯片，这个芯片是谁制造的呢？就是我们投资的一家中国公司，这家公司所设计的芯片可以做到90纳米，索尼做不出来。 中国经过20年的发展，民营企业在发展规模上都达到了临界值，十年以前在中国找一个民营企业，一千万、两千万美元需求的企业寥寥无几，现在可以找几千个，这是中国经济发展的质的转变，这是中国为什么会成为最理想的风险投资地最重要的条件。另外一个条件

中国风险投资机构20强名单

中国风险投资机构20强名单，包括其投资特点，主要项目简单介绍，基本上是IT行业：1 IDG技术创业投资基金 早期、中后期软件产业 电信通讯信息电子半导体芯片IT服务网络设施生物科技保健养生 易趣、3721、当当、8848、携程、百度 2 软银亚洲投资基金软银中国风险投资基金 处于各种发展阶段的高科技企业IT服务、软件产业、半导体芯片、电信通讯、硬件产业、网络产业 好孩子、阿里巴巴、分众传媒； 3 上海华盈创业投资基金管理有限公司 主要集中投资于那些处于萌芽阶段的公司；在后期阶段的投资中，Venture TDF只是作为合伙投资者之一电信通讯、信息电子、软件产业、传统媒体 硅谷动力、网通、百度 4 鼎晖创投 中后期Pre-IPO日用消费、其它行业、网络产业、电信通讯、环保节能 航美、分众传媒 5 德丰杰全球创业投资基金 中后期Pre-IPO电信通讯、软件产业、半导体芯片、IT服务、网络产业、信息电子、网络设施、生物科技空中网 6 寰慧投资咨询（上海）有限公司 专注投资于美国和亚洲地区扩展阶段的企业；网络与计算机、软件与服务行业、生物医药博客网、中国汽车网、土豆网 7 英特尔投资中国区 中后期Pre-IPO软件产业、IT服务、半导体芯片、电信通讯、网络产业、化学工业 斯达康、搜狐、亚信、唯晶科技 8 3i 前期、中后期消费相关产业、保健产业、工业、商业、服务行业 智芯科技、华润上华 9 上海联创投资管理有限公司/联创策源 早期信息电子、生物科技、化学工业、环保节能 中国网通、榕树下、亚信； 10 华平创业投资有限公司 中后期软件产业、IT服务、电信通讯、生物科技、信息电子、工业、保健养生、其它行业大唐电信；港湾、国美

中国发展风险投资相关问题

中国发展风险投资相关问题 一、风险投资在中国的发展态势 1.一种高风险高回报的投资 一般来讲,风险资本投资的行业主要集中在成长性较好的高科技行业,这些行业由于受市场环境、科技发展水平等因素影响较大,具有较大的未来不确定性,所以其总体投资风险相比其他投资方式要大的多除此之外,投资回报率波动性大也一个不容忽视的因素风险投资又会获得高收益,风险投资高风险与高收益的结合。 2.当前我国发展风险投资的紧迫性 世界发展已步入知识经济时代,知识密集型产业已成为全部产业的核心,成为决定一国经济在国际市场上竞争优势大小的根本性因素第一次产业革命以来的100多年历史证明,只有技术进步,才经济可持续发展的根本推动力量;也只有技术的快速进步,才经济安全的根本保障改革开放以来,我国的科学技术快速进步,有效推动了国民经济各部门的快速发展,技术进步对经济增长的贡献率明显提高但同时,也应当清醒地看到,这一时期的技术进步主要依靠“引进”在国际市场竞争日趋激烈的条件下,仅靠引进先进技术,极难保持竞争优势的;对我国这样一个发展中大国来说,缺乏充足的创新技术,要保证经济的可持续发展和经济安全,极其困难。 二、中国发展风险投资业务所具有的优势 中国目前在风险投资方面已具备的一些条件和优势,对中国风险投

