公司理财学习笔记

公司财务课程学习笔记

一、学习内容（30分）

1、学习目标

直接目标：

能够具体掌握公司财务得基本理论、基础知识与基本方法，提高运用公司财务知识分析与解决实际问题得能力以及动手操作能力。

最终目标：

（1）通过对本门课程得学习，能够对公司财务方面得基本知识、基本概念、基本理论有较全面得理解与较深刻得认识，对财务管理、资本预算、证券投资等基本范畴有较系统得掌握，并且能够了解与接触到世界上主流公司财务理论与最新研究成果、实务运作得机制及最新发展。

（2）能够系统地理解与掌握公司财务得基本理论与基本方法，具有从事经济与管理工作所必需公司财务专业知识以及运用会计专业知识分析与解决实际问题得基本技能。

2．章节重点及关键词

第一章导论

章节重点：

要了解《公司财务》这本书所讲解得大致内容，同时掌握金融与财务得概述知识，了解财务管理得主要环节以及目标，了解财务管理理论得发展现状。

关键词：

1、金融活动得三个层次涉及到三个不同得主体：政府、企业、家庭，分别对应着财政金融、公司财务与个人理财。

2、金融研究内容：人们就是如何跨期分配稀缺得资源得，特别就是投资就是现在进行得而收益就是未来得现金流量以及未来得现金流量就是不确定得。

3、金融研究得主要问题包括：公司财务（金融）、投资（资产定价）、金融市场与金融中介、宏观层次：财政、货币银行。

第二章财务管理基础

章节重点

了解时间价值得概念，掌握时间价值以及年金得相关计算，重点掌握时间价值得应用，即债券与股票定价，掌握分离定理。

关键词

1、时间价值：指不承担任何风险，扣除通货膨胀补偿后随时间推移而增加得价值。也就就是投资收益扣除全部风险报酬后所剩余得那一部分收益。

2、单利：指在规定期限内只就本金计算利息，每期得利息收入在下一期不作为本金，不产生新得利息收入。

计算公式为: 其中P就是初始投资价值，F就是期末价值，t就是计息

3、复利：指每期得利息收入在下一期转化为本金，产生新得利息收入。下一期得利息收入由前一期得本利与共同生成。计算公式为：

第三章资本预算

章节重点

了解投资决策概述，掌握如何在确定条件以及非确定条件下得进行投资分析，了解关于资本投资决策得几点讨论。

关键词

1、资本投资分类：

按投资范围可分为对内投资与对外投资；

按投资决策得风险性高低可分为：

（1）由国家法律法规或政府政策规定得，公司为进行所从事得生产经营活动必须进行得投资，如保证安全生产得投资，保护环境质量得投资等等；

（2）简单再生产或成本控制方面得投资，如机器设备得更新换代；

（3）现有生产能力扩充方面得投资，如生产规模得扩大；

（4）新产品、新领域得投资。这四类投资得性质不同，风险状况不同，进行投资决策得依据与重要性也不同。

按照决策方案得相互影响，可以分为独立决策与互斥决策。

2、项目得现金流量就是决定项目就是否可行得最关键得因素，对项目现金流量得分析就是资本投资决策得基础。

3、相关现金流量，就就是决定采纳该项目所导致得企业得现金流量得改变量，这种改变量也就就是公司现有现金流量得增加（减少）量。

4、现金流得构成：一个项目得现金流量由初始现金流量、营业现金流量与终结现金流量三部分构成。

（1）初始现金流量就是指为使项目建成并投入运行而发生得有关现金流量，就是项目得投资支出。它由固定资产投资、净营运资本投入、其她费用、原有固定资产变价收入与清理费用构成。

（2）营业现金流量就是指项目投入运行后，在整个经营寿命期间内因生产经营活动而产生得现金流量。由产品或服务销售所得到得现金流入、各项营业现金支出、税金支出构成。

（3）终结现金流量就是指投资项目终结时所发生得各种现金流量。主要包括固定资产得变价收入，投资时垫支得营运资本得收回，停止使用得土地得变价收入，以及为结束项目而发生得各种清理费用等等。

5、对内投资就是指企业为了保证生产经营活动得正常进行与事业得发展壮大而进行得内部投资活动。

第四章证券投资

章节重点

掌握重要得投资组合理论以及资本资产定价模型，了解效率市场理论得内容。

关键词

1、单个证券得收益用期望收益衡量，风险得衡量用方差与标准差衡量。

离散型概率分布得期望值按下面所示得公式计算：

E(Ri)为证券i得预期收益率；Rij为证券i得第j种可能得收益率；Pij为证券i 得第j个可能收益率发生得概率。

证券收益方差得计算公式为：

为证券i得方差；Pij为证券i得第j个可能收益率发生得概率；Rij为证券i得第j个收益率；为证券i得预期收益率；为证券i收益率得标准差。

2、投资组合收益与风险得衡量与单个证券相同。

投资组合收益得计算公式为：

N个证券得组合风险得计算公式为：

3、证券市场得效率：指证券价格对信息得反应程度。证券价格对有关信息得反映速度越快、越全面，表明证券市场越有效率。

4、弱有效市场：证券价格已完全反映了所有得历史信息(主要就是指价格变化得历史信息)，证券价格得未来走向与其历史变化之间就是相互独立得，服从随机游走理论。

5、半强有效市场：其效率程度要高于弱有效率市场，在次强有效率市场上，证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完全反映了所有公开发表得信息。

6、强有效市场：就是指证券价格完全反映了所有与价格变化有关得信息，而不管这些信息就是否已公开发布。

第五章企业长期筹资

章节重点

1、金融市场与金融机构得一般知识，金融市场提供得融资方式；

2、企业筹资得一般知识，包括企业筹资得性质与目得以及筹资决策与资本预算决策得比较

3、公司公开发行股票融资得方式；第四，长期负债；第五，租赁得特点与融资机制。

关键词

1、金融市场与金融机构

金融市场就是创造、发行与交易金融产品得场所，将资金得供应者与需求者联系起来，而金融机构能够促进与帮助资金供求双方得相互沟通，并最终完成交易。金融市场与金融机构都在资金融通方面发挥着重要得作用。

2、租赁与借款购买决策就就是要比较两种筹资方式得成本高低，其基本步骤就是：

①计算借款购买得成本现值；

②计算融资租赁得成本现值；

③比较两种筹资方式得成本现值，选择现值较低者

第六章资本成本与资本结构

章节重点

1、理解公司得资本成本；

2、公司为什么需要选择资本机构；

3、公司资本结构理论；

关键词

1、营业风险得定义

营业风险（又称经营风险或商业风险），就是指企业息税前收益（EBIT）围绕其期望值变化而产生得不确定性，即企业全部资本投资者投资收益得不确定性。

财务风险就是指由于企业负债经营给股东收益带来得风险。在营业风险不变（销售收入与成本得变化状况均未改变）得情况下，随着公司资本结构中债务比率得提高，股东权益收益率 ROE得期望值增大，但 ROE得波动（标准差）也同时增大，说明股东收益得风险增大。

财务危机就是指企业在履行偿债义务方面遇到了极大得困难，甚至无法履行某些偿债义务得状况。财务危机处理得好，企业可以度过危机，避免破产。财务危机成本可分为直接成本与间接成本两大类。

