股权投资基金简介

股权投资基金简介

一、股权投资基金的概念

所谓股权投资基金（Private Equity Fund）是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

广义的股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（development capital）、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（turnaround），Pre-IPO资本（如bridge finance）。以及其他如上市后私募投资基金（PIPE），运用对冲、衍生工具等的对冲基金（Hedge Fund）。此外，还有针对不同行业的股权投资基金，如不良债权基金（Distressed Debt Fund）和不动产投资基金（Real Estate Fund）等。在国内，产业投资基金也是股权投资基金的一种。

狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。

在中国股权投资多指狭义的股权投资基金，又被称作私募股权投资基金。

二、国外股权投资基金的发展情况

从股权投资基金的全球分布上看，美国和欧洲集中了全球绝大多数的股权投资基金，一半以上的资金来源和投资去向都在北美，欧洲约占1/4，其中英国占到欧洲股权投资市场份额的57%，

是目前世界上仅次于美国的PE大国。以2010年为例，2010年全球共有454家私募公司共募集2250亿美元，欧洲市场的122家私募基金公司集资502亿美元，而北美242家公司募集资金为1346亿美元。

欧美国家的股权投资基金在发展上呈现以下特点：

募集方式：美国、英国和法国私募股权基金的主要募集方式是私募发行，发行对象为合格的机构投资者。一般要求总资产达到一定规模如美国要求美国规定总资产500万美元以上即可作为合格投资者进行投资，但因该等机构投资者对客户具有诚信责任，监管部门要对其投资到私募股权投资基金的资产比例进行严格限制以防范风险。而当私募股权投资基金投资者为个人时，通常或限定其资产达到一定程度的富有，如美国规定个人或夫妻资产净值达100万美元以上，或个人年收入20万美元以上，或夫妻年收入达30万美元以上，才可作为合格投资者而不受人数限制。

资金来源：近年来，欧美的私募股权基金资金来源呈现日益多元化的趋势，主要包括养老金、捐赠基金、保险公司、商业银行、高资本净值的个人或家族公司等。关键是要求投资者具有较强的风险识别能力和风险承受力。

组织形式：私募股权基金的组织形式主要有：公司式私募、契约式私募（信托式私募）、有限合伙制私募。目前，有限合伙制是美国私募股权基金的主要组织形式。

监管内容：国际上对私募股权基金的监管主要有以下四方面内容：一是对基金的监管，主要体现在对基金的发行、基金的投资者数量及资格的监管。二是对基金管理人的监管，主要体现在监管部门要求管理人应具备一定的资格，并需报相关金融监管部门进行注册及定期年检。三是对基金所投资企业的监管。基金管理人必须定期向监管机构报告其主要投资市场和工具、业绩数据和风险集中度

等信息。四是对投资者的监管，主要是机构投资者，对于保险公司及商业银行等机构投资者，监管层要求对投资进行严格比例限制以防范风险，并进行合理的资产负债管理。

2008年金融危机之后，各国政府普遍认识到私募基金包括私募股权投资基金缺乏监管隐含的巨大风险，欧美国家对私募基金包括私募股权投资基金及其管理人的监管呈现加强趋势。奥巴马政府于2010年6月批准了自大萧条以来最具颠覆性的金融监管改革法案。法案规定资产管理规模1亿美元以上的投资顾问必须在美国证券交易委员会（SEC）进行注册，并要求其向SEC提供交易和资产组合的有关信息，协助监管机构对系统风险进行必要评估。这项法案包括限制银行从事互换交易业务、限制银行投资私募股权公司和对冲基金等严厉措施。英国创业投资协会提出了针对英国私募股权基金整个行业的监管指引——《英国私募股权投资信息披露和透明度的指导方针》，对私募股权基金信息披露的指导原则，并对信息披露主体和披露内容作出了明确规定。指引规定，私募股权基金应定期向英国创投协会（BVCA）指定的机构提供数据，以便于对私募股权基金投资活动的经济影响进行有证据的严格跟踪分析，及时监测金融风险。欧洲议会则于2010年11月正式通过欧盟对冲基金监管法案，这是欧盟第一套直接监管对冲基金和私募股权投资行业的法规，最突出的一项内容是引入了“欧盟护照”机制。不过，它可能对新兴经济体的金融市场及非欧盟国家的对冲基金造成冲击，再加上欧美的分歧，可能为未来全球金融监管改革投下阴影。

三、我国私募股权投资基金发展情况及存在问题

2005年后，随着股权分臵改革工作的逐步完成，我国资本市场开始进入到“全流通”阶段，并由此拉开了新一轮牛市的序幕。在这一阶段，国家相关部门为了促进创业风险投资的发展，出台了一系列法律法规，这标志着我国创业风险投资进入了政府引导下的快速

发展阶段。目前我国私募股权投资基金的整体规模和发展速度都位居亚洲首位。从2003年至今，我国私募股权投资基金市场一直保持着40%的复合增长率，已经远远超过美国、日本等其他国家。

据清科统计数据显示，2011年共有235支可投资于中国大陆地区的私募股权投资基金完成募集，为2010年的2.87倍，披露募集金额的221支基金共计募集388.58亿美元，同比上涨40.7%；2011年中国私募股权市场发生投资交易695起，其中披露金额的643起案例共计投资275.97亿美元，其中PIPE（投资于上市公司）类投资占比扩大，机械制造、化工原料及加工行业取代生物技术/医疗健康和清洁技术行业，成为2011年投资热点行业。

虽然我国私募股权基金发展迅猛，但是其发展依然存在一定的问题，主要体现在以下方面：

一是相关法律法规尚不健全，缺乏统一的政府管理部门。我国目前还没有出台专门针对私募股权投资基金的法律法规，各监管部门也是“各自为政”，缺乏统一的政府管理部门。随着实践的发展，“私募”基础性规范缺失导致的不良影响或许将逐步显现。目前有关部门已经起草《股权投资基金管理办法（草案）》已上报国务院，正等待批复。管理办法明确了对PE 行业适度监管的政策指向和基本的监管框架。如果这一管理办法获得批准，则认可对PE行业进行适度监管的模式，即不主张严格的审批制。但是，会对合格的基金管理者、合格的机构投资者设定准入要求，包括对单个投资者的出资要求和募集资本总规模的规定，并对投资行为进行一些规范。

二是市场化程度有待提高。我国私募股权投资基金的发展主要以政府推动为主，市场化程度有待加强。同时，很多企业与当地政府有千丝万缕的联系，如何更好的处理与当地地方政府的关系，成为我国私募股权投资基金发展所面临的又一挑战。

