企业风险内控与风险管理案例十六

企业衍生工具的内部控制与风险

案例十六、中航油衍生工具内控失控案例

中航油为中国航油（新加坡）股份有限公司的简称，成立于1993年，是中国航空油料集团公司的海外控股子公司，总部和注册地均在新加坡。公司成立之初经营十分困难，一度濒临破产，后在总裁陈久霖的带领下，一举扭亏为盈，公司净资产从1997年的21.9万美元迅速扩展至2003年时的超过1亿美元，一直被视为一个奇迹。中航油从单一的进口航油采购业务逐步扩展到国际石油贸易业务，并于2001年12月6日在新加坡交易所主板挂牌上市，成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。

2004年11月30日夜，中航油爆出5.5亿美元的巨额亏损后，国内外一片哗然。公司在OTC（场外交易）市场上卖出了大量石油看涨期权，希望能“以小博大”，建立其海外石油帝国。他的投机行为最终导致公司被迫重组。

事件始末：2003年下半年，中航油开始涉足期权业务，最初涉及200万桶石油，中航油2003年年报盈利5427万美元，快速攀升的业绩很可能与期权权利金收入有关，至2003年年底，中航油卖出的看涨期权量为200万桶。“市” 与愿违，2004年，石油价格一路上涨，到2004年3月，公司出现580万美元的账面亏损，亏损额必须由中航油追加保证金以确保期权买方能够行权，但公司账户资金调动无疑会暴露违规参与期权交易，中航油选择了一条最直接也是最危险的筹资途径——卖出更多期权，用获得的权利金填补保证金的窟窿，越赌越亏，越亏越赌，恶性循环。到2004年10月，中航油卖出的有效合约盘口达5200万桶，石油期货价格每涨1美元，公司就必须追加5200万美元，账面亏损已达1.8亿美元。10月10日，面对严重资金周转问题的中航油，首次向母公司呈报交易和账面亏损。为了补加交易商追加的权利金，公司已耗尽近2600万美元的营运资本、1.2亿美元银团贷款和6800万元应收账款资金。账面亏损高达1.8亿美元，另外已支付8000万美元的额外权利金。10月下旬国际石油期货价格继续一路飙升，10月25日更升至每桶55美元以上，11月，中航油的衍生产品合约继续遭逼仓，直至崩溃。12月，亏损5.54亿美元后，中航油宣布向法庭申请破产保护令。此时，公司的净资产不过1.45 亿美元。

【案例分析】

衍生金融产品的特殊性质使一些传统内部控制方法失去效力，主要表现在：第一，衍生金融工具具有多样化的内在风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险以及结算风险等。执行衍生产品的操作人员经常是唯一理解现状或对自己的行动可能带来潜在后果进行认真思考的人，其他处于控制地位的管理人员可能不理解或缺乏信息去理解与投资对象相联系的风险性质，这就使得衍生工具的风险容易积聚在企业内部并最终引发灾难性后果。

第二，衍生金融工具一般不需要净初始投资或者初始净投资与那些预期对市场条件有类似反映的其他合同相比要少，这就使传统的通过设定现金支出权限对投资进行内部控制的方法对衍生金融产品投资完全或部分失效。

第三，衍生金融工具的投资常常与企业的发展战略密切相关，这一特点使内部控制制度所依赖的授权、执行、监督相分离的理念在实践中难以有效贯彻。一方面，战略规划一般由企业最高管理层作出；另一方面，衍生市场瞬息变换及其

蕴涵的巨大风险为最高管理层介入衍生金融产品的操作提供了借口，从而使投资战略的制定者、交易规模的授权者和交易过程的监督者发生混淆，使内部控制制度成为一纸空文。

第四，衍生金融工具有着“双刃剑”的特点，由于衍生工具的使用即可能降低也可能增加企业的财务风险，衍生工具的使用后果容易被人误解，特别是随着交易合同的日益复杂化，一项衍生工具的价值以及其实现目标的有效性，在该衍生工具被净额结算之前变得越来越难确定。

第五，衍生工具的内部会计控制存在诸多难点，财务报告难以公允反映衍生投资业务给企业财务状况和经营成果造成的影响。长期以来我国缺乏专门的衍生工具会计准则，衍生业务在净额结算以前仅需表外披露而不需表内确认，这就使衍生产品形成的财务风险游离于财务报表之外。

中航油事件中的陈久霖，手中权力过大，参与国内法规明令禁止的投机性期货和金融衍生产品交易，未经过总公司的批准擅自扩大业务范围，绕过交易员私自操盘，发生损失也不向上级报告，长期投机违规操作酿成苦果。2001年10月，证监会发布的《国有企业境外期货套期保值业务管理制度指导意见》规定：“获得境外期货业务许可证的企业在境外期货市场只能从事套期保值交易，不得进行投机交易。”中航油的期权交易远远超过远期套期保值的需要，属于纯粹的博弈投机行为。而在“一人集权”的表象下也同时反映了公司内部监管存在重大缺陷。中航油（新加坡）公司有内部风险管理委员会，其风险控制的基本结构是：实施交易员-风险控制委员会-审计部-CEO-董事会，层层上报，交叉控制，每名交易员亏损20万美元时，要向风险控制委员会汇报，亏损37.5万美元时，要向CEO 汇报，亏损达50万美元时，必须平仓，抽身退出。从上述架构中可以看出，中航油（新加坡）的风险管理系统从表面上看确实非常科学，可事实并非如此，公司风险管理体系的虚设导致对陈久霖的权利缺乏有效的制约机制。关注如何约束机构内部成员的个人行为，从而避免由个人行为导致的无可挽回的巨大损失，是衍生金融产品交易内部控制最值得重视的环节。

案例中还有一点非常值得我们注意，即不论是做多还是做空，头寸都非常巨大。据当时业界人士估计，中航油在伦敦、新加坡、美国的期货、期权市场上卖出了大量看涨期权，累计数量达到5200万桶，直到亏损巨大，资金链断裂，主管领导还不清楚公司究竟有多少头寸、有多大风险。归根结底，还是组织制度的不健全，企业内部监管缺位，内部控制出现的问题和漏洞可见一斑。