第七章股利政策

章节重点

（一）利润分配与公司价值

1、现金股利分配与公司筹资

2、关于股利政策得理论观点

（1）股利不相关理论

（2）关于股利政策与公司价值得其她理论

（二）公司股利政策得选择

1、影响公司股利政策得因素

2、股份公司得股利政策

关键词

1、欧式期权与美式期权

欧式期权只有在到期日当天或在到期日以前某一非常有限得时间内可以行使权利，美式期权从它一开始购买一直到期日以前任何时刻都可以行使权利。

2、认股权证得特征

①认股权证就是一种股票买权。

②每份认股权证所能认购得普通股股数就是固定得

③认股权证有有效期限，超期失效。

④认股权证上应规定认购普通股票得价格，该价格可以就是固定得，也可以按普通股票得市场行情进行调整。

3、拆股又称股票分割，就是指股份公司用某一特定数额得新股按一定比例交换一定数额得流通在外得股份得行为。股票分割对公司得资本结构，资产得账面价值等都不产生影响，只就是使公司发行在外得股票总数增加，每股股票代表得账面价值降低。

第八章衍生工具在公司财务中得应用

章节重点

掌握什么就是期权、期权与公司价值分析，掌握期权与筹资以及期权与投资得相关知识。

关键词

1、期权：又可译为选择权。期权就是一种权利，它就是给予其持有者在给定时间，或在此时间之前得任一时刻按规定得价格买入或卖出一定数量得某种资产得权利得一种法律合同。期权分为买权与卖权。

2、买权：又称瞧涨期权，其持有者可以在给定时间，或在此时间之前得任一时刻按规定得价格买入一定数量得某种资产。

3、卖权：又称瞧跌期权，其持有者可以在给定时间，或在此时间之前得任一时刻按规定得价格卖出一定数量得某种资产。

4、影响期权价值得因素：期权得价格受标得资产价格得稳定性、距到期日得时

间、期权得执行价格、标得资产价格与无风险利率等因素得影响。

5、买卖期权得平价关系：买权、卖权、标得资产与无风险债券四个金融工具就是相互关联得，但其中只有三个得价格就是独立得，我们可以通过其中三个金融工具得组合得到另外一个得价值。由此可推出买权卖权平价关系。有一个卖权相当于持有一个买权，持有一份无风险债券，同时卖空一个股票。

第九章财务分析

章节重点

掌握财务报表、财务比率分析、趋势分析、综合分析与评价得相关知识。

关键词

1、资产负债表：反映企业某一时刻财务状况得会计报表。资产负债表就是一张静态报表，它反映得就是某一静态日企业得财务状况。资产负债表表明企业某一特定日期所拥有或控制得经济资源、所承担得现有义务与所有者对净资产得

2、所有者权益（股东权益）＝资产－负债

3、企业得流动资产与流动负债之差被定义为净营运资本）。

4、损益表又称利润表，就是反映企业在某个会计期间内得经营成果及其分配情况得财务报表。损益表按照“利润=收入－费用”这一公式编制，表中项目按利润形成与利润分配得各项目分项列示。

5、短期偿债能力也叫作企业得流动性，短期偿债能力分析也叫做流动性分析，反映企业短期偿债能力得指标亦称为流动性指标。用于反映企业短期偿债能力得两个主要指标为流动比率与速动比率。

6、流动比率：企业流动资产与流动负债之比。

7、速动比率：将速动资产与流动负债得比率称为速动比率。

第十章公司并购

章节重点

知道什么就是并购，掌握公司并购分析得相关知识。

关键词

1、股份公司合并就是指以前独立存在得两个或两个以上得具有法人资格得企业，按照特定方式组合成一个公司得行为。一般来讲，公司合并可以有吸收合并与新

设合并两种类型。

2、吸收合并：指一公司接纳一个或一个以上得企业加入该公司，加入方解散，取消法人资格，接纳方存续得一种公司合并方式。

3、新设合并：指一公司与一个或一个以上得企业合并成立一个新公司，合并后原来得公司均告解散，取消法人资格得一种公司合并方式。

4、横向合并指同一行业生产经营同一或同类产品得公司间得组合。早期得公司合并多数属于横向合并。横向合并将导致同行业竞争得减弱，增强公司对市场得控制力，并在很多情况下形成垄断，从而降低整个社会经济得运行效率。

5、纵向合并指在生产工艺或经销上有前后关联关系、买卖关系得公司间得合并。

6、混合合并就是指不同行业，也不存在产品供求关系得公司间得合并。混合合并导致公司经营多元化，增强了公司得应变能力，如处理得好，可以降低公司得经营风险。

7、托宾Q就是指公司证券得市场价值与公司资产得重置成本之比。

8、赢者诅咒就是指在竞价拍卖中，众多买者竞相出价，最后赢得拍卖标得得购买者可能就是出价高于标得物实际价值得购买者得现象。

二、知识掌握程度（30分）

（一）疑难问题得理解

1、发行普通股筹资得成本

发行普通股筹资得成本，包括价差（支付给承销商得承销费），其她直接费用，间接费用，股票价格得异常收益与首次发行得折价等。

价差就是指股票发行价格与发行者实际得到得每股发行收入得差额，这一差额就就是发行企业支付给承销商得发行费用。

其她直接成本就是指发行引起得除支付给承销商得发行费用外得其她直接成本，包括申请过程所发生得申请费用、交际（公关）费用、律师费用、审计与资产评估费用等等。

间接成本指为发行普通股发生得，没有列在招股说明书中或无法精确衡量与区分得相关费用，如公司为发行投入得研究时间，管理层投入得时间与精力等等。

股票价格异常收益指增发新股时股票价格下跌给现有公司股东造成得财富损失。我们前面谈到得中外新股增发时，现有股票得价格都有大约 3%得下跌就就是这种异常收益。

首次发行得折价即前面谈到得股票发行价格低于其实际价值给公司原股东造成得损失。

2、公司合并得效益来源

一般来讲，通过公司合并可以产生一系列协同效益，从而使公司价值得以增加。所以，公司合并得根本动机应为取得某种协同效益。公司合并导致得价值增值可能来自于以下几个方面：

①效率增加：收购公司有更高得管理能力与管理效率，通过企业合并，由高效率企业进行管理，可以提高低效率企业得经营效率。此外，某一企业得增长潜力，大型设备得使用都可能通过企业合并来得到充分得利用，从而使效率增加，价值增长。

②经营协同效应与规模经济：通过公司合并，现有企业可以迅速达到规模经济得要求，在生产、营销、管理等各个方面更加充分地利用现有资源。

③多元化：通过跨行业得企业合并（如混合合并）可以扩大企业得经营范围，增加企业得收入来源，并利用不同行业，不同企业收入变化不完全正相关，可以相互抵消得特点来稳定合并后企业得收益，降低企业得经营风险。

④财务协同效应与内部资本市场：财务协同效应得一个方面源自内部融资成本低于外部融资成本，另一个源泉就是合并后企业得规模增大，实力增强，借贷能力增强，筹资规模也随之扩大。此外，财务协同效应还可能来自于企业合并中得税收利益。

⑤增强市场实力，实现战略联盟：通过公司合并，现有企业可以有效地增强自身得市场实力，甚至可以形成某种垄断力量。

⑥公司战略重组：通过公司合并获得所需要得管理技能与发展能力，以实现公司在新领域得增长或应对新得竞争形势。

⑦托宾Q：托宾 Q 就是指公司证券得市场价值与公司资产得重置成本之比。如果公司得托宾Q小于1（即公司证券得市场价值小于公司资产得重置成本），

则通过收购公司股权可以用较低得成本获得被收购公司得资产，从而使公司得价值得以增加。

⑧降低代理成本：通过企业购并在一定程度上可以限制与削弱管理者某些偏离股东利益得行为，降低代理成本，从而使公司得价值得以提升。

3、公司股利政策得选择

1、影响公司股利政策得因素

（1）各种约束

契约约束——公司在借入长期债务时，债务合同对公司发放现金股利通常都有一定得

限制。

法律约束——为维护有关各方得利益，各国得法律对公司得利益分配顺序、资本充足性等方面都有所规范，公司得股利政策必须符合这些法律规范。

现金充裕性约束——公司发放现金股利必须有足够得现金。如果公司没有足够得现金，则其发放现金股利得数额必然受到限制。

（2）公司得投资机会

如果公司得投资机会多，对资金得需求量大，则公司很可能会考虑少发现金股利，将较多得利润用于投资与发展。因此，公司在确定其股利政策时，需要对其未来得发展趋势与投资机会做出较好得分析与判断，以作为制定股利政策得依据之一。