资业的发展起到很大的促进作用: 1.改革开放提供了宏观环境 2.高科技产品的广阔前景提供了物质基础 3.加入世贸组织带来机遇 我国加入WTO后,大量中外合资风险投资管理公司将出现,大量的外资将通过中外合资资金的形成进入我国风险资本市场,这必将推动我国风险投资事业的大发展首先,外资大规模介入风险投资,风险投资公司的业绩将逐步得到改善,高回报的特性将逐步体现,我国风险投资的效果提高,投资风险下降,这将促进大量的民间资本进入风险资本市场,我国风险投资事业将得到空前发展;其次,风险投资项目源丰富和良好的商业潜力使我国成为外国风险投资的热点,高科技领域的市场开放,将为外资进入我国风险资本市场提供丰富的项目资源。 三、存在的主要问题以及对策建议 1.存在的主要问题 风险投资的人文环境不太理想,科研人员对国家的过分依赖,缺乏自我创新的精神;在科研体系中,过分依赖学术权威,不利于社会创新体系的形成;受我国长期传统文化思想的影响,“知足常乐”、“小富即安”、“枪打出头鸟”、“胜者为王、败者为寇”等伦理道德观念深入人心,对风险投资的发展非常不利;缺乏对风险投资失败的社会保障制度,一旦投资失败,可能永世不得翻身;风险投资的资金来源渠道狭窄,风险投资公司规模小,数量少,资金弱,达不到产业规模,因而难以在高新技术产业方面起到主导作用;且风险投资的相配套的法规政策不健全,我国的法律体系远远滞后于我国风险投资发展的实践,至

中国科技金融促进会风险投资专业委员会简介

中国科技金融促进会风险投资专业委员会简介 科技部火炬高技术产业开发中心和中国科技金融促进会联合发起成立的“中国科技金融促进会风险投资专业委员会”是我国首家经民政部批准的全国性风险投资行业社团组织。 中国科技金融促进会风险投资专业委员会旨在推动我国风险投资机制的建立与完善，探索有利于风险投资事业发展的政策环境，加强会员之间的联系。不断为各地风险投资公司、中介服务机构、高新技术企业提供学术交流，政策调研，专业培训和信息咨询等业务服务，在促进与世界各国险投资机构合作、交流的基础上，推进中国风险投资事业规范、健康地发展。自成立以来，先后与有关部门合作，组织了“全国科技型中小企业成长路线图计划”、“中国科技创业计划大赛”、“全国风险投资协会联席会议”、“中国创业风险投资发展报告”、“中国创业投资大会”、“中国健康产业投资论坛”等活动。 高级顾问： 严隽琪全国人大副委员长 成思危全国人大原副委员长、民建中央主席 宋健全国政协原副主席、中国工程院院长 荣誉主席： 徐冠华原科技部部长 顾问委员会：（按姓氏笔画排序） 马颂德科学技术部原副部长 石定环国务院参事 刘琦海南省副省长 刘燕华科学技术部副部长 安成信国务院原副秘书长 庄心一中国证券监督管理委员会副主席 许云昭湖南省副省长 阮崇武海南省原省委书记、省长 严义勋全国人大财政委员会副主任委员（副部级） 宋海广东省副省长 李学勇科学技术部党组书记、副部长 李宪生湖北省委常委、常务副省长 陈东征深圳证券交易所理事长 尚勇科学技术部副部长 尚福林中国证券监督管理委员会主席 赵凤桐北京市副市长 高坚国家开发银行副行长 曹健林科学技术部副部长 盛光祖海关总署署长 黄奇帆重庆市委常委、常务副市长 韩德乾科学技术部原副部长

我国风险投资现状及发展趋势

浅谈我国风险投资现状及发展趋势

————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：

目录 第一章风险投资的概念及特点 (1) 一、风险投资的概念及特点 (1) （一）风险投资的概念 (1) （二）风险投资的特点 (1) 第二章我国风险投资的发展回顾及现实意义 (3) 一、我国风险投资的发展回顾 (3) 二、我国风险投资的意义 (4) 第三章我国风险投资现状分析及存在的问题 (3) 一、我国风险投资现状分析 (3) 二、中国风险投资业存在的问题 (5) 第四章促进我国风险投资的发展对策 (6) 一、发展规范风险投资主体。 (6) 二、拓宽风险资本来源渠道。 .........5三、培养高素质风险投资人才。.. (5)

