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中小型企业融资现状及

中小型企业融资现状及
中小型企业融资现状及

题目:中小型企业融资现状及对

策研究

中文摘要

长期以来,中小企业的发展在我国国民经济建设中发挥了重要的作用,但是它的发展却受着资金的制约,解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫。因此要对我国中小企业融资中存在的问题及其成因进行剖析并制定出相应的措施。本文对中小企业融资现状和融资困难的原因,分别从国家宏观政策、金融体系、企业自身素质三个方面进行分析,得出我国中小企业的社会金融体系不够完善、信用担保不成熟、中小企业信息不对称、自身体制不健全、信用度低等都是造成中小企业融资困难的主要因素。并在借鉴国外经验的基础上,结合我国国情,提出要从中小企业自身抓起,切实提高企业总体素质,同时加速建立多层次、全方位、完善的中小企业融资支持体系和健全的经营机制,改善中小企业融资的宏观政策环境,才能保障中小企业健康快速的发展,促进我国国民经济的发展。

关键词融资渠道信用担保体系政策性金融机构

中小企业

题目:中小型企业融资现状及对

策研究

中文摘要

长期以来,中小企业的发展在我国国民经济建设中发挥了重要的作用,但是它的发展却受着资金的制约,解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫。因此要对我国中小企业融资中存在的问题及其成因进行剖析并制定出相应的措施。本文对中小企业融资现状和融资困难的原因,分别从国家宏观政策、金融体系、企业自身素质三个方面进行分析,得出我国中小企业的社会金融体系不够完善、信用担保不成熟、中小企业信息不对称、自身体制不健全、信用度低等都是造成中小企业融资困难的主要因素。并在借鉴国外经验的基础上,结合我国国情,提出要从中小企业自身抓起,切实提高企业总体素质,同时加速建立多层次、全方位、完善的中小企业融资支持体系和健全的经营机制,改善中小企业融资的宏观政策环境,才能保障中小企业健康快速的发展,促进我国国民经济的发展。

关键词融资渠道信用担保体系政策性金融机构

中小企业

Abstract

For a long time, small-medium sized enterprises have played important roles in development of national economy construction. However, there are many factors restraining development of small-medium sized enterprises in China, specially financing bottle-neck. It is necessary to settle to solve the financing problem. First, we should analyze the financing problems of small-medium sized enterprises and make corresponding steps. This paper mainly analyze the presenting conditions and the causes of financing plight from the following three aspects: National macro-policy、Financial system、quality of the enterprises itself, then we come to the conclusion. They are the principal factors which make the small-medium sized enterprises hard to finance, such as the imperfection social financing system、immaturity of credit warranty、asymmetric information of the enterprises、unsound system of enterprises themselves、the low credits and so on. On the bases of benefiting from foreign experiences and fundamental realities of our country, we will get down to improve the quality of their own. At the same time, we also accelerate to build multi-levels, all- dimensional, perfect supportive financing system and improve the macro-policy environment. In this case, we can ensure the quick and healthy development of small-medium sized enterprises and even our whole national economy.

Keyword financing channels Credit Guarantee System policy financial institution small-and-medium-sized enterprises

目录

中文摘要 (Ⅰ)

Abstract(英文摘要) (Ⅱ)

引言 (1)

一、相关理论概述 (1)

1.1中小企业的界定 (1)

1.2 我国中小企业对国家经济发展的重要性 (2)

1.3 融资的定义 (3)

二、中小企业融资现状 (3)

三、中小企业融资难的成因分析 (4)

3.1 企业自身整体素质的因素 (4)

3.1.1中小企业规模小、实力弱、经营风险高 (4)

3.1.2中小企业财务制度不规范、信息透明度低、信用观念不强,导致融资成本高 (5)

3.1.3抵押市场不发达,中小企业缺乏适宜的可抵押资产,影响间接融资 5 3.2 我国金融体系的因素 (6)

3.2.1金融机构向中小企业贷款的激励机制不足 (6)

3.2.2 缺乏专门服务于中小企业的金融机构 (6)

3.2.3缺乏通畅的直接融资渠道 (6)

3.3 国家宏观政策因素 (7)

3.3.1缺乏公平竞争的融资环境和法律法规保障 (7)

3.3.2政策性金融机构支持乏力,中小企业信用担保体系不完善 (7)

四、中小企业融资难的解决对策 (8)

4.1 切实提高中小企业总体素质 (8)

4.1.1 提升中小企业总体实力 (8)

4.1.2 规范企业会计制度和财务管理制度,提高信息透明度 (9)

4.1.3 树立良好的信用观念意识,注重树立诚实守信的中小企业形象 (9)

4.1.4立多层次、全方位的金融体系和健全的经营机制快利率市场化改革,建

立健全商业银行贷款体系,完善商业银行的贷款激励机制 (9)

4.1.5 积极探索建立中小企业政策性金融机构 (10)

4.1.6建立通畅的中小企业直接融资渠道 (10)

4.1.7保护和规范民间资本市场 (10)

4.1.8大力发展融资租赁 (11)

4.1.9完善典当行业 (12)

4.2改善中小企业融资的宏观政策环境 (12)

4.2.1建立健全支持中小企业融资的法律法规 (12)

4.2.2完善中小企业融资担保体系,建立多层次的政策性担保体系 (12)

4.2.3加快社会信用体系建设,建立和完善我国中小企业的信用管理体系 13

4.2.4推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系 (13)

结束语 (14)

参考文献 (15)

致谢 (16)

引言

随着我国多种所有制形式并存的社会主义市场经济体制的确定,大量中小企业,尤其是中小民营企业如雨后春笋般出现,在各国国民经济中,中小企业在数量上一般占90%以上,就业人数占60%左右,产值占一半以上,在国民经济中有着不可替代的作用。但在我国,由于历史性和制度性等原因,中小企业在融资,税收,市场竞争等方面很难与大型企业相比较,处于明显的劣势。为推动中小企业的稳定健康发展,中央政府和地方政府从立法、政策的角度给予了大力支持,《中华人民共和国中小企业促进法》于2003年1月1日施行,该法对中小企业发展从资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓、社会服务等发面做了总体规定。然而据报载,2004年二季度中小企业融资景气指数降至68.8,不仅处于不景气区间,而且比一季度下降3.7点,比大型企业低44.2点。其中,认为融资困难的中小企业占到38.2%,企业融资难度的增加,加剧了本已严峻的中小企业流动资金的紧张状况,融资通路的阻塞无疑是企业特别是中小企业发展的最大障碍之一。从调查分析看,融资难成为中小企业发展的瓶颈,某种程度上,中小企业融资成为我国国民经济发展的制约因素。

一、概述

1.1中小企业的界定

我国对中小企业的界定先后经过几次调整。建国初期曾按固定资产价值划分企业规模。1962年改为按人员标准对企业规模进行划分,3000人以上的为大企业,300-500人之间为中型企业,300人以下为小企业。[1]1978年,国家计委发布《关于基本建设项目的大中型企业划分标准的规定》,把划分企业规模的标准改为“综合生产能力”。1984年,国务院《国营企业第二步利改税试行办法》对中国非工业企业的规模按照企业的固定资产原值和生产经营能力创立了划分标准,主要涉及的行业有公交、零售、物资回收等国营小企业。1988年对1978年标准进行修改和补充,按不同行业的不同特点作了分别划分,将企业规模分为特大型、大型(分为大一、大二两类)、中型(分为中一、中二两类)和小型四类六档,当时中小企业一般指中二类和小型企业。1992年又对1988年划分标准

作了补充,增加了对市政公用工业、轻工业、电子工业、医药工业和机械工业中的轿车制造企业的规模划分。1999年再次修改,将销售收入和资产总额作为主要考察指标:分为特大型、大型、中型、小型四类,其中年销售收入和资产总额均在5亿元以下,5000万元以上的为中型企业,年销售收入和资产总额均在5000万元以下的为小型企业,参与划型的企业范围原则上包括所有行业各种所有制形式的工业企业。

1.2 我国中小企业对国家经济发展的重要性

在市场经济中,竞争力处于弱势的企业就是中小企业。中小企业竞争力处于弱势的最直接的表现是其经济行为对市场影响力比较小,通常受大企业的排挤和制约。导致竞争力弱势的原因并不完全在于从业人员数、资本额等硬件规模较小,同时还在于组织管理、技术创新、人力资源、信息等软件方面的缺陷。中小企业在市场中的竞争力弱势地位往往靠自身力量难以改变,必须靠政府政策加以调整。

中小企业在整个国民经济中占有十分重要的地位,已成为国民经济发展中最迅速、最有活力的一支力量,也是科技创新的有生力量,是体制创新的推动力量,是安排社会就业的最大载体。中小企业对我国经济发展已做出了很大贡献。但由于其发展规模小,技术设备相对落后,缺乏资金,信贷困难,承受市场风险的能力较弱,在同大企业的市场竞争中体现出出生率高,关闭率也高的特点。从目前我国中小企业的内部环境看,企业技术水平偏低、盈利能力不高、企业创新能力不足、技术人才短缺等方面是中小企业缺乏竞争力的共性问题。

