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2015高级经济师考前资料辅导(9)

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2015高级经济师考前资料辅导(9)

二、可转换公司债券的发行

(一)公开发行可转换债券的条件

上市公司发行可转换债券,除了应当符合增发股票的一般条件之外,还应当符合以下条件:

1.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据;

2.本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%;

3.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。

公开发行分离交易的可转换公司债券的条件北京安通学校。

上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券(简称“分离交易的可转换公司债券”)。所谓分离交易的可转换公司债券是指发行人一次捆绑发行公司债券和认股权证两种交易品种,并可同时上市、分别交易的公司债券形式。一般的可转换公司债券的持有人只拥有在一定时间内依据约定的条件将债券转换成股份的权利,而分离交易的可转换公司债券则具有使被低估的转债期权价值得以提升的预期,对投资者更具吸引力;同时,这种一次审批两次融资的方式也降低了上市公司的发行成本。但是,相比一般可转换公司债券而言,分离交易的可转换公司债券将面临更大的付息压力,而且其发行条件更为严格。因此,这种融资方式更适合规模较大的上市公司。

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