浅谈我国风险投资现状及发展趋势 【摘要】近年来，在政府政策的引导下，我国的风险投资业逐步得到了发展，注册风险资本总额超过100亿元。但是，由于我国的风险投资业还处于起步阶段，还存在许多问题，尤其是一些法律法规，在立法的时候没有考虑到风险投资这一行业的特点，其中的某些内容甚至阻碍了我国风险投资业的进一步发展。 关键字：风险投资概念现状发展趋势 第一章风险投资的概念及特点 一、风险投资的概念及特点 （一）风险投资的概念 风险投资（Venture capital），又被译为创业投资。根据美国全面风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有具大竞争潜力的企业中的一种权益资本；根据欧洲风险投资协会的定义，风险投资是一种由专门的投资公司向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金支持并辅之以管理参与的投资行为；联合国经济和发展组织24个工业发达国家在1983年召开的第二次投资方式研讨会上认为，凡是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资，都可视为风险投资；我国《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》中认为，风险投资是一种把资金投向蕴藏着失败危险的高科技及其产品的研究开发领域，旨在促进高科技成果尽快商品化，以取得高资本收益的投资行为。 简单的说，风险投资是指由风险投资者提供风险资本，风险投资公司以风险企业为投资对象进行投资、管理、运作的一种融资过程与方式。风险投资是高科技产业的助推剂，它在高科技产业化的关键时刻切入，填补了高科技产业化过程中，研究与开发阶段的政府拨款或企业（个人）自筹与工业化大生产阶段的银行贷款之间的空白，使高科技产业化的各个环节由于有了资金的承诺而成为可能，在促进高科技产业的发展方面发挥了重要的作用，风险投资自产生开始就与高新技术企业密不可分，二者的融合是源于彼此的内在需要、符合两者本质特性的自然结合，也正是这种互利的融合决定了两者之间的作用关系不仅仅是单向的，而是一种双赢的关系.所以完善和发展我国风险投资非常重要。 （二）风险投资的特点 1.风险投资是一种权益资本，而不是借贷资本。风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说

如何引入风险投资机构

引入风险投资机构 概述： 事实上，企业要完成一个成功的IPO，是非常不容易的，其间要投入很长的时间，精力和资金。对于一个正处于创业时期，急需资金的高成长性企业来讲，做IPO往往是不现实的。况且，企业也确实囊中羞涩，难以支付上市前的各项费用。这时候，企业应该考虑是否可以在首次公开发行之前，先以其他渠道融得部分资金。 企业融资的渠道不外乎两条，债务融资和股权融资。一般而言，一个企业的资金来源会经过三个阶段：创业资本、私募和首次公开发行（IPO）。 创业资本是公司形成阶段的资金，既有债务融资，又有股权融资，一般用于是企业的组建及业务、项目的启动资金。 接下来，公司已经建立，详细的业务计划及总体融资计划已经完成，新产品也经过了设计阶段，正处于是精品的制造过程，管理层主要成员也已各就各未，CEO的全部精力已用于企业的业务和未来的发展。此时此刻，公司急需大量资金以支持企业的发展，但公司若筹备首次新股公募，困难重重，难于完成。这时，即可采用私募的方式融得企业的发展资金。 所谓私募（private placement）：指不须向证券监管部门递交全部的报告而直接（或通过承销商）将非注册证券销售给有限数量的购买者。也叫私人配售，是相对于是股票公开发行

而言。属于企业定向地对“经认可的投资人”配售公司股票募集资金。对于中国的企业而言，私募实际上就是引入风险投资者和策略投资者。 在多数情况下，风险投资者与策略投资者本质上是一致的，区别仅在于是风险基金（venture capital company）一般不仅限于是对某一特定的行业投资，其投资的企业包罗万象；策略投资者一般自身有经营实体，故相对而言，它所选择的投资的企业往往与自己所在的行业和一定的关连度。他们都不会轻易插手企业的具体经营管理。我们把他们统称为风险投资机构。在美国进行私募的法规条例 美国拥有风险投资发展成熟和完善的资本市场，美国的法律也为私募提供了依据，主要有《1933年证券法》第4（2）节，第4（6）节0条例504条、505条、506条。对私募的方式、规模，“经认可的投投者”的界定都分别作了规定，由于私募的证券不经登记，投资的风险也可能增加，所以上述条例对私募中可能存在的欺诈行为制定了保护措施。其主要内容如下： 一、“被认可的投资者“主要指下列个人（或机构） 1、银行； 2、储蓄和贷款协会； 3、信用社； 4、总投资超过500万美元的公司或合伙人公司； 5、经纪—交易商； 6、保险公司； 7、注册投资公司； 8、资产在500万美元以上的非盈利性组织；