中小企业在国家整个经济发展中具有重要的地位,对支撑经济发展具有巨大的作用:

(1)、它是国民经济发展的推动力量。在20世纪90年代以来的经济快速增长中,工业新增产值的76.7%是由中小企业创造的。中小流通企业占全国零售网点90%以上。在我们的吃、穿、住、行消费品供应中,中小企业的产品占绝大部分。

(2)、中小企业是社会就业的最大载体。中小企业不仅对经济发展有重要作用,而且在解决我国社会就业方面也发挥了重要作用。据国家有关部门统计,自1978年以来,它们共创造了3.3亿个就业岗位。

(3)、中小企业成为国家税收新的税源。我国近年来税收金额不断扩大,而在国家不断增长的税收中,中小企业成为一个重要的税源。因此,中小企业在保证我国经济适度增长、缓解就业压力、方便群众生活、促进国民经济发展和保持社会稳定等方面起了不可忽视的作用。

1.3 融资的定义

从狭义上讲,融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则,通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲,企业筹集资金无非有三大目的:企业要扩张、企业要还债以及混合动机

从广义上讲,融资也叫金融,就是货币资金的融通,当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看,作为企业需要比以往任何时候都更加深刻,全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场,因为企业的发展离不开金融的支持,企业必须与之打交道。

二、中小企业融资现状

根据人民银行信贷登记咨询系统提供的数据,1999年末到2002年6月底,我国对中小企业的贷款占全部金融机构贷款的比重分别为51%、50.3%、50%和49.9%,同期大型企业和其他类型企业贷款占比分别为49%、49.7%、50%和51.1%。这表明,从总体上看,我国目前对中小企业的贷款支持力度是比较大的。但是近年来,国有商业银行撤并基层营业机构,信贷向中心城市和大型企业集团集中,同时也由于中小企业经营管理水平差距大、社会信用环境不完善等原因,中小企业贷款占比仍出现下降态势,两年半下降了1.1个百分点。同时又缺乏专门服务于中小企

业的金融机构,这是中小企业间接融资难的一个反映。中小企业直接融资渠道的狭窄是融资难的另一关键。目前,我国中小企业大都希望通过商业银行来筹集资金。由于我国整体融资模式过分依赖于银行贷款,而中小企业在该模式下进行融资时,将不可避免的遭遇“麦克米伦缺陷”,并不得不面对发展进程中的融资缺口。一般情况下,中小企业获得银行资金融通的机会明显不及大企业。如台湾地区的一般银行对中小企业放款占其放款总额的29.2%,而70%以上资金投给了大型企业。由于这种现象最早由《麦克米伦报告》提出,因此被称为“麦克米伦缺陷”。据资料显示,中国工商银行于1998年6月末对43.35万家工商企业发放流动资金贷款,大型和重点企业占7.74%,中小企业占92.27%,而对大型和重点企业的贷款额占贷款总额的53.85%,对中小企业的贷款额仅占贷款总额的46.15%。①大企业本身资金实力雄厚,资金需求量少,银行向这些企业投放资金将受到限制,造成信贷资金过于充足;而中小企业由于财力有限,资金需求量大,迫切需要银行提供贷款,而银行却将中小企业打入另册,不予支持,这又导致中小企业发展受到限制,从而阻碍国民经济的发展,反过来使银行的信贷资金趋于短缺。另外我国只有上海、深圳两个主板资本市场,主要为国有大中型企业转制和融资服务,上市门槛高,中小企业难以涉足。国内债券市场的情况亦是如此。

三、中小企业融资难的成因分析

目前中小企业融资困境的局面是由企业自身素质、我国金融体系、国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。原因具体可归纳为下列几个方面:

3.1企业自身整体素质的因素

3.1.1中小企业规模小、实力弱、经营风险高

我国中小企业多数为劳动密集型产业,资产规模小、实力弱,除少量高科技创业企业外,大部分研发投入少,技术水平落后,难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争,其抗市场波动的能力也相应比较低,因此经营风险比较大。产品技术含量和附加值较低的特点使其在面临激烈市场竞争的条件下,对顾客和供应商的讨价还价能力较弱,缺乏必要的竞争力,破产倒闭的可能性和频率较高,导致银行信贷面临较大的风险。根据国家统计局《中小企业发展问题研究》显示,目前我国中小企业整体发展状况不容乐观,其中仅有三成左右具有一定的

成长潜力,而七成左右发展能力有限。另据美国中小企业管理局估计,有近23.7%的中小企业在创业两年内消失,有近52.7%的中小企业在四年内退出市场。根据经验推断,中国中小企业的倒闭和歇业率应该不会低于美国。中小企业高比例的倒闭风险使得金融机构的风险和收益不对称,特别是在我国贷款利率存在管制的状态下,银行面临的风险在利率上得不到完全补偿。加之中小企业资金需求一次性量小,频率高,这也加大了融资的复杂性,增加了融资的成本和代价,对其还款能力造成不利影响。

3.1.2中小企业财务制度不规范、信息透明度低、信用观念不强,导致融资成本高

多数中小企业财务管理制度不规范,内控制度不严,报表账册不全或者存在多套报表现象,财务信息披露意识差,缺乏透明度和必要的监督。而且中小企业经营者普遍信用观念淡薄,欠息、逃债、赖债等失信现象时有发生,造成了中小企业整体信用不良,融资成本高的局面。中小企业创办时是以自有资本为主,但规模普遍较小,通过担保、抵押贷款向金融机构筹资非常得困难。一些中小企业只能以内部、间接、短期融资为主。一些通过民间筹资的利息高出银行贷款利息的2至3倍。高昂的融资成本往往导致中小企业一旦经营失误便走向破产。近年来通过法院判决的民间借贷纠纷案件大量上升,加剧了社会不稳定因素。从银行角度分析,中小企业的借贷资金少,但谈判、签约的程序与大企业是一样的,银行的交易成本较高,导致银行对中小企业的信贷缺乏积极性。再加上中小企业本身缺乏诚信,金融机构对中小企业的监控不力,使得中小企业长期被排除在传统的银行体系外。中小企业直接融资渠道不流畅,间接融资渠道障碍重重,有些只能进入非正常渠道融资,中小企业融资成本和经营风险越来越高。

3.1.3抵押市场不发达,中小企业缺乏适宜的可抵押资产,影响间接融资

从降低信贷资金经营风险的角度看,要求抵押与要求第三方提供信用担保的作用是一致的,其功效都是避免或减少银行信贷资金遭受损失的一种保障。但是,我国目前的要素市场不够发达,作为抵押标的物的资产,诸如地产、房产及其他固定资产、流动资产等,一旦进入拍卖、转让程序就会受到许多制度性因素的制约,其转换成本很高,极大地限制了抵押物品的流动性,使得抵押品难以转换成为金融部门的现金流入,而中小企业在提供抵押品方面更是处于劣势,例如固定

资产少,土地、房屋等抵押物不足,流动资产易发生物质形态变化,无形资产难以量化等,难以符合金融部门的要求。因此中小企业很难

通过抵押贷款获得发展所需资金。

3.2我国金融体系的因素

3.2.1金融机构向中小企业贷款的激励机制不足

中小企业财务制度不规范、信息透明度低增加了中小企业贷款事前审查和事后监督的难度,而且贷款频率高、额度小、风险大的特征导致金融机构发放单位贷款的经营成本和信用风险水平较高。在考虑风险和成本的基础上,金融机构必然要求较高的贷款利率作为补偿。但国内贷款利率却一直受到政府严格管制,缺乏弹性的低利率,难以弥补银行经营成本上升和风险增大的损失;而且在国内银行风险观念增加的条件下实施的贷款个人负责制,要求发放贷款的信贷员完全负责贷款回收并实行严厉的风险责任追究和惩罚制度,也抑制了银行信贷人员收集中小企业信息并提供贷款的积极性。

3.2.2 缺乏专门服务于中小企业的金融机构

我国目前虽然已建立起市场主体多元化的金融格局,但国有商业银行仍处于行业垄断地位,现有的几家股份制银行和地方性金融机构不仅数量有限,而且与国有商业银行业务趋同、市场趋同,没有充分发挥自身优势,制定准确合理的市场定位战略,导致金融体系中缺乏与国有大银行合理搭配的区域性、地方性金融机构,中小企业难以得到有利的金融支持。随着商业银行改制后信贷权利回收,为中小企业贷款的基层银行无独立审判权向中小企业贷款,“存贷比例”的逐级下达,使难以获得贷款的中小企业更难得到银行的资金支持。

3.2.3缺乏通畅的直接融资渠道

证券市场是市场经济的重要组成部分,是现代企业的孵化器,具有向社会筹资,促进产权流动、优化资源配置等作用。但是,对我国而言,目前国内尚未建成可供中小企业融资的正规资本市场。我国沪深股市以支持国有企业发展为主线,其融资机会则较偏向于国有企业。比如说,一方面,国内债券市场规定发债企业应具有3000万元的最低净资产和实力雄厚的担保单位,从而增加了企业债券市场的准入约束,同时发债利率不得超过同期存款利率40%的幅度限制,也很难弥补中小企业债券投资者所承担的高风险,降低了债券对投资者的吸引力;另一

