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光伏企业债务风险分析报告

2012年中国光伏企业出现大面积财务风险,无锡尚德、江西赛维、超日太阳等巨头公司都陷入财务危机。查阅并收集相关资料,了解该行业企业的应收账款率。回答下列问题:为什么该行业会出现这种情况?如何预防并加以解决。并在此基础上分析企业信用管理应该把控的风险。

首先了解什么是光伏产业:光伏产业即太阳能产业

产业优势

1、永不枯竭。

2、采集太阳能的地点的地理位置要求不高;相对而言,水电站或风电站对地理位置

要求则比较高。

3、建立太阳能发电站所需的时间和成本都比水电站要低。

4、使用太阳能不会造成环境污染,是理想的绿色能源。但原料开采和生产光伏产品

过程中也会消耗大量能源和造成污染。

5、适用范围广,就算一般家庭也可以利用太阳能发电。

也因此,世界各国为了更有效地开采和使用太阳能,不断地发展着太阳能光伏组件技术,尽可能地利用这个“永不枯竭”的能源。

特点

太阳能是唯一能够保证人类未来需求的能量来源。光伏发电是利用太阳能将光子转化为电子的一个纯物理过程,转化过程不排放任何有害物质,其特点如下:

充足性:据美国能源部报告(2005年4月)世界上潜在水能资源4.6TW

(1TW=1012W[5]),经济可开采资源只有0.9TW;风能实际可开发资源2~4TW;生物质能3TW;海洋能不到2TW;地热能大约12TW;太阳能潜在资源120000TW,实际可开

采资源高达600TW。

安全性:运行可靠、使用安全;发电规律性强、可预测(调度比风力发电容易)。

广泛性:生产资料丰富(地壳中硅元素含量位列第二)、建设地域广(荒漠、建筑物等)、规模大小皆宜。免维护:使用寿命长(20~50年、工作25年效率下降20%)、免维护、无人值守。

清洁性:无燃料消耗、零排放、无噪声、无污染、能量回收期短(0.8~3.0年)。

发展光伏产业的意义:光伏产业是战略性新兴产业。发展光伏产业对调整能源结构、推进能源生产和消费方式变革、促进生态文明建设具有重要意义。我国光伏产业当前遇到的困难,既是产业发展面临的严峻挑战,也是促进产业调整升级的契机,特别是光伏发电成本大幅下降,为扩大国内市场提供了有利条件。要按照创新体制机制、完善政策措施、扩大消费市场、规范市场秩序、推进产业重组、降低发电成本的思路,统筹兼顾、综合施策,着力提升产业竞争力。

产业的国内现状

中国作为目前世界上经济发展最迅速的经济体,在光伏发电领域的技术和应用只是处于世界的下游水平。其中的主要原因是国内还没有掌握电池所需要的多晶硅提纯技术,该技术被国外的大企业所垄断,因而国内生产太阳能光伏电池的成本很高。光伏发电的成本是一般发电成本的数倍,也因此造成无法广泛普及。

我国光伏产业快速发展,已形成较为完整的光伏制造产业体系。当前的主要问题是:产能严重过剩,市场过度依赖外需,企业普遍经营困难[2]。

[2](1)高能源和高原料消耗的生产过程。

光伏产业的技术主要有单晶硅、多晶硅和非晶硅三类。目前,国内大部分光伏企业以多晶硅技术为主,因受生产技术水平的限制,在生产过程中,原材料和能源消耗远高于世界平均水平。例如,生产l公斤多晶硅的原料,结晶硅粉的消耗是国外的4倍、液氯约13倍,而氢气则高达90倍,能源消耗也在4倍以上。

(2)生产环节中的环境污染。

现在大部分光伏电池的制造原料都选择多晶硅,而我国目前使用的改良西门子法,不仅高能耗,而且高污染。例如,每提纯1吨多晶硅就会产生8吨以上的四氯化硅,这是一种易潮解的酸性腐蚀危险物,一旦遇热源和明火就有燃烧和爆炸的可能。随着光伏产能的扩大,环境污染问题将更为突出,如果不采取有效措施,降低污染、回收利用废弃物,那么大规模的多晶硅生产将难以维持,将威胁整个产业的可持续发展。

(3)国内市场的严重滞后。

我国的光伏电池产量是全球第一,但产品90%以上出口,光伏发电的国内市场需求未得到有力的启动,应用相对滞后,国内应用不足l%,与我国光伏产量和发展速度极不相称。问题的关键是,政府未给予有力的政策支持和上网电价,没有行之有效的补贴额度和占比,没有强制安装光伏发电的配额制,没有光伏发电并网技术的规范等。

(4)核心技术薄弱。

我国虽然是光伏产业制造大国,但还不是光伏技术强国,在多晶硅提纯、切片及系统集成等关键技术和工艺方面,与国外相比仍有较大差距。

多晶硅的原材料是氯氧硅,国外对氯氧硅的平均转换效率为14%,而我国却只有10%左右。如果多晶硅生产企业不提高核心技术水平,在全面提升产业竞争力和降低生产成本方面将举步维艰

应收账款为核心难题

“依赖大客户病”的连锁反应之一,则是应收账款的高企,这一点在不少光伏公司中都会存在。

大部分的应收账款在信用期内并没有收回,财务报告中的应收账款余额大。而且光伏行业的发展不力也造成一些下游组件厂商经营业绩下滑和资金紧张,一定程度上影响了公司货

款和回收的速度。某光伏公司一位管理层也告诉《第一财经日报》记者,组件企业对于上游供应商拖欠货款的情况不鲜见,而且还会持续一段时间,“特别是依赖上游客户较为严重的这些供应商,他们的定价和货款回收期都不是自己能决定的,存在较大的风险。加之目前光伏组件厂都要去做电站项目,电站的投入又往往较大,需要资金支持,所以又加剧了供应商的回款风险。”

案例分析

无锡尚德:

背景:2013年3月18日,无锡尚德的债权银行联合向无锡市中级人民法院递交无锡尚德破产重整申请。经法院审查,于20日正式裁定对无锡尚德实施破产重整。这一消息在业界和海内外引起了较大的轰动,人们不禁想问:是什么原因导致了无锡尚德神话的破灭?