中国风险投资发展现状研究

中国风险投资发展现状研究 摘要：风险投资作为金融事业的一部分，现在在我国已经逐渐走上正轨。为了更好的从最基本的情况认识我国风险投资事业，本文主要通过对我国风险投资行业的基本行业发展状况有个简单的了解，和对整个风险投资环境的进行初步分析，进一步找出我国风险投资事业所存在的问题，对这些问题通过自己的的学习和思考提出一些建议。希望带着这样的一些思考，通过进一步的学 习，能为我国风险投资事业的进一步发展，为整个金融事业的崛起，国家经济的腾飞，做出一个学经济学人力所能及的贡献。我国风险事业的发展道路起步较晚的，尽管他和西方发达国家的风险投资事业存在着这样或则那样的差距，但是只要我们正视这些问题，并极力去改造他，我想我国的风险投资事业在将来不久一定会奋力赶上。 关键词：资金；环境；人才 引言: 从2003年以来中国的风险投资一直处于高速发展的状态，2008年 深受华尔街金融海啸的影响，全球的风险投资行业都处于半停滞的 状态下，但是对于风险投资机构来说，中国却是为数不多的避风 港，这是有利的。但是我们又不得不正视风险投资的现状。了解现 状是为了更好的吸引投资，更好的利用投资，更好的发展我国的相 关产业，进而触动我国相关经济的发展，从这个意义上来说，风险 投资发展的每一步都对我过经济的发展有有着息息相关的意义。 1我国风险投资的基本发展状况 1.1整体资金规模较小，资金来源一半靠政府 首先我国风险投资的平均规模与欧美国家资金管理规模及中国的经济总量相比，基数是比较低的，外国风险投资机构从资本量和管理资金规模上普遍大于本土风险投资机构，相比较而言在多元化投资、追加投资和投资后管理方面更加具有明显优势，同时在运作经验和管理水平上也更加具有竞争力。（基与风险投资行业的特殊性，不同数据机构统计数据存在一定的出入）但是总体来说我国2008年风险投资比2007年有较大增长。根据道琼斯VENTURESOURCE的报告，中国2008年上半年得到风险投资21.5亿美元，比2007年同期上涨85%。其中以互连网最突出。2008年上半年我国信息技术领域共42笔，资金达到11亿美元（占同期投资的50%以上）【1】。 在国外，风险投资的资金来源主要是：养老基金，保险基金，金融机

2019中国风险投资年鉴

---------------------------------------------------------------最新资料推荐------------------------------------------------------ 2019中国风险投资年鉴 序风险投资是在市场经济相当发达的情况下产生的一种投资方式，它是一种高风险的、组合的、长期的、权益性的、专业的投资，在支持创新者创业、促进科技成果转化为生产力、推动高技术产业化等方面具有重要的作用。 我国的风险投资事业是在 1 年开始起步的，但由于种种原因，发展比较缓慢。 在 1 年月全国政协九届一次会议将《民建中央关于加快发展我国风险投资事业的提案》列为会议的一号提案后，在各方面的大力支持和推动下，我国风险投资事业得到了比较快速的发展。 但是，我们也应清醒地看到，在我国这样一个正处于从传统的计划经济向社会主义市场经济转变过程中的发展中国家，引入风险投资这种先进的投资方式是一项十分艰巨的任务。 为此，我们既要研究发达国家发展风险投资的经验和教训，深入了解风险投资的特点和发展规律，又要结 Download 合ed 我 b 国 y 的 cn-实 bj 际 u 情 fr 况 om， 1 从 62 战. 10 略 5. 、1 制 29. 度 3 和at 实 2 务 01 等 0-1 各 2-个 15 方 2 面 3:探 57: 索 36 我 E 国 ST 风. I 险 SI 投-E 资 me 的 rg 发ing 展-M 道 ar 路 ke。 ts. 温家宝在十一届人大三次会上的政府工作报告中指出：要认真贯彻自主创新的方针，全面推进创新型国家建设。 1 / 2

中国风险投资案例分析

中国风险投资案例分析 -------携程网的故事 摘要： 《2007中国风险投资年度调研报告》。报告显示，2006年海外风险资本续坚定中国战略：2006年新筹集的风险资本中，超过一半的风险资本来源于海外，所占比例高达65.1%，由外资主导的投资额超过109.29亿元，占总投资额的76.1%；海外资本占风险资本管理规模保持连续第四年大幅增长，由2003年的不到5%上升到2006年的43.7%。 关键字:风险投资海外资本携程网 一．风险投资的定义： 也称创业投资，根据全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业（特别是中小型企业）中的一种股权资本；相比之下，经济合作和发展组织（OECD）的定义则更为宽泛，即凡是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资，都可视为风险投资。我们认为，风险投资是由专业投资机构在自担风险的前提下，通过科学评估和严格筛选，向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目、产品注入资本，并运用科学管理方式增加风险资本的附加值。风险投资家以获得红利或出售股权获取利益为目的，其特色在于甘冒风险来追求较大的投资报酬，并将回收资金循环投入类似高风险事业，投资家以筹组风险投资公司、招募专业经理人，从事投资机会评估并协助被投资事业的经营与管理，促使投资收益早早实现，降低整体投资风险