最令人咋舌的是中航油的处理，2004年亏损出现的时候，中航油分别于1月、6月和9月先后进行了三次挪盘（即与另一家期权交易商互换手中的期权盘口，买回期权以关闭原先盘位，同时出售期限更长、交易量更大的新期权），交易过程中还出现了擅自挪用备用信用证的行为。这些操作不仅瞒过了总公司、独立董事与审计委员会，甚至是新加坡证券交易所及当局都对此一无所知。至2004年10月3日陈久霖开始认识到事件的严重性，如果那时决定斩仓，整个盘位的实际亏损可能不会超过1亿美元。然而直到16日，集团才召开党政联席会议进行研究，其后又在“请示”问题上一再耽搁。结果，本来可以通过谈判争取到的利益和减少损失的机会因此丧失。中国证监会作为金融期货业的业务监管部门对国企的境外期货交易负有监管责任，在内控制度缺失的情况下，作为最后一道防线，外部监管的重要性是不言而喻的，但中航油连续数月进行的投机业务竟然没有任何监

管和警示，这暴露出当时国内金融衍生工具交易监管的空白。此外，国际金融监管加强合作也是一种趋势，若此次事件中，中国和新加坡两国监管部门可以密切及时地合作，新加坡交易所如果能够严格执行保证金、持仓限制、强制平仓、信息披露等发达资本市场通行的控制措施，“中航油”经理层必然难以在不引起主管机关注意的条件下产生5.5亿美元的巨额亏损，相信至少也能将损失控制在最低范围内。中航油这起事件与内部控制制度不健全，高层管理者严重越权违规操作，公司内部监管和审查机制都没有发挥应有的作用不无关系。结合案例我们可以发现，由于衍生工具本身的复杂和创新性使得任何单方面的风险控制措施都不能有效的降低交易风险，所以针对不同工具事先做好风险监控、建立一个全面有效的内控机制、再加大加强政府外部监督监管措施，对于金融衍生交易市场能够正常运作、防范个体风险影响整个市场是十分必要的。

企业内部控制与风险管理关系

企业内部控制与风险管理 内部控制与企业风险管理之间的联系是十分紧密的。内部控制的实质是风险控制，风险管理是内部控制的主要内容，企业风险管理包容内部控制。但两者之间的关系并不是简单的相互关系，两者之间存 即内部控制，从这一概念来说，风险管理是内部控制的重要内容，企业风险管理包含内部控制，但两者之间的关系并不是简单的相互关系，两者之间存在着相互依存的、不可分离的内在联系。主要表现在： 1.1组成部分重合

内部控制与风险管理的组成要素中，其中控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通以及监督这五个要素是重合的。 1.2最终目标相同 内部控制与风险管理的目标都包括：经营目标、合规性目标、报告目标。 1.6内部控制的一个基本作用是控制风险；风险管理是指在企业生产经营过程中，对企业可能面临的风险进行识别、评估和控制，最终目标也是控制风险。 总而言之，风险管理是内部控制的发展，风险管理拓展了内部控

制内涵，内部控制发展成了以风险为导向的内部控制。因此，我们将内部控制与风险管理一体化，将他们作为一个整体进行理解与处理。 [1] 问题与误区编辑 内部控制和风险管理建设中的误区或问题 还 一种常规的管理和运行机制。可以说，内部控制和风险管理既是一种制度安排、也是一种管理过程，更是一种自律行为。 2.2认为内部控制和风险管理是相互独立的 虽然内部控制和风险管理的内涵有很多重合之处，如要素很多相

同、方法很多相似，但内部控制和风险管理的具体运用需要根据企业自身的特点、发展阶段、行业特性、技术条件、外部环境等要求来执行。比如，某企业生产医疗设备或药品，因为涉及到人的生命健康问题，而且政府管制非常严格，风险管理的迫切性相对较强，此时企业以风险管理来主导内部控制比较合适；如果某企业是为了使自己的财 系，只有理论说教，缺少实际行动。 2.5制度执行不力 制度的关键在于执行，没有执行或执行力度不够，再先进的制度也不起作用。影响内部控制和风险管理执行力度的因素很多，其中，

企业风险管理案例分析报告

1.2011年3月15日，据央视曝光，尽管双汇宣称“十八道检验、十八个放心”，但按照双汇公司的规定，十八道检验并不包括“瘦肉精”检测，尿检等检测程序也形同虚设。此前，河南孟州等地添加“瘦肉精”养殖的有毒生猪顺利卖到双汇集团旗下公司。该公司市场部负责产品质量投诉及媒体宣传的工作人员则向记者回应说，原料在入厂前都会经过官方检验，央视所曝的“瘦肉精”事件，公司正在进行调查核实。与此同时，农业部第一时间责成河南、江苏农牧部门严肃查办，严格整改，切实加强监管，并立即派出督察组赶赴河南督导查处工作。农业部还表示，将在彻查的基础上，责成有关地方和部门对相关责任人员进行严肃处理，并随后向社会公布结果。受此影响，15日下午，双汇旗下上市公司双汇发展跌停，并宣布停牌。17日晚间，双汇集团再次发表公开声明：要求涉事子公司召回在市场上流通的产品，并在政府有关部门的监管下进行处理。据了解，截至3月17日，已经控制涉案人员14人，其中养猪场负责人7人、生猪经纪人6人、济源双汇采购员1人。对于双汇发展的投资者来说，不幸只是刚刚开始，复盘后的双汇发展更是连续两天跌停。瞬时间，双汇被推到风口浪尖之上。作为国内规模最大的肉制品企业，“瘦肉精”事件令双汇声誉大受影响。继三鹿之后，又一国内重量级公司面临着空前的危机。 要求：请结合该案例，试分析内部控制对企业的重要性，并阐释内部控制的现实意义。 1.分析提示： （1）内部控制是由企业董事会、管理层和其他员工实施的，旨在为经营的效率和有效性、财务报告的可靠性、遵循适用的法律法规等目标的实现提供合理保证的过程。可见，一个健全的内部控制体系是由多方实施，为了多方利益的一个过程。双汇“瘦肉精”事件的发生很大程度上正是由于企业内部控制缺失，存在重大盲点或漏洞，才造成了目前这种境况。形同虚设的检测程序只会成为不法分子的通道，因此一个企业要想做大做强，一个健全的内部控制系统不可缺少，不能因为短期利益而牺牲企业长久的发展。只有这样才能避免类似案件的再次发生，真正为企业、为更多利益相关者带来真实的益处。 （2）实施内部控制有助于提升企业管理水平。企业内部控制的完善程度反映了企业管理水平的高低，而内部控制体系的建设也是提升管理水平的有效手段。双汇拥有18道安检程序，却没有对瘦肉精的检验，让其内部控制程序形同虚设。这说明从企业管理层内部就有漏洞和弊端，管理水平需要提高。严格管理企业，实现管理创新，促进传统的管理模式向现代企业管理过渡，加强内部控制是企业实现管理现代化的科学方法，建立和健全内部控制是企业发展的必然要求。 （3）实施内部控制有助于提高企业的风险防御能力。内部控制的核心是控制影响目标实现的风险，防范企业经营活动偏离企业目标的一切可能性。正是在安检这个最重要的风险防范点上出现了问题，才造成双汇成为了众矢之的。如果一个企业拥有健全的防范风险的内部控制系统，任何的差错都会得到很好的监控，更不会造成如此大的影响和损失。 （4）实施内部控制有助于维护社会公众的利益。在整个瘦肉精事件中，最大的受害者还是社会