财务分析

尚德电力流动比率速动比率资产负债率% 2008 1.35 0.97 61.77

2009 1.42 1.11 59.88

2010 1.02 0.66 64.20

2011 0.8 0.45 79.14 表一:尚德电力企业资产负债情况的典型指标分析

尚德电力销售净利率应收账款周转率总资产周转率2008 0.02 4.41 0.6

2009 0.05 2.6 0.43

2010 0.09 4.25 0.56

2011 -0.34 4.92 0.69 表二

尚德电力现金流量比率

2008 -0.18

2009 0.19

软件项目的风险分析报告

软件项目的风险分析 软件工程项目的开发也存在各种各样的风险,有些风险甚至是灾难性的。R.Charette认为,风险与将要发生的事情有关,它涉及诸如思想、观念、行为、地点、时间等多种因素;风险随条件的变化而改变,人们改变、选择、控制与风险密切相关的条件可以减少风险,但改变、选择、控制条件的策略往往是不确定的。在软件开发过程中,人们关心的问题是,什么风险会导致软件项目的彻底失败?顾客需求、开发环境、目标机、时间、成本的改变对软件项目的风险会产生什么影响?人们必须抓住什么机会、采取什么措施才能有效地减少风险、顺利完成任务?所有这些问题都是软件开发过程中不可避免并需要妥善处理的。软件工程的风险分析包括:风险标识、风险估算、风险评价和风险管理四部分 1、风险标识 从宏观上看,风险可以分为项目风险、技术风险和商业风险三类。由于项目在预算、进度、人力、资源、顾客和需求等方面的原因对软件项目产生的不良影响称为项目风险。软件在设计、实现、接口、验证和维护过程中可能发生的潜在问题,如规格说明的二义性、采用旧或尚不成熟的技术等等,对软件项目带来的危害称技术风险。开发了一个没人需要的优质软件,或推销部门不知如何销售这一软件产品,或开发的产品不符合公司的产品销售战略,等等,称为商业风

险。这些风险有些是可以预料的,有些是很难预料的。为了帮助项目管理人员、项目规划人员全面了解软件开发过程存在的风险,Boehm建议设计并使用各类风险检测表标识各种风险。 2、风险估算 软件项目管理人员可以从影响风险的因素和风险发生后带来的损失两方面来度量风险。为了对各种风险进行估算,必须建立风险度量指标体系;必须指明各种风险带来的后果和损失;必须估算风险对软件项目及软件产品的影响;必须给出风险估算的定量结果。 3、风险评价和管理 在风险分析过程中,经常使用三元组[RI,LI,XI]描述风险。其中RI代表风险,LI表示风险发生的概率,XI是风险带来的影响,I = 1,2,…L是风险序号,表示软件项目共有L种风险。软件开发过程中,由于项目超支、进度拖延和软件性能下降都会导致软件项目的终止,因此多数软件项目的风险分析都需要给出成本、进度和性能三种典型的风险参考量。当软件项目的风险参考量达到或超过某一临界点时,软件项目将被迫终止。在软件开发过程中,成本、进度、性能是相互关联的。例如,项目投入成本的增长应与进度相匹配,当项目投入的成本与项目拖延的时间超过某一临界点时,项目也应该终止进行。通常风险估算过程可分为

光伏企业债务风险分析报告

光伏企业债务风险分析报告 2012年中国光伏企业出现大面积财务风险,无锡尚德、江西赛维、超日太阳等巨头 公司都陷入财务危机。查阅并收集相关资料,了解该行业企业的应收账款率。回答下列问题:为什么该行业会出现这种情况?如何预防并加以解决。并在此基础上分析企业信用管理应该 把控的风险。 首先了解什么是光伏产业:光伏产业即太阳能产业 产业优势 1、永不枯竭。 2、采集太阳能的地点的地理位置要求不高;相对而言,水电站或风电站对地理位置要求则比较高。 3、建立太阳能发电站所需的时间和成本都比水电站要低。 4、使用太阳能不会造成环境污染,是理想的绿色能源。但原料开采和生产光伏产品过 程中也会消耗大量能源和造成污染。 5、适用范围广,就算一般家庭也可以利用太阳能发电。 也因此,世界各国为了更有效地开采和使用太阳能,不断地发展着太阳能光伏组件技 术,尽可能地利用这个“永不枯竭”的能源。 特点 太阳能是唯一能够保证人类未来需求的能量来源。光伏发电是利用太阳能将光子转化 为电子的一个纯物理过程,转化过程不排放任何有害物质,其特点如下: 充足性:据美国能源部报告(2005年4月)世界上潜在水能资源4.6TW 1TW=1012W]), 经济可开采资源只有0.9TW;风能实际可开发资源2?4TW生物质能3TW海洋能不到2TW 地热能大约12TW太阳能潜在资源120000TV V实际可开采资源高达600TW 安全性:运行可靠、使用安全;发电规律性强、可预测(调度比风力发电容易)。 广泛性:生产资料丰富(地壳中硅元素含量位列第二)、建设地域广(荒漠、建筑物等)、规模大小皆

宜。免维护:使用寿命长(20?50年、工作25年效率下降20%、免维护、 无人值守。 清洁性:无燃料消耗、零排放、无噪声、无污染、能量回收期短(0.8?3.0年)。 发展光伏产业的意义:光伏产业是战略性新兴产业。发展光伏产业对调整能源结构、推进能源生产和消费方式变革、促进生态文明建设具有重要意义。我国光伏产业当前遇到的困难,既是产业发展面临的严峻挑战,也是促进产业调整升级的契机,特别是光伏发电成本大幅下降,为扩大国内市场提供了有利条件。要按照创新体制机制、完善政策措施、扩大消费市场、规范市场秩序、推进产业重组、降低发电成本的思路,统筹兼顾、综合施策,着力提升产业竞争力。 产业的国内现状 中国作为目前世界上经济发展最迅速的经济体,在光伏发电领域的技术和应用只是处于世界的下游水平。其中的主要原因是国内还没有掌握电池所需要的多晶硅提纯技术,该技术被国外的大企业所垄断,因而国内生产太阳能光伏电池的成本很高。光伏发电的成本是一般发电成本的数倍,也因此造成无法广泛普及。 我国光伏产业快速发展,已形成较为完整的光伏制造产业体系。当前的主要问题是:产能严重过剩,市场过度依赖外需,企业普遍经营困难[2]。 [2] (1)高能源和高原料消耗的生产过程。 光伏产业的技术主要有单晶硅、多晶硅和非晶硅三类。目前,国内大部分光伏企业以多晶硅技术为主,因受生产技术水平的限制,在生产过程中,原材料和能源消耗远高于世界平均水平。例如,生产I公斤多晶硅的原料,结晶硅粉的消耗是国外的4倍、液氯约13倍,而氢气则高达90倍,能源消耗也在4倍以上。 (2)生产环节中的环境污染。 现在大部分光伏电池的制造原料都选择多晶硅,而我国目前使用的改良西门子法,不仅高能耗,而且高污染。例如,每提纯1吨多晶硅就会产生8吨以上的四氯化

上市公司的财务风险分析——以五粮液集团为例毕业论文

内蒙古财经学院本科毕业论文 上市公司的财务风险分析 ——以五粮液集团为例 作者穆婧 学院会计学院 专业财务管理 年级12级 学号122072120 指导教师王全在 导师职称教授