方面,根据《公司法》规定,国内上市公司必须具有5000万元的最低净资产额和连续三年的盈利记录,持有股票面值达1000元以上的股东不少于1000人等等。从实际情况看,中小企业几乎完全被拒之门外。我国企业证券发行采用“规模控制,集中管理,分级审批”的方法,中小企业很难通过公开发行债券的方式直接融资。尤其是在1999年国家规定企业债券利息征收所得税后,即使利率高达3.78%(同期储蓄率仅为2.15%),发行额度也很难完成。从中小企业自身来看,由于其普遍管理不规范,经营决策随意性较大,没有完整的业绩记录,财务报表真实性不确定且不愿意公布财务状况等,自身便缺乏上市的条件和政策环境的支持。因此,中小企业难以直接通过资本市场融资。有数据显示,有83%以上的中小企业的贷款服务没有得到满足(见表一)。

表1 中小型企业认为从金融机构获得贷款的情况

资料来源:《改革》2003年第3期

3.3国家宏观政策因素

3.3.1缺乏公平竞争的融资环境和法律法规保障

首先,从国家政策分析,国家信贷政策存在所有制歧视,政府的大企业战略使银行借贷的重点及国家的优惠政策一般放在国有企业的改革上,我国没有专门为中小企业贷款的中小金融机构,而大量以民营企业为主体的中小企业则很难获得银行信贷,更谈不上享受投资补贴和贷款贴息政策;其次,国家税收政策不公平,民营企业为主体的中小企业既要缴纳企业所得税,又要缴纳20%的个人调节税,实际上承担着双重税赋,税赋明显过重;最后,中小企业法律法规建设滞后,缺乏《中小企业信贷资金管理法》、《中小企业信用担保法》等有关维护中小企业融资合法权益的法律法规。

3.3.2政策性金融机构支持乏力,中小企业信用担保体系不完善

由于中小企业承担着解决城镇就业、增加居民收入、维持社会稳定等社会职能,因此政府通过建立政策性金融机构为中小企业提供信用担保和资金支持,就

应成为政府解决信贷市场失效而提供的公共产品,从而有助于大批具有良好发展前景的中小企业走出融资困境,走上持续发展的轨道,进而带来巨大的经济效益和社会效益。然而到目前为止,虽然国内多个城市已经建立了中小企业信用担保机构和中小企业发展基金。但是,目前我国担保公司的担保能力与实际需求之间还存在巨大的差距。2001年10月份人民银行中小企业贷款调查表明,9月末全国共有担保公司532家,注册资金仅为77.4亿元,担保贷款120.9亿元,仅占同期中小企业贷款的比重为0.27%。

四、中小企业融资难的解决对策

融资难不只是我国特有的难题,而是世界各国中小企业都面临的一个比较普遍的问题,为破解中小企业融资难,许多西方发达国家采取各种金融支持政策和手段来帮助中小企业解决资金来源问题,并收到良好效果。

西方发达国家在这方面积累的丰富经验,概括起来有四个方面可供借鉴:(1) 有完善制度和法律的保障。发达国家对中小企业经营破产有完善的制度,为中小企业提供了方便,也为银行对中小企业的贷款降低了风险。(2) 鼓励中小企业到资本市场直接融资,积极拓展中小企业直接融资渠道以促进筹资来源的多元化。如美国的NASDAQ市场,为中小企业,特别是科技型中小企业,提供直接融资渠道。

(3) 专门设立为中小企业提供贷款的政策性金融服务机构。它们贴近中小企业,容易了解贷款人,运作灵活,成本低,适合为中小企业服务。(4) 建立和健全对中小企业融资的信用担保体系,帮助中小企业获得商业性融资。发达国家的政府部门虽然也为中小企业提供资金,但最主要的形式还是提供担保支持,信用保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度。如美国的“小企业管理局”和日本的“中小企业信用保险公库”就致力于为中小企业提供信贷担保服务。

我们应该在总结外国经验的基础上,制定出符合中国国情的、有中国特色的措施,来解决我国中小企业融资难的问题。

4.1切实提高中小企业总体素质

4.1.1 提升中小企业总体实力

首先,要提高企业经营管理者的素质,经营管理者应熟悉金融政策,学习

金融知识,运用现代金融知识结合自身条件,争取合适的融资方式。其次,企业要把握产品经营生命周期,在产品市场饱和之前及时进行技术改造、设备更新,使产品不断更新换代,提高质量,降低成本,在激烈的市场竞争中稳定健康的发展,延长企业生命周期。

4.1.2 规范企业会计制度和财务管理制度,提高信息透明度

首先应建立完善的企业财务制度、内控制度和监督机制,通过制度建设规范企业经营行为,杜绝假报表、假合同等现象的发生,确保财务信息的完整性、准确性和真实性。其次应强化经营管理者的信息披露意识,提高信息透明度,并注重与银行建立长期的合作关系,降低银行信贷过程中的信息搜集成本和监督成本。

4.1.3 树立良好的信用观念意识,注重树立诚实守信的中小企业形象

长期以来,人们的印象中,借债不还、逃废银行信贷、拖欠工人工资、制造假冒伪劣产品等似乎总与中小企业挂钩。要改变人们对中小企业的印象,中小企业必须从自身做起。为增强中小企业的整体竞争实力,建立自身市场的良好信誉,中小企业应按照《质量振兴纲要》、《国务院关于进一步加强产品质量工作若干问题的决定》、《淘汰落后生产能力、工艺和产品的目录》、《工商投资领域制止重复建设目录》等要求,向“专、静、特、新”方向发展。比如定期向债权银行提供完整、准确的财务信息,并在经营过程中充分尊重银行债权,杜绝逃废银行债务和挪用贷款等失信行为的发生,切实提高自身信用等级。

4.1.4立多层次、全方位的金融体系和健全的经营机制快利率市场化改革,建立健全商业银行贷款体系,完善商业银行的贷款激励机制

首先,我们可以尝试在现有的商业银行设立中小企业事业部,专门负责中小企业融资。大、中、小企业配套贷款,资产多种组合,这种银行本身来说,也是化解银行系统性风险的最优选择。同时,我认为银行应开展金融创新,通过抵押证券化、资产证券化等手段,建立间接融资风险分担体系。其次,一方面应加速利率市场化改革,按风险收益对称原则赋予商业银行对不同风险等级的贷款收取不同水平利率的决策权限,提高商业银行对中小企业贷款的风险定价能力;另一方面,商业银行应加快建立内部责任和权利相对称的信贷管理激励机制,改变目前重约束、轻激励的贷款管理方式,通过有效的激励机制,增强信贷人员收集中

小企业信息并提供贷款的积极性。

4.1.5 积极探索建立中小企业政策性金融机构

策性金融是指在一国政府支持下,以国家信用为基础,运用各种特殊的融资手段,严格按照国家法规限定的业务范围,经营对象,以优惠性存贷利率,直接或间接为贯彻、配合国家特定的经济和社会发展政策,而进行的一种特殊性资金融通行为。它是一切规范意义上的政策性贷款,一切带有特定政策性意向的存款、投资、担保、贴现、信用保险、存款保险、利息补贴等一系列特殊性资金融通行为的总称(白钦先,1998)。在现代市场经济的基本结构中,市场机制的作用并不是万能的,在各种因素的作用下也会产生“市场失灵”。对于金融资源配置中市场机制失灵的问题,就需要政府通过创立政策性金融机构来校正,以实现社会资源配置的经济有效性和社会合理性的有机统一。政策性金融所具有的特殊功能决定了其应该在中小企业融资中发挥特殊的作用。

4.1.6建立通畅的中小企业直接融资渠道

与间接融资相比,直接融资有着不可比拟的优点。从二者的关系上看,企业自有资本的多少和质量在根本上影响了间接融资的能力,如果企业能够成功上市,就等于摆脱了融资缺口的困扰。所以要大力发展风险投资和二板市场,完善债券市场发债机制;大力发展中小企业创业投资公司和风险投资基金,积极吸引民间资本的介入,壮大风险投资规模。加快二板市场的建设。近年来许多学者从融资环境和融资政策及融资渠道等方面做了大量分析并提出各种对策,理论界和企业界把研究的重点放在国外成功的资本市场运作上,美国的NASDAQ市场带给我们极强的财富效应和仿效效应,国内许多学者一直积极倡导开设二板市场,完善风险投资退出机制,降低市场准入的资本金要求和盈利年限要求,但应从中国国情出发,结合我国中小企业现状,设计符合我国中小企业发展的融资机制,应严格上市企业的经营机制条件,拓宽技术含量高、有潜力的中小企业的股权融资渠道。积极培育和发展企业债券市场,逐步放松发债企业规模限制并完善信用评级制度,适当放开发债利率、丰富债券品种,鼓励经营效益好、偿债能力强的优质中小企业通过发行债券筹集资金。