（3）资本成本

如果公司得股利政策选取不当，将导致公司得资本结构失衡，资本成本上升。因此，公司在确定股利政策时，应全面考虑各条筹资渠道资金来源得数量大小与成本高低，使股利政策与公司理想得资本结构与资本成本相一致。

（4）偿债能力

现金股利分配就是现金得支出，而大量得现金支出必然影响公司得偿债能力。因此，公司在确定股利分配数量时，一定要考虑现金股利分配对公司偿债能力得影响。

（5）信息传递

股利分配就是股份公司向外界传递得关于公司财务状况与未来前景得一条重要信息。公司在确定股利政策时，必须考虑外界对这一政策可能产生得反应。

（6）对公司得控制

如果公司股东与管理人员较为瞧重原股东对公司得控制权，则该公司可能不大愿意发行新股，而就是更多地利用公司得内部积累。这种公司得现金股利分配就会较低。

2、股份公司得股利政策

（1）剩余股利政策

剩余股利政策就就是以首先满足公司资金需求为出发点得股利政策。根据这一政策，公司将按如下步骤确定其股利分配额：

①确定公司得最佳资本结构；

②确定公司下一年得资金需求量；

③确定按照最佳资本机构，为满足资金需求所需增加得股东权益数额；

④将公司税后利润首先满足公司下一年度得增加需求，剩余部分用来发放当年得现金股利。

按照剩余股利政策，公司每年得股利分配额就是变化不定得，有时差距会很大。

（2）稳定股利额政策

这一政策要求公司各年发放得现金股利额保持稳定或稳中有增得态势。这一股利政策有以下两点好处：第一，稳定得股利额给股票市场与公司股东一个稳定得信息；第二，稳定股利额政策有利于公司吸引与稳定这部分投资者得投资。

（3）固定股利率政策

这一政策要求公司每年按固定得比例从税后利润中支付现金股利。这一政策将导致公司股利分配额得频繁变化，传递给外界一个公司不稳定得信息，所以很少有企业采用这一股利政策。

（4）正常股利加额外股利政策

按照这一政策，企业除每年按一固定股利额向股东发放称为正常股利得现金

股利外，还在企业盈利较高，资金较为充裕得年度向股东发放高于一般年度得正常股利额得现金股利，其高出部分即为额外股利。

这一股利政策为企业、特别就是利润与资金需求浮动范围较大得企业提供了一定得灵活性。

（5）Linter模型

公司股利分配与下述四个因素有关：①公司拥有关于“股利／收益”比率得长期目标值；②公司股利分配得变化与公司长期盈利能力相关联；③公司管理人员不愿意现金股利在增加之后又减少；④公司管理人员更重视现金股利变化得相对值而不就是其绝对值。

Lintner 提出了她得股利分配模型：如果公司以某一确定得“股利／收益”比率为目标值，则下一年度得股利分配额 DIV 应等于下一年度每股收益 EPS 得一个常数比例。

（二）知识掌握程度得自我评定

我感觉知识掌握程度总体上还算不错，基本上达到了最初得学习目标。基本概念、基本理论、基本知识与基本范畴能够达到较好得识记，但就是在紧跟国际国内公司财务得形势变化方面还有较大得欠缺。下面我将从以下方面进行具体得知识掌握程度得自我评定：

记忆《公司财务》课程得基本概念、理论与范畴较多也较复杂，而且相近得概念很多，初始学习得时候比较容易混淆。但就是结合光盘上老师生动得举例与透彻得讲解，我花费了较大得精力进行公司财务基本概念与范畴得理解记忆，能够较好地完成这部分任务。

领会本门课程对领会得要求较高，需要我们仔细理解相似得概念，并且考虑回答问题得不同角度，需要细心、仔细得辨析与透彻得思考才能达到学习目得，我感觉自己对会计学很多概念与理论得领会较为不错，但就是在一些具体得涉及到具体题目中仍然容易出现小得失误。

分析公司财务得学习涉及到各个方面得知识，因此对学生得具体问题分析能力就是个很大得考验，需要综合运用各个方面得知识。因为我对公司财务以及其涉及到得经济学方面所学得知识仍然十分有限，又没有达到融会贯通得境界，因此很多问题得分析对我来说有较大得难度，掌握得并不就是很好。

应用经过这一学期得学习，我对公司财务得基本知识有了初步得了解，能够运用书本中得理论与方法来进行具体得操作，但就是书本与实际毕竟有着较大得差距，要想真正做到在现实中很好地运用，还有很多得工作要做，我们需要在以后得学习中不断提高实际操作能力，将金融工程真正得应用到实际中。

由此可见，公司财务得分析与具体应用方面就是我在下一步得学习中应该着重加强得，我也会更加努力得学习来弥补这两方面得不足。

三、思考题（40分）

请仔细浏览课程第三阶段导学重点，对材料中所列本课程得综合思考题发表自己得瞧法，要求独立完成，字数不少于500字。

如果我们发现公司宣告增加保留盈余比率后公司股票价格显著上升，这个现象说明投资者更偏好现金红利还就是资本利得？用两种相关理论来解释这一现象。

这一问题表明投资者更加偏好资本利得，因为公司增加保留盈余比率代表减少当下基于股东得股利分红，但同时提高了未来得资本利得。公司得股票价格上升说明股东对于这样一种减少当下股利分红转而持有风险稍高得资本就是肯定得，所以表明了投资者对于资本利得得偏好。

对于这样一种现象可以用两个理论进行解释，其一就是：税差理论。税差理论主要包含以下内容，在现金股利收入得所得税税率要高于资本利得得税率，所以在获得相同收益得情况下，现金股利缴税更多，而在现实世界中大多数投资者得投资目标就是在风险一定得情况下利益得最大化。所以在一些缴税制度情况下，投资者为了获得更加多得收益，相对于现金股利来讲更加偏好资本利得，这也就产生了我们题目假设中出现得现象。

另一个相关得理论就是：客户效应理论它就是对税差理论得一个发展，税差理论仅仅局限于个人所得税得讨论，而客户效应理论讨论了不同得投资者所面临得所得税税率有所不同这一实际情况。对于收入较高得投资者来讲，为了合理避税她们会选择低股利支付率得股票，而收入较少得人会选择高股利支付率得股票。所以公司就要根据这一点得不同，调整自己得股利政策使股利政策能够更好得迎合当下大多数得投资者。从而会使得持有高股利支付率得公司得股票就是低

收入人群，而持有低股利支付率得公司得股票就是高收入人群。因此，当提高了保留盈余比例后，持有该公司股票得股东中希望拿到现金分红得股东会应为不满这样得政策抛售股票，同时吸引高收入，希望合理避税得股东购买该股票。当购买得需求大于抛售得需求得时候，也就使股价上升，造成了题设中得现象。

