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我认识的一个人高手如何从股市赚了200万

我认识的一个人高手如何从股市赚了200万
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民间炒股高手的炒股绝招集锦

为了更好的研究沪深股市的套利技术,发现了有一些民间的土方法在特定时期也是比较有效的,这些土方法也更适合于在综合技术方面比较欠缺的中小投资者,下面就举出部分民间高手的炒股绝招,供参考。

一、技术面的绝招

需要注意的是,技术面绝招操作的关键是有大盘强势背景配合,且是短线波段。

1、追强势股的绝招:这是绝大多数散户和新股民非常追求的一个方法,最常见的方法有三,分别是强势背景追领先涨停板,强市尾市买多大单成交股,低位连续放大量的强势股。

2、超跌反弹的绝招:这是一些老股民喜欢的一个操作方法,主要是选择那些连续跌停,或者下跌50%后已经构筑止跌平台,再度下跌开始走强的股票。

3、技术指标的绝招:一些痴迷技术的中小资金比较喜好这个方法,最常用的技术指标有三,强势大盘多头个股的宝塔线,弱市大盘的心理线(做超跌股),大盘个股同时考虑的带量双MACD.

4、经典形态的绝招:这是一些大户配合基本面、题材面的常用方法,最常用的经典型态有:二次放量的低位股,回抽30日均线受到支撑的初步多头股,突破底部箱体形态的强势股,与大盘形态同步或者落后一步的个股。这些都是建立在大盘成交量够大的基础上的。

二、基本面的绝招

需要注意的是,基本面绝招操作的关键是目标股必须有连续成交量的配合。

1、成长周期的绝招:部分有过券商总部和基金经历的文化人喜欢的方法,因为这种信息需要熟悉上市公司或者有调研的习惯。一般情况下,这种股票在技术上容易走出上升通道的习惯,如果发现上升通道走势的股票要多分析该股的基本面是否有转好因素。

2、扩张信息的绝招:有时候有的上市公司存在着股本扩张或者向优势行业扩张的可能,这种基本面分析要用在报表和消息公布前后时期。

3、资产重组的绝招:资产重组是中国股市的基本面分析最高境界,这种绝招需要收集上市公司当地党报报道的信息,特别是年底要注意公司的领导层变化与当地高级领导的讲话,同时要注意上市公司的股东变化。

4、环境变化的绝招:时间阶段不同,流行不同的基本面上市公司。

三、题材面的绝招

需要注意的是,题材面绝招操作的关键要打提前量,而且要设好止损位。

1、社会题材的绝招:这点与社会事件和发展有关,比如说奥运举办、政策倾斜、新行业出现等等,这个题材是非常关键的,它的盈利性是比较重要的,应该重视。

2、热点题材的绝招:由于主力关注的问题,把技术与热点结合起来也是很重要的。

3、低价绩优的绝招:有些习惯于中线波段的年纪大的高手喜欢这个方法,即在股价最低的100名股票中找基本面最好的几只股票,同时考虑到技术性的强势。

4、制度题材的绝招:制度缺陷、制度创新、制度利用是沪深股市最大的特色,特别是上市公司融资成功后出现技术强势的公司,往往成为涨幅最大的一类股票。

四、经验面的绝招

需要注意的是,每次都要注意经验依赖的背景是否发生改变。

1、熟悉主力的绝招:瞄着熟悉研究透的券商、基金、机构、股评打伏击非常重要。

2、背景习惯的绝招:每个阶段专门做几个自己熟悉的个股。

3、龙头个股的绝招:有的投资者专做阶段龙头股(成交量最大)也是非常有效的方法。

4、偏锋品种的绝招:偏锋品种中经常出现低风险的盲点品种。

赢家秘诀:一年只进出股市一次

有位五年前退休曾服务银行的朋友,学历大专并不耀眼,最高职位是经理,估计月薪低于8万元,但他透露有3亿元身价,绝大多数是纵横股市的成果。

根据我的观察,我这位朋友为人正派,应该不会参与股票炒作,更不会结交上市公司经理打听内线消息,操作股票量力而为,不会藉钱扩张信用,究竟是如何积上一般上班族望尘莫及的财富呢?