4.1.7保护和规范民间资本市场

目前在中国的金融体系中,除了官方的金融市场和金融渠道外,还存在一个

非正式的股权融资或债务融资渠道。非正式金融是指民间借贷或股权筹集的融资活动,因此也称之为民间资本市场。一般而言它是零星的,分散的,是针对有组织的金融中介或有组织的发行与交易市场而言的,②但它也是现实金融体系的重要组成部分。由于现实经济金融生活中存在着金融需求的多样性、复杂性与正式金融局限性的矛盾,客观上为非正式金融的存在和发展留出了可观的市场空间。在民营企业的发展初期,有组织的、正式的金融市场存在市场失效和规模不经济的问题。因此,必须通过各种非正式的方式进行金融创新,许多具有积极意义的非正式金融经过一定时期的发展,日益成熟化和普遍化。我们应该调动和引导一切积极的金融因素,以法律形式将正式金融与非正式金融进行有机的衔接,有意识、有选择地将具备一定条件的有希望、有前途的非正式金融进行引导、培养,使具有积极意义的非正式金融整体性地壮大现实金融体系,为国家金融实力的壮大作出应有贡献。

4.1.8大力发展融资租赁

融资租赁是企业根据自身设备投资的需要向租赁公司提出设备租赁的需求,租赁公司负责融资采购相应设备,然后交付承租企业使用。承租企业按期交付租金,租赁期满承租企业享有停租、续租或留购设备的选择权。融资租赁是世界上最重要的信用方式之一,其最初在美国的产生就是为了适应当地中小企业的融资要求而诞生的一项金融创新。它既可以克服银行信贷中中小企业与银行间的信息不对称造成的逆向选择和道德风险,也无需具备资本市场上那些苛刻条件,尤其适用于广大的中小企业方便快捷的融资。在国外,融资租赁已成为中小企业融资的主要手段。融资租赁融资的优点在于:(1)限制条件少。能迅速形成现实的生产力;能使中小企业保持技术及设备的先进性,提高产品竞争力;与发行股票、债券或通过银行借款等方式相比,受到体制、企业规模、信用等级、负债比率、担保条件等方面的限制较少。(2)融资风险小。中小企业有权选择自己最需要的设备,掌握设备及时更新的主动权。由于租赁期内设备所有权属于出租人,租赁期届满时承租人有购买或归还租赁设备的选择权,设备过时的风险就由出租人承担了,有效规避了设备的无形损耗风险。中小企业出现经营不善无力交付租金时,出租人只能收回设备。与债务融资下的破产清算相比,融资租赁融资的财务风险更小。(3)保持中小企业财务的合理性与安全性。一方面,避免了流动资金的一

次性过多占用,增强了中小企业资金的流动性;另一方面,与股权融资相比,融资租赁融资可避免对股权的稀释。(4)能够产生节税效应。按照我国税法的规定,租赁设备的折旧由承租人提取,承租人支付的租金中所包含的利息和手续费均可从税前扣除,从而使承租人得到了减税的好处。

4.1.9完善典当行业

典当融资的优势非常突出,它对客户的信用要求几乎为零,只注重典当货物是否货真价实。典当盘活资产,既能支持生产,又能活跃流通,而且具有透明的、公开的办理程序和收费规定,让客户心中有数。典当融资具有安全性和合法性,这是最关键的一点,使个体及中小企业经营对所借的资金能放心使用、安全使用,从而很好地保护了自身的权益。在广州深圳等地区,典当行业比较发达,已经成为中小企业及私营经济可以依赖的融资渠道。

4.2改善中小企业融资的宏观政策环境

4.2.1建立健全支持中小企业融资的法律法规

为了能在融资方面给予中小企业以法律支持,借鉴国外成功经验,建议在颁布《中华人民共和国中小企业促进法》的基础上,尽快制定有关实施细则及配套法规,尤其是要加快建立《中小金融机构法》、《中小企业信用担保法》等法规体系,形成完善的中小企业管理和服务法律法规体系,以法律的形式规范有关金融机构及中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施,使中小企业融资走上法制化轨道。以法律形式确立中小企业在国民经济中的地位和作用,并在金融支持与税收政策上将中小企业与国有大型企业置于公平竞争的地位。

4.2.2完善中小企业融资担保体系,建立多层次的政策性担保体系

集中有限的财力,动员更多的市场资金,大力发展多层次的、政策性和商业性相结合的信用担保体系:

(1)发展政策性担保机构

担保机构主要是靠自身的信用,即大于其本金若干倍的信用能力来为中小企业的银行贷款提供担保。担保机构的信用包括了履约意愿和履约能力,这两个方面是与银行合作的前提,而担保机构具备充足的资金实力和较高的识别防范风险能力是与银行合作的基础,建议政府有关部门以政策性扶持中小企业融资担保为主要目的,设立资本金补偿机制,由政府出资参股不分担保机构,增强其实力,让其

专门承担政策性担保业务,专为政府需要扶持的行业企业融资提供担保服务。同时,对政策性担保机构进行税收政策扶持,实习一定的免、退税优惠政策,并将所免、退税项作为政府出资扩大担保机构的资本金。

(2)建立风险补偿机制

首先,成立省级再担保机构,专为政策性担保机构提供再担保风险补偿。其次,创新保险业务,建立再保险业务体系。发达国家成功经验就是建立再保险体系,如日本中央信用保险公司为地方性信用担保机构的担保再保险,再保险比例一般为70%-80%;意大利信用担保机构每年最主要的再担保业务是与瑞士再保险公司合作开展的,信用担保机构每年以承包项目75%的额度向再保险公司购买再保险。我们可以借鉴国外做法,将再保险与担保行业结合,担保机构在承担担保责任的同时,将已承担风险按照一定比例进行再保险,然后由再保险机构承担部分风险。

(3)建立财政弥补机制

在财政支出中,专门设立一块风险有限补偿基金,用以弥补政策性担保机构的代偿损失。如北京市财政局2001年颁布的《中关村科技园区信用担保机构风险有限补偿暂行办法》规定,当担保机构上年的代偿率不超过6%时,担保机构先用其预提的风险准备金进行自我补偿,不足部分由财政弥补。

4.2.3加快社会信用体系建设,建立和完善我国中小企业的信用管理体系

要解决中小企业的信用问题,关键在于逐步建立一个宏观与微观、外部与内部相结合、配套的信用管理体系,通过增强借款人的信用意识,采取有效的贷款担保方式来提高信贷资金的安全保障程度。我国应建立信用管理法规政策体系和中小企业诚信服务体系,充分发挥这两个体系的职能作用,增大“失信”企业的法律成本和道德成本,达到综合整治社会信用环境,规范中小企业信用行为的目的。具体说来可以由政府牵头建立企业和个人信用信息系统,该系统以社会信用征信体系为载体,从企业到个人,逐步建立、健全社会信用体系,并做到与公安、税务、工商、海关、公共事业单位等部门联网,把每个企业和个人的经济活动,从银行贷款、纳税情况、信用状况、偿债能力、工商注册、合同履约率、企业改制转制过程中逃废债情况等均录入社会征信系统中。把分散的、孤立的信用资料汇集起来,形成企业、个人信用资料共享网络,保证信用信息来源稳定、准确和有效利用。该系统对全社会开放,实行有偿服务,政府部门、银行或企业、个人

都可以付费查询,使无信用者无处藏身,提高失信者的融资门槛。

4.2.4推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系

为了推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系,可以采取“政府搭台。企业唱戏”的方式,将各地的“银企座谈会”扩大为“银担(保)企座谈会“,由银行同业公告、信用担保协会和私营企业协会联合承办,建立起三方面共同参与的经常化、规范化的对话和协作机制。此外,金融机构尤其是地方中小金融机构也要及时更新观念,找准定位,将与担保机构加强合作,拓展中小企业融资业务作为新的业务增长点,共同进退,一起发展壮大。

中小企业融资现状及对策研究

论文目录 一、中小企业融资的概述 1、融资的定义 2、中小企业的融资渠道 二、中小企业融资的状况 1、银行贷款方面 2、直接融资方面 三、中小企业融资存在的问题及原因分析 1、中小企业融资存在的问题 2、中小企业融资问题的原因分析 四、解决中小企业融资问题的对策 1、树立正确的中小企业发展观,完善中小企业融资立法 2、建立和完善中小企业融资的信用担保体系 3、建立财政有限补偿机制及各种优惠政策 4、设立专业的中小企业银行 5、以规范管理拓宽民间资本市场,使民间融资合法化 6、加快建设支持中小企业发展的综合服务体系 7、中小企业应健全财务体系 8、发展中小企业社会服务体系