内容提要 本篇论文将对上市公司代表--五粮液集团的财务状况进行考察,通过对该集团近几年的财务报表进行分析,找出其出现财务风险的原因,并对其提出相应的整改意见,对策和建议。 关键词:上市公司五粮液集团财务风险原因分析对策与建议 Abstract This paper will examine the financial situation of the listed company representatives, Wuliangye Group, through the analysis of the financial statements of the group in recent years, find out the reasons for the financial crisis, and put forward the corresponding reform suggestions, countermeasures and suggestions. Key words: Listing Corporation Wuliangye Group Financial crisis Cause analysis Countermeasures and suggestions

目录 一、五粮液集团公司简介 (4) 二、宏观现状分析 (4) (一)宏观环境对白酒行业的有利影响 (4) (二)宏观环境对白酒行业的不利影响 (5) 三、财务分析 (6) (一)货币资金 (6) (二)应收账款 (6) (三)应付账款 (7) (四)预收账款 (8) (五)固定资产 (8) 四、风险分析 (8) (一)利率风险 (8) (二)汇率风险 (9) (三)商品价格风险 (9) (四)股票价格风险 (11) (五)声誉风险 (12) 五、总结与建议 (13) 参考文献 (14)

公司融资租赁风险管理办法

公司融资租赁风险 管理办法

风险管理办法 (试行) 第一章总则 第一条目的和适用范围 为增强公司防范和控制风险的能力,加强风险管理的组织建设、机制建设和制度建设,促进可持续发展,根据国家金融方针政策和有关法律、法规、规章及公司章程的规定,制定本办法。 本办法适用于公司各部门(含分公司、子公司,下同)及全体员工(含试用期员工和实习人员,下同)。 第二条术语 1.风险:是指对目标产生不利(负面)影响的事件发生的可能性。风险类型包括:战略风险、声誉风险、法律风险、合规风险、信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险。 2.战略风险:是指由重大事项的决策失误或战略规划的严重偏差所造成的风险。 3.声誉风险:是指由内部管理与服务的问题引起外部社会名声、信誉和公众信任度下降所造成的风险。 4.法律风险:是指由不当的法律文书、制度或违约行为或怠于行使自身的法律权利等所造成的风险。 5.合规风险:是指因没有遵循法律、规则和准则造成遭受法

律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。 6.信用风险:是指由融资租赁申请人、债务人或市场交易对手违约所造成的风险。 7.市场风险:是指由市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变动所造成的表内和表外业务发生损失的风险。 8.操作风险:是指由员工操作不当或不完善,有问题的内部程序,以及系统或外部事件(如自然灾害)所造成的风险。 9.流动性风险:是指由资金流动性状况出现不足及其波动性所造成的风险。 第三条风险管理的基本任务 公司风险管理的基本任务是:贯彻执行国家关于防范和处理金融风险的各项政策措施,树立全面风险管理理念,健全风险管理组织体系,改进风险管理监控方法,强化风险全程管理,增强识别、计量、预警、防范和处理风险能力,提高风险管理水平,确保风险在可控目标之内,确保安全经营稳健发展,确保风险收益的优化。 第四条风险管理的原则 风险管理遵循全面管理、制度优先、预防为主、职责分明的原则。 (一)全面管理原则 资产、负债、所有者权益和收入、支出、损益以及人员、薪酬、奖惩等经营管理的各项事务和每个环节,都全面地进行风险

地方政府债务风险案例分析

地方政府债务风险案例分析 目前我国地方政府债务风险在局部已经显现,未来潜在的风险很大,如不积极防范和化解,向中央政府转嫁,将会严重威胁国家的经济安全和社会稳定。因此,研究我国地方政府债务风险的背景和反映问题,并提出防范化解的对策(启示),具有非常重要的现实意义。 一、地方政府债务风险的背景 债务总量不清,但规模巨大,局部风险已经出现。我国地方政府目前有多少债务,谁也说不清。造成这种局面的主要原因:一是我国地方政府债务是在20多年的经济体制转轨中逐渐积累形成的,既有地方政府举借和担保产生的直接债务,又有经济、社会中公共风险可能向政府转嫁而形成的或有债务,直接债务是确定的,而或有债务具有不确定性。二是政府债务统计主要包括直接债务,未涵盖全部或有债务。三是由于政府任期制,地方政府往往从政绩出发,认为或有债务不需要本届政府偿还,因而有意不披露或有债务。但这绝不能说地方政府债务规模不大,从一些媒体披露出来的看,地方政府债务规模已相当大。国务院发展研究中心地方债务课题组粗略统计,我国目前地方政府债务至少在10000亿元以上,其中,乡政府债务2200亿元,平均每个乡负债400万元。如此巨额债务与地方政府目前有限偿债能力的严重不对称,在一些地方已引发了局部性债务风险,出现了支付危机。 或有债务占有相当的比重,具有隐蔽性,潜在的债务风险很大。在地方政府债务中,或有债务占有相当的比重。虽然或有债务目前

还不是地方政府的直接债务,不需要地方政府现期偿还,但它是潜在风险很大的债务,因为或有显性债务在借款人无法偿还的情况下,或有隐性债务在地方政府出于“道义”或公众压力承担还债责任的情况下,都会变成政府直接显性债务,这将会引发地方政府局部性债务风险向全局性债务风险的演变。 缺乏债务风险预警和控制机制。为了克服中央政府为地方政府提供隐性担保而产生的道德风险——地方政府通过过度举债享受债务短期收益而未来债务成本由中央政府承担,西方发达国家中央政府都制定了地方政府债务风险预警机制,对地方政府债务进行监控,如果哪个地方政府可能出现债务风险,便及早采取措施进行防范、控制和化解。我国目前地方政府债务种类多,或有债务比重大,而政府债务统计口径又不统一,主要是直接债务,未包括全部或有债务。这就使中央政府无法全面掌握地方政府债务的真实规模,从而使债务负担率、债务依存度、偿债率等指标无法运用,地方政府债务风险预警机制无法建立,大大削弱了中央政府对地方政府债务风险的监控,使地方政府债务管理在某种意义上处于无政府状态。 债务风险危害严重。我国地方政府债务风险一旦形成并引发地方财政支付危机,一方面将会大大限制地方政府对基础设施、教育、科技等地方公共产品的投入,使经济发展的外部环境难以改善,延缓地方经济发展;另一方面财政支付危机造成的干部职工工资拖欠,国有企业破产财政兜底、下岗人员生活费和再就业、企业离退休人员养老金等支出缺口,不仅会影响政权运转、群众生活,严重的将会影响社会稳定。 二、地方政府债务风险反映的问题