专业知识整理-公司理财

公司理财 学习目的 围绕现代公司控制权和所有权分离现状，选择合理的融资方式和融资结构并确保股东投资取得合理回报的理财原则 对“金融”的理解 ?国内“传统意义”的金融 货币银行学（Money and Banking）：货币的发行、货币政策的制定等 国际金融（International Finance）：国际收支、汇率的决定等 ?国外“标准意义”的金融 公司金融（Corporate Finance） 融资结构（Financial Structure）：使股东利益（或公司价值）最大的股权和债权比例公司治理（Corporate Governance）：使资金的提供者（股东和债权人）按时收回投资并获得合理回报的一系列组织设计和制度安排（Shleiferand Vishny，1997） 资产定价（Asset Pricing） 对金融市场不同金融工具及其衍生品价格的研究 CAPM 和期权定价等 产权安排的一般原则 剩余控制权和剩余索取权对应；享受权力和承担风险的对应 存在完全竞争金融市场的投资决策及其相对原则 投资决策：成本－收益分析法 通常的情形：一个项目是可行的，只要未来的收益足以补偿投资的成本 隐含的假设：机会成本为0 金融市场的存在为投资于某一项目的资金提供了新的“获利”机会，从而使该项投资的机会成本发生改变。金融市场贷款活动可能获得的利息成为一项投资决策的机会成本。 投资规则：一项投资的未来收益超过在金融市场从事贷款活动所获得的利息，即可行。 投资价值与消费者偏好无关（分离定理），可以在投资决策分析中可以把消费决策忽略。基础概念 终值/复利值FV：一笔资金经过一个时期或多个时期以后的价值。 现值PV：要想在未来获得一笔资金，给定某一贴现率，现在需要投入的资金额。 贴现率：个体对一项投资的货币时间价值的主观衡量。（与项目投资的机会成本有关） 贴现：计算未来现金流现值的过程。 FV＝PV×(1＋r)T 贴现率r；贴现因子p=1/(1+r)；现值系数PVF＝p T＝1/(1＋r)T 名义年利率SAIR：不考虑是否存在复利记息以及记息次数的年利率。（名义年利率只有在给出记息间隔期的情形下才有意义） 实际年利率EAIR：充分考虑复利记息的年利率。（给定实际年利率，不需要给出复利记息的间隔期） EAIR＝（1＋SAIR/m）m－1，m为一年内的记息次数 真实利率RIR和形式利率NIR的关系：（1＋RIR）＝（1＋NIR）÷（1＋π），π为通货膨胀率 净现金流：某一时期的现金流入减去现金流出。 一个公司的价值是该公司未来每期净现金流现值的加总。 年金：一系列稳定有规律的持续一端固定时期的现金收付。 永续年金：没有止境的年金。

财务管理系统设计与实现

第七章财务管理系统设计与实现 §7.1 财务管理系统业务简介 一、财务管理业务概述 企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，根据企业再生产过程中的资金运动，工业企业财务管理的内容包括：固定资金管理、流动资金管理、专用资金管理、产品成本管理、销售收入管理、企业纯收入和财务支出管理等。其中固定资金管理是指垫支在劳动资料上的资金（包括：厂房、机器设备等固定资产）；流动资金是指垫支在劳动对象上的资金（包括：原材料、燃料、在产品、产成品、银行存款及各种结算项目）；专用资金是指具有专门用途的资金（包括：生产发展基金、更新改造基金、新产品试制基金、大修理基金等）；成本管理将在下一章中详细介绍。 二、财务管理工作的具体内容 1.凭证 凭证的制作和管理是财务工作的一项重要内容，所有的财务活动都要通过制作凭证才能记入相应的帐目。当经济活动发生后，财务人员要收集业务的原始凭证（发票、入出库单等），并根据业务活动涉及的财务科目填写相应的凭证分录，制成记帐凭证。在一段时间后要将凭证归类装订成册以备检查。财务涉及的凭证一般包括：收款凭证、付款凭证和转帐凭证。 2.记帐 在凭证制作完成后，由会计人员对凭证进行审核，检查凭证制作是否正确，然后再根据凭证涉及的科目登记相应的明细分类帐和总帐。 3.银行帐 企业银行帐因为牵涉到流动资金的管理，所以管理起来较为严格，需要计算每天的收入、支出并结出余额。另外银行帐管理还包括银行对帐业务。企业的开户银行为企业设立一本收入、支出明细帐，而企业本身也有银行存款收入、支出的日记帐，这两本张之间就存在着一个对帐问题。银行定期给企业发出银行对帐单，企业根据对帐单上银行帐的收入、支出记录和自己记的银行日记帐记录进行核对，将对上的记录销掉，查找出哪些记录是银行未作登帐的（银行未达帐），哪些记录是企业未登帐的（企业未达帐），并制作出未达帐调节表。 4.往来帐 往来帐是指企业与往来户（客户、供应商）之间发生的应收款、预收款、应付款、预付款业务。往来业务量对企业来说一般是比较多的。要管理好每一个往来户的每一笔往来款，首先要对往来户单独设立帐户，将每一笔应收、应付款详细记录清楚；当收款或付款时，将收到或付出的款项逐笔分配到应收或应付款记录中进行勾对，销掉应收或应付款记录。这是一项比较复杂而繁琐的工作。 5.报表及财务分析 企业每个核算期末都要制作报表，上报上级单位和财政税务部门。各类财务报表从不同角度反映企业的经营和财务状况，报表主要有：资产负债表、利润表和财务状况变动表。 财务工作还能及时为企业领导提供相关的财务数据信息，如：资金使用情况，企业赢利

公司理财与财务管理知识课程分析报告

公司理财课程简介： 公司理财是对资金运动所涉及的财务活动和财务关系的管理，是企业管理的重要组成部分，是以价值形式进行的管理，内容主要包括：资本预算管理、筹资决策、营运资金管理及收益分配决策等。公司理财课程立足于经济微观，置身于宏观经济，是财经类本科各专业核心课程，更是会计专业、公司理财专业的主干必修课程。 公司理财课程涉及会计、财政、金融、管理、法律等多个学科，具有科学和系统的教学体系。教学要求在会计学原理、管理学和经济学等相关课程已学习和掌握的基础上进行，同时该课程也将为进一步的财务分析、财务案例、跨国公司财务、金融工程等学科的学习打下坚实的基础。 教学大纲 课程名称：公司财务 课程性质：公司理财专业主干课程、经济管理类专业必修课 预修课程：西方经济学、马克思主义经济学、管理学、会计学原理 教学目的：现代财务学是立足于经济微观，置身于经济宏观，涉及会计、财政、金融、管理、法律等多学科的学术领域，是集传统知识与电算技术于一体的一门新兴的学科。通过本课程的学习，应当培养学习者从宏观和微观的角度对企业财务有一个全面的认识，掌握财务学的基本原理，熟悉企业的投资决策、筹资决策、资产管理、财务控制、财务分析、财务计划、企业兼并等领域里的理论，并能够借助计算机技术全面考察企业的财务状况做出正确的财务决策。 教学用书：陈文浩主编，《公司财务》，上海财经大学出版社，2003年1月第1版

教学方式：采用多媒体教学形式，结合课后习题、案例分析和上机操作对重点财务原则和分析方法示教。 参考书籍： 1. 陈文浩著：《企业财务功能开发》，上海财经大学出版社，2004年7月第1版 2. 张鸣、王蔚松、陈文浩主编：《公司理财学》，上海财经大学出版社，2002年12月第1版 3. Ross, Westerfield, Jaffe: Corporate Finance, McGraw-Hill, Inc, 1996 4. Eugene F. Brigham, Louis C. Gapenski: Intermediate Financial Management, Fifth Edition, The Dryden Press, 1996 教学内容： 第一章公司财务概述 本章教学要求 1. 了解公司财务理论的历史沿革及与相关学科的关系 2. 熟悉企业的组织形式和理财环境 3. 熟悉公司的管理目标和公司价值 4. 掌握财务关系和公司理财目标 5. 掌握公司理财的职能和内容 6. 熟悉公司理财的原则 本章教学内容 第一节公司财务理论的历史沿革及与相关学科的关系