中小企业融资现状及对策研究 作者:周潇指导老师:徐尤华 [内容提要]随着国内经济的飞速发展,我国的中小企业迅猛发展起来,为地区的经济发展增加了就业岗位,同时也缓解了我国的就业压力,实现科技创新与成果转让等方面发挥出越来越重要的作用,决定了必须重视中小企业的生存与发展。现阶段,金融不仅是国家对经济进行宏观调控的重要杠杆,也深刻影响着我国社会经济生活的各个方面。由于中小企业自身的特点,即规模小,可控资源更为稀缺,又往往处于快速发展阶段,需要大量的资金的投入,所以,大多数中小企业都面临着融资难的困境,严重阻碍中小企业的发展。我国目前中小企业融资难存在于企业本身﹑金融机制﹑政府三个层面的多方面的原因,为此要制定相应的治理办法。就中小企业融资难问题,进行分析研究,并提出解决中小企业融资的相关对策。 [关键词] 中小企业、融资、融资渠道 一、中小企业融资的概述 1、融资的定义 从狭义上讲,融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则,通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲,

我国中小企业融资现状分析

中小企业融资难毕业论文范文 摘要: 中小企业的发展在我国经济建设、就业和社会协调发展等方面所起的作用越来越大,已经是我国市场经济发展中不可或缺的一个重要角色。然而,中小企业的经营环境并不理想,各方面先天条件、生存环境和政策对企业发展有所限制,尤其是企业的融资问题己经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。如何解决中小企业的融资难问题,是我国发展中小型企业的关键问题。目前,中小企业在我国国名经济中占据重要经济地位和社会稳定的基础力量,但是又存在资金不足,资本市场准入门槛过高等问题,这些问题主要是源于中小企业未建立起完善的现代企业制度、资本市场约束较强及国有银行的惜贷严重。就此,笔者提出,要采取加强中小企业治理、发展融资机构、建立担保体系等等方法来解决目前中小企业的融资困难。 关键词:中小企业、融资、对策 正文: 随着世界经济的加速发展,市场竞争的日趋激烈,中小企业发展问题己成为世界性的长久课题,对中小企业的地位和作用的认识,无论是欧美发达国家还是发展中国家,都经历了一个从不够重视到加深认识的过程。中小企业的大量出现与发展是经济发展的内在要求和必然结果,是带动国民经济发展的基础,加快中小企业发展,可以为国民经济的持续稳定增长奠定坚实的基础。 中小企业是指中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同,且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义,质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等,量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观,数据选取容易,大多数国家都以量的标准进行划分,如美国国会2001年出台的《美国小企业法》对中小企业的界定标准为雇员人数不超过500人。在我国,中小企业划分为中型、小型、微型三种类型,具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等 指标,结合行业特点制定。 2006年我国统计局统计数据显示,我国中小企业在工商部门注册数己超过4300万户,占全国企业总数的99%,中小企业为我国75%以上的城镇人口提供了就业岗位,占整个GDP的58.5%、出口额的68%和税收的50%。但是创造中国财富近六成的中小企业,仅占主要大型金融机构贷款的16%。这说明资金的短缺、融资困难是阻碍我国中小企业发展过程中的重点问题。中国人民银行一份调查报告表明,目前我国平均每家中小企业获得的贷款金额约为大型企业的80分之1,有66%的中小企业发生了融资困难;而在欧盟国家,同期只有13%的企业认为融资困难是制约其发展的首要问题。可见融资问题已经是困扰我国中小企业良好发展的首要问题。也可以说,资金短缺、融资不畅是中小企业发展最难于突破的“瓶颈”。 一、我国中小企业融资难现状 (一)我国中小企业现状

国内市场中小企业融资难现状调研报告完整版

编号:TQC/K595 国内市场中小企业融资难现状调研报告完整版 Daily description of the work content, achievements, and shortcomings, and finally put forward reasonable suggestions or new direction of efforts, so that the overall process does not deviate from the direction, continue to move towards the established goal. 【适用信息传递/研究经验/相互监督/自我提升等场景】 编写:________________________ 审核:________________________ 时间:________________________ 部门:________________________

国内市场中小企业融资难现状调研 报告完整版 下载说明:本报告资料适合用于日常描述工作内容,取得的成绩,以及不足,最后提出合理化的建议或者新的努力方向,使整体流程的进度信息实现快速共享,并使整体过程不偏离方向,继续朝既定的目标前行。可直接应用日常文档制作,也可以根据实际需要对其进行修改。 一、我国中小企业融资现状 (一)融资渠道单一 1、过多依赖债务融资。我国虽已构建完整的市场经济体制,但金融市场的开放程度仍然有限,实行严格的金融管制,这种管制包含金融机构主体资格的限制和业务准入的审批,核准制度这种管制在发挥金融风险防范的同时也限制了资本市场的正常发展,日益增长的金融需求和资本供给体制改革的缓慢造成的一个直接后果就是资本供

国内中小企业融资现状分析

国内中小企业融资现状分析 在我国,中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来,我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展,同时,中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而,由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题,再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足,使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 中小企业融资现状 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。

中小企业融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业,目前风险投资在我国得到了迅速的发展,风险投资机构已有200多家;金融租赁是一种新型的融资方式,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式,采用金融租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了固定投资的资金压力;典当融资以其特有的优势重新拥有了市场,典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金,从而盘活企业存量资产;票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点,近几年发展很快;合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道;2004年深交所中小企业板正式启动,为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。 地区差异明显

中小企业融资现状分析

摘要 资金是困扰世界各国小企业的老大难题。资金问题是创办新企业的主要困难,也是影响企业发展的主要问题。资金就像是一辆汽车的发动机,企业这辆车要进行改造和重组,那就要受到发动机的影响,只有发动机给力,这辆汽车才会更好的行驶。英国著名作家狄更斯曾在《双城记》中留下一句名言:"这是最好的时代,也是最坏的时代......"如今,这句话在国内中小企业身上,得到淋漓尽致的体现。一方面随着互联网+时代来临与经济发展模式转型,中小企业正迎来广阔的发展空间;另一方面在中国经济增长速度持续放缓,全球经济表现乏力的双重压力下,不少传统的中小企业正面临需求减少、竞争日益激烈、劳动力成本上升等因素导致的企业的转型与改革的巨大压力。而中小企业又在国家经济结构中占据着不容忽视的地位,解决中小企业经营发展中面临的问题和困难就上升到了国家经济战略的高度。 关键词:中小企业,融资现状,原因,解决对策

Abstract Money is the main obstacle of starting a new enterprise and is also the main problem of influencing the development of the enterprise. Money is like a car engine and the enterprise will be influenced by the engine in order to carry on the reform and reorganization since the car will be better if the engine is awesome. The famous English writer Charles Dicken had a famous saying in a tale of two cities :" this is the best time and is also the worst time …”Now, the sentence is proved perfectly in small and medium size enterprises of domestic nations. On the one hand, as the Internet+era and economic development model transformation, the small and medium size enterprises are facing broad space for development. On the other hand, under the double pressures of the continued slowdown in the speed of Chinese economic development and poor global economy, many traditional small and medium enterprises are facing the tremendous pressures of enterprises transformation and reform caused by reducing demand, increasing competition, rising labor costs and so on. And small and medium size enterprises play a key role in the national economic structure, and it will rise to the height of the national economic strategy that we solve the problems faced by small and medium enterprises in the process of operation and development. Key words: Small and medium enterprises,presentsituation of financing,reason,solutions

中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析 中小企业融资现状分析 论文格式论文范文毕业论文 我国中小企业作为国民经济发展的一支重要力量,处于较为突出的位置。在金融危机带来的重要影响下,我国的中小企业也受到了极大的挑战。一方面,一批中小企业因自身缺乏自主创新能力和核心信息技术,无法应对突如其来的风险,最终一点点没落下去甚至消亡。而另一批中小企业凭借着自身的知识产权和突出的管理能力,转危为安,化危险为力量,不断发展壮大。在此情况下,我国中小企业要实现自身的健康发展,必须以良好的外界条件为支撑,积累原始资本,抓住机遇,充分利用与政府和银行的关系,不断创新发展,从而很好地解决中小企业融资困难的问题。 二、国内外研究现状分析及评价 国外研究现状 由于中小企业融资问题受到国内外研究学者的广泛重视,所以关于此方面的研究十分深入。国外学者们从不同的理论视角进行了大量的专题研究,并形成了相关理论。国外对于中小企业融资方面的研究主要形成以下有关理论: 1.信贷供给理论BaitensPerger认为,在贷款合同中应该不仅有利率规定,还应包制定非价格条件,来推动信贷发展;Stights和Weiss通过建立信贷市场信息不对称的理论模型,促进信贷供给关系。 关系型借贷理论中小企业的信贷信息不公开透明,导致西方国家的融资渠道更多地通过关系信贷的方式进行。以下的研究分析均是基