企业财务风险管理浅析

企业财务风险管理浅析 企业财务风险管理浅析 【摘要】现代企业经营，财务风险无处不在，随着市场竞争的加剧，财务风险也更加复杂和多变。本文通过对企业财务风险的形成原因、如何识别企业财务风险、怎样建立应对财务风险防范处理机制等问题进行简单概述，使企业尽可能规避财务风险。 【关键词】财务风险企业防范措施 企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。对一般企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益具有十分重要的意义。 一、企业财务风险的现状 1、资金结构不合理 在企业高速发展时期，未能把握量入为出的原则，高负债经营，贷款过多，资本结构中负债资金比例过高，特别是在当前金融危机情形下，很多企业市场销售收入锐减，现金流不足，给企业持续经营及可持续发展带来巨大安全隐患。当前，企业筹资方式和筹资渠道逐步走向多元化，有投资者投入、银行贷款、发行债券以及商业信用等等，但每一渠道都有各自的风险，资金结构中负债资金比例过高，会导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足。 2、投资缺乏科学性 企业对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大。对内投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。同时目前大多数企事业单位风险管理组织架构不完善，工作职责与操作程序不清晰也使得投资决策缺乏科学性与合理性。 3、资金回收策略不当

财务风险案例分析.doc

财务风险案例分析 财务风险是企业各类风险的集中体现和导火索。做好企业财务风险管理工作,对于企业提前识别和发现风险并尽早采取措施非常重要。以下是我分享给大家的关于财务风险管理案例，欢迎大家前来阅读! 财务风险管理案例篇1： 南方某加油站出纳的老公是个体油贩，利用老婆的职务便利，为他的客户提供发了个票，加油站上级管理部门对加油站进行例行的内部审计时发现：该加油站发了个票开具异常，开票率较高(使用额度占总营业额比例)毎到月底大额发了个票较多，于是，对该站开具的大额票据进行核查，而有些抬头在客户档案(掌握在油站经理手里)里面找不到，询问油站经理对部分客户不知情，于是报案，调查后，该出纳被劳教四年。 1、上级财务管理部门对加油站资金流、商品进销存、发了个票管控等财务行为有例行监督机制，并能够落实到位; 2、细化发了个票管理，把开票率作为KPI指标，每月进行统计; 3、对内部违法行为不姑息迁就，不是只做批评教育和罚款了事，发现事故苗头果断报警，杀一儆百。 财务风险管理案例篇2： 西门子集团最初的资金管理业务全部集中在集团财务部

(又称"中央财务部"，CF)，1997年，西门子将除集团金融政策制定职能之外的全部资金财务及金融业务职能完全从集团财务部分离出来，成立了西门子财务公司(Siemens Financial Services，SFS)，作为负责集团具体金融业务动作的职能部门。20xx年4月，SFS又从职能部门进一步发展成为集团100%控股的独立法人，以适应金融市场及自身发展的需要。SFS为西门子集团贡献了大量资产和稳定的高盈利：运作的资产平均在0亿欧元，占西门子集团总资产的15%。20xx财年(20xx年10月1日到20xx年9月30日)西门子集团营业收入达到735亿欧元，其中西门子在中国的总营收达到63.9亿欧元。 财务风险管理案例篇3: 杜邦公司创建于220xx年前，由于它最初经营黑火药业务的高危险性，风险管理的意识早已深深融入了公司的企业文化之中，使得杜邦公司所面临的风险丰富化和多样化。今天，杜邦公司已经成为一家经营场所遍布全球，能够生产多种产品的世界级大公司。公司根深蒂固的企业文化使杜邦公司比以前更加重视风险管理的作用。参考与借鉴其他公司风险管理机制，杜邦公司建立了三部分的风险管理框架： (一)制定整个公司的风险政策 (二)制定整个公司的风险管理指导原则 (三)建立并实施风险管理的具体措施和程序

风险控制案例分析

风险控制案例分析Revised on November 25, 2020

风险控制案例讲座 主讲：王士俊先生 一、风险概述 风险是关乎金融企业生死存亡的关键。那么，什么是风险呢不确定性就是风险，看不清就是风险。而时间是检验风险的最严格的审判官，风险管理必须要经历得起时间和经济周期的考验。 王行长主管过信贷、财务、安全保卫等多个银行部门，认为银行在两项工作上不能高调。一是资产质量。这十几年来，我们的银行尚未真正经历过经济周期的考验，即便08年的金融危机也因为我们的有限开放而没有造成很大的影响，所以资产质量的问题还远未经受考验。比如在周正毅案件中，当时王行长所在的上海分行表现出色，招行总行欲进行表彰，王行长却要求只陈述事实而不介绍经验，保持低调。二是安全保卫。我们只能说尚未发现安全事故，却不能说能够杜绝它的发生。比如93年交行分行长会议上，北京分行介绍安保的成功经验，可不久便发生大案，分行长心急如焚，突然去世。所以说：没有发现，不等于没有风险。 在本世纪初，花旗银行曾开发了一套风险组合管理工具，似乎可以取代人的管理和判断，但实践证明，再先进的模型和工具也不能取代人的作用，特别是审贷。花旗历史上也经历过数次差点倒闭的危机。比如，上世纪七十年代起，石油开采进入高峰期，石油输出国积累了大量的石油资本，资金需要出路，于是投向华尔街。华尔街的银行家们设计了无数的金融工具，并把这些资金投向拉美等地区。当拉美爆发债务危机后，美国银行业遭遇巨大打击。又