政府债务风险分析

政府债务风险分析 最近,我们对全市政府债务情况进行了一次全面调查,调查结果表明:目前,各级政府负债已经非常沉重,单位负债比较普遍,亟需引起各级党委政府的高度重视,并切实采取有效措施努力加以防范和解决。 一、债务现状 从调查的情况看,我市政府负债数大面广,形势严峻,突出表现在以下四个方面: 1、负债数额大。截止XX年12月31日止,全市政府债务总额达到121.94亿元。从债务看,外债6.90亿元,占5.65%,国内债务115.04亿元,占94.34%;从债务主体看,本级政府负债75.24亿元,占61.70%,行政事业单位负债26.43亿元,占21.67%;公益事业部门(企业)负债20.25亿元,占16.61%;从债务层次看,市本级负债34.51亿元,占28.30%;区县(市)负债87.43亿元,占71.70%。 2.逾期债务多。截止XX年12月31日止,全市逾期债务达到86.4亿元,占债务总额的70.85%。从逾期年限看,逾期1年以下的8.65亿元,占7.09%,逾期1-3年的19.87亿元,占16.29%,逾期3-10年的44.64亿元,占36.60%,逾期10年以上的13.24亿元,占10.86%;从债务逾期主体看,政府债务逾期63.37亿元,占51.97%,行政事业单位债

务逾期15.79亿元,占12.95%,公益事业部门(企业)债务逾期7.24亿元,占5.94%。 3、债权数额小。从统计数据看,全市政府债权只有9.65亿元,为债务总额的7.91%,债权债务严重不对称,而且,9.65亿元政府债权中,呆帐有3.86亿元,真正有效债权只有5.79亿元。 4、还债压力重。XX年,我市一般预算收入只有21.52亿元,面对高达121.94亿元的政府债务总额,财政承受压力之大可想而知,即使剔除拖欠、挂帐及逾期债务后,当前要偿还的债务仍有27.55亿元,其中XX-XX年须偿还的债务本金分别有6.35亿元、3.42亿元、2.87亿元、2.57亿元、 2.05亿元,财政偿债压力非常大。 二、债务成因 形成巨额政府债务的原因是错综复杂的,概括起来,主要有以下五个方面的成因: 1、财政收支缺口转移。1994年实行分税制财政体制以来,总的趋势是财力向上不断集中,事权向下不断转移,导致地方财政自给能力不断下滑,收支矛盾愈显突出。在这种情况下,财政支出责任加速呈现三个转移倾向,最后反映为债务的全面发生和不断累积。一是支出责任向下级转移,主要表现为支出上的甩包袱,要求硬配套,“上面开口子,下面拿票子”等形式,超越了基层财政承受能力。二是支出责

企业财务风险分析和防范

企业财务风险分析与防范 一、企业财务风险的基本特征 企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中,由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中,可将其划分为:筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在:一是客观性。即风险处处存在,时时存在。也就是说,财务风险不以人的意志为转移,人们无法回避它,也无法消除它,只能通过各种技术手段来应对风险,进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比,风险越大收益越高,反之收益就越低。 二、企业财务风险分析 1、资产负债状况分析财务风险 从资产负债分析,主要分为三种类型:一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集,小部分由长期负债筹集;固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集,也就是流动负债全部用来筹集流动资产,自有资本全部用来筹措固定资产,这是正常的资本结构型,财务风险很小;二是资产负债表中累计结余是红字,表明一部分自有资本被亏损侵蚀,从而总资本中自有资本比重下降,说明出现财务危机,必须引起警惕;三是亏损侵蚀了全部自有资本,而且还占据了负债一部分,这种情况属于资不抵债,属于高度风险,必须采取强制措施。

2、从企业收益状况分析财务风险 从企业收益分析,分为三个层次:一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计,也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析,就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况:一是如果经营收益为盈利,而经常收益为亏损,说明企业的资本结构不合理,举债规模大,利息负担重,存在一定风险;二是如果经营收益、经常收益均为盈利,而期间收益为亏损,可能出现了灾害及出售资产损失等,若严重可能引发财务危机,必须十分警惕;三是如果从经营收益开始就已经亏损,说明企业财务危机已显现。反之,如果三个层次收益均为盈利,则是正常经营状况。 三、企业财务风险的防范 在市场条件下,财务风险是客观存在的,要完全消除风险及其是不现实的。所以,企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险,而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此,要加强企业财务风险防范,如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。 1、树立风险意识,建立有效的风险防范处理机制 (1)、对财务风险进行事前控制。 企业在实施某一方案进行决策时,既要考虑可能获得的利益,又要兼顾风险,通过对财务风险的存在及其原因分析,运用概率分析法、风险决策法、弹性预算

担保风险预警机制

担保公司担保风险预警机制 和突发事件的应急机制 为了提高担保的质量、防范和降低担保的管理风险,确保担保资金安全,最大限度地减少担保风险,提高担保资金的使用效率,促进中小企业健康、稳步发展,根据《中华人民共和国担保法》、《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》(财金…2001?77号)等有关政策、法规的规定,特制定风险控制预警机制和突发事件的应急机制 。 第一条、风险预警机制是指通过保后检查,发现担保风险的早期预警信号,运用定量和定性分析相结合的方法,尽早识别风险的类别、程度、原因及其发展变化趋势,并按规定的权限和程序对问题担保采取针对性处理措施以及时防范、控制和化解担保风险。 第二条、风险预警信号 1、财务状况预警信号 ⑴、资产负债率较年初有大幅上升; ⑵、连续三个月流动比率较年初大幅下降; ⑶、库存连续两个月比担保前较大幅度减少; ⑷、流动负债增加额大于流动资产增加额; ⑸、连续三个月应收账款增幅超过销售收入增幅; ⑹、其他应收账款占流动资产比重过高; ⑺、注册资本变更减少; ⑻、或有负债大幅度增加。 2、经营效益状况预警信号 ⑴、销售收入较上年同期下降幅度较大; ⑵、经营活动净现金流量大幅度减少; ⑶、货款回笼连续两个月大幅度下降; 3、内部核算情况预警信号 ⑴、账龄1年以上的应收账款占比过高或有较大幅度上升; ⑵、存货账实不符; ⑶、存在负债未入账现象; ⑷、注册资本未按规定到位; ⑸、对外投资有较大损失。