于关系型信贷理论。Geenbaum和Thakor认为,银行可以作为监督企业的一个重要途径。Nakamura强调,银行在信贷关系的信息生产方面是存在突出地位的。Bergerh和Udell则认为,关系型信贷方式是通过信息的传递和交流,来最低限度地降低银行与企业的信息不对称程度,提高企业的信贷可得性和信用值,增强银行的放贷意愿。 3.银行结构理论Banergee等通过提出长期互动和共同监督两种假说,将中小金融机构定位为中小企业的可信长期合作伙伴,相较于组织结构复杂的大型银行来说,中小银行更容易解决信息不对称问题,更利于获取客户的软信息和发放关系型贷款。且相对而言,中小银行的贷款利率较低,更加吸引中小企业进行贷款。 国内研究现状 相较于国外的研究成果,我国的发展较为缓慢且落后。但是自改革开放以来,经济的高速发展也带动了中小企业的发展,而中小企业的融资问题也成为了国内学者研究的一个重点,得到广泛的关注。其研究主要集中在以下两个方面: 1.对于中小企业融资困境的原因分析北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为中小企业经营管理过程中的透明度低,信息不对称是导致融资难的根本原因;贾淑军则认为是信用能力,低中小企业家的声誉边际价值较低导致的融资能力不高;王智洁、陈莹则提出我国中小企业融资难的问题是由自身原因和外部原因两方面导致的,其中外部原因包括金融环境、金融法律法规及商业银行经营原则。而巴曙松重点归纳了中小企业自身因素的主要原因: 一是因中小企业负债率高、经济效益低的特点,一般银行不愿意进行受理;二是中小企业没有坚实的担保做后盾;三是中小企业的制度

我国中小企业融资现状_成因及化解路径选择

金融天地 中小企业融资难是目前全国比较突出的问题,要全面了解中小企业融资状况,探求破解融资难的有效途径,对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义。近年来,在国际经济持续走软、全球能源、原材料价格连续上涨、人民币升值较快等多重因素综合影响下,中小企业更加举步维艰,特别是国家宏观调控下的银根紧缩,融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈,对中小企业生存与发展提出了严峻的考验。 一、中小企业融资现状 中小企业是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位,是推动国民经济发展,构造市场经济主体,促进社会稳定的基础力量。在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面,均发挥着越来越重要的作用。但是,目前中小企业在发展中面临着很多问题,其中突出的是融资问题,融资困难成为制约中小企业创业和持续发展的瓶颈,主要表现在以下几个方面。 (一)融资渠道不畅,以内部融资为主。中小企业在创立之初,由于市场需求不旺,生产规模有限,难以承担高额负债成本,因此十分重视自有资本的积累,避免过度负债经营,企业主要依靠自身积累资金来追加投资、扩大生产规模,因而中小企业的自有资金主要是个人原始投资、企业盈余积累和股东增资,这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势,成为企业经营过程中长期稳定的资金来源[1]。 (二)融资缺口较大。中小企业中尤其是工业企业仍然受到资金的“瓶颈”制约,这一方面是因为随着企业技改扩改、规模不断扩大,增加了流动资金的刚性需求。另一方面,是全球金融危机形势下,资金周转周期拉长,增加了资金占用量。目前贷款回收周期较以前延长了一倍,增加了企业资金调度难度。 (三)民间借贷较为普遍。民间借贷是中小企业融资的普遍现象,民间借贷之所以较活跃,一方面是因为民间借贷无需抵押、担保手续,相对于银行复杂的借款手续来说,显得简便、快捷,中小企业乐意通过民间借贷筹集资金;另一方面还是由于目前中小企业贷款难问题并没有从根本上得到解决,金融机构大量的信贷资金向支柱产业、规模企业倾斜,导致缺少资金的中小企业不得不向民间借贷融资。 (四)中长期贷款及项目贷款难。金融机构倾向于企业流动资金贷款,不愿意向中小企业投放中长期固定资产贷款,使企业在资金使用上难以调配,资金利用率不能实现最大化,在很大程度上制约了企业的发展。中小企业为了追求更大的发展,极力寻找商机,开拓新的项目,但往往有了好项目,却因资金制约而难以实施。 (五)融资成本高。中小企业借款方面与优惠利率无缘,地方财政对中小企业支持力度较小,而由于民间借贷融资成本极高,甚至月利率已达到3%以上,加重了中小企业的负担。 二、中小企业融资难原因 (一)从银行角度来看 1.金融机构贷款担保机制不适应中小企业发展。尽管信用贷款有所发展,但担保贷款及含担保的综合授信仍是企业获得贷款的主要方式。企业利用担保机构担保获得过贷款所占比例较低,其余都主要通过企业自身资产和企业间相互担保。事实上,中小企业资产规模一般都比较小,能供企业作为贷款抵押的资产数量是很有限的,担保方式的单一加剧了中小企业融资难, “缺乏担保”和“缺乏抵押资产”是企业贷款申请不成功的最主要原因。 2.信用评估体系有待进一步完善。信用评估体系主要在于两方面:评估机构和评估标准。(1)评估主体单一,目前我国金融机构中主要都是通过内部评定来对企业进行信用评估,极少数金融机构通过信用评级公司评估,不采用社会中介资信公司评估。(2)评估标准不统一,且存在诸多不合理因素,有的金融机构甚至不对中小企业进行信用评估。由于目前信用评估标准不统一,这使得企业无所适从,而同时由于不同的标准使得企业在融资过程中要反复接受不同金融机构的评估,使其融资成本增加。 3.银行贷款程序繁琐,耗时长,企业获得信贷融资隐性成本较高。中小企业用款一般都具有时间急、频率高、数额小的特点。银行信贷审批权限比较集中,一般基层营业机构没有自主决策权,加之上下管理链长,受理程序刚性,审批流程复杂,一笔贷款,从申请到发放往往要等上几个月的时间。 (二)从中小企业自身角度来看 1.中小企业抗风险能力弱,经营风险较大。中小企业与大型企业相比,在规模经济上处于弱势,抗风险能力弱。为了寻求生存空间,常常在大企业没有涉及和不易或不愿涉及的领域发展,这就决定了其经营风险较大,生命周期不长。加上中小企业大多属劳动密集型的加工企业,相对于知识密集型企业而言,劳动密集型企业利润本身就比较低,产业层次低,科技含量少,利润空间更是狭小,银行不敢放款[1]。 2.信用等次低。中小企业自身诚信程度不够高,财务管理不规范,财务报表不真实,资产负债率普遍较高,信用等级比较低,而我国中小企业融资体系中的信用构建缺失、金融体系不完善和企业发展的外部竞争环境恶化,使得解决中小企业融资难题成为长期性的、全面的系统工程,很难一蹴而就。 (三)从外部环境来看 1.最直接最客观的因素是受国家宏观调控大气候的影响,金融机构对中小企业贷款更是顾虑重重不愿冒险,“惜贷”思想加重了本来就脆弱的银企关系。 2.政府部门对中小企业的扶持力度不够。尽管这些年来国家政策有所改变,但国家向大企业倾斜的政策并没有发生实质性的变化。虽然近年来国家出台多项政策扶持中小企业发展,但很多政策落实不到位。同时,国家对于任何规模的银行在税收和成本上的要求相同,造成了只能放小额贷款的小银行积极性的下降[2]。 三、中小企业融资难化解路径选择 我国中小企业融资现状、成因及化解路径选择 李玉功 盐城中马汽车零部件有限公司 摘要:中小企业是推动国民经济发展,构造市场经济主体,促进社会稳定的基础力量,对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义,但融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈。本文对中小企业融资现状、融资难原因进行了深入地分析,提出了化解中小企业融资难的路径。 关键词:中小企业;融资难;路径选择 中图分类号:F752 文献标识码:A 文章编号:1001-828X(2011)03-0187-01 收稿日期:2011-03-08 (下转第190页)

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题及对策 王曦 改革开放以来,我国的中小企业发展很快,在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用,为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在,我国中小企业占全部企业数的99%,工业总产值和利税分别占60%和40%,每年出口创汇占60%,提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈,使许多企业面临较大的困难,影响和制约中小企业进一步发展的因素很多,其中主要的就是中小企业融资难的问题,我们必须解决这些问题,多给中小企业融资创造条件,促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中的比重都相当高,如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是,其政府为其提供了各种各样的支持,帮助其消除这些障碍,使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信,通过具体的研究、分析,在政策上进行调整和中小企业自身的完善,同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的,从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 一、中小企业融资现状 (一)融资状况有所改善

1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 (二)融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业,目前风险投资在我国得到了迅速的发展,风险投资机构已有200多家;金融租赁是一种新型的融资方式,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式,采用租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了固定投资的资金压力;典当融资以其特有的优势重新拥有了市场,典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金,从而盘活企业存量资产;票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点,近几年发展很快;合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规也是我国现有中小企业融资的一条渠道;2004年深交所中小企业板正式启动,为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。 (三)地区差异明显 在沿海地区,中小企业的融资问题得到了较好解决,广东、浙江、江苏、福建等地,中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎,产品升级和技术更新快,这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外,由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立,这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规在中小企业融资中发挥了重要作