终于他告诉我致富秘诀,就是严格要求自己每年只进出股市一次,既然每年只有一次出手机会,自然非常慎重,短线低点引不起他进场意愿,唯有中长线买低点才是入市买股票的时机。

本来我以为这位朋友有独到分析及选股策略,方能正确掌握中长线底部,后来方知他的

进场时机就是单纯地与市场恐慌心理对作而已。

例如民国77年初蒋经国逝世,股市跌到2千多点,市场多数人恐慌大卖股票,他就进场承接;他也不是买在最低点,通常买了以后股票都还更低的价位,但最后都证明市场卖压造成股票超跌,即使不是买在最底部,也买到相对低点的超跌价位,后来都是大赚。

他的理论是丢一次铜板猜出正反面的机率是五成,但连续丢5次都猜对的机率有1/32,对比股市进出,一年只要卖一次,赢的机率至少50%,若与市场恐慌心理对作,赢的机率是百分之百;反之短线进出,次数愈频繁愈容易亏损,这种简单的道理,读过或然率的人都懂,必到大学去修高深的微积分。

由此可知,股市赢家不是聪明才智一流者,而是严守纪律的人。

至于选股就更简单,每年买进对象都是绩优的权值股,20年前是台塑、南亚,10年前是三商银,5年前就是台积电、华硕,这种选股的概念等于是买指数,不要小看其威力,台股是大涨大跌的浅碟式市场,每年低点到下一波长线高点,指数涨幅少说有20%的涨幅,换句话说,我这位朋友每一次进场,保守估计投资报酬率至少三成,如此积小胜为大胜,难怪能够累积3亿元身价。

这位朋友致富的经验,给我们一个启示,其实不必花太多精神去选明牌,有时聪明反被聪明误,用尽心思寻找明牌,却误中市场拉高出货陷阱,最后落得血本无归的下场。

投资需要专注,所以一年做一次股票就好,甚至一生只要能掌握几支好股票,就足以致富了。靠投资已累积几千万财富的许启智,1年只做3档股票,他喜欢找被误判的股票,然后等待市场还他公道。事实上,不论多、空市场,每年都有这样的好股票等着被发掘,这是累积财富的秘技。

找寻好股票的悟力外,培养忍耐的EQ也很重要,虽然近几年台股走空头,但是几乎每一年都可见到市场人气涣散,但之后股市反弹2000~3000点的机会。20001年美国911事件,去年10月,都是市场充满悲观气氛、融资大减、大盘成交量萎缩持续一段时间、许多股票本益比被打到低点,然后才展开一波行情。

如果够有耐性,每年等这样的机会一来,集中火力出手一次,即使空头市场也赚得到钱。台湾工银投顾副总经理黄伟杰就观察到身边几位投资高手,忍功一流,每年都在等这样的投资机会出现,没有机会就情愿做壁上观。

一年做一次股票,本来就要在对的时机、选对的股票,才能在股价涨高后来个大丰收。

对的时机发生在市场最悲观的时候,对的股票也往往是被市场遗弃的丑小鸭,所以期间的不安就必须靠耐力、靠信心来度过。

股票交易过程中,不论买进或卖出,都得支付%的手续费,而卖出后,还要缴交%的证交税,算一算每进出一次,成本为%。用绝对金额来表达,如果一次买卖股票的数额为10万元,那么成本就是585元。

可不要审略了这个看似不高的金额,现在来看看每周进出股市一次侵蚀获利的程度。以一年52周计,交易成本就是%,意思是,10万元每周在市场转一次,一年就得平白缴交给券商及政府3万元,相对的,要cover这3万元的成本,你必须有能力每年赚进三成的获利。现在静下来想想,每年赚三成,你有这样的本事吗?