4、担保状况预警信号 ⑴、保证人的生产经营状况恶化; ⑵、抵(质)押物被有关机关法查封、冻结、扣押; ⑶、抵(质)押物市场价值与评估价值差距拉大; ⑷、抵(质)押物变现价值与评估价值差距拉大; ⑸、抵(质)押物所有权发生争议; ⑹、抵(质)押物变现能力降低; ⑺、抵(质)押物实际占管人管理不善; ⑻、担保人的经营机制和组织结构发生较大变化。 5、非财务因素预警信号 ⑴、股东之间或高层管理人员之间矛盾较大; ⑵、主要经营者经常出入高消费场所,出现赌博、吸毒违反社会公共道德行为; ⑶、内部组织结构不合理,管理水平低,内部案件较多; ⑷、财务制度管理混乱,报表严重失实。 ⑸、经常性拖欠职工工资,职工情绪对立; ⑹、存在违法经营问题; ⑺、业务伙伴关系恶化,出现较大经济纠纷; ⑻、受到税务、工商或质检等部门处罚; ⑼、未按期办理年检手续; ⑽、公司业务性质发生重大变化; ⑾、主要股东发生重大变化; ⑿、市场供求发生变化,市场价格发生较大波动; ⒀、政府政策对该行业发展作出严格限制; ⒁、遭受重大自然灾害或意外事故,造成财产损失; 6、与金融部门及担保企业关系预警信号 ⑴、被金融机构及其他担保企业宣布为信用不良客户; ⑵、拖欠银行贷款本息; ⑶、逃废银行债务; ⑷、不能按期偿还债务,被债权人起诉; ⑸、对银行和本公司的态度发生变化,缺乏坦诚的合作态度,领导人约见困难,住所经常无人或失去通讯联系; ⑹、拒绝提供财务报表和其他报表资料; ⑺、提供严重失实的财务报表或其他资料;

风险分析报告

风险分析报告 一、项目介绍: 1.项目宗旨; 2.项目定位与总体目标; 3.市场计划; 4.产品介绍; 二、运行风险分析: 1.政策风险; 2.资源(原材料/供应商)风险; 3.研发(技术)风险; 4.市场不确定性风险; 5.生产不确定性(内部控制)风险; 6.成本控制风险 7.竞争风险 8.财务风险(应收帐款/坏帐) 9.管理风险(含人事/人员流动/关键雇员依赖) 无锡飞锐数码科技开发有限公司 LCD(液晶数字电视)生产及销售项目风险分析报告 一、项目介绍: 1.宗旨:以人为本,做强“飞锐”,为繁荣世界经济做出贡献。 2.定位与总体目标 公司坚持产品100%出口,市场定位:为客户OEM、ODM;客户范围:世界各国,目标:3年内达到年出口120万台LCD,利润2400万美元元/年。 3.市场开发计划和生产规模

公司销售现已开发有欧洲市场、中东市场、非洲市场、大洋洲市场和美洲市场: (1)L CD/TV市场开发:公司在市场开发计划总体分成两个板块,主要在地理位置和技术适应两个方面.以欧洲,英国,法国,德国,俄罗斯为 代表的国家技术适应性.基本覆盖了欧洲,非洲,中东,大洋州,东南 亚大部分国家.以美国,巴西,阿根廷等国家为代表的国家基本覆盖 了美洲.按照以上情况公司已经开发了欧洲市场其中100%的客户需 要LCD/TV,北美洲市场100%的客户需要LCD/TV,南美洲市场20%的 客户需要LCD/TV,大洋州客户100%的客户需要LCD/TV,中东,非洲 客户30%的客户需要LCD/TV公司的客户在生产中会不断的增加,市 场会不断的扩大. (2)L CD技术开发:结构设计和机芯方案软件开发,公司有自主设计能力,已有完成开发计划和方案,机芯开发有 15”,17”20”26”32”42”47”,采用自主设计和外包设计相结 合的方法,以新,奇,特,短,频,快不同的风格满足客户要求.生产规 模:第一年年产40万台,日产1800台LCD/TV,生产流水线(总装)三 条,SMT贴片完全可以满足产量要求。 4.主要产品介绍 (1)P HILIPS,MSTAR206,系列机芯——该机芯为目前应用在大屏幕15”17”26”32”37”42”47”中高档机种上,有明显的技术优 势,可做欧洲各国制式,芯片可互换,电源范围从90V~270V,可实 行1000页图文,,核心技术由PHILIPS公司提供减少了出口国家不 同必须换机芯的麻烦,建立了生产用机芯标准化,为大规模生产带

企业筹资风险成因分析及对策

内容摘要:摘要:资金是企业进行生产经营活动的必要条件,但无论是以主权资本方式还是以负债资本方式进行的资金筹措,都存在着一定的风险。筹资风险既有举债本身的作用,也有举债之外的影响。规避筹资风险应确定最佳资本结构,合理安排筹资期限组合方式,科学预测利率及汇率的变动、风险转移等。 摘要:资金是企业进行生产经营活动的必要条件,但无论是以主权资本方式还是以负债资本方式进行的资金筹措,都存在着一定的风险。筹资风险既有举债本身的作用,也有举债之外的影响。规避筹资风险应确定最佳资本结构,合理安排筹资期限组合方式,科学预测利率及汇率的变动、风险转移等。 关键词:筹资;筹资风险;风险规避 企业的筹资风险又称财务风险,是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润(股东收益)的可变性。企业在筹资、投资和生产经营活动中各环节无不承担一定程度的风险。企业承担风险程度因负债方式、期限及资金使用方式等不同,而面临的偿债压力也有所不同。因此,筹资决策除规划资金需要数量,并以合适的方式筹措到所需资金以外,还必须正确权衡不同筹资方式下的风险程度,并提出规避和防范风险的措施。如果企业决策正确,管理有效,就可以实现其经营目标。在市场瞬息万变的经济条件下,任何不利于企业的情况发生,都会使筹集资金使用效益降低,从而产生筹资风险。 一、产生筹资风险的因素分析 企业筹资风险只存在于有负债的企业,但其产生的原因既有举债本身因素的作用,也有举债之外因素的作用。举债本身因素主要有负债规模、负债的利息率和负债的期限结构等;举债之外的因素是指企业的经营风险、预期的现金流入量和资产的流动性及金融市场等。我们把前一类因素称作筹资风险的内因,而把后一类因素称作筹资风险的外因。 (一)筹资风险的内因分析 1、负债的规模。负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占的比例的高低。企业负债规模大,利息费用支出增加,由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时,负债比重越高,企业的财务杠杆系数越大,股东收益变化的幅度也随之增加,所以负债规模越大,财务风险越大。 2、负债的期限结构。如果负债的期限结构安排不合理,例如应筹集长期资金,却采用了短期借款或者相反,都会增加企业的筹资风险。原因在于:(1)如果企业使用长期负债来筹资,利息费用在相当长的时期将固定不变,但如果企业用短期方式来筹资,则利息费用会有很大幅度的波动;(2)如果企业大量举借短期资金,将短期资金用于长期资产,则当短期资金到期时,可能会出现难以筹措到足够的现金来偿还短期借款的风险。此时,若债权人由于企业财务状况差而不愿意将短期借款延期,则企业有可能被迫宣告破产;(3)举借长期资金的融资速度慢,取得成本较高,而且还会有一定的限制性条款。 3、负债的利息率。在同样负债规模的条件下,负债的利息率越高,企业所负担的利息费用支出就越多,企业付息的压力和破产危险的可能性也随之增大。同时,利息率对股东收益的变动幅度也大有影响,因为在税息前利润一定的条件下,负债的利息率越高,财务杠杆系数越大,股东收益受影响的程度也越大。 (二)筹资风险的外因分析