我国中小企业筹资现状分析及对策_薛瑞萍

作者简介:薛瑞萍(1989—),女,山西河津人,山西财经大学会计学院2010级硕士研究生。 山西师大学报(社会科学版)研究生论文专刊第38卷2011年3月 我国中小企业筹资现状分析及对策 薛瑞萍 摘 要:中小企业在我国经济发展中占有很高的地位,对国民经济的发展起着至关重要的作用,但 长期以来中小企业资金紧张、融资难的问题却没有得到解决,虽然我国已经建立很多专门的中小企业机构,制定了扶持中小企业发展的政策,但是由于制度不够健全,相关法律不够完善,金融体系和机构不够成熟, 所以我国的中小企业筹资难的问题没有得到有效的改善,这成为制约我国中小企业发展的最大障碍,所以我通过对中小企业筹资难的原因分析,借鉴国外发达国家解决中小企业筹资难的对策来分析我国应采取的对策,改善我国中小企业筹资难的现状。 关键词:中小企业筹资;现状;对策 一、我国中小企业筹资现状 中小企业是我国经济发展中不可缺少的组成部分,没有中小企业的协作与支持,大企业的某些生产经营过程将无法进行,进而影响市场经济的发展。中小企业规模小,管理费用低, 决策灵活,能适应外界环境变化,能根据市场的要求来逐步改变自身不适应的因素, 能与大企业进行合作,促进大企业的不断发展壮大,能拉动经济的快速发展,给社会提供就业岗位,增加就业机会,促进经济持续稳定的发展,所以中小企业的发展影响国民经济的发展,保证中小企业的发展至关重要。但中小企业普遍存在着资金、技术、人才和信息等方面的困难,一定程度上制约了中小企业的发展,其中筹资难是最主要的问题。资金对一个企业的生产和运营至关重要,所以解决中小企业筹资难的问题就显得尤为重要。 企业融资的目的是为了满足自身的生存和发展,企业在筹资前,要认真分析筹资环境,包括金融环境,宏观经济政策、物价变动、经济周期等经济环境以及法律环境,确定筹资渠道是否畅通和合法,要对投资收益与资金成本进行比较,权衡筹资风险的高低,决定是否要进行筹资,以及确定筹资数量,避免因筹资数量不足而影响投资活动,或者因筹资数量过剩而影响筹资效益,花费过多的资金成本,给企业造成资金方面的压力,要选择最适合企业的筹资渠道和方式,以便使企业能花费最低的资金成本, 取得较高的筹资收益,合理安排资本结构,确定权益资本和债务资本的结构比例,避免过多的债务资本造成企业财务风险过高,要保持收益与风险的平衡。 企业的筹资渠道有很多,从不同渠道获得的资金在资金成本、筹资风险和给企业带来的利益等方面各不相同。因此企业面临投资机会时,能否根据自己的筹资目标和成本效益原则选择最佳的筹资结构,确定筹资数量,使企业价值最大 化,成为衡量企业融资行为是否合理和有效的一个重要标志。 目前我国中小企业的筹资渠道主要有内源筹资和外源筹资,内源筹资包括内源性权益资本筹资和内源性债务资本筹资, 外源筹资包括商业银行筹资、证券市场中股票和债券直接筹资、 政府政策支持等。企业的筹资行为是否合理,很大程度上取决于企业的筹资结构是否合理,筹资结构说的是企业从不同筹资渠道筹集来的所有资金之间的比例关系,即自有资金、股权资本和介入资金的构成态势,通过对一些统计资料和抽样数据以及一些企业的调查资料的分析,得出的结论是由于我国资本市场对中小企业的筹资限制太多,筹资渠道相对狭窄,所以我国的中小企业筹资结构比较单一,即以内源性筹资为主。我国中小企业的发展运营资金绝大多数来源于内源性筹资,占全部资金的60%,远高于发达国家中小企业的内源性筹资所占的比例,而在外源性筹资方面,由于发达国家中小企业筹资渠道顺畅,政策宽裕,我国的比较狭窄,所以发达国家的外源性筹资占70%,而我国只有40%,这说明我国中小企业筹资难的现象主要表现在外部筹资难,即银行贷款、股票融资和债券融资难,政府对中小企业的政策及扶持也较弱。 二、我国中小企业筹资难的原因分析 我国中小企业筹资难的原因是多方面的,包括企业自身的原因,也有银行、金融环境、政府等外界的原因。 1.自身因素。就中小企业自身来说,它们本身就存在很大的缺陷。多数中小企业规模小, 经济机制落后,管理制度不健全,管理内部混乱,资金少,而且周转不畅,没有足够的资金来进行产品研发,没有先进的设备来进行科学的生产,使企业在市场上缺乏竞争力,进而不能使投资者的权益得到保障,使多数投资者望而却步。企业没有强大的资金注入, — 95—

我国中小企业融资现状与分析

龙源期刊网 https://www.docsj.com/doc/4b15677919.html, 我国中小企业融资现状与分析 作者:余丽旋 来源:《消费导刊·理论版》2009年第10期 [摘要]中小企业在一国的经济中发挥的作用具有不可替代性,但其进一步的发展却受到许多因素制约,这些因素中最突出的表现就是融资难。中小企业融资难是一个普遍性的问题,但在用什么样的融资渠道来解决这个问题时,不同的国家或地区应根据不同的情况有所侧重。本文主要介绍我国中小企业融资现状及从商业银行角度对中小企业融资难问题进行分析继而提出相应的建议。 [关键词]融资信息不对称监督成本共生均衡体系 一、我国中小企业融资现状 在世界范围内,中小企业在促进经济增长,创造就业机会,扩大出口,增加利税等方面均已得到政府和社会的认同。在转轨经济体中,中小企业的发展对保持一国经济的稳定和迅速发展,具有十分重要的意义。但是,与大企业相比,中小企业几乎在所有方面都处于极为不利的地位,如获得资金的能力不高,信息、技术、人力资源的缺乏,雇员福利引起的成本增加,政府行政管理方面的过高要求等。在所有问题中,融资困难首当其冲。 我国是以间接融资为主的金融体系,多层次资本市场尚未建立起来,私人股权市场缺乏,直接融资比重很低。与成熟市场中直接融资与间接融资协调发展的格局相比,我国企业融资体系存在较大缺陷,在这种融资条件下,我国中小企业的“麦柯米伦缺口”(麦克米伦缺口(Macmillan Gap)认为中小企业发展过程中存在着资金缺口,即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金)比其他国家更为突出。 (一)中小企业很难获得证券市场的融资。对全部小企业和大部分中型企业而言,由于规模小,财务记录不健全,盈利不稳定,与主板市场的股本和盈利要求有较大差距,一般达不到主办市场的上市标准,在有中小企业板的市场融资体系中,能够获得上市融资机会的也只是少数。 (二)现有银行等金融机构对中小企业的金融支持不足。我国商业银行体系的主体是居于垄断和转型中的四大国有银行,为了防范金融风险,国有商业银行近年来实际上转向了面向大企业,大城市的发展战略。即使银行的中小企业贷款利率有相当幅度的上浮权利,但这种上浮在较大程度还无法弥补其风险,大银行缺乏发放中小企业信贷的乃内在激励。 (三)风险投资的能量和作用十分有限。我国的风险投资有了长足的发展,但是毕竟刚刚起步,无论是风险投资的规模和投入额比较少,不可能对中小企业的融资问题构成实质性促进

徐文燕中国中小企业融资现状及对策分析-毕业论文

形 势 与 政 策 论 文 论文题目:中国中小企业融资障碍及对策分析班级:2019秋季会计专科1班 作者: 徐文燕

2020年形式与政策论文 ——中国中小企业融资障碍及对策分析 作者:徐文燕 无论发达国家还是发展家,中小企业都是发展和稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来,我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展,同时,中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而,由于我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等,再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足,使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 一、中小企业融资现状 (一)中小企业融资状况有所改善。 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 (二)中小企业融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于含量

河北省中小企业融资现状分析

河北省中小企业融资现状分析 摘要:文章首先针对河北省中小企业融资现状展开必要的分析,指出几个方面突出特征,而后进一步在此基础之上,进一步深入剖析河北省中国企业融资工作体系中存在的几个方面主要不足,对于切实了解中小企业发展现状,推动区域环境内经济发展有着一定的积极价值。关键词:河北;融资;现状;中小企业 中小企业是我国经济的重要组成部分,在不同的地区环境内呈现出不同的发展特征,并且对于区域内的经济发展发挥着重要支持价值。而资金作为企业发展的重要推动力量,不仅仅关系到中小企业自身发展的水平,更加与其发展的速度和健康状态息息相关,因此必须引起足够关注。 一、河北省中小企业融资现状分析 资金对于中小企业的价值从两个方面凸显出来,其一,资金总量直接关系到企业能否正常展开生产和经营,形成有序的资金链;其二,资金结构决定了企业资金供应状态是否安全,以及其在资金供应方面的稳定水平。 从一个相对常规的角度看,中小企业获取资金的渠道主要有四种,依据不同的地区和发展模式以及整体状态而有不同的侧重,但是总内容基本不发生变化。企业自筹资金是构成当前河北地区企业资金来源的首要成分。自筹资金主要来源于企业主或者少数企业股东的自有资