三是缺乏完善的基金管理机构。从历史业绩、内控、流程、人

员素质、品牌等各方面来看，目前大部分基金管理机构缺乏足够的市场经验，这也是银行、保险、国企等机构投资者密切关注的问题。

四是缺乏相关的信用管理机制。良好的信用制度是发展私募股权投资基金的基础，在美国这种信用制度已经非常成熟，在我国市场上还没有形成“信用”“诚实”为基础的运行机制，国家也没有相关的信用管理制度及惩戒机制，尤其是很难规避基金管理人造成的“道德风险”，再加上国家还没有个人破产的相关制度，所以管理人承担无限连带责任还不能真正履行，这无疑加大了基金投资人的投资成本和风险，也是阻碍股权投资基金发展的重要因素。

四、地方政府发展股权投资基金的做法

上海：国际金融中心吸引外资

据了解，上海为吸引股权投资机构落户将比照金融机构一次性给予现金奖励。其中，以公司制形式设立的股权投资企业，根据其注册规模，注册资本达5 亿元、15亿元和30亿元的，分别给予500万元、1000万元和1500万元的一次性奖励。以合伙制形式设立的股权投资企业，当年实际募集资金规模为10亿元、30亿元和50亿元的，分别给予500万元、1000万元和1500万元的一次性奖励。

此外，在浦东新区进行工商注册和税务登记的股权投资企业和股权投资管理企业，相关管理人员将比照金融机构人才，依据其贡献给予补贴，住房补贴、办公场所也都有相应的优惠政策。

上海在大力扶持本土创投发展的同时，十分注重结合地区特点，在吸引外资PE发展上大做文章，并形成了一定的特色。当然，上海能吸引外资股权投资机构，更深层次的原因在于上海未来作为国际金融中心的区域优势和发展机遇。一家外资创投机构有关负责人表示，上海经济的发展已经进入整合提升效率阶段，这将为机构提供更多的发展机会，这是他们落户上海的真正原因。

据业内人士介绍，上海在一定程度上领先于北京、天津、深圳等城市，主要原因在于上海优越的国际金融中心前景，适合股权投资发展的市场环境以及坐拥长三角腹地丰富的中小企业资源等。

部分扶持政策

1.2008年8月上海市颁布了《关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知》；

2.2008年12月发布了《关于浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展意见》；

3.2009年3月发布了《浦东新区促进股权投资企业和股权投资管理企业发展的实施办法》；

4.2009年6月份，上海浦东新区公布《浦东新区设立外商投资股权投资管理企业试行办法》，成为国内首个允许外资股权私募投资(PE)和风险投资(VC)等以“股权投资管理企业”身份进行合法登记注册的地区。

北京：丰富企业资源是亮点

2009年1月，北京市金融办、财政局、国税局、地税局以及工商局联合下发《关于促进股权投资基金业发展的意见》，进一步明确了对私募股权基金行业的支持政策。

其中，最大的优惠政策在于税收，上述《意见》明确：合伙制股权基金中个人合伙人取得的收益税率为20%，而合伙制股权基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企业所得税的税后收益，该收益可按照合伙协议约定直接分配给法人合伙人，其企业所得税按有关政策执行。除此之外，对于公司制管理企业，自其获利年度起，由所在区县政府前两年按其所缴企业所得税区县实得部分全额奖励，后三年减半奖励。而且北京市政府给予股权基金或管理企业有关人员的奖励，依法免征个人所得税。

除了金融监管机构都在北京外，北京还具备其它城市无法企及

的其它优势：北京是银行、证券、保险三大类大中型骨干金融机构和国际金融机构的主要聚集地，具有发展股权投资的资金优势；北京还有众多支持股权投资发展的企业资源，以高科技企业为例，仅中关村(000931,股吧)就有2万多家企业，是股权投资机构的理想对象；另外，北京还具有发展股权投资的退出渠道优势和丰富人才优势。

完善的优惠政策加上宽松的发展环境，以及丰富的企业资源，极大地促进了北京股权投资基金业的发展，吸引广大股权投资基金的积极参与。从2010年上半年公开披露的风险投资项目来看，北京地区获得44起风险投资，占全国的1/4；投资金额达50多亿美元，占全国的83%。而与此同时，北京市金融工作局的统计显示，目前北京市获得风险投资还未上市的企业就有170多家。

部分扶持政策

1.2008年7月发布的《中共北京市委北京市人民政府关于促进首都金融业发展的意见》明确提出研究支持股权投资机构在京发展的政策措施，鼓励各类股权投资基金在京设立，支持股权投资基金管理机构在京发展；

2.2009年1月，北京市金融办、财政局、国税局等部门联合发布《关于促进股权投资基金业发展的意见》。

天津：加码监管重拳

天津此前在发展股权投资方面并无多少先天优势可言，但凭借国家对滨海新区发展股权投资先行先试的政策东风，早期凭借较低的注册门槛吸引了大批股权投资机构注册，但在近两年的发展中由于非法集资问题的出现，股权投资市场规范发展受到一定程度影响。针对市场中存在的问题，在国家收紧股权投资企业监管的大环境下，天津亦打出重拳，从去年7月出台《天津股权投资企业和股权投资管理机构管理办法》到今年3月出台《天津股权投资企业和

股权投资管理机构管理办法补充通知》，监管部门对股权投资行业的监管力度不断加大，对股权投资企业的监管要求也进一步提升。

以《天津股权投资企业和股权投资管理机构管理办法》为例，该《办法》高于国家发改委出台的253号文，要求在天津注册成立的股权投资企业均须向有关部门进行备案，并且在《办法》中强化了注册地政府部门的监管责任和银行的托管责任，天津股权投资行业进入“强制备案、严格监管”阶段，成为国内股权投资监管最严的地区。

此外，天津在股权投资发展中另外一个不可回避的问题是存在“注册与经营分离”的局面，即部分机构此前看重天津较低的注册门槛和其优惠政策因而选择注册在天津，但日常经营却在外地。随着天津大幅提高注册门槛，一批中小基金黯然离场，以新疆、内蒙古为代表的西部地区则适时抛出橄榄枝，以更低注册门槛，更多税收、财政优惠和更丰厚人才奖励政策，吸引股权投资机构入驻。同时，以北上深为代表的地区，由于具有有益的发展环境以及较好的政策连续性，成为不少符合要求的基金注册首先考量目的地。