公司理财及财务管理基础知识分析

生命是永恒不断的制造，因为在它内部蕴含着过剩的精 力，它不断流溢，越出时刻和空间的界限，它不停地追求， 以形形色色的自我表现的形式表现出来。 －－泰戈尔 公司理财 第1讲财务治理基础知识(一) 【本讲重点】 财务与会计的关系 会计的基础知识(一) 财务与会计的关系

【重点提示】 财务与会计的内涵 财务与会计的关系 评价现行财务制度 财务与会计的内涵 1.会计 会计工作要紧是解决三个环节的问题：会计凭证 会计账簿 会计报表

图1－1 会计工作的三个环节 2.财务 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、操纵和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何治理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资治理、投资治理、经营活动的治理和分配活动的治理。

财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法： (1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。

因此在实际工作中，财务和会计的关系确实是一个大财务的思想。大财务的思想实际是打算经济的思想。 什么缘故会出现如此一种局面，它有什么弊端? 在打算经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的治理体制当中差不多依旧如此一个思想，假如把财政那个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也确实是讲我们的财务制度和会计制度到现在为止差不多上由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，因此财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门确实是税务部门，然而税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再阻碍会计。因此会计核算受到专门

Mfkgwq公司理财(基础知识)

秋风清，秋月明,落叶聚还散,寒鸦栖复惊。 公司理财 第1讲财务管理基础知识(一) 【本讲重点】 财务与会计的关系 会计的基础知识(一) 财务与会计的关系 【重点提示】 财务与会计的内涵 财务与会计的关系 评价现行财务制度 财务与会计的内涵 1.会计 会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表

2.财务 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管 筹资 投资 经营 分配 财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法： (1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。 所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。 为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场

公司财务管理试卷

对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果给 予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决定 哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期中 作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题目 要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题（每小题2分） 1、下列哪个恒等式是不成立的？C A.资产=负债+股东权益 B.资产-负债=股东权益 C.资产+负债=股东权益 D.资产-股东权益=负债 2、从税收角度考虑，以下哪项是可抵扣所得税的费用？A A.利息费用 B.股利支付和BD.以上都不对 3、现金流量表的信息来自于C A.损益表 B.资产负债表 C.资产负债表和损益表 D.以上都不对 4、以下哪项会发生资本利得/损失，从而对公司纳税有影响？C A.买入资产 B.出售资产 C.资产的市场价值增加 D.资产的账面价值增加 5、沉没成本是增量成本。B A.正确 B.不对 6、期限越短，债券的利率风险就越大。B A.正确 B.不对 7、零息债券按折价出售。B A.正确 B.不对 8、股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。A A.正确 B.不对 9、期望收益率是将来各种收益可能性的加权平均数，或叫期望值。B

东财网校《公司理财》课程作业及答案1

东财网校《公司理财》课程作业及答案 1、一般来说，企业的负债率不应超过（50% ） 2、如果某公司出现财务危机，股东将可动用资本用于高风险的项目，做孤注一掷的赌博，如果投资结果加 重了财务危机的程度，这种情况可视为（风险转移） 3、股东—经营者可以通过先许诺选择风险较小的项目以出售债券，而后却选择风险较大的项目，将财富 从债权人手里转移到股权持有者手中，这种现象称为（资产替代效应） 4、将每年发放的每股股利固定在某一特定水平上，并在较长时期内不变，只有公司认为未来盈余显著增长 时才将股利维持更高的水平，从而提高股利发放额，这种股利政策是（固定股利或稳定增长股利） 5、能够使得经营杠杆系数呈反方向变化的影响因素是（销售量、单价） 6、不属于某种股利支付方式，但其所产生的效果与发放股票股利十分相似的方式是指（股票分割） 7、由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于（“一鸟在 手”理论） 8、罗斯完全保留了MM理论的全部假设，仅仅放松了关于充分占有信息的假设，认为投资者只知道对经营 者采取的措施有（激励、监督） 9、产生财务杠杆是由于企业存在（优先股股利、债务利息） 10、如果公司持有较多的流动资产，则公司的（盈利能力弱、风险小、债务的偿付能力强） 11、最为普遍使用的股利支付方式有（现金支付、股票支付） 12、如果公司当年亏损，但为维持其股票信誉，规定（可以用盈余公积金发放股利、留存的盈余公积金不 得低于注册资本的25%） 13、影响股利政策的因素有（法律因素、契约型因素、公司因素、股东因素） 14、现金股利和股票回购具有相似之处，表现为（公司需支付一定数量的现金、公司减少了资产） 15、在不考虑所得税和财务危机成本的条件下，公司价值不受资本结构的影响，即经营风险相同但资本结构 不同的企业，其（总价值相等） 16、每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数是指（总杠杆系数） 17、经营杠杆产生的原因是由于企业存在（固定经营成本） 18、当一项独立的长期投资方案的净现值大于0时，则可以说明（该方案的现金流入现值总和大于该方案 的现金流出现值总和、该方案的获利指数一定大于1、该方案可以接受,应该投资、该方案内部收益率大于投资者要求的最低报酬率） 19、下列各项中，属于现金流出项目的有（建设投资、经营成本、所得税支出） 20、净现值法的优点有（使用了现金净流量指标、考虑了货币时间价值的影响、考虑了整个项目计算期内

公司理财(财务管理)

公司理财（财务管理） 第一章、公司理财概述 《财务与成本管理》教材一书共十五章、632页、44万字。其中前十章是讲财务管理，后四章是讲成本管理。财务管理与成本管理本是两门学科，没有内在的必然联系，实际上它是两门完全独立的学科。《财务管理》的特点是公式很多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后就能记住。第一章是总论，这章的内容是财务管理内容的总纲，是理解各章内容的一个起点，对掌握各章之间的联系有重要意义。因此，学习这一章重点是掌握财务管理知识的体系，理解每一个财务指标、公式、名词的概念，掌握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用有很大帮助。 第一节财务管理的目标 一、企业的财务目标 有四个问题：企业目标决定了财务管理目标；财务管理目标的三种主张及其理由和问题；讨论财务目标的重要意义；为什么要以利润大小作为财务目标。这四个问题是财务管理中的基本问题，是组织财务管理工作的出发点。 公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低成本筹措所需要的资金并进行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配置；如何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。公司理财就是要研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。

1、企业管理的目标 包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生 力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求；二是发展，企业是在发展中求得生存的。筹集企业发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在的价值。通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。总之，企业的目标（企业管理的目标）就是生存、发展和获利。 2、公司理财的目标 三种观点 ①、利润最大化 缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和所投资本额的关系，没有考虑获取利润与所承担风险的大小。 ②、每股盈余最大化 缺点：没有考虑每股盈余取得的时间性，没有考虑每股盈余的风险。 这是公司理财的目标。 (一)、企业目标决定了财务管理的目标