七条从炒股亏损中得出的经验让我从此赚钱

一、心态。想要炒好股票,必须要有良好的心态,要有赚而不喜、亏而不忧的正确态度,不管是赚还是亏,都要及时总结经验和教训并牢记操作过程中的得与失。什么是真正良好的心态呢比如某只股票符合你的买点,但能涨多少你并不清楚,只能知道个大概。买后它跌了些,这时很多人都会觉得自己买错了,内心会有一种挫败感和失望感。其实没必要紧张,而要认真观察它运动的过程,你应该多看看它的形态,5日均线和10日均线处于什么形态,量和量比是多少,内外盘的量是外盘大还是内盘大,一般说来,外盘大于内盘表示主动性买进的人多于卖出的人。你还应注意在成交过程中每笔交易量的大小,这些观察对于第二天的走势很重要。另外要多多观察分时k线中的5、15、30、60分钟k线形态以及技术指标所处于何种状态,若感觉图形还好,第二天操作要关注它开盘10分钟到20分钟是外盘大还是内盘大,若外盘大于内盘,走势自然较好,同时你还得把注意力集中在现价和均价线上,如在涨升过程中感到涨升无力,你就应及时了结,如果卖出后股价又超出了你的卖出价,千万不要后悔,只要总结自己错在哪里,这就是心态。

二、涨幅和回落的关系。不管你的买入价是多少,它从当天的高点回落超过3%,就应该引起注意,回落了3%以上的个股,当天走势往往不会太好,很难再创新高。但这不是绝对的,是卖还是留,还得看个股的形态、量、量能线、量比、内外盘以及换手率,还要看它已经涨了几天。

三、错误的理念。不少投资者有一种错误的投资理念,那就是手里持有几只或十几只股票,却不知在这动荡的股市中要守好几只乃至十几只股票是非常困难的,更不要说赚钱了,可以这样说,大盘向好时,你手中的股票也许有几只能赚钱,但由于你的看盘经验和能力有限,如果突然变盘,你很难在短时间内了结手中的所有股票。其实你完全可以把有限的精力放在一两只股票上,对其进行细心观察,符合买点就买,不符合就等待机会,只要行情不是太坏,有很多值得投资的股票会像春笋一样冒出来。

四、止损。止损说起来很简单,但要做到恰到好处是很难的,一般来说止损要看处于什么样的市道、个股的形态、涨升了多少、自涨升以来量的总和、换手率、每天的内外盘变化情况以及移动均线和k线的距离。如果有经验,一般可控制在3%以内,即使错了也能找到其他处于涨升段的个股。值得指出的是,止损和投资人的经验和心态有密切的关系。

五、学会预测明天大盘基本走势。如果说个股是跳舞演员的话,大盘就是一个大舞厅,舞厅里如果没人气,那些跳舞演员也会跳得很不起劲,只有几个敬业的演员在那里热身,此时你应该坐在大厅里观看,看他们是怎样练习和热身的,当某个敬业的演员越练越起劲并有继续练下去的意思,你就应该为其鼓掌(买进)。因为毕竟不是正式演出,你还得防止他因为没观众人气而突然息场。

六、不要单相思。有的投资人买股票时常常会片面看待个股的涨跌,一只股票跌了几天后,他会认为这只股跌得差不多了而买进,却不知在形态不好时它横盘几天后还会下跌。炒股不要单方面认为它何时是底,而应学会顺势而为,找那些刚启动又有量的个股,只看量还不够,还要看形态和量放大后其涨幅是否同步。选股是一个较为系统的工作,它涉及到一个人的心态、看盘的经验、对个股形态的理解和把握,还有大盘所处的位置以及量和价的关系等等。有些投资人选好的股票没敢买,怕跌,错过了第一买点,心慌意乱匆忙去追高买入,却没注意此时的现价和均价的关系,结果追了高。有些股票买错了又不肯认错,任其下跌,最后被迫长线投资。

七、顺势而为。顺势而为的含意就是顺着市道而为之,比如大盘刚由强势转入弱势并破位的头几天,你别急着买入,因为你再有看盘的经验和选股的经验,在大盘刚转入弱势时,你买入的股票有可能当天上涨,但由于T+1,涨了你也无法当天卖出,第二天很有可能跳空补跌,那样会得不偿失。一个真正有经验的投资者是不会乱冒风险的,待大盘下跌的风险释

放差不多了时,虽然并没完全走好,由于前几天的下跌释放基本到了一个小的阶段,这时有符合买点的个股,你可以出击一下,但一定要设好止损位。就像游击战那样,打得赢就打,打不赢就走,保存实力是投资的首要之道。

如何步入炒股的最高境界

朋友,请您首先回答这些问题:为什么有的股民在股市上由小散户起步,身经百战,屡有斩获,利润像滚雪球一样越滚越大,最终身家亿万,成为叱咤风云的人物,而大多数股民却成为庄家的盘中餐、口中食甚至连仅有的血汗钱都全部亏掉呢个中的原因究竟是什么。

是不是他们的自有资金太少了广州的石开从4万多元起步,如今已经是赫赫有名的大户了,上海的老陶从1400元开始,如今谁不敬佩他他们在开始炒股的时候资金也不是太多,但是他们却取得了惊人的成绩。显然资金并不是主要的因素!

