企业面临的债务融资风险与对策探讨

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企业面临的债务融资风险与对策探讨

作者：陈珏

来源：《财会学习》2018年第31期

摘要：债务融资是企业的重要融资方式之一，与股权融资不同，债务融资具有短期、可逆等优势，但同时也具有更高的风险。影响煤炭企业债务融资风险的主要因素包括结构搭配不合理、内外部环境变化、国家政策调整等。因此，煤炭企业应当建设有效预防机制、优化自身资本结构、强化预算管理、合理利用国家政策，以降低或控制债务融资带来的风险。

关键词：债务融资；融资风险；煤炭企业

煤炭企业近年来面临行业产能过剩、市场竞争加剧的不利局面。同时由于煤炭行业对资金的巨大需求量，在经营环境恶化的背景下，融资风险问题日益凸显。我国煤炭企业融资形式以债务融资为主，在当前背景下针对可能发生的风险分析及相应对策的研究有助于企业顺利转型。

一、债务融资的内涵

债务融资是指企业为筹集资金、资本而出售债券或票据的行为，购买方可以是投资机构或个人。在这一过程中，机构或个人在出借资金后成为企业债权人，双方约定由企业按照一定比例及时限还本付息。债务融资是企业的重要融资方式之一，与股权融资不同，债务融资具有短期、可逆等优势，但同时也增加了企业负担。首先，债务融资的期限相对较短，由于时间性因素到期需要及时偿还，债务逾期将对企业的经营与信誉产生不良影响。其次，债务融资是签署协议获取资金、到期还本付息的往复过程，资金的可逆性使企业必须考虑资金配置与使用计划，以规避相应风险。最后，与股权融资形式不同，债务融资在偿付本金的同时还需支付所借资金的利息，成为企业经营的固定负担，增加了企业的经营成本。可见，债务融资在降低融资成本的同时也为企业经营带来了一定的风险。

二、煤炭企业债务融资风险的主要影响因素

煤炭企业具有投资量大、投资风险高、受经济环境影响深等特点，同时近年来国家政策的调整也对煤炭行业产生了深远影响。从以上行业特点分析，可以将煤炭企业面临的债务融资风险归类为以下三种情况。

（一）结构搭配不合理

债务融资有多种来源渠道，目前可以分为银行信贷、商业信用、企业债券及租赁等，不同的债务来源具有各自优缺点。当煤炭企业在不同债务的结构比例搭配中未能合理配置时，极易造成财务融资能力在特定时期内的不足，从而产生风险。例如，银行贷款是重要来源，也是相对稳定的融资方式。但2018年以来，市场中屡次出现“过桥”失败现象，加之目前银行对借款