二．风险投资的作用 风险投资之所以在近半个多世纪以来发展迅速，风靡全球，是因为它具有以下几个方面的重要作用。 1.风险投资在促进技术创新和增强国际竞争力方面的作 2.风险投资在促进经济增长中的作用 统计数据表明，风险投资在促进一国的经济增长、提高就业等方面起到了重要的作用。 1）．企业成长快速。调查表明，接受调查的欧洲风险企业在从1991到1995年期间，经济增长率明显高于同期欧洲500强公司。它们的销售收入年增长率达35 ％，一般为欧洲500强的两倍。 2）．创造了大量的工作机会。欧洲500强公司年就业增长率只有2％，而风险企业却达到了15％。 三.携程的创业之路

中国风险投资发展史

中国风险投资发展史 1984年11月，国家科委的几个年轻干部向中央有关部门呈报《对成立科学技术风险投资公司可行性研究的建议》的报告，该报告力陈现行管理体制的严重弊病在于科技研究的开发成果不能最大限度地转化为现实生产力，产生经济效益。报告建议，成立风险投资公司可以克服现行科研经费管理的弊端，为科技产业化提供资本支持。 1985年3月，《中共中央关于科学技术体制改革的决定》提出“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持”。这是中国首次提出以风险投资的方式支持高科技产业的开发，为中国风险投资业的发展提供了政策上的依据和有利的保证。 1985年9月，以国家科委和中国人民银行为依托，国务院正式批准成立了我国第一家官方性的风险投资公司——“中国新技术创业投资公司”，注册资本金2700万元。通过投资、贷款、租赁、财务担保和咨询等方式为高新技术风险企业的发展提供支持。1998年6月22日，中国人民银行责令其停业关闭。 1986年颁布的《金融信托投资机构管理暂行规定》和1987年颁布的《中国人民银行关于审批金融机构若干问题的通知》，全国性的投资公司的设立由中国人民银行总行审核，报国务院审批；省级风险投资公司的设立有中国人民银行省级分行审核，报人民银行总行批准。1993年《中国人民银行关于严格金融机构审批的通知》对核准制进一步强化。（民间资本基本被排斥在外） 1986年，国家科委在《科学技术白皮书》（1986年经国务院批准，国家科委（后改称科技部）决定公开发布《中国科学技术政策指南》（第1号）。这是中国第一次以政府部门的名义出版的科学技术白皮书，公布党和国家在科学技术方面制定的政策）中首次提到了发展风险投资事业的战略方针。此后一段时间内，又有中国招商技术有限公司、江苏省高新技术风险投资公司（1992年）、广州技术创业公司等一批探索性的风险公司问世。但受特定环境的影响，这些机构并没有按设立时的发展计划运作起来。 1987年，以各个高新技术开发区为后盾，以促进高新技术成果的商品化、产业化和国际化为目的的高新技术企业“孵化器”——创业中心，开始在各地陆续设立，如武汉创业中心（1987年）、成都创业中心（1989年11月25日）、上海创业中心等，初步开创了中国科技风险投资机构成功运作的良好局面。可以说，创业中心是中国科技投资业的先行者和实践者，为风险投资业在中国的兴起和发展开辟了道路。 1987年，国家经委和财政部创办“中国经济技术投资担保公司”，进行投资、融资和担保。 1988年5月，国务院正式批准以中关村电子一条街为基础建立北京新技术产业开发试验区。我国第一