财务管理系统数据库设计

天津丰源汽车连锁服务有限公司成立于1988年，由最初从事汽车及汽车配件进出口贸易，发展成为现在拥有5家3000～5000 m2汽车用品直营连锁超市、一家3500 m2一类大修资质的汽车修理厂、3家三类快修店、一家二手车交易公司、一个汽车锁业公司、一个爱车俱乐部、一个汽车电子技术培训学校的大型联合企业。2001年引进国外汽车用品连锁超市的经营模式，借鉴正规美式仓储超市的经营理念及国内大型民用超市的管理经验，开办了大型汽车用品连锁超市。2001年～2004年，连续开办了5家直营连锁店。公司计划在2010年前再发展2 0～40家连锁店，除了占领天津市场外，还要进军外埠市场。 4.1.1 用户发展战略 1. 横向发展战略 利用自身的优势，涉足与汽车相关的所有领域，包括汽车销售、汽车进出口贸易、二手车销售、爱车俱乐部、汽车装饰用品加工生产及开办汽车电子学校等。 2. 纵向发展战略 ●依托领先的专业品质和16年的行业经验，构筑天津乃至华北地区汽车用品连锁超市网络。 ●沿袭欧美风尚，创造丰源车居文化，引导有车族的消费观向着更高品味发展。 ●拓展丰源汽车用品经营范围，向“高、精、尖、全”发展；不断开发汽车服务领域，以高质量的服务，力争作汽车行业的“龙头”。 3. 公司发展目标 ●5年之内再开设20～40家连锁超市，占领天津市场。 ●以天津为基地，进军外埠市场，力争10年内在华北地区赢得一定的市场占有率。 4.1.2 项目整体目标 对企业的各个层面进行全面、细致、规范的管理。为实现管理手段的科学化、现代化和规范化建立一套先进的信息管理系统。通过本系统的使用，能够达到以下目标：

●精确、实时地反映和准确处理公司各项业务活动，实现企业商品“进、销、调、耗、存、结”以及汽车维修、美容、加工的一体化管理。 ●对汽车维修、美容、加工等环节进行精细化管理。 ●对商品进行条码管理，从商品入库、出库到盘点，统一通过条码进行管理，从而杜绝人为错误的操作和由此导致的盘点数据不正确的问题。 ●有效控制商品的采购，避免商品短缺或重复进货，提高资金利用率。 ●优化商品结构，减少资金占用。 ●合理控制库存，提高库存周转率。 ●彻底解决信息孤岛问题，将各分店、各部门的信息完全共享，为公司将来的快速扩张提供强有力的支持。 ●利用视窗卡对会员进行智能化、人性化的管理，提高公司的形象。 ●及时、准确地将企业各类信息加工处理后反馈给公司的最高管理层，提供可靠、完整、科学的决策依据。 ●加强对员工管理考核的科学性，提高劳动效率，充分调动员工的积极性和创造性。 ●对于公司组织机构的调整、人员职务的变化、业务流程的重新设计及业务操作细节的调整，系统能够有足够的应变机制和可扩展性，从而快速地适应公司的编号。 财务管理作为企业管理的组成部分，与经济价值或财富的保值增值有关，是关于创造财富的决策，企业生存、发展、获利的总目标离不开财务的筹资、投资以及对资金的运用管理。另一方面，财务管理目标是制定生产目标、销售目标等一系列目标的基础和前提，这使得财务管理在企业管理中处于一个核心地位，财务管理目标将从根本上反映企业的总目标。所以确立一个合理的财务管理目标对企业的长远发展有着极为重要的意义。 4.2.1 财务管理的任务 近来，美国接二连三发生的著名企业财务作假事件，不仅沉重地打击了美国经济和投资者的信心，同时也在全球经济一体化的今天，警示着中国企业的决策

2012东财《公司理财》在线作业一

东财《公司理财》在线作业一 一、单选题（共 15 道试题，共 60 分。） V 1. 认股权证本质是： A. 买进期权 B. 卖出期权 C. 双向期权 D. 依具体条件而定 A 满分：4 分 2. 利用回收期指标评价方案的财务可行性，容易造成管理人员在决策上的短视，不符合股东的利益，这是 因为： A. 回收期指标未考虑货币的时间价值因素 B. 回收期指标忽略了回收期以后的现金流量 C. 回收期指标在决策上伴有主观臆断的缺陷 D. 回收期指标未利用现金流量信息 B 满分：4 分 3. 期货的种类一般不包括： A. 外汇期货 B. 货币期货 C. 外汇指数期货 D. 股票指数期货 C 满分：4 分 4. 某投资项目的原始投资额为200万元，建设期为1年，投产后1—6年每年现金净流量为40万元，第7—10 年每年现金净流量为30万元，则该项目包括建设期的投资回收期为： A. 5年 B. 6年 C. 7年

D. 8年 B 满分：4 分 5. 在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为8 000元，按税法规定计算的净残值为10 000元，所得税税率为40%，则设备报废引起的预计现金流入量为： A. 7 200 B. 8 800 C. 9 200 D. 10 800 B 满分：4 分 6. 下列关于认股权证的说法中错误的是： A. 当公司处于信用危机边缘时,利用认股证可诱使投资者购买公司债券 B. 在金融紧缩时期,即使财务基础较好的公司,也可使用认股权证吸引投资者购买公司债券 C. 与可转换债券一样,认股权证也是较低的利率与次级担保的公平的替代物 D. 认股权证的持有者不可以将认股权证转卖或公开出售 D 满分：4 分 7. 下列各项中，不属于投资项目现金流出量的是： A. 建设投资 B. 垫支流动资金 C. 固定资产折旧 D. 经营成本 C 满分：4 分 8. 商业信用筹资方式筹集的资金只能是： A. 银行信贷资金 B. 其他企业资金 C. 企业自留资金 D. 居民个人资金 B 满分：4 分

{财务管理公司理财}公司理财基础知识

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公司理财 第1讲财务管理基础知识(一) 【本讲重点】 财务与会计的关系 会计的基础知识(一) 财务与会计的关系【重点提示】 财务与会计的内涵 财务与会计的关系 评价现行财务制度 财务与会计的内涵 1.会计 会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表 2.财务

财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管 财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法： (1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。 所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。 为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。 3.还财务本来面目 在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济

公司理财学习笔记

公司财务课程学习笔记 一、学习内容（30分） 1. 学习目标 直接目标： 能够具体掌握公司财务的基本理论、基础知识和基本方法，提高运用公司财务知识分析和解决实际问题的能力以及动手操作能力。 最终目标： （1）通过对本门课程的学习，能够对公司财务方面的基本知识、基本概念、基本理论有较全面的理解和较深刻的认识，对财务管理、资本预算、证券投资等基本范畴有较系统的掌握，并且能够了解和接触到世界上主流公司财务理论和最新研究成果、实务运作的机制及最新发展。 （2）能够系统地理解和掌握公司财务的基本理论和基本方法，具有从事经济和管理工作所必需公司财务专业知识以及运用会计专业知识分析和解决实际问题的基本技能。 2．章节重点及关键词 第一章导论 章节重点： 要了解《公司财务》这本书所讲解的大致内容，同时掌握金融与财务的概述知识，了解财务管理的主要环节以及目标，了解财务管理理论的发展现状。 关键词： 1、金融活动的三个层次涉及到三个不同的主体：政府、企业、家庭，分别对应着财政金融、公司财务与个人理财。 2、金融研究内容：人们是如何跨期分配稀缺的资源的，特别是投资是现在进行的而收益是未来的现金流量以及未来的现金流量是不确定的。 3、金融研究的主要问题包括：公司财务（金融）、投资（资产定价）、金融市场与金融中介、宏观层次：财政、货币银行。 第二章财务管理基础