如，美国在80年代以前推行（存贷）固定利率，当利率市场化后，存款利率上升而原来固定的长期的低息贷款却不能调整，很多银行因此倒闭，花旗的股价也降低到十美分一股。包括08年的次贷危机中，若不是政府出资救助，花旗也可能倒下。所以说，银行的风险平时看不出来，只有在经历突发事件中才能看出平时的理念和实践如何。 因此，风险管理能力是一家金融机构可持续发展的关键。 我们万丰融资租赁公司和银行大同小异，通过经营风险获取收益，但融资租赁公司经营成本更高，客户质量不如银行好，期限相对更长，风险肯定比银行高，所以在风险管理上要比银行更努力、更审慎、做的更好。 王行长有四句话希望和大家共勉。一是对公司负责，这是天经地义的；二是对未来负责，做金融不能追求短期行为，如民生银行的高发展、高压力、高激励和业务私有化很容易导致短期行为而出问题，于是他们通过采取授信独立审批、支行会计主管由分行派驻不受支行约束等措施，有效保证了不出和少出大问题；三是对员工负责，这是一名管理者的职责和义务，要对得起员工的家庭和个人；四是对自己负责，重视自己的声誉，长期坚持自律，打造个人品牌。 风控的最高境界是问心无愧。公司评审部员工在风控岗责任大，业务部和评审部要相互配合，做好业务和风险的平衡。评审部要充分理解业务部门市场开拓的不容易，业务部门也要在拓展业务项目时认真识别风险，让项目能经受住时间的考验。 二、案例分析 王行长介绍了一些具体的案例，来揭示项目在实际运作中的风险。

华为——我国上市公司内部控制与风险管理

华为——企业管理 2019年，中华人民共和国成立七十周年，我们经历了很多，我们国家的很多很多优秀的企业也经历了很多磨难。有因为自身企业管理不到位而产生的亏损、资金链断裂的公司，也有因为美国与我们的贸易战而被针对，但一直自强不息，努力改革求发展的公司。在亚洲金融杂志中，某些中国公司被认可在公司治理方面有着骄人成绩，如腾讯、中国移动、中国联通、华为等。本文就对华为技术有限公司的企业风险管理、公司治理和内控方面的成功之处进行分析。 2019年是5G兴起的一年，作为中国乃至世界5G潮头的弄潮儿，华为通过对企业进行合理科学的管理，度过了一个个难关。华为技术有限公司于1987年创立，刚刚开始只有十几个人，两万元的注册资本，经过了30年的发展与拼搏努力，华为已经成为科技巨头、世界五百强、5G时代领头人，是目前世界上唯一一个未上市的世界五百强。 华为公司之所以能在30年里做大做强，不断创辉煌，与他的企业风险管理和企业治理、内控有着直接的关系。 一、风险管理 在风险管理中，往往把危机形容为“严冬”。如何应对"严冬"，很多企业都有自己的方法。和很多企业“头痛医头，脚痛医脚”的应急性危机管理不同，华为的管理透露出常怀“危机意识”的企业文化。华为在成长过程中是怎样"过冬"的？ 华为一直高度重视风险管理体系建设，据说，华为实施有效风险

管理措施后预计每年能为集团减少至少约40亿元人民币的损失。当前，华为集团正在建设风险管理体系V2.0，华为企业风险管理部是公司CEO、CFO的强力助手，可以与各领域高管直接对话，部门主要职责包括：构建公司风险管理体系和框架，每年组织识别公司风险地图，统筹、协调各Risk Owner有效管控重大风险，保障公司战略目标和经营目标的实现；推动并把风险管理活动嵌入到公司战略规划和业务规划流程中（已实践了COSO 2017版的理念），实现风险管理也业务管理相结合；根据公司要求，对公司产生重大影响的企业级风险、国家风险开展专项风险管理项目；例行报告公司风险管控状况，确保所有重大风险被有效管控，实现重大风险管理的闭环；构建公司财务稳健管理体系撒，包括识别、评估公司经营风险，组织压力测试，建立财务预警机制等；依据已建立的管理制度和运作机制，针对运营、合规、突发事件等TOP风险进行管理，监督各Risk Owner进行事前、事中、事后的端到端管理，并通过测评及回溯机制进行闭环管理。 华为风险管理体系的目标是为支撑华为集团在复杂的内外部环 境和巨大的不确定性市场中有效控制风险，力求业绩增长和风险之间的最优平衡，实现公司价值最大化；通过风险管理体系的有效运作，以规则的确定性应对结果的不确定性，持续管理内外部风险，保障公司持续健康发展。 华为公司的风险管理与中国文化有着密切关系，任正非是一个十分爱国的人，所以华为在他的带领下，华为很多方面都有很多中国元素，比如遍布在世界各地的华为办事处，华为员工叫“一线”，这是

五个著名企业风险管理案例.doc

2006年五个著名企业风险管理案例1 2006年五个著名企业风险管理案例 1．芝华士风波：一场传媒与品牌的博弈 2.芬达美年达致癌风波：权威验证，化险为夷 3.丰田锐志漏油事件：出招缓慢，自食其果 4.博士伦眼药水风波：虽有瑕疵，值得尊敬 5.欧典地板风波：媒体与公众的狂欢 2005年度的中国市场对于众多知名商业品牌可谓多事之秋，肯德基、宝洁、强生、雀巢、高露洁、哈根达斯、光明……一个个叱刹风云的国际著名品牌陆续在中国市场上遭遇到空前的企业危机冲击。企业危机的类型也主要集中在产品质量安全和企业形象方面：芝华士12年份门风波、丰田锐志漏油事件、博士伦护理液引发眼疾、欧典地板宣传欺诈…… 当然，不同企业对待危机事件的策略和技巧、对消费者的态度差异，直接决定了其危机公关的成败。我们也同时看到，包括国际著名品牌在内，很少有哪家企业能够在突如其来的危机风波中做到完美应对进而转危为机。危机管理，对所有企业组织和管理者们仍然任重而道远。聪明的企业经营者，应该学会让别人吃一堑，让自己长一智。 有鉴于此，我们选取了2006年上半年国内市场上具有广泛影响力的著名品牌危机案例进行回顾和剖析。 芝华士风波：一场传媒与品牌的博弈

——2006年上半年著名企业危机案例回顾系列之一 2006年1月20日，距离农历中国新年只有9天时间，在全球华人最重要的春节前夕，全国消费能力被空前放大，市场的繁荣和火爆令辛勤打拼一年的商家们露出难得的笑容。《国际金融报》刊登的一篇题为《芝华士12年：“勾兑”了多少谎言》的报道，却掀开了狗年中国洋酒市场第一场品牌信任危机－“芝华士风波”拉开序幕。 事件回放 《国际金融报》在异常醒目的头版位置刊登出这篇火药味道十足的曝光文章，文中援引一位不愿透露姓名的消息人士所了解的在华销售的国际知名酒类产品芝华士12的成本信 息，向欧盟最大的酒类公司保乐力加集团在华经销商－保乐力加中国公司发出四项质疑：芝华士12成本：“25元”缔造“亿元神话”？在华产品销售：大陆市场没有真正的12年酒？全体员工赴英旅游：暴利下的奢侈？品牌价值：“变了味道的水”？ 一连串的极具挑战性的发问，将远离普通消费群体的洋酒奢侈品芝华士拉下神坛，一时间，芝华士成本谎言通过网络、报纸、电视、电台等传媒迅速传播扩散至全国。“芝华士风波”与其说成是新闻曝光，更不如视为传媒向洋酒品牌发起的挑战宣言，2006年度第一场国际品牌在华信任危机在狗年春节到来前爆发。 案例点评： 回顾保乐力加公司对芝华士产品危机的应对，其整体危机管理可以概括为：“亮点颇多，败笔不少”。 亮点一：迅速行动，快速反应。