部分扶持政策

1.2007年颁布《关于私募股权投资基金、私募股权投资基金管理公司(企业)进行工商登记的意见》；

2.2009年出台《天津股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）登记备案管理试行办法》；

3.2009年11月出台《天津市促进股权投资基金业发展办法》。

股权投资基金概述-课后习题

第一章 股权投资基金概述 单选题 1、关于股权投资基金的投资对象私人股权，不包括（ ）。（ 2.5 分） A 上市企业非公开发行和交易的依法可转换为普通股的优先股 B 上市企业公开发行和交易的普通股 C 上市企业非公开发行和交易的依法可转换为普通股的可转换债券 D 非上市企业的股权 正确答案 :B 2、股权投资基金通常被称为“耐心的资本” ，是因为（ ）。（ 2.5 分） A 专业性较强 B 投资周期较长 C 投资收益波动性较大 D 投后管理投入资源较多 正确答案 :B B 可以私募，也可以公募 C 只能公募 D 根据具体投资对象确定 正确答案 :A 4、不同类型的金融产品具有不同的风险和期望收益特征，在投资者的资产配置中通常具有 “高风险、高期望收益”的金融产品是（ ）。（ 2.5 分） A 股权投资基金 B 银行理财产品 C 货币市场基金 D 固定收益证券 正确答案 :A 理费Ⅳ．业绩报酬（ 2.5 分） A Ⅰ、Ⅱ B Ⅰ、Ⅱ、 Ⅲ、Ⅳ C Ⅰ、Ⅱ、 Ⅳ D Ⅰ、Ⅲ 正确答案 :A 6、“私人股权投资基金”一词中， “私人”是指（ ）。（ 2.5 分） A 仅指基金是私募的 B 投资者为非国有或集体所有的机构或个人 C 股权是非公开发行和交易，基金是私募的 D 仅指股权是非公开发行和交易 3、目前我国股权投资基金的募集（ ）。（ 2.5 分） 5、股权投资基金投资者可以从基金收入分配中获得（ ）。Ⅰ．本金Ⅱ．投资收益Ⅲ．管

正确答案 :D 7、1958 年，美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划” ，以（ ）的形式鼓励成立 小企业投资公（2.5 分） A 低息贷款和融资担保 B 短期贷款和融资租赁 C 低息贷款和融资租赁 D 短期贷款和融资担保 正确答案 :A 8、1976 年（ ）成立以后，开始出现专门从事并购投资的并购投资基金。 （ 2.5 分） A KKR B 黑石 C 凯雷 D 德太投资 正确答案 :A 9、在 20 世纪 80 年代美国第四次并购浪潮中催生了（ ）等著名并购基金管理机构的成 立，极大地促进了并购投资基金的发展。 Ⅰ．黑石Ⅱ． ARD Ⅲ．凯雷Ⅳ． 德太投资 （2.5 分） A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 正确答案 :C A 大型成长型 B 大型成熟型 C 中小成长型 D 中小成熟型 正确答案 :C 11、我国股权投资基金行业发展的历史阶段不包括（ A 探索与起步阶段 B 平稳发展阶段 C 快速发展阶段 D 统一监管下的规范化发展阶段 正确答案 :B 12、我国股权投资基金行业发展的探索与起步阶段主要沿着（ ）两条主线进行。Ⅰ．科 技系统对创业投资基金的最早探索Ⅱ． 国家财经部门对产业投资基金的探索Ⅲ． 科技系统对 并购投资基金的最早探索Ⅳ．国家财经部门对创业投资基金的探索（ 2.5 分） A Ⅰ、Ⅱ B Ⅰ、Ⅳ C Ⅱ、Ⅲ D Ⅰ、Ⅲ 正确答案 :A 13、（ ）年开始，我国首次提出开设创业板的建议，随后中国证监会开始积极推进开设 创业板。（ 2.5 分） A 1991 B 1998 C 2001 D 2009 正确答案 :B 10、经典的狭义创业投资基金主要投资于（ ）企业。（ 2.5 分） ）。（2.5 分）

证券投资基金的概念与特点

证券投资基金的概念与特点 证券投资基金—通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 证券投资基金的特点——集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担、严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 证券投资基金分类概述 股票基金——以股票为主要投资对象的基金。股票基金在各类基金中历史最为悠久，也是各国广泛采用的一种基金类型。 债券基金——主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类指标，80％以上的基金资产投资于债券的为债券基金。 货币市场基金——以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。 混合基金——同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡。 成长性基金——以追求资产增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长千里的股票为投资对象。 收入型基金——以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。 平衡型基金——既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。 主动型基金——是一类力图取得超越基准组合表现的基金。 被动型基金——不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常又被称为“指数型基金”。 ＥＴＦ——交易型开放指数基金，通常又称为“交易所交交易基金”，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。 ＬＯＦ——上市开放式基金，是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金反而二申购或赎回的开放式基金。是我国对证券投资基金的一种本土化创新。

设立私募股权投资基金的模式简介

设立私募股权投资基金的模式简介 一、私募股权投资基金的3种主要设立模式 （一）公司型私募股权投资基金 公司型私募股权投资基金是各投资者根据公司法的规定，共同出资入股成立公司，以公司形式设立私募股权投资基金。投资人成为公司的股东，私募股权投资基金的重大事项和投资决策由公司股东会、董事会决定。 由于公司型私募股权投资基金无法解决双重征税的问题，所以并不多见。 （二）合伙型私募股权投资基金 这是目前我国及国际上较为流行的模式。根据合伙企业法的规定，合伙企业分成普通合伙企业与有限合伙企业。其中，有限合伙企业由普通合伙人与有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业承担责任，而合伙企业的合伙人包括自然人、法人和其他组织。这样投资者能够以在限合伙人身份投入资金并承担有限责任；而基金管理人则以少量资金介入成为普通合伙人并承担无限责任，基金管理人具体负责投入资金的运作，并按照合伙协议的约定收取管理费。 重要提示：一个私募股权投资基金的成败，最重要的是取决于基金管理人的管理和决策能力。 （三）契约型私募股权投资基金