金,以及亲朋好友借予资金,并且在当前社会环境中,通过民间借贷得到的资金同样归属于这一部分。其次,金融机构的借贷也是当前河北中小企业的重要资金来源,面向银行展开贷款的申请,同样是河北中小企业获取资金的主要渠道。再次,政府补贴以及包括税收优惠等,虽然从总量上看对于企业的发展微不足道,但是如果认真利用,会给企业的发展带来不仅仅是资金层面的支持。最后,资本市场的价值不容忽视。但是从现状来看,中小企业进入资本市场获取资金的可能性相对有限,这不仅仅体现在河北地区,在中国而言,这个机会都不是很大。 四种融资方式中,银行资金和政府政策性资金支持相对比较稳定,同时作为外源性融资的重要形式,资本市场的资金状态也相对良好,但是企业自筹资金的稳定性就相对不容乐观。不同的资金渠道构成中小企业自身的融资结构,并且进一步成为影响中小企业发展资金稳定特征的重要因素。然而就河北省中小企业的发展资金获取方式而言,对于政府政策了解不足导致无法充分利用,并且因为自身规模以及创新能力不足更加难以进入资本市场,主要的资金来源于两个方面,即银行贷款和自筹资金。并且有一个严重的问题存在于河北省的中小企业发展环境中,即自筹资金的外源性资金相对较少,来源于社会的金融机构融资金盏菊约7%,而面向社会的股票、债券等仅约3%。 二、河北省中小企业融资现状深入剖析 想要推动河北省中小企业健康发展,就必须对其资金获取现状,即融资环境以及融资能力进行深入的剖析,也只有在此基础之上才能展

中国中小企业融资现状及对策分析

★★★文档资源★★★ 摘要中小企业的发展需要资金强有力的支持。我国中小企业融资状况有所改善,但“融资难”日益成为其进一步发展的巨大障碍。从完善我国中小企业融资的法律法规、国有商业银行改革、建立专门的中小企业信贷机构、金融创新、“二板市场”及场外交易等方面提出了相应的应对策略。 关键词中小企业信贷融资信用担保 无论发达国家还是发展中国家,中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来,我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%,中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展,同时,中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而,由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题,再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足,使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 1 中小企业融资现状 1.1 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后,中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段,特别是我国制定的《中小企业促进法》,以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持,中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末,中小企业贷款余额6.1万亿元,占全部企业贷款余额的51.7%,同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元,占全部企业新增贷款的56.8%,比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 1.2 中小企业融资方式呈现多元化趋势,但银行信贷仍然是主要渠道 随着我国中小企业不断发展壮大,其融资需求日益增大,与此相适应,我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前,全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构,在国家政策和有关部门的扶植下,信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式;起源于美国的风险投资,以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业,目前风险投资在我国得到了迅速的发展,风险投资机构已有200多家;金融租赁是一种新型的融资方式,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式,采用金融租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了固定投资的资金压力;典当融资以其特有的优势重新拥有了市场,典当是以实物为抵押,以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式,可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金,从而盘活企业存量资产;票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点,近几年发展很快;合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道;2004年深交所中小企业板正式启动,为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势,但总体来看,我国中小企业融资渠道仍很狭窄,其目前发展主要依靠自身内部积累,外部融资比重过低,银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道,但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金,而很少提供长期信贷。1.3 地区差异明显 在沿海地区,中小企业的融资问题得到了较好解决,广东、浙江、江苏、福建等地,中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎,产品升级和技术更新快,这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外,由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立,这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。 在中西部地区,中小企业数量及质量均与沿海有较大差异,当地银行由于资产质量和收益方

中小企业融资现状分析及对策

经营管理中小企业融资现状分析及对策 云南省贸易经济学校 罗攀芬 改革开放以来,我国中小企业经过长时间的发展,数量已经突破1000万户,占企业总数的99%,在促进经济增长、解决就业、科技创新等方面发挥着越来越重要的作用,尤其是在信息产业、医药等领域表现更为突出。但是,由于受到各种因素的影响,融资问题一直是困扰中小企业发展的一个难题。特别是在2011年以来,在通货膨胀压力持续高涨的情况下,更加速了中小企业的资金紧张状况,融资难问题再次成为社会各界关注的热点。 一、中小企业融资现状 目前,中小企业融资主要还是以银行贷款为主,据中国人民银行网统计,2008年8月我国中小企业融资92.7%来自银行存款,但是,银行贷款存在周期长、要求高、手续繁琐等特点,也将很多企业拒之门外。另外,在一些经济发达的农村民间融资也比较活跃,但是因为民间的高借贷利率,也让很多企业望而却步;虽然现在国家大力鼓励创业板市场,但是又只能解决一部分高风险、高回报的科技型企业。 以上几种原因都使得中小企业融资较为困难,进而影响到中小企业的发展。 二、影响我国中小企业融资的原因 (一)企业自身原因 1、管理制度上的缺陷。目前,我国中小企业大都是从家族企业发展而来,在管理上存在所有权与经营权不分,内部控制制度不健全,权力主要集中在所有者手中;财务上存在制度不健全、信息不透明、账表混乱等现象。 2、管理人员素质不高。因为是从家族式企业发展而来,因此中小企业在用人机制上表现出较强的排外性,在一些核心岗位上主要是由有血缘关系的人担任,而不管其能不能胜任。一些中小企业的财务人员甚至没接受过专业的会计教育,学历水平较低,对政策的解读困难,从而影响到会计信息质量。 3、企业规模小。好多中小企业正处于初创期和成长期,主要集中在劳动密集型企业,产品发展前景不容乐观,内源融资严重不足,也影响到外源融资渠道和融资能力。 4、中小企业信用低。著名经济学家吴敬琏说过:信用是现代市场经济的生命。市场经济就是信用经济。企业信用关系到其能否健康发展壮大,而目前我国企业信用普遍过低,甚至有拖欠银行贷款、借各种名义逃避银行债务的现象,而我国的信用管理体系尚未健全。因此,银行为了规避风险,也将一些中小企业拒之门外。 (二)金融机构方面原因 1、银行对中小企业的“惜贷”。目前,我国商业银行贷款的对象主要还是一些大型企业、大项目,放贷时主要考虑的还是所有制、行业性质等;同时,银行往往还要求企业能提供一定的抵押或担保,一方面企业的抵押品不多,且抵押品的折扣率高;另一方面银行除了房地产以外又很少接受其他形式的抵押品。因此中小企业很难贷到款,尤其是在货币紧缩时更为明显。 2、贷款花费时间长,手续多。银行在收到贷款申请至贷款发放,需要好长时间,甚至一些银行因为授权有限,手续更复杂,这样即使贷到了,可能也已经错过了时机。 (三)企业和银行之间的信息不对称导致逆向选择和道德风险 中小企业因为在财务制度上的不健全,账表混乱,信用等级低,在向银行提供的财务数据和经营记录就会与银行要求提供的财务数据相差甚远,这样一些银行为了防止此类风险,就不得不谨慎处理。由此带来的逆向选择和道德风险就更加剧了中小企业融资的难度。 (四)社会因素 1、国家财政、货币、税收政策等因素的影响。我国现在的信贷政策还是主要向国有企业等大型企业偏斜;另外,虽然国家出台了一系列意见降低了中小企业的税负,如增值税小规模纳税人税率调整为3%,小型微利企业所得减按50%计入纳税所得额,但是中小型企业税收负担还是过重,这些因素都从客观上影响到中小企业自有资金的积累,从而降低了企业抗风险的能力。最后,虽然我国从1996年就开始启动利率市场化改革,但到目前在很多方面还有待完善,而一些行政干预很难激发金融机构向中小企业提供贷款的动力。另外,商业银行也不能不计算其发放贷款的风险成本和利益回报。 2、缺乏统一的中小企业管理机构。目前,我国中小企业的政府管理部门主要为工信部中小企业司、科技部、工商管理局、农业部中小企业局等,但是这些管理机构是针对不同规模、不同类型、不同业务范围分别进行管理,这种管理模式容易导致管理机构重置、管理效率不高、相互推诿等现象,不利于中小企业的总体发展。 三、解决中小企业融资难的对策 (一)完善中小企业自身制度 1、建立内部控制制度,完善治理结构 正如前面所讲,中小企业大部分均为家族式企业发展而来,因此首先应打破这种关系式治理,引入外部投资,经营权与管理权分开,彻底转变企业的经营方式。另外,要建立有效的内部控制制度,岗位设置应该合理,不能因人设岗。在各项工作流程中,应具备必要的控制。只有这样,才能树立良好的企业形象、提高企业的市场竞争力,以便提高融资能力。 2、完善财务制度、提高财务人员专业水平。 中小企业应该按照国家规定的会计制度对企业的生产经营进行记录,不做假账,做好各种预算和决算,使资金的配置达到最优。同时,应定期让财务人员进行专业培训,提高他们的业务水平,及时准确地对外披露各种真实的会计信息。 3、提高信用,和银行建立良好关系。 良好的信用水平,是企业能否融到资的关键,因此,企业 应该认真履行自己的职责,不拖欠银行贷款,及时了解银行的2013年1月下 总第281期 dio:10.3969/j.issn.1004-8146.2013.1.083 115

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