中小企业融资难与风险投资分析

经济研究导刊 ECONOMIC RESEARCH GUIDE 总第53期2009年第15期Serial No.53 No.15,2009摘 要:中小企业在中国经济和社会发展中扮演着日益重要的角色,然而,由于多种不利因素,中小企业普遍面 临着融资难问题,难以从传统金融市场获得资金。这使得风险投资成为中小企业融资的一条可选之径。分析了风险投资相对于传统银行贷款在中小企业融资中的优势,并提出了要大力发展风险投资,以缓解中小企业融资难问题。 关键词:中小企业;风险投资;信息不对称中图分类号:F832.5 文献标志码:A 文章编号:1673-291X (2009)15-0065-02 收稿日期:2009-02-11 作者简介:汪正宏(1976-),男,安徽望江人,讲师,硕士研究生,从事货币银行研究;梅春(1981-),男,安徽怀远人,讲师,硕士研究生,从事证券投资研究。 中小企业融资难与风险投资分析 汪正宏1,梅 春2 (1.淮北煤炭师范学院计算机科学与技术学院电子商务系,安徽淮北235000; 2.玉林师范学院政法系,广西玉林537000) 中国的中小企业普遍面临着严重的融资难问题,这一问题的产生,主要是因为这些企业自身条件不符合传统融资渠道的要求。如中小企业的经营不稳定、信誉不良、担保品较少、偿还能力有限,最重要的是中小企业与银行或其他投资者存在严重的信息不对称,使得中小企业很难从银行或股票和债券市场获得融资。 风险投资(Venture Capital )又被译为创业投资。广义的风险投资是指对一切开拓性、创造性经济活动的投入;狭义的风险投资一般是指针对高科技产业的投资。根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是指由职业金融家对新兴的、迅速发展的、蕴藏着巨大竞争潜力的企业的一种权益性投资。其基本特征是: 第一,投资周期长,一般为三至七年;第二,除资金投入外,投资者还向投资对象提供企业管理等方面的咨询和帮助;第三,投资者通过对投资结束时的股权转让活动获取投资回报[1]。 风险投资的对象中有着中小企业的一个主要组成部分———高技术、高增长的创业型中小企业。作为一种投融资模式,风险投资的出现解决了高科技产业中的资金瓶颈问题,虽然发展风险投资并不能完全解决一般意义上的中小企业融资问题,但是通过风险投资发展起来的资金配置、使用、监管的机制,做到投资者、风险投资家和企业管理层目标的有机结合,通过减少融资过程中的信息不对称来最大限度地提高了资金、人力资源、高新技术的使用效率的成功经验对解决中小企业的融资缺口有着重要的借鉴和参考价值。 风险投资的特点、投资对象和投资规模决定了这种投资制度和高成长性中小企业资本性融资有着天然的联系。风险投资和高成长性中小企业像一对相互依存的共同体,彼此无法分离。关注获得高额资本利润使得风险投资自然将目光转向小型的高成长企业,而获得资本利润的动力则自然要求风险投资以资本的形式进入企业并占有大部分股权。风险投资对高成长中小企业企业资本性融资需求有较强的亲和力,其原因是: 1.风险投资以权益性资本方式进入能有效地解决风险—收益对称的问题。市场经济中,高风险必然对应高收益,低风险必然对应低收益。高成长性中小企业发展是一个高风险的过程,在这种情况下,传统的银行信贷面临着巨大的风险。如果中小企业发展的大部分资金来源于银行,而中小企业抵押品价值较低,一旦企业破产倒闭,受损的主要是银行;而如果中小企业获得成功,债权资本只能获得固定利息,而创业者获取了大量的资本利润。因此银行信贷资金所承担的风险和所获取的收益的是不对称的。这也是银行不愿意把钱借给中小企业的重要原因。风险投资通常采取权益性资本进入,如果企业发展得好,市场就会以股权资本价格上涨反映出来。在理论上股票价格是投资者未来收益的贴现,这种对未来收益的预期是没有上限的,这给权益资本投入者提供了一个极为广阔的获利空间,能有效解决风险收益不对称的问题。 2.风险投资能有效地解决风险投资家和中小企业之间存在的严重信息不对称。制约中小企业融资的一个重要因素———“信息不对称”在资金融通活动中是非常普遍的,它所引起的“逆向选择”和“道德风险”降低了资金配置的效率。而风险投资在机制上较好地解决了信息不对称问题,表现出了良好的融资绩效。 从银行融资来看,银行信贷中的银行与中小企业间的信息不对称,在短期内是无法克服的。这其中既包括了信贷合约签订前企业为获得银行贷款而隐瞒不利信息的“逆向选 二、与银行融资相比,风险投资在中小企业融资 中的优势 一、 风险投资在中小企业发展中的地位和作用65——

担保风险预警制度

风险预警制度 风险预警是指通过保后检查,发现担保风险的早期预警信号,运用定量和定性分析相结合的方法,尽早识别风险的类别、程度、原因及其发展变化趋势,并按规定的权限和程序对问题担保采取针对性处理措施以及时防范、控制和化解担保风险。 一、风险预警信号 1、财务状况预警信号 ⑴、资产负债率较年初有大幅上升; ⑵、连续三个月流动比率较年初大幅下降; ⑶、库存连续两个月比担保前较大幅度减少; ⑷、流动负债增加额大于流动资产增加额; ⑸、连续三个月应收账款增幅超过销售收入增幅; ⑹、其他应收账款占流动资产比重过高; ⑺、注册资本变更减少; ⑻、或有负债大幅度增加。 2、经营效益状况预警信号 ⑴、销售收入较上年同期下降幅度较大; ⑵、经营活动净现金流量大幅度减少; ⑶、货款回笼连续两个月大幅度下降; 3、内部核算情况预警信号 ⑴、账龄1年以上的应收账款占比过高或有较大幅度上升; ⑵、存货账实不符; ⑶、存在负债未入账现象; ⑷、注册资本未按规定到位; ⑸、对外投资有较大损失。