是不是他们的智商不够高有一个笑话说,一个人死后进入天堂,天堂的管家问他的智商有多高,此人大惑不解。管家解释说,在天堂上是按照智商来分配住宅的。如果你的智商是160,就可以和爱因斯坦住在一起,这样你们就可以讨论相对论了;如果你的智商是120,你就可以和丘吉尔住在一起,这样你们就有时间讨论政治问题了;如果你的智商只有80,那就和股民住在一起,你们一起讨论股票正好合适。

那人更是大惑不解,问管家,炒股不需要很高的智商吗管家说,请问华尔街的金融家们,有那个的智商可以和爱因斯坦相比的,可是,他们不是一样比爱因斯坦更有钱吗?

这个笑话虽然有点损人,却是一语中的,炒股并不需要太高的智商。很显然,智商的高低也不是炒股成败的因素之一。

是不是他们所学的技术不够多更不是!上海有一位股民,从仅有的10000元起步,只用了5年时间,就赚到100多万,记者采访他时,问他精通了什么炒股技术,他说,自己只会一种技术而已,那就是5日均线。只要股价站稳在5日均线上,他就买入,股价远离5日均线,就坚决卖出,仅仅会运用这一简单的技术而已。从这一例子来看,炒股赚钱并不需要掌握太多的技术。

那么,究竟是因为什么呢?

是他们缺少了某种东西。这种东西就是将某种简单的炒股技术通过经验的积累而升华为

某种境界的素养。这种素养首先来源于对炒股具有一种正确的认知。

在目前中国的股市上,大多数股民还是以短线投机为主。实际上,短线投机虽然具有短期内获取巨额利润的可能,然而却是一件十分艰苦的事情。一般散户要想在短线投机中赢利,更是十分不容易做到的。这是因为,大多数散户股民常常在认知方面走入了误区。

平心而论,中国股市目前还没有形成一套完全成熟的操作理论,许多来自国外者港台的操作理论,并不一定切合中国的实际,或者根本不适合中国的国情。仅仅具有参考作用而已。

但是,许多人却不明白这一点,竟将这些操作理论奉若神明,甚至到了亦步亦趋、教条式的照章炒作的地步。这样做显然是很不理智的,哪有不亏钱的道理?

实际上,股市上真正的高手,他们赖以制胜的并不仅仅是书本的知识,而是靠将各种所学与人生经历、感悟等等凝结而成的经验。

经验来自于时间的累加、来自于各种知识的融通和升华,即来自于比舶来理论更高层面的东西。这些东西,如果从肤浅的层面上来理解的话,也许仅仅是一些十分平常的套路和招式,即某些股评人士所说的"有招",如果从更深的层面去理解和把握,它们却是融会贯通的、出神入化的、运用之妙存乎一心的"无招"的东西。

所谓无招,其实并不是指没有套路和招式,而是指将某种简单的技术的所有套路和招式融会贯通之后,升华为一种发自于心灵的素养,已经再也看不出原来套路和招式的痕迹了,给人们的感觉似乎就是无招一样。无招胜有招,指的就是将经验升华之后的某种境界。这种境界的获得,需要用心去体会、琢磨,是只可意会而不可言传的东西,需要有较高的的悟性和丰富的人生阅历,才能把握和领悟其中的精髓。

当然,人的悟性并不完全是由天分高低来决定的,后天的学习和实践比天分更为重要。

因此,要想在股市上赢利,要想达到无招胜有招的最高境界,除了不断地学习和实践,不断地积累经验之外,别无它途。

马克·泰尔总结:股票不赔钱高招

马克·泰尔在《巴菲特和索罗斯的投资习惯》一书中,总结了这两位大师致胜的23种习惯,而两位共同的第一个投资习惯就是不赔钱,这是两位投资大师的投资基石。

简简单单的三个字,看起来是废话一句,但实际上很难参透。

为什么要不赔钱?