按照法律规定，信托公司可以开展发行“集合资金信托计划”的业务，“设立集合资金信托计划，由信托公司担任受托人，按照委托人意愿，为受益人的利益，将两个以上（含两个）委托人交付的资金进行集中管理、运用或处分的资金信托业务。 从目前信托公司开展私募股权投资信托的方式来看，基本采用两种方式，一是信托公司自己直接担当起私募股权投资基金的投资管理人的角色，进入股权市场；二是与私募股权投资基金的投资管理人合作，作为融资平台，并承担资金募集人的职责。 二、私募股权投资基金的推荐模式 通过与贵公司的沟通了解，我们认为贵公司与合作伙伴采用有限合伙型私募股权投资基金的模式成立较妥。分析该模式的优势有： 1、避免双重征税 公司制的私募股权投资基金存在双重征税的问题，即企业所得税与个人所得税，这加重了投资者的纳税负担，从而减少了相应利润。而合伙企业法法规定：合伙企业的生产经营所得和其他所得按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。据此，合伙企业并不构成税法上独立的纳税主体。实行有限合伙制的私募股权投资基金也就不需要缴纳企业所得税，只从投资者层面缴税，减少投资者的纳税负担，增加了其投资回报。 2、登记和退出比较简便 由于贵公司计划成立的私募股权投资基金资金来源均是内资，属于本土基金。如果采用有限合伙制成立，无需国家行政机关的审批，

私募股权投资基金基础知识重点笔记

私募股权投资基金基础知识 第一章股权投资基金概述 第一节股权投资基金概念 全称“私人股权投资基金”（）,指主要投资于“私人股权”（），即非公开发行和交易股权的投资基金。包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。 在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。也有公开募集（公募）的。在我国，只能以非公开方式募集。准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。 与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。 第二节股权投资基金起源和发展 一、股权投资基金的起源与发展历史 股权投资基金起源于美国。1946年成立的美国研究与发展公司（）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。 早期主要以创业投资基金形式存在。1953年美国小企业管理局（）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。1973年美国创业投资协会（）成立，标志创业投资成为专门行业。 20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。 1976年成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。 过去，并购基金管理机构作为会员享受行业服务并接受行业自律。2007年，、黑石、凯雷、德太等脱离，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（）。 狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。 二、国际股权投资基金的发展现状 国际股权投资基金行业经过70多年发展，成为仅次于银行贷款和的重要融资手段。规模庞大、投资领域广阔、资金来源多样、参与机构多样。 监管方面，2008年金融危机后，加强了行业监管，2010年《多德-弗兰克法

证券投资基金概述试题

1、（）是指基金销售活动中基金销售机构、基金投资人之间的货币资金转移活动。 A、基金投资顾问 B、基金评价 C、基金估值核算 D、基金销售支付 正确答案是：D 2、以下关于另类投资基金的投资对象，正确的是（）。 A、国内黄金ETF主要投资于实物黄金 B、国内REITs产品都是投资于海外的REITs C、国内商品QDII只能投资于黄金和石油 D、国内黄金QDII可以直接投资于海外的黄金期货或黄金现货 正确答案是：B 3、不需要在基金合同、招募说明书中约定赎回费的收取标准和计入基金财产的比例的基金是（）。 A、社保基金 B、LOF C、分级基金 D、ETF 正确答案是：A 4、基金份额登记机构的主要职责包括（）。 A、基金份额的募集与客户服务 B、基金的销售与基金投资 C、基金份额的注册登记 D、基金份额的募集与运作管理 正确答案是：C

5、下列关于基金信息披露的作用的说法错误的是( )。 A、有利于投资者的价值判断 B、有利于防止利益冲突与利益输送 C、有利于提高证券市场的效率 D、能有效防止操纵市场 正确答案是：D 6、当就同一事项要求召开基金份额持有人大会时，代表基金份额( )以上的基金份额持有人有权自行召集。 A、5% B、10% C、15% D、20% 正确答案是：B 7、( )是指以追求资本增值为基本目标的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。 A、增长型基金 B、收入型基金 C、稳定型基金 D、平衡型基金 正确答案是：A 8、基金当事人不包括（）。 A、基金份额持有人 B、基金管理人 C、基金托管人 D、基金市场服务机构 正确答案是：D

成立股权投资基金管理公司的相关程序[1]

成立股权投资基金（管理）公司（合伙企业）的相关条件及程序 一“基金（管理）公司”注册类型 （一）公司制 在公司制组织结构中，公司需为其盈利缴纳企业所得税，公司将税后利润分配给投资人时，投资人还须缴纳个人所得税。（存在双重纳税问题及其他治理结构缺陷）。 （二）有限合伙制 有限合伙制具有承认法人入伙，一次纳税，税后利润分配无限制，合伙份额转让方便等特点，符合基金的需要。 （三）类型的选择 根据《重庆市人民政府关于鼓励股权投资类企业发展的意见》（渝府发（2008）110号）规定，允许股权投资类企业以有限责任公司、股份有限公司或有限合伙形式设立。股权投资企业和股权投资管理企业名称中的行业可以分别表述为“股权投资”和“股权投资管理”，其经营范围可以表述为“股权投资”和“股权投资管理”。 二“基金（管理）公司”的注册资金规定 公司制股权投资基金注册资本为1000万元人民币。公司制股权投资基金管理股份公司注册资本不少于500万人民币。公司制股权投资基金管理有限公司的注册资本不少于100万人民币。注册资本允许分期缴付，股权投资基金首期缴付不少于1000万人民币，股权投资基金管理公司首期缴付不少于100万元人民币。 根据《重庆市人民政府关于鼓励股权投资类企业发展的意见》（渝府发（2008）110号）规定，股权投企业注册资本不低于人民币1亿元，并限于货币出资，首期到位不低于5000万元。股权投资管理企业的实收资本应不低于100万元。 三“基金（管理）公司”的发起人数、管理团队，背景及资质要求 合伙企业法没有明确规定，一般不宜超过50人；作为有限责任公司，不应超过50人；作为私募，无论什么形式，不应超过200人。 对“基金（管理）公司”的管理团队及股东背景资质目前没有特别明文的规定，但根据《创业投资企业管理暂行办法》规定，创投企业应有至少3名具备2年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员承担投资管理责任。委托其他创业投资企业、创业投资管理顾问企业作为管理顾问机构负责其投资管理业务的，管理顾问机构必须有至少3名具备2年以上创业投资或相关业务经验的高级管理人员对其承担投资管理责任。