论企业财务风险管理

论企业财务风险管理 易成公司岳俊华 467000 摘要 随着现代企业管理制度的不断发展，财务管理在企业经营管理活动中的重要地位清晰的突显出来，财务管理成为企业管理的核心所在，而在财务管理中风险控制最为核心的一个方面。财务风险作为一种信号，能够全面综合地反映企业的经营状况。因此财务风险管理已经成为企业日常管理中一个非常重要的课题。 企业财务风险作为一种客观事实，存在于企业生产经营的各个环节，财务风险能够比较全面地反映企业的经营状况，企业经营者应加强财务管理，进行经常性的财务分析，建立风险预警体系，对企业财务风险进行合理的预测，进而进行科学的财务决策，通过规避风险和控制风险等方法，在一定程度上有效的防范财务风险，把由于风险而对企业产生的损失降到最低，维护企业利益。本文介绍了企业财务风险的涵义及成因，阐述了建立企业财务风险的预警系统的重要性，并探讨了如何建立有效的风险处理机制、完善风险管理机构，帮助企业进一步防范企业财务风险。 关键词：风险/财务风险/财务风险管理 前言 在全球经济一体化的趋势下，我国的市场经济持续快速发展,企业经营环境发生了巨大变化，面临着严峻的国际挑战。为了使企业在激烈的国际竞争中立于不败之地，实行有效的企业经营战略已经成为我国现代企业繁荣发展的首要问题。尽管企业可以采用不同的战略来开发其竞争优势，但无论采用哪一种方式，都离不开财务管理，财务管理在企业各种管理中处于战略核心地位。其中对财务风险的认识、防范和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。 “风险”这个名词来源于西方经济理论。风险就是指在一定条件下和一定时期可能发生的各种结果的不确定程度。企业财务风险是指在各项财务活动过程中, 由于内外部环境及各种难以预料或无法控制的不确定性因素的作用，使企业在一定时期内所获取的财务收益与预期收益发生偏离的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节,财务风险的存在无疑会对企业生产经营

企业层面的财务风险管理及案例分析

风险管理--企业层面的财务风险管理 小组成员：许婧 陆熠华 刘强伟 指导老师：朱小斌 完成日期：07年5月 企业层面的财务风险管理 一、前言 “‘未来’是风险的游乐场……” 预计未来可能发生的情况以及在各种选择之间取舍的能力是当前社会发展的关键。Peter L. Bernstein在他的名著《Against the Gods－a Remarkable Story of Risk》一书中对风险做出了深刻的阐释，他指出：“管理风险的能力，以及进一步承担风险以做长远选择的偏好，是驱动经济系统向前发展的关键因素。” 对于企业而言，加强企业的科学管理特别是财务管理，是企业建立规范的现代管理制度、转换经营机制、实现持续快速健康发展的根本途径。当前，企业管理中的薄弱环节还很多，尤其是一些企业的财务管理，成本管理失控，财务风险控制失当，以财务预算管理为核心的企业全面预算管理体系尚未真正建立。这些问题影响和制

约着企业的健康发展，甚至滋生腐败和犯罪。 本文主要分为三个部分。第一部分为理论综述，介绍风险、企业的财务风险以及应对财务风险企业经常采取的措施之一－财务预警；第二部分，通过国内外两个案例（德隆和世通）的分析，介绍实务中财务风险管理失败的教训；第三部分，提出我们对企业财务风险管理的建议和意见。 二、理论综述 1. 风险 1.1 风险的定义 早在19世纪末，古典经济学家就将风险引入经济领域并加以考察。他们在研究企业利润形成的原因时，指出风险是利润的由来。到了20世纪，对风险的理解主要有三种观点，分别有三派代表性人物。1895年，美国学者Haynes在《Risk as an Economic Factor》一书中从经济学意义上提出了风险的概念：风险以为着损害的可能性；美国经济学者Robert I. Mehr所著的《Fundamentals of Insurance》中，把风险定义为“风险即损失的不确定性”；第三种观点的代表人物是美国的C.Arthur Willianms和Richard M. Heins,他们将风险定义为实际结果和预期结果的离差。 刘新立（2006）对风险的定义是：风险是指客观存在的，在特定情况下、特定期间内，某一事件导致的最终损失的不确定性。 1.2 风险的属性 在刘新立对风险的定义中，主要强调风险所具有的三个特性：客观性、损失性和不确定性。 1.2.1 客观性 不论人们是否意识到，也无论人们是否能够准确估计风险的大小，风险本身是“唯一”的。比如，以前装修中经常用到的甲醛，对人的健康来说是存在风险的，它会损害人的多个器官及系统。这种风险是客观存在的，却并不是每个人都了解这些。尽管如此，并不会因为不了解这种危害，风险的程度就降低。风险本身是客观的，只是在每个人的心理上的反映不一样。 1.2.2 损失性 风险是与损失紧密相关的，只有当未来可能发生损失时，才可以称为风险。如果未来的所有结果中不包括损失，谈论风险也就失去了意义。比如，深海或地壳深处的地震，如果它的作用只停留在地球深部，只是改变地球的地质结构，而不会给地表上的我们带来任何损失，那么也就不存在风险。 1.2.3 不确定性