4、担保状况预警信号 ⑴、保证人的生产经营状况恶化; ⑵、抵(质)押物被有关机关法查封、冻结、扣押; ⑶、抵(质)押物市场价值与评估价值差距拉大; ⑷、抵(质)押物变现价值与评估价值差距拉大; ⑸、抵(质)押物所有权发生争议; ⑹、抵(质)押物变现能力降低; ⑺、抵(质)押物实际占管人管理不善; ⑻、担保人的经营机制和组织结构发生较大变化。 5、非财务因素预警信号 ⑴、股东之间或高层管理人员之间矛盾较大; ⑵、主要经营者经常出入高消费场所,出现赌博、吸毒违反社会公共道德行为; ⑶、内部组织结构不合理,管理水平低,内部案件较多; ⑷、财务制度管理混乱,报表严重失实。 ⑸、经常性拖欠职工工资,职工情绪对立; ⑹、存在违法经营问题; ⑺、业务伙伴关系恶化,出现较大经济纠纷; ⑻、受到税务、工商或质检等部门处罚; ⑼、未按期办理年检手续; ⑽、公司业务性质发生重大变化; ⑾、主要股东发生重大变化; ⑿、市场供求发生变化,市场价格发生较大波动; ⒀、政府政策对该行业发展作出严格限制; ⒁、遭受重大自然灾害或意外事故,造成财产损失; 二、发现预警信号后的处理方法

项目专项风险评估报告

XXX标项目经理部 专项风险评估报告 一、事项概述 (一)基本情况 1.背景情况 2.实施模式 项目部设立了工程技术部、安全质量环保部、物资设备部、计划合同部、计划财务部、综合管理部和综合协调部共7个部门;根据业主要求和铁路施工管理模式的特点,充分考虑项目实际情况,项目部采用“大分部,小总部”的管理方式,按区段划分成立了4个现场管理架子队。 3.资金运作情况 本工程建设资金来自中国铁路总公司、福建省投入的资本金和银行贷款。项目部每期按照与业主签订合同单价与中水三局项目部结算。 (二)合同或协议的主要内容 1.标的:标段内所有工程 2.履行的方式: 3.期限:2013年12月1日至2015年12月1日,完工日期以业主批复实施性施工组织设计工期为准。 4.价款支付:在工程施工进行中按主合同相关规定进行结算 5.担保条款:乙方向甲方提交四千八百万银行履约保函或一千四百四十万元现金担保。若乙方承担部分项目发生影响甲方的纠纷和诉讼时,乙方不能及时妥善处理,甲方可无条件动用保函用于解决。

6.违约条款和生效条件:如乙方的违约行为导致工期延误、甲方经济损失等后果,乙方应承担违约责任,赔偿因此给甲方造成的经济损失,甲方有权利从乙方应得价款中直接扣除;当发生下列严重违约情况是,甲方有权单方面将乙方所承担的施工任务部分或全部收回,与乙方解除合同并不承担责任: (1)乙方擅自将本合同全部或部分权利转让,或私自将合同的全部(部分)义务转移给他人; (2)未经甲方书面批准,私自将合同中约定的投入到本管段内的施工设备和资源撤离现场; (3)乙方在施工过程中,使用了不合格的材料或工程设备,工程质量达不到主合同要求又拒绝清除不合格工程或依合同修补缺陷仍达不到主合同要求的; (4)乙方未能按照施工计划及时完成约定的工作;关键线路工期滞后累计超过两个月的; (5)乙方在质保期内,未能对其施工管段内所存在的质量缺陷进行及时修复; (6)乙方已无力继续履约或表明不愿意继续履约; (7)乙方未能按照本合同约定履行自身义务且经甲方指出拒不改正; (8)乙方因故意或重大过失拖欠供货商、农民工工资,损害甲方及甲方所属集团公司声誉或扰乱甲方施工和/或办公现场秩序的; (9)乙方在施工期内,发生重大责任安全事故、环保事故等。 甲方的违约行为导致工期延误、乙方经济损失等后果,甲方应承担违约责任,赔偿因此给乙方造成的经济损失;当发生下列情况之一时,视为甲方严重违约,乙方根据主合同相关条款有权暂停施工或解除合同,所有费用由

浅析企业筹资风险及其对策

浅析企业筹资风险及其对策 浅析企业筹资风险及其对策 摘要:在我国市场经济高速发展的今天,作为企业在参与市场竞争的过程中面临着众多的风险因素。现在的企业发展速度越来越快,不断进行扩张,向多元化进行发展,因此我们必须正确的理解风险因素,发现风险并有效的控制风险才能使得我们企业能够安全的经营,实现企业的价值最大化。企业筹资面临的风险主要是两种,权益筹资风险和债务筹资风险,如何权衡两种筹资方式的风险,成为了企业关注的重点话题。因此,本文首先介绍了筹资风险的定义及其特点,然后介绍了筹资风险的主要成因,最后给出了笔者自己对防范其风险的对策建议。 关键词:企业;筹资风险;对策 企业存在的基础就是为了发展,那么企业要发展就离不开资金的使用,当今市场经济发展如此迅速,依靠自有资金已经不能够支撑企业的长远发展。在这种背景情形下,就提我们企业提出了筹资的需要,筹资主要包括两部分,外部筹资和内部筹资,外部筹资又主要分为权益筹资和债务筹资,内部筹资主要是依靠上一会计年度遗留下来的内部留存收益。而内部的留存收益肯定是有限的,这就需要企业主要依靠外部的融资渠道,筹资风险管理得好能够给企业提供杠杆效益,风险管理得不好就会产生破产的风险,这就给企业经营提出了挑战。 一、企业筹资风险的定义 企业的筹资风险属于企业财务管理风险之一,是指企业通过融资进行经营,但是融资期限到期不能按时归还本金及其利息所带来的财务风险。那么筹资风险主要有哪些特征呢?了解掌握这些特征能够加强企业全体员工对风险的意识,以便企业形成风险谨慎的意识。 筹资风险的特征包括以下四个特征: 1.筹资风险存在的客观性。风险是客观存在的,是不以人的意志所转移的,企业只要存在外源性融资,就会产生筹资风险,就会面临筹资的成本,具体包括筹资费用和使用成本两方面。所以筹资风险是

企业的融资渠道和风险分析

企业的融资渠道和风险分析 企业的融资渠道和风险分析 摘要:房地产企业的高资本密集性使得企业的生存及发展对资金有着非常大的依赖。融资作为房地产企业获取资金的一种方式,正逐渐成为资金来源的主流。然而,任何资金的使用过程中都存在一定的风险。本文以房地产企业的主要融资渠道为基础,充分地分析了融资过程中的风险因素并提出了相关的控制措施。 关键字:房地产;融资渠道;风险 一、企业的融资渠道 房地产融资渠道是指房地产企业在建设过程中获取资金来源的主要方式。由于整个国家的银根处于收缩的状态,给房地产企业的融资增加了较大的难度。同时,不完善的融资体系使得整个房地产行业的融资渠道较为狭窄,不利于房地产企业长远的发展。促进融资渠道的多元化是我国房地产企业发展的必经之路。 (一)银行贷款 由于我国市场环境的特殊性及劳动政策的多样性,商业银行的贷款成为了主要的资金来源通道。房地产企业的特殊性使得银行资金流转于整个房产的运营过程,无论是在土地的储备、房地产的开发还是在销售环节,都有相应的银行资金参与。无论是前期的还款还是后期的资金自筹,银行的融资占据了极大的比例。因此,银行融资成为了我国房地产企业的重要来源。 (二)房地产信托 信托机构的出现使得更多的房地产企业有了新的融资选择。房地产信托是以商业的依托组织为基本的连接模式,将汇聚到的资金用来进行房地产企业的收购或者融资。这种方式的出现符合市场的要求,是房地产企业融资渠道的很好补充。相比传统的银行融资渠道,这种方式的出现在很大程度上节约了企业的整体成本。同时,越来越多的信托企业也给了房地产企业大量的选择空间。 (三)上市融资