私募股权投资基金募集说明书

摘要 在经济发展、行业整合、政策支持、法律完善的环境下，中国本土私募股权基金正处于发展的春天。为了抓住中国经济快速发展、城市化进程加快、行业整合加速的历史性机遇，依据《中华人民共和国合伙企业法》的规定，*****基金管理有限公司拟作为普通合伙人发起设立*****投资基金（有限合伙）（具体名称以工商登记为准，下同），专门从事创业型企业的股权投资，以充分利用我国经济快速发展所创造的投资机遇，谋求基金资产的快速增值。 ?基金名称：*****基金（有限合伙）（以下简称“本基金”） ?基金类型：有限合伙制股权投资基金 ?基金管理人：******有限公司 ?投资方向：拟上市的优质企业、高成长的细分行业领袖、 创业型企业 ?基金期限：5+2年 ?基金规模：5亿元人民币（首期募集3亿元人民币） ?基金管理费：2011～2013年各年度年管理费为基金总规模 的2％；2014年及以后各年度年管理费为已投资并处于投 资管理状态下各项目原始投资本金总金额的2%，但某年度 已经完全退出的项目，自下一年度起将不再视为处于投资 管理状态。

?预期投资收益率：80%（预期投资收益率不作为最终承诺）?投资收益分配：基金就其任何项目投资取得现金收入，基 金管理人将在取得现金收入三十日之内尽快向各合伙人进行分配。并且，在合伙人的投资收益率小于等于15%（“优先收益”）的情况下，基金管理人不享受业绩分成；在合伙人的投资收益率大于15%的情况下，由基金管理人和全部合伙人按照20%:80%的比例对超出15%投资收益率的的剩余可分配收益进行分配。但前述任何情形下，均不影响和妨碍基金管理人由于其出资而应当然享有的分享合伙收益的权利（详见《*****投资基金（有限合伙）合伙协议》）。 为避免疑义，上述投资收益率的计算方法为：投资收益率=（基金就其所有项目投资已经取得的现金或实物收入累计金额-合伙人总实缴出资额）/合伙人总实缴出资额*100%。 ?认购期限：2010年xx月xx日至2011年xx月xx日 ?基金份额：共100份，500万元人民币/份 ?最低认购额：人民币1000万元人民币

股权投资基金管理公司薪酬制度1.doc

股权投资基金管理公司薪酬制度1 第一章总则 1、目的： 1.1为激发员工的积极性、主动性和创造性，体现个人能力与业绩贡献，合理分配员工劳动报酬，使员工能够与公司一同分享公司经营所产生的收益，特制订本制度。 1.2公司有关薪酬核定、薪酬计算、薪酬发放及员工福利等事项，除另有规定外，一律按本制度执行。 2、定义： 本薪酬管理办法中所指的薪酬主要是指经济性的报酬，是企业支付给员工的工资、奖励奖金及其它福利待遇。 3、适用范围： 适用于公司及公司下属各子公司全体员工；此管理办法是公司薪酬管理的准则和依据，所有与薪酬管理相关的规定和行为都必须遵照并符合本管理办法。 4、薪酬管理原则： 4.1薪酬管理必须体现按能力及业绩贡献、奖勤罚懒和效率优先三大基本原则； 4.2薪酬分配应兼顾外部公平性和内部公平性。

4.3在薪酬分配管理中综合考虑社会物价水平、公司支付能力以及员工所在岗位在公司的相对价值、员工贡献大小等因素。 4.4有利于公司吸引、保留经营所需的各类优秀人才，支持公司经营目标的实现。 第二章薪酬的构成 5、薪资组成结构： 5.1公司股东： 5.1.1公司股东按股权多少进行分红。 5.2管理高层： 5.2.1公司高层管理人员工资均按照年薪制进行支付，支付方法如下： 5.2.1.1基本年薪（月）按年薪的%按月支付（结合岗位工资进行核定）。 5.2.1.2绩效年薪年终考核按年支付。 5.2.1.3奖励年薪年终考核按年支付。 5.2.1.4年薪制人员，不再享受公司内部的工资、奖金等其它工资性收入。 5.2.1.5年度结束后，根据考核结果进行核定，在次年1月以前一次性核发。

股权投资基金分类

第三章股权投资基金分类 目录 01 创业投资基金与并购基金 ·创业投资基金 ·并购基金 02 公司型基金、合伙型基金与信托（契约）型基金 ·公司型基金 ·合伙型基金 ·信托（契约）型基金 03 人民币基金与外币基金 ·人民币基金 ·外币基金 04 股权投资母基金 ·股权投资母基金慨述 ·股权投资母基金的业务 ·股权投资母基金的作用 ·股权投资母基金的风险、收益与成本 ·政府引导基金 本章重点内容： 创业投资的概念，创业投资基金的概念和运作特点，并购基金的概念和运作特点，杠杆收购基金的投资方式，公司型基金的概念和特点，合伙型基金的概念和特点，契约型基金的概念和特点，股权投资母基金的业务、作用，政府引导基金的概念和运作。 第一节创业投资基金与并购基金 知识点一、创业投资基金（理解） （一）创业投资 创业投资，是指向处于各个创业阶段的未上市成长性企业进行的股权投资。具体来说，创业投资是指向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后，主要通过股权转让获取资本增值收益的投资方式。 创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。 创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式。非组织化创业投资是指非专业机构和个人分散从事创业投资；组织化创业投资是指机构或个人通过设立专业创业投资组织从事创业投资。 天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动，属于非组织化创业投资范畴。 （二）创业投资基金 创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。 创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金。 具体来说，创业投资基金的运作有以下特点： （1）从投资对象来看，主要是未上市成长性创业企业。

股权投资基金简介

股权投资基金简介 一、股权投资基金的概念 所谓股权投资基金（Private Equity Fund）是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考 虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售 持股获利。 广义的股权投资涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即 对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（development capital）、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（turnaround），Pre-IPO资本（如bridge finance）。以及其他如上市后私募投资基金（PIPE），运用对冲、衍生工具等的对冲基金（Hedge Fund）。此外，还有针对不同行业的股权投资基金，如不良债权基金（Distressed Debt Fund）和不动产投资基金（Real Estate Fund）等。在国内，产业投资基金也是股权投资基金的一种。 狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的 成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。 在中国股权投资多指狭义的股权投资基金，又被称作私募股权投资基金。 二、国外股权投资基金的发展情况 从股权投资基金的全球分布上看，美国和欧洲集中了全球绝大多数的股权投资基金，一半以上的资金来源和投资去向都在北美， 欧洲约占1/4，其中英国占到欧洲股权投资市场份额的57%，是目

股权投资基金管理有限公司投资管理制度

XXXX股权投资基金管理有限公司投 资管理制度 目录 第一■章总贝U .................................................... 3.第二章投资管理制度的目标和原则 . (3)

第三章投资决策机构 (4) 第四章投资范围和投资限制 (5) 第五章投资业务流程 (5) 第六章投资业务档案管理 (8) 第七章附则.......................................................... 8.附件一：工作流程图.. (9) 附件二：业务档案参考 (10) 附件三：项目阶段性工作报告 (26) 附件四：工作月报（样本） (27) 附件五：文档移交清单 (28)