第一、本钱就像一个人的生命一样,保本就是保命,保本就是生存。赔钱就是失去生命的一个部分。

第二、避免错误比摆脱错误容易得多。这是巴菲特的一句名言。如果一个人的资金亏损50%,要赚回这个资金,投资得翻倍才行。亏损50%容易,但要翻倍那何其难啊!

第三、要保本,你就会长期研究并耐心等待你所要投资的目标,自然就会如临深渊,如履薄冰,战战兢兢。

怎样会赔钱?

第一、只看到赚钱的机会,而忽视了这个机会背后的风险。

第二、听信内部消息,依靠内部消息做投资决定,慢慢形成一个依赖外在消息的投资习惯,再也不会自己研究,也不再相信自己的研究。由于投资的依据建立在别人提供的消息上面,消息本身的模糊含混,使得这种投资的涨跌都让人心神不定,在恐慌之中煎熬,虽然可能赚钱,但赚的是痛苦钱,是短寿的钱。更有可能是,某一个错误的消息让你赔光所有的投资。通过消息赚了10次,但可能一次赔光。

第三、对公司的研究浮光掠影,一知半解。只看到了不重要的一面,忽视了影响公司发展根基的因素,从而投资亏损。怎样才能保持不赔钱呢?

第一、你的资金的性质,是长线资金还是短线资金,是自有资金还是借贷资金你是不是已经考虑自己人生中的重大风险如果在投资之前,已经为全家人员买了重大疾病的保险,留足了生活费,并且还有源源不断的资金流入,你投入是自有资金并可以放在股市至少达到5年以上。那么从资金的性质来看,你就具备了不赔钱的基础。不然的话,本来计划的长线投资,如果因为资金的性质,可能要在股价波动处于底部的时候出局,那么赔钱的可能性就会大大增加。

第二、你投资的期限是长线还是短线,如果是短线,那么很可能碰到个股和大盘调整,你算账的时候,就不得不承受数目上的亏损。如果是长线,那么从经济发展角度来说,人类或者一个国家的经济总是处在发展之中,符合价值投资条件的公司也在发展之中,总在增长之中,短期看来亏损的股票,随着投资年限的延长,也一定会在企业的发展中获得丰厚的利润。投资的长期限也是不赔钱的一个基础。

第三、选择什么样的股票其实选股票的时候,不是选股票而是选公司,你必须像一个企

业的所有者一样来看待这个公司的价值,而不是来回波动的股价。首先要估值,估值法有多种,可以参照巴菲特的未来的所有者收益加上利率折现来估值,最终目标是获得尽量大的安全空间,也就是以尽可能以低于价值的价格买入股票(格雷厄姆的安全边际概念).

在一个炒作气氛浓厚的市场,恰恰给了价值投资者机会,很多真正有投资价值的股票,由于股价太高,把那些买低价股的投机者吓跑了,而把好股票留给了投资者。另外,快速增长的公司,随着业绩的增长,也给价值投资者越来越大的安全空间,所以查理·芒格说,对于优质的公司,可以给出很高的溢价。

第四、选择股票要按照什么标准我觉得按照菲利普·费舍《怎样选择成长股》的15个标准就足够了。

第五、在买入一只股票时就已经作出了何时卖出的决定,设定一些条件,比如公司开始多元化发展,或者公司的灵魂人物出现变动,或者股价短期内体现了公司3-5年的价值。

就像开车的前提是保命一样,但开车时你不会总想到保命,只要你跟前车保持安全距离,同时注意踩刹车,撞车危害自己生命的概率是很小的。开车保命其实已经蕴含在整个开车的系统中。投资不赔钱的概念,也不是对每一笔投资总考虑保本的问题,也不关心短期的股价涨跌,只要遵照不赔钱的前提选择公司、进行合理估价、确立卖出条件,也就是说建立一个投资系统,那么只要按照这个系统去运作,不赔钱自然在其中。

投资这件既简单又复杂的事情,其实涉及两个哲学主题:

一是世界是如何运转的如果说世界整体运转是有一定之规的,那么其中任何一个部分同样有一定的准则。问题是世界到底是如何运转的,这是一个真正的哲学问题,对这个问题没有一个确定的答案,对投资的思考就是欠缺的,那么在此基础上建立的投资哲学很难是稳定的。索罗斯一生就是在践行他老师波普的哲学,他的成功一定意义上是哲学的成功。

二是人性是如何运转的经过几万年的进化,人类到底有多少进步人类的那些动物性或者说弱点到底有多大改进比如贪婪,比如恐惧,比如胆小,比如疯狂。人类真的能吸取以往的教训吗还是更多情况下,人类总是得了遗忘症。具体到某一个民族如中国,他的民族性又如何呢一方面过于保守,一方面过于开放;一方面过于胆怯,一方面胆大包天。不同的历史形成了不同的民族性格,在对待物质和金钱是又会发生怎样的错位,怎样偏离常识,不仅有地理的因素,也有政治的背景,更有文化的传承。

成功股民的25个绝招

幸福的家庭总是相似的,不幸的家庭却各有各的不幸。

这句话在股市上也同样适用,成功的投资者总是相似的,失败的投资者却各有各的原因。

成功股民有哪些共性有朋友总结了25个绝招。

1。偶尔看下股评,看是否市场将自己手中的票吹得太悬了。

2。推算手中的好票还有多大成长空间。

3。不见得有几本股票书,但一定是崇尚书中的理念。

4。看主力在如何运用指标来调动市场或制造恐慌。

5。不见得天天坐在交易机前,但对于下一交易日的买或卖已有所准备。

6。宁可放过暴涨的票,也不做无根据的交易。

7。常跟踪股票,对自己的自选股总会根据市场环境做出自己的买卖评级。

8。认为自己是个常人,能谦虚接受批评或及时发现自己的投资失误。

9。不认为股市投资有什么不可告人的窍门,只是正确理念和心态问题。

10。我行我素,往往是孤独地坚持持有目前的冷门股(未来变牛股).

11。听取别人的意见,能从中发现新思路。

12。认为周围高人很多,要向他们学习。

13。认为股市规律在不断发展中变化,只有不断给自己充电才可能常胜。

14。坚定一种有效的投资习惯,只能不断完善,不会轻易改变。

15。总能想起过去的投资错误,从而不断给自己以警戒。

16。对自己的预测总是冷静分析。

17。认为了解一些证券知识有助于提高自己的投资水平。

18。只有一个笼统的赢利目标。

19。勤于动笔记录。

20。虽然时间紧,但盘前盘后总是能将投资计划安排妥当。

21。理解新股民,并不力劝新股民频繁操作。

22。不太研究阻力位和支撑位,注重的是基本面和盘面的势。

23。认为本金太小是没有成就自己为大资金的原因。

24。认为各市场赢利模式都差不多,会赚钱的一样行。

25。总是认为自己见识少,总想离开市场多走出去看看。

巴菲特:赚钱才是硬道选股十大准则

我想买入企业的基本标准之一是:显示出有持续稳定的盈利能力。

--巴菲特

对公司经营管理业绩的最佳衡量标准,是能否取得较高的权益资本收益率,而不是每股收益的增加。我宁愿要一个收益率为15%的资本规模1000万美元的中小企业,也不愿要一个收益率为5%的资本规模1亿美元的大企业。--巴菲特

投资者买入股票获利的渠道可以概括为两大方面:一是二级市场的买卖价差,二是上市公司的分红。巴菲特认为,衡量上市公司是否值得投资的基本标准是持续稳定的盈利能力,赚钱才是硬道理。

上两期已介绍了巴菲特对上市公司业务与管理的分析。然而,业务与管理的好坏最终反映在业绩和为股东创造价值的盈利能力上,这才是股民们最关心的核心问题。巴菲特在分析盈利能力时,是以长期投资的眼光来作为分析基础的,他强调说:"我所看重的是公司的盈利能力,这种盈利能力是我所了解并认为可以保持的。"

然而,巴菲特并不太看重一年的业绩高低,而更关心四五年的长期平均业绩高低,他认为这些长期平均业绩指标更加真实地反映了公司真正的盈利能力。因为,公司盈利并不是像行星围绕太阳运行的时间那样一成不变的,总是在不断波动的。