上市融资是近几年较为流行的一种融资模式,不仅解决了企业的资金需求,也使更多的投资者了解企业、参与企业的进程。然而,我国目前的金融体系存在着一系列的不安全性,这使得整个房地产企业的上市流程较为复杂和繁琐。在现阶段,我国的房地产企业不具备相关的上市资格,并且这种方式的出现具有较高的门槛,也不是一般企业可以接受的。 (四)债券融资 债券融资是一种新型的运用资本市场的力量进行直接融资的方式,相对于一般债券而言,这种融资方式可以以较大的安全性回收整个业务过程中的本金、利息及相应的收益等,在房地产企业中深受欢迎。从国外的房地产企业的融资方式来看,债券融资是企业最常使用的模式,整个融资的额度远远超过旧有的股票融资。但是,这种方式在我国并不盛行,因为我国的房地产环境处于一个初级阶段,国家政策面对房地产企业的发展有一定的政策限制,这就决定了整个市场的发行程序不健全,发行规模不大,相应的债券评级的缺失也给市场的不稳定性带来了一定的影响。房地产行业在我国的特殊性决定了其是一个高风险的行业,担负着较高的资产负债率,较为容易引发一系列的信用风险及相应的债务危机。为了拓宽整个房地产行业融资的渠道,建立健全的房地产的融资机制、加强房地产企业的债券发行是一种很好的选择。同时,可以以信用评级体系的方式增加信托产品的品种,建立一级市场和二级市场,从而完善整个房地产企业的债券融资。 二、企业融资的风险分析 (一)宏观风险 宏观风险是企业经营活动中所面临的无法改变的一个风险。房地产企业属于资金密集型的企业,受到国家政策面的影响非常大。2012年年初,国家多次调整现有的存款准备金率,使得整个银行的贷款发放力度有所下降,给购房者及房产类的开发商带来较大的资金压力。在这种严峻的情势下,房地产企业的资金链容易出现异常紧张甚至断裂的情况,这会造成很多房地产企业的破产局面。同时,由于整体的经济形势,企业的信用要求及相关的信贷政策都将对房地产企业的融资带来较大的风险影响。我国的历史发展表明,房地产企业有可能过

总结报告-政府债务风险分析 精品

政府债务风险分析 政府债务风险分析最近,我们对全市政府债务情况进行了一次全面调查,调查结 果表明:目前,各级政府负债已经非常沉重,单位负债比较普遍,亟需引起各级党委 政府的高度重视,并切实采取有效措施努力加以防范和解决。一、债务现状 从调查的情况看,我市政府负债数大面广,形势严峻,突出表现在以下四个方面: 1、负债数额大。截止2019年12月31日止,全市政府债务总额达到121.94亿元。从 债务来源看,外债6.90亿元,占5.65%,国内债务115.04亿元,占94.34%;从债务 主体看,本级政府负债75.24亿元,占61.70%,行政事业单位负债26.43亿元,占 21.67%;公益事业部门(企业)负债20.25亿元,占16.61%;从债务层次看,市本级 负债34.51亿元,占28.30%;区县(市)负债87.43亿元,占71.70%。2.逾 期债务多。截止2019年12月31日止,全市逾期债务达到86.4亿元,占债务总额的70.85%。从逾期年限看,逾期1年以下的8.65亿元,占7.09%,逾期1-3年的19.87 亿元,占16.29%,逾期3-10年的44.64亿元,占36.60%,逾期10年以上的13.24亿元,占10.86%;从债务逾期主体看,政府债务逾期63.37亿元,占51.97%,行政事业 单位债务逾期15.79亿元,占12.95%,公益事业部门(企业)债务逾期7.24亿元,占5.94%。3、债权数额小。从统计数据看,全市政府债权只有9.65亿元,为债务 总额的7.91%,债权债务严重不对称,而且,9.65亿元政府债权中,呆帐有3.86亿元,真正有效债权只有5.79亿元。4、还债压力重。2019年,我市一般预算收入只 有21.52亿元,面对高达121.94亿元的政府债务总额,财政承受压力之大可想而知, 即使剔除拖欠、挂帐及逾期债务后,当前要偿还的债务仍有27.55亿元,其中2019年 须偿还的债务本金分别有6.35亿元、3.42亿元、2.87亿元、2.57亿元、2.05亿元, 财政偿债压力非常大。二、债务成因形成巨额政府债务的原因是错综复 杂的,概括起来,主要有以下五个方面的成因:1、财政收支缺口转移。1994年实行分税制财政体制以来,总的趋势是财力向上不断集中,事权向下不断转移,导致 地方财政自给能力不断下滑,收支矛盾愈显突出。在这种情况下,财政支出责任加速 呈现三个转移倾向,最后反映为债务的全面发生和不断累积。一是支出责任向下级转移,主要表现为支出上的甩包袱,要求硬配套,“上面开口子,下面拿票子”等形式,超越了基层财政承受能力。二是支出责任向部门转移,一些地方财政由于收不敷出, 为了保平衡,往往把该由财政承担的支出责任推给部门,要求部门自行解决支出缺口,一些收费收入足够多的部门尚能勉强维持运转,而那些没有收费职能的部门就难以为续,导致举债行为。我们调查的鼎城区很大一部分单位都有办公支出超支或欠帐。三 是支出责任向后期转移,由于收入有限,即期该支的支出不能支,压力后移,日积月 累形成恶性循环,欠帐越来越多,目前我市仅是工资欠帐就有11.26亿元。2、 各种政策风险转嫁。随着经济结构调整步伐的加快和改革的深入推进,社会经济运行 中存在的一些矛盾不断暴露出来,很多转移成财政的负担。主要有:①粮食企业政策 性亏损挂账。从清理反映的数字看,我市粮食企业政策性亏损总额达到31.61亿元, 多的鼎城区、桃源县分别高达6.52亿元,5.40亿元,其中1998年以前政策性亏损挂 帐16.72亿元,1998年以后新增14.89亿元。②化解金融风险贷款。为了化解地方金

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