第一章总则 第一条为加强公司治理，规范公司的投资行为，提高投资决策的科学性, 防范投资风险，促进公司及投资业务持续、稳定、健康发展，根据《中华人民共和国公司法》及公司相关决议，制定本制度。 第二条本制度所称投资，是指运用公司所管理的资产对外进行的股权投资及其他类型的投资行为。 第三条投资管理制度体系是指公司为了防范和化解风险，保护资产的安全与完整，保证经营活动合法合规和有效开展，在充分考虑外部环境的基础上，通过制定和实施一系列组织机制、管理办法、操作程序与控制措施而形成的系统。投资管理制度体系包括本制度、公司章程、股东会决议、董事会决议中有关投资管理的内容及公司关于投资管理的规章制度。 第四条本制度适用于公司参与投资管理业务相关的部门和人员。 第五条公司投资管理业务采用集中领导、科学决策、分级管理、及时反馈的投资管理模式。 第二章投资管理制度的目标和原则 第六条投资管理制度的总体目标： （一）保证公司运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，形成守 法经营、规范运作的经营思想和经营风格； （二）防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和公司资产的安全完整，实现公司的持续、稳定和健康发展。 第七条公司投资管理应遵循的原则： （一）健全性原则。投资管理须覆盖公司投资相关的各部门和各级岗位，并渗透到投资业务的全过程，涵盖决策、执行、监督、反馈等各个经营环节； （二）有效性原则。通过科学的内控手段和方法，建立合理适用的投资决策流程，并适时调整和不断完善，维护投资决策的有效执行； （三）成本效益原则。公司运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济效益，以合理的投资管理成本实现最大的投资产出。

股权投资基金

第一章股权投资基金概述 第一节股权投资基金的概念 国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行和交易股权的投资基金。私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。 在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。 第二节股权投资基金的起源和发展 一、股权投资基金的起源与发展历史 股权投资基金起源于美国。 早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。 20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。 1976年KKR成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金，即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。 二、国际股权投资基金的发展现状

国际股权投资基金行业经过加多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国际股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。 三、我国股权投资基金发展的历史阶段 我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段。 （一）探索与起步阶段（1985～2004年） （二）快速发展阶段（2005~2012年） （三）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今） 四、我国股权投资基金发展的现状 第三节股权投资基金的基本运作模式和特点 一、股权投资基金的基本运作模式和特点 股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。 投资相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点有： （一）投资期限长、流动性较差 （二）投后管理投入资源多 （三）专业性较强 （四）投资收益波动性较大

创业投资基金功能及简介

创业投资基金功能及简介 创业投资概念 ?在美国已有超过 40 年的历史 ?在亚洲却是比较新的概念 ?指投资于前期、高增长及未上市之企业 ?尤其是与高新科技有关之行业 ?为需要创业或扩张业务之企业人提供重要资金来源及增值服务 创业投资基金 ?目标 : 寻求长期投资回报，收回投资资本并把盈利中的大部分回馈给出资者?投资年期：一般 3 至 7 年 ?投资工具：股权、可换股债券、期权、认股证 ?出资者：保险公司、退休基金、大学基金、家族信托基金、政府部门、上市/ 私人企业、个别富有投资者 创业投资基金管理人回报 ?每年收取管理费 2 – 2.5% 用作为日常运作费用 ?通过上市、收购兼并或其他股权转让方式撤出资本，替基金实现增值，然后收取 20-25% 盈利作为成功报酬 投资过程 搜寻项目 ?项目评价 / 筛选 - 投资规模 / 策略 / 阶段 ?调查研究 - 创业计划、技术、市场潜力、管理团队、财务审核 ?估值 / 交易设计 - 交易价格、契约合同

?法律程序 / 签定合同 / 注资 ?投资后跟进管理 / 监查 - 提供增值活动、入董事局 ?退出 - 上市、收购合并、管理层收购、股份转让 投资阶段 ?种子期 ?成长期 ?扩张期 ?成熟期 ?上市筹备期 ?收购 / 重组 投资行业目标 ?通讯 / 电信服务及设备 - UT 斯达康 ( 软银 ) ?网络 - 港湾网络 ( 华平投资 , 龙科创投 ), 光桥 ( 集富、联想、宏基 ) ?软件 - 金蝶国际软件 (IDG 创投 ), 3721 ( 集富、 IDG) ?互联网 - 新浪 ( 华登国际 ) ?半导体设计及生产 - 上海中芯国际集成电路 ( 汉鼎 , 高盛 ) , 上海新进半导休制造 ( 集富、宏基 ) 创业投资基金提供之增值服务 ?财务及策略计划 ?重要人才吸纳 ?接触国际市场及技术 ?引进策略性夥伴及并购对象 ?协助取得上市之有利地位 商业计划书之内容

股权投资基金管理有限公司的经营范围

股权投资基金管理有限公司的经营范围 1、接受其他股权投资基金委托，从事非证券类的股权投资 管理、咨询，不得从事其他经营活动。 2、非证券业务的投资管理、咨询。（不得从事下列业务： 1、发放贷款； 2、公开交易证券类投资或金融衍生品交易； 3、以公开方式募集资金； 4、对除被投资企业以外的企业 提供担保。） 3、股权投资管理、实业投资、投资管理、投资咨询、商务 信息咨询。【企业经营涉及行政许可的，凭许可证件经营】 股权投资基金的经营范围核准为：从事对未上市企业的投 资，对上市公司非公开发行股票的投资以及相关咨询服务 等；股权投资基金管理公司（企业）经营范围核准为：受 托管理股权投资基金，从事投融资管理及相关咨询服务。 经发起设立股权投资企业，募集股权投资基金；受托管理股权投资基金

营范围投融资管理及相关咨询服务；经批准或登记机关许可的其它有关业务须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 云南华诺股权投资基金管理有限公司（简称“华诺基金”）是经云南省人民政府金融办公室批准的，专业从事股权投 资基金管理的公司。业务范围：发起设立股权投资企业， 募集股权投资基金；受托管理股权投资基金，从事投融资 管理及相关咨询服务；经批准或登记机关许可的其他有关 业务的金融服务。 云南崇安股权投资基金管理有限公司是云南省人民政府金 融办公室批准成立云南崇安股权投资基金管理有限公司。（以下简称“崇安基金”），我公司拥有一支业务素质高、社会声誉好、服务意识强的专业团队。专业的股权投资基 金管理公司为己任。崇安基金以“克己复礼、守正出奇” 为核心价值观，为立足云南本土。

