中小企业债务融资所面临的问题及其对策

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中小企业债务融资所面临的问题及其对策

作者：赵红梅

来源：《消费导刊·理论版》2008年第01期

[摘要]中小企业的发展不仅对经济稳定增长具有重大作用，而且对缓解日益增长的就业问题，保持社会稳定更具有重要的战略意义，而中小企业由于所有制和内部管理规模的限制，使得在贷款市场处于弱势地位。因此，中小企业的债务融资问题非常重要，决定着企业能否健康发展、壮大。

[关键词]中小企业债务融资

我国是一个发展中的大国，经济转轨和社会转型正处在关键时期，据中国劳动统计年鉴显示，我国中小企业总数已经由2003年的2160万家，增加到2006年的2300万家，占我过企业总数的99％以上。其中，我国65％的专利是由中小企业发明的，75％以上的技术创新、80％以上的新产品是由中小企业开发的，中小企业已成为技术和机制创新的主体。因此，中小企业的发展不仅对经济稳定增长具有重大作用，而且对缓解日益增长的就业问题，保持社会稳定更具有重要的战略意义。

一、中小企业债务融资的方式及特点

（一）直接债务融资

商业信贷、商业票据发行、亲友借款和业主贷款等是较常见的直接债务融资方式。直接债务融资还可分为内源性直接债务融资和外源性直接债务融资。（1）内源性直接债务融资的特点有二，一是融资方式灵活。二是利率水平灵活性大。这是由于贷款提供者作为内幕人士，与企业的关系决定的。（2）外源性直接债务融资方式包括发行商业票据、发行债券和要求商业信贷。对于中小企业来讲，发行商业票据和发行债券一般比较困难，对大多数的中小企业来讲，商业信贷则是最常采用的外源性直接债务融资方式。

（二）外源性间接债务融资

一般来说，外源性间接债务融资包括银行贷款、非银行金融机构贷款、信用合作机构贷款和融资租赁。应该说，外源性间接债务融资是中小企业最主要的融资方式，其中，银行贷款和融资租赁是其中的重中之重。（1）银行贷款。银行向中小企业提供贷款时，所考察的内容与向大企业提供贷款时有所区别。在考察对中小企业的信贷时，银行通常重点考察企业经营者的“特点”和“抵押品”，而中小企业的信息透明度低使得银行要求更高、更多的抵押品以防止经营