章节重点 了解时间价值的概念，掌握时间价值以及年金的相关计算，重点掌握时间价值的应用，即债券与股票定价，掌握分离定理。 关键词 1、时间价值：指不承担任何风险，扣除通货膨胀补偿后随时间推移而增加的价值。也就是投资收益扣除全部风险报酬后所剩余的那一部分收益。 2、单利：指在规定期限内只就本金计算利息，每期的利息收入在下一期不作为本金，不产生新的利息收入。 计算公式为: 错误！未找到引用源。其中P是初始投资价值，F是期末价值，t是计息 3、复利：指每期的利息收入在下一期转化为本金，产生新的利息收入。下一期的利息收入由前一期的本利和共同生成。计算公式为：错误！未找到引用源。 第三章资本预算 章节重点 了解投资决策概述，掌握如何在确定条件以及非确定条件下的进行投资分析，了解关于资本投资决策的几点讨论。 关键词 1、资本投资分类： 按投资范围可分为对内投资与对外投资； 按投资决策的风险性高低可分为： （1）由国家法律法规或政府政策规定的，公司为进行所从事的生产经营活动必须进行的投资，如保证安全生产的投资，保护环境质量的投资等等； （2）简单再生产或成本控制方面的投资，如机器设备的更新换代； （3）现有生产能力扩充方面的投资，如生产规模的扩大； （4）新产品、新领域的投资。这四类投资的性质不同，风险状况不同，进行投资决策的依据和重要性也不同。 按照决策方案的相互影响，可以分为独立决策和互斥决策。 2、项目的现金流量是决定项目是否可行的最关键的因素，对项目现金流量的分析是资本投资决策的基础。

××销售系统财务管理

××销售系统财务管理 一、客户资料建立 1．客户差不多资料建文件: 业务人员应搜集所有经销商差不多资料填立“客户差不多资料表”，审核后归档。 2．客户动态资料记录：应注意及时更新。 财务应注意通过各种渠道把握客户财务状况。 二、客户授信 目的：确保公司债权、货款的安全性，幸免呆帐。 信用治理部门（专门机构或营销、财务组成临时小组）应就客户资料表进行征信调查和信用额度、信用期限的评估； 信用治理应同时包含信用额度和信用期限两项内容，超出任一项，均视为超信用。 凡提供信用必存在风险，必要时需客户提供抵押担保或订金。 营销部门应随时关注客户情形, 深入了解客户的业绩消长、存货状况、资产变化、获利状况及经营者变动等运营情形及业界评判，如发觉客户出现或有专门时，及时采取必要措施，以确保货款安全。 财务部门应每月提供有关客户销售、欠款、存货等变动报表，并对报表数据进行深入分析，提供财务意见。 信用治理部门应每年/半年, 会同业务、财会等有关单位共同就现有客户的收款状况、信用额度及公司授信政策予以检讨、修订。 三、超信用处理 业务出货时，应开立“出货单”，转信用治理部门审查签章后才可转仓库出货。若有超过信用额度情形者，应填制“超信用通知单”；

为达有效监控，一样由商务软件系统治理出货流程，超出核定额度或期限，系统自动不能出货。 超信用由权责人员授权，可依下列方式予以处理： A.增加信用额度：依据有关授信作业规定，申请增加客户信用再行出货。 B.超信用先行出货：必须有相当权限人员授权，作例外处理。 C.先办款再出货：客户先行支付（或多于）此次出货金额后再行出货。 D.暂缓出货：不能依上述情形处理者。 4．超信用的运算公式如下，二者之一者为超信用： A.超信用额度＝核定之信用额度－应收票据－应收帐款－待出货额 B.有逾期欠款（即按帐期应收未收） 四、价格体系 统一价格体系：出厂价、二批供货价、经销商终端供货价、终端建议零售价。 大型/全国性商超由公司统一掌控，价格可单独制定。 客户归口对位，严格执行四级价格，例外处理必须适当授权审批。 五、出货审核 业务销货须开立“出货单”，经财务核对数量、售价，收款条件及信用治理部门信用审核，仓库才可出货。 据公司规定的客户级不和价格体系进行价格审核，若售价低于底限，必须有相当权限人员授权，作例外处理。 A.业务单位的经办人员、主管是否签章；。

{财务管理公司理财}个理财案例

{财务管理公司理财}个理 财案例

一个理财案例 陆芸，29岁，公司职员，工作稳定，但没有上海户口，公司帮助缴纳外来人员综合保险和公积金。丈夫是上海人，交四金，目前开一家广告公司，有一定的经营风险。双方打算两年之内要孩子。 夫妻俩和男方的妈妈一起居住生活。两人每月纯收入1.5万元左右，丈夫公司年底依照当年收益状况可能有分红。平时双方比较节俭，家庭月支出在5000元左右。 家庭目前拥有一套自住房，市值240万元，其中10万元商业贷款尚未还清，预期16年付清，每个月偿还约1000元。家庭存款60万元，全部为定存。此外，两人还拥有30万元左右的基金、股票及现金。上海有一套老房子待拆迁，但不知道拆迁要到何时。 理财不能一厢情愿 陆女士在拼命赚钱、专心理财，当她满怀热情建设小家庭的时候，一些经济因素之外却可以严重影响到经济的问题，是不能不重视的问题。 这就是家庭结构和家庭经济结构的问题。以陆女士目前家庭情况看，貌似简单，实则复杂。 操持一个家，必然有主与辅关系，说白了就是“谁拿主意”。目前的陆女士家庭，这个原则问题其实是含糊不清的。陆女士夫妇和婆婆住在一起，是两代两个家庭的暂时组合，陆女士表现得很强势，筹划运作、里里外外一副热情，俨然家庭女

主人。在她的理财计划中，有对自己未来养老的规划，有对自己父母接来上海安置的计划，当然也有生孩子、买车子的计划，偏偏没有提到关于婆婆的内容，甚至关于丈夫的内容也找不到。 实际呢，丈夫经营公司，收入更为丰厚，且他是本地人，社会福利有保障，能力更强、更有条件操持家庭。还有婆婆在他的身后（坚持和儿子住在一起，事事必然以儿子的角度考虑）。从他们的角度看，妻子、媳妇的理财计划是不是过于“主观”、“片面”？ 在买房子、生孩子、买车子、安置双方老人的问题上，必然有不同角度和操作方式，一旦这些家庭大事摆在眼前，先满足谁、后满足谁就成了非常敏感的问题。婆媳之间，虽可做到相敬如宾，但毕竟是两个女人、两个角度，夫妻关系与母子关系纠缠在一起，让做儿子、做丈夫的非常难处理。所以，在这个家庭中，陆女士不该喧宾夺主，还是先充分征求丈夫的意见和看法，夫妻两个先取得共识，才能把一个涉及多方大家庭的经济问题处理好。 理财目标 短期来看，现在的100平方米的房子对于3个人来说比较拥挤，夫妻俩希望能换一套200平米左右房子，且最好是比较好的小学学区房。夫妇俩有两年内要孩子的打算，孩子准备未来的培育经费是必须考虑的一部分。

公司理财作业二答案.doc

公司理财作业（二）答案 1、将在5年后收到8500美元。你计划以8.25%的利率将其进行投资，直到你有了12500美元。那麽你一共要等多少年？答案：8500*（1+0.0825）n=12500 得n介于4与5之间，用内差法，n=（1.4706/1.4864）+4=4.99年 5+4.99=9.99年所以大概一共要等10年。 2、假设你计划购买一辆价格为35000美元的新车，首期支付5000美元，余下的车款在今后10年内每年年末等额支付，年利率为13%，复利计算。每年支付多少？如果按月等额支付，每月应付多少？ 答案：如果按照每年支付：35000-5000=30000元 查年金现值表，得系数为5.43315 年金=30000/5.43315=5528.69元