企业风险内控与风险管理案例十二、十三知识讲解

企业成本费用内部控制与风险 案例十二、HL有限责任公司的电话费用控制办法 HL公司是一家中美合资企业，总经理是外国总公司派住的，总经理经常打国际长途，对企业员工电话费没有具体的限制，每月的电话费达到20000元以上，仅总经理个人就达6000多元。公司改进了费用的内部控制制度，加强电话的使用管理，制定一系列的内部控制办法，实行新办法的当月，电话费为8000多元，取得了非常好的效果。该公司电话费具体的管理办法如下： 1.凡在办公室电话中发生的信息费，一律由使用者个人负担。 2.电话费的支付手续一律由个人办理，公司不予报销，并严禁以任何形式在外单位报销电话费。因公电话补贴标准为各职能部室经理每人每月补贴200元，副经理每人每月补贴150元。员工每人补贴80元，公司副总经理（含）以上管理人员由公司托收并由行政事务部监督管理。对调出职能部室的有关人员自调令发出的次月起停发其住宅电话补贴。对新聘任的管理人员，正下达任职通知的次月起按标准核发。对降职和免职的管理人员，在其降职或免职的次月起按标准减免。 3.移动电话管理规定：核定各职能部室配备一部移动电话作为公务通讯工具。如因工作需要需增加，需按预算管理规定，报主管财务副总裁批准，各部门使用者在辞职、调离或职务调整时不得以任何理由带走移动电话。 4.除公司领导（副总经理以上）外，每部月话费在300元以内实报实销，超出部分由使用者自付。 5.提倡文明和节约使用移动电话，在办公室和家中不使用移动电话。还要说明一点，总经理的国际长途费的降低主要是充分利用了网络工具和由国外打入电话带来的结果。 【案例分析】 成本费用控制是一项具体而繁琐的工作，各企业必须根据自己的具体情况，制定适合企业经营特点的管理要求的成本费用管理办法。电话费是企业各项费用中普通的项目，对于一个大公司而言，电话费的多少并不会对企业产生大的影响，但HL公司把电话费的费用标准制定这么细，并取得了良好的效果，充分说明内部控制制度的作用。 案例十三、担保内部控制 新疆屯河违规担保 新疆屯河于2002年6月将持有的金新信托投资股份有限公司24.93%股权全部质押给中国民生银行，为三维矿业在中国民生银行的1亿元贷款提供担保，期限3年，自2002年6月至2005年6月，截至2003年12月31日，上述股权账面值为228764395.82元。 新疆屯河于2003年12月将持有的新世纪金融租赁有限公司20.50%股权质押给宁夏银川市商业银行，与多家单位共同为伊斯兰国际信托公司在宁夏银川商业银行6亿元授信额度担保，期限两年，自2004年1月1日至2005年12月31日，截至2003年12月31日，上述股权账面值为114428573.52元。 新疆屯河于2003年5月为深圳市明思克航母世界实业有限公司在中信实业银行广州花园支行2亿元贷款中的5000万元提供保证担保，期限两年，自2003年5月至2005年5月。 新疆屯河于2004年3月为参股49%的新疆屯河水泥有限责任公司在中国农业

企业财务风险控制的原则与措施

企业内部风险控制与财务管理 一、企业的风险管理与内部控制 企业的风险管理从本质上也应当是以内部控制为前提，是以内部的风险为主要对象的进行的有效和适当的管理。现代企业面临的激烈的市场竞争和恶劣的生存环境。各种经济活动都伴有风险的存在，会产生不同的结果。企业(组织)的终极目标就是利益的最大化，企业始终生存在成本和利润之间。从影响这些要素发生风险的原因，主要是外部的市场环境风险和内部特有风险．外部风险如：政治环境、宏观经济环境、自然灾害和意外等企业外部的风险，也称为系统风险。内部风险包括组织治理结构、内部控制缺陷、管理者的素质经营特点等形成的经营风险——企业生产经营过程的不确定性；财务风险——企业举借债务给财务成果带来的不确定性；法律风险——作为经济活动的平等民事主体之间法律行为活动的诉讼风险等，也称为非系统风险。 对于前者是每个企业所共同面临的风险，是企业自身无法预见和控制的。因此，企业风险管理的理想途径应当首先是完善防范企业财务风险和经营风险管理体系，包括：法人治理结构、风险管理组织、财务运营和公司运营的政策与程序、内部审计系统等。加强对内部风险的识别和把握，以内部各种可能发生偏离目标的不确定因素为控制点，建立起风险管理机制和体系，来应对内部风险，并进而对企业整体风险进行管理。 根据调查，企业面临的外部风险和内部风险大至有以下18种重要的风险因素： ⑴单位内控系统的有效性决定了风险的大小； ⑵管理者的能力大小，决定风险的大小； (3)管理者的正直度，正直的管理者可以保障职责的完成和风险的减小； (4)单位的规模。单位规模大潜在的风险就高； (5)会计系统的变动，变动后的信息系统风险很高， (6)经营业务的复杂程度，越复杂，出错的几率越大；

浅谈企业的财务风险及其管理

浅谈企业的财务风险及其管理 企业在生产经营过程中常常会面临各种各样的风险,企业风险内容广泛,尤以财务风险最为重要。本文就财务风险的内容、成因以及管理策略进行初步探讨。 标签：财务风险内容成因管理 0 引言 对企业来说,风险普遍存在于经营活动之中,特别是财务风险,通常有狭义和广义之分,狭义的财务风险是企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。广义的财务风险是指企业由于内外部环境及各种难以预计和无法控制的因素影响,在一定时期内,企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离而蒙受损失的可能性。本文主要介绍广义的财务风险。 1 财务风险的内容 1.1 筹资风险企业在进行生产经营活动时,要筹措资金、借入资本,筹资风险明显存在。筹资风险是指企业在筹资活动中,由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、期限等因素给企业财务成果带来的不确定性,由此形成了筹资风险。 1.2 投资风险投资风险是企业在投资活动中,由于受到各种难以预计或控制因素的影响,给企业财务成果带来的不确定性,致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。投资于债券其收益的不确定性较小;若投资于股票,收益的不确定性较大,选择的时间不同、股票不同,各买多少,风险是不一样的。因而,特定投资的风险大小是客观的,是否冒风险及冒多大风险,是由主观决定的。 1.3 经营风险经营风险是企业生产经营活动本身固有的风险,直接表现为企业的息税前利润的不确定性,经营风险不同于筹资风险,却又影响筹资风险,当企业完全用股本融资时,经营风险就是企业的总风险,由股东承担;当企业采用股本与负债融资时,由于经营杠杆对股东收益扩张性作用,股东收益波动性加大,承担的总风险大于经营风险,超过的部分就是筹资风险。假如企业经营不善,营业利润不够支付利息费用,则股东不仅不能得到收益,还要用股本支付利息,严重时企业丧失偿债能力,宣告破产。 2 财务风险的成因 2.1 外部原因 2.1.1 自然环境这类影响财务风险的因素通常是人们无法预知和控制的,如:企业的流动资产、固定资产等,可能会因为火灾、地震、水灾等自然灾害不可抗力的发生而产生损耗或毁损