在盈利能力分析中,巴菲特主要关注以下三个方面:产品盈利能力、权益资本盈利能力和留存收益盈利能力。

选股步骤之三准则6超级产品盈利能力毛利率要比同业高2%-3%

巴菲特非常钦佩投资大师费雪的投资理念。费雪在他的名著《怎样选择成长股》中阐述了以下的观点:"至于历史较悠久和规模较大的公司,真正能够让你投资赚大钱的公司,大部分都有相对偏高的利润率,通常它们在业内有最高的利润率。"

黑马股特征未来毛利率大幅提高

费雪分析,如果多年来利润一直不见相对增加,则营业额再怎么增长,也无法吸引投资对象。检视公司利润的第一步是探讨它的利润率,也就是说,算出每一元的营业额含有多少营业利润。投资人不应只探讨一年的利润率,而应该探讨好几年的利润率。重要的不是过去的利润率,而是将来的利润率。

费雪特别指出高利润率并不代表一定要比平均水平高好几倍:"'高于平均水准'的利润率或'高于正常水准'的投资回报率,不必--实际上是不该--高达业界一般水准的好几倍,这家公司的股票才有很大的投资吸引力。相对地,只要利润率一直比次佳竞争同业高出2%或3%,就足以作为相当出色的投资对象。"

费雪等所称的利润率,即我们通常所说的毛利率,也就是说,我们要关注毛利率比同业高2%至3%和在未来几年保持大幅增长的个股。

因此,寻找景气度上升的行业,在该行业中挖掘毛利率最高的公司进行投资。同时,还要前瞻性地重视目前仍是"丑小鸭",但未来毛利率将大幅提高有望变成"天鹅"的成长类个股,如公司近年有没有新项目投产或者通过技术改造或大修理提升的产能,令效益提高等等。

三大视角挖掘成长潜力股

在盈利能力分析中,巴菲特总结了以下三个方面:(1)产品盈利能力:产品盈利能力的标准并非与所有上市公司相比是否最高,而是与同行业竞争对手相比,其产品盈利水平往往远远超过竞争对手。(2)权益资本盈利能力:即净资产收益率,代表公司利用现有资本的盈利能力高低。(3)留存收益盈利能力:未向股东分配的利润进行投资的回报,代表了管理层运用新增资本的能力,也代表了公司利用内部资本的成长性高低。

巴菲特在1988至1989年以13亿美元投资可口可乐,至今已盈利70亿美元。除了超级长期稳定业务和超级经济特许权等持续竞争优势外,巴菲特还看中可口可乐的超级产品盈利能力和超级资本配置能力。例如可口可乐在过去10年里营业收入增长倍,而营业利润增长了倍。同时,在过去的12年回购公司25%的股份,提升了其股票的内含价值,股价的坚挺令持有者在二级市场受益良多。

挖掘潜力股有窍门

巴菲特的投资理念,近年来已逐步得到了国内投资人的认同。这也是我们平时所听到的

"价值发现":

●垄断出暴利

●没有夕阳的行业只有夕阳的公司

在行业里选龙头股,也能赚取超过市场的平均收益。按巴菲特的原则,就是选利润率比同业高出2%或3%的公司。

超级权益资本盈利能力净资产收益率很关键

曾在大学里攻读财务和商业管理的巴菲特,对企业财务管理有着自己独特的见解。他建议投资者,在投资股票前要首先学会计,因为会计是一种通用的商务语言,通过会计财务报表,聪明的投资人会发现企业的内部价值,而冲动的投资人看重的只是股票的外部价格。其次要掌握阅读技能,只投资自己看得明白的公司,如果年报看不明白,很自然就会怀疑这家公司的诚信度,或者在刻意掩藏什么信息,故意不让投资者明白。最后就是耐心等待,一个人一生中真正投资的股票也就四五只,一旦发现了,就要大量买入。

巴菲特认为,衡量公司盈利能力的最佳指标是股东权益资本收益(净资产收益率)。即是能否取得较高的权益资本收益率,而不是每股收益的增加,并应该至少以五年为周期来检验企业的长期经营业绩表现。