崇安基金在解决中小企业融资难问题方面的能力，崇安基金针对云南资质优异的中小企业融资，特别是具有高成长性及未来发展空间广阔的高新技术企业，以新三板或中小板上市为目的，通过资金注入及管理整合等方式，解决云南中小企业融资瓶颈，进而提升企业价值加强企业竞争力深入本土，崇安基金的团队及合伙人长期植根于云南，对云南本土的经济环境有相当深入的理解；从而构建一个多层次、跨领域的多方互动融资平台。公司推崇合作、共赢的理念。一样的事业，不一样的平台，为了向客户提供更多的优质服务，现在召集行内优秀人才，与企业一起共创佳绩！ 作为股权投资类机构，鼎耀基金不仅为目标企业提供资金支持，更为企业提供管理协助、财务服务等方面的增值服务，助力目标企业更好、更快地做精做强做大。 科学制定发展战略，助力提升企业整体管理水平； 改善公司治理结构，强化风险管理； 引进先进技术，提升企业核心竞争力；

股权投资基金概述-课后习题

第一章股权投资基金概述 单选题 1、关于股权投资基金得投资对象私人股权,不包括()。( 2、5 分) A 上市企业非公开发行与交易得依法可转换为普通股得优先股 B 上市企业公开发行与交易得普通股 C 上市企业非公开发行与交易得依法可转换为普通股得可转换债券 D 非上市企业得股权 正确答案:B 2、股权投资基金通常被称为“耐心得资本”,就是因为()。(2、5 分) A 专业性较强 B 投资周期较长 C 投资收益波动性较大 D 投后管理投入资源较多 正确答案:B 3、目前我国股权投资基金得募集()。(2、5 分) A 只能私募 B 可以私募,也可以公募 C 只能公募 D 根据具体投资对象确定 正确答案:A 4、不同类型得金融产品具有不同得风险与期望收益特征,在投资者得资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”得金融产品就是()。(2、5 分) A 股权投资基金 B 银行理财产品 C 货币市场基金

D 固定收益证券 正确答案:A 5、股权投资基金投资者可以从基金收入分配中获得()。Ⅰ.本金Ⅱ.投资收益Ⅲ.管理费Ⅳ.业绩报酬(2、5 分) A Ⅰ、Ⅱ B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 正确答案:A 6、“私人股权投资基金”一词中,“私人”就是指()。(2、5 分) A 仅指基金就是私募得 B 投资者为非国有或集体所有得机构或个人 C 股权就是非公开发行与交易,基金就是私募得 D 仅指股权就是非公开发行与交易 正确答案:D 7、1958年,美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”,以()得形式鼓励成立小企业投资公司。(2、5 分) A 低息贷款与融资担保 B 短期贷款与融资租赁 C 低息贷款与融资租赁 D 短期贷款与融资担保 正确答案:A 8、1976年()成立以后,开始出现专门从事并购投资得并购投资基金。(2、5 分) A KKR B 黑石 C 凯雷

证券投资基金从业考试重点

证券投资基金从业考试 重点 公司内部档案编码：[OPPTR-OPPT28-OPPTL98-OPPNN08]

基金重点 第一章证券投资基金概述 第一节证券投资基金的概念与特点 一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题： 1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。 2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。 3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。 4、基金资产由基金托管人保管。 5、基金资产由基金管理人进行组合投资。 6、基金投资者是基金的所有人。 7、基金盈余全部归基金投资者所有。 8、证券投资基金是一种间接投资工具。 9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。 10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。 11、证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。

二、证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现）（一）集合理财，专业管理 （二）组合投资，分散风险 （三）利益共享，风险共担 （四）严格管理，信息透明 （五）独立托管，保障安全 三、证券投资基金与其他金融工具的比较 （一）基金与股票、债券的差异（共3条，常以多项选择题出现）1、反映的经济关系不同。 股票反映的是一种所有权关系； 债券反映的债权债务关系； 基金反映的是一种信托关系。 2、所筹资金的投向不同。 股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。 基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。 3、投资收益与风险大小不同 股票：高风险、高收益。 债券：低风险、低收益。 基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。（二）基金与银行存款的差异（有3条差异，常以多项选择出现。）考点主要有两个：

股权投资基金管理公司薪酬制度

.金越德股权投资基金管理公司 薪酬福利制度 （讨论版） 第一章总则 1、目的： 为激发员工的积极性、主动性和创造性，体现个人能力与业绩贡献，合理分配员工劳动报酬，使员工能够与公司一同分享公司经营所产生的收益，特制订本制度。 公司有关薪酬核定、薪酬计算、薪酬发放及员工福利等事项，除另有规定外，一律按本制度执行。 2、定义： 本薪酬管理办法中所指的薪酬主要是指经济性的报酬，是企业支付给员工的工资、奖励奖金及其它福利待遇。 3、适用范围： 适用于公司及公司下属各子公司全体员工；此管理办法是公司薪酬管理的准则和依据，所有与薪酬管理相关的规定和行为都必须遵照并符合本管理办法。 4、薪酬管理原则： 薪酬管理必须体现按能力及业绩贡献、奖勤罚懒和效率优先三大基本原则；

薪酬分配应兼顾外部公平性和内部公平性。 在薪酬分配管理中综合考虑社会物价水平、公司支付能力以及员工所在 岗位在公司的相对价值、员工贡献大小等因素。 有利于公司吸引、保留经营所需的各类优秀人才，支持公司经营目标的实现。 第二章薪酬的构成 5、薪资组成结构： 公司股东： 公司股东按股权多少进行分红。 管理高层： 公司高层管理人员工资均按照年薪制进行支付，支付方法如下： 基本年薪（月）按年薪的 %按月支付（结合岗位工资进行核定）。 绩效年薪年终考核按年支付。 奖励年薪年终考核按年支付。 年薪制人员，不再享受公司内部的工资、奖金等其它工资性收入。 年度结束后，根据考核结果进行核定，在次年1月以前一次性核发。 正式普通员工：当月工资＝岗位工资＋绩效奖金＋奖励奖金＋司龄津贴＋其它。 试用期员工；当月工资=岗位工资+奖励奖金+其他。 6、岗位工资：岗位工资=基本工资+津贴(岗位工资减去基本工资以外的剩余部分)