中小企业财务风险例子

中小企业财务风险例子 财务风险案例：“合俊集团"财务风险管控失败创办于1996年的合俊集团公司(以下简称合俊集团)，是国内规模较大的OEM型玩具生产商。在世界五大玩具品牌中，合俊集团已是其中三个品牌“美泰”“孩子宝”以及“Spin mater”的制造商，并于2006年9月成功在香港联交所上市，2007年销售额超过9．5亿港元。然而进入2008年之后，合俊集团的境况急剧恶化。在2008年10月，这家在玩具界举足轻重的大型公司没能躲过这次全球性金融海啸的冲击，成为中国企业实体受金融危机影响出现倒闭第一案。当时，合俊集团已经关闭了其在广东的生产厂，涉及员工超过7000人。业界人士普遍认为合俊集团的倒闭真正原因不是金融危机，而是财务管理和风险控制失败。 一、金融危机只是催化剂 全球金融危机爆发后，整个玩具行业的上下游供应链进入恶性循环，再加上2008年生产成本的持续上涨(塑料成本上升20％，最低工资上调12％)及人民币升值7％等大环境的影响，导致了合俊集团的资金链断裂。表面看，是这场金融风暴吹倒了合俊集团。其实，合俊集团本身的OEM商业模式存在着巨大风险。作为一个贴牌生产企业，合俊并没有自己的专利技术，因此在生产中也没有重视产品与技术研发的投入，主要靠的是欧美的订单。美国的次贷危机发展成金融危机后，首先受到影响的肯定是这些靠出口美国市场过活的贴牌企业。 同在东莞，与合俊集团一样规模的玩具生产企业龙昌公司却在这场风暴中依然走得很从容，甚至他们的销售订单已经排到了2009年。比较一下两家玩具企业的商业模式就能发现，龙昌公司拥有自主品

牌，他们在市场中拼的是品质和科技，并且具有专利300多项，研发投入每年达3000多万元，有300多人的科研队伍。并且龙昌公司主要走高端路线，比如生产能表演200多套动作的机器人，生产包含3个专利、能进行二次组合的电子狗等等，销售市场也不依赖国外，而是集中在国内。 二、盲目投资造成“失血”严重 其实早在2007年6月，合俊集团已经认识到过分依赖加工出口的弊端。2007年9月，合俊集团决定进入矿业，以约3亿元的价格收购了福建天成矿业公司48.96％股权。天成矿业公司的主要业务是在中国开采贵金属及其它矿产资源，拥有福建省大安银矿。 合俊集团2007年10月底曾公告，以3.09亿港元总价收购福建省大安银矿勘探权。公司将以 2.69亿港元向独立人士唐学劲收购China Mining Corporation的45.51％权益，并将认购China Mining Corporation本金额4000万港元的可换股债券，兑换后持股量将增至48.96％。首批4000万港元在协议时已经给付。 然而令合俊集团始料未及的是，这家银矿一直都没有拿到开采许可证，无法给公司带来收益，而3.09亿的资金也没有按约定返还给合俊公司(上述公告表明，双方约定2008年4月拿不到开采证，则将返还买方收购资金)。 对天成矿业的巨额投人，合俊集团根本未能收回成本，跨行业的资本运作反而令其陷入资金崩溃的泥沼。随着合俊集团资金越来越紧张，为缓解压力，卖掉了清远的工厂和一块地皮，并且定向增发2500万港元。可是，2500万港元顶多维持两个月的工资。为了维持公司的日常运营，合俊集团开始向银行贷款。2007年一年内的银行借款额为2.39亿港元，其中有1.7亿港元是以公司财产做抵押，剩下的贷款额度主要是老板在香港的熟人提供担保。但是合俊集团2008年

企业风险管理和评估案例分析

企业风险管理和评估案例分析 为了应对日益激烈的市场竞争，企业风险管理成为各个企业在未来的发展战略中都必须实行的内容。企业风险管理能够帮助企业各类不确定因素产生的结果控制在预期可接受范围之内，这样就能够确保企业的整体保证利益不受损失。以下就为大家介绍几个北京思鹏瑞咨询服务有限公司为客户做的企业风险管理： 案例一，优化风险管理体系 2007年，客户聘请国外咨询机构为其设立风险管理指标体系，几年的运行，因为体系复杂，而让日常运行维护困难。后经过北京思鹏瑞咨询服务有限公司实际调研，精简公司指标，从300多个介绍到100多个，虽然指标减少，但是整体简洁，而且非常具有科学性。 案例二：内部体系运行评价 客户选择某咨询公司为其建设内控体系，为保证项目成果的科学性和有效性，我们协助客户对咨询机构设计的内控体系进行了合规

性和合理性评审，在项目验收阶段，我们又协助客户对内控体系运行的有效性和完整性进行了测试和评审。通过上述评审，帮助客户规避了内控体系与企业实际运行两层皮的风险。 案例三：定量风险评估 北京思鹏瑞咨询服务有限公司为某集团公司在物流风险和信用风险管理量化评估方面提供专项服务，协助其建立风险准则，建立识别风险、分析风险、评价风险的机制和流程，同时固化一些实用的风险评估方法与工具，为其日后科学地开展风险管理工作打下了坚实的基础。

企业风险管理有效地对各种风险进行管理有利于企业作出正确的决策、有利于保护企业资产的安全和完整、有利于实现企业的经营活动目标，对企业来说具有重要的意义。 Spring（思鹏瑞）是一家风险管理咨询和培训专业服务机构。Spring从多方位、多层面为企业客户提供：全面风险管理系统设计与评审、内部控制系统设计与评审、风险管理信息系统建设与评审、内部控制优化、专项风险评估与专项风险治理等服务，旨在帮助客户强化风险意识，增强风险管理能力，提升核心竞争力。

企业内部控制与风险管理-试题(答案)

企业内部控制与风险管理

单选题 1.企业建立内部控制体系的基础是：回答：正确 1. A 风险管理 2. B 职业道德 3. C 目标管理 4. D 法律法规 2.20世纪70年代，内部控制制度被划分为：回答：正确 1. A 程序控制和环境控制 2. B 程序控制和会计控制 3. C 管理控制和会计控制 4. D 管理控制和环境控制 3.单位内部审计的三大目标是：回答：正确 1. A 工程安全、资金安全和干部安全 2. B 工程安全、财务安全和干部安全

3. C 工程安全、资金安全和财务安全 4. D 财务安全、资金安全和干部安全 4.对一项不确定性因素的可能性和重要性进行二维的区位分析就是：回答：正确 1. A 风险识别 2. B 风险预测 3. C 风险反应 4. D 风险评估 5.作为企业来讲，获得效益和现金的过程就叫做：回答：正确 1. A 引领模式 2. B 盈利模式 3. C 经营模式 4. D 财务管理模式 6.时间也是企业的资源，要巧妙的利用时间这种资源，一种办法就是：回答：正确 1. A 套期保值 2. B 转包 3. C 完善内部制度 4. D 提高企业的运行效率 7.帮助企业解决资金支付风险和对外投资风险的办法是：回答：正确 1. A 减少一次性投资 2. B 对一条生产线进行投资 3. C 在企业内部成立内部银行 4. D 主动接受信息系统带来的风险和挑战