核心理论企业价值能带来未来报酬

值得关注的是,在采用权益资本收益率时,巴菲特建议还需考虑对有价证券计价、非经营损益项目和杠杆比率等因素进行相应调整。

由于上述比较专业,笔者简单通俗地总结为:在计算营业利润时,要剔除二级证券的收益(如证券投资收益)和非经常性下取得的一次性收益(如出售资产收益)。此外,通过借款取得的收益风险较高,利用现有资本产生的利润更可靠。

有一定财务知识基础的读者都明白,巴菲特上述所说的就是财务成本管理学中股东财富最大化的具体表现,企业价值最大化就是股东财富最大化。它的核心理论是:企业的价值在于能给所有者带来未来报酬。

赚钱才是硬道理,这个原理是古今中外同样适用。

巴菲特选股票三大诀窍

第一是去学会计,做一个聪明的投资人,而不要做一个冲动的投资人。因为会计是一种通用的商务语言,通过会计财务报表,聪明的投资人会发现企业的内部价值,而冲动的投资人看重的只是股票的外部价格。

第二是阅读技能,只投资自己看得明白的公司,如果一个公司的年报让你看不明白,很自然就会怀疑这家公司的诚信度,或者该公司在刻意掩藏什么信息,故意不让投资者明白。

第三是耐心等待,一个人一生中真正投资的股票也就四五只,一旦发现了,就要大量买入。

巴菲特选择"超级明星股"的十大名言

1。我们偏爱那些未来不太可能发生重大变化的公司和产业。

2。一座城堡似的坚不可摧的经济特许权正是企业持续取得超额利润的关键所在。3。对于投资来说,关键不是确定某个产业对社会的影响力有多大,或者这个产业将会增长多少,而是要确定所选择企业的竞争优势,更重要的是这种优势的持续性。

4。我们想要购买的目标企业不仅要业务优秀,还要有非凡出众、聪明能干、受人尊敬的管理者。

5。企业经理人最重要的工作是资本配置。

6。我买入企业的基本标准之一是:显示出有持续稳定的盈利能力。

7。我宁愿要一个收益率15%、资本规模1000万美元的中小企业,也不愿要一个收益率5%、资本规模1亿美元的大企业。

8。我们选择具有如下经济特性的企业:每1美元的留存收益最终能够转化为至少1美元的市场价值。

9。内在价值尽管模糊难辨却至关重要,它是评估投资和企业的相对吸引力的惟一合理标准。

10。我们在买入价格上坚持留有一个安全边际。我们相信这种安全边际原则是投资成功的基石。(新快报)

探寻"股神"背后的投资秘密

与《滚雪球》作者施罗德一起走近巴菲特

历经5年,在与巴菲特交谈近2000个小时,翻阅其大量私人信件之后,艾丽斯·施罗德

凭借着《滚雪球》一书带领广大读者走近那个充满传奇、神秘色彩的"股神"巴菲特。记者近日就投资者关心的话题采访了施罗德。

如果以巴菲特作为投资者的标杆和楷模,在施罗德看来,巴菲特身上所具有的四个特性是所有成功投资者所必须具备的。

首先,巴菲特是一个注意力非常集中的人。其次,巴菲特对数字有着非常强的把握能力和超强的记忆力。第三,巴菲特非常善于对人做出判断。而这种对人敏锐的判断力,并不是靠直觉,也不是天生的,而在于后天的学习和培养。最后,巴菲特非常强调学习,每天都要读五种以上的报纸,了解数千家企业的情况。

作为成熟市场中的一位成功投资者,巴菲特的投资经验和价值投资规则是否也同样适用于像中国这样的新兴市场施罗德对于这个问题毫不迟疑地给出了肯定回答。

施罗德指出,目前中国企业和中国资本市场发展的状况,类似于上世纪50年代时美国的情况。众多小公司的存在,使得投资者可以有机会成为对于某一特定公司的"专家型"投资者,发现别人所没有发现的投资机会。

"现在很多人说,中国市场中的股票是比较贵的,市场经历了持续大幅的上涨。"但施罗德认为,市场中还是会有一些比较廉价的股票,"投资者在投资时一定要买股票,而不要买市场。"

在谈到巴菲特倍受推崇的价值投资理念时,施罗德却告诉记者,价值投资并非是一条放之所有投资者皆准的真理,有三类投资者就不适合进行价值投资:公共基金的基金经理、即将退休或者已经退休的老人、借钱投资的人。

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