股权投资基金基础知识要点习题

股权投资基金基础知识要点习题第一章：股权投资基金概述 1.2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确由（） 统一行使股权投资基金监管职责。 A.中国证券投资基金业协会 B.中国证监会 C.中国证券业协会 D.中国期货业协会 【答案及解析】B 2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确由中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）统一行使股权投资基金监管职责。 2.当前我国已成为全球第（）大股权投资市场。 A.一 B.二 C.三 D.四 【答案及解析】B 经过多年探索，我国的股权投资基金行业获得了长足的发展，市场规模增长迅速。当前，我国

已成为全球第二大股权投资市场。 3.股权投资基金行业有力地推动了（）在我国的发展，为互联网等新兴产业在我 国的发展发挥了重大作用。 A.直接融资和资本市场 B.直接融资和基金 C.间接融资和资本市场 D.间接融资和基金 【答案及解析】A 股权投资基金有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作 用。 4.股权投资基金的运作流程是其实现（）的全过程。 A.基金增值 B.资本增值 C.资金增值 D.以上都不对 【答案及解析】B

股权投资基金的运作流程是其实现资本增值的全过程。 5?与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段是（）。 A.募资 B.投资 C.管理和退出 D.以上都是 【答案及解析】D 与资本流动相对应的股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。 6?下列关于私募股权投资基金运行流程的描述不正确的有（）。 A.首先应进行项目寻找与项目评估，之后进行融资并获取出资承诺 B?首先应进行融资并获得出资承诺，之后进行项目寻找与项目评估 C?私募股权基金的第二阶段是投资决策 D.私募股权基金的第三阶段是投资管理 【答案及解析】B 从资本流动的角度出发，资本先是从投资者流向股权投资基金，经过基金管理人的投资决策再流入被投资企业。在投资之后的阶段，基金管理人通常会以各种方式参与被投资企 业的管理，待企业经过一定时期的发展之后，选择合适的时机再从被投资企业退出，进行下一轮资本流动循环。

证券《证券投资基金》章节知识点附练习

2013年证券《证券投资基金》章节知识点(附练习) 《证券投资基金》第一章考纲要求：证券投资基金概述 考纲要求 根据考试大纲及近年考试的命题规律，本章需要重点掌握的知识点有： (1)证券投资基金的概念与特点。 (2)契约型基金与公司型基金的概念与区别。 (3)封闭式基金与开放式基金的概念与区别。 需要熟悉和了解的内容有： (1)证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存款的区别;证券投资基金市场的运作与参与主体。 (2)证券投资基金的起源与发展;我国证券投资基金业的发展概况。 (3)基金业在金融体系中的地位与作用。 《投资基金》第一章同步练习题：证券投资基金概述 一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请选出正确的选项) 1.基金( )是基金产品的募集者和基金的管理者，其最主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。 A.份额持有人 B.管理人

C.托管人 D.注册登记机构 2.证券投资基金不包括( )。 A.封闭式基金 B.开放式基金 C.创业投资基金 D.债券基金 3.根据投资对象的不同，证券投资基金的划分类别不包括( )。 A.股票基金 B.国债基金 C.债券基金 D.指数基金 4.第一家证券投资基金诞生于( )。 A.美国 B.英国 C.德国 D.法国 5.证券投资基金中的( )基金，在完成募集后，基金份额可以在证券交易所上市。 A.封闭式 B.开放式

C.公司型 D.契约型 6.在美国，证券投资基金一般被称为( )。 A.共同基金 B.单位信托基金 C.证券投资信托基金 D.集合投资计划 7.按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为( )。 A.私募基金和公募基金 B.上市基金和不上市基金 C.开放式基金和封闭式基金 D.契约型基金和公司型基金 8.证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的( )。 A.发起人、管理人和投资人 B.管理人、托管人和投资人 C.托管人、发起人和投资人 D.受益人、管理人和投资人 9.以下( )不是基金合同的当事人。 A.基金销售机构 B.基金份额持有人

基金简介

基金 今天，我们就来说说基金的入门知识——基金类别和各自的特点。 第一，从募集途径进行分类，可以分成公募基金和私募基金。 公募基金，指的是基金的所有募集面向的是不特定对象，所有人都可以买，起点1000RM 私募基金，指的是基金的所有募集面向的是特定对象，门槛100万起投，新规500万RMB，属于高净值人群的游戏。 一般我们说的公募和私募就是这个意思。 第二，按照交易方式分类，可以分成开放式基金和封闭式基金。 开放式基金，指的是基金的规模和总量是不固定的，它会随着投资人的购买和赎回随时变化。 投资人可以随时购买，也可以随时赎回，这类基金一般都留有一定的现金，我们经常去银行里买的基金大部分属于开放式基金。 封闭式基金在发行之初，其基金规模就已经固定，并且是封闭的。 比如，这个基金的资金规模是5个亿，当所有投资人投进去的钱达到5个亿，这个基金就封闭了。在整个过程中，这个基金的金额是不会变化的。 第三，以投资标的的不同进行分类，可以分成七类。 以投资标的的不同进行分类，可以分成债券型基金、股票型基金、混合型基金、指数基金、保本型基金、货币基金、QDII基金七类。以下我们将对这七种基金的概念、属性、风险和特点进行分析。 1.债券型基金。

特点是80%的基金是拿来投资债券的，主要有国债、金融债、公司债等。债券型基金又可以细分，比如分成纯债式基金和偏债式基金。纯债式基金很简单，意味着投资人只能拿这个钱去买债券;如果是偏债型基金，意味着投资人除了80%的钱去买债券以外，还可以拿一些钱去买股票。 偏债型基金在牛市中，会有一定的资金参与到市场中去，最后的结果就是给我们的基金带来更高的收益。因为债券型基金是比较保守的、比较稳健的一种基金，但这不意味着债券式基金一定是赚钱的，因为债券本身也是有涨有跌的，它也是有波动的，当然一般还是很少听到债券式基金亏钱的，它是比较稳健的一种投资产品。 2. 股票型基金。 要求是最低的仓位是不可以低于80%，以前是不得低于60%，现在提到80%。这种基金最大的特点是牛市来的时候，它可以全力地冲锋甚至可以满仓操作;但是当熊市来的时候或者说预期到未来会不断下跌的时候，它最大的问题就是仓位必须在80%以上。 3. 混合型基金。 这种基金既可以买股票，也可以投债券，还可以买一些货币基金，这就是典型的“进可攻，退可守”。如果遇到牛市，我们就可以大笔地买股票，博取更好的收益。如果遇到市场环境不好，可以拿它去买一些货币基金或者债券型基金。所以，的稳定性也会更好。 4. 指数型基金。