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乐视网市值管理绩效评价

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第1章绪论 (1)

1.1 研究背景及意义 (1)

1.1.1 研究背景 (1)

1.1.2 研究意义 (2)

1.2 国内外文献综述 (2)

1.2.1 国外文献综述 (2)

1.2.2 国内文献综述 (4)

1.3 研究思路及研究内容 (7)

1.4 研究方法及创新 (8)

1.4.1 研究方法 (8)

1.4.2 创新点 (8)

第2章理论基础与评价模型 (9)

2.1 相关概念界定 (9)

2.1.1 市值管理 (9)

2.1.2 价值管理 (10)

2.1.3 市值管理与价值管理的关系 (12)

2.2 市值管理的理论基础 (12)

2.2.1 有效市场假说 (12)

2.2.2 公司价值最大化 (13)

2.3 市值管理的评价模型 (13)

第3章乐视网市值管理基本状况 (17)

3.1 乐视网的基本概况 (17)

3.2 乐视网市值变动情况 (18)

3.2.1 市值走势与创业板指对比分析 (18)

3.2.2 市值走势与主营业务收入对比分析 (19)

3.3 乐视网市值管理策略 (21)

3.3.1 股权激励 (21)

3.3.2 并购重组 (25)

3.3.3 大股东减持 (26)

IV

湘潭大学商学院硕士学位毕业论文

第4章乐视网市值管理评价 (29)

4.1 乐视网市值管理评价模型 (29)

4.2 乐视网市值管理评价分析 (32)

4.2.1 价值创造分析 (32)

4.2.2 价值实现分析 (33)

4.2.3 溢价因素分析 (34)

4.2.4 总结 (35)

第5章乐视网市值管理建议 (36)

5.1 提升盈利能力 (36)

5.2 加强资本运作 (37)

5.3 加强投资关系管理 (37)

5.4 市值提升的其他方式 (38)

结论 (40)

参考文献 (42)

致谢 (44)

个人简历及在学期间发表的学术论文 (45)

V

第1章绪论

第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

随着2005年的股权分置改革的完成,我国资本市场开始走向全流通时代。全流通后的资本市场中,大股东的经济利益开始与公司股票价格涨跌和市值规模升降密切相关,公司全体股东的利益逐渐趋于一致,如何通过合理有效的市值管理来提升公司的内在价值,并将内在价值充分表现在市值上,成为所有上市公司的重要研究内容。施光耀先生作为市值管理的最早期研究者及倡导者之一,在2005年首次明确的提出了市值管理的理念,即“股权分置改革完成后,上市公司需要从股东、股价和股本三个方面进行市值管理 ,以促进公司市值的持续和稳健的增长”。从此,市值管理开始逐渐走上我国资本市场的舞台。

市值管理是上市公司以稳定和提升市值为出发点,经过科学合理的组织,通过公司的经营管理、资本运作和投资者关系管理等,将公司的价值创造、价值经营和价值实现的活动紧密的联系起来,使公司市值能够充分反映公司的内在价值,并努力实现以内在价值为基础的市值最大化的管理活动。市值管理作为我国股市股权分置改革的特殊背景下的产物,是在价值管理基础上发展起来的。市值管理不仅强调公司的价值提升,以价值最大化为目标,还关注公司创造价值的基本活动和公司价值在市场中实现的过程。

在股权分置改革的制度效应、经济的高速增长等因素的推动下,我国资本市场在2007年获得了空前繁荣,上市公司的市值得到了大幅的增长,这为市值管理的推进提供了良好的机会。2014年5月9日,国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(新国九条),其中第二条“发展多层次股票市场”和第八条“防范和化解金融风险”中分别提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”和“健全市场稳定机制”的主张,市值管理概念被首次写进资本市场顶层制度设计的纲领性文件。“新国九条”首次将市值管理纳入国务院文件层面,进一步说明了市值管理对上市公司的重要性,加强市值管理是健全市场稳定机制的根本要求,将对资本市场长期稳健发展产生深远影响。

自市值管理被写入国家关于资本市场顶层设计文件,被监管层正名、倡导之后,有关市值管理的话题与实践迅速成为资本市场的热点,然而在上市公司运用市值管理工具的案例百花齐放的同时,一些打着市值管理名义幌子的违法违规行为也在蠢蠢欲

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