中国境内著名风险投资公司排行榜

中国境内着名风险投资公司排行榜 1. IDG技术创业投资基金（最早引入中国的VC，也是迄今国内投资案例最多的VC，成功投资过腾 讯，搜狐等公司） 投资领域：软件产业电信通讯信息电子半导体芯片IT服务网络设施生物科技保健养生2. 软银中国创业投资有限公司（日本孙正义资本，投资过阿里巴巴，盛大等公司） 软银赛富投资顾问有限公司是一家总部设在香港主导亚洲区域投资的企业，在中国、印度和韩国有分支机构。软银赛富投资顾问有限公司目前已参与投资近20亿美元。软银赛富投资顾问有限公司投资领域横跨几个高成长性部门，涵盖消费品&服务、技术、媒介、电信、金融服务、医疗保健、旅行和旅游业,和制造业。软银赛富投资顾问有限公司致力服务于中国、印度、韩国、香港和台湾等地区。投资团队集中在香港、中国（北京、上海、天津），印度（海得拉巴，新德里），和韩国（首尔）。软银赛富投资顾问有限公司形成了的投资团队拥有丰富的投资经验。并为其与合作企业建立的牢固伙伴关系而感到自豪。 投资领域：IT服务软件产业半导体芯片电信通讯硬件产业网络产业 3. 凯雷投资集团（美国着名PE，投资太平洋保险集团，徐工集团） 投资领域：IT服务软件产业电信通讯网络产业信息电子半导体芯片 4. 红杉资本中国基金（美国着名互联网投资机构，投资过甲骨文，思科等公司） 红杉资本，红杉资本创始于1972年，共有18只基金，超过40亿美元总资本，总共投资超过500家公司，200多家成功上市，100多个通过兼并收购成功退出的案例。 5. 高盛亚洲（着名券商，引领世界IPO潮流，投资双汇集团等） 6. 摩根士丹利（世界着名财团，投资蒙牛等） om 7. 美国华平投资集团（投资哈药集团，国美电器等公司） 8. 鼎晖资本（投资过南孚电池，蒙牛等企业） 9. 联想投资有限公司（国内着名资本） 投资领域：软件产业IT服务半导体芯片网络设施网络产业电信通讯 10. 浙江浙商创业投资股份有限公司(民企） 投资领域：关注（但不限于）电子信息、环保、医药化工、新能源、文化教育、生物科技、新媒体等行业及传统行业产生重大变革的优秀中小型企业。 11. 今日资本(投资项目包括我要钻石网、土豆网、真功夫等)

案例 败走麦城的中国新技术创业投资公司

案例败走麦城的中创 一、生涯——辉煌而悲壮的篇章 中国新技术创业投资公司（简称中刨公司）是我国首家风险投资公司。在中国经济的跌荡起伏中，中创公司度过了13个年头。风风雨雨中，中创从其产生到其消失都是历史的选择，也是外在因素的影响。中创公司的倒闭，责任在谁，问题根源是什么，不能不令人深思和反省。 中创公司于1986年1月成立．中创的注册资本是4000万元人民币，中创公司建立伊始，并不是一个完全的国有公司，国家科委注资2700万元人民币，其他资本是从财政、五金矿、中信、船舶等各业筹集而来。中创公司是一个不完整的股份制公司，从它的产生与发展来看，中创公司是我国风险投资业的先驱。 中创公司是定位于专营风险投资的全国性金融机构。它也是中国第一家获得金融权的非银行金融机构，中创公司的主要业务是通过投资、贷款、租赁、财务担保、业务咨询等为科技成果产业化和创新型高新技术企业提供风险资本。中创公司的建立、运作和发展一开始便定位于试验田，这无疑是带给中创无限的发展机会，但同时也意味着中创公司这一新兴事物在市场激烈的竞争和极大的风险面前开始了它维难维艰的成长历程，也为其最终的惨败而埋下了伏笔。 中创公司自谕为是“第一个吃螃蟹的人，也就是说，中创公司有可能淘出神州大地风险投资事业的第一桶黄金。同时，也有可能从此掩灭成为风险投资发展的奠脚石。中创公司早期大量的风险资本注入在长江三角洲和珠江三角洲，中创公司对乡镇企业、中关村科技一条街的发展作出了非常重要的贡献。此外，中创公司在“八五”期间参与过许多火炬项目，并对其进行资金管理和项目管理，在这批火炬项目中，中创对他们的贷款达2.3亿元，参与近百个项目。中创公司发展的速度非常快，在前5年内，资产规模不断扩大，几近乎20个亿。1991年，中创公司先后在珠海、深圳投资3 500万人民币；1992年，信托存款增长 142％，扩大在长江三角洲和珠江三角洲的投资额。在1992年年底；中创公司在这些地区的营运资本高达41亿元。此外，中创公司还在外汇、股票等金融市场上大量投资，中创公司还投资了“上海万国证券公司”，与他人联手收购了大众国际投