8.企业的经营管理必须从：回答：正确 1. A 董事会抓起 2. B 总经理抓起 3. C 总工程师、总设计师抓起 4. D 财务总监抓起 9.企业对风险管理进行监控的方法是：回答：正确 1. A 持续监控 2. B 持续监控和个别评估 3. C 个别评估 4. D 有效沟通 10.在企业初创阶段，对企业产生致命影响甚至是毁灭性打击的是：回答：正确 1. A 销售渠道 2. B 管理 3. C 产品 4. D 竞争 11.规范企业的会计制度操作的是：回答：正确 1. A 职业道德 2. B 法律法规 3. C 企业制度 4. D 高层领导 12.一个企业干不干，一个项目干不干，一个产业干不干，需要考虑的意见是：回答：正确 1. A 不熟悉不干、不激励不干

企业财务风险管理的方法与对策

务风险，导致偿债能力降低。企业财务风险集中表现为不能按期偿还债务，资金周转不灵，严重的将导致破产。企业应该全面认识财务风险，并针对存在的问题提出合理化建议，避免企业受到财务风险的困扰。 一、企业财务风险的内涵及基本特征 （一）企业财务风险的内涵 企业财务风险是指整个企业经营总风险在财务活动上的集中体现，是企业财务活动未来的实际结果同预期财务活动结果的偏离程度，它贯穿于企业整个生产经营过程始终。企业财务风险是一个综合性很强的概念，我们可以从不同角度对其进行理解。 企业财务风险可分为狭义的企业财务风险和广义的企业财务风险。狭义的企业财务风险仅仅是指企业的筹资风险；而广义的企业财务风险是指包含筹资风险在内的所有由于不确定事项给企业带来的可能存在的损失和这种损失的程度。广义的企业财务风险包含筹资风险、投资风险、应收账款回收风险、预付账款风险、资产减值风险、税务筹划风险、收益分配风险等。 （二）企业财务风险的特征 企业财务风险的特征是其内涵的外在表现，也是人们认识其内涵的必由之路。企业财务风险的特征主要有以下几个方面：不确定性、客观存在性、全面性、可预防性、严重性和损益性。 二、企业财务风险管理现状 （一）财务管理体制不够完善，企业风险意识不够 1.企业财务管理混乱。管理制度不完善是造成企业财务风险的重要主观因素，大多企业没有相应的财务管理体制，给企业的财务管理活动带来了许多不便。许多企业内部财务风险管理机构设置不健全，财务会计制度形同虚设，相关财务人员素质偏低，内部控制制度几乎不存在……这些现状直接影响到企业财务管理职能的发挥，甚至使得企业对于财务风险的管理职能基本不存在，将给企业正常经营带来巨大财务风险。 2.企业决策人员对于被决策内容认知不足。企业决策人员参与企业决策时，往往总是根据经验和自己的主观判断盲目决策，由此导致企业财务风险的出现。 （二）企业过度负债经营，运营资金不够，缺乏有效 如今，许多企业都在实行负债经营策略，负债经营 。但风险与收益成正比，杠杆效应能给企业带来较大净资产收益率的同时，也存在着给企业带来净资产收益率的大幅下降的可能性。企业用筹集的资金进行投资，若投资不慎或运作不畅，很可能导致企业无法按期偿还债务，加剧企业财务风险。正因为这些原因的存在，企业过度负责经营的同时也伴随着着巨大的财务风险。 （三）缺乏有效的财务监控 当前，能够在财务监督和控制方面做得很好的企业非常有限，缺乏有效地财务监控已经成为目前财务风险管理方面较为普遍现象，加强财务风险管理的同时还要有必要的财务监控制度作保证。企业通过加强财务的集中管理，内部审计审查的严格执行等财务监控措施，可以为企业财务风险管理提供一些帮助，降低企业财务风险。 三、财务风险成因分析 企业财务风险产生的原因有很多，总体归纳可分为来自企业外部的原因即外因，和来自企业内部的原因即内因。 （一）来自企业外部的原因 来自企业外部导致企业出现财务风险的原因主要是企业外部环境的变化，这种变化的环境包括经济环境、金融环境、市场环境、法律环境、资源环境、社会文化环境等。这些外部环境都不断发生着令人难以预见的变化，这些变化中的不利部分会给企业带来财务风险。例如，通货膨胀会导致企业发生资金供应不足，资金链断裂的风险；利率的变动会带来利息负担过重的风险，导致企业财务风险的出现。 这些原因虽然都来自企业外部，但是能够给企业带来重大影响。企业应该能够预见这种不可控制的外部因素带来的负面影响，才能最大限度地降低其给企业带来的风险程度，保持企业健康发展。 （二）来自企业内部的原因 1.企业资本结构不合理。企业资本结构不合理是产生企业财务风险的根本原因。流动资金是企业的生命线，许多企业存在资金不足的问题，而大多企业解决的办法是筹借资金来解决资金不足的问题，这导致企业背负大量债务，将企业生命线维系在债务之上，这存在很 76

浅析企业财务风险及防范措施 正文

浅析企业的财务风险及防范措施 企业的财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，从而使企业有蒙受损失的可能性。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，完善财务政策，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。 一、财务风险的含义 风险是指当一项活动可能产生几种不同的结果，而这些结果的可能性或概率又可以推算时，则认为这些活动是有风险的。一般来讲，企业面临两种风险：一是经营风险；二是财务风险。企业的财务风险往往是由经营风险引起的，是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，财务收益与预期收益发生偏离，因而造成经营过程中的某一方面和某个环节的问题。都可能促使这种风险转变成损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。 二、企业财务风险成因分析 只有了解了企业的财务风险的成因，才能采取相应的预防对策，加强财务风险的防范。不同企业财务风险形成的具体原因也不尽相同。总的来说，有以下几个方面的原因： （一）企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境 企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外在成因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短

缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预测和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临风险。财务管理系统如果不能适应复杂多变的外部环境，必然使企业理财陷入困境。 （二）财务管理决策缺乏科学性导致决策失误而产生财务风险 财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。目前我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，从而导致决策失误经常发生，导致产生财务风险。具体表现在： 1.固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。 2.对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。由于投资者对投资风险的认识不足，缺乏科学的论证，导致企业盲目投资和投资决策的失误使企业产生巨大的投资损失，由此产生很大的财务风险。 3.筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生。在我国有的企业盲目的扩大生产规模，本身资金又不够，只好向外筹集大量的负债资金，造成资金结