如果按照每个月支付： 现值为30000元，每个月的利率为0.13/12=0.0108 通过计算得到年金现值系数为67.08037 年金=30000/67.08037=447.86元 3、假设有两家银行可向你提供贷款。一家银行的利率为12%，按月计息；另一家银行的利率为12.2% ，按半年计息。哪家银行的利率条件更为有吸引力？ 对于第一家银行： 实际年利息=（1+0.12/12）12-1=12.68% 对于第二家银行: 实际年利息=(1+0.122/2)2-1=12.57% 相比较, 第二家的实际年利率低,所以第二家的利率条件更有吸引力 4、计算期望报酬率和标准差 有两只股票L和U，预计下一年景气情况和各种情况下两只股票的预计报酬

率如下表： 经济情况和股票报酬率 经济状况发生 概率 状况发生时的 报酬率 股票L 股票U 萧条0.50 -20.00% 30.00% 景气0.50 70.00% 10.00% 要求：（1）计算两只股票的期望报酬率和标准差； （2）如果无风险利率为8%，则 两只股票的期望风险溢酬 各为多少？ （3）两只股票报酬率的标准差系数各为多少？ 期望报酬率标准差 股票L 股票U 股票L 股票U 25.00% 20.00% 45.00% 10.00% 风险溢酬 股票L 股票U

{财务管理公司理财}公司理财知识点总结

{财务管理公司理财}公司理财知识点总结

提纯率=再投资率=留存收益增加额/净利润=1-股利支付率 资本密集率=资产总额/销售收入 4.内部增长率=(ROAXb)/(1-ROAXb) 可持续增长率=ROE/(1-ROEXb):企业在保持固定的债务权益率同时没有任何外部权益筹资的情况下所能达到的最大的增长率。是企业在不增加财务杠杆时所能保持的最大的增长率。（如果实际增长率超过可持续增长率，管理层要考虑的问题就是从哪里筹集资金来支持增长。如果可持续增长率始终超过实际增长率，银行家最好准备讨论投资产品，因为管理层的问题是怎样处理所有的这些富余的现金。） 1.增长率的决定因素 利润率、股利政策（提纯率）、筹资政策（财务杠杆）、总资产周转率 2.如果企业不希望发售新权益，而且它的利润率、股利政策、筹资政策和总资产周转率（资 本密集率）是固定的，那么就只会有一个可能得增长率 3.如果销售收入的增长率超过了可持续增长率，企业就必须提高利润率，提高总资产周转 率，加大财务杠杆，提高提纯率或者发售新股。 第六章． 1.贷款的种类：纯折价贷款、纯利息贷款、分期偿还贷款 纯折价贷款：国库券（即求现值即可） 纯利息贷款：借款人必须逐期支付利息，然后在未来的某时点偿还全部本金。 如：三年期，利率为10%的1000美元纯利息贷款，第一年第二年要支付1000X0.1的利息，第三年末要支付1100元。 分期偿还贷款：每期偿还利息加上一个固定的金额。其中每期支付的利息是递减的，而且相等总付款额情况下的总利息费用较高。

第7章 1.市场对某一债券所要求的利率叫做该债券的到期收益率。 2.如果债券低于或高于面值的价格出售，则为折价债券或溢价债券。 折价：票面利率为8%，市场利率（到期收益率）为10% 溢价：票面利率为8%，市场利率为6%（投资者愿意多支付价款以获得额外的票年利息） 3.债券的价值=票面利息的现值+面值的现值（与利率呈相反变动） 4.利率风险：债券的利率风险的大小取决于该债券的价格对利率变动的敏感性。其他条件相同，到期期限越长，利率风险越大；其他条件相同，票面利率越低，利率风险越大。 5.债券的当期收益率是债券的年利息除以它的价格。折价债券中，当期收益率小于到期收益率，因为没有考虑你从债券折价中获取的利得。溢价相反。 6.公司发行的证券：权益性证券和债务证券。 7.权益代表一种所有权关系，而且是一种剩余索取权，对权益的支付在负债持有人后。拥有债务和拥有权益的风险和利率不一样。 8.债务性证券通常分为票据、信用债券和债券。长期债务的两种主要形式是公开发行和私下募集 9．债务和权益的差别： 1.债务并不代表公司的所有权的一部分。债权人通常不具有投票权。 2.公司对债务支付的利息属于经营成本，因此可以再税前列支，派发给股东的股利则不能抵税。 3.未偿还的债务是公司的负债。如果公司没有偿还，债权人对公司的资产就有合法的索取权。这种行为可能导致两种可能的破产：清算和重组。 4.债券合约是公司和债券人之间的书面协议，有时也叫做信用证书，里面列示了债券的各种

公司理财管理知识及财务管理知识考试分析

银行业从业人员资格认证考试 个人理财历年试卷(一) 时限：120分钟 一、单项选择题（共90题，每小题0.5分，共45分）以下各小题所给出的四个选项中，只有一项符合题目要求，请选择相应选项，不选、错选均不得分。 1.依照《信托法》，受托人违背治理职责或者处理信托事务不当对第三人所负债务或者自己所受到的损失，以( B )承担。 A.信托财产 B.受托人固有财产 C.托付人固有财产 D.信托财产和受托人固有财产 2.个人理财业务活动中法律关系的主体有两个，即( B )。 A.中央银行和商业银行 B.商业银行和客户 C.监管机构和商业银行 D.理财人员和客户 3.银行从业人员能够对外披露的信息是( B )。 A.该机构的客户资料

B.该机构公开披露的过去一年财务报表 C.该机构尚未公布的下一年具体经营规划 D.该机构的客户交易信息 4.银行业从业人员的下列行为中，不符合“熟知业务”有关规定的是( D )。 A.熟知业务处理流程 B.不断提高业务知识水平 C.熟知向客户推举的金融产品 D.不了解风险操纵框架 5.经济处于收缩时期时，个人和家庭可考虑购买( D )行业的资产。 A.汽车 B.家电 C.房地产 D.电力 6.在自由竞价的股票市场中，引起股票价格变动的直接缘故是( D )。 A.宏观经济因素 B.公司资产净值 C.公司盈利水平 D.供求关系 7.下列关于投资型保险产品的讲法，错误的是( A )。

A.收益水平能够事先确定 B.当合同规定的保险事故发生时，保险公司即按照事先约定标准给付保险金 C.该类产品同时具有保障功能和投资功能 D.该类产品的费用较高，流淌性相对较弱 8.假如名义利率是5％，通货膨胀率为7％，那么实际利率为( D )。 A.12％ B.5％ C.2％ D.-2％ 9.在买方市场条件下，市场营销应当以( D )为中心。 A.企业自身 B.产品 C.公共利益 D.消费者 10.下列关于债券违约风险的讲法，错误的是( D )。 A.违约风险又称信用风险，是债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和支付利息的风险 B.违约风险一般是由于发行者经营状况不佳、财务状况恶化或信誉不高带来的风险 C.不同发行者发行的债券违约风险不同

公司理财相关知识

Chapter 8: Strategy and Analysis in Using Net Present Value Concept Questions - Chapter 8 8.1 What are the ways a firm can create positive NPV.

1.Be first to introduce a new product. 2.Further develop a core competency to product goods or services at lower costs than competitors. 3.Create a barrier that makes it difficult for the other firms to compete effectively. 4.Introduce variation on existing products to take advantage of unsatisfied demand 5.Create product differentiation by aggressive advertising and marketing networks. https://www.docsj.com/doc/679197652.html,e innovation in organizational processes to do all of the above. How can managers use the market to help them screen out negative NPV projects?

8.2 What is a decision tree? It is a method to help capital budgeting decision- makers evaluating projects involving sequential decisions. At every point in the tree, there are different alternatives that should be analyzed. What are potential problems in using a decision tree? Potential problems 1) that a different discount rate should be used for different branches in the tree and 2) it is difficult for decision trees to capture managerial options. 8.3 What is a